シティがフォードを「買い」に格上げ、目標株価を20ドルに引き上げ Fシリーズの勢い改善で

CNBCによると、フォードの電気自動車販売は2026年第3四半期に前年同期比で約80%減少し、9月までのEV販売は67.5%減となった。この急減は、前年同期の異例の好調さの反動も一部反映している。昨年の第3四半期は、ドナルド・トランプ米大統領が最大7500ドルの連邦優遇措置を終了する前に購入を急ぐ買い手により、フォードのEV販売が記録的な水準となっていた。第3四半期の総販売台数は50万9764台で6.6%減となり、フォードはこの減少の主因を、EscapeやCorsairの生産終了といった計画的なポートフォリオ変更に帰している。これを調整すると、フォードは小売シェアが約0.4ポイント上昇して12.1%になったと推計している。Fシリーズはフルラインナップのトラックブランドの中で最高の小売シェアと小売収入を記録し、セグメント内で最も低い販売奨励金支出となっており、50年連続で米国で最も売れるトラックになる見通しだ。またSuper Dutyは19年ぶりの最高四半期生産を達成した。サプライヤーの問題により9月24日から30日までF-150の生産が停止したが、フォードはその影響は通年の調整後EBIT見通しである100億ドルから110億ドルの範囲内に収められるとしている。Ford Proの有料ソフトウェアサブスクリプションの有効契約数は9月までに170万件を超え、前年同期比40%以上増加した。またModel e部門は第2四半期に9億1900万ドルの損失を計上したが、これは前年同期比での改善が3四半期連続となる。ただし経営陣は、この部門の2026年通年の損失が約40億ドルになると予想している。

テスラは2026年第3四半期に48万6532台を納車し、ザックスコンセンサス予想の47万1262台を上回った。納車台数は前四半期比1.3%増となったが、前年同期比では2.1%減だった。2026年の最初の9か月間でテスラは132万4681台を納車しており、年間減少の連続記録を断ち切るには第4四半期にあと31万1448台余りを納車する必要がある。競争環境は依然として懸念材料で、BYDは当四半期に乗用車用バッテリー電気自動車を76万2478台販売し、前年同期比およそ31%増となった。一方、NIOは10万9178台を納車し、前年同期比25.4%増だった。直近報告四半期では、規制クレジットを除く自動車部門の粗利益率が16.3%に低下し、エネルギー貯蔵部門の利益率は39.5%から20.4%に落ち込んだ。テスラは2026年の設備投資額が250億ドルを超えると見込んでいる。テスラのロボタクシーネットワークはおよそ38万マイルの無人走行距離をカバーしたのに対し、ウェイモは2億2000万マイルを超えるライダー専用走行距離を達成している。同社は最近、ロードスターのデモンストレーションを10月1日から10月15日に延期した。テスラの10月21日の決算発表は大きな注目を集めており、TSLA株は現在ザックスランク4の売り評価となっている。