Defense Software & C4ISR

マリス・テックは、世界的な防衛企業から販売代理店を通じて、装甲車両の状況認識アプリケーション向けのパイロット発注を受けたと発表した。このパイロットは、マリス・テックのジュピター製品ラインを、最終顧客である装甲車両の状況認識向けの特定の動画ストリーミング要件に適合させるための、広範なエンジニアリングおよび適応プロセスを経て実現した。同社によると、このプロセスで開発された適応技術は自社製品の能力を拡大し、現代の戦場における追加のアプリケーションや市場機会にも対応できる可能性があるという。同社によれば、最終顧客から提供された推定と予測に基づき、パイロットが無事完了すれば、今後数年間で重要な追加受注につながる可能性がある。イスラエル・バー最高経営責任者は、このパイロットは主要な防衛顧客の特定の動画要件を満たすことに焦点を当てた大規模なエンジニアリング・プロセスの成果であり、開発された能力はジュピター製品ラインの汎用性を強化し、追加の装甲車両や戦場アプリケーションへの適合性を広げると述べた。

クレイトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは月曜日、統合作戦向けの宇宙情報・サイバー能力を開発するため、総額1億ドル超の複数の契約を獲得したと発表した。この業務はRF信号収集、情報収集、電子戦、攻勢的サイバー作戦を支援する。契約では、20カ所以上に分散する190基超のRFセンサーからなる同社のKnownSpaceネットワークと、ソフトウェアおよび分析能力を活用する。発表を受けて、KTOS株はプレマーケット取引で約1.58%上昇し、およそ43ドル75セントで取引された。

パランティア・テクノロジーズは、米国戦争省からMaven Smart Systemについて正式なプログラム・オブ・レコード認定を取得し、9月末までに省全体での導入が開始される見通しだ。この認定により、同システムの適用範囲は宇宙軍、海軍、空軍、海兵隊、陸軍へと拡大する。この動きは、11月2日に予定されているパランティアの第3四半期決算発表を投資家が待つ中で起きたもので、商業部門の成長がその勢いを維持しているかが明らかになる。第2四半期には、米国商業部門と米国政府部門の売上高が前年同期比でそれぞれ149%と90%急増し、国際商業部門と国際政府部門の売上高は26%と42%増加した。これにより全体のトップラインは93%増、最終利益は前年同期比225%増となった。米国政府向け売上高は8億900万ドルに達し、商業部門の売上高とほぼ肩を並べたため、業績は連邦予算のサイクルに密接に連動している。同社の時価総額は4608億8000万ドル、実績株価収益率は163.92倍、予想株価収益率は85.47倍で、総負債はわずか2億1140万ドル、負債資本比率は2.14%となっている。ヘッジファンドの保有数は2026年第1四半期の96ファンドから翌四半期には86ファンドに減少し、空売り残高比率は2.83%となっている。

エアシップAIホールディングスは、国土安全保障省傘下の機関から総額2900万ドルの確定固定価格契約を受注したと発表した。これは同社の直近12カ月売上高である約1820万ドルを上回る規模である。契約の履行期間は6カ月で、ソフトウェア統合、エッジおよびサーバー側のAI製品、ハードウェアが対象となる。これに対しビッグベアAIは、6月末時点で現金および投資を4億980万ドル保有し、負債は約1660万ドル、受注残高は2億6960万ドルであった。ビッグベアの6月四半期売上高は13%増の3670万ドル、売上総利益率は32.8%だったが、調整後EBITDA損失は850万ドルから1160万ドルに拡大した。10月2日時点の株価では、ビッグベアは直近売上高の約9.7倍で取引されていたのに対し、エアシップは約4.0倍であった。エアシップは現金1240万ドルを報告し、6月四半期に使用した営業キャッシュは約23万5000ドルにとどまった。

