ACV Auctions Inc.

コパートは、デジタル卸売車両市場を運営するACVオークションズを1株当たり10.50ドルと評価する19億ドルの全額現金買収で同社を買収することに合意した。この提案は、ACVオークションズの株価を過去売上高の約2.2倍と評価しており、商業サービスセクターの約1.3倍や同業他社の約1.6倍を上回っている。同株は過去5年間で46.0%下落しており、この買収価格は基盤となる収益源の価値を測る重要な試金石となる。コパートは、ACVのデジタル卸売車両市場と検査技術を自社の物理的なオークションネットワークに統合する計画だ。ACVオークションズに対するコミュニティの見方は分かれており、強気派は株価が34%割安だと主張する一方、弱気派はアナリストが買収条件を受けて公正価値を約9.34ドルから約10.13ドルに引き上げた後、ほぼ適正価格と見ている。

キャンビアSMIDファンドは2026年第2四半期の投資家向けレターでACVオークションズを注目銘柄として挙げ、卸売自動車オークション市場が力強いトップライン成長を報告し、大規模な自社株買いプログラムを発表したことで反発したと述べた。同ファンドは、S&P500種指数が15.2%上昇し、ラッセル2000種指数が21.5%上昇、ラッセル2500バリュー指数が18.5%のリターンとなる一方、キャンビアSMIDファンドは投資家クラスと機関投資家クラスの双方で14.39%のリターンとなり、2022年第4四半期以来の最高成績となった四半期を振り返る中でこのコメントを出した。ACVオークションズは2026年9月16日に1株当たり10.42ドルで取引を終え、過去1カ月で35.85%のリターンとなったが、過去1年間ではわずか0.77%の上昇にとどまり、時価総額は17億7000万ドル、52週レンジは4.07ドルから10.55ドルであった。同ファンドはACVをウィルスコット・ホールディングスとともに、株式市場の小型株セグメントに見られるニッチだが不可欠なビジネスモデルとして分類した。記事によると、第2四半期末時点で39のヘッジファンドポートフォリオがACVオークションズを保有しており、前四半期の47から減少した。

コパートは、車両オークション市場を運営するACVオークションズを現金のみの取引で買収することで合意した。買収総額は19億ドル、1株当たり10.50ドルとなる。提示価格は、発表前の木曜日9月10日のACV終値7.22ドルに対して45%のプレミアムとなり、このニュースを受けてACVA株は週間で49%急騰した。コパートは、この買収により、ディーラー下取り、卸売マーケティング、サルベージ処分、国際再販にわたる、評価と検査のための人工知能ツールに支えられた業界最先端の完全なリマーケティング・プラットフォームが誕生すると述べた。発表後、ニーダム・アンド・カンパニーはACVAの投資判断を買いから保有に引き下げ、9ドルの目標株価を取り下げた。コパートの提示は妥当であり、自動車卸売市場の参加者が限られていることを踏まえると対抗入札の可能性は低いと指摘した。この取引の背景には、ACVの第2四半期の純損失が820万ドルに拡大し、前年同期の730万ドルから12.3%増加したことがある。ただし総収入は10.4%増の2億1390万ドルとなった。公開買付けは、ACVAの過半数株式の取得成功または待機期間の満了を条件としており、取引は年内に完了する見通しだ。

