Copart Inc

コパートは、車両オークション市場を運営するACVオークションズを現金のみの取引で買収することで合意した。買収総額は19億ドル、1株当たり10.50ドルとなる。提示価格は、発表前の木曜日9月10日のACV終値7.22ドルに対して45%のプレミアムとなり、このニュースを受けてACVA株は週間で49%急騰した。コパートは、この買収により、ディーラー下取り、卸売マーケティング、サルベージ処分、国際再販にわたる、評価と検査のための人工知能ツールに支えられた業界最先端の完全なリマーケティング・プラットフォームが誕生すると述べた。発表後、ニーダム・アンド・カンパニーはACVAの投資判断を買いから保有に引き下げ、9ドルの目標株価を取り下げた。コパートの提示は妥当であり、自動車卸売市場の参加者が限られていることを踏まえると対抗入札の可能性は低いと指摘した。この取引の背景には、ACVの第2四半期の純損失が820万ドルに拡大し、前年同期の730万ドルから12.3%増加したことがある。ただし総収入は10.4%増の2億1390万ドルとなった。公開買付けは、ACVAの過半数株式の取得成功または待機期間の満了を条件としており、取引は年内に完了する見通しだ。

GEエアロスペースは火曜日、コンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収することに合意したと発表した。民間航空機エンジン、軍事装備、産業用ガスタービンに使われる特殊鋳造品の供給に対する支配力を拡大する。この取引は、各業界でM&Aが活発な週の筆頭となる。コパートはACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、株式価値は約19億ドル相当となる。アナログ・デバイセズはアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの全額現金取引で買収する。ベンディング・スプーンズはコラボレーションワークスペース企業ミロを企業価値13億5500万ドルの全額現金取引で買収することに合意し、2026年第4四半期に完了する見込みだ。タマラック・バレー・エナジーはヘッドウォーター・エクスプロレーションを株式交換のみの取引で買収することに合意し、評価額は100億カナダドル、約72億5000万ドルで、アルバータ州のクリアウォーター層に焦点を当てた最大の公開石油生産会社が誕生する。エバーバンク・ファイナンシャルは太平洋岸北西部の銀行ワフドを39億ドルの逆さ合併で買収することに合意し、総資産約750億ドルの地域銀行が誕生する。メタ・プラットフォームズはスウェーデンのAIスタートアップ、スティラ・エーアイを買収し、アップルは欧州委員会が開示した取引でソネラ・マグネティクスを買収した。グラブ・ホールディングスはアトメ・ファイナンシャルの過半数株式取得に向けて協議中と伝えられ、ARCグループ・アクイジションIはマレーシアの認可金融会社ファーストボーン・トップ・キャピタルを買収することに合意した。

今週決算を発表したS&P 500の主要6社のうち5社がコンセンサスEPS予想を上回り、前年同期比で利益を拡大した。6社すべてが増収となった。オラクルは第1四半期の好決算を受け、時間外取引で約7%上昇した。調整後EPSは予想の1.75ドルに対し1.92ドル、売上高は190億3500万ドルで前年同期比30%増となり、2027年度の売上高を少なくとも900億ドル、調整後EPSを8.10ドルと見通した。コパートは第4四半期の決算がまちまちとなり、売上高は2.7%増の11億5000万ドルだったが、GAAPベースのEPSは0.35ドルで予想を0.03ドル下回った。同社はACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、時間外取引でコパートは10%上昇、ACVオークションズは43%上昇した。ケイシーズ・ジェネラル・ストアーズは第1四半期に予想を上回ったものの14.2%下落した。売上高は24.5%増の56億9000万ドル、GAAPベースのEPSは7.37ドルだった。クーパーカンパニーズは2026年度の売上高見通しを42億2900万ドルから42億5200万ドルに、非GAAPベースのEPSを4.51ドルから4.55ドルに引き下げたことで14.7%下落した。同社は戦略レビューを終了し、クーパーサージカルを保有して自社株買い枠を30億ドルに拡大する。アドビは第3四半期の調整後EPSが6.13ドル、売上高が67億6000万ドルとなり、2026年度の目標を引き上げたものの、第4四半期の売上高中間値68億2500万ドルがコンセンサスの68億4000万ドルをわずかに下回り、時間外取引で2.7%下落した。クローガーは第2四半期に予想を上回り、売上高346億ドル、調整後EPS1.09ドルだったが、通年の既存店売上高成長率見通しを0.2%から0.8%に引き下げたことで、市場前取引で2.8%下落した。

コパートは、国内最大級の主にデジタル自動車マーケットプレイスの一つであるACVを買収することで合意した。手元資金で賄う全額現金取引で、融資条件は付かない。ACVは年間80万台以上を販売し、2025年には2万2000人以上のアクティブバイヤーを通じて約100億ドルの総流通額を取り扱った。一方、コパートは275以上の拠点、年間400万台以上の販売実績、185カ国以上にわたる約100万人の会員を擁する。本取引は公開買付けの形式で行われ、両社の取締役会で全会一致で承認された。規制審査を含む慣例的な条件が付され、暦年末までの完了が見込まれる。ACVは既存チームが率いる独立子会社として運営される。コパートは、本取引が当年は損益分岐点となり、最初の通年となる2028会計年度には増益に寄与すると見込んでいる。第4四半期についてコパートは、連結売上高が12億ドルで前年同期比2.4%増、世界全体の売上総利益が4億8100万ドル、コパート帰属純利益が3億2740万ドル、希薄化後1株当たり0.35ドルで17.4%減と報告した。世界全体の販売台数は四半期で2.9%減少し、国内は5.7%減、海外は10%増となった。世界全体の保険関連台数は4.2%減で、国内保険が7.5%減、海外保険が11.2%増だった。

