Bangkok Expressway and Metro Public Company Limited

บล.หยวนต้า ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 ของบริษัทจดทะเบียนใน SET ยังเติบโตโดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน พร้อมแนะนำจับตาหุ้นที่คาดว่างบไตรมาส 3 ปี 2569 แข็งแกร่งและมีแนวโน้มรักษาโมเมนตัมการเติบโตต่อเนื่องถึงปีหน้า โดยให้น้ำหนักกับกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ทั้งภาครัฐและเอกชน อาทิ GULF GUNKUL SSP EPG SINGER SGC BEM SMT TEAM MINT และ CHG ทั้งนี้ คาดกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 ของ SET Index ที่ 3.5 แสนลบ. โต 39% YoY ถือว่าอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับกรอบกำไรในอดีตที่ 1.5-2.5 แสนลบ. ต่อไตรมาส ได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีที่ยังโตเด่น จากราคาน้ำมันที่เร่งตัวขึ้นปลายไตรมาส และฐานปีก่อนที่ต่ำจากความไม่สงบบริเวณชายแดนและน้ำท่วมหลายพื้นที่ โดยกลุ่มที่คาดว่ากำไรจะโตทั้ง QoQ และ YoY คือ ไฟแนนซ์ขนาดกลาง-เล็ก โรงพยาบาล ท่องเที่ยว ขนส่ง และยานยนต์ ส่วนกลุ่มที่คาดกำไรทรงตัวหรือชะลอ YoY คือ รับเหมาก่อสร้าง บันเทิง และธนาคารพาณิชย์ หากกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 เป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยคาด กำไร 9M69 จะทำได้ 1.1 ล้านลบ. และหากมองไปที่ไตรมาส 4 ปี 2569 ที่คาดว่าจะโต YoY ได้ต่อเนื่อง จากการกลับมาเร่งลงทุนทั้งของภาครัฐที่เน้นระบบโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน และภาคเอกชนที่เน้นการยกระดับการผลิตเพื่อรองรับ Supply Chain ของ Semiconductor ระดับสูง ทำให้กำไรทั้งปี 2569 มีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ราว 1.4-1.5 ล้านลบ. เติบโตสูง 30%-40% YoY คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 112-115 บาทต่อหุ้น เทียบกับคาดการณ์ใน Bloomberg Consensus ที่ 110 บาทต่อหุ้น จึงเป็นไปได้สูงที่จะเห็นการ Upgrade ผลประกอบการ ช่วยหนุนการเคลื่อนไหวของ SET Index ในช่วงที่เหลือของปี

บริษัทหลักทรัพย์แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ออกบทวิเคราะห์เจาะเทรนด์ลงทุนหุ้น CK และ KKP โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 3 ปี 2569 ของ CK จะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แม้ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างอาจชะลอตัวตามฤดูกาลและอัตรากำไรขั้นต้นกลับสู่ระดับปกติ แต่คาดได้แรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไร CKP ที่เข้าสู่ช่วง High Season ของโรงไฟฟ้าพลังน้ำ รวมถึง BEM ที่มีแนวโน้มดีขึ้นตามจำนวนผู้โดยสาร โดยระยะกลางได้แรงหนุนจากรอบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐที่เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะรถไฟทางคู่เฟส 2 ที่อนุมัติแล้ว 3 เส้นทาง มูลค่ารวมกว่า 1.06 แสนลบ. ขณะที่ยังมีรถไฟความเร็วสูง ทางด่วน มอเตอร์เวย์ และสนามบินรอทยอยเดินหน้า ปัจจุบัน CK มี Backlog ราว 1.46 แสนลบ. รองรับรายได้หลายปี ทางฝ่ายวิเคราะห์ให้คำแนะนำซื้อ CK ที่ราคาเป้าหมาย 23.1 บาท แนวรับ 17.8/18.1 บาท แนวต้าน 19.6/20.1 บาท สำหรับ KKP คาดกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 อยู่ที่ 2.0 พันลบ. ยังเติบโตเด่น 21% YoY แม้อ่อนตัวเล็กน้อย 4.8% QoQ แรงหนุนหลักมาจากสินเชื่อที่กลับมาขยายตัว โดยเฉพาะสินเชื่อธุรกิจและ Lombard, NIM ที่ทรงตัวในระดับดี รวมถึง Fee Income จาก Wealth Management, ธุรกิจตลาดทุน และ Dime! ที่เติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่ผลขาดทุนจากรถยึดลดลงช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุน คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับควบคุมได้ โดยคาด NPL Ratio ทรงตัวราว 3.5% และ Coverage Ratio ใกล้ 150% ขณะที่กำไรปี 2569 มีแนวโน้มเติบโตมากกว่า 30% YoY และ ROE กลับขึ้นสู่ระดับราว 12% พร้อม Dividend Yield ราว 6% เป็นปัจจัยช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น ฝ่ายวิเคราะห์ให้คำแนะนำซื้อ KKP ที่ราคาเป้าหมาย 128 บาท แนวรับ 108.5/113 บาท แนวต้าน 118.5/120 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM แม้สถานการณ์น้ำท่วมในกรุงเทพมหานครและปริมณฑลจะกระทบการจราจร และการทางพิเศษแห่งประเทศไทย (กทพ.) ได้ขยายระยะเวลายกเว้นค่าผ่านทางออกไปอีก 2 วันเป็นวันที่ 28-29 กันยายน 2569 จากเดิมวันที่ 26-27 กันยายน รวมยกเว้นค่าผ่านทางทั้งสิ้น 4 วัน ครอบคลุมทางพิเศษเฉลิมมหานคร ทางพิเศษศรีรัช ทางพิเศษประจิมรัถยา และทางพิเศษอุดรรัถยา ซึ่งเป็นทางด่วนที่ BEM บริหารจัดการ จากการหารือกับฝ่ายบริหารของ BEM พบว่ารายได้ที่อาจสูญเสียจากการยกเว้นค่าผ่านทาง 4 วันจะได้รับการชดเชยจากภาครัฐ แต่รูปแบบการชดเชยยังอยู่ระหว่างการหารือว่าจะเป็นเงินสดหรือรูปแบบอื่น รวมถึงกรอบเวลาการเบิกจ่ายชดเชย ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าโอกาสที่ BEM จะไม่ได้รับเงินชดเชยทั้งหมดจากภาครัฐอยู่ในระดับต่ำ และจากการทำ Sensitivity Analysis หากสมมติว่าไม่ได้รับเงินชดเชยเลย บริษัทจะสูญเสียรายได้ประมาณ 100 ล้านบาท หรือราว 2% ของรายได้รวมในไตรมาส 3/2569 และราว 0.6% ของรายได้รวมทั้งปี 2569 ขณะที่จำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าใต้ดินมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นช่วงน้ำท่วมช่วยชดเชยรายได้ค่าผ่านทางบางส่วน ฝ่ายวิเคราะห์จึงคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 3.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน และคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมราคาเป้าหมาย 8.80 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าหุ้นยังน่าสนใจในเชิงมูลค่าและผลกระทบจากมาตรการยกเว้นค่าผ่านทางอยู่ในระดับจำกัด

