Riot Platforms, Inc.

Riot Platformsは、Coinbase Creditとの担保付信用契約を自主的に前払い返済して終了し、同枠組みに基づく義務を完全に履行するとともに、担保として差し入れていた資産を解放した。終了した信用枠は最大2億ドルの借り入れを可能にするものだった。これを清算したことで、ビットコイン、USDC、現金に対する貸し手の請求権が消滅し、同社の資金調達構成は株式と社内保有のデジタル資産へと回帰することになる。この動きはRiot Platformsの資本構成を簡素化し、レバレッジを低減するが、事業の現金余命が1年未満であるという別の警告には対応していない。Riot Platformsは米国で大規模なビットコインマイニング事業を展開しており、信用枠と担保は、エネルギー集約型のコンピューティング資産への資金供給方法や流動性管理に直接影響する。次に注目すべき点は、次回の四半期報告書と決算説明会で、同社が流動性の源泉と資金調達計画をどう説明するかであり、新たな信用枠、株式発行、AIデータセンター建設のためのプロジェクト単位の資金調達が含まれるかどうかである。

ダン・ローブ氏率いるサード・ポイントは、SECへの連続した提出書類によると、ハット8の報告保有株を3月31日時点の86万9563株から6月30日時点で131万5000株に増やし、ライオット・プラットフォームズの債券元本350万ドル（評価額約703万ドル）の新規ポジションを開示した。この二つのポジションは同一の株式保有ではない。サード・ポイントはハット8の普通株を保有する一方、ライオットについては債券を保有しているため、両社の普通株を買っても開示されたエクスポージャーを再現することにはならない。ハット8の8月4日の更新では、契約済みIT容量949メガワット、予想される契約基礎期間の総価値約266億ドル、確保済みのプロジェクト融資75億ドルが報告されており、これらの数字はすでに稼得した収益ではなく開発機会を示すものである。ライオットの6月四半期のデータセンター収益は2320万ドルで、内訳はオペレーティングリース収益490万ドルとテナント内装サービス1830万ドルであり、同社はAMDに最初の25メガワットを納入し、さらに最先端AIラボとの191メガワットのリースを追加、2027年12月と2028年6月に段階的な納入を見込んでいる。8月14日時点の空売り残高はハット8の浮動株の12.22%、ライオットの14.47%に相当し、提出書類は最近の取引やローブ氏がどちらの証券を保有する理由を立証するものではない。

テレストリアル・エナジーは8月11日、第2四半期の純損失が940万ドルだったと発表した。第1四半期の1050万ドルの損失から改善した。収益計上前の小型モジュール炉開発企業は、長い開発期間の資金調達を続けている。同社はIMSRプラント1基当たりの累計生涯収益の見通しを21億ドルから27億ドルに引き上げ、混合粗利益率は33%とした。また2050年のサービス可能な獲得可能市場の見通しを2兆3000億ドルに引き上げた。米国原子力規制委員会は、テレストリアル・エナジーの想定起因事象手法に関するトピカルレポートを承認した。これは主要設計基準トピカルレポートの以前の承認に続くものである。同社はテキサスA&M大学システムと、テキサスA&M-RELLISサイトの77エーカーを対象とする土地賃貸借契約および研究契約を締結し、ザックリー・ニュークリアをエンジニアリングサービス契約の下で迎え入れた。テレストリアル・エナジーはまた、ライオット・プラットフォームズと、IMSRプラントをライオットのデータセンターと併設することを検討する覚書に署名した。これには初期電力供給のための天然ガスによる橋渡しが含まれる。さらにキャシー・マッカーシーを取締役に、パメラ・コーワンをエンジニアリング担当上級副社長に迎えた。キャッシュバーンは640万ドルで、前四半期から150万ドル減少した。同社は減少の一部を、支出の構造的削減ではなく試験活動のタイミングによるものとしている。一方、一般管理費は人件費と株式報酬の増加により70万ドル増加した。同社は、プラント1基当たりの生涯収益の79%が、プラント建設後に、まだ稼働形態では存在しない炉心ユニットおよび燃料塩供給契約から得られる見込みであると開示した。現金残高は2億8340万ドルで、発行済み株式数は1億590万株で横ばいだった。

