Nanya Technology Corp

マイクロン・テクノロジーの水曜日の決算を前に、価格モメンタムが冷え込む中、メモリー株は新たな試練に直面している。テック・コントラリアンズのサラ・アワド氏は、高帯域幅メモリーへの大きな露出を持たないメモリー企業の業績が、AI以外のメモリー需要と価格をよりよく示す可能性があり、それがマイクロンの粗利益率見通しにとって極めて重要になると述べた。アワド氏が挙げた銘柄の中では、WTマイクロが8月の売上高成長率がわずか8%だった一方、南亜科技は8月の売上高が44億7000万台湾ドルと過去最高を記録したものの、前月比伸び率は7月の49%から2%に鈍化し、旺宏電子は8月に前月比約5%増と、7月から減速した。アワド氏は、トレンドフォースによると、DRAMの平均販売価格は第3四半期に13%から18%しか上昇しない可能性がある一方、第2四半期は約50%から60%の成長だったと指摘した。さらに中国からの供給が増えており、CXMTは年末までに月間約2万枚のウェハー投入に達すると予想されている。マイクロンは前四半期に84.6%を報告した後、86%の粗利益率をガイダンスとして示しており、アワド氏は、同社がさらなる上昇をガイダンスしなければ市場が否定的に反応する可能性があると述べた。

CXMTは、666億元を調達する過去最大級の新規株式公開を経て、上場初日に中国最大の上場企業となる見通しだ。旧社名は長鑫存儲技術で、1株8.66元で66億8800万株を売り出し、個人投資家向け部分は940万件、総額7兆700億元の注文が集まり、212倍の申込倍率となった。IPO価格は簿価の2.4倍で、世界のDRAM競合であるSKハイニックス、マイクロン・テクノロジー、南亜科技の平均株価純資産倍率を56％下回り、中国の半導体メーカー中芯国際や華虹半導体と比べると77％のディスカウントとなる。Hyperliquidブロックチェーン上で予想株価に連動する永久先物契約は、公募価格の約5倍で取引されており、時価総額は約4280億ドルと示唆される。約330％の上昇となれば、CXMTは中国工商銀行の2兆6000億元の時価総額を抜いて首位に立ち、上場初週は値幅制限がない。