CACIインターナショナルは、業務管理支援サービスを提供するための、最長9年間、8億2790万ドル規模の米海軍契約で地位を獲得した。この不定数量・不定納期契約の下で、CACIは、人事・人員・訓練担当海軍作戦次長およびその下部司令部にこれらのサービスを提供するために選定された7社のうちの1社である。別途、CACI Inc.-Federalは、他の6社の請負業者とともに、米国防総省から推定2億7595万7259ドルの不定数量・不定納期複数授与契約を獲得した。防衛・インテリジェンス・ITソリューションを提供する同社の株価は午後の取引で3.2%急騰し、前日終値を上回る630.55ドルで取引された。株価は年初来で17.3%上昇しており、52週高値の680.08ドルに近い水準で取引されている。

ロッキード・マーティンのロータリー・アンド・ミッション・システムズ部門は、カナダ海軍向けAEGIS戦闘システムの継続的な開発と統合を支援するため、米海軍から9420万ドルの契約変更を受注した。この受注は、AEGIS兵器システムの要素とインターフェースのシステムエンジニアリング、コンピュータプログラムのベースライン開発、統合テストに資金を提供するもので、作業は主にニュージャージー州ムーアズタウンで行われ、2027年12月までに完了する見込みである。この契約は対外軍事販売プログラムを通じて資金提供され、カナダが先進的な海軍能力への投資を継続していることを裏付けている。AEGISはセンサー、兵器、指揮統制能力を統合し、艦艇が空中および水上の脅威を探知、追跡、対応できるようにする。今回の受注は、ロッキード・マーティンの長期的なAEGIS関連事業に加わり、海軍防衛市場における同社の地位を支えるものである。

Leidosは、UpHold Effect Agentic SOC Automationを発表した。これは、AIエージェントを24時間体制で活用し、サイバーアラートの洪水の中で、セキュリティオペレーションセンターのチームが即時対応を要する脅威を特定できるようにするエージェント型AI機能である。この機能は、Leidosのエージェント型サイバー対応製品であり、UpHold製品群の一部であるUpHold Effectに搭載された機能で、組織の既存のセキュリティツールと連携して動作し、機関が既存システムを置き換えることなく、アラートの調査、情報の収集、次のステップの推奨を行う。顧客は、ミッション、リスク許容度、ガバナンス要件に基づいてAIに与える権限の範囲を決定し、推奨事項やアクションは、AIが何を観察し、何を結論づけ、何を提案または実行したかを示す監査可能な記録を作成する。FedRAMP Class D Highの導入オプションが利用可能であり、この機能は、適切な政府の後援があれば、Department of warのImpact Level 4および5環境への道筋も提供できる。Leidos Digitalの社長であるSteve Hull氏は、サイバーチームは制御を手放すことなく脅威に対応し続ける必要があると述べ、この機能は調査業務の負担をより多く引き受け、AIがいつアクションを推奨し、いつ実行を許可されるかを機関が柔軟に決定できるようにすると語った。バージニア州レストンに本社を置き、世界で5万人の従業員を擁するLeidosは、2026年1月2日に終了した会計年度の年間売上高が約172億ドルであったと報告した。

リードス・ホールディングスは、空中情報プラットフォーム「アルテミス」に関して、米陸軍から最大1億2700万ドル相当の新たな受注を獲得した。これにより、欧州およびその他の地域での運用が2027年まで延長される可能性がある。リードス・ホールディングスの株価は123.61ドルで取引されており、過去30日間で約10％下落したものの、過去90日間の株価リターンは約21％、3年間の総株主リターンは39％近くに達しており、最近の調整よりも長期的な勢いが強いことを示唆している。リードス・ホールディングスに関する最も注目される見方は、適正価値が156.60ドルであり、直近終値の123.61ドルに対して株価が21％割安であることを示している。この評価枠組みは割引率8.06％を用い、予想利益、利益率への圧力、契約リスクを将来のキャッシュフローと要求リターンに関する単一の見解に結び付けている。この見方は、年間約5.4％の収益成長と7.6％近い予想利益率を前提としている。米国の連邦契約支出が減速した場合や、買収統合が収益性とキャッシュ創出力を圧迫した場合には、この見通しが狂う可能性がある。

