Insmed Inc

インスメッド経営陣は、主力3プログラムのピーク時売上高予想を140億ドル超に引き上げた。これは従来の数字から75％の増加となる。このうち70億ドル超は既に発売済みの気管支拡張症治療薬ブリンサプリによるもので、同薬は発売後3四半期目で3億920万ドルの売上を計上した。また、アリケイスには10億ドル超が割り当てられている。残りの60億ドル超は、肺動脈性肺高血圧症やその他の肺疾患を対象とする吸入治療薬TPIPに依存している。TPIPは4つの適応症のうち2つについてのみ第III相試験段階にあり、4つ全てでの承認と、1つの適応症での希少疾病用医薬品指定の解除を前提としている。同社は6月末時点で約12億ドルの現金および有価証券を保有しており、経営陣はこれにより2027年のキャッシュフロー黒字化まで事業資金を賄えるとし、現時点で増資の意向はないとしている。

インスメッドの株価は33.16％急騰し131.85ドルとなった。このバイオ医薬品企業が第2四半期の赤字が大幅に縮小し、製品収入が力強く伸び、通期のブリンスプリ見通しを上方修正したことが背景だ。第2四半期の純損失は1324万ドル（1株当たり0.06ドル）に縮小し、前年同期の3億2169万ドル（同1.70ドル）から改善した。純製品収入はほぼ4倍の4億2549万ドルに急増し、ブリンスプリ収入が3億920万ドル（前期比49％増）、アリケイス収入が1億1630万ドル（前年同期比8％増）とけん引した。同社は2026年のブリンスプリ収入見通しを12億5000万ドルから14億ドルに引き上げ、アリケイス見通しは4億5000万ドルから4億7000万ドルに据え置いた。

ザックス・エクイティ・リサーチは、2026年第2四半期決算で利益予想を上回ると見られるバイオテック企業5社を特定した。対象銘柄はハーモニー・バイオサイエンシズ、アカディア・ファーマシューティカルズ、バイオジェン、インスメッド、アジオス・ファーマシューティカルズで、いずれもプラスのEarnings ESPとザックスランク1、2、または3を兼ね備えている。ハーモニー・バイオサイエンシズのEarnings ESPは+14.14%、ザックスランクは1位で、コンセンサス予想は1株当たり97セント、8月4日の取引開始前に決算発表を予定している。アカディア・ファーマシューティカルズのEarnings ESPは+25.00%、ザックスランクは2位で、コンセンサス予想は1株当たり6セント、8月4日の取引終了後に発表する。バイオジェンのEarnings ESPは+220.79%、ザックスランクは3位で、コンセンサス予想は1株当たり94セント、7月29日の取引開始前に発表する。インスメッドのEarnings ESPは+22.32%、ザックスランクは3位で、コンセンサス予想は1株当たり69セントの損失、8月6日の取引開始前に発表する。アジオス・ファーマシューティカルズのEarnings ESPは+12.67%、ザックスランクは3位で、コンセンサス予想は1株当たり1.86ドルの損失、7月30日の取引開始前に発表する。

億万長者投資家スタンレー・ドラッケンミラーのデュケイン・ファミリー・オフィスが、メキシコのディスカウント食料品店、バイオテクノロジー企業2社、半導体大手、アルゼンチンの石油生産会社にわたる上位5つのロングポジションを開示した。最大の保有銘柄はメキシコのハードディスカウント食料品店BBBフーズで、2026年第1四半期の売上高は前年同期比33.44%増の約228億6000万ペソ、既存店売上高は16.0%増となった。希少疾患治療薬のインスメッドは、新発売の気管支拡張症治療薬ブリンスプリが最初の通期四半期で2億790万ドルを売り上げたことなどから、総収入が229.6%急増し3億596万ドルに達した。台湾積体電路製造は2026年第2四半期の1株当たり利益が4.31ドルとコンセンサスを10.89%上回り、売上高は402億ドルで前年同期比36.0%増となった。精密医療企業のナテラは、四半期で初めて100万件を超える検査を処理し、2026年第1四半期の売上高は6億9664万ドルに達し、38.8%増加した。アルゼンチンの国営エネルギー企業YPFは、シェールオイル生産量が日量20万5000バレルと前年同期比39%増加し、リフティングコストが42%低下したことなどから、2026年第1四半期に4億900万ドルの純利益に転換し、VMOS輸出パイプラインは2027年1月の初出荷を目指している。

