Snowflake Inc.

ジェフリーズは、AIインフラ構築に巨額を投じるビッグテック企業にとって、分裂した政府が中間選挙の最良の結果になる可能性があるとの見方を示した。月曜のリポートで、ジェフリーズの調査チームは、分断された政府と、州レベルで細分化された規則ではなく国家としてのAI政策の見通しが、AIイノベーションの速いペースの継続を確実にし、規模の大きいプレーヤーに不釣り合いなほど恩恵をもたらすと記述した。同社が挙げるテックの最大の勝者には、どのAIモデルが勝ってもモデル非依存のプラットフォーム戦略で恩恵を受けるアマゾン、Gemini 4 Pro以降でAIモデル競争に追いつく時間をより多く得るアルファベット、企業のIT部門に広く浸透していることで企業からの信頼が最も高いマイクロソフト、データセンターの許認可や規制の障壁が緩和されれば極めて大きな上振れ余地を伴って4番目の企業向けクラウドの選択肢として台頭しつつあるオラクル、メガキャップのハイパースケーラーに代わる有力な選択肢として急速に認知されつつあるコアウィーブ、AIデータ基盤のトップ2ベンダーであるスノーフレーク、可観測性が最重要となる中でのデータドッグ、MuseとMeta Business Agentsによる消費者および中小企業の勢い回復を背景としたメタが含まれる。アナリストらは、戦後20回の中間選挙のうち18回で大統領の政党が下院議席を失ったと指摘し、トランプ氏の支持率が39%近く、無党派層が24%であることから、共和党の後退を予想している。2026年の中間選挙は11月3日に迫っており、有権者は下院全435議席と上院35議席を選ぶ。トルーイストのチーフストラテジスト、キース・ラーナー氏は、1946年以来の中間選挙の年はいずれもその後1年間の株価リターンがプラスで、最大の上昇は1954年選挙後の34%のリターン、平均の1年間の上昇率は14.4%だったと指摘した。

スノーフレークは2026年9月下旬、総額37億5000万ドルのゼロクーポン・シニア無担保転換社債の私募発行を完了した。2029年満期と2031年満期に分かれ、ルール144Aに基づく。この資金調達と並行して、リキベースはサードパーティ製ツール「リキベース・セキュア」をスノーフレーク・マーケットプレイスで提供開始すると発表した。データ関連の変更を自動化し統制することを支援するツールである。今回の無利息転換社債による調達は、スノーフレークの中核投資仮説よりも、希薄化やバランスシートリスクをめぐる短期的な議論に影響を与えるとみられている。一方、リキベースの製品投入は、統制され監査可能なデータ変更の中心に同社が位置づけられようとする取り組みを裏付けるものだ。スノーフレークの見通しでは、2029年までに119億ドルの売上高と2億220万ドルの利益を計上し、適正価値は425.19ドル、現在の株価に対して30パーセントの上昇余地があるとされる。最も低い予想を示すアナリストの中には、今後3年間で年率約23パーセントの売上成長を想定するものの利益は出ないと見る向きもある。新たなゼロクーポン債務と潜在的な希薄化が期待を一変させれば、こうした見方も変わり得る。

スノーフレークは、2029年満期と2031年満期の利率0.00%の転換社債を総額35億ドル相当、2つのシリーズに分けて適格機関投資家向けに私募で発行する計画だ。調達資金は自社債の買い戻しや潜在的な投資、株式の希薄化を抑制し得るキャップ付きコール取引に充てる意向。ゼロクーポン構造により、継続的な支払利息を負担することなく追加資本を確保できる。これは、持続的な黒字化を目指す途上にある事業にとって考慮すべき点だ。一方で、転換社債が最終的に株式へ転換された場合には将来の希薄化リスクがあり、アナリストはすでに発行済み株式数の増加を見込んでいる。スノーフレークは、組織が異なるクラウド上で大量の情報を保存・処理・共有するために利用するクラウドベースのデータプラットフォームを運営しており、マイクロソフト、アマゾン、グーグルと競合している。

スノーフレークは2027年度の製品売上高見通しを60億7000万ドルに引き上げた。前年比36%増を見込むもので、従来の見通しである58億4000万ドル、伸び率31%から上方修正となる。2026年度第2四半期の製品売上高は37%増の14億9000万ドルとなり、総売上高の96%を占めた。経営陣によると、足元の加速の約半分はAI製品が寄与した。CoCoは四半期で2000件超を積み増し、アカウント数が9100件を突破。CoWorkは5800アカウントに拡大し、前期比でほぼ11%増となった。同社の2027年度第2四半期末の総顧客数は1万4554社で前年比32%増。このうち直近12カ月の製品売上高が100万ドルを超える顧客は828社で27%増、1000万ドル超の顧客は65社だった。2027年度第3四半期の製品売上高は15億8800万ドルから15億9300万ドルとなる見通しで、伸び率は37%から38%を示唆している。一方、ザックス・コンセンサス・エスティメートによる2027年度の1株当たり利益は2.19ドルで、過去30日間で11.16%上昇している。