บล.หยวนต้า ออกบทวิเคราะห์ระบุว่า บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK มีแผนเข้าประมูลโครงการภาครัฐหลายโครงการในปี 2026–27 คิดเป็นมูลค่ารวมสูงถึง 770,900 ล้านบาท โดยในจำนวนนี้เป็นโครงการ SRT High Speed Train Phase 2 มูลค่า 285,300 ล้านบาท และโครงการ SRT Double Track : 6 Routes มูลค่า 237,000 ล้านบาท ซึ่งสองโครงการนี้คิดเป็นสัดส่วนกว่า 68% ของมูลค่าโครงการทั้งหมดที่บริษัทมีแผนเข้าประมูลในปัจจุบัน ทั้งนี้ โครงการ SRT High Speed Train Phase 2 มีทั้งหมด 6 เส้นทาง โดย ครม. อนุมัติแล้ว 3 เส้นทาง มูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท คาดเปิดประมูลใน 1Q27 เช่นเดียวกับโครงการ SRT Double Track : 6 Routes ปัจจุบัน CK มี Backlog ณ สิ้น 2Q26 ที่ 146,305 ล้านบาท รองรับรายได้ราว 4-5 ปี และคาดว่า Backlog จะทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในปี 2027 ด้านแนวโน้มกำไรปกติ 2H26 คาดเติบโตต่อเนื่อง HoH จากส่วนแบ่งกำไร CKP ที่เข้าสู่ High Season และ BEM ที่คาดกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 3Q26 โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะรักษาระดับ 7-8% ได้ จากการล็อกราคาวัสดุล่วงหน้า แม้ราคาน้ำมันปรับขึ้น แต่ผลกระทบต่อ COGS ไม่ถึง 1% จากการปรับประมาณการ กำไรปกติปี 2026 เพิ่มขึ้น 13% เป็น 2,483 ล้านบาท และปี 2027 เพิ่มขึ้น 4% เป็น 2,603 ล้านบาท ส่งผลให้ราคาเหมาะสมเพิ่มขึ้นเป็น 27.00 บาท อ้างอิงวิธี SOTP คิดเป็น Implied PER27 ที่ 18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีที่ 20 เท่า โดยราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside Gain สูงถึง 53% จึงคงคำแนะนำ ซื้อ

บล.พาย ประเมินหุ้น CK ว่ากำลังเริ่มเห็นสัญญาณงานประมูลใหม่ หลังจากช่วงต้นปีที่ผ่านมามีการเซ็นสัญญางานใหม่เพียง 870 ล้านบาท ทำให้ Backlog ลดลงจากกว่า 168,000 ล้านบาทเมื่อต้นปี 26 เหลือ 146,000 ล้านบาท ณ สิ้น 1H26 ล่าสุดเมื่อวันที่ 1 ก.ย. คณะรัฐมนตรีได้อนุมัติให้เดินหน้าโครงการรถไฟทางคู่ 3 เส้นทาง มูลค่ารวมกว่า 1.06 แสนล้านบาท ประกอบด้วยเส้นทางชุมพร-สุราษฎร์ธานี 36,892 ล้านบาท สุราษฎร์ธานี-ชุมทางหาดใหญ่ 61,534 ล้านบาท และชุมทางหาดใหญ่-ปาดังเบซาร์ 8,371 ล้านบาท โดยคาดว่าจะจัดการประกวดราคาได้ในช่วงต้นปี 27 ทั้งนี้ โครงการรถไฟทางคู่ 3 เส้นทางดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของโครงการรถไฟทางคู่เฟส 2 ซึ่งมีทั้งสิ้น 6 โครงการ การเดินหน้า 3 โครงการจึงเป็นสัญญาณที่ดีว่าจะมีโครงการอื่นๆ ออกตามมา ฝ่ายวิจัยมองว่าด้วยจำนวนสัญญาที่คาดว่าจะแบ่งเป็น 5 สัญญาใน 3 โครงการ จะทำให้ CK มีโอกาสชนะการประมูลได้ในบางสัญญา และจะช่วยหนุนรายได้ปี 27 ให้ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ที่ 42,134 ล้านบาท เนื่องจากเดิมยังไม่ได้รวมงานใหม่เข้าไป สำหรับแนวโน้มผลประกอบการงวด 3Q26 คาดยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องจาก 2Q26 จากการเป็นช่วง High Season ของ CKP นอกจากนี้ยังมีงานใหญ่อีก 2 โครงการที่มีโอกาสสูงที่ CK จะได้รับ เพราะเป็นโครงการที่เกี่ยวข้องกับบริษัทย่อยอย่าง BEM คืองานวางระบบรถไฟฟ้าสายสีม่วงตอนใต้ มูลค่าประมาณ 30,000 ล้านบาท และงานทางด่วน Double Deck มูลค่า 35,000 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยจึงคงคำแนะนำซื้อ โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 23.1 บาท