ヘルスケア分野では、ノバルティスのIgA腎症治療薬ファブハルタとメルクの高コレステロール血症治療薬リプフェンドラが米国FDAの承認を取得し、イーライリリーはアタイベックリーを28億ドルで買収するなど、複数の動きがあった。ノバルティスは、進行リスクのある原発性IgA腎症の成人患者を対象とした初の補体阻害薬としてファブハルタの正式承認をFDAから取得した。一方メルクは、1日1回経口投与の初のPCSK9阻害薬リプフェンドラの承認を獲得した。第3相CORALreef試験では、LDLコレステロールを最大59%低下させた。イーライリリーは、アタイベックリーの発行済み全株式を1株当たり6.75ドルの現金と、最大2.50ドルの条件付き対価権で取得することに合意した。現金による前払い対価は約28億ドル、条件付き対価権は最大約10億ドルの追加価値となる。その他の注目すべき動きとして、ベラダーミクスは女性のパターン型脱毛症を対象とした経口ミノキシジル製剤VDPHL01の第2相試験で良好な結果を報告した。1日1回4.5mgの投与で、1平方センチメートル当たり平均22.7本の毛髪増加がみられた。また、インスメッドは肺動脈性肺高血圧症を対象としたトレプロスチニルパルミチル吸入粉末剤の12カ月データで有望な結果を発表した。

インスメッドは、肺動脈性肺高血圧症患者を対象としたトレプロスチニルパルミチル吸入粉末、すなわちTPIPの進行中の非盲検延長試験から、12カ月の陽性データを発表した。プラセボ非対照のこの試験では、全有効性評価項目で持続的な改善が示され、新たな安全性シグナルは認められなかった。12週時点で、TPIP継続群の平均6分間歩行距離はベースラインから55.7メートル改善し、プラセボ移行群では54.1メートル改善した。NT-proBNP値は両群で約60％低下し、78％以上の患者がWHO機能分類I度またはII度を達成した。これらの結果は、1日1回投与のTPIPを24カ月間評価する第3相無作為化二重盲検プラセボ対照試験であるPALM-PAHの開始を支持するものである。

タイムズスクエア・キャピタル・マネジメントの米国中型成長株戦略は、2026年第1四半期にインスメッドのポジションを積み増した。同社が新たに承認した肺疾患治療薬ブリンスプリの好調な普及を理由に挙げている。同戦略は、ブリンスプリの上市が予想を大きく上回っており、引き続き主要な成長ドライバーであると指摘。2026年の売上高は10億ドルと予測される一方、アリケイスの売上高は市場予想を下回った。インスメッドの株価は当四半期に6％下落し、6月30日の終値は106.62ドル、時価総額は231億1000万ドルとなった。同戦略はネットで7.72％下落し、ラッセル中型成長株指数の6.35％下落を下回ったが、アンメットニーズに応える新規治療薬を提供するヘルスケア企業を引き続き選好している。

みずほはインスメッドに対しアウトパフォーム評価を維持し、目標株価を202ドルから192ドルに引き下げた。第1四半期決算発表以降の株価29%下落を受けて、買いの好機と見ている。同社はインスメッドとその製品ブリンスプリに自信を示し、最近の投資家心理の変化は衝撃的だと述べた。一方、インスメッドはサムエレ・ブテラ氏をグローバル呼吸器領域のシニアバイスプレジデント兼ゼネラルマネージャーに任命し、呼吸器治療領域の統括とブリンスプリの上市、アリケイスの適応拡大の可能性、TPIPプログラムの開発を推進する体制を整えた。

欧州多施設気管支拡張症監査研究協力機構EMBARCは、気管支拡張症におけるブレンソカチブ25ミリグラムの疾患修飾効果を評価する長期非盲検単群介入試験について、インスメッドと協力する意向を発表した。この試験は英国、スペイン、ドイツ、ベルギー、フランス、イタリアで約3000人の患者を3年間にわたり登録する計画だ。増悪頻度の低下と肺機能低下の抑制を示したASPEN試験のデータを基に、ブレンソカチブの長期使用や、より早期の上流治療が疾患の進行を変え得るかについて理解を深めることを目指す。主任研究者であるオックスフォード大学のジェームズ・チャルマーズ氏は、この試験が将来の気管支拡張症治療の形成に役立つ可能性があると述べた。インスメッドの最高医学責任者マルティナ・フラマー氏は、この協力が大規模で多様な患者集団における変革的研究へのコミットメントを反映していると指摘した。

インスメッドは、サムエレ・ブテラ氏をグローバル呼吸器担当シニアバイスプレジデント兼ゼネラルマネージャーに任命したと発表しました。本日付での就任となります。この新設された役職において、ブテラ氏は同社の呼吸器治療領域を統括し、会長兼CEOのウィル・ルイス氏に報告するとともに、執行委員会のメンバーを務めます。ブテラ氏はジョンソン・エンド・ジョンソンから移籍し、直近では肺高血圧症・網膜部門のプレジデントとして、数十億ドル規模の事業部門とオプシンビの上市を統括していました。これまでのキャリアでは、ノバルティスで初のCAR-T療法であるキムリアのグローバル上市を主導したほか、マッキンゼー・アンド・カンパニー、ゴールドマン・サックス、国連での勤務経験があります。インスメッドは、ブテラ氏の商業面での専門知識が、ブリンスプリの上市継続、アリケイスの適応拡大の可能性追求、そしてTPIP開発プログラムの推進において重要な役割を果たすと述べています。