データウェアハウス企業スノーフレークに投資家の注目が高まっている。ザックス・インベストメント・リサーチが同社の業績予想の急上昇を指摘したためだ。今四半期の1株当たり利益は0.60ドルと前年同期比71.4%増が見込まれ、ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で17.5%上昇した。今会計年度のコンセンサス予想は2.19ドルで前年比75.2%増、来会計年度は2.84ドルで29.6%増となる見通しだ。売上高については、今四半期のコンセンサス予想16億4000万ドルは前年同期比35.5%増を示し、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ62億9000万ドルと80億ドルで、34.2%増と27.3%増となる見込みだ。直近の報告四半期でスノーフレークの売上高は15億5000万ドルと前年同期比35.1%増、1株当たり利益は0.62ドルと前年同期の0.35ドルから増加し、ザックスのコンセンサス売上高予想14億7000万ドルを4.91%上回り、1株当たり利益予想も37.78%上回った。ザックスは、コンセンサス予想の最近の変化幅と他の3つの業績関連要因を挙げ、スノーフレークをザックス・ランク2（買い）と評価した。ただし、同株のザックス・バリュー・スタイル・スコアはFで、同業他社比で割高に取引されていることを示している。

スノーフレークが発表した2027会計年度第2四半期決算では、売上高が15億4679万ドルに増加し、純損失は1億9172万ドルに縮小した。また、36億9759万ドル相当の自社株買いプログラムを完了し、2537万8000株を消却した。経営陣は好調な業績の要因として、CoCoやCoWorkを含むAI製品の採用拡大を挙げ、2027会計年度通年の製品売上高と営業利益率の見通しを引き上げ、AI主導のワークロードに対する需要への自信の高まりを示した。同社の見通しでは、2029年までに売上高117億ドル、利益1億7210万ドルを目指しており、年間29.1%の売上高成長と、現在のマイナス11億ドルから約13億ドルの利益増加が必要となる。最も楽観的なアナリストはすでに2029年までに売上高が約118億ドルに達する可能性を想定していたため、AIワークロードの加速は、この強気シナリオを裏付ける可能性もあれば、この見通しがどれほど積極的な前提に依存しているかを露呈させる可能性もある。サヤリがCoCoを使ってスノーフレーク上で商用ワールドモデルを再構築する決定は、AIワークロードがプラットフォーム上の利用をどれほど深めるかを示す具体例として挙げられた。

スノーフレークは、第2四半期の製品売上高が37%増の14億9000万ドルとなったことを受け、2027年度の製品売上高目標を58億4000万ドルから60億7000万ドルに引き上げた。スリダール・ラマスワミCEOは、AI製品がこの成長加速の約半分を牽引したと述べた。UBSのアナリスト、カール・カーステッド氏は、これらの数字がパランティアやデータブリックスの急速な成長と相まって、企業によるAI導入の堅調さを裏付ける説得力のある証拠を示していると指摘した。この好決算はエンタープライズソフトウェア全体を押し上げ、翌日にはサービスナウ、アトラシアン、アドビ、イントゥイット、セールスフォースがそろって3.5%から6%上昇し、iシェアーズ・エクスパンデッド・テック・ソフトウェアETFは3%上昇した。セールスフォース自身の動きは1週間前で、2027年度第2四半期決算で売上高が前年同期比11%増の113億5000万ドル、現在の残存履行義務額が14%増の335億ドル、調整後EPSがコンセンサス予想の3.27ドルに対し5.90ドルとなった。ただし戦略的投資による26億1000万ドルの純利益が非GAAPベースのEPSを1株当たり2.53ドル押し上げた。セールスフォースはまた、アンソロピックとともに「クロードフォース」を発表した。この提携では、まず37の既製営業スキルを備えたプラグインを通じてセールスフォースのデータ、ワークフロー、ビジネスロジックをクロードに取り込み、今後クロード、セールスフォース、スラック全体でさらなる統合を進める計画だ。

