クリアブリッジSMIDキャップグロース戦略、第2四半期にコンフォート・システムズを利益確定で売却

スターリング・インフラストラクチャーの株価は過去1カ月で12.2%反発し、ザックス・エンジニアリング・アンド・アールアンドディー・サービス業界の1.4%下落、ザックス建設セクターの3.2%下落、S&P500の1.2%上昇を上回った。この上昇は同社のEインフラストラクチャー部門に支えられており、2026年第2四半期の売上高はデータセンターや半導体キャンパスなどのミッションクリティカルな案件により前年同期比192%急増し、調整後営業利益は148%増加、利益率は24%近くに達した。2026年6月30日時点の確定受注残は43億3000万ドルに達し前年同期比116%増加、合計受注残は150%増の56億2000万ドルとなり、確定受注残、未確定受注、将来フェーズを合わせた総見通しは70億ドルを超えた。第2四半期の売上高は90%増の11億7000万ドル、調整後1株当たり利益は116%増の5.80ドルとなり、ザックスのコンセンサス予想である2026年EPSは過去60日間で19.54ドルから20.02ドルに上昇した。リスクは依然として輸送ソリューション部門に残っており、売上高は20%減少し、通年の部門売上高は7～10%の減少が見込まれている。またビルディングソリューション部門では、住宅取得能力の弱さを受けて売上高が1%減少した。

ブラックストーンが出資するデータセンター運営会社AirTrunkは、人工知能の処理を支えるインフラへの需要が高まるなか、日本・印西市のTOK1キャンパスを拡張するため10億ドルを投資する計画だ。この投資は、300メガワット超の容量を持つTOK1において、AI処理向けの液冷技術の導入を支える。AirTrunkのロビン・クダ最高経営責任者は、地政学的な要因により北アジアのハブとして日本を選ぶ顧客が増えていると述べた。クダ氏はまた、AIインフラの導入は米国で難しくなっており、欧州でもすでに困難であるため、アジアが大きな恩恵を受けると述べた。

ランド・アンド・ハウス証券は、インフラセット（INSET）とWHAユーティリティーズ・アンド・パワー（WHAUP）の株価について、データセンター事業の拡大と生産能力の増加により持続的な成長が見込まれると評価した。また、今後の新規投資プロジェクトが株価の追い風要因になるとの見方を示した。INSETについて、アナリスト部門は買い推奨を維持し、目標株価を5.25バーツとした。2026年下期の利益は継続的に加速すると予想され、特に2026年第3四半期は前四半期比および前年同期比の両方で成長する可能性がある。主な要因は、受注済みのデータセンター6案件からの収益を順次計上することにあり、合計規模は約335メガワットに相当する。同時に、残りのトレーディング事業からの収益も約2億9000万バーツ順次計上される見込みである。INSETの直近のバックログは、新規案件の獲得を受けて約57億バーツに増加した。同社は現在、大規模案件4～5件、総額約100億バーツの入札を進めており、受注となればバックログと利益予想の上振れ要因となり、2027年の業績成長にもつながる。一方、WHAUPについて、アナリスト部門は買い推奨とし、目標株価を8.80バーツとした。2026年から2027年の利益は引き続き顕著に成長すると予想され、主なけん引役は水事業の収益とキャパシティ収益、特にデータセンター顧客グループによる水使用量の増加、ゲッコー・ワン発電所の回復、太陽光プロジェクトによる発電能力の増加である。さらにWHAUPは、新たなPDP計画を通じた新規発電所案件の選定や、ダイレクトPPA案件の機会から追加の恩恵を受ける可能性がある。2026年第3四半期の利益見通しは前四半期比で横ばいと予想され、ゲッコー・ワン発電所の持分利益が石炭事業の損失縮小により改善する見込みであることが支援材料となる。また、水使用量は石油化学顧客グループの需要に応じて増加傾向にあり、新規太陽光プロジェクトからの発電能力の計上も補完要因となる。

元大証券（タイランド）は、政府が2028年から2032年までの第14次国家経済社会開発計画を策定中であり、2027年10月から施行されると述べた。この計画はタイ経済の構造改革と成長を妨げる制約の緩和に焦点を当て、経済成長率を年3%以上に押し上げ、2029年までに国際競争力で世界トップ20入りを目指す。計画は5つの主要分野で推進され、生産性の向上と新産業の誘致、OECD基準への公的部門改革、高齢化社会に対応する人的資本の強化、自然資源と環境の開発資本への転換、技術とイノベーションへの投資が含まれる。第13次計画からの重要な転換点は、目標産業の指定から構造的制約の解決への移行であり、Transform、Reform、Upgrade、Sustain、Transferの5つの柱を通じて行われる。元大のリサーチ部門は、恩恵を受ける可能性のある産業としてAI・データセンター、電力インフラ、スマートグリッド・スマートメーター、自動化生産システム、積極的な水管理、デジタルインフラを挙げている。恩恵が期待される株式グループは、電力会社、商業銀行、通信、電子機器、建設請負・建設資材の5つである。恩恵を受ける銘柄にはGULF、GUNKUL、GPSC、SSP、SCB、KTB、ADVANC、TRUE、SMT、EPGなどがある。

世界銀行はタイの今年のGDP成長率予測を従来の1.3%から2%に引き上げた。TTBウェルス証券によると、AI関連製品の輸出とデータセンターへの投資が押し上げ要因となり、エネルギー価格の上昇の影響を緩和している。2027年と2028年のタイ経済はそれぞれ2.3%、2.4%の成長が見込まれている。注視すべきリスクとしては、中東の紛争、米国の輸入関税引き上げ、弱い観光セクター、農家の収入に影響を与える可能性のある深刻なエルニーニョ現象、そして87%に達する高い家計債務が挙げられる。GDP予測の引き上げはプラス要因だが、成長は一部の産業に集中している。調査部門はセレクティブ戦略を採用し、好調な輸出関連銘柄とデータセンター投資の恩恵を受ける銘柄に注目している。具体的にはDELTA、KCE、HANA、STECON、GULF、GUNKUL、BGRIM、GPSCである。

デジタル・リアルティは、日本の大阪府茨木市にあるKIXキャンパスにおいて、新たな24メガワットのデータセンター「KIX15」の建設を開始したと発表した。この施設は、デジタル・リアルティと三菱商事による日本での50対50の合弁事業であるMCデジタル・リアルティが開発を進めており、2028年第4四半期の稼働開始を予定している。KIX15はKIXキャンパスで5番目のデータセンターとなり、完成時にはMCDRの日本ポートフォリオは合計約220メガワットのIT容量を持つ10のデータセンターに拡大する。今回の拡張は、今年初めに千葉県印西市で開設されたNRT14データセンターに続くもので、同施設は日本で初めてDGX対応データセンター認証を取得した施設の一つである。KIX15は、MCDRの関西AIインフラ共創プロジェクトの中核を成すもので、ハイパースケーラー、クラウドサービスプロバイダー、およびAIインフラを導入する企業向けに、空冷と液冷を組み合わせたハイブリッド冷却技術をサポートするよう設計されている。