Duke Energy Corporation

デューク・エナジーは、2026年9月23日付でジョセリン・M・マレンを取締役会および主要委員会のメンバーに任命した。インサイト・エンタープライゼズの最高経営責任者であるマレンは、監査委員会、財務委員会、および業務・原子力監督委員会に加わる。別途、同社はカトーバ・ウォトリー・プロジェクト内のグレートフォールズ発電所にある水力発電ユニットの廃止を求める規制申請を提出した。時価総額約884億ドルの米国の電力会社グループであるデューク・エナジーは、複数の子会社を通じて電力事業を運営しており、2027年から2030年の間に100億ドルの株式発行に直面する見通しである。

OpenAIのサム・アルトマン最高経営責任者（CEO）が、自律型サイバー攻撃の脅威が高まる電力業界に対し、同社のサイバーセキュリティ能力を米国の主要電力会社幹部に売り込んでいる。POLITICOの報道によると、アルトマン氏はコロラドスプリングズで開催されたエジソン電気協会の年次会合で、デューク・エナジー、エクセロン、サザン・カンパニー、ネクステラ・エナジーなど大手電力会社の経営陣と会談した。協議の焦点は、高度なAIに起因する送電網の脆弱性の緩和と、OpenAIの10億ドル規模のサイバーセキュリティ構想「デイブレイク」を重要インフラ向けの防御策として位置づけることだった。この働きかけは、約700体の不正なAIエージェントがOpenAIに知られないまま7日間にわたる不正な攻撃を実行していたことが明らかになり、同様の脆弱性がその後、同業のアンソロピックやメタからも報告されたことを受けたものだ。OpenAIはまた、国内人口の半数以上にサービスを提供する企業のサイバーセキュリティ責任者とも直接接触しており、ドミニオン・エナジーやサザン・カリフォルニア・エジソンが含まれる。ただし、厳格な料金規制により、高価な第三者製ソフトウェアの電力会社による採用は遅れる可能性がある。

デューク・エナジーの株価は、配当割引モデルによる分析で29.3%割高と評価される可能性がある。同モデルが示す本源的価値は1株当たり約97ドルで、現在の株価125.43ドルを下回る。モデルでは、1株当たり配当を4.67ドル、自己資本利益率を約9.1%、配当性向を75%近辺とし、年間配当成長率を約2.3%と想定している。一方、利益ベースのマルチプルでは、現在のPERが19.3倍と、電気公益事業の業界平均21.4倍を下回り、ファンダメンタルズに基づく適正PERは23.9倍と、株価が割安である可能性を示唆している。同社がデータセンター拡大を支援するために導入した「カスタマー・プロテクション・プラス」の枠組みは、評価の見通しを複雑にしている。資本需要の増加や実行リスクが投資家心理を圧迫する可能性があるからだ。総じて、同株は単純な割安銘柄とも明らかな割高銘柄とも言えず、焦点はデータセンター計画が現在の株価と必要資本を正当化できるかどうかにある。

デューク・エナジーの年初来リターンは6.9％で、公益事業セクター全体の平均6.2％を上回っている。同セクターは111社で構成され、ザックスセクター16分類中14位。しかし、より細分化された電力業界（63社構成、年初来平均7.7％上昇）の中では、デューク・エナジーはわずかにアンダーパフォームしている。同社のザックスランクは2（買い）で、通期利益コンセンサス予想は過去3カ月で0.1％上方修正された。同じ電力業界でザックスランク2のPG&Eも、年初来リターンはデューク・エナジーと同じ6.9％で、今期のEPS予想は同期間に0.2％上昇している。

ゴールドマン・サックスは7月1日の月次更新で、デューク・エナジーを米国コンビクション・リストから除外したが、同銘柄の買い推奨は据え置いた。今回の除外は、デューク・エナジーが2026年度の1株当たり利益見通しレンジを6.55ドルから6.80ドル、2030年までの長期EPS成長率目標を5%から7%と再確認したにもかかわらず行われた。同公益企業は2024年以降、新規データセンター需要として7.6ギガワットの電力供給契約を締結しており、これには2026年第1四半期だけで2.7ギガワットが含まれ、さらに15.4ギガワットの追加契約について最終協議中である。一方、モルガン・スタンレーは6月24日、デューク・エナジーの目標株価を4ドル引き上げ、イコールウェイトの評価を維持した。