人工知能（AI）技術は、企業レベルでの実際の用途と収益を生み出し始めており、ソフトウェア、クラウド、半導体に至るまで連鎖的な好影響をもたらしています。元大証券は、AIの活用がソフトウェアのコストをクラウドの収益に変えていると指摘し、Snowflake、Salesforce、ServiceNowなどの企業がAIエージェントから恩恵を受けています。一方、NVIDIAはHugging Faceを通じて上流を掌握し、堀を広げています。しかし、SEMICON Taiwan 2026では、TSMCのチップ製造装置の需要が6ヶ月でほぼ倍増したことや、GoogleがDDR4を再利用せざるを得なくなったメモリ問題など、ボトルネックが明らかになりました。アジアのサプライチェーンは全面的な恩恵を受けており、韓国の半導体輸出は前年比209%増となりました。Dell、Broadcom、Snowflake、Credo、Palo Alto Networksの業績は強い需要を反映しており、DellのAIサーバー受注は過去最高の609億ドルに達し、BroadcomのAI関連収入は221%増加しました。

スノーフレーク社は、第2四半期の製品売上高が14億9000万ドル（前年同期比37%増）、総売上高が15億5000万ドル（同35%増）となったと報告し、株価は17%上昇しました。調整後1株当たり利益は0.62ドルで、市場予想の0.45ドルを上回り、製品売上高の成長率は3四半期連続で加速しました。最高経営責任者のスリダール・ラマスワミ氏は、この加速の約半分はAIによるものだとし、コード支援アシスタント「CoCo」は現在9,100以上のアカウントで利用されています。純収益維持率は126%、残存履行義務は90億ドルに達し、年間100万ドル以上を支出する顧客数は828社に増加しました。経営陣は通期の製品売上高見通しを58億4000万ドルから60億7000万ドルに引き上げ、これは約36%の成長を示唆しています。しかし、株価はコンセンサス予想の2027年度調整後利益の約152倍で取引されており、2028年度の予想1株当たり利益5.86ドルに基づいても、約4年先の利益の約58倍となり、失望が許される余地はほとんどありません。

スノーフレークとC3.aiはともに9月2日の取引終了後に決算を発表したが、翌日にスノーフレークの株価は16.6%急騰したのに対し、C3.aiは約3.6%の上昇にとどまり、AI需要の明暗が浮き彫りになった。スノーフレークの第2四半期の製品売上高は14億9000万ドルで、前年比37%増となり、残存履行義務は30%増の90億ドル、純収益維持率は126%となった。また、同社は9100以上のアカウントが同社のCoCoコーディングエージェントを利用し、5800がCoWorkエンタープライズエージェントを利用していると報告し、AIが同社のデータプラットフォームでの消費を拡大していることを示した。対照的に、C3.aiの売上高は5240万ドル、フリーキャッシュフローはプラスの210万ドル、非GAAPベースの営業損失は3620万ドルで、前期比33%改善したが、売上高は前年同期比で約25%減少した。C3.aiの受注は前期比73%増加したが、8月14日時点の空売り比率は浮動株の42.14%に達し、構造的な弱気要因が残っている。スノーフレークのAI採用はすでに同社の消費エンジンを拡大している一方、C3.aiは同様の信頼を得るために売上高の成長回復と利益率の維持が求められている。

Snowflakeは、企業が同社プラットフォーム内でデータとAIを扱うのを支援するコーディングアシスタント「CoCo」を発表した。これは、中核となるデータウェアハウスから、より完全なエンタープライズデータおよびAI製品へと事業を拡大する取り組みの一環である。同社は、AI対応ワークロードをサポートするためにSnowflakeのAIデータクラウド上で再構築を行っているSayariなどの顧客を強調し、経営陣はこれらの動きを、データ駆動型のAIユーザー体験を中心としたエンタープライズソフトウェアの再定義と位置づけた。またSnowflakeは、Optimove、Varonis、CrowdStrikeとの新たなパートナーシップのマイルストーンを、複雑でデータ集約型のアプリケーションにAIデータクラウドが活用されている具体例として挙げた。同社の2027会計年度の製品売上高ガイダンスは60億7000万米ドル、2027会計年度第3四半期のガイダンスは15億8800万米ドルから15億9300万米ドルであり、投資家はAIユースケースの拡大が売上高に反映されるかどうかを注視している。Snowflakeの時価総額は1188億米ドルである。

Snowflake Inc.は、2027年度第2四半期の製品売上高が前年同期比37%増の14億9000万ドルとなり、3四半期連続で成長が加速したと発表し、通期の製品売上高成長率の見通しを31%から36%に引き上げた。同社のAI製品であるCoCoとCoWorkは、それぞれ9,100以上のアカウントと5,800以上のアカウントに利用されており、CoCoは四半期で2,000以上のアカウントを追加した。また、Snowflakeは純新規顧客を692社（32%増）獲得し、純収益維持率は126%に達し、残存履行義務は前年同期比30%増の90億ドルとなった。Jefferiesのアナリスト、Brent Thill氏は、AIの急速な採用と更なるリレーティングの可能性を挙げ、目標株価を385ドルから430ドルに引き上げた。同社は2027年度の製品売上高が60億7000万ドルに達し、AIが成長加速の約半分に寄与すると予想し、非GAAPベースの営業利益率の見通しを13.5%から14.5%に引き上げた。