GEエアロスペースは火曜日、コンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収することに合意したと発表した。民間航空機エンジン、軍事装備、産業用ガスタービンに使われる特殊鋳造品の供給に対する支配力を拡大する。この取引は、各業界でM&Aが活発な週の筆頭となる。コパートはACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、株式価値は約19億ドル相当となる。アナログ・デバイセズはアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの全額現金取引で買収する。ベンディング・スプーンズはコラボレーションワークスペース企業ミロを企業価値13億5500万ドルの全額現金取引で買収することに合意し、2026年第4四半期に完了する見込みだ。タマラック・バレー・エナジーはヘッドウォーター・エクスプロレーションを株式交換のみの取引で買収することに合意し、評価額は100億カナダドル、約72億5000万ドルで、アルバータ州のクリアウォーター層に焦点を当てた最大の公開石油生産会社が誕生する。エバーバンク・ファイナンシャルは太平洋岸北西部の銀行ワフドを39億ドルの逆さ合併で買収することに合意し、総資産約750億ドルの地域銀行が誕生する。メタ・プラットフォームズはスウェーデンのAIスタートアップ、スティラ・エーアイを買収し、アップルは欧州委員会が開示した取引でソネラ・マグネティクスを買収した。グラブ・ホールディングスはアトメ・ファイナンシャルの過半数株式取得に向けて協議中と伝えられ、ARCグループ・アクイジションIはマレーシアの認可金融会社ファーストボーン・トップ・キャピタルを買収することに合意した。

今週決算を発表したS&P 500の主要6社のうち5社がコンセンサスEPS予想を上回り、前年同期比で利益を拡大した。6社すべてが増収となった。オラクルは第1四半期の好決算を受け、時間外取引で約7%上昇した。調整後EPSは予想の1.75ドルに対し1.92ドル、売上高は190億3500万ドルで前年同期比30%増となり、2027年度の売上高を少なくとも900億ドル、調整後EPSを8.10ドルと見通した。コパートは第4四半期の決算がまちまちとなり、売上高は2.7%増の11億5000万ドルだったが、GAAPベースのEPSは0.35ドルで予想を0.03ドル下回った。同社はACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、時間外取引でコパートは10%上昇、ACVオークションズは43%上昇した。ケイシーズ・ジェネラル・ストアーズは第1四半期に予想を上回ったものの14.2%下落した。売上高は24.5%増の56億9000万ドル、GAAPベースのEPSは7.37ドルだった。クーパーカンパニーズは2026年度の売上高見通しを42億2900万ドルから42億5200万ドルに、非GAAPベースのEPSを4.51ドルから4.55ドルに引き下げたことで14.7%下落した。同社は戦略レビューを終了し、クーパーサージカルを保有して自社株買い枠を30億ドルに拡大する。アドビは第3四半期の調整後EPSが6.13ドル、売上高が67億6000万ドルとなり、2026年度の目標を引き上げたものの、第4四半期の売上高中間値68億2500万ドルがコンセンサスの68億4000万ドルをわずかに下回り、時間外取引で2.7%下落した。クローガーは第2四半期に予想を上回り、売上高346億ドル、調整後EPS1.09ドルだったが、通年の既存店売上高成長率見通しを0.2%から0.8%に引き下げたことで、市場前取引で2.8%下落した。

コパートは、国内最大級の主にデジタル自動車マーケットプレイスの一つであるACVを買収することで合意した。手元資金で賄う全額現金取引で、融資条件は付かない。ACVは年間80万台以上を販売し、2025年には2万2000人以上のアクティブバイヤーを通じて約100億ドルの総流通額を取り扱った。一方、コパートは275以上の拠点、年間400万台以上の販売実績、185カ国以上にわたる約100万人の会員を擁する。本取引は公開買付けの形式で行われ、両社の取締役会で全会一致で承認された。規制審査を含む慣例的な条件が付され、暦年末までの完了が見込まれる。ACVは既存チームが率いる独立子会社として運営される。コパートは、本取引が当年は損益分岐点となり、最初の通年となる2028会計年度には増益に寄与すると見込んでいる。第4四半期についてコパートは、連結売上高が12億ドルで前年同期比2.4%増、世界全体の売上総利益が4億8100万ドル、コパート帰属純利益が3億2740万ドル、希薄化後1株当たり0.35ドルで17.4%減と報告した。世界全体の販売台数は四半期で2.9%減少し、国内は5.7%減、海外は10%増となった。世界全体の保険関連台数は4.2%減で、国内保険が7.5%減、海外保険が11.2%増だった。

