ViaSat Inc

ヴィアサットは子会社のインマルサット・ガバメントを通じ、2026年9月に米宇宙軍のMECS2契約を獲得した。これは7年間の不定量契約の下で、米海兵隊向けに完全管理型のグローバル衛星通信サービスを提供するもので、初回の発注額は4200万ドル、契約上限額は最大3億700万ドル。この受注により、ヴィアサットの安全なマルチオービット政府通信における役割が深まり、ViaSat-3対応のKaバンドネットワークと24時間365日の管理サービス能力の重要性が際立つ。同社の見通しでは、2029年までに売上高55億ドル、利益6億2630万ドルを計上し、予想から導かれる適正価値は103.94ドルで、現在の株価に対して44％の上昇余地がある。一方、下位のアナリストの一部ははるかに慎重で、年率約3.9％の売上成長と損失の継続を前提としている。MECS2の受注は投資テーマにとって段階的にプラスと見られ、防衛需要とマルチオービット能力を裏付けるが、それ自体ではViaSat-3とインマルサットの高額な設備投資による短期的な圧力や、ブロードバンド加入者の減少が収益の質を圧迫し続けるリスクを解消するものではない。

ロケットラボは、計画中のアイリジウム買収を資金面で支えるため、市場価格連動型の株式売却を通じて19億4000万ドルを確保した。これにより予定していた36億ドルのつなぎ融資が不要となり、負債による資金調達の必要性は低下する一方、株式数の増加という代償を伴う。同社はまた、極超音速試験飛行20回分に関する1億9000万ドルの受注と、少なくとも12回の準軌道ミッションを対象とする2億6600万ドルの宇宙軍契約を獲得し、受注残を積み増した。さらに、保護通信プログラム向けの衛星バスを提供する事業者としてビアサットから選定された。ロケットラボはこれまでにエレクトロンロケットを96回打ち上げ、うち17回は今年実施した。レイモンド・ジェームズは目標株価80ドルでカバレッジを開始し、成長機会と、2027年か2028年までにEBITDAとフリーキャッシュフローがプラスに転じる可能性を指摘したが、同社は依然としてフリーキャッシュフローと営業損失がマイナスとなっている。火曜日の株価は約2%上昇し、投資家は防衛関連の受注、衛星事業、資金調達の進展を見極めようとしている。

Viasat, Inc.は、ViaSat-3 F2衛星が南北アメリカ全域でサービスを開始し、ViaSat-3コンステレーションが完成したと発表した。これにより、同社の同地域におけるネットワーク容量、柔軟性、復元力が大幅に拡大する。この衛星は、南北アメリカ上空で毎秒1テラビットを超えるスループット容量を提供するよう設計されており、高度なビームフォーミング技術によって、需要の高い飛行ルート、航路、地理的地域に容量を動的に配分する。ViaSat-3 F1はすでに運用中で、F3は8月にアジア太平洋地域でサービスを開始しており、ViaSat-3コンステレーションの完成により、Viasatの世界規模のフリート全体で利用可能な帯域幅は3倍になった。これは航空、海事、政府、ブロードバンドの顧客を支えるものである。会長兼最高経営責任者のマーク・ダンクバーグ氏は、この節目をViasatとその顧客にとって大きな前進と評し、VS3衛星は適応型ビームフォーミング、ユーザー性能、干渉への復元力の点で世界で最も先進的な商用衛星であり、この技術は太陽光発電と熱放散において新たな商用基準を打ち立てたと述べた。カリフォルニア州カールスバッドに本拠を置くViasatは、2023年5月にInmarsatの買収を完了した。