Salesforceは木曜日に264ドルまで上昇し、2.75%の値上がりとなった。Snowflakeの見通しが改善したことで、企業のAI支出が現実のものとなりつつあるとのシグナルが出たためだ。ロイターによると、Snowflakeの四半期製品売上高は37%急増し、AIが最近の成長加速の約半分を牽引している。Salesforceは自社のAI機能を構築しており、第2四半期の売上高は11%増の113億ドル、現在の残存履行義務は14%増の335億ドルとなった。AgentforceとData 360の年間経常収益は39億ドルに迫り、そのうちAgentforceだけで15億ドル以上を占めている。GF Valueの339.05ドルに対して22.13%下回って取引されているものの、SalesforceのAIとデータを合わせた実行率は、年換算の四半期売上高の約8.6%に相当する。しかし、同社は同様の予算を獲得できることを証明する必要がある。

木曜日の米国株式市場は全面高となった。連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事が、今月の利上げを見送る可能性を支持する姿勢を示し、9月利上げへの懸念が和らいだためだ。トレーダーは現在、利上げ確率を約50％と見込んでおり、週初の約70％から低下している。S&P500種指数は0.96％高の7,740.14、ダウ工業株30種平均は1.1％高の53,658.71、ナスダック100指数は1.0％高の29,439.78で取引を終えた。ソフトウェア株が上昇を主導し、スノーフレークは好調な決算を受けて21.9％急騰した。また、暗号資産関連株も上昇し、ビットコインは4.6％上昇して約80,900ドルとなった。一方、包装食品株は売られ、キャンベルは弱いガイダンスと減配で9.7％下落、タイソン・フーズは見通し下方修正で6.9％下落した。

木曜日の米国株は上昇しました。投資家の間で、次回の連邦準備制度理事会（FRB）会合で金利が据え置かれるとの期待が高まったためです。これは、FRB理事のクリストファー・ウォラー氏の発言を受けたものです。CNBCによると、ダウ工業株30種平均は635ポイント（1.2%）上昇し、これは8月4日以来の最大の単日上昇率となる見込みです。S&P 500種指数は1%高、ナスダック総合指数は1.3%高となりました。この上昇は、ウォラー氏が、今後のインフレデータが予想外のものでなければ、金利据え置きを支持する意向を示したことを受けたものです。同氏の発言後、10年物国債利回りは約4.75%に低下し、2023年11月以来の高水準から後退しました。CMEフェドウォッチ・ツールを引用したCNBCによると、ウォラー氏の発言後、数週間後のFRB会合での利上げを織り込むフェドファンド先物トレーダーの割合は、前日の63.2%から50.4%に低下しました。円相場の上昇も国債利回りの低下に寄与し、円は対ドルで2%上昇し、1ドル155.36円で取引されました。S&P 500種の上昇は、2セクターを除く全てで見られ、消費者関連株が上昇を主導しました。スノーフレークの株価は20%以上急騰しました。同社が第2四半期の売上高と利益が予想を上回り、楽観的な見通しを示したためです。ブロードコムの株価は4%下落しました。同社が発表した最新の四半期決算に伴う第4四半期の売上高見通しが、アナリストの予想を下回ったためです。原油価格は上昇を続け、ウェスト・テキサス・インターミディエート先物は0.5%高の1バレル91ドル超、ブレント先物は95ドル超で取引されました。中東情勢の緊張が、ドナルド・トランプ大統領が最近の米イラン戦闘は長く続かないとの見方を示したことを上回りました。

スノーフレークは、第2四半期の売上高と利益が予想を上回り、通期ガイダンスを引き上げたことを受けて、19.9%高の366.83ドルで取引されている。これを受けてシティグループを含むアナリストは目標株価を395ドルから490ドルに引き上げた。オプションの出来高は日中平均の8倍で、出来高18万8000枚のうちコールが57%を占めている。キャンベルは、年間売上高と利益が予想を下回る見通しを示し、配当を減額したことから、10.8%安の21.22ドルで取引されている。オプションの出来高は平均の7倍。シエナは、四半期売上高が過去最高の16億7000万ドル、調整後1株当たり利益が2.11ドルとなったものの、調整後粗利益率の見通しが重荷となり、9.9%安の319.33ドルで取引されている。ACMリサーチは1.1%安の69.11ドル、シュワブ米国配当株式ETFは0.1%高の35.05ドル。このETFは資産が1120億ドルに迫り、米国最大の配当ETFとしてバンガード配当増加指数ファンドETFに迫っている。

