Moodys Corporation

ムーディーズ・コーポレーションとオールビュー・システムズは、ムーディーズ・アナリティクス EDF-X プライベートクレジット・モデルの提供開始を発表した。これはプライベートクレジット市場に特化して開発された、将来を見据えた信用リスクモデルである。このモデルは、オールビューが提供する匿名化されたプライベートクレジット借り手のパフォーマンスデータを活用し、コベナンツ・ウェイバーや現物支給（PIK）取極めといった借り手のストレスを示す初期のシグナルを、支払遅延やデフォルトとして表面化する前に捉える。ムーディーズのモデルとして初めて、実際に観測されたプライベートクレジットのパフォーマンスに直接キャリブレーションされたものであり、既存のムーディーズ・アナリティクスの信用リスクモデルを補完する。また、ハードな信用イベントと、それに先行することが多いソフトな信用イベントの発生確率をそれぞれ別個に推計する。ムーディーズは、プライベートクレジットの資産残高が2030年までに4兆ドルに近づくと予測しており、このモデルはムーディーズ・アナリティクス EDF-X API を通じて両社の顧客が利用可能となっている。1000社を超えるプライベートキャピタル企業が、直接またはファンド管理会社を通じてオールビューのソリューションを利用しており、提供されたデータは匿名化され、契約上管理されているため、個々の企業を特定することはできない。

ムーディーズは、フィリピンの国内信用格付会社であるフィリピン・レーティング・サービス（フィルレーティングス）の少数株式を取得することに合意した。この投資により、ムーディーズのアジア太平洋地域における国内格付会社提携ネットワークが拡大する。ムーディーズ・レーティングスのマネージング・ディレクター兼アジア太平洋地域統括責任者であるウェンディ・チョン氏は、強固な国内債券市場が持続可能な経済成長を支えるために不可欠であると述べ、フィルレーティングスは地元市場に対する深い洞察を築いており、その格付はフィリピンの投資家にとってムーディーズのグローバルな信用見解を強力に補完するものだと付け加えた。ムーディーズの投資後も、フィルレーティングスは独自の経営、ガバナンス、信用格付プロセスを維持し、独立して事業を継続する。

ムーディーズは、自社の信用格付けとリスク情報をグーグルクラウドの金融サービス向けジェミニ・エンタープライズに直接組み込む。これにより、AI駆動の業務の中で格付け会社のデータ価値を高める可能性がある提携を拡大する。この統合により、ジェミニ・エンタープライズの利用者は、ムーディーズ・クレジット・モデル・コンテキスト・プロトコル、いわゆるMCPを通じて、ムーディーズの信用格付け、調査、精選された情報にアクセスできるようになる。ジェミニの出力をムーディーズの独自コンテンツに直接基づかせることで、グーグルは金融専門家に対し、汎用モデルだけに頼るのではなく、確立された信用データに基づくAI生成の分析を提供できる。この契約は、顧客がすでに利用しているソフトウェアや業務の中に自社の情報を組み込むというムーディーズの広範な戦略に合致し、生成AIが金融調査の消費方法を変える中で、関与を深め、独自データセットの価値を守る可能性がある。アルファベットにとっては、この提携により規制対象の金融業務におけるジェミニ・エンタープライズの信頼性が強化される。より大きな試金石は、専門特化した統合によってグーグルクラウドがマイクロソフトやアマゾンからより多くの企業向けワークロードを獲得できるかどうかだ。

ムーディーズの株価は最新の決算発表以降5.6%上昇し、S&P500種指数をアウトパフォームした。同社が発表した2026年第2四半期の調整後1株当たり利益は4.68ドルで、ザックス・コンセンサス予想の4.24ドルを上回り、売上高も21億9000万ドルと予想を超えた。ムーディーズは通期の調整後1株当たり利益見通しを16.50ドルから17.00ドルのレンジに絞り込み、売上高は1桁台後半の伸び率を見込んでいる。また、2026年7月には再編プログラムを拡大し、年間3億ドルから3億5000万ドルのコスト削減を目標としている。ザックスのアナリストは、過去1カ月間に利益予想が下方修正される傾向にあり、同株のザックスランクは3、つまり「ホールド」であると指摘している。