億万長者投資家ダン・ローブ氏のヘッジファンド、サード・ポイントは、SECへの2026年第2四半期13F提出書類によると、人工知能に転身する4社のビットコイン採掘企業と、ジャック・ドーシー氏のブロックへの新規・増額の保有を明らかにした。サード・ポイントはハット8への保有を1億5180万ドルに引き上げ、ライオット・プラットフォームズに700万ドル、コア・サイエンティフィックに138万ドル、アプライド・デジタル・コープに82万ドルの新規ポジションを開設し、ブロックにも1億9447万ドルを投資した。採掘企業各社は大規模なAI契約を結んでおり、アプライド・デジタルはハイパースケーラーとの52億ドルのリース契約、ハット8はテキサス州データセンター向けの98億ドルのリース契約、コア・サイエンティフィックはAMDとの500メガワット超の契約、ライオット・プラットフォームズはアンスロピックとの91億ドルの契約をそれぞれ締結している。AI統合により4000人以上の従業員を解雇したブロックは、第2四半期の売上高66億2000万ドル、1株当たり利益1.02ドルを報告し、予想を上回った。この提出書類は、現在AIに注力する暗号資産企業へのローブ氏の分散投資を示している。

ブルームバーグによると、アンソロピックは元グーグル幹部のアミール・サレク氏をコンピュート部門に迎え入れた。同AI研究所は自社半導体構想の布石を打っている。アルファベットでカスタムシリコンを統括し、7世代のテンソル・プロセッシング・ユニットを世に送り出したサレク氏は、アンソロピックのコンピュート責任者ジェームズ・ブラッドベリー氏の直属となる。今回の動きは、データセンター基盤が逼迫する中、エヌビディアやアマゾン、グーグルからのチップ調達を続けつつも、独自ハードウェアアーキテクチャへの注力を強めるアンソロピックの姿勢を浮き彫りにする。アンソロピックは最近、英国のチップ企業フラクタイルへの初期投資として2億5000万ドルを表明し、ライオット・プラットフォームズおよびボルタ・インフラ・ホールディングスとの契約を通じてデータセンター容量を追加確保した。サレク氏は2022年にグーグルを退社後、サーベラス・キャピタル・マネジメントでシニア・マネージング・ディレクターを務めていた。

暗号資産関連株は金曜日に急伸した。トランプ大統領がデジタル資産に関する明確な規制ルールの制定を議員らに求めたことを受け、ビットコインは5月下旬以来の水準まで上昇を続けた。米国のプレマーケット取引では、ストラテジーが10.2％高、コインベースが6.8％高、サークル・インターネット・グループが6.4％高となったほか、マラ・ホールディングスが5.4％高、ギャラクシー・デジタルが5％高、ロビンフッド・マーケッツが4.7％高、ハット8が2.4％高、ライオット・プラットフォームズが3.7％高となった。ビットコインは8.9％上昇して7万8135.60ドルとなり、一時は7万9600.60ドルの日中高値を付けた。2026年の大半で続いたおよそ6万ドルから7万ドルのレンジを上抜けた。この上昇は、米財務省が利回り上昇を抑えるために国債買い戻しを倍増すると発表したことを受けてリスク選好が広がったことも追い風となった。30年債利回りが2007年以来の高水準に達する急激な国債売りの後だった。今回の上昇は今週初めに動き出した。トランプ大統領がホワイトハウスのサミットで演説し、米国の暗号資産業界の規制枠組みを確立することを目的とした注目の法案、クラリティ法の前進を議会に求めた。ただし、法案がいつ可決されるか、あるいは可決されるかどうかは依然として不透明だ。