L2アビエーションとゴトノミは、北米全域の無人航空機および先進航空モビリティ事業者向けに、統合衛星接続ソリューションを推進するための戦略的提携を発表した。この協業は、L2アビエーションのアビオニクス統合・認証の専門知識と、ゴトノミの小型衛星通信技術を組み合わせるもので、携帯電話、Wi-Fi、その他の地上ネットワークが限定的または利用できない地域でも、信頼性の高い指揮統制、テレメトリー、ミッションデータ接続を可能にする。計画されているソリューションは、ゴトノミの軽量UAV通信技術と、UAVおよび先進航空モビリティ運用向けに開発された衛星サービスであるバイアサットのベラリス・エコシステムへのアクセスを活用する。L2アビエーションは2026年5月にギャラクシー1コミュニケーションズを通じてバイアサットのベラリス・エコシステムに参画し、約30年にわたるアビオニクス統合・認証の経験を無人航空市場にもたらした。この提携は、システムアーキテクチャーと設置から規制承認、運用展開に至るまで、機体レベルの完全なソリューションを提供することを目指しており、特にエネルギーおよび政府部門における目視外飛行運用に機会がある。

ロケットラボは、米宇宙軍のNITE-STAR IDIQ契約において主契約者の地位を確保し、約10億ドル規模の先進宇宙試験インフラプログラムにおけるタスクオーダーへの入札資格を得た。同社はまた、ビアサットから、保護戦術衛星通信グローバル軍事通信コンステレーション向けの安全な小型静止衛星バスの製造にも選定された。いずれの受注も、米国防および宇宙運用におけるロケットラボの役割を拡大し、安全な政府宇宙システムにおける長期的かつ多年度にわたる収益機会を生み出す可能性がある。

米宇宙軍は、スペースXが2026年5月に22億9000万ドルの契約で構築した宇宙データネットワーク基盤に、スペースX以外の衛星が接続できることを実証するため、総額6000万ドルの取り組みの一環として、1200万ドルの契約を5件交付した。これは、スペースXが2026年に100回目の打ち上げを完了し、スターリンク衛星群が1万1000基を超えたことを受けた動きだ。L3ハリス・テクノロジーズ、ASTスペースモバイル、ロケット・ラボ、ビアサット、イリジウム・コミュニケーションズは、宇宙分野で単一ベンダーへの依存を避けようとする国防総省の動きから直接恩恵を受ける立場にある。ロケット・ラボが6月28日に発表し、2027年半ばの完了を目指す80億ドル規模の全株式交換によるイリジウム買収は、66基の運用衛星と年間約8億7000万ドルの収益を取り込み、上場企業として唯一の垂直統合型スペースX代替企業を生み出すことになる。

ビアサットは2027年度第1四半期の売上高を12億ドルと発表し、前年同期比で約1％の減少、純損失は5200万ドルとなりました。調整後EBITDAは7％減の3億8100万ドルでした。営業キャッシュフロー2億9100万ドルに支えられ、フリーキャッシュフローは19％増の7200万ドルの黒字を達成しました。通期見通しは据え置き、売上高は中程度の一桁台成長、調整後EBITDAは横ばいから微増、設備投資は9億5000万ドルから10億ドル、フリーキャッシュフローは約1億8000万ドルを見込んでいます。受注残高は約19％増の42億ドルに拡大し、通信サービス部門が13％増、防衛・先端技術部門が32％増となりました。ビアサット3フライト3は反射鏡とブームの展開を完了し、アジア太平洋地域でのサービス開始を8月下旬から9月上旬に控え、軌道上試験に入りました。

ViaSatは、第1四半期の1株当たり利益が0.17ドルとなり、Zacksコンセンサス予想の0.10ドルを70%上回りました。2026年6月期の売上高は11億6000万ドルで、コンセンサス予想を3.55%下回り、前年同期の11億7000万ドルをわずかに下回りました。同社は過去4四半期のうち3四半期でEPS予想を上回りましたが、同期間の売上高予想は上回っていません。ViaSatの株価は年初来で約135.9%上昇しており、S&P 500の11%上昇を大きく上回っています。