หุ้น BEM เพิ่มขึ้น 3.82% มาที่ 6.80 บาท เมื่อเวลา 11.04 น. หลังผู้ถือหุ้นกู้ของบมจ.ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพอนุมัติขยายเพดานหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อทุนจาก 2.5 เท่าเป็น 3.0 เท่า พร้อมเพิ่มดอกเบี้ยหุ้นกู้เดิม 0.1% โดยหุ้นกู้ทั้ง 22 รุ่น มีมูลค่ารวมราว 3 หมื่นล้านบาท และการเพิ่มดอกเบี้ยดังกล่าวคิดเป็นต้นทุนเพิ่มเพียงราว 30 ล้านบาทต่อปี หรือประมาณ 1% ของประมาณการกำไรปี 2569-2571 บล.กสิกรไทยระบุว่าการขยายเพดานหนี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นรองรับโครงการลงทุนใหม่ เช่น Double Deck และ M9 คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.31 บาท และเป็น Top Pick กลุ่ม Ground Transportation จากแนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังเติบโตเด่น รวมถึง Upside จากโครงการ MRT สายสีม่วงใต้ Double Deck และนโยบายรถไฟฟ้า 17-45 บาท ขณะที่บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 จะขยายตัว YoY และ QoQ จากดอกเบี้ยและค่าซ่อมบำรุงที่ลดลง โดยมี catalyst จากนโยบายตั๋วร่วมที่คืบหน้า ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนผู้โดยสารรถไฟฟ้าในปี 2570 โตมากกว่า 10% และประหยัดต้นทุนราว 100 ล้านบาทต่อปีจากการนำงานซ่อมบำรุงสายสีม่วงกลับมาทำเอง แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) คาดการณ์ว่าดัชนี SET วันนี้จะแกว่งตัว Sideway UP หลังผลการประชุม Fed เป็นไปตามคาด โดยประเมินกรอบแนวรับที่ 1,568-1,573 จุด และแนวต้านที่ 1,585-1,590 จุด มองเป็นจังหวะสะสมหุ้นที่ปัจจัยพื้นฐานดีและยัง Laggard โดยหุ้นเด่นวันนี้แนะนำ PLANB และ BEM ส่วนหุ้นเด่นทางสัญญาณเทคนิคคือ BH และ PLANB สำหรับ PLANB นั้น COM7 จะจัดประชุม EGM เช้านี้เพื่อสรุปดีล โดย PLANB ถือหุ้น COM7 อยู่ 11% และเสนอขอ Board Seat จำนวน 2 ที่นั่ง ซึ่งหากได้รับอนุมัติมีโอกาสรับรู้เป็น equity method ช่วยหนุนกำไร PLANB เพิ่มขึ้นจากเดิมในปี 2026E/27E ที่ 4%/30% พร้อมแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 7.10 บาท ขณะที่ BEM คาดกำไรสุทธิ 3Q26E ขยายตัวทั้ง YoY และ QoQ จากดอกเบี้ยและค่ายซ่อมบำรุงที่ลดลง และมี catalyst จากนโยบายตั๋วร่วมที่คืบหน้า ซึ่งคาดช่วยหนุนผู้โดยสารรถไฟฟ้าในปี 2027E โตมากกว่า 10% และประหยัดต้นทุนราว 100 ล้านบาทต่อปี แนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง แม้ Fed มีมติเอกฉันท์ 12-0 ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ 3.75-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี หลังจากคงดอกเบี้ยติดต่อกัน 5 รอบก่อนหน้า ส่วนในประเทศ ครม. อนุมัติงบ 9.5 หมื่นล้านบาท ปรับปรุงระบบชลประทานฝั่งตะวันออกลุ่มเจ้าพระยา 8 จังหวัด และโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสถูกเลื่อนไปเริ่มช่วง Low Season เม.ย. 2570 โดยรัฐบาลจะต่ออายุไทยช่วยไทยพลัสทดแทนก่อนจนถึงสิ้นปี

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่าราชกิจจานุเบกษาได้เผยแพร่ประกาศกระทรวงคมนาคมปรับอัตราค่าผ่านทางพิเศษประจิมรัถยา หรือทางพิเศษศรีรัช-วงแหวนรอบนอกกรุงเทพมหานคร โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 15 ธ.ค. 2569 ตามเงื่อนไขการปรับค่าผ่านทางทุก 5 ปีในสัญญาสัมปทาน ซึ่งโครงการมีอายุสัมปทานถึงวันที่ 15 ธ.ค. 2585 สำหรับอัตราใหม่ รถไม่เกิน 4 ล้อ ปรับจาก 65 บาทเป็น 80 บาทต่อเที่ยว รถเกิน 4 ล้อแต่ไม่เกิน 10 ล้อ ปรับจาก 105 บาทเป็น 130 บาท และรถเกิน 10 ล้อ ปรับจาก 150 บาทเป็น 185 บาท นับเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองภายใต้กรอบสัมปทานใหม่ที่กำหนดให้ปรับเพิ่มครั้งละ 15 บาททุก 5 ปี เริ่มตั้งแต่ปี 2564 การปรับค่าผ่านทางครั้งนี้เป็นปัจจัยบวกต่อ BEM เนื่องจากทางพิเศษศรีรัช-วงแหวนรอบนอกเป็นเส้นทางที่ BEM รับรู้รายได้ค่าผ่านทางเต็ม 100% แตกต่างจากทางด่วนในเมืองที่ได้รับส่วนแบ่งรายได้เพียง 40% แม้เส้นทางดังกล่าวมีสัดส่วนปริมาณจราจรเพียงประมาณ 5-6% ของผู้ใช้ทางด่วนทั้งหมด แต่สร้างรายได้คิดเป็นราว 14-15% ของรายได้ธุรกิจทางด่วน ประเมินว่าจะเพิ่มรายได้ให้บริษัทได้ราว 330-350 ล้านบาทต่อปี อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมองว่า BEM กำลังเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านสู่การเติบโตระลอกใหม่ จากการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีorange ในปี 2571 ซึ่งจะช่วยเพิ่มผู้โดยสารเข้าสู่โครงข่ายสายสีน้ำเงินโดยตรง ขณะที่โอกาสจากโครงการทางด่วน Double Deck และสัญญาเดินรถรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ยังเป็นปัจจัยเพิ่มมูลค่าที่สำคัญในระยะถัดไป จึงคงคำแนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมวิธี DCF ที่ 8.20 บาท

