LYFT Inc

バンク・オブ・アメリカの新しいリポートによると、ウェイモ、テスラ、ズークスの自動運転車両プラットフォームが本格的な展開を始めたことで、ウーバーとリフトは市場に後れを取っている。ウーバーは従業員の10%を削減し、株価は13%下落。リフトの時価総額はわずか58億ドルで、株価は20%下落している。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ジャスティン・ポスト氏は、ウーバーとリフトは自動運転車両の拡大が2028年に始まると見込んでおり、新規の自動運転プラットフォームには既存の自動運転競合がいない状態で規模を構築する18～24か月の猶予があると指摘した。ポスト氏の推計では、ウェイモは米国で約4000台の車両を運行しており、テスラはテキサス州の登録データに基づき420台の無人運転車両を運行、ズークスは2025年9月時点で主にラスベガスで50台の自動運転車両を運行していた。同氏は、競合する自動運転車両群が現在の約4500台、2026年の予約額約5億7000万ドルから、2029年には約11万8000台、予約額153億ドルに拡大する可能性があると予測。基本シナリオでは、2028年までに競合の予約額は60億ドル、市場の5%に達する。リフトのデビッド・ライシャー最高経営責任者（CEO）はナッシュビルなどの市場でロボタクシー車両を投入し、そのサービス用に8万平方フィートの倉庫を建設中。ポスト氏は、ウーバーがエヌビディア、ルシード、リビアン、フォルクスワーゲン、ズークス、ウィーライド、ポニー・エーアイとの提携を加速しており、これらの企業がウーバーに12万台の自動運転車両をコミットしていると指摘した。

グッゲンハイム・セキュリティーズはリフトを買いから中立に格下げし、目標株価を22ドルから16ドルに引き下げた。2027年後半の配車量見通しの下方修正と、先行きのセンチメントを刺激する材料が限られると指摘したためだ。アナリストのマイケル・モリス氏は、2026年後半の配車成長率予想を12.4％から10.6％に引き下げた。これはリポートで言及されたコンセンサス予想の11.9％を下回る。また2027年の配車成長率予想も11.4％から10.3％に引き下げ、コンセンサス予想の10.8％を下回った。モリス氏はリフトの海外展開と統合の取り組みを支持すると述べる一方、開示された影響が乏しいことが不確実性を高めていると付け加えた。同社がFREENOWを含む買収の一巡を迎える中での指摘であり、北米での比較ハードルが下がっていることや、地理的拡大とDoorDashとの提携に一部支えられたカナダでの突出した成長にも言及した。グッゲンハイムは、最近のウェイモのナッシュビルでのサービス開始を心強く受け止めたものの、同プラットフォームが運用面の知見蓄積に注力しているため、短期的に意味のある拡大は見込んでいないとした。また、M&Aの柔軟性を確保するため、2027年の自社株買い予想を5億4800万ドルから5億ドルに引き下げた。16ドルの目標株価は、2027年予想のEV/OIBDAの8倍に基づく。従来は11倍だった。特に米国における配車成長への期待が和らいだことを反映している。

アルファベットはフィンランドで151億ドルのAIインフラ投資を発表し、大規模な原子力発電供給契約も含まれていることから、同社株は2.3%下落した。リフトは最高財務責任者（CFO）の交代を発表しつつ既存の財務見通しを維持したため、同社株は8.3%急落した。エクソンモービル・ホールディングスは、エネルギーがこの日の最も上昇したセクターの一つとなったことで、同社株は2.2%上昇した。メタ・プラットフォームズは、メール送信や車の販売、旅行予約を自律的に行えるAIアシスタントを発表した後、同社株は6.6%上昇した。

配車大手リフトは、重傷を負った運転手の訴訟で雇用記録の提出を意図的に遅らせ、悪意があったとして裁判所から制裁を受けた。制裁の中心は、重傷を負った運転手に関連する文書の取り扱いで、同社が法的な証拠開示義務をどう管理しているかに改めて注目が集まっている。直接の金銭的負担は弁護士費用と制裁金の6万6735ドルにとどまるが、より大きな影響は業務面にあり、今回の判断はリフトの法令順守プロセスに弱点がある可能性を示している。ギグエコノミーの労働問題が法的・政治的に厳しい監視下に置かれ続ける中で提起された訴訟であり、業界全体の労働者保護や企業責任に影響が及ぶ可能性がある。次の重要な節目は、2026年7月20日の認定を踏まえ、基盤となる労働災害補償訴訟がどう進むかであり、運転手マーク・ナービが従業員と独立請負人のどちらとして扱われるかについて、今後の判断も注目される。

ギグエコノミー関連銘柄の第2四半期決算はまちまちで、売上高はアナリスト予想と一致したものの、次四半期のガイダンスは予想を11.2%下回った。リフトの売上高は18億4000万ドルで、前年同期比16.1%増、予想を1.9%上回った。ドアダッシュは売上高44億5000万ドル、前年同期比35.6%増と最も大きな上振れとなった。ファイバーは最も弱く、売上高は前年同期比10%減の9778万ドルで、通期EBITDAガイダンスも大幅に未達だった。アップワークの売上高は前年同期比1.7%減の1億9170万ドル、ウーバーの売上高は前年同期比12.2%増の141億9000万ドルで、予想と一致した。ギグエコノミー関連銘柄は平均で、直近の決算発表以降6%下落している。