木曜日の株式市場はわずかに上昇し、AIチップ大手のエヌビディアがAIオープンモデルハブのHugging Faceを130億ドルで買収すると発表したことを受けて、ハイテク株が上昇を主導した。長期債利回りは金曜日の雇用統計を控えて低下し、10年物国債利回りは前日の取引で2023年11月以来の高水準をつけた後、4.73%に低下した。ハイテク株は上昇し、スノーフレークの株価は好調な四半期決算を受けて急騰した。一方、ブロードコムの株価は、好調な四半期決算にもかかわらず、今四半期の売上高がウォール街の予想を下回ったため下落した。

スノーフレークが決算を受け時間外取引で大幅高となり、株価は378.10ドルと前日比72.26ドル（23.63%）上昇しました。同社はAI支援コーディングツールの利用が急拡大していると明らかにしており、市場の期待を集めています。このニュースは株探ニュース（minkabu PRESS）が報じたものです。

スノーフレークの株価は、第2四半期決算がアナリスト予想を上回ったことを受け、時間外取引で24%急騰した。調整後1株当たり利益は62セント、売上高は15億5000万ドルで、LSEGのコンセンサス予想である45セント、14億8000万ドルを上回った。また、同社は通期の製品売上高見通しを引き上げた。この上昇により、ソフトウェア同業他社も上昇し、データドッグは5%超上昇、サービーナウは3%上昇、セールスフォースは1.5%上昇した。他の動きとしては、ヒューレット・パッカード・エンタープライズは、2027会計年度の利益成長率を16%から20%と予想し、ファクトセットのコンセンサスである18.7%を下回ったため、3%下落した。ブロードコムは、第4四半期の売上高見通しが348億ドルと、予想の350億3000万ドルを下回ったため、2.5%下落した。キャンベル・カンパニーは、2027会計年度の弱い見通しにより約7%下落し、ウルトラジェニックス・ファーマシューティカルは、アンジェルマン症候群の治療薬が第3相試験で失敗したため、46%超急落した。上昇銘柄では、ペトコは予想を上回るマージンにより約9%上昇、アーガンは好調な決算で7.5%上昇、ファイブ・ビローは好決算で4.5%上昇、ネットスコープは楽観的な売上高見通しで12%上昇した。一方、ビクトリアズ・シークレットは売上高の未達で18%超下落、ネットアップはソフトな繰延収益で8%下落した。

木曜日の時間外取引で株価先物はまちまち。投資家は米国とイランの地政学的な緊張の高まりと、根強い金利への懸念を天秤にかけている。値動きの大きい銘柄では、Snowflakeの株価が24%急騰。データウェアハウス企業である同社は、好調な第2四半期決算と強気の見通しを発表し、製品売上高は前年同期比37%増の14億9000万ドルとなった。経営陣はAI採用の加速を強調している。ChargePoint Holdingsは18%上昇。第2四半期の売上高は前年同期比17.8%増と予想を上回り、調整後EBITDAの損失は2210万ドルから480万ドルへと大幅に縮小した。一方、NetAppは売上高が過去最高の20億3000万ドルを記録したものの、フリーキャッシュフローが前年同期比35%減の4億100万ドルとなったことから9%下落。Hewlett Packard Enterpriseは、第2四半期の売上高が122億1000万ドルと予想を上回り、通期見通しを引き上げ、Oracleとの協業を拡大したものの、5%下落した。

Snowflake Inc.の株価は、同社が通期の売上高予想をアナリストの予想以上に引き上げたことを受けて上昇しました。これは、AIアシスタント（AIコード作成支援ツール）の利用が急速に増加しているためです。同社は、1月に終了する会計年度の製品売上高が約60億7000万ドルになると予想しており、これはアナリストの平均予想である58億6000万ドルを上回ります。また、同社は、直近の四半期に2,000以上の顧客アカウントがAIコード作成支援ツール「CoCo」の利用を開始し、このツールを利用する顧客アカウント数が9,100に増加したと明らかにしました。時間外取引でSnowflakeの株価は25.10%上昇し、382.61ドルとなりました。一方、タイ証券取引所で取引されているSnowflake株に連動する預託証券（DR）も同様に上昇し、キアットナキンパトラ証券が発行するSNOW06は18.87%上昇して6.30バーツ、イノベストX証券が発行するSNOW23は18.75%上昇して5.70バーツとなりました。