ライオット・プラットフォームズは今週、アンソロピックと91億ドル、20年間のコンピューティング契約を結び、テキサス州ロックデールのキャンパスで191メガワットの電力をリースした。5年ずつ2回延長された場合、最大161億ドルに拡大する可能性がある。この契約は、ライオットが以前にAMDと結んだ合意に続くもので、コンパスポイントのアナリスト、マイケル・ドノバン氏は、このサイトを98億ドルの契約済みデータセンター収益を抱える2テナント型キャンパスと呼んだ。ライオットの第2四半期の売上高は、アナリスト予想の1億5430万ドルを上回る1億7420万ドルとなり、ドノバン氏は買いの評価を維持し、目標株価を29ドルとした。クリーンスパークは、サンダースビルのサイトで、高い投資適格級のテナントと20年間、66億ドルのトリプルネットリースを自ら締結したが、2023会計年度第3四半期の売上高は前年同期比30.5%減の1億3800万ドルとなり、2億3980万ドルの純損失に転落した。両社はビットコイン採掘から、AI企業への電力およびデータセンタースペースの賃貸へと移行しつつあるが、採掘を中核事業として完全に置き換えられるモデルであることは、いずれもまだ証明されていない。

JPモルガンは、アンソロピックがライオット・プラットフォームズのテキサス州データセンターの容量について、年間1ワット当たり約2.4ドルで支払うことに合意したと試算している。これは同社が推定する業界平均の年間1ワット当たり1.8ドルを約33%上回る水準だ。この価格情報は、ライオットが新たに締結した191メガワットのデータセンターリース契約をJPモルガンが分析した結果によるもので、基本となる20年間の契約で総額約91億ドルの契約価値が生まれ、さらに5年間の延長オプション2回を含めると潜在価値は161億ドルに達する見込みだ。ライオットは2027年12月までに最初の96メガワットを、2028年6月までに残りの95メガワットを引き渡す計画である。JPモルガンは、このプレミアムがAIインフラを巡る需給逼迫、特に既存の送電網アクセスと短期納入が可能な立地の希少性を反映しているとみており、ライオットのコルシカナ拠点は全756メガワットを対象とする拘束力のない意向書の下にあると指摘した。焦点となるのは、アンソロピックの価格設定が例外的なものにとどまるのか、それともAIインフラ市場全体で価格の再設定が始まる兆しなのかという点だ。

バルキリー・ビットコイン・マイナーズETFは、ビットコインが46%下落したにもかかわらず、過去1年間で97%急騰した。これはマイナー各社が数十億ドル規模のAIインフラリースへ軸足を移したことが要因だ。コア・サイエンティフィックは530メガワットにわたり、基本契約収入で140億ドル超となる15年間のAMDリース契約を締結した。一方、IRENは34億ドルの5年間のNVIDIAクラウド契約に加え、最大21億ドルのNVIDIAによる投資を取り付けた。ライオット・プラットフォームズは、最先端AIラボとの20年間・191メガワットのリースを重ね、データセンター契約収入の総額を98億ドルに押し上げた。同ファンドの強気シナリオは、もはやハッシュレートではなく15年間のAIリースに依拠しており、NVIDIA、AMD、マイクロソフトによるハイパースケーラーの設備投資がビットコイン以上にパフォーマンスを左右している。ビットコインへの直接的なエクスポージャーを求める投資家は、WGMIではなくiシェアーズ・ビットコイン・トラストのような現物ビットコインETFを利用すべきだ。WGMIは今や暗号資産の代理指標ではなく、AIインフラの地主として機能している。

ライオット・プラットフォームズは、AIワークロード向けデータセンターネットワークの拡張に充てるため、4300BTCを売却する予定であることが、最近のSEC提出書類で明らかになった。この動きは、大手マイナー各社が暗号資産を受動的に蓄積する戦略から離れつつあることを裏付けている。

ライオット・プラットフォームズは、クロードを手がけるアンソロピックと20年契約を結び、テキサス州ロックデールの拠点で191メガワットのデータセンター容量を提供する。推定収益は約91億ドルに上る。5年間の延長オプションを2回行使した場合、契約額は約161億ドルに達する可能性がある。ライオットは今回の発表時点で時価総額が約73億ドルで、2025年の総収益は6億4740万ドルだった。同社はこれまでにアドバンスト・マイクロ・デバイセズと25メガワットのデータセンター契約を結び、その後50メガワットに倍増させており、第1四半期には3320万ドルのデータセンター収益を計上した。ライオットによると、ロックデール施設には約700メガワットの開発済み容量があり、ポートフォリオには完全に認証された約2ギガワットの電力が含まれている。