パランティア・テクノロジーズは、医療、防衛、製造業にわたるAIPベースの商用AI事業の継続的な拡大を報告し、堅調な需要を受けて通年の売上高見通しを引き上げ、ネビウスを優先的なソブリンAIインフラパートナーに指名し、ネビウスのコンピューティングをAIPに統合した。同社の見通しでは、2029年までに売上高230億ドル、利益102億ドルを達成するとしており、年間55.1%の売上高成長と、現在の30億ドルから約72億ドルの利益増加が必要となる。この予測から算出される適正価値は191.68ドルで、現在の株価とほぼ一致している。最も低い予想を出すアナリストの中には、2029年までに売上高約177億ドル、利益約63億ドルを想定しながらも、なお下振れリスクがあると見る向きもある。投資家は引き続き、バリュエーションリスク、競争の激化、AI関連契約への成長の集中を考慮している。

パランティア・テクノロジーズは、第2四半期売上高が前年同期比93%増の19億4000万ドルとなったことを受け、通年売上高見通しを従来の76億5000万ドルから76億6200万ドルの範囲から、81億5000万ドルから81億5800万ドルの範囲に引き上げた。この拡大の多くをけん引したのは米国商業部門で、売上高は前年同期比149%増の7億6400万ドル、純ドル維持率は157%に達した。パランティアはまた、米国国防総省向けの大規模軍事プロジェクトに関し、マーキュリー・システムズと協力して資材計画や工場のワークフローを効率化している。これは欧州、中東、米国連邦機関にまたがる医療、防衛、製造分野の契約への取り組みを広げる一環である。インサイダー・モンキーが追跡した13F提出書類によると、ヘッジファンドによる同社株の保有は2026年第1四半期の96ファンドから翌四半期には86ファンドに減少し、空売り残高比率は2.83%となっている。ブラックロックが1億8982万株、保有比率8.70%で最大の機関投資家であり、バンガード・キャピタル・マネジメントが6.70%、ステート・ストリート・コーポレーションが4.79%で続いている。

デンマーク国防情報局（DDIS）は、ロシアが今後数カ月以内にNATO加盟国に対して限定的な軍事攻撃を行う可能性があると警告し、リスクは依然として低いものの高まっているとの評価を示した。DDISは9月24日木曜日の報告書で、ロシアが長距離兵器を用いてウクライナ支援に使われる重要インフラを攻撃し、欧州の資源をウクライナ支援から引き離し、加盟国が共同対応で合意できなければNATO内の分断を生み出す可能性があると指摘した。ただし、ロシアがNATO加盟国への本格的な侵攻を準備している兆候は確認されていないとしつつ、その可能性を完全に排除することはできないとしている。また、ロシアが西側諸国とNATOに対するハイブリッド戦争を強化し、社会の重要システムに影響を与える大規模サイバー攻撃や、死傷者を出す可能性のある破壊活動を行う恐れがあるとも警告した。この警告は、欧州の安全保障当局者や政治家がロシアの脅威について相次いで警告する中で出された。ポーランドは木曜日、国内のスターリンク地上局で発生した火災が、ウクライナ軍の利用を含むインターネットサービスを妨害することを目的とした破壊活動であると述べた。ポーランドのクリストフ・ガフコフスキ副首相は、誰が事件を起こしたかは特定できていないが、ロシアの新たな攻撃手法と一致する多くの兆候があると語った。ロイター通信が報じた。