オラクルの株価は、ソフトウェアおよびクラウドコンピューティング企業である同社がウォール街の予想を複数の主要指標で上回る2027会計年度第1四半期決算を発表したことを受け、時間外取引で6.3%急騰した。売上高は前年同期比30%増の193億5000万ドルとなり、市場予想の191億3000万ドルを上回った。一方、調整後1株当たり利益は1.92ドルで、予想レンジの1.73ドルから1.75ドルを余裕をもって上回った。決算で最も強かったのはオラクルのクラウドインフラ事業で、売上高は前年同期比121%増の74億ドルに急増し、同社はGPU稼働率が97.9%だったと述べた。オラクルはまた、四半期に約300億ドル相当の新たなAI関連契約を獲得し、2027会計年度の売上高見通しを900億ドル超に引き上げた。 別途、ACV Auctionsの株価は、Copartがこのオンライン自動車マーケットプレイスを約19億ドル相当の全額現金取引で買収する正式契約を発表したことを受け、時間外取引で43.6%急騰した。CopartはACV Auctionsの発行済み全株式を1株10.50ドルの現金で買い付ける公開買付けを開始した。Copartの株価は、2026会計年度第4四半期の売上高が11億5000万ドルとなり、市場予想の11億4000万ドルをわずかに上回ったことを受けて時間外取引で6.2%上昇したが、1株当たり利益は0.35ドルでアナリスト予想の0.39ドルを下回った。 アドビの株価は、2026会計年度第4四半期の売上高見通しの中間値がアナリスト予想をわずかに下回ったことを受け、寄り付き前に2.8%下落した。2026会計年度第3四半期の売上高は67億6000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は6.13ドルで、いずれも市場予想を約1%上回った。長年在任した最高経営責任者のシャンタヌ・ナラヤン氏は、アニル・チャクラバルティ氏が2026年12月1日付で社長兼最高経営責任者に就任し、ナラヤン氏は会長職に移ると述べた。 Chewyは、JPモルガンがこのオンライン・ペット用品小売業者を「オーバーウエート」から「ニュートラル」に格下げし、目標株価を29ドルから24ドルに引き下げたことを受け、1.9%下落した。一方、Frequency Electronicsは2027会計年度第1四半期の過去最高の決算を受けて30.5%急騰し、Alliance Entertainment Holdingは予想を上回る2026会計年度決算を受けて69.1%急騰した。

コパートは、デジタルディーラーオークション・プラットフォームのACVオークションズを1株当たり現金10.50ドルで買収することに合意した。株式価値は約19億ドルに相当し、ACVA株は44%上昇、コパートは7%上昇した。この提案は、影響を受けていない8月10日の終値に対して約45%、9月9日までの30日間出来高加重平均価格に対して41%のプレミアムを上乗せするものとなる。両社の取締役会で全会一致で承認されたこの取引は、独占禁止法上の承認を条件に、2026暦年末までの完了が見込まれている。オラクル株は7%急騰した。同IT大手が発表した第1四半期決算と見通しがウォール街の予想を上回ったためだ。売上高は前年同期比30%増、クラウド売上高は62%増の116億ドル、インフラ売上高は121%増の74億ドル、残存履行義務は2090億ドル増の6640億ドルに達し、その中には300億ドル超の新規AIクラウド契約が含まれる。ズミエズは16%急落した。同小売業者が発表した第2四半期決算は損失が拡大し、売上高も予想を下回ったためだ。GAAPベースの1株当たり利益はマイナス0.17ドルで予想を0.03ドル下回り、売上高は前年同期比2.5%減の2億896万ドル、既存店売上高は2.1%減少した。アドビは3%下落した。フォトショップの開発元が発表した第3四半期の調整後1株当たり利益は6.13ドルで予想を0.05ドル上回り、売上高は前年同期比13%増の67億6000万ドルとなったものの、第4四半期の売上高見通しが68億ドルから68億5000万ドルとなり、中間値で市場予想の68億4000万ドルをわずかに下回ったためだ。