Riot Platformsは、テキサス州ロックデールのキャンパスで191メガワットのIT容量を大手AIラボにリースする20年間、91億ドルの契約を締結し、AIインフラへの大きな転換を示した。この契約は、2026年第2四半期の決算と同時に発表され、売上高は1億7424万ドル、純損失は2億3717万ドルで、これには約2797万ドルの減損費用が含まれている。ビットコインの生産量は四半期中に1587コインに増加した。このリース契約は、これまで懸念されていた未活用の電力容量に直接対処し、変動の激しいビットコインマイニング収益への依存を軽減する可能性がある。

ウェドブッシュのアナリスト、マット・ブライソン氏は、アンソロピックとライオット・プラットフォームズの間で報じられた191メガワットのデータセンター契約が、AI支出の持続性を裏付けるものであり、アドバンスト・マイクロ・デバイセズにとって特に好材料となる可能性があると述べた。歴史的にビットコインマイナーであるライオット・プラットフォームズは今週、アンソロピックとされる大手AI企業に対し、191メガワットの容量を提供する20年契約を発表した。96メガワットは2027年12月までに、残りは2028年6月までに提供される見込みだ。ブライソン氏は、ライオットがすでにAMDに25メガワットを提供し、さらに25メガワットを建設中で、合計241メガワットをリースしたと指摘。データセンター建設の継続はAI需要の持続性を示すものであり、ハードウェア業界全体に好影響を与えると見ている。AMDにとって注目すべき点は、アンソロピックとAMDがすでに7月にはるかに大規模な戦略的提携を発表しており、アンソロピックは最大2ギガワットのAMD Instinct MI450シリーズGPUを導入する計画で、最初の1ギガワットは2027年上半期に展開開始予定であることだ。AMDのデータセンター収益は第2四半期に67億ドルに達し、前年同期比107％増。第3四半期の収益は約130億ドル、プラスマイナス3億ドルを見込んでいる。

ニーダムはライオット・プラットフォームズの目標株価を28.50ドルから30ドルに引き上げた。これは8月10日の終値19.40ドルから54.6％の上昇余地を示す。同社がAIラボのアンスロピックと20年間のデータセンターリース契約を締結したことを受けたものだ。ライオットのロックデールキャンパスにおける191メガワットのリース契約は、当初期間で総契約収入約91億ドルを生み出す見込みで、2回の5年間延長オプションにより総契約価値は約161億ドルに達する可能性がある。ニーダムは同銘柄の買いレーティングを再表明した。ライオットはまた、2026年第2四半期の売上高を1億7,420万ドルと発表し、うちデータセンター収入は2,320万ドルだった。一方、ビットコインマイニング収入は1億1,370万ドルに減少し、GAAPベースの純損失は2億3,700万ドルとなった。

ロケット・ラボの株価は最大5.7％下落した。同社のニュートロンロケットのスケジュールが後退し、アナリストはニュートロンが第4四半期に発射台に到達する見込みであるものの、初打ち上げは2027年にずれ込む可能性があると指摘した。ライオット・プラットフォームズは、テキサス州ロックデールのキャンパスから191メガワットのAIデータセンター容量を供給するため、アンソロピックと91億ドル、20年間の契約を締結した。バブコック・アンド・ウィルコックス・エンタープライゼズは、シーメンス・エナジーと蒸気タービン発電機セットを製造する契約を締結した後、プレマーケットで上昇した。スイスのスニーカーメーカー、オンの米国上場株は、第2四半期の売上高が予想を下回ったことを受けて、プレマーケット取引で最大17％下落した。

