Digital Lending & Alt-Credit Platforms

チャヨ・グループ（CHAYO）は、Chayo Capitalアプリを通じてアドバンス型または緊急資金型の個人ローンを中心に個人ローンの基盤拡大を進めている。今年中にアプリ経由の顧客基盤を現在の約2000～3000人から約5000～1万人に増やすことを目指す。スックサン・ヨサシン最高経営責任者は、この目標の達成がローン事業の収入拡大を支えると述べた。現在のローン事業の収入比率は約2%で、主力の収入構造は依然として債権管理・買取事業が約90%、次いで債権回収受託事業が約4～5%、工場への人材派遣事業が約3%となっている。2026年の業績見通しについて、同社は親会社ベースの利益目標を約3億バーツに据え置いた。2026年上半期に既に約2億173万バーツの利益を計上している。一方、CHAYO25NA、CHAYO263A、CHAYO26OA、CHAYO273A、CHAYO279Aの全5シリーズの社債の元本一部返済については、総額約39億3290万バーツで、2026年中に5シリーズすべてで約10%の元本返済を完了する計画だ。現在までに4シリーズの返済を終え、残る第5シリーズは2026年11月が支払期限で、流動性は既に確保している。同社の有利子負債資本比率（IBD/E）は0.97倍で、適正な価格水準で新たな不良債権ポートフォリオの追加取得に乗り出すとともに、テクノロジーと人工知能（AI）を導入してコスト管理をより効率的に行い、競争力の向上を進めていく。

シンクロニー・ファイナンシャルは、CareCreditの獣医療分野での展開をさらに深めるため、その融資オプションをVetspireのAI対応診療管理プラットフォームに直接統合し、支払いを診療ワークフローに組み込むことで、別個の決済端末への依存を減らす。Vetspireは全国1000以上の動物病院やクリニックで利用されており、そのクリニックの約85％はすでにCareCreditに登録済みで、残りの15％が新たな導入先としての余地を残している。両社は、この統合がワークフローの効率や治療の受け入れ率を改善するかを定量化するため、クリニック単位のパフォーマンスデータを収集する計画で、参加する診療機関はCareCreditのマーケティングリソースやビジネスインテリジェンス支援を利用できるようになる。シンクロニーにとって、この提携はCareCreditを医療決済を取り巻くデジタルインフラへと拡張するものとなる。2026年第2四半期には、ヘルス＆ウェルネス分野の購入額が前年同期比2.1％増加し、主にペット関連支出の増加によるもので、ヘルス＆ウェルネス関連のローン債権は0.5％増加した。

アジア・プラス証券（ASP）は、マネー・ターボ株式会社（TURBO）の第1/2569回債について、2つのシリーズを2569年10月5日から7日までの期間、機関投資家および大口投資家向けに募集を開始した。第1シリーズは期間2年1カ月2日で2571年満期、年利5.20%。第2シリーズは期間3年1カ月1日で2572年満期、年利5.60%で、利息は3カ月ごとに支払われる。ASPは本債の販売会社の一つを務める。TURBOは調達資金をグループの融資ポートフォリオ拡大に充てる予定。TURBOは2569年5月28日付でトリス・レーティングから企業信用格付けBBB-、見通しポジティブを取得している。同社は商業銀行以外の金融事業を展開し、車両登録を担保とするローン、土地権利証ローン、ナノファイナンス、保険仲介事業を手掛ける。2569年上半期の業績は、総収入が前年同期の15億1755万バーツから16億7631万バーツに増加し、純利益は2億3592万バーツから3億2912万バーツへ、前年同期比約39.5%の増益となった。

ハプン・インク（ナスダック：HAPN）の子会社であるハプン・バンクは、独自の仕組みローン証明書プログラム「HAPS」と「LENDR」を通じて販売した個人ローンが100億ドルを超えたと発表した。2023年4月と2025年6月にそれぞれ開始されたこの2つのプログラムを合わせて100億ドルに達しており、HAPSは2トランシェの私募証券化で、ハプン・バンクが優先ノートを保有し、ローンプールの残余証明書を市場投資家にあらかじめ定められた価格で販売する仕組み。HAPSの成功を基に構築されたLENDRは、投資適格格付けを求める投資家の需要に応えるため、フィッチから信用格付けを付与された複数のノートトランシェを提供している。ハプン・バンクの市場部門担当上級副社長兼ゼネラルマネージャーであるクラーク・ロバーツ氏は、わずか3年余りでこれらのプログラムを通じて100億ドルを突破したことは、投資家にとってこれらの仕組みの価値を示すものだと述べ、ハプン・バンクが業界で初めて高品質の個人ローンと大規模な効率的ファイナンスの両方を提供した企業であると付け加えた。旧レンディングクラブ・バンクであるハプン・バンクは20年間運営されており、500万人以上の会員にサービスを提供している。