Snowflakeは2026年度第2四半期の売上高が予想を上回り、前年同期比35.1%増の15億5000万ドルとなり、アナリスト予想の14億8000万ドルを上回りました。調整後1株当たり利益は0.62ドルで、市場予想の0.45ドルを38.7%上回りました。また、同社は第3四半期の製品売上高を中間値で15億9000万ドルと予想しています。Snowflakeの純収益維持率は126%で、四半期末時点で年間100万ドル以上を支払う顧客は828社でした。決算発表後、株価は22.3%上昇し、375.68ドルとなりました。

Sayariは、Snowflakeを採用してコマーシャル・ワールド・モデルを再構築し、10年以上にわたる一次ソースデータ（250の法域、715のソースからの120億件のレコード）をAI対応の基盤に変えました。この再構築により、従来の技術では捕捉できなかったSayariのアーカイブの最大75%が読み取り可能になり、データインフラコストを50%以上削減できる見込みです。Sayariのアーカイブには、企業のファイリングや船舶記録など、約10億件のオリジナル文書が含まれており、多くの場合、ディープウェブデータへの唯一のアクセス手段となっています。SnowflakeのAIコーディングアシスタント「CoCo」によって加速されたこの動きにより、今年後半にはより深いリスク検出と新しいインテリジェンス製品が可能になると、最高製品責任者のジェシー・アベル氏は述べています。

カントール・フィッツジェラルドのアナリスト、トーマス・ブレイキー氏は、スノーフレークの目標株価を282ドルから405ドルに引き上げ、オーバーウェイトの格付けを維持しました。これは、同社が9月2日に発表する2027会計年度第2四半期決算を前にした動きです。同社は再び上振れを予想していますが、製品売上高はガイダンス中間値の超過率がわずか3%にとどまり、前四半期の5.5%の上振れからは縮小すると見込んでいます。スノーフレークの第1四半期の製品売上高は前年同期比34%増の13億ドルで、ネット・レベニュー・リテンションは126%となり、1万3600以上のアカウントでのAI採用と、約7100のアカウントでのコーテックス・コードの利用が牽引しました。カントールは、ココの採用とコア利用の強さを指摘する一方で、増分のAI消費が顧客のコスト最適化を相殺できるかどうか疑問視しています。ヘッジファンドの関心は高まっており、ポジションを保有するファンドは前四半期の80から103に増加しました。

SnowflakeおよびBigQuery環境向けのリアルタイムコスト最適化プラットフォームであるYukiは、企業がSnowflake Cortex AIの支出をリアルタイムで把握できる新しいダッシュボード「Yuki Cortex Control Center」を発表しました。このダッシュボードは、エージェント、直接推論、SQL関数、Cortex Search、コーディングツールにわたるCortexの使用状況を、単一のクレジットプールから請求されるすべての項目について、製品、エージェント、ユーザー、ロール、モデルごとに詳細に分析し、その支出をコストおよびレイテンシーのパフォーマンスと一つのビューで関連付けます。YukiのCTOであるアミール・ペレス氏は、同社はすでにこの製品を提供しており、顧客からのフィードバックがロードマップを形成していると述べ、Cortex支出はSnowflakeの次のブラックボックスになりつつあると指摘しました。Cortex Control Centerは現在、すべてのSnowflakeチームに無料で提供されており、セットアップは数分で完了し、コードの変更は不要です。今回の発表は、Integrate.ioとの提携、AWS ISV Accelerateプログラムへの参加、14日間の無料トライアル、Snowflake MarketplaceおよびAWS Marketplaceへの掲載など、Yukiの最近の勢いをさらに拡大するものです。

Snowflakeは9月2日に2027会計年度第2四半期の決算を発表する予定です。Zacks Consensus Estimateによると、1株当たり利益は45セントで据え置かれ、前年同期比28.57%増、売上高は14億7000万ドルで、同28.77%増と予想されています。同社は過去4四半期すべてで予想を上回り、平均サプライズは21.98%です。Snowflakeの顧客基盤の拡大は、Snowflake IntelligenceやCortex Codeなどの強力なAI機能に牽引され、トップラインの成長を後押しすると見込まれます。製品売上高は14億1500万ドルから14億2000万ドルの間で、約30%の成長が見込まれています。しかし、同社の株価は割高なバリュエーションで取引されており、フォワード株価売上高倍率は16.32倍と、業界平均の4.08倍を大きく上回っています。また、利益率の圧力や競争の激化にも直面しています。これらの懸念にもかかわらず、Snowflakeの株価は年初来49.5%上昇し、セクターをアウトパフォームしています。同社はZacks Rank #2（買い）を維持しており、決算発表前に株の積み増しを検討すべきと示唆しています。

