Nintendo Co., Ltd.

中東の敵対行為が再燃したことを受け、原油価格は木曜日にさらに上昇し、高インフレへの懸念が強まった。欧州中央銀行が本日午後に利上げに踏み切ると広く予想されている。国際的な主要指標である北海ブレント原油は1バレル当たり102ドル近辺で取引され、水曜日には7月下旬以来初めて100ドルを突破した。一方、米国産標準油種のWTIは1.3パーセント上昇し、1バレル当たり97ドル25セントとなった。投資家は、追加利上げの見通しに関するECB総裁クリスティーヌ・ラガルド氏の発言に注目しており、ユーロ圏全体の成長を圧迫する可能性がある。米国とイランがホルムズ海峡周辺で攻撃を交わし、サウジアラビアが紅海に通じるバブ・エル・マンデブ海峡の支配を狙うとされるイエメンの反政府勢力との紛争に巻き込まれる中、湾岸のエネルギー輸送がまもなく正常化する見通しはほとんどない。企業関連では、任天堂の株価が今後のゲームのオンライン発表会を受けてほぼ5パーセント下落し、アップルは初の折りたたみ式iPhoneを発表し、新CEOジョン・ターナス氏の時代が幕を開けた。

世界で最も価値のある企業の一つを15年間率いてきたクック氏は、9月1日に最高経営責任者を退任し、長年ハードウェア部門を統括してきたジョン・ターナス氏に指揮権を譲った。クック氏は取締役会長として留任するが、最後の決算説明会で、AIデータセンターの需要により、アップルがメモリーチップ価格の「百年に一度の洪水」に直面していると警告した。クック氏はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、「これは百年に一度の洪水だ。40年以上のキャリアで、どの分野でもこんなものを見たことがない」と語った。テスラとスペースXのCEOであるイーロン・マスク氏も公に同意し、「これまで見た中で最大の価格上昇だ」と述べた。アップルはMacとiPadのモデルの価格を引き上げており、マイクロソフト、ヒューレット・パッカード、デル、任天堂などの他のメーカーも追随している。クック氏の警告は、インフレが2022年のピークからは緩和されたものの、依然として購買力を脅かしており、2026年の100ドルは1970年の11.61ドルに相当することを浮き彫りにしている。

GameStopは月曜日に暫定第2四半期決算を発表し、純利益が前年同期の1億6860万ドルから2億9000万～3億1000万ドルに増加した一方、純売上高は9億7220万ドルから7億8000万～8億ドルに減少した。同社は、利益増加の要因として、eBayのデリバティブ資産と株式投資による約2億3800万ドルの純利益を挙げ、デジタル資産の約7500万ドルの損失で一部相殺された。営業利益は1億5000万～1億7000万ドルを見込み、前年同期の6640万ドルと比較される。売上高の減少は、前年のNintendo Switch 2の発売、計画的な店舗閉鎖、フランス事業の売却によるもの。GameStopはまた、約14億ドルの転換社債の交換計画を修正し、現在は社債権者に約5550万株（対価の73%）と約3億5840万ドルの現金（約27%）を提供し、株主の希薄化を軽減する。交換は9月3日頃に完了する見込みで、GameStopの株価は時間外取引で5%上昇した。完全な決算は9月8日に発表予定。

米国の消費者らがトヨタ自動車など日本企業の米国法人に対し、無効となった相互関税で値上げされた製品の購入代金の一部返還を求めて提訴したことが12日分かった。購入価格が関税で引き上げられた一方、企業が関税の還付を受け取れば金額の二重取りになると訴えている。任天堂やソニーグループ、ユニクロを展開するファーストリテイリングの米国法人、アマゾン・ドット・コムなどの米企業に対しても同様の訴訟が提起されている。原告らは、輸入企業による関税を最終的に支払うのは消費者だと指摘し、米政府から還付を受けた場合、企業が消費者に転嫁した分の利益を二重に受け取ることは認められないと主張している。

マイクロソフトの新たなXbox CEO、アシャ・シャルマ氏は、ゲーム部門の利益率を来年までに競合他社の水準に戻し、2030年代半ばまでに競合の収益性を上回ることを目指している。木曜日にスタッフに宛てたメモで、シャルマ氏はXboxが過去の成功に安住したり、過去の失敗に囚われたりせず、プレイヤーが何十年も愛するものを創り出すことに注力すると記した。Xboxは四半期収益が10%減少し、2022年以来の低調な結果となった一方、マイクロソフトの株価は木曜日に約16%急騰し、2008年以来の大幅高となった。シャルマ氏と最高コンテンツ責任者のマット・ブーティ氏は以前、内部利益率3%を見込んでいたが、ソニーのゲーム・ネットワークサービス部門の営業利益率は9.9%、任天堂は約16%となっている。シャルマ氏は、2027年6月期までにプレイヤー数と収益の成長軌道に戻す責任を全機能とスタジオが負い、映画、テレビ、消費者向け製品、中国を含む新たなグローバルパートナーシップを通じて長期的なフランチャイズを構築する計画であり、マインクラフトへの投資をこれまで以上に拡大し、2028年度と2029年度の収益成長を加速させると述べた。

KLabが後場に入って一時ストップ高となった。前場引け後に高度なRF技術を有する海外防衛企業とUAEにおける対ドローン防衛システムの導入推進に向けた覚書を締結したと発表したことが刺激材料となった。ゲーム・エンタメ関連96銘柄のうち上昇は71銘柄、下落は22銘柄、変わらずは3銘柄だった。東海東京証券が投資判断「アウトパフォーム」継続と目標株価を1486円から1600円に引き上げたサンリオは反発し、UBS証券が目標株価を8100円から7100円に引き下げたとの観測を受けた任天堂は続落した。

AIデータセンター向けの需要急増に端を発する世界的なメモリチップ不足により、大手コンシューマーエレクトロニクス企業が端末価格の引き上げを余儀なくされている。アップルは最近、MacBook、iPad、ホームデバイス、Vision Proの価格を引き上げ、サムスンはGalaxy S26スマートフォン、Tab S11タブレット、Galaxy Z Flip 7を前モデルより高い価格で発売した。マイクロソフトはXbox Series SおよびSeries Xコンソールの価格を引き上げ、ソニーは以前にPlayStation 5のコストを引き上げ、任天堂はSwitch 2と初代Switchコンソールの価格を値上げした。この不足は、データセンター建設者がHBMメモリを大量に消費していることに起因しており、HBMはコンシューマー機器に使用されるDDR RAMと製造能力を共有している。新しい工場が稼働するまでには数年かかる見通しだ。

アップルのティム・クックCEOとテスラのイーロン・マスクCEOは、テクノロジーサプライチェーンを襲う前例のないコスト急騰について、ともに厳しい警告を発した。クックはこの状況を「百年に一度の洪水」と表現し、40年以上のキャリアでこのような事態は見たことがないと述べ、マスクは自身が目撃した「最大の価格上昇」と呼んだ。この警告は、アップルがメモリおよびストレージチップの高騰するコストを相殺するため製品価格を引き上げる準備を進める中で出されたもので、クックは値上げが不可避であると明言した。6月25日、アップルはMacとiPadを数百ドル値上げすると発表し、ヒューレット・パッカード、デル、任天堂など他の主要デバイスメーカーも既に価格を引き上げている。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、人工知能の構築が牽引する需要急増を背景に、メモリおよびストレージチップの価格は昨年から4倍に跳ね上がっている。