Littelfuse Inc

電子部品株は第2四半期に異例の好決算を発表した。本分析で追跡した8社は売上高コンセンサス予想を3.3%上回り、来四半期の売上高ガイダンスは予想を6.9%上回った。リテルヒューズは売上高7億3880万ドルで前年同期比20.4%増、予想を5.4%上回った。アライアントは1億5380万ドルで10.2%増、予想を5.5%上回った。エヌライトは最も弱い結果となり、売上高8259万ドルで前年同期比33.8%増だったが、来四半期のEBITDAガイダンスが大幅に未達となり、株価は28.1%下落した。コーニングは売上高47億4000万ドルで17.1%増、予想を2%上回ったが、同業他社の中で最も弱いガイダンス更新となった。ベル・ヒューズは売上高2億1070万ドルで25.2%増、予想を1.6%上回り、EPSと売上高ガイダンスの両方で強い上振れを見せた。直近の決算発表以降、これら銘柄の株価は平均で15.1%上昇している。

バルカン・バリュー・パートナーズは、2026年第2四半期の投資家向けレターでリテルヒューズを重要な貢献銘柄として取り上げ、好調な四半期決算と急成長するデータセンター事業を評価した。同社によると、リテルヒューズの売上高は19%増加し、営業利益率は300ベーシスポイント以上改善、データセンター部門は現在売上高の10%以上を占めている。バルカンは、この産業テクノロジー企業が今後数年間にわたり魅力的なトップライン成長と利益率拡大を続けると予想している。リテルヒューズの株価は2026年7月30日に442.00ドルで取引を終え、1カ月のリターンは5.62%、52週間の上昇率は79.26%となり、時価総額は112億3000万ドルとなっている。

リテルヒューズは、過去最高の受注と1.0を大きく上回るブック・トゥ・ビル比率に支えられ、第3四半期の純売上高を7億8000万ドルから8億ドルの範囲と予想している。同社はまた、バスラー買収に関する2026年の売上高見通しを約1億3500万ドルから1億4000万ドルに引き上げ、通年の1株当たり利益への寄与を0.25ドルから0.30ドルに増額した。第2四半期の純売上高は7億3900万ドルに達し、前年同期比20％増、オーガニック成長率は14％だった。調整後希薄化後1株当たり利益は4.19ドルとなった。調整後EBITDAマージンは23.6％に改善し、四半期配当は7％増の1株当たり0.80ドルに引き上げられた。経営陣は、幅広い事業の勢い、各市場での2桁のデザインウィン成長、そしてHVAC需要の予想を上回る回復を強調した。

ハートランド・バリュー・プラス・ファンドは2026年第2四半期の投資家向けレターで、リテルヒューズが大きく貢献したと述べ、同社株が非常に好調な四半期を経て3月末以降40%急騰したと指摘した。同ファンドによると、電力管理用ヒューズを専門とする電子部品サプライヤーであるリテルヒューズは、AIデータセンター建設に不可欠な高・中電圧保護製品を追い風に、データセンターおよび送電網インフラ向け売上高が数年前にはほぼゼロだったのが、現在では事業全体の約20%を占めるまでに成長した。受注は前年比20%超増加し、一株当たり利益も上昇を続けており、経営陣は増配と自社株買いを通じて株主に還元している。上昇にもかかわらず、同ファンドはリテルヒューズが依然として同業他社に比べて割安で取引されており、同業他社の平均株価収益率は40倍近くであると指摘した。リテルヒューズの株価は2026年7月14日に416.31ドルで取引を終え、時価総額は105億3000万ドルとなっている。

モトリーフールがリテルヒューズとクアンタムスケープを比較し、2026年にどちらの産業株がより良い投資先かを分析している。回路保護とパワー半導体を手掛ける多角化メーカーのリテルヒューズは、2025年度の売上高が約24億ドルと8.9％増加したが、約7170万ドルの純損失を計上した。同社の負債資本倍率は0.4倍、流動比率は2.7倍、フリーキャッシュフローは3億6610万ドルである。一方、全固体電池を開発中の売上高ゼロのクアンタムスケープは、2025年度の売上高がゼロで、純損失は約4億3510万ドル、流動比率は約15.9倍、負債資本倍率は約0.1倍、フリーキャッシュフローは約2億7880万ドルのマイナスだった。分析では、リテルヒューズは顧客集中や中国での地政学的リスクに直面する一方、クアンタムスケープは技術的な量産化の課題やフォルクスワーゲンおよびホンダとの提携への依存度の高さを克服する必要があると指摘している。筆者は、リテルヒューズが現在の事業執行力、利益の市場予想超え、上方修正された見通し、そして増加するフリーキャッシュフローを理由に、商業化まで数年を要し資金流出が続くクアンタムスケープよりも優れた投資先であると結論付けている。

リテルヒューズは過去1年間で株価が111.5%上昇し、業界平均の22.9%を大きく上回るパフォーマンスを見せている。同社は有機的成長と規律ある買収を組み合わせたバランス戦略の恩恵を受けている。回路保護、電力制御、センシング技術を手掛ける同社は、電気自動車、再生可能エネルギー、産業オートメーション、データセンター、送電網インフラ分野で需要が拡大している。ベイスラー・エレクトリックなどの最近の買収により、配電および電力自動化分野での地位を強化した。リテルヒューズは現在ザックスランク1の「強い買い」評価を維持しており、長期的な電化トレンドを引き続き追い風に成長すると見込まれている。