UOBAMは「UOBAM Weekly Market in Brief」で、今週（8月31日～9月4日）の投資家が注目すべき点として、ジャクソンホール会議でのタカ派的な姿勢を受けて、米国の非農業部門雇用者数と失業率の発表を挙げています。また、テクノロジーセクター、特にDell、Paloalto、MongoDB、Broadcom、Snowflakeの好調な決算にも期待が寄せられています。同社が推奨するファンドには、UGIS、UGEAR、UGSTAR、UGDIVPがあります。

スノーフレーク社は、1株当たり四半期利益が0.45ドルとなり、前年同期比28.6%増となる見通しです。売上高は14億7000万ドルと予測され、28.8%の増加となります。コンセンサスEPS予想は過去30日間で変わっていません。アナリストはまた、製品売上高が14億2000万ドル（30%増）、プロフェッショナルサービス売上高が6004万ドル（10.2%増）と予測しています。残存履行義務は94億8000万ドルと推定され、前年の69億ドルと比較されます。総顧客数は1万4399社に達すると予想され、前年の1万2062社から増加します。また、過去12か月の製品売上高が100万ドルを超える顧客は818社と見込まれ、前年の654社から増加します。非GAAPベースの製品粗利益は10億6000万ドル、GAAPベースの製品粗利益は10億1000万ドルと予測されています。スノーフレークの株価は過去1か月で10.4%上昇し、S&P 500の4.3%の上昇を上回っています。同株はザックス・ランク2（買い）を維持しています。

Snowflakeは、製品収益の成長加速、AI採用の増加、AIデータクラウドの消費拡大の恩恵を受けており、Dell TechnologiesやOracleに対する競争力を強化しています。2027会計年度第1四半期の製品収益は前年同期比34%増の13億3000万ドルとなり、過去最高の四半期純増額を記録しました。成長はCortex CodeやSnowflake IntelligenceなどのAI製品によって牽引されており、後者のアカウントは四半期で2倍以上に増加し、Cortex Codeは7100以上のアカウントで利用されています。同社は四半期に純増616社の新規顧客を獲得し、前年同期比38%増となり、そのうち13社はグローバル2000企業です。現在、1万3912社の顧客にサービスを提供し、純収益維持率は126%です。Snowflakeは2027会計年度の製品収益見通しを58億4000万ドルに引き上げ、これは31%の成長を示唆しており、第2四半期の製品収益は14億1500万ドルから14億2000万ドルを見込んでいます。一方、Dell Technologiesは同期に過去最高の収益438億ドルを報告し、前年同期比88%増となり、AIサーバー収益は161億ドル、AIバックログは513億ドルに達しました。また、Oracleは2026年6月にOracle OPERA Cloud Assistantを発表しました。Snowflakeの株価は年初来43.8%上昇し、同業他社の15.4%の上昇を上回っています。Zacks Consensus Estimateによる2027会計年度の1株当たり利益は1.97ドルで、前年同期比57.60%の増加を示しています。

スノーフレークは、自社のプライベートクラウドマーケットプレイスにオプションメトリクスのデータを追加し、複数の地域にわたるオプションデータセットへの直接アクセスを利用者に提供する。この統合には、米国、欧州、アジア、カナダのヒストリカルおよび日中オプションデータが含まれ、機関投資家やクオンツユーザーを対象としている。今回の動きにより、投資リサーチ、トレーディング、リスク管理のワークフローにおけるデータハブとしてのスノーフレークの役割が拡大する。

ゼータ・グローバルは第2四半期の売上高が4億4280万ドルとなり、アナリスト予想の4億2070万ドルを上回り、前年同期比43.5%増となったと発表した。調整後EPSは0.27ドルで予想の0.19ドルを上回り、調整後EBITDAは9170万ドルに達し、コンセンサス予想の8644万ドルを上回った。同社は通期売上高見通しの中央値を17億9000万ドルから18億2000万ドルに引き上げ、EBITDA見通しも4億520万ドルとし、アナリスト予想の3億9740万ドルを上回った。経営陣は好調な業績の要因として、AI搭載のアテナ・プラットフォームの導入加速と、オープンAI、パランティア、スノーフレークとの提携を挙げた。決算説明会では、アナリストらが経営陣に対し、複数ユースケースでの採用状況、パートナーシップ主導の市場開拓の成功、ZBIユースケースの製品化、ビジネスインテリジェンス分野への拡大、パランティア・ファウンドリー基盤がアテナ利用者に与える影響などについて質問した。