MSCIが発表した第2四半期の売上高は8億6700万ドルで、前年同期比12.2％増となり、アナリスト予想と一致したものの、同業他社と比べると予想に対する達成度は最も弱い結果となった。発表以降、株価は8.5％下落し、現在は572.27ドルで取引されている。調査対象となった金融取引所・データ関連株10社のうち、モーニングスターは売上高6億6320万ドル、前年同期比9.6％増、予想を2.2％上回り、最も好調な四半期となった。一方、S&Pグローバルは売上高41億5000万ドル、前年同期比10.4％増だったものの、通期の1株当たり利益見通しが予想をわずかに下回り、最も弱い結果となった。ナスダックとムーディーズも予想を上回り、ムーディーズはグループ内で最大の上振れ幅と、15.1％増という最速の売上高成長率を達成した。

ムーディーズ・コーポレーションは、キース・デミングス氏を取締役に選出したと発表した。就任は2026年11月1日付。デミングス氏は54歳で、現在アシュラント社の社長兼最高経営責任者を務めており、2022年1月から同職に就いている。また、同時期からアシュラントの取締役も務めている。同氏は1997年にアシュラントの前身企業に入社し、2021年から2022年までアシュラント社長、2016年から2021年までグローバル・ライフスタイル部門担当エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼社長を務めるなど、責任の大きい役職を歴任してきた。ムーディーズ・コーポレーションの会長であるビンセント・フォーレンザ氏は、デミングス氏の実績あるリーダーシップ、グローバルな事業運営経験、そして保険分野における深い専門知識は、取締役会にとって大きな財産となるだろうと述べた。

欧州の銀行は、増加する不正や競争に対抗するため、リスク管理、コンプライアンス、人工知能への投資を大幅に増やしている。ムーディーズの新たな報告書によると、銀行の上級意思決定者348人を対象とした調査で、欧州の銀行の66％が不正や制裁執行の増加を大きな課題として挙げており、米国の44％、アジア太平洋の54％を上回った。これに対応し、欧州のコンプライアンスチームの70％が規制遵守に、48％がガバナンスに投資しており、いずれも地域別で最も高い。また、銀行の61％が新規参入者との競争激化がリスク管理とコンプライアンスへの投資を加速させていると回答した。報告書は、欧州では完全な自動化よりも、人間の監視を組み込んだ段階的で統制のとれたAIによる拡張を好み、規制上の期待に応えつつリスクの統合的な視点を構築することを目指していると指摘している。

ムーディーズが発表した第2四半期決算は市場予想を上回り、通期見通しを上方修正し、自社株買い計画の拡大を発表した。株価は472.24ドルで引け、広く注目される見方では適正価格を473.36ドルとし、株価が約20％割安であることを示唆している。しかし、この見方は株価収益率29.5倍と対照的で、これは同社の適正倍率17.7倍や同業平均の23.8倍を上回るが、キャピタルマーケッツ業界平均の39.1倍は下回る。利益上振れと見通し上方修正は、不安定な時期を経てのものだ。株価は過去1週間で9.01％下落したが、90日間では3.55％のリターン、3年間の株主総利回りは37.73％となっている。

ムーディーズ・コーポレーションは、Intappとの提携を拡大し、ムーディーズの金融リスクインテリジェンスをIntappのAIプラットフォームに統合する。この統合により、ムーディーズのデータが、法律、プライベートキャピタル、会計の専門家向けのIntappのエージェンティックAI「Celeste」に組み込まれる。この提携は、新たなオープン標準との整合性を図り、クライアントのワークフロー内でムーディーズの分析へのアクセスを広げることを目指している。この動きは、ムーディーズが従来のクレジットや分析商品を超えて、金融リスクデータをプロフェッショナルサービスツールに直接組み込むことで、クライアントの意思決定における役割をさらに深める可能性を示している。