ACVオークションズは、第1四半期の記録的な業績と、1億ドルの自社株買い枠の設定を発表しました。これには、即時実施される5000万ドルの加速自社株買いプログラムが含まれており、投資家の信頼を高めています。また、調整後EBITDAのガイダンスを上回り、ディーラーの卸売数量が減少する中でも市場シェアを拡大しました。これは、VIPERなどのAIを活用したディーラー向けソリューションの成功が後押ししています。2026年9月3日時点で、ACVオークションズの株価は6.70ドルで終値し、過去1年間で43.27%下落、時価総額は11億4000万ドルとなっています。同社の業績は、メリディアン・ヘッジド・エクイティ・ファンドの2026年第2四半期の投資家向けレターで取り上げられ、これらの動向が最近の株価上昇の主な要因であると指摘されました。

ACVオークションズとドライブセントリックは、ACVのクリアカー価格設定エンジンとVIPER点検プラットフォームを、ドライブセントリックのサービスエンゲージメントハブと組み合わせる戦略的統合を発表しました。これにより、ディーラーがサービスドライブから在庫を獲得し、固定オペレーション収益を向上させることを目指します。この統合ソリューションは2026年9月に利用可能になる見込みで、サービスアドバイザーが下取り機会を特定し、デジタル多点検を標準化し、タイヤ交換などのメンテナンスニーズを発見できるようになります。ACVのCEOジョージ・シャムーンは、この提携を計画中の統合の最初のものと呼び、ドライブセントリックのジョー・ハンプトンは、サービスレーンを十分に活用されていない機会として強調しました。両社は、このコラボレーションにより、日常的なサービス訪問がディーラーにとって測定可能な販売および獲得成果に変わると述べています。

ACVオークションズは第2四半期の売上高が2億1400万ドルとなり、前年同期比10%増、調整後EBITDAは2100万ドルで、ガイダンスの上限を上回ったと発表した。同社は21万1000台を販売し、ディーラーパートナーネットワークを過去最高に拡大した。一方で、ディーラー卸売市場全体は前年同期比で約6%縮小した。マーケットプレイスサービス収入は17%増の総売上高の41%を占め、輸送収入は12万5000台の輸送により19%増加した。ACVはまた、サービスレーン検査・価格設定ツールであるViPRを正式に開始し、ビル・ゼレラCFOが退任し、ティム・フォックスが後任に就くと発表した。同社は通期の売上高ガイダンス8億4500万ドルから8億5500万ドル、調整後EBITDAガイダンス7300万ドルから7700万ドルを再確認した。

ACVオークションズは買収への関心が寄せられたことを受け、売却や新たな提携を含む戦略的選択肢を検討している。同社は時期や買い手候補を明らかにしておらず、取引条件も開示されていない。ACVオークションズは中古車取引において販売店と購入店をつなぐ卸売オークション市場を運営しており、時価総額は約14億ドル。今回の検討結果は、同社の所有構造や取締役会への影響力、長期的な事業戦略に影響を及ぼす可能性がある。

Etsy、ACV Auctions、EverQuoteの株価が午後の取引で急騰した。過去最高のプライムデー売上と米国債利回りの低下がデジタルプラットフォームへのセンチメントを押し上げた。米国のオンライン売上高は83億ドルに達し、前年比5.3％増となり、堅調な消費者需要を示した。これはGoogleやMetaなどのプラットフォームへの広告支出を支える材料となる。10年物米国債利回りは4.5％を下回り、将来キャッシュフローの割引率が低下し、消費者向けインターネット企業のバリュエーションが上昇した。Etsyは4.6％上昇、ACV Auctionsは2.7％上昇、EverQuoteは4.5％上昇し、Etsyは52週高値となる1株78.22ドルを付けた。