テレストリアル・エナジーは第2四半期の進捗を報告し、商業プロジェクトのパイプラインが7.8ギガワットに拡大し、推定ライフタイムユニットエコノミクスが改善した。同社はライオット・プラットフォームズとの関係を発表し、データセンター向けに最大4ギガワットのIMSR容量を目標としており、当初は天然ガスシステムを使用し、その後原子力発電に移行する可能性がある。IMSR1基当たりの推定累積ライフタイム収益は21億ドルから27億ドルに増加し、混合粗利益率は22%から33%に上昇した。原子力規制委員会は同社の方法論報告書を承認し、テレストリアル・エナジーはテキサスA&M大学およびザックリー・ニュークリアと、レリスキャンパスにおけるIMSRサイトの可能性を評価する契約を締結した。同社は四半期末時点で2億8340万ドルの現金および投資を保有しており、開発活動の加速に伴い下半期のキャッシュバーンは増加する見込みである。

ビットコインの投資家の注目を巡る主な競争相手は、イーサリアムからAI取引に移った。暗号資産から半導体株へ資金が流出しているためだ。ロイター通信によると、米国の現物ビットコインETFは6月5日までに31億ドル以上を失った一方、主要な半導体ETF4本には210億ドル以上が流入した。カルシのトレーダーは、ビットコインが年末までに5万5000ドルを下回る確率を58％、2027年までに10万ドルを回復する確率をわずか11％と見ている。ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、個人投資家やヘッジファンドがビットコインを売却してAI株を購入しており、ライオット・プラットフォームズのようなビットコインマイナーでさえ、AIインフラを支援するために約98億ドルのデータセンター契約を結ぶなど、方向転換していると報じた。

米国株先物は火曜日、ほぼ横ばい。ホルムズ海峡再開に向けた合意への期待が薄れ、原油価格が高止まりする中、投資家は連邦準備制度理事会の利上げ経路に関する新たな手がかりを求めて、重要な米インフレ指標に注目している。Riot Platformsの株価はプレマーケットで18.3%急騰。同社がAnthropicと20年契約、91億ドルのAIデータセンター契約を獲得し、暗号資産マイニング業界と急速に拡大するAIインフラ市場を結ぶ最大級の取引となった。NIQ Global Intelligenceの株価は15.2%上昇。第2四半期決算が広範に予想を上回り、通期見通しを引き上げた。調整後EPSは0.27ドルでコンセンサス0.21ドル、売上高は11.2億ドルで予想の11.1億ドルをわずかに上回った。On Holdingの株価は15.2%下落。第2四半期純売上高が8億5030万スイスフランと、アナリスト予想の約8億8100万スイスフランを下回り、経営陣はより厳しい消費者環境と米国関税コストの上昇を指摘した。Rocket Labの株価は9%下落。第2四半期の売上高が過去最高の2億3400万ドルだったにもかかわらず、第3四半期のGAAPベース粗利益率見通しが29%から31%と、市場予想の約37.6%を大きく下回った。Hims & Hers Healthの株価は7%近く下落。売上高が予想を上回り、通期予想を上方修正した後でも、投資家はブランドGLP-1減量薬や海外市場への拡大による収益性への圧力に注目した。

木曜日のプレマーケットでいくつかの銘柄が顕著な動きを見せた。Riot Platformsは第2四半期の売上高が1億7,420万ドルと、ファクトセットのコンセンサスである1億5,430万ドルを上回り、さらに暗号資産マイニング企業が大手フロンティアAIラボとの間で191メガワットのデータセンターリース契約を発表したことを受けて、約20%急騰した。Hims & Hers Healthは通期EBITDA見通しの上限を引き下げ、第2四半期に1株当たり37セントの純損失を計上したことで6%下落した。前年同期は17セントの利益だった。Intelは一般事業目的の普通株式公募増資額を150億ドルから200億ドルに引き上げたことを受けて小幅安となった。Plug Powerは第2四半期の損失が予想より小さかったことで13%上昇し、First Solarはベアードが投資判断をアウトパフォームに引き上げ、目標株価を318ドルに設定したことで3%超上昇した。大規模太陽光発電市場の強さが理由とされている。Cardinal Healthは調整後1株当たり利益が2.60ドルと予想の2.42ドルを上回ったことで2%近く上昇したが、売上高は636億7,000万ドルとコンセンサスの651億5,000万ドルを下回り、通期EPSガイダンスは予想を上回った。