TISCO経済・戦略分析センター（TISCO ESU）は、世界の金融市場が資本争奪（Capital Competition）の局面に入りつつあると評価した。防衛費拡大のために多額の借り入れを必要とする世界各国の政府と、データセンター、チップ工場、AI、発電所などのインフラ整備を急ぐために巨額の資金調達を必要とするビッグテックやハイパースケーラーなどの民間企業が資金を奪い合うことで、金利と国債利回りがおよそ0.60～0.90％上昇するという。TISCO経済・戦略分析センターのカムソーン・プラコップポン所長は、米国が防衛予算を1兆ドルから1兆5000億ドルへ、すなわち50％増額する準備をしていると指摘。一方、日本は防衛費を従来のGDP比2％未満から3.5％へ引き上げる目標を掲げており、これは1970～1980年代以降で最高水準となる。ドイツとフランスも安全保障予算を急ピッチで増やしている。TISCO ESUのタナパット・タナチャート分析担当は、米国の公的債務がGDP比100％を超え、40兆ドルを上回っているほか、財政赤字も年間でGDP比6％に達し、利払い負担が4～5年前と比べて倍増していると述べた。フランスも公的債務が2019～2025年にGDP比でほぼ20％増加し、年間でGDP比5％の赤字が続いている。主要3中央銀行の金利見通しについてTISCO ESUは、米連邦準備制度が12月の会合で0.25％程度の利上げをあと1回行い4.25％で打ち止めとし、2027年はその水準を維持した後、2028年に引き下げると予想。欧州中央銀行は12月に0.25％程度の利上げをあと1回行うとみられる。日本銀行は継続的に段階的な利上げを進め、2027年半ばに1.75％に達すると予想されている。米国の10年国債利回りは基本シナリオで2026年末まで5％程度で横ばいとなる見通しだが、米連邦準備制度がインフレを抑制できなければ、最悪のシナリオでは国債利回りが6％まで上昇する可能性がある。

レイドスは、欧州などの地域で軍司令官向けに情報を収集する監視機の運用を継続するため、最大1億2700万ドル相当の米陸軍契約を獲得した。この受注は、機上偵察・目標捕捉・多任務情報システム、通称ARTEMISを対象とし、米欧州軍管轄地域での運用を2027年夏まで延長するもので、さらに2年間の選択権も含まれ、他地域での任務支援も可能となる。レイドスは2020年からARTEMISの運用を支援しており、契約者所有・契約者運用の枠組みの下で、機体、任務システム、飛行運用、支援サービスを提供してきた。ARTEMISは、軍用の情報・センシングシステムを搭載した改造ビジネスジェット、ボンバルディア・チャレンジャー650を基にしており、当初は技術実証機として配備され、その後、複数の戦域で運用可能な高高度ISRプラットフォームへと発展した。今回の受注は、米陸軍、他の米軍種、連邦機関が指揮・統制・通信・コンピュータ・サイバー・情報・監視・偵察のハードウェアおよび関連サービスを調達する際に使用する、陸軍の共通ハードウェアシステム-6、通称CHS-6契約枠組みを通じて行われた。レイドスにとって、ARTEMISの受注は、同社が成長戦略「ノーススター2030」の一環と位置付ける機上ISR、センシング、防衛技術プログラムのポートフォリオを拡充するものとなる。

モトローラ・ソリューションズは、最近買収したシルバス・テクノロジーズとD-フェンド・ソリューションズの事業を拡大しつつ、ミッションクリティカルネットワーク、コマンドセンターソフトウェア、ビデオセキュリティの各事業を遂行していると、最高執行責任者のジャック・モロイ氏がトルーイストのカンファレンスで述べた。2025年8月に買収したシルバスは、現在の生産能力に基づき2026年に約8億5000万ドルの売上高を生み出す見通しで、カリフォルニア州カルバーシティに新たな生産ラインを追加し、ソルトレイクシティの施設は2027年第1四半期に寄与を開始する見込みだ。モトローラ・ソリューションズはまた、サイバー技術を基盤とする対ドローン企業D-フェンド・ソリューションズの買収を最近完了した。同社は、総額15億ドルの米国土安全保障省の対ドローン助成プログラムで唯一選定されたサイバー緩和型の対無人航空機システムベンダーだった。同社は第2四半期に過去最高の受注を報告し、上半期は2桁の受注成長を達成、下期も2桁の製品成長を見込んでおり、2026年はミッションクリティカルネットワークで10%から11%、ビデオセキュリティで約11%、コマンドセンターソフトウェアで約15%の成長を期待している。モロイ氏によると、DRAMとフラッシュメモリの価格上昇はビデオ事業に最も影響を与えており、ビデオ価格を3度大幅に引き上げたが、同社は同等の粗利益率を維持し、今年は営業利益率を170ベーシスポイント拡大した。