アファーム・ホールディングスはクレート・アンド・バレル・ホールディングスとの新たな提携を発表した。これにより、米国とカナダのクレート・アンド・バレル、クレート・アンド・バレル・キッズ、CB2の顧客が、年利0%から始まる隔週または毎月の分割払いオプションを利用できるようになる。延滞手数料や隠れた費用はかからない。クレート・アンド・バレル・ホールディングスは米国とカナダで100店舗以上とウェブサイトを運営し、年間2億人以上の顧客訪問を集めており、この提携により、57万社以上のアクティブ加盟店パートナーを持つアファームのネットワークに加わり、ホームファニシング分野でのリーチが広がる。アファームは、取引量や収益貢献が開示されていないため、短期的な財務影響を定量化するのは難しいと述べ、提携の貢献は顧客エンゲージメントとアファームを通じて融資される購入量に依存するとした。クレート・アンド・バレルのブランド全体での利用が強まれば、提携の総流通額と収益への貢献が徐々に増加する可能性がある。アファームは、ブロックがアフターペイとキャッシュ・アプリの統合を深めていることや、ペイパルのペイ・イン・フォーとペイ・マンスリーが最大1万ドルまでの購入をカバーしていることから、競争に直面している。アファームの株価は過去6か月で51.3%上昇し、業界の30.2%の成長を上回った。ザックス・コンセンサス予想では、2026年の1株当たり利益は1.87ドルで、翌年は53.3%の成長が見込まれている。

メルカドリブレの信用ポートフォリオは2026年第2四半期に164億ドルに達し、前年比75%の成長を記録した。一方、運用資産残高は前年比68%増の232億ドルとなった。同社によると、マーケットプレイスとメルカドパゴの両方を利用する顧客と定義されるエコシステムユーザーは、当四半期に前年比37%増加し、メルカドパゴのクレジットカードを持つユーザーは、カードを持たないユーザーに比べてエコシステムユーザーであり続ける可能性が2倍から3倍高かった。クレジットカードの発行枚数は加速し、2026年第2四半期には260万枚の新規カードを発行し、前年同期の160万枚から増加した。メルカドリブレによると、15日から90日の延滞債権比率はポートフォリオ全体で7%、クレジットカードで4.6%と、いずれも過去最低水準に近い。ザックスコンセンサス予想では、今会計年度の売上高は前年比44.6%増、1株当たり利益は0.7%減となり、来会計年度は売上高が28.9%増、利益が43.3%増となると見込まれている。

アップスタートは、コモンウェルス信用組合との提携を拡大し、住宅担保融資枠と間接自動車ローンを追加した。2022年に個人向け融資で始まった関係を広げるものである。ケンタッキー州に本拠を置くこの信用組合は14万人以上の組合員にサービスを提供しており、コモンウェルスは今回の動きにより、組合員の多様な借入ニーズに対応し、消費者向け融資ポートフォリオを多様化し、プライム層の借り手との関係を深めることができると述べた。この拡大は、アップスタートの有担保事業が急速に拡大する中で行われた。2026年第2四半期の有担保組成額は5億8900万ドルに達し、前年同期比218%増、前四半期比45%増となった。自動車の組成額は前年同期比で約4倍に増え、住宅の組成額はほぼ2倍になった。アップスタートの事業全体も2026年第2四半期に勢いを強め、総組成額は42億ドルで前年同期比50%増、収益は42%増の3億6500万ドル、純利益は1650万ドル、調整後EBITDAは7690万ドルだった。すでに100を超える銀行と信用組合がアップスタートのマーケットプレイスを利用しており、パートナー間でHELOCと自動車ローンの採用が広がれば、組成の構成を多様化し、有担保融資の持続的な成長を支える可能性がある。

フォート・スマート・サービス株式会社（FSMART）は、閣議がタイ支援タイ・プラス事業の期間を2026年10月1日から11月30日までさらに2カ月延長し、総額1000バーツを上限とすることを受け、恩恵を受けると予想している。これは、ブンティムのチャージ端末事業の主要顧客基盤である低所得層の購買力を高めるのに役立つ。ナロンサック・ルートサップタウィー取締役社長は、2026年第3四半期の業績見通しは前四半期および前年同期と比べて横ばいであり、雨季の影響、各地の洪水、原油価格の上昇が購買力を圧迫し、年間で最も低い業績の時期となると述べた。2026年第4四半期は、ブンティム端末のハイシーズンに入る季節要因により改善すると予想している。また、新サービスとして、政府が正式なサービス開始日を決定するのを待っている国家貯蓄基金（กอช.）の宝くじ販売や、外国人労働者向けの海外送金サービスを準備しており、11月初旬のサービス開始を見込んでいるが、タイ中央銀行からの許可証の承認待ちの状況にある。同社は年間総収入の成長目標を前年比8～10%に据え置いており、ブンティム端末事業が収入の約70～75%を占める。一方、ローン事業は今年最も顕著な成長が見込まれ、現在の累積ローン残高は約17億～18億バーツで、年末までに残高を20億バーツまで拡大することを目標としている。EV事業の「ギンガ」、すなわち電気自動車充電器は、年初の約500～600口から現在は約700～800口に充電口数を増やし、年末までに1000口をカバーすることを目標としている。FSMARTが26%を出資し持分利益を計上している自動カフェ端末事業「タオビン」は、現在8000台以上の端末を提供しており、1万台まで拡大することを目標としている。