火曜日は決算報告や大型の事業展開を背景に、いくつかの銘柄が大きく動いた。ライオット・プラットフォームズは19％上昇。このビットコインマイナーは、アンソロピックとの間で191メガワットのデータセンターを20年間リースする契約を獲得し、2048年6月までの初期収益は91億ドル、延長オプションにより総額161億ドルに達する可能性がある。プラグ・パワーは8％上昇。水素燃料電池企業である同社は、第2四半期決算が予想を上回り、粗利益率がほぼ損益分岐点に達し、2026年の売上高成長率目標を15～16％に引き上げた。ロケット・ラボは9％下落。第2四半期の売上高が過去最高の2億3410万ドルとなり、第3四半期のガイダンスも堅調だったものの、投資家は利益率見通しの弱さと継続的な損失に注目した。バブコック・アンド・ウィルコックス・エンタープライゼズは41％急騰。ウォール街の予想を上回り、2026年の収益性目標を引き上げた。一方、アップワークは20％急落。わずかな利益未達と大幅に弱いガイダンスが嫌気された。

火曜日早朝の米株先物はほぼ変わらず。投資家は中東情勢の緊迫化、原油高、重要インフレ指標発表を控えたAIセクターの動向をにらんでいる。ダウ先物は51ポイント（0.1％）安。S&P500先物とナスダック100先物はおおむね横ばい。トランプ大統領はイランの賠償要求を拒否し、和平合意の見通しが遠のき、ホルムズ海峡の実質的な封鎖状態が続く中、北海ブレント原油は1.8％高の1バレル89.34ドルとなった。インテルは増額した株式売り出しで200億ドルを調達。1株95ドル（2.6％のディスカウント）で2億1050万株の普通株を売り出し、引受会社には最大3160万株を追加購入できる30日間のオプションが付与された。ライオット・プラットフォームズは時間外取引で20％超急騰。ブルームバーグの報道によると、アンソロピックがライオットのテキサス州キャンパスで191メガワットの計算能力を確保する91億ドルの長期契約を締結し、延長オプションが行使されれば総売上高は161億ドルに達する可能性がある。エヌビディアはアポロ、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、KKRと組み、5000億ドル超の外部資本を動員するAIインフラ構想を確認したが、株価は2％超下落した。豪準備銀行は予想通り政策金利を4.35％に据え置いたが、根強いインフレとイラン情勢による燃料価格上昇が追加利上げの可能性を残すと警告した。

ビットコインは1.7％下落し64,026.3ドルとなった。米国とイランの合意期待が遠のく中、世界最大のビットコイン保有企業であるStrategy Incが追加売却を発表したことが重しとなった。Strategyは1,690ビットコインを売却し、総額1億900万ドル相当に上った。また、普通株式669万株を売却して6億5,310万ドルを追加調達し、全額を自社の優先株式115万株の買い戻しに充てる。今回の売却は今年5回目で、Strategyの保有量は840,447ビットコインとなった。一方、ビットコインマイニング企業のRiotは、Anthropicと20年間のAI処理能力提供契約を90億ドルで締結した。これによりマイニング事業の損失を補い、Riot株は時間外取引で約25％急騰した。イーサは2.8％下落の1,873.81ドル、XRPは2.6％下落した。

上院多数党院内総務のジョン・スーン氏は、暗号資産に対する初の包括的な連邦規制枠組みを定める「クラリティ法」の審議を進め、9月中旬の重要な手続き投票に向けた準備を整えた。この法案は、デジタル資産が証券または商品として扱われる場合を定義し、どの連邦規制当局が管轄権を持つかを明確にするもので、より明確なルールを求める業界の長年の要望に応えるものだ。共和党は60票のしきい値に達するために少なくとも8人の民主党の賛成票を必要としており、民主党はトランプ大統領の家族によるデジタル資産事業への懸念から、政府高官による暗号資産保有に対する追加制限を求めている。暗号資産業界は2024年の選挙サイクルで候補者支援に1億1900万ドル以上を費やしており、法案が可決されれば、取引所や資産運用会社にとっての規制の不確実性が軽減される一方、ステーブルコイン発行者が保有資産への報酬提供を認められれば、銀行への競争圧力が高まる可能性がある。