CACIインターナショナルは、米中央軍を支援するための1年間プラス4年のオプション期間からなる上限15億ドルのアポロ契約を発表した。同時に、Vantorから、同社が計画中のVantor Pulse衛星群向けに光学画像ペイロードを提供する事業者に選定された。アポロ契約は短期的な収益の見通しを強化するもので、連邦政府の顧客が大規模な複数年枠組みの下で重要業務をより少ない提供者に集約する傾向に合致するが、連邦予算の変動や契約時期をめぐるリスクを排除するものではない。CACIの見通しでは、2029年までに売上高122億ドル、利益7億2780万ドルを計上するとしており、年間8.3%の売上成長と、現在の5億3580万ドルから約1億9200万ドルの利益増加が必要となる。最も楽観的なアナリストの中には、今回の発表前からCACIが売上高約127億ドル、利益約8億6200万ドルに達すると予想していた者もいる。同社の予測は公正価値724ドル50セントを示しており、現在の株価に対して16%の上昇余地がある。

CACIインターナショナルは9月16日、米中央軍の情報優位性および非正規戦ミッションを支援する「アポロ」と呼ばれる新たな受注を獲得したと発表した。上限額は15億ドルで、約12億ドルの計上が見込まれている。この受注は、6月30日に終了した会計年度に続くもので、同年度の売上高は前年比10.9%増の96億ドルに達し、そのうち7.2%がオーガニック成長だった。第4四半期の売上高は前年同期比17.6%増、前四半期比15.2%増となった。年間の契約獲得額は合計102億ドルに達し、総受注残高は320億ドルに押し上げられ、資金確保済み受注残高は28.6%増の54億ドルとなった。経営陣は2027会計年度の売上高を106億5000万ドルから108億5000万ドル、フリーキャッシュフローを少なくとも9億ドルと見込んでいる。こうした成長はバランスシートの重荷を伴っている。CACIは2026会計年度に買収に26億4000万ドルを費やし、長期債務はARKA買収に主に起因して28億5000万ドルから48億5000万ドルへとほぼ倍増し、支払利息は35.6%増の2億1550万ドルとなった。これにより第4四半期の純利益は0.7%減の1億5680万ドル、希薄化後1株当たり利益は1.3%減の7.05ドルとなった。固定価格契約は第4四半期売上高の34.8%を占め、前年同期の26.9%から上昇しており、CACIにより多くの実行リスクが移っている。一方、ヘッジファンドの保有は44社から35社に減少し、空売り残高は浮動株の5.44%となっている。

タレスは、NATOおよび同盟国の国家主権を支援するために専用設計された次世代のAI強化型マルチドメイン指揮統制システム「HexaForce」の提供開始を発表した。このシステムはNATOのCWIX 2026演習で試験に成功し、高強度戦争向けに調整されており、10万人以上の人員の指揮要件を支援する。HexaForceは陸・空・海・サイバー・電磁スペクトラム・宇宙・情報作戦の各領域で運用され、タレスの専用AIアクセラレーターであるcortAIxの人工知能機能を活用している。cortAIxには800人のエンジニアとデータサイエンティストが集結している。現在、実運用試験の段階が本格展開への道を開いており、1日当たりの処理目標数を100から1000へと増強することを目指している。このソリューションは、2023年からフランス軍省に配備されているデータ中心型プラットフォームArtemis.IAからの運用フィードバックを活用しており、すでに利用可能となっている。

セールスフォースの公共部門事業は、同社の規模の大きい業界別事業の中で最も急速に成長しており、国防関連収入は前年比80%拡大した。これは、AI、データ、アプリケーション、クラウドインフラを組み合わせた政府向けプラットフォーム「ミッションフォース」を同社が立ち上げてから1年後のことだ。セールスフォースによると、ミッションフォースは現在、30カ国以上、米国連邦機関60社、全15の内閣省庁、全50州、米軍の全6軍種にわたる業務を支援している。最大の機会の一つは、米陸軍との10年間の契約で、上限額は56億ドルに達し、陸軍と国防総省全体でミッションフォース・ナショナルセキュリティを拡大するものだ。また、陸軍人事司令部はこのプラットフォームを使い、920万人の兵士、退役軍人、民間職員、軍人家族にAIを活用したサービスを提供している。米空軍は、135億ドル相当の車両 fleet を支える業務を近代化するためにミッションフォースを導入しており、運輸保安局は「エース」と呼ばれるAIエージェントを使い、毎月約10万件の旅行者との会話に対応し、定型的な問い合わせの96%を人間へのエスカレーションなしで解決し、消費者対応コストを90%以上削減している。セールスフォースはまた、高度なAIモデルと高速コンピューティングをミッションフォースのワークロードと安全な政府環境に導入するため、オープンAIと協力している。