オラクルの株価は、ソフトウェアおよびクラウドコンピューティング企業である同社がウォール街の予想を複数の主要指標で上回る2027会計年度第1四半期決算を発表したことを受け、時間外取引で6.3%急騰した。売上高は前年同期比30%増の193億5000万ドルとなり、市場予想の191億3000万ドルを上回った。一方、調整後1株当たり利益は1.92ドルで、予想レンジの1.73ドルから1.75ドルを余裕をもって上回った。決算で最も強かったのはオラクルのクラウドインフラ事業で、売上高は前年同期比121%増の74億ドルに急増し、同社はGPU稼働率が97.9%だったと述べた。オラクルはまた、四半期に約300億ドル相当の新たなAI関連契約を獲得し、2027会計年度の売上高見通しを900億ドル超に引き上げた。 別途、ACV Auctionsの株価は、Copartがこのオンライン自動車マーケットプレイスを約19億ドル相当の全額現金取引で買収する正式契約を発表したことを受け、時間外取引で43.6%急騰した。CopartはACV Auctionsの発行済み全株式を1株10.50ドルの現金で買い付ける公開買付けを開始した。Copartの株価は、2026会計年度第4四半期の売上高が11億5000万ドルとなり、市場予想の11億4000万ドルをわずかに上回ったことを受けて時間外取引で6.2%上昇したが、1株当たり利益は0.35ドルでアナリスト予想の0.39ドルを下回った。 アドビの株価は、2026会計年度第4四半期の売上高見通しの中間値がアナリスト予想をわずかに下回ったことを受け、寄り付き前に2.8%下落した。2026会計年度第3四半期の売上高は67億6000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は6.13ドルで、いずれも市場予想を約1%上回った。長年在任した最高経営責任者のシャンタヌ・ナラヤン氏は、アニル・チャクラバルティ氏が2026年12月1日付で社長兼最高経営責任者に就任し、ナラヤン氏は会長職に移ると述べた。 Chewyは、JPモルガンがこのオンライン・ペット用品小売業者を「オーバーウエート」から「ニュートラル」に格下げし、目標株価を29ドルから24ドルに引き下げたことを受け、1.9%下落した。一方、Frequency Electronicsは2027会計年度第1四半期の過去最高の決算を受けて30.5%急騰し、Alliance Entertainment Holdingは予想を上回る2026会計年度決算を受けて69.1%急騰した。

コパートは、デジタルディーラーオークション・プラットフォームのACVオークションズを1株当たり現金10.50ドルで買収することに合意した。株式価値は約19億ドルに相当し、ACVA株は44%上昇、コパートは7%上昇した。この提案は、影響を受けていない8月10日の終値に対して約45%、9月9日までの30日間出来高加重平均価格に対して41%のプレミアムを上乗せするものとなる。両社の取締役会で全会一致で承認されたこの取引は、独占禁止法上の承認を条件に、2026暦年末までの完了が見込まれている。オラクル株は7%急騰した。同IT大手が発表した第1四半期決算と見通しがウォール街の予想を上回ったためだ。売上高は前年同期比30%増、クラウド売上高は62%増の116億ドル、インフラ売上高は121%増の74億ドル、残存履行義務は2090億ドル増の6640億ドルに達し、その中には300億ドル超の新規AIクラウド契約が含まれる。ズミエズは16%急落した。同小売業者が発表した第2四半期決算は損失が拡大し、売上高も予想を下回ったためだ。GAAPベースの1株当たり利益はマイナス0.17ドルで予想を0.03ドル下回り、売上高は前年同期比2.5%減の2億896万ドル、既存店売上高は2.1%減少した。アドビは3%下落した。フォトショップの開発元が発表した第3四半期の調整後1株当たり利益は6.13ドルで予想を0.05ドル上回り、売上高は前年同期比13%増の67億6000万ドルとなったものの、第4四半期の売上高見通しが68億ドルから68億5000万ドルとなり、中間値で市場予想の68億4000万ドルをわずかに下回ったためだ。

SVNキャピタル・ファンドは2026年第2四半期の投資家向けレターで、コパートの新経営体制に自信を示した。同ファンドによると、ジェフ・リャウCEOは6月29日に退任し、創業メンバーのジェイ・アデアが少なくとも今後10年間、単独CEOとして復帰した。アデア氏はIAAへの保険取扱高流出への懸念に言及し、その原因は単一の顧客によるものであり、事業基盤は無傷だと述べた。コパートは16億ドルの自社株買いを実施した後も、42億ドルの現金を保有し、負債はない。株価は2026年8月17日に31.70ドルで取引を終え、時価総額は293億5000万ドルとなった。

StockStoryは、SS&C Technologiesを売却すべきビジネスサービス株と見なす一方、CopartとRB Globalをエキサイティングな可能性を秘めた株として取り上げている。SS&Cは利益率の低下と投下資本利益率6.8%に直面しており、魅力的な投資先を見つけるのに苦戦していることを示している。Copartは5年間で年平均13.4%の収益成長と堅調なフリーキャッシュフローを達成し、資本利益率で市場平均を上回っている。RB Globalは、営業効率の改善に支えられ、年平均26.9%の収益成長と19.1%の一株当たり利益成長を達成した。

ストックストーリーは、コパートを収益性の高い買い銘柄に挙げる一方、投資家にハイマックスとRTXを避けるよう助言した。コパートは、事故車両のオンラインオークションプラットフォームを運営しており、過去12か月のGAAPベースの営業利益率は36.6%、5年間の年間収益成長率は13.4%を記録した。ハイマックスは、5年間の年間収益が4.2%減少し、純負債対EBITDA倍率が8倍と高い。RTXは、推定売上高成長率が5.9%と需要の減速を示し、資本利益率も低い。