保険事業監督推進委員会事務局、通称OICは、自然災害がタイの保険事業に与える影響を業界レベルで評価するCATシナリオストレステストプロジェクトを開始しました。2026年7月6日、監督基準開発担当次長補佐のアユシー・カムバンルー博士が議長を務める会議が開かれ、タイ損害保険協会、保険会社、プロジェクトコンサルタントであるTIRD、ミリマン、ムーディーズ、PwCの代表者が出席しました。このプロジェクトでは、タイのリスク状況に即した大災害シミュレーションを用いたストレステストの枠組みを開発します。対象となるのは、200年に一度の大洪水、200年に一度の地震、そして100年に一度の洪水と地震が同一年に発生するケースの3つの主要シナリオで、財務状況、流動性、3年間の復旧計画への影響を評価します。プロジェクトは4段階に分けて進められ、2026年12月までに完了する予定です。OICは、この成果がリスク管理の知識向上、タイの保険システムの安定性強化、将来の大規模災害に備えた積極的な監督ツールの開発に貢献することを期待しています。

ムーディーズ・レーティングスのシニアバイスプレジデント、ラジ・ジョシ氏は、人工知能を支える巨額の設備投資には「手本がない」と警告し、AI関連債務に大きくさらされている年金基金や保険会社が十分なリターンを得られない可能性があるとの懸念を表明した。モルガン・スタンレーは、メタの最大規模のデータハブ向け270億ドルの債務融資やブロードコム向け350億ドルなど、過去最大級のプライベートクレジット案件を組成しており、またグーグルとテラウルフの間の数十億ドル規模の契約では、投機的低格付け債の需要が目標の3倍以上に達した。S&P500の50％超、社債の15％超をテクノロジーが占める中、年金はパッシブインデックスファンドや債券保有を通じてAIの成否にますます結びついている。ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモンCEOは、投下された資本の多くは十分なリターンを生まないと警告し、同行のエコノミストは市場評価とAIの潜在的利益のギャップを埋めるには、ますます楽観的な前提が必要だと指摘した。ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、今後10年間で10兆ドルを超える米国のインフラ投資の大部分が、貯蓄、年金、保険口座から賄われることを認めた。

プレマーケットの先物は、堅調だった火曜日のセッション後に下落に転じている。ホルムズ海峡での敵対行為による原油スポット価格の上昇と、今週カナダに課された新たな関税が圧迫要因だ。ダウは93ポイント安、S&P500は28ポイント安、ナスダックはさらに284ポイント下落し、ラッセル2000は12ポイント安となっている。GEベルノバは第2四半期決算がまちまちで、売上高は111億ドルと市場予想を3.12％上回ったが、1株当たり利益は2.47ドルと、ザックス・コンセンサス予想の3.17ドルを22％下回った。輸入機器に対する2億ドルの新関税が一部影響し、株価は序盤の取引で3％下落した。ノーザン・トラストとムーディーズはいずれも利益予想を10％以上上回り、ノーザン・トラストは1.25％高、ムーディーズは4.5％高で序盤の取引を推移している。引け後にはテスラ、アルファベット、IBMが決算を発表する。テスラは四半期利益が25％増、売上高が14.7％増と予想され、アルファベットは24.24％の増益、23.93％の増収が見込まれ、IBMは4.64％の増益、1.1％の増収が期待されている。

ムーディーズは2026年の営業利益率見通しをわずかに下方修正する一方、自社株買いの見通しを上方修正した。第2四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は31％増の4.68ドルとなり、コンセンサス予想を0.43ドル上回った。売上高は前年同期比15％増の21.9億ドルで、予想を1.1億ドル上回り、営業利益率は480ベーシスポイント拡大して47.9％となった。同社は現在、2026年の営業利益率を44％から45％の範囲と予想しており、従来の約45％から引き下げた。また、自社株買いの見通しを約25億ドルから最大30億ドルに引き上げた。ムーディーズは2026年の調整後EPSガイダンスの下限を16.40ドルから16.50ドルに小幅に引き上げ、16.50ドルから17.00ドルのレンジとした。一方、売上高成長率は引き続き高い1桁台のパーセントを見込んでいる。取締役会は1株当たり1.03ドルの四半期配当を宣言したが、これは前期から据え置かれた。

