Pinnacle West Capital Corp

ピナクル・ウェスト・キャピタルは、規律あるコスト管理と営業費用の厳格な抑制を通じて効率性を高めており、財務の安定性とインフラ投資の柔軟性を支えている。第2四半期の運用保守費用は前年同期比1.1％減の2億8340万ドルとなり、2026年上半期の運用保守コストは前年同期比4.5％減少した。同社は2026年の調整後中核運用保守費を9億7000万～9億8000万ドル、再生可能エネルギーおよびデマンドサイドマネジメント費用を除く調整後運用保守費を10億2000万～10億4000万ドルと見込んでいる。ピナクル・ウェストは2026年に26億ドル、2028年までに約79億5000万ドルを投じ、インフラと7～9％の料金ベース成長を支える計画で、2026年の1株当たり利益は4.55～4.75ドル、長期的な1株当たり利益成長率は5～7％を見込んでいる。

ピナクル・ウェスト・キャピタルが発表した2026年第2四半期の1株当たり利益は1.43ドルで、前年同期比0.15ドルの減少となった。金利費用や減価償却費の増加、送電収入の減少が、天候要因による旺盛な需要と顧客増加の影響を打ち消した。最高財務責任者のアンドリュー・クーパー氏は、同社が2026年通期の業績を、従来公表した1株当たり利益見通し4.55～4.75ドルの上限で着地すると見込んでいると述べ、電力会社はその他の見通しについても全項目を据え置いた。天候調整後の販売量は第2四半期に前年同期比9.6％増加し、顧客増加率は2.1％に達した。住宅向け販売は5.6％増、商業・工業向け販売はデータセンターや半導体、先端製造業の顧客に牽引され12.7％増となった。会長兼社長兼最高経営責任者のテッド・ガイスラー氏は、台湾積体電路製造の既存施設による販売への影響は今のところ前年比でほぼ横ばいであり、需要増加の本格化はこれからだと指摘。さらにTSMCが四半期中にアリゾナ州への1000億ドルの追加投資を発表し、同州での計画投資総額が2650億ドルに引き上げられたと言及した。ピナクル・ウェストの電力子会社であるアリゾナ・パブリック・サービスは、8月2日に過去最高のピーク需要9164メガワットを記録し、前年の記録を500メガワット以上上回った。同社はまた、チョラ発電所の廃止された石炭火力2基を天然ガスに転換する計画で、このプロジェクトにより2029年までに約380メガワットの調整可能な発電能力を確保し、主に2027年と2028年に最大約4億4000万ドルの設備投資が見込まれている。

ピナクル・ウェスト・キャピタルは、サービス提供地域における力強い経済拡大により、2030年まで年率5～7％の電力販売成長を見込んでいる。これはデータセンターと半導体製造が牽引する。同社は既に約4.5ギガワットの確約済み超高負荷顧客需要を確保しており、主にデータセンターと大規模製造業者によるもので、2026年には天候調整後で4～6％の販売成長を予測している。ピナクル・ウェストは2026年から2028年にかけて、発電、送電、配電資産に79億5000万ドルを投資する計画で、2026年の1株当たり利益見通しは4.55～4.75ドルを維持している。アリゾナ州におけるTSMCの製造施設拡張と半導体サプライヤーからの投資増加が、産業用電力需要の高まりの主な要因である。

アリゾナ・パブリック・サービスは、チョラ発電所の廃止された石炭火力2基を天然ガス焚きに転換する計画で、2028年に建設を開始し、2029年に38万キロワットの設備が稼働する予定だ。この転換には州規制当局の承認がまだ必要だが、既存のインフラを活用してアリゾナ州の増大するエネルギー需要に対応する。チョラ発電所は、APSとパシフィコープが共同所有する102万キロワットの石炭火力発電所として歴史的に運営され、最後の石炭火力は連邦地域ヘイズ計画の要件に基づき2025年3月に停止した。APSによると、このプロジェクトでは新たな送電インフラは最小限で済み、既存の天然ガスパイプラインにラテラルラインで接続するという。

ピナクル・ウェスト・キャピタルは2026年に26億ドル、2026年から2028年にかけて約79.5億ドルを投資する計画で、送電に約21.1億ドル、配電に約23.1億ドル、発電インフラに約22.8億ドルを配分する。これらの投資は2028年までの7～9%の料金ベース成長を支え、戦略的な送電プロジェクトを推進する。同社は、製造施設やデータセンターの拡大により、2026年の小売電力販売量が4～6%増加すると予想し、2030年までの天候調整後の年間販売量成長率を5～7%と見込んでいる。ピナクル・ウェストは、持続的なインフラ投資と電力需要の増加を背景に、長期的なEPS成長率5～7%を引き続き目標としている。同社の現在の配当利回りは3.42%で、電力業界平均の2.99%を上回っている。

ピナクル・ウェスト・キャピタルは、1株当たり0.91ドルの四半期配当を発表しました。これは前回の支払いと同額です。この配当の予想利回りは3.45%で、9月1日に支払われ、8月3日時点の株主名簿に記録された株主が対象となります。権利落ち日も8月3日に設定されています。