การทางพิเศษแห่งประเทศไทย หรือ กทพ. กระทรวงคมนาคม เปิดเผยว่า จะปรับอัตราค่าผ่านทางพิเศษประจิมรัถยา หรือทางพิเศษสายศรีรัช-วงแหวนรอบนอกกรุงเทพมหานคร ตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม 2569 เป็นต้นไป โดยการปรับครั้งนี้เป็นการปรับเฉพาะทางพิเศษประจิมรัถยาสายนี้เท่านั้น การปรับอัตราดังกล่าวเป็นไปตามเงื่อนไขในสัญญาสัมปทานการลงทุน ซึ่งระบุให้ปรับอัตราค่าผ่านทางทุก ๆ 5 ปี โดยมี บมจ. ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ หรือ BEM เป็นผู้รับสัมปทานและเป็นผู้ลงทุนโครงการทั้งหมด 100% สำหรับอัตราใหม่ รถยนต์ 4 ล้อ อยู่ที่ 80 บาทต่อคัน จากเดิม 65 บาท รถยนต์ 6-10 ล้อ อยู่ที่ 130 บาทต่อคัน จากเดิม 105 บาท และรถยนต์เกิน 10 ล้อ อยู่ที่ 185 บาทต่อคัน จากเดิม 150 บาท ขณะนี้ กทพ. อยู่ระหว่างหารือในรายละเอียดร่วมกับ BEM และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อสรุปแนวทางช่วยเหลือบรรเทาความเดือดร้อนและลดผลกระทบจากภาระค่าใช้จ่ายของประชาชน โดยจะประกาศรายละเอียดอย่างเป็นทางการล่วงหน้าก่อนการปรับขึ้นค่าผ่านทาง

การทางพิเศษแห่งประเทศไทย หรือ กทพ. กระทรวงคมนาคม เปิดเผยว่ากำลังหารือร่วมกับบริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อกำหนดแนวทางช่วยเหลือและลดผลกระทบด้านค่าใช้จ่ายของประชาชน ก่อนปรับอัตราค่าผ่านทางพิเศษประจิมรัถยา หรือทางพิเศษสายศรีรัช-วงแหวนรอบนอกกรุงเทพมหานคร ตั้งแต่วันที่ 15 ธ.ค. 69 เป็นต้นไป การปรับอัตราครั้งนี้เป็นไปตามเงื่อนไขในสัญญาสัมปทานซึ่งกำหนดให้ปรับอัตราค่าผ่านทางทุก 5 ปี ในอัตรา 15-35 บาท โดย BEM เป็นผู้รับสัมปทานและลงทุนในโครงการทั้งหมด 100% สำหรับอัตราใหม่ รถยนต์ไม่เกิน 4 ล้อ จะปรับจาก 65 บาท เป็น 80 บาทต่อคัน เพิ่มขึ้น 15 บาท ขณะที่รถยนต์มากกว่า 4 ล้อ แต่ไม่เกิน 10 ล้อ จะปรับจาก 105 บาท เป็น 130 บาทต่อคัน เพิ่มขึ้น 25 บาท และรถยนต์มากกว่า 10 ล้อ จะปรับจาก 150 บาท เป็น 185 บาทต่อคัน เพิ่มขึ้น 35 บาท โดยการปรับอัตราครั้งนี้ครอบคลุมเฉพาะทางพิเศษประจิมรัถยา หรือทางพิเศษสายศรีรัช-วงแหวนรอบนอกกรุงเทพมหานครเท่านั้น กทพ. จะเร่งสรุปแนวทางบรรเทาความเดือดร้อนและลดภาระค่าใช้จ่ายของผู้ใช้ทาง พร้อมประกาศรายละเอียดให้ประชาชนทราบอย่างเป็นทางการล่วงหน้า ก่อนอัตราค่าผ่านทางใหม่จะมีผลบังคับใช้

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ หรือ BEM จะมีกำไรในช่วงครึ่งปีหลังแข็งแกร่ง โดยเดือนสิงหาคม 2569 มีปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้าเฉลี่ย 444,000 คนต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.0% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 4.2% จากเดือนก่อน ขณะที่รายได้จากการขายตั๋วโดยสารเฉลี่ยอยู่ที่ 13.2 ล้านบาทต่อวัน ส่วนธุรกิจทางพิเศษมีปริมาณรถยนต์ใช้ทางด่วนเฉลี่ย 1.12 ล้านคันต่อวัน เพิ่มขึ้น 0.7% จากปีก่อน และมีรายได้เฉลี่ย 25.6 ล้านบาทต่อวัน สำหรับงวด 8 เดือนแรกของปี 2569 ปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้าเฉลี่ยอยู่ที่ 424,500 คนต่อวัน เพิ่มขึ้น 0.8% และปริมาณรถยนต์ใช้ทางด่วนเฉลี่ย 1.10 ล้านคันต่อวัน เพิ่มขึ้น 0.8% เคจีไอคาดว่าไตรมาส 3/2569 ปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้าและรายได้จะเพิ่มขึ้นประมาณ 1-1.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 11-12% จากไตรมาสก่อน โดยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 3.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน และปี 2570 ที่ 4.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% พร้อมคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายแบบรวมส่วนธุรกิจที่ 8.40 บาท แบ่งเป็นมูลค่าธุรกิจหลัก 6.30 บาท เงินลงทุนใน TTW และ CKP จำนวน 0.75 บาท และโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มอีก 1.35 บาท