スノーフレークは、アマゾン・ウェブ・サービスとの間で、企業のAI導入を支援するため、60億ドル規模の複数年契約に合意した。この契約は、Cortex AI Gatewayや新たなセキュリティおよび分析パートナーシップなど、一連のAI関連の発表や統合と同時期に行われ、スノーフレークの株価の勢いが急加速するきっかけとなった。同社の株価は30日間で26.41%のリターンを記録し、1年間の株主総利回りは72.31%に達している。株価の終値は330.49ドルで、ナラティブに基づく公正価値評価では78.83ドルとされているが、割引キャッシュフローモデルでは1株当たりの将来キャッシュフロー価値が443.48ドルと示唆されている。

SnowflakeはAlteryx OneをSnowflakeマーケットプレイスに追加し、共同顧客がSnowflake AIデータクラウド内でAI対応のエンタープライズデータをノーコードで扱えるようにした。この統合により、ビジネスチームとIT部門はAlteryx Oneを通じてSnowflake内で直接分析、ワークフロー、自動化を実行できる。今回の動きはSnowflakeのパートナーエコシステムを拡大し、エンタープライズユーザー向けに安全で統制のとれたスケーラブルな分析とAI導入を支援することを目指している。

ゼータ・グローバルは第2四半期の売上高が前年同期比44%増の4億4300万ドルとなったと発表し、売上高、利益、キャッシュフローに関する通期見通しを上方修正した。調整後EBITDAは56%増の9200万ドルとなり、同社はGAAPベースの純利益820万ドルで黒字に復帰した。通期売上高ガイダンスは中間値で3300万ドル引き上げられ18億1800万ドルに、調整後EBITDAガイダンスは4億500万ドルに、フリーキャッシュフローガイダンスは2億5500万ドルにそれぞれ引き上げられた。同社はAI導入の加速を強調し、スーパースケール顧客の40%が、Athena対話型AIサービスの提供開始から130日以内に月間アクティブユーザーとなった。ゼータはまた、Zeta Business Intelligenceサービスや、OpenAI、Snowflake、Palantirとの提携を通じて、マーケティング以外の分野にも事業を拡大している。

Zeotapは、エンドツーエンドのコンポーザブルカスタマーデータプラットフォームをSnowflake Marketplace上でSnowflake Native Appとしてリリースしました。この完全なCDPは、Snowpark Container Servicesを利用して企業自身のSnowflakeアカウント内で動作し、ID解決、オーディエンスセグメンテーション、ジャーニーオーケストレーション、アクティベーションのすべてが、顧客データをSnowflakeの安全な境界の外に出すことなく実行されます。このアプリは、データを別のシステムにコピーする必要をなくし、統合プロファイルは顧客所有のSnowflakeテーブルとして実体化され、アクティベーション時にはハッシュ化されたオーディエンスのみが外部に送信されます。機能には、決定論的および確率論的ID解決、SQL不要のオーディエンス構築、マルチステップのジャーニーオーケストレーション、Snowflake Cortex AI上のAIモデル、同意とガバナンスのダッシュボード、250以上のアクティベーションエンドポイントが含まれます。対象となる顧客は、Marketplace Capacity Drawdown Programを通じて既存のSnowflake利用契約のコミットメント額でこのアプリを購入でき、最短8週間で接続から最初の本番アクティベーションまで移行できる可能性があります。

パランティアとスノーフレークが発表した四半期決算は対照的で、企業向けAI市場における両社の立ち位置の違いが浮き彫りとなった。パランティアの売上高は前年同期比84.7%増と急伸し、米国商業部門の売上高が133%増の5億9500万ドル、米国政府部門が84%増の6億8700万ドルに達した。アレックス・カープCEOは、ルール・オブ・40のスコアが145%に達し、エヌビディア、マイクロン、SKハイニックスのみが達成した水準だと述べた。スノーフレークは売上高が33.5%増、製品売上高が13億3000万ドル、純収益維持率が126%、残存履行義務が38%増の92億1000万ドルとなった。Cortex Codeのアカウント数は7100を超え、Snowflake Intelligenceのアカウント数は前期比で倍増した。パランティアは9億2500万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、通期売上高見通しを76億5000万ドルから76億6000万ドルに引き上げた。一方、スノーフレークは60億ドル規模の複数年AWS契約、OpenAIとの提携、買収を通じて積極的な投資を続け、GAAPベースの営業損失は3億2600万ドルとなったが、非GAAPベースの営業利益率見通しは13.5%に改善した。年初来、パランティアの株価は株価収益率が174倍近辺で推移し、インサイダー売却もあって30.77%下落したのに対し、スノーフレークの株価は33.7%上昇し、44の買い評価と6のホールド評価を得ている。