MENA地域の中小企業向けに金融オペレーション・プラットフォームを提供するUpfrontは、Mastercardと提携し、小規模事業者向けのデジタル決済オプションを拡大する。計画によると、Upfrontは自社プラットフォームにMastercardのコマーシャルカード機能を追加し、既存の売掛金管理、買掛金管理、キャッシュフロー管理サービスと並べて提供する。対象となる中小企業の顧客は、承認された融資をコマーシャルカードを通じて利用し、仕入先への支払いや営業費用などの事業決済に充てることができる。Upfrontは引き続き中小企業顧客との融資関係を管理し、Mastercardのコマーシャルカード・プログラムは承認済み資金の追加のデジタル決済チャネルとして機能する。初期展開はアラブ首長国連邦のUpfrontの中小企業顧客を中心に進められる見通しで、その後の拡大は最終的なプログラムの枠組み、規制要件、市場の準備状況次第となる。Mastercardは、中小企業支援の広範な取り組みとして、近年の混乱の中で小規模事業者が直面した圧力に応えて開発したプラットフォーム「Built Small, Moving Strong」を挙げた。Upfrontの最高経営責任者兼創業者のAnas Qudah氏は、この提携を事業金融をより機動的にするための重要な一歩と評し、MastercardのEEMEA担当コマーシャルおよび新規決済フロー部門のエグゼクティブ・バイス・プレジデントであるOnur Kursun氏は、この協業がフィンテックの革新性と安全なコマーシャル決済機能を組み合わせるものだと述べた。

アバランチのAVAXトークンは、機関投資家によるトークン化の話題が相次いだことを受け、過去1週間で約50%急騰し、日曜日には8カ月ぶりの高値となる10.82ドルを付けました。最大の材料は、ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所が、トークン化された米国株とETFの24時間365日取引プラットフォームの可能性に向けて、約1年間アバランチをテストしてきたことです。ただし、ICEはアバランチを選定したわけでも、商業契約を発表したわけでもありません。アバ・ラボのチャーリー・クーパー社長は、同社が引き続きこのネットワークと積極的に関わっていると述べました。ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントは、センチフュージを通じてアバランチ上で初のトークン化ファンドを立ち上げる計画を発表し、適格投資家に米国のハイイールド社債へのエクスポージャーを提供します。また、アーベはアバランチ上で機関投資家向けのRWA貸付市場を開発しており、パクソスはAVAXとUSDCへの対応を拡大し、ヤヌス・ヘンダーソンはバリデータとしてこのネットワークに参加しました。アバランチのヘリコン・アップグレードは9月22日に予定されており、最低ステーキングロックアップ期間を14日から48時間に短縮し、バリデータの要件と報酬を調整します。チャート上では、AVAXは2021年のピーク以来形成された巨大な下降ウェッジの下限から反発し、5.80ドルから6.50ドルのサポートゾーン付近で跳ね返り、7.97ドル付近の20週EMAを上回る水準まで回復しました。反発が続けば、ウェッジの下降上限トレンドラインが19.86ドル付近のフィボナッチ0.236リトレースメント水準と収束する19ドルから20ドルを目標とする可能性があり、これは現在の10.50ドル前後から約85%から90%の上昇となります。AVAXがウェッジの下限トレンドラインを割り込み、5.80ドルのサポート領域を明確に下回った場合、このセットアップは弱まる一方、50週指数移動平均線は強固な抵抗として機能しています。