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่า BEM รายงานปริมาณผู้โดยสารเฉลี่ยรายวันและรายได้จากการขายตั๋วโดยสารรถไฟฟ้าเดือนสิงหาคม 2569 ที่ 444,000 คน เพิ่มขึ้น 1.0% YoY และ 4.2% MoM และ 13.2 ลบ. เพิ่มขึ้น 0.1% YoY และ 3.8% MoM ตามลำดับ ส่วนปริมาณรถยนต์เฉลี่ยรายวันของผู้ใช้ทางด่วนและรายได้อยู่ที่ 1.12 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 0.7% YoY และ 1.4% MoM และ 25.6 ลบ. เพิ่มขึ้น 0.6% YoY และ 1.9% MoM ตามลำดับ ในช่วง 8M69 ปริมาณผู้โดยสารเฉลี่ยรายวันและรายได้อยู่ที่ 424,500 คน เพิ่มขึ้น 0.8% YoY และ 12.72 ลบ. เพิ่มขึ้น 2.2% YoY ขณะที่ปริมาณรถยนต์เฉลี่ยรายวันและรายได้อยู่ที่ 1.1 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 0.8% YoY และ 25.2 ลบ. เพิ่มขึ้น 0.3% YoY ตามลำดับ โดยคาดปริมาณผู้โดยสารเฉลี่ยรายวันและรายได้ในไตรมาส 3 ปี 2569 จะเพิ่มราว 1-1.3% YoY และ 11-12% QoQ ส่วนปริมาณรถยนต์เฉลี่ยรายวันและรายได้อาจเติบโต 0.6-0.7% YoY และ 2.5-3.5% QoQ ปกติไตรมาส 3 มักเป็นไตรมาสที่ผลประกอบการพีคของปีจากรายได้ธุรกิจทางพิเศษและระบบรางเติบโตในเลขหลักเดียว การคุมค่าใช้จ่ายดีบวกเงินปันผลระหว่างกาลจาก TTW ส่วนกำไรไตรมาส 4 ปี 2569 น่าจะแข็งแกร่งกว่าที่เคยคาดเล็กน้อย YoY จากการปรับต้นทุนมูลค่าราว 100 ลบ. โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 3.9 พันลบ. เพิ่มขึ้น 4% YoY และปี 2570 ที่ 4.0 พันลบ. เพิ่มขึ้น 3% YoY โดยที่ยังไม่ได้รวมโอกาสที่ปริมาณผู้โดยสารจะเพิ่มจากการทดลองเดินรถสายสีส้ม (ฝั่งตะวันออก) ซึ่งจะป้อนผู้โดยสารเข้าสู่สายสีน้ำเงินมากขึ้น และอัตราค่าโดยสารใหม่ที่ถูกลงในช่วง 17-45 บาท ซึ่งน่าจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานด้วย ทั้งนี้ ขบวนรถไฟฟ้าสายสีส้มชุดแรกจะทยอยเข้ามาช่วงปลายปี 2569 และรถไฟฟ้าครบทั้ง 17 ขบวนน่าจะพร้อมช่วงปลายปี 2570 เพื่อทดลองเดินรถ ก่อนเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์อย่างเป็นทางการช่วงต้นปี 2571 ขณะที่ขบวนรถไฟฟ้าเพิ่มของสายสีน้ำเงินจะทยอยมาถึงตั้งแต่กลางปี 2570 จนถึงปลายปี 2571 และการจ่ายค่าตอบแทนโครงการของสายสีน้ำเงินที่จะสิ้นสุดปี 2572 จะช่วยประหยัดกระแสเงินสดของ BEM ได้ราว 5 พันลบ.ต่อปี ส่วนการเปิดให้บริการอย่างเป็นทางการของสายสีส้ม-ฝั่งตะวันตกและสายสีม่วง-ใต้จะเป็นตัวหนุนการเติบโตปี 2573 สำหรับธุรกิจทางพิเศษน่าจะเห็นผลบวกเต็มปีจากการปรับขึ้นค่าผ่านทางด่วนเส้นทางในเมือง FES และ SES ขึ้นที่ 60 บาทปี 2572 จากปัจจุบันที่ 50 บาท กับ BEM ยังคงหวังโครงการทางด่วนยกระดับ 3.5 หมื่นลบ. และสัญญางาน M&E 3 หมื่นลบ. โดยสายสีม่วงใต้จะได้รับอนุมัติจากภาครัฐช่วงต้นปีหน้า ทั้งนี้ยังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย SOTP ที่ 8.40 บาท มาจากธุรกิจหลัก 6.30 บาท ที่ WACC 5.3% และ terminal growth 0% และเงินลงทุนใน TTW กับ CKP ที่ 0.75 บาท บวกโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม 1.35 บาท ราคาเป้าหมายสะท้อน PE ปี 2570 ที่ 32-33x ลบ. 0.5 S.D.

ซีเค พาวเวอร์ (CKP) คาดการณ์การเติบโตในครึ่งปีหลัง โดยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) โครงการพลังงานแสงอาทิตย์ร่วมกับทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) ขนาด 5 เมกะวัตต์ในเดือนกันยายน เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียนในพอร์ต ขณะที่ปริมาณน้ำที่ไหลผ่านโรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรีในช่วงครึ่งปีแรกสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 17.7% ส่งผลให้ปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 11.2% และคาดว่าสถานการณ์น้ำในแม่น้ำโขงจะยังเอื้อต่อการผลิตไฟฟ้าของไซยะบุรี พาวเวอร์ (XPCL) ในไตรมาส 4 โดยเฉพาะการระบายน้ำจากต้นน้ำในจีนที่คาดว่าจะสูงในช่วงเดือนตุลาคมถึงต้นพฤศจิกายน สำหรับไฟฟ้าน้ำงึม 2 (NN2) ปริมาณน้ำใช้การได้ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 32.53% ของความจุ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูฝน ขณะที่บางปะอิน โคเจนเนอเรชั่น (BIC) กลับมาดำเนินงานเต็มกำลังการผลิตหลังการซ่อมบำรุงในไตรมาสแรก ซึ่งทั้งหมดนี้จะสนับสนุนการเติบโตของพอร์ตพลังงานโดยรวม

BEM คาดว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซันของธุรกิจรถไฟฟ้าและทางด่วน ซึ่งจะช่วยผลักดันปริมาณผู้ใช้บริการให้ขยายตัวมากขึ้น พร้อมกับยกระดับพื้นที่ Metro Mall สถานีสวนจตุจักรให้เป็นสถานีสุขภาพ ด้วยการจัดงาน "BEM CARE 2026 Health Station" ระหว่างวันที่ 4-6 กันยายน 2569 โดยร่วมมือกับพันธมิตรภาครัฐและเอกชน อาทิ โรงพยาบาลศิริราช โรงพยาบาลปิยะเวท โรงพยาบาลในเครือบางปากอก สภากาชาดไทย และ สสส. เพื่อให้ประชาชนเข้าถึงการคัดกรองสุขภาพเชิงป้องกันได้ง่ายขึ้น ขณะที่นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BEM โดยให้ราคาเป้าหมาย 10.50 บาท เนื่องจากคาดว่ากำไรครึ่งปีหลังจะเติบโตดีจากค่าซ่อมบำรุงที่ประหยัดลงและการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว โดยคาดว่ากำไรปกติปี 2569 จะเติบโต 5.1% มาอยู่ที่ราว 3.97 พันล้านบาท และยังมีปัจจัยบวกจากนโยบายรถไฟฟ้าตั๋วร่วมและการเปิดรถไฟฟ้าสายสีส้มในปี 2571-2583

บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK เปิดเผยว่าบริษัทประสบความสำเร็จจากกลยุทธ์การบริหารต้นทุนเชิงยืดหยุ่น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเติบโตแม้รายได้รวมไม่เพิ่มขึ้น โดย ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 บริษัทมีแบ็กล็อกมูลค่า 140,000 ล้านบาท และมีแผนหางานใหม่เติมอีก 65,000 ล้านบาทภายในต้นปี 2570 อาทิ งานระบบไฟฟ้าและเดินรถรถไฟฟ้าสายสีม่วง งานโยธาโครงการรถไฟไทย-จีนเฟส 2 และโครงการขยายอาคารผู้โดยสารสุวรรณภูมิ ขณะเดียวกันบริษัทยังรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก BEM และ CKP รวมถึงเงินปันผลจาก TTW เพื่อกระจายรายได้ และมีฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น โดย Net D/E ลดลงเหลือ 1 เท่า จาก 1.3 เท่า ณ สิ้นปี 2568 ด้านบริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 28% แตะ 2,249 ล้านบาท และปี 2570 ขึ้น 31% แตะ 2,518 ล้านบาท พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย 5% เป็น 29.27 บาท

BEM เตรียมขออนุมัติจากผู้ถือหุ้นกู้ในวันที่ 15 กันยายน เพื่อขยายเพดาน Net IBD/E จาก 2.5 เท่าเป็น 3.0 เท่า พร้อมเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 0.10% ตั้งแต่ปี 2570 โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินรองรับการลงทุนขนาดใหญ่ในอนาคต ซึ่งจะเพิ่มศักยภาพการกู้ยืมได้อีกกว่า 2 หมื่นล้านบาท ครอบคลุมโครงการสำคัญ เช่น งานระบบรถไฟฟ้าสายสีส้มมูลค่า 3.4 หมื่นล้านบาท การจัดหาขบวนรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินเพิ่มเติม 21 ขบวนมูลค่า 7.2 พันล้านบาท โครงการ Double Deck มูลค่า 3.5 หมื่นล้านบาท และโอกาสลงทุน PPP ใหม่ เช่น มอเตอร์เวย์ M9 นักวิเคราะห์จากเอเซีย พลัสมองว่าการขยายเพดานหนี้ครั้งนี้เป็นการเตรียมความพร้อมมากกว่าสะท้อนปัญหาสภาพคล่อง เนื่องจาก Net IBD/E ณ สิ้นไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 2.29 เท่า และธุรกิจหลักยังสร้าง EBITDA ได้กว่า 9 พันล้านบาทต่อปี ขณะที่ภาระเงินลงทุนจะสอดคล้องกับกระแสเงินสดที่ปลดล็อกจากรถไฟฟ้าสีน้ำเงินในปี 2572 และการเลื่อนจ่ายค่าโครงการ Double Deck ผ่าน CK ไปถึงปี 2573-2574 โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสม 8.20 บาท

บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM เปิดเผยว่าปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT สายสีน้ำเงินในเดือนสิงหาคม 2569 มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม 2569 ที่มีผู้โดยสารเฉลี่ยช่วงวันทำงานราว 5.2–5.8 แสนเที่ยวคนต่อวัน ส่งผลให้ผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2569 ขณะที่ปริมาณการจราจรในระบบทางด่วนมีแนวโน้มทรงตัว บริษัทพร้อมให้ความร่วมนโยบายภาครัฐ โดยเฉพาะโครงการปรับลดภาระค่าครองชีพอัตราค่าโดยสารรถไฟฟ้าสาธารณะทุกสายทางในกรอบ 14 – 45 บาท ที่มีกำหนดเริ่มดำเนินการต้นปี 2570 ก็คาดว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นปริมาณผู้โดยสารให้เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ BEM อยู่ระหว่างทยอยรับมอบรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินเพิ่ม 21 ขบวนตั้งแต่กลางปี 2570 เพื่อทดสอบระบบและเตรียมรองรับการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีส้มช่วงศูนย์วัฒนธรรม–มีนบุรี ซึ่งคาดว่าจะเริ่มทยอยทดลองให้บริการช่วงปลายปี 2570 และเปิดให้บริการในปี 2571 โดยการเพิ่มขบวนรถจะช่วยเพิ่มความถี่การเดินรถและลดระยะห่างระหว่างขบวนเหลือประมาณ 2 นาทีในช่วงเวลาเร่งด่วน ขณะที่ค่าโดยสารปัจจุบันอยู่ที่ 17–45 บาท การเปิดให้บริการสายสีส้มจะเพิ่มพื้นที่เชิงพาณิชย์ โดยเฉพาะสถานีรามคำแหง หัวหมาก และรามคำแหง 12 ซึ่งออกแบบให้รองรับงานอีเวนต์ คอนเสิร์ต และตลาดจำหน่ายสินค้าและอาหาร พร้อมทั้งมีแผนขยายพื้นที่โฆษณาดิจิทัลทั้งในและนอกสถานีเพื่อเพิ่มรายได้ระยะยาว ปัจจุบัน BEM มีภาระการจ่ายค่าตอบแทนให้การรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย หรือ รฟม. สำหรับโครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินประมาณ 5,000–6,000 ล้านบาทต่อปี โดยจะสิ้นสุดในปี 2572 ซึ่งจะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดและเปิดโอกาสให้บริษัทนำเงินไปลงทุนโครงการใหม่ ชำระหนี้ และพิจารณาการจ่ายเงินปันผลในอนาคต สำหรับธุรกิจทางด่วนจะได้รับประโยชน์จากการปรับค่าผ่านทางพิเศษสายศรีรัช–วงแหวนรอบนอก หรือ SOE ในวันที่ 15 ธันวาคม 2569 ตามเงื่อนไขสัมปทานที่กำหนดให้ปรับทุก 5 ปี โดยรถ 4 ล้อปรับจาก 65 บาทเป็น 80 บาท รถ 6–10 ล้อจาก 105 บาทเป็น 130 บาท และรถมากกว่า 10 ล้อจาก 150 บาทเป็น 185 บาท นอกจากนี้ บริษัทอยู่ระหว่างรอผลการพิจารณาโครงการทางพิเศษ M92 หลังยื่นข้อเสนอต่อกรมทางหลวง โดยคาดว่าจะมีความชัดเจนภายในประมาณ 3 เดือน พร้อมติดตามโอกาสลงทุนโครงการใหม่ที่เชื่อมต่อกับโครงข่ายเดิมของ BEM เพื่อเพิ่มศักยภาพการเติบโตระยะยาว ด้านฐานะการเงิน BEM เริ่มได้รับเงินค่างานโยธาสายสีส้มช่วงตะวันตกงวดที่ 1 ประมาณ 20,000 ล้านบาท ตามเงื่อนไขสัญญา ขณะที่โครงสร้างหนี้ปัจจุบันแบ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ประมาณ 57% และลอยตัว 43% ช่วยให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการบริหารต้นทุนทางการเงิน

