GBS、2026年10月のSETはレンジ内下落、1520～1600ポイントの推移を予想、水害復旧と輸出関連の16銘柄を推奨

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要約 · なぜ重要か

ゴールベックス証券（GBS）は、2026年10月のタイ株式市場指数がレンジ内で下落する展開となり、1520～1600ポイントの範囲で推移すると予想している。これはゴールベックス証券のウィラシニー・ブンマースーンソン取締役副社長補佐の発表によるものである。主な下押し要因は、中東の地政学的緊張、オマーン湾とホルムズ海峡での軍事的対立、OPECプラスの生産能力調整が重なり、国際市場のWTI原油価格が1バレル100ドルを突破したことだ。その後、G7の介入とサウジアラビアの沈静化支援を受けて価格は1バレル90ドル未満に下落した。一方、日本銀行は政策金利を1.25%に引き上げ、31年ぶりの高水準とした。また、投資家はFRBが今年さらに1～2回利上げする可能性を懸念している。すでに1回の利上げを実施している。タイ市場は、9月に外国資本が約200億～250億バーツの純流出となったことや、洪水の一時的な影響にも押されている。カシコンリサーチセンターは初期被害額を70億～170億バーツと推定している。しかし、米国の8月のヘッドラインPCEインフレ率が前年同月比3.4%と予想を下回ったこと、2026年第2四半期の米国GDPが2.2%成長との予想、CME FedWatchツールが10月のFRB利上げ確率を24%に低下させたことなど、下支え要因もある。タイの8月輸出は前年同月比24.3%増の346億1870万ドルと加速し、対米輸出は48.7%拡大した。今年最初の8カ月間の輸出総額は2661億4970万ドルで、前年同期比18.9%増となった。主要経済機関は、2026年通年のタイGDP成長率を1.5%～2.5%と予想している。ゴールベックス証券のワットチャレン・ジョンヤンヨン調査部長は、2つの注目グループへの投資戦略を推奨している。一つは水害後の復旧で恩恵を受ける銘柄群で、GLOBAL、DOHOME、HMPRO、TASCO、DCC、DRTが含まれる。もう一つは持続的な成長が見込まれる輸出関連銘柄群で、STA、TEGH、NER、AAI、ITC、TU、CCET、HANA、KCE、DELTAが含まれる。

資産への影響 20

Consumer Staples▲ · 3 銘柄
Consumer Discretionary▲ · 3 銘柄
Materials▲ · 3 銘柄
Semiconductors▲ · 2 銘柄
Synthetic Biology (non-pharma)▲ · 2 銘柄
Robotics & Physical AI▲ · 1 銘柄
Industrials▲ · 1 銘柄
Electrification & Mobility▲ · 1 銘柄
Financials▲ · 1 銘柄
その他▲ · 3 銘柄
％Effective Federal Funds Rate
EFFR
± 混在金融政策関連度

Article notes the Fed already hiked once and investors worry it may raise rates another one to two times this year, but also that the October hike probability fell to 24% — mixed signals for the effective fed funds rate.

％United States Government Bond 10Y
US-10Y
± 混在金融政策関連度

Conflicting drivers: worries the Fed may hike one to two more times this year (yields up) versus lower-than-expected August PCE at 3.4% and only 24% odds of an October hike (yields down).

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