CMEグループが発表した第1四半期の売上高は18億8000万ドルで、前年同期比14.5％増となったものの、アナリスト予想を1.4％下回り、追跡対象の金融取引所およびデータ関連10銘柄の中で、予想に対する達成度が最も低い結果となりました。これら銘柄全体では、コンセンサス売上高予想を平均1.1％上回り、モーニングスターが売上高6億4480万ドルで予想を2.9％上回り、最大の上振れとなりました。ファクトセットは売上高6億2290万ドルで、グループ内で最も低い6.4％の増収率となりました。一方、ムーディーズとMSCIの売上高はそれぞれ20億8000万ドル、8億5080万ドルでした。CMEグループの株価は決算発表以降13.6％下落しており、ファクトセット、ムーディーズ、MSCIの株価上昇とは対照的です。

ブラックストーン傘下のデータセンター運営会社QTSリアルティ・トラストは、計画していたタームローンを30億ドルから32.5億ドルに増額し、別途予定していた10億ドルの社債発行を取りやめたと、取引に詳しい関係者が明らかにした。JPモルガン・チェースが主幹事を務めるこのローンは、プロジェクト・マグノリアと呼ばれるQTSのデータセンターポートフォリオを担保としている。調達資金は建設資金やその他既存債務の返済に充てられるほか、追加的な企業コストにも充当される見込みだ。金利は米国ベンチマークに2.25％ポイント上乗せした水準で、ムーディーズからBaa3の格付けを取得しており、投資適格級の下限に位置する。この取引は、マイクロソフトなどのテナントからすでにキャッシュフローを生み出している12の稼働施設によって支えられており、クレジット投資家にとって返済の見通しがより明確になる可能性がある。

ムーディーズとIntappは2026年7月14日、ムーディーズの金融インテリジェンスをIntappのAI搭載プロフェッショナルワークフロープラットフォームに組み込む提携を発表しました。この統合では、オープン標準プロトコルを使用して、AIエージェントをムーディーズのリスクデータ、エンティティスクリーニング、企業情報とクライアントワークフロー内で接続し、プロフェッショナルサービス企業や金融サービス企業が日常的に使用する意思決定ツールでムーディーズのデータセットをより利用しやすくすることを目指しています。この動きにより、ムーディーズはデータ提供者からワークフローに組み込まれる存在へと変化し、クライアントのリスクインテリジェンスへの依存を深め、S&PグローバルやMSCIなどの競合他社と比較してサービスを代替しにくくする可能性があります。また、この提携は実行リスクも浮き彫りにしています。クライアントの採用状況や利用パターンはムーディーズの直接的な管理下にない部分があり、オープン標準のモデルコンテキストプロトコルの側面は、既存の見方ではまだ十分に反映されていない流通層を追加するものです。

ムーディーズに対する強気の見方は、S&Pグローバルとの法的に保護された信用格付けの複占体制における支配的地位を強調している。同社は世界の格付け市場の約80%を掌握している。AIインフラ投資の加速とプライベートクレジットの急速な拡大が追い風となり、ムーディーズ・インベスターズ・サービスは2026年第1四半期に2兆ドル超の債務発行を格付けし、そのうち1000億ドル超がAI関連の資金調達に結びついた。一方、プライベートクレジット収入は前年比80%以上増加した。ムーディーズの資本負担の軽いビジネスモデルは33%を超えるフリーキャッシュフローマージンと62.1%の自己資本利益率を生み出し、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイが13.5%の株式を保有している。25億ドルの自社株買いプログラムも1株当たり価値をさらに下支えするが、具体的な数値目標は示されなかった。

気候リスク管理市場は、2026年の85.9億ドルから2031年には190.8億ドルへと成長し、年平均成長率17.3%が見込まれています。この成長は、ISSBやTCFDなどの枠組みに沿った気候関連リスクへのエクスポージャー管理のため、組織が高度なプラットフォームを導入する中で、気候情報開示とレジリエンス計画に対する規制の重視によって推進されています。地理空間インテリジェンスとシナリオベースのモデリングが重要であり、特に2026年までに最大の市場シェアを占めると予想される北米と、急速に成長するアジア太平洋地域で顕著です。IBM、デロイト、ムーディーズなどの主要企業は、地理空間と気候インテリジェンスを統合したソリューションでプラットフォーム機能を強化しています。

ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは2010年からムーディーズ・コーポレーションを保有しており、その持ち分は現在107億ドルの価値がある。バークシャーは2010年第4四半期に2840万株を初めて開示し、当時の評価額は7億5400万ドルだった。2013年第4四半期までに保有株は2460万株に減少し、当時の価値は19億ドルだったが、それ以降は変わっていない。同じ株数が現在107億ドルと評価されており、平均株価473ドルを反映している。みずほはムーディーズの目標株価を524ドルから521ドルに引き下げ、レーティングは中立を維持した。同社が発表した第1四半期の売上高は21億ドル、1株当たり利益は4.33ドルで、いずれもアナリスト予想を上回った。BMOは目標株価を463ドルから489ドルに引き上げ、レーティングはマーケットパフォームとし、ムーディーズのデータ管理への人工知能導入に対する楽観的な見方を示した。

ムーディーズ・コーポレーションは間もなく2026会計年度第2四半期決算を発表する見通しで、アナリストは1株当たり利益を4.19ドルと予想している。これは前年同期の3.56ドルから17.7%の増加となる。同社は直近4四半期の決算すべてでウォール街のEPS予想を上回ってきた。通期では、アナリストはEPSを16.69ドルと予想しており、2025会計年度の14.94ドルから11.7%の増加、さらに2027会計年度には18.43ドルへの成長が見込まれている。ムーディーズの株価は過去1年間で7.2%下落し、S&P500の19.9%上昇や金融セレクトセクターSPDRファンドの3.4%上昇を下回っている。6月16日には、同社がコネクテッド・インテリジェンス・プラットフォームとアマゾン・クイックの統合を発表したことを受け、株価は3.2%上昇した。これによりAWSの顧客はムーディーズの格付けやデータに直接アクセスできるようになる。アナリストのコンセンサスは中程度の強気で、レーティングは「中程度の買い」、平均目標株価は536.32ドルと、18.5%の上昇余地を示している。

ソラナの価格は今年底を打ち、今後3年かけて徐々に回復する可能性があるが、過去最高値を更新することはおそらくないだろう。このトークンは2025年1月に史上最高値の295ドルを付けた後、金利への懸念と4月のセキュリティ侵害を受けて約73ドルまで後退した。回復のきっかけとしては、CLARITY法の成立の可能性、ムーディーズによるソラナのブロックチェーンへの信用格付けの統合、今後のアルペングローアップグレード、そして2025年後半に承認された現物ETFなどが挙げられる。2028年のビットコインの次の半減期サイクルも、投資家を暗号資産市場に呼び戻すかもしれない。

ビットコインは6月22日に1.1％上昇し64,352.14ドルとなった。一方、イーサリアムは1.5％上昇し、ソラナは0.4％下落した。地政学的緊張の緩和による安堵感よりも、連邦準備制度理事会のタカ派姿勢への懸念が勝り、リスクセンチメントが引き続き暗号資産価格を圧迫している。イーサリアム財団はまたも主要幹部の退任に直面しており、ガバナンスと方向性に疑問が生じている。ギャラクシーデジタルの調査によると、暗号資産ETFからの30日間の流出額は先週63.5億ドルに達したが、金曜日のビットコインETFの流出が約9,000万ドルにとどまるなど、流出ペースは鈍化しているようだ。マネーグラムがソラナのインフラパートナー兼ネットワークバリデーターになったことや、ムーディーズがトークン統合エンジンをソラナのネットワークに拡大したことなど好材料があったものの、ソラナは過去7日間で16％下落し、ほとんど支援材料とはならなかった。

ムーディーズ・コーポレーションは2026年第1四半期の市場予想を上回り、調整後1株当たり利益は4.33ドルで、ウォール街のコンセンサス4.26ドルを超え、総収益は20億8000万ドルに達した。格付けとアナリティクスを組み合わせた同社のデュアルエンジンビジネスモデルは、世界のクレジット市場の回復から恩恵を受けた。バークシャー・ハサウェイは2010年第4四半期からムーディーズの株式を保有しており、2026年第1四半期時点での保有株数は2460万株となっている。