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK มีโอกาสทำรายได้ปี 2569 สูงกว่าเป้าหมาย 4 หมื่นล้านบาท จากความคืบหน้าโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม ขณะที่ยังมี Pipeline โครงการภาครัฐขนาดใหญ่ราว 1.98 แสนล้านบาท รอเปิดประมูลช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า คาดกำไรไตรมาส 3/2569 ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน จากส่วนแบ่งกำไรของ BEM และ CKP ที่เข้าสู่ช่วง High Season แต่ยังลดลงจากปีก่อนเนื่องจากฐานสูง โดยคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลดลง 9% จากปีก่อน พร้อมคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 23 บาท

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BEM ด้วยราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 10.50 บาท หลังประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ โดยมองว่าการคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัยเป็นจุดแข็งสำคัญ BEM เริ่มซ่อมบำรุงรถไฟฟ้าสายสีม่วงด้วยตนเองตั้งแต่ 6 ส.ค. 2026 หลังสิ้นสุดสัญญา 10 ปีกับพันธมิตรญี่ปุ่น คาดประหยัดค่าใช้จ่ายราว 100 ล้านบาทต่อปี และอาจกลับรายการค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุงที่พันธมิตรยังไม่ได้ดำเนินการอีกราว 100-160 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 2026 งานก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้มฝั่งตะวันออกคาดเปิดให้บริการก่อนกำหนดเดิมภายใน ม.ค. 2028 ส่วนฝั่งตะวันตกคาดเปิดให้บริการใน ก.ค. 2030 บริษัทจะปรับขึ้นค่าผ่านทางเส้น SOE 15 บาทใน ธ.ค. 2026 ซึ่งอาจกดดันจำนวนผู้ใช้ช่วง 3 เดือนแรก แต่คาดไม่มีผลกระทบต่อการเติบโตระยะยาว บล.หยวนต้า คงประมาณการกำไรปกติปี 2026 ที่ 3,973 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1% จากปีก่อน และมองว่ากำไรครึ่งหลังปี 2026 เติบโตดีขึ้นทั้งเทียบรายไตรมาสและรายปี จากแรงหนุนการประหยัดค่าซ่อมบำรุงและการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว

นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ ประธานกรรมการบริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM ได้เข้าซื้อหุ้นสามัญของบริษัทเพิ่มเติมจำนวน 14,300,000 หุ้น เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2569 ในราคาเฉลี่ยหุ้นละ 6.95 บาท คิดเป็นมูลค่ารวม 99.38 ล้านบาท โดยทำรายการผ่านบริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) ภายหลังการทำรายการดังกล่าว ส่งผลให้นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ มีจำนวนหุ้น BEM ในครอบครองเพิ่มขึ้นเป็น 88,967,999 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 0.58% ของสิทธิออกเสียงทั้งหมดในกิจการ จากเดิมที่ถืออยู่ 74,667,999 หุ้น ขณะที่ราคาหุ้น BEM ปิดวันที่ 17 สิงหาคม 2569 อยู่ที่ระดับ 7.25 บาท เพิ่มขึ้น 0.25 บาท หรือ 3.57%

บล.ดาโอ ระบุว่า บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 800 ล้านบาท ลดลง 7% จากปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 143% จากไตรมาสก่อน สูงกว่าที่ตลาดและดาโอคาดไว้ 17-18% โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวดีกว่าคาด 20 basis points จากปีก่อน และ 70 basis points จากไตรมาสก่อน จากประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนภายใน ขณะที่รายได้อื่นชะลอลง 25% จากปีก่อน หลักๆ จาก CKP มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่เพิ่มขึ้น 87% จากไตรมาสก่อน จากเงินปันผล TTW และส่วนแบ่งกำไร BEM ที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงมากกว่าคาดจากการทยอยชำระคืนเงินกู้ ดาโอคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 2.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน และคาดกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2569 จะเติบโตจากปีก่อนและไตรมาสก่อน จากรายได้ก่อสร้างที่โตต่อเนื่อง ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยชะลอ และ peak season ของ CKP คงคำแนะนำ ซื้อ และราคาเป้าหมาย 23.00 บาท อิงวิธี SOTP โดยแบ่งเป็นมูลค่าธุรกิจก่อสร้าง 3.6 บาท และมูลค่าการถือหุ้นใน BEM, CKP และ TTW รวม 19.4 บาท แม้ backlog จะทยอยลดลง แต่ยังช่วย secure รายได้ต่อเนื่อง 3 ปีข้างหน้า และยังมี catalyst จากโครงการ Double Deck มูลค่า 3.5 หมื่นล้านบาท และการผลักดันโครงการใหม่ของรัฐ

บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM เดินหน้าปรับโครงสร้างต้นทุนเพื่อเพิ่มกำไร โดยมีแผนนำงานซ่อมบำรุงบางส่วนกลับมาดำเนินการเองแทนการจ้างผู้รับเหมาภายนอก คาดเห็นผลชัดเจนช่วงครึ่งหลังของปี 2569 พร้อมเร่งนำระบบดิจิทัลและเทคโนโลยีมาเพิ่มประสิทธิภาพการให้บริการและงานหลังบ้าน ดร.สมบัติ กิจจาลักษณ์ กรรมการผู้จัดการ เปิดเผยว่า บริษัทเตรียมความพร้อมด้านบุคลากรมานานกว่า 1 ปี เพื่อรองรับการขยายตัวของการเดินรถและจำนวนสถานีในอนาคต ด้านโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มช่วงตะวันออก รถไฟฟ้าขบวนที่ 1 ผลิตและทดสอบที่โรงงานในตุรกีแล้วเสร็จ และกำลังส่งไปทดลองวิ่งที่เยอรมัน ส่วนขบวนที่ 2 อยู่ระหว่างการทดสอบที่ตุรกีและจะเป็นรถไฟฟ้าขบวนแรกที่ถูกส่งมาถึงประเทศไทยช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2569 โดยโครงการจะเปิดทดลองใช้ปลายปีหน้าและเปิดให้บริการตามแผนในต้นปี 2571 สำหรับผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 BEM มีกำไรสุทธิ 1,012 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19 ล้านบาทจากปีก่อน เป็นกำไรสุทธิไตรมาส 2 สูงสุดในรอบ 10 ปี รายได้รวมจากการให้บริการ 3,982 ล้านบาท แบ่งเป็นรายได้ค่าผ่านทาง 2,071 ล้านบาท และรายได้ธุรกิจระบบราง 1,672 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 9 บาท คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ปรับขึ้นเล็กน้อย YoY จากดอกเบี้ยจ่ายลดลงและการบริหารค่าใช้จ่ายภายใน โดยปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้ากรกฎาคม 2569 อยู่ที่ 4.3 แสนเที่ยวต่อวัน เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 4% MoM ขยายตัว YoY ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 ขณะที่ผู้ใช้ทางด่วนอยู่ที่ 1.1 ล้านเที่ยวต่อวัน เพิ่มขึ้น 0.5% YoY และ 0.3% MoM ปรับขึ้น YoY ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3

บล.บัวหลวง ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้มีรายงานงบการเงินบริษัทจดทะเบียนทั้งหมด 12 บริษัท แบ่งเป็นกำไรดีกว่าคาด 6 บริษัท ได้แก่ PTT AOT ERW PLANB GFPT AMATA และกำไรตามคาด 6 บริษัท ได้แก่ TOP BEM BGRIM BDMS TIDLOR OSP โดยไม่มีบริษัทใดกำไรต่ำกว่าคาด PTT รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 5.25 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 144% YoY และ 104% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด จากกำไรธุรกิจก๊าซที่ดีกว่าคาด AOT รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 4.44 พันล้านบาท สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 6% และตลาดคาด 17% จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่ต่ำกว่าคาด ERW รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 72 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ลดลง 81% QoQ ตามฤดูกาล สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด GFPT รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 582 ล้านบาท ลดลง 12% YoY แต่เพิ่มขึ้น 20% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด PLANB รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 297 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 43% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด 4–6% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด AMATA รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.58 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,032% YoY และ 15% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 13% และตลาดคาด 16% พร้อมประกาศปันผลระหว่างกาล 0.60 บาทต่อหุ้น ด้านกลุ่มกำไรตามคาด TOP รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 1.60 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 378% YoY และ 74% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด แต่สูงกว่าตลาดคาด 11% จากค่าการกลั่นและ Lube base margin ที่เพิ่มขึ้น BGRIM รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 478 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY แต่ลดลง 6% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด พร้อมประกาศปันผลระหว่างกาล 0.18 บาทต่อหุ้น BEM รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 1.01 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 16% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด BDMS รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 3.25 พันล้านบาท ลดลง 7% YoY และ 20% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาด 7% TIDLOR รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.53 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY แต่ลดลง 5% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด OSP รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 1.10 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY แต่ลดลง 5% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด AAV รายงานขาดทุนสุทธิ 2Q26 ที่ 2.33 พันล้านบาท พลิกจากกำไรสุทธิทั้ง YoY และ QoQ โดยผลประกอบการเป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด แต่ขาดทุนน้อยกว่าตลาดคาด 17%

บล.ดาโอ ระบุว่า บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน และ 16% จากไตรมาสก่อน ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีปัจจัยหนุนจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงและเงินปันผลจาก TTW และ CKP รวม 341 ล้านบาท ขณะที่รายได้อ่อนตัวลง 0.4% จากปีก่อน และ 7% จากไตรมาสก่อน ตามปริมาณผู้ใช้บริการที่ลดลงในช่วงโลว์ซีซัน และอัตรากำไรขั้นต้นชะลอลงจากค่าตัดจำหน่ายสิทธิที่สูงขึ้น โบรกเกอร์คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 3.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท อิงวิธี SOTP โดยมีปัจจัยบวกจากความคืบหน้าโครงการใหม่และนโยบายตั๋วร่วมรถไฟฟ้าที่คาดเริ่มใช้ต้นปี 2570

บล.คิงส์ฟอร์ดประเมินดัชนี SET วันนี้ทรงตัวในกรอบแนวรับ 1,600 จุดและแนวต้าน 1,620-1,630 จุด โดยรอผลเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและได้แรงหนุนจากกำไรบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ที่ออกมาดี พร้อมแนะนำทยอยซื้อหุ้นกลุ่ม Value และ Defensive Play จำนวน 10 หลักทรัพย์ ได้แก่ KBANK, KTB, GULF, GPSC, ADVANC, TRUE, CPALL, BH, BDMS และ BEM สำหรับหุ้น ADVICE ให้คำแนะนำซื้อเก็งกำไรที่ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.80 บาท โดยคาดกำไรไตรมาส 2 ปี 2569 ปรับขึ้นทั้งจากไตรมาสก่อนและปีก่อนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นตามราคาสินค้าไอทีที่ทยอยปรับขึ้น ขณะที่ยอดขายสมาร์ทโฟนและสินค้าอื่นยังแข็งแกร่งช่วยชดเชยสินค้า iPhone ที่ขาดแคลน ตลาดคาดกำไรปี 2569-2570 ที่ 401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน และ 413 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน ส่วนหุ้น AP ให้คำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 9.74 บาท โดยได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าธรรมเนียมโอนและจดจำนองเหลือ 0.01% สำหรับที่อยู่อาศัยราคาไม่เกิน 7 ล้านบาทไปจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2570 และคาดยอดขายล่วงหน้าไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตทั้งจากปีก่อนและไตรมาสก่อนจากโครงการแนวราบและฐานต่ำปีก่อนจากแผ่นดินไหว ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 4,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน และปี 2570 ที่ 4,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน โดยมี Forward PE ที่ 5.6 เท่า PBV ที่ 0.5 เท่า และ Dividend Yield ที่ 6.5%