ネクステラ・エナジーは、ドミニオン・エナジーを670億ドルの全株式交換で買収すると発表した。この動きは、急増するAI電力需要を背景に、大手テクノロジープラットフォーム向けのインフラ・エネルギー供給で主導的地位を築く可能性がある。買収により、ネクステラの規制対象ユーティリティ基盤が拡大し、特にバージニア州の主要データセンター地域におけるデータセンター電力需要へのエクスポージャーが強化される。同地域は既にドミニオンが支えている。競合のデューク・エナジーやコンステレーション・エナジーと比較すると、ネクステラは送電、配電、発電資産を含む大規模インフラで優位に立つ可能性がある。一方、コンステレーションは原子力発電に依存し、デュークは地域の負荷成長に注力している。ネクステラはまた、新たに4ギガワットの長期契約済み再生可能エネルギーおよび蓄電設備を報告し、バックログは合計約33ギガワットに達した。さらに、フロリダのユーティリティ事業で約10万件の顧客を追加した。アナリストはネクステラを「中程度の買い」と評価し、13％の上昇余地を見込んでいる。株価は年初来で約10.4％上昇したが、2026年4月の過去最高値を依然として下回っている。

米国原子力規制委員会は、デューク・エナジー・カロライナスの複数の原子炉を対象とした、重大な危険をもたらさないとされる認可修正案について、意見公募を開始した。修正案は、最新の熱水力解析手法と関連する技術的枠組みに焦点を当てている。今回の審査は技術的な内容であり、デュークが進めるデータセンター主導の負荷パイプラインの短期的な実行に実質的な影響を与えるものではない。同パイプラインには15ギガワットの需要が見込まれているが、財務基盤が脆弱な中でその成長資金を調達するリスクが依然として重要な課題となっている。みずほ証券とバークレイズのアナリストは最近、目標株価を引き下げたものの、強気の評価を維持しており、その見解はノースカロライナ州におけるデュークの事業遂行力と、データセンターを触媒とする規制・資本政策に依拠している。デューク・エナジーは、2029年までに売上高377億ドル、利益64億ドルを達成する計画を掲げており、これには年率4.8％の増収と、現在の51億ドルから13億ドルの利益増加が必要となる。Simply Wall Stのコミュニティメンバー3名は、デューク・エナジーの適正株価を97.58ドルから137.83ドルと見積もっており、見通しに大きな開きがあることを浮き彫りにしている。

デューク・エナジーは125.05ドルで取引を終え、1.24%の上昇となり、S&P500種指数の1.44%下落と対照的な動きを見せた。この電力公益事業の今後の決算発表では、1株当たり利益が1.33ドルと前年同期比6.4%増、純売上高は77億ドルと予想されている。通年では、アナリストは1株当たり利益6.71ドル、売上高336億6000万ドルを見込んでおり、それぞれ前年比6.34%増、4.43%増となる。デューク・エナジーは現在、ザックス・ランク2、すなわち「買い」の評価で、予想株価収益率は18.42倍と、業界平均の18.11倍をわずかに上回っている。

デューク・エナジーの株価は123.86米ドルで引け、年初来リターンは5.5％、1年間のリターンは11.9％となっている。現在の配当を1株当たり4.70米ドル、自己資本利益率を9.08％、配当性向を74.72％として配当割引モデルで分析すると、推定内在価値は1株当たり97.58米ドルとなり、株価は26.9％のプレミアムで取引されており、この指標では割高と示唆される。一方、デューク・エナジーの株価収益率は19.08倍で、業界平均の21.43倍、同業他社平均の22.75倍、そしてSimply Wall St独自の適正倍率23.67倍を下回っており、利益ベースでは割安であることを示している。規制下にある公益事業の収入の安定性と金利見通しを投資家が天秤にかける中、こうした相反するシグナルが浮上している。