ビアサットは、BMW iX3のインフォテインメントシステムに衛星音声通話を直接統合する技術デモを完了し、同社のLバンドネットワークが携帯電話の圏外でも車内接続を拡張できることを示した。株価は年初来84.72%上昇し69.51ドル、1年間の株主総利回りは369.34%に達する。シンプリー・ウォール・ストリートのナラティブ公正価値推定94.56ドルは、株価が26.5%割安である可能性を示唆するが、弱気派は継続的な損失と実行リスクを指摘する。同社は業務効率化、ポートフォリオ見直し、インマルサットの統合に注力しており、設備投資はViaSat-3プログラムでピークを迎え、プラスのフリーキャッシュフローへの転換とレバレッジ解消につながる可能性がある。

米テキサス州連邦地裁の陪審は16日、半導体メモリー大手キオクシアホールディングスが米衛星通信会社バイアサットの特許を侵害したと認定する評決を下した。損害賠償額は約2億2900万ドル、日本円で370億円に上るとロイター通信が報じている。

モトリーフールはルーメン・テクノロジーズとヴィアサットを比較し、2026年に買うならヴィアサットが優れていると結論づけた。ルーメンの2025年度の売上高は124億ドルで5%減、純損失は約17億ドル、負債は132億5000万ドルに上る。一方、ヴィアサットの2026年度の売上高は約46億ドルで3%増、純損失は約3400万ドルに縮小し、フリーキャッシュフローは約5億9700万ドルだった。分析では、ヴィアサットは衛星データサービスへの移行という流れに合致しているのに対し、ルーメンは旧来事業の収入減と多額の負債に苦しみ続けていると指摘している。

Viasatは、ミュンヘンで開催された5G Automotive Association Meeting Weekにおいて、BMW iX3を使用し、車両のインフォテインメントシステムに完全統合された初の衛星音声通話を実証した。このデモでは、ViasatのLバンド衛星ネットワーク、QualcommのSnapdragon Auto 5G Modem-RF Gen 2ソリューション、Cubic³のeSIM機能、Fraunhofer IISのNESC AI音声コーデックを組み合わせ、NB-IoTプロトコルを介してBMWグループの車載アーキテクチャを通じた音声通話を可能にした。この統合は、従来の地上ネットワークの範囲を超えた信頼性の高い音声およびメッセージング接続を提供し、遠隔地での緊急支援や重要な安全アプリケーションをサポートすることを目指している。Viasat、BMWグループ、Cubic³、Fraunhofer IISはいずれも5GAAのメンバーであり、自動車業界向けのスケーラブルな接続ソリューションの開発に取り組んでいる。

ビアサットは、米宇宙軍の宇宙システム軍団から、保護戦術衛星通信グローバルプログラムの下で、小型で機動性の高い静止地球軌道衛星の増殖型フリートの最初の1機を開発、打ち上げ、引き渡すための主契約を獲得した。この複数年契約により、ビアサットの宇宙・ミッションシステムチームは、デュアルバンドX/Ka帯域の小型GEO衛星の製造と引き渡しに加え、地上局と運用支援を担当する。また、5年間の衛星運用と、追跡、テレメトリ、コマンド、衛星・ネットワーク運用、サイバーセキュリティ支援などの維持サービスも含まれる。このスウォーム1納入指示は、ビアサットが2025年に受注した納入指示フェーズ1を成功裏に完了したことを受けたもので、同社はそのフェーズで、回復力があり、サイズ、重量、消費電力が小さいGEO衛星と関連地上アーキテクチャのシステム設計を成熟させた。

ビアサットの株価は過去1年間で417.8%急騰し、業界全体の成長率44.1%を大きく上回った。世界的な防衛支出の増加と、軍事におけるデジタル接続への依存度の高まりが追い風となっている。ビアサットは、航空、陸上、海上、宇宙の各プラットフォーム向けに、安全な衛星通信、戦術データリンク、暗号化ネットワーク、妨害電波対策技術を提供し、世界中の防衛機関や軍事組織にサービスを提供している。同社は、安全な4G/5G軍事通信ソリューションを拡大するノキアや、政府顧客向けに衛星通信システムと安全なネットワークサービスを提供するコムテックとの競争に直面している。バリュエーションの面では、ビアサットの株価は予想売上高倍率2.13倍で取引されており、業界平均の5.17倍を下回っている。2027年の利益予想は過去60日間で67.7%減少して20セントとなり、2028年の予想も38.8%減少して41セントとなっている。現在、ビアサットのザックスランクは4で、売りを示唆している。