Lyftが発表した2026年第2四半期決算は、1株利益が29セントとなり、ザックス・コンセンサス予想の39セントを25.6%下回りました。一方、売上高は18億4000万ドルで、コンセンサス予想の18億1000万ドルを1.8%上回り、前年同期比16.1%増加しました。総予約額は55億ドルに達し、前年同期比22.6%増加し、乗車数は11.8%増の2億6240万回と過去最高を記録しました。アクティブライダー数は16.9%増の3050万人と過去最高となり、7四半期連続の2桁成長となりました。調整後EBITDAは36.9%増の1億7720万ドルで、マージンは総予約額の3.2%に拡大し、前年同期の2.9%から上昇しました。第3四半期について、Lyftは総予約額を55億ドルから56億7000万ドル、前年同期比約15%から19%の成長を見込み、調整後EBITDAは1億8300万ドルから2億300万ドルと予想しています。

ギグエコノミーが成熟する中、DoorDashとLyftは対照的な投資ケースを示している。DoorDashの2025年度の売上高は約137億ドルで前年比27.9％増、純利益は約9億3500万ドル、フリーキャッシュフローは約22億ドルだった。Lyftの売上高は約63億ドルで9.2％の成長だったが、純利益は約28億ドルで純利益率は45％近くに達した。バリュエーション面では、Lyftの予想PERは24.7倍、PSRは0.9倍であるのに対し、DoorDashは予想PER74.5倍、PSR6.0倍で取引されている。分析では、DoorDashの高いバリュエーションは拡大の見通しと長期的成長によって正当化され、両者の間ではDoorDashが推奨銘柄と結論づけている。

リフトは、安全でない運転手をプラットフォームに残さざるを得なくなるとして、新法の差し止めを求め、ウーバーに続いてニューヨーク市を提訴した。リフトは水曜日、マンハッタンの連邦裁判所に提訴。前日にはウーバーも同様の訴訟を起こしていた。両社が争っているのは2026年地方法第52号で、大規模なライドシェア企業が正当な理由や真正な経済的理由なしに運転手を即座に解雇することを一般的に禁じるもので、7月28日に施行される予定だ。両社は、この法律が合衆国憲法上の適正手続きと表現の自由の権利を侵害し、評判や信用を損ない、性的不正行為で告発された者を含む安全でない運転手を路上に残すことで、回復不能な損害をもたらすと主張している。リフトはこの法律を危険だとし、ウーバーは無謀だと評した。

バンク・オブ・アメリカが引用したテキサス州運輸局の6月16日時点のデータによると、テキサス州で運行中のテスラのロボタクシーはわずか69台で、ウェイモの620台を大きく下回っている。アナリストのアレクサンダー・ペリー氏のリポートは、テスラが競合より20％以上安い運賃を設定しており、平均乗車料金は10.90ドルであるのに対し、ウーバー、リフト、ウェイモは約13.70ドルだと指摘する。ペリー氏はこれを、利益率を犠牲にしてデータと規模を獲得するための意図的な戦略と見ている。ただし、テスラの平均待ち時間は10分と、競合の2～3分に遅れをとっている。安全データによると、テスラは軽微な事故18件を報告し、重傷者や死亡者は出ていない一方、ウェイモは重大事故を11件記録している。ペリー氏はテスラの投資判断を「買い」、目標株価を460ドルで据え置いた。これは2040年までの事業別合計評価モデルに基づいている。

Uber TechnologiesとLife360は戦略的提携を拡大し、Life360の会員が10代の子供や他の家族のためにUberの配車をLife360アプリから直接依頼・調整できる新たな連携機能を導入した。この連携は、Uber Familyの配車プラットフォームと安全ツールを、Life360のリアルタイム位置情報共有および家族調整機能と組み合わせることで、移動の前・中・後を通じて家族の視認性を高める。保護者はLife360アプリに表示される家族のリアルタイムの位置情報をもとに配車を依頼でき、迎車情報は自動的にUberに転送され、移動の進捗はどちらのアプリからでも確認できる。2023年に開始されたUberのティーンアカウントプログラムは、50カ国以上で数千万回の移動を完了しており、13歳から17歳の利用者を保護者の監督下で、移動の追跡や高評価で審査済みのドライバーのみへのアクセスといった安全対策を提供している。今回の提携は、UberのサービスをLife360の広く使われている家族安全プラットフォームに組み込むことで、家族向け交通市場でのUberの地位を強化し、安全性と利便性を重視する新規ユーザーの獲得やエンゲージメント向上を図る狙いがある。

ウーバー・テクノロジーズは、リフトと比較して2026年に購入すべきライドシェア銘柄として優れていると、モトリーフールの分析で示された。その理由は、はるかに大きな規模と多角的なグローバルエコシステムにある。ウーバーは2025年度の売上高が520億ドルで18%増、純利益は約101億ドル、純利益率は約19%だった。一方、リフトの売上高は63億ドルで約9%増、純利益は約28億ドル、純利益率は約45%だった。両社とも2026年には減益が見込まれており、ウーバーの純利益は61億ドル、リフトは2億3000万ドルに落ち込むと予想されている。これは、両社がサービス拡充に多額の投資を行うためだ。ウーバーの株価は予想PERが21.9倍、PSRが2.8倍で取引されているのに対し、リフトは予想PERが10.7倍、PSRが0.9倍となっている。分析では、ウーバーの強みとして、世界的なライドシェア、デリバリー、自動運転車への取り組みが挙げられており、2027年までにロボタクシーの発売を計画している。一方、リフトは北米に特化した小規模な事業と最近の海外買収により、相対的に高いリスクがあると指摘されている。