RTX Corporation

ロイター通信が、イランが米国が軍事的圧力緩和に向けた初期段階の措置を取ることを条件に、7日以内にホルムズ海峡を再開すると提案したと報じたことを受け、火曜日の朝、航空宇宙・防衛関連株が下落した。ロッキード・マーティンは3%下落して521.05ドル、RTXは3%下落して189.40ドルとなった一方、ボーイングは1%下落して198.61ドルにとどまり、その下落幅が小さいのは、弾薬ではなく民間航空機に偏った収益構成を反映している。iシェアーズ米国航空宇宙・防衛ETFは1%下落して213.40ドルとなった一方、SPDR S&P 500 ETFトラストはほぼ横ばいの773.53ドルとなり、売りが広範な市場ではなく防衛大手に集中していたことを裏付けた。WTI原油は1バレル91.64ドルで取引され、過去24時間で0.79%下落、4営業日連続の下落となった。外交的なシグナルが、持続的な弾薬需要への期待を支えていた地政学的リスクプレミアムを圧縮したためだ。今回の動きは既存の評価切り下げを延長するもので、RTXは過去1カ月で10%、ロッキード・マーティンは7%下落しており、ホルムズ海峡の見出しは下落の引き金ではなく加速要因となっている。

バンク・オブ・アメリカのアナリストは、ボンバルディアの航空機の米国での販売が禁止されれば、同カナダのジェット機メーカーにとって最大の市場が打撃を受け、数千の米国企業に及ぶ航空宇宙サプライチェーンが混乱する可能性があると述べた。この問題は、ドナルド・トランプ大統領がボンバルディアはもはや米国で航空機を販売すべきではないと発言したことを受けて浮上した。同社のジェット機は米国連邦航空局の認証を受けており、カナダとメキシコで生産される航空宇宙製品のほとんどは米国の関税を免除されている。米国は世界のビジネスジェット市場の約45%を占め、ボンバルディアにとって最大の単一市場であり、同社は年間納入機数約155機のうち約80機から100機を米国で納入しているが、2026年の見通しでは157機超の納入を計画している。米国での販売停止は米国のサプライヤーにも影響を及ぼす可能性があり、ボンバルディアのサプライチェーンには47州にわたる約2800社の米国企業が含まれ、年間約25億ドルの米国での調達を生み出している。GEエアロスペースはボンバルディアのグローバル7500と8000のエンジンを供給し、ハネウェルはチャレンジャー300、350、3500ファミリーのエンジンを担当し、RTXのコリンズ・エアロスペースはグローバルとチャレンジャーシリーズ全体にアビオニクスを供給している。貿易緊張は、カナダが将来の調達を欧州やアジアのサプライヤーにシフトさせれば、米国の防衛請負業者にも影響を及ぼす可能性がある。潜在的に影響を受けるプログラムには、カナダが計画するロッキード・マーティンのF-35A戦闘機88機の購入が含まれ、その取得予算は約277億カナダドルで、うち確実に発注済みなのは16機のみであり、オタワはサーブのグリペンを部分的な代替案として検討している。カナダはまた、ボーイングのP-8Aポセイドンとジェネラル・アトミックスのMQ-9Bスカイガーディアン無人機に関するコミットメントも抱えている。カナダの未履行の米国防衛契約の完全なキャンセルは非現実的と見られているが、貿易関係が悪化すれば将来の購入は徐々に他のサプライヤーへ移行する可能性がある。

政府報告書とF-35プログラムオフィスによると、国防総省のF-35戦闘機群の調達予想コストは2023年末以降、約510億ドル増加し、総額は約5360億ドルとなり、4850億ドルから10%増加した。この増加には、航空機とエンジンの調達に約320億ドル、研究開発に約190億ドルが含まれており、海兵隊が一部のF-35Bからより高価な空母搭載型F-35Cへの移行を反映している。7月末時点で、米軍向けに計画された2470機のうち872機が納入されている。コスト増加は、この航空機を製造するロッキード・マーチンや、RTXのプラット・アンド・ホイットニー、ノースロップ・グラマンなどの主要サプライヤーにとって、このプログラムの重要性を浮き彫りにしている。また、数年遅れているブロック4近代化パッケージの再評価後、さらに9億ドルが追加された。5360億ドルという数字は調達費用をカバーしており、推定1兆5000億ドルの運用・支援費用とは別で、F-35の総コストは約90年間で約2兆ドルに近づく。

新たな調査によると、ポリマーケットの公開ブロックチェーンは構造的に軍事機密を漏洩させる仕組みになっている可能性がある。152のウォレットが軍事・防衛関連市場で800万ドルを獲得し、勝率は97.2%に達した。反腐敗データ集団は2026年5月5日までに決済されたポリマーケットの全市場を分析し、1時間以内に長期的な結果に少なくとも2,500ドルを賭けた556の「オルカ」ウォレットを特定した。その中で152のウォレットが軍事・防衛市場に集中し、合計800万ドルを獲得、平均勝率は97.2%で、軍事市場全体の約52%という勝率を大きく上回った。調査ではまた、オルカの賭けはしばしば大口の「クジラ」アカウントや自動取引ボットによる追随を呼び、シグナルを増幅させていることも判明した。例えば、2025年6月のイスラエルによるイラン攻撃の数時間前、オルカの賭けに続いて、同じ結果にボットが20万ドル、クジラが10万ドルを賭けた。司法省によると、ガノン・ケン・ヴァン・ダイク曹長は約3万3,000ドルを、襲撃が確認された後に40万ドル以上に増やした。彼の事件は予測市場におけるインサイダー取引の象徴となったが、ポジションをより徐々に築いたため、152のオルカには含まれていない。下院監視委員会は5月にポリマーケットとカルシの調査を開始し、CFTCはヴァン・ダイクに対して民事訴訟を提起した。一方、ポリマーケットは数十の不審なウォレットを当局に通報したと述べている。

モトローラ・ソリューションズは、対ドローン技術企業D-Fendソリューションズを15億ドル相当の取引で買収する。この買収により、不正ドローンの探知と安全な制御、指定着陸地点への誘導を可能にするD-Fendの対無人航空機システム能力が、モトローラの公共安全ポートフォリオに加わる。D-Fendの技術は30カ国以上の空港、重要インフラ、スタジアム、軍事基地、国境に導入されており、モトローラにクロスセル機会をもたらす。同社は対ドローン分野でアクソン・エンタープライズやRTXコーポレーションとの競争に直面している。モトローラの株価は過去1年で2.4％下落しており、株価は予想利益の25.58倍で取引され、無線機器業界の31.44倍を下回っている。