ビアサットの株価は17.1%上昇した。ロケット・ラボがイリジウム・コミュニケーションズを買収する80億ドルの取引を受け、投資家の間でビアサットが次の買収対象になるのではないかとの思惑が広がった。ロケット・ラボはイリジウムを現金と株式で買収し、IoT、航空、海事、PNTサービスへと事業を拡大する。イリジウムやスペースXのスターリンクと直接競合するビアサットは、イリジウムと同様に貴重な無線周波数帯を保有しており、ロケット・ラボのCEOはこれを買収の大きな魅力として挙げていた。スペースXに対抗するための宇宙業界の統合が進む中、ビアサットが次の合併候補になるのではないかとの期待が高まっている。

FatPipeは、独自開発のソフトウェアソリューション「SATBoost」の一般提供を開始したと発表しました。このソリューションは、追加の帯域幅を必要とせずに、LEO衛星接続のスループットを最大300%向上させることができます。この技術は、Starlink、Viasat、AmazonのLEO衛星リンクのデータフローを最適化するとともに、悪天候による接続の変動にも対応します。SATBoostは、FatPipeの既存のマルチパスリンクアグリゲーションおよびスマートルーティング機能と統合されており、企業は複数の衛星リンクを地上回線や5G回線と組み合わせて、回復力の高い高速ネットワークを構築できます。また、このソフトウェアにはデータプラン最適化機能も含まれており、よりコスト効率の高い経路にトラフィックを誘導し、必要な場合にのみ衛星接続を使用します。現在、小売、医療、政府機関などで導入されており、SATBoostは、光ファイバーや5Gなどのプライマリ接続に障害が発生した場合に、衛星リンクへの自動フェイルオーバーによって運用の継続性を確保します。

ビアサットに対する強気の投資テーマがTradersProのサブスタックで発表され、航空機内接続と防衛事業拡大による長期的な構造的成長が強調された。この見解では、インマルサットの統合後、ビアサットは世界的な衛星網を拡大し、機内Wi-Fi需要の加速、防衛通信予算の増加、常時接続への移行から恩恵を受ける立場にあると指摘している。6月16日時点で株価は62.45ドルで取引されており、チャートは出来高増加を伴う確認バーを示し、機関投資家の参加拡大を示唆した。この見解は、容量拡大と航空会社との契約獲得が継続すれば、収益の可視性と利益率が改善し、投資家がインマルサット統合後の規模と長期的なフリーキャッシュフロー潜在力を再評価するにつれて、株価再評価につながる可能性があると論じている。

MagniteとViasat Aviationは、機内Wi-Fiおよびエンターテインメントスクリーンにプログラマティック広告を導入するため提携した。Viasat Adsを基盤とするこの協業により、自動化されたデータ駆動型の買い付けを通じてプレミアムな機内在庫が開放され、広告主は60社以上の航空会社と4,000機以上の航空機からなるViasatのエコシステム全体で、数百万人の旅行者にリーチできるようになる。Magniteのプログラマティック基盤により、座席背面スクリーンや個人デバイスへのシームレスなアクセスが可能となり、一貫した広告フォーマット、信頼性の高い測定、ブランドセーフな環境が提供される。Viasat Adsは、路線、目的地、イベントに基づく動的な広告ターゲティングを実現し、Magniteのプラットフォームは、途切れることのない長時間の注目を集めるエンゲージメントの高いオーディエンスへのスケーラブルなアクセスを提供する。