リードス・ホールディングスは、世界中の海軍および海兵隊の65万人以上の要員にサービスを提供するネットワークを支援・近代化するため、8億7500万ドルの契約延長を確保した。この契約は、海軍海兵隊イントラネット、ONE-Net、海兵隊エンタープライズネットワークを支えるネットワークサービスとインフラを対象とし、世界各地の軍事作戦における安全な接続性を強化する。この受注は、デジタル近代化、サイバーセキュリティ、ミッションクリティカルな技術ソリューションに焦点を当てた同社のNorthStar 2030戦略に沿うもので、追加の収益の可視性を提供するとともに、重要な防衛ITプログラムにおけるリードスの役割を強化する見込みだ。リードスの株価は過去1年間で29.7%下落し、業界全体の17.7%の下落と比較している。また、同株はZacksランク3（ホールド）を付けられている。

エバーフォースは、連邦部門であるエバーフォースECSが国防保健庁の技術近代化プログラムを支援する4年間、3000万ドルの契約を獲得したと発表した。この受注により、エバーフォースECSは予測AIモデル、経営幹部向けダッシュボード、業績指標を構築し、国防保健庁の情報技術プログラム支援・分析サービスプログラムにおけるプログラムコスト、スケジュール、サイバーセキュリティリスク、クラウド支出を国防保健庁の指導部が可視化できるようにする。この契約は、エバーフォースが7月29日に発表した第2四半期決算から2週間も経たないうちに成立した。決算では売上高10億1000万ドル、調整後EBITDA 9670万ドルと、いずれも経営陣自身のガイダンスの上限を上回り、連邦政府部門の粗利益率は前年同期比40ベーシスポイント改善して19.6%となった。同じ決算では、連結売上高が前年同期の10億2000万ドルから減少し、純利益は1420万ドル、希薄化後1株当たり0.35ドルとなり、前年同期の2930万ドル、1株当たり0.67ドルと比較された。連邦部門の過去12カ月のブック・トゥ・ビル比率は0.8対1だった。エバーフォースは40万株を1150万ドルで買い戻し、2390万ドルの債務を返済したほか、四半期後にリボルビング・クレジットを新たな5年間、6億ドルのファシリティに借り換えた。一方、長期債務総額は2025年末の11億6940万ドルから6月30日時点で14億3810万ドルに増加した。

米海軍省は、次世代エンタープライズ・ネットワーク・サービス・マネジメント、インテグレーション・アンド・トランスポート契約の第2選択権行使年について、リードスに8億7500万ドルを発注した。これにより、65万人を超える米海軍および海兵隊の要員が世界中で安全に接続され続ける。この発注の下、リードスは世界2500以上の拠点で42万5000台を超える機器を管理し、海軍海兵隊イントラネット、米国本土外海軍エンタープライズ・ネットワーク、海兵隊エンタープライズ・ネットワーク上で、ユーザー支援、運用、IT変革活動のあらゆる側面を担っている。リードス・デジタルの社長スティーブ・ハル氏は、軍人および民間の要員が、国と同盟国を守る任務を遂行するためにこれらのネットワークに依存して意思疎通し、意思決定を行っていると述べた。2020年にこの契約を受注して以来、リードスは自動化を導入し、ネットワーク機器へのパッチ適用を93パーセント高速化し、エンタープライズ全体のパッチ適用を94パーセント加速させた。海軍大佐を退役し、リードスの海軍・海兵隊ポートフォリオ責任者を務めるDJ・ルゴフ氏は、この成果はチームの24時間態勢の献身を反映していると述べた。今回の発注は、リードスのノーススター2030戦略と、デジタル近代化、サイバー能力、ミッションソフトウェアへの注力を支えるものである。