暗号資産金融サービス企業Galaxy Digitalは9月16日、暗号資産・ブロックチェーン分野への投資動向をまとめた調査結果を公表した。2026年4〜6月期にベンチャーキャピタルが非上場の暗号資産・ブロックチェーン関連企業に投じた資金は約56億8300万ドルとなり、前期比で31%増加し、投資件数は前期比10%増の384件だった。増加の最大の背景は投資資金が後期段階の企業に集中したことで、全投資額の約78%を後期段階の企業が占め、案件1件当たりの調達額中央値も約490万ドルと過去最高に達した。分野別では取引所や投資、融資などを手がける企業が約35億2300万ドルを調達し、これは全投資額のおよそ6割に相当し、この分野に投じられた資金の9割超が後期段階の企業に向かった。一方、分散型金融分野への投資額は約4億7800万ドルだった。地域別では米国に本社を置く企業が投資額の73.5%を占めたが、投資件数に占める米国企業の割合は39.1%にとどまった。4〜6月期に新たな暗号資産特化型ファンドへ配分された資金は約39億ドルだったものの、ファンド数は5本にとどまり2019年以来の低水準だった。2026年上半期のVC投資額は約100億1800万ドルに達し、このペースが続けば通年で約200億3700万ドルとなり、2025年の約203億ドルに迫る一方、2023〜2024年の低迷期を上回る水準になると見込んでいる。

ゴールドマン・サックスは9月12日、ファンダメンタルズの改善を理由にアファーム・ホールディングスの目標株価を106ドルから115ドルに引き上げた。この引き上げは、アファームが発表した2026会計年度第4四半期決算を受けたもので、売上高は33%増の12億ドル、営業利益は8900万ドル増の1億4700万ドルとなった。四半期の受取利息は35%増加し、投資目的で保有する平均純貸付残高の33%増と一致した。四半期末時点で、アファームの直接消費者向け商品ローンの80%が利息を伴っていた。アファーム・カードのアクティブカード会員数は2倍以上に増えて520万人となり、カードの総取扱高（GMV）は124%増の28億ドルを記録した。経営陣は2027会計年度のGMVが640億ドルに達し、調整後営業利益率が30.5%になると推定している。ウルフ・リサーチのアナリスト、ダリン・ペラー氏は同株をアウトパフォームに格上げし、目標株価を90ドルとした。ただし、銀行、フィンテック企業、小売業者、決済ネットワークが分割払いサービスを拡大する中、同社は信用品質と競争上のリスクに引き続き直面している。

アファーム・ホールディングスは、米国のチェックアウト時にリアルタイムの与信審査を行うため、トランスフォーマーベースの新しい機械学習モデルを投入する。同社が14年間にわたって蓄積した自社の取引・返済データを活用し、消費者の信用履歴における事象の順序とタイミングを分析する。初期テストでは、従来のシステムでは拒否していた申請をこのモデルが承認し、信用履歴が限定的でFICOスコアを持たない消費者も含まれていた。こうした追加承認により、対照群と比べて購入完了件数が3.4%増加し、これらのローンは従来モデルによる同程度の承認拡大よりも良好なパフォーマンスを示した。アファームによると、このモデルは迅速かつ説明可能な意思決定を実現するように設計されており、今回の発表では財務面の影響額についてドル建ての推計は示されていない。同社は今回の投入を、単に信用基準を引き下げることなく承認を拡大するものと位置づけており、財務上の利益は初期結果がどの程度拡大するかにかかっている。アファームの株価は過去6か月で58.2%上昇し、業界全体の20.2%の伸びを上回った。株価は予想売上高倍率4.1倍で取引されており、業界平均は4.2倍となっている。

Pagaya Technologiesは、ニューバーガーの資産担保金融部門であるニューバーガー・スペシャルティ・ファイナンスとの間で、Pagayaの自動車ローン提携ネットワークを通じて調達された最大7億ドル相当の自動車ローンを購入する新たなフォワードフロー契約を発表した。この契約は、Pagayaにとってニューバーガーとの初のフォワードフロー契約であり、自動車分野では2件目のフォワードフロー契約となる。両社は現在、複数の資本市場および資金調達取引にわたるパートナーシップを拡大している。ニューバーガー・スペシャルティ・ファイナンスは、2018年の戦略開始以来、50社以上のポートフォリオ企業および各種投資ビークルを通じて50億ドル超を運用しており、ピーター・スターリング氏が率いている。同社の累積投資額は、80のグローバルなオリジネーションパートナーを通じて160億ドル超に達している。Pagayaの最高財務責任者ジョン・ドブレス氏は、このコミットされた資本が同社の多様な資金調達ソリューションを強化し、予測可能で長期的な能力を提供すると述べた。前四半期、Pagayaの自動車ネットワークの取扱高は年率換算で48億ドルに成長し、Pagayaの前年同期比ネットワーク取扱高成長の75%以上を占めた。PagayaのAI駆動型技術は、パーソナルローン、自動車ローン、ポイントオブセールにわたって35社以上の融資パートナーと機関投資家をつなぎ、創業以来4兆ドル超の処理済み申請に基づくデータネットワークを活用している。