モルガン・スタンレーは、AIインフラ提供へと移行するビットコインマイナーに対するカバレッジを開始し、大規模な送電網接続済み電力資産を持つ企業は、AIデータセンター需要の急増から恩恵を受ける好位置にあると論じた。同証券はハット8マイニングとライオット・プラットフォームズにオーバーウェイト、アプライド・デジタルにイコールウェイトの投資判断を付与した。ハット8を最優先銘柄に挙げ、目標株価263ドル、約141％の上昇余地を示唆し、強力な電力資産ポートフォリオと高品質なAIインフラリースを評価した。ライオット・プラットフォームズには目標株価36ドルを設定し、コルシカナやロックデールのキャンパスを含む大規模な電力供給サイトのパイプラインがAIデータセンターリースに魅力的だと強調した。アプライド・デジタルには目標株価36.50ドルを付与し、相当規模の契約済みAIデータセンターリースポートフォリオがあるものの、同業他社に比べた投下資本利益率の低さと資金調達リスクが上昇余地を抑えると指摘した。モルガン・スタンレーは、主要なビットコインマイニングサイトすべてをAIワークロードに転用しても、米国のデータセンター開発業者は2028年まで電力不足に直面する可能性があると試算している。

ニーダムは、AMDとAnthropicの提携により、ライオット・プラットフォームズがロックデールのデータセンターで追加のリース契約を獲得する可能性が高まると見ている。AMDは、Anthropicが最大2ギガワットのAIチップを使用し、最初の1ギガワットは2027年上半期に導入されると発表した。また、AMDは導入の節目に応じて最大50億ドルをAnthropicに投資する。ニーダムは、AMDのより大規模なコミットメントにより、ライオットのロックデール拠点で既に50メガワットが契約されているが、さらに150メガワットをカバーする権利を行使する確率が高まると指摘。これにより、AMDの総占有容量は200メガワットに達する可能性がある。同銀行はライオットに対し「買い」のレーティングと、2028年の調整後EBITDAの割引現在価値の21倍に基づく28.50ドルの目標株価を維持。また、ライオットはテキサス州コルシカーナのキャンパスを約1ギガワットの容量で別途売り込み中であると述べた。

スコット・ベッセント財務長官は、クラリティ法が「1ヤードライン」にあると述べ、議会に休会前にこの画期的な法案を可決するよう促した。これを受けて、ビットコインをはじめとする暗号資産が火曜日に上昇した。ビットコインは2.08%高の66,559ドル、イーサリアムは1.00%高の1,922ドル、ドージコインは1.62%高の0.073ドルとなった。暗号資産関連株も急騰し、サイファー・デジタルは18.01%高の24.24ドル、コインベース・グローバルは11.70%高の179.20ドル、ライオット・プラットフォームズは8.64%高の21.62ドル、ロビンフッド・マーケッツは8.58%高の107.80ドル、マラ・ホールディングスは8.10%高の12.62ドル、サークル・インターネット・グループは7.90%高の70.62ドル、ハット8は7.81%高の108.81ドル、クリーンスパークは7.66%高の15.53ドル、ブリッシュは6.83%高の24.24ドル、フィギュア・テクノロジー・ソリューションズは6.31%高の32.34ドル、バックトは5.22%高の8.26ドル、アイレンは4.71%高の42.10ドル、ジェミニ・スペース・ステーションは4.33%高の4.70ドル、ストラテジーは3.67%高の101.41ドルとなった。

Hut 8の株価は10%上昇し100.58ドルとなった。同社がテキサス州の1ギガワット規模のAIデータセンター「ビーコンポイント」を完全商業化する2件目の15年契約、総額98億ドルを締結したためだ。既存の高投資適格テナントは契約面積を2倍の704メガワットに拡大し、これにより同キャンパスの基本契約額は196億ドル、更新オプションを全て行使した場合は最大502億ドルに達する。ビーコンポイントとリバーベンドを合わせた契約ポートフォリオ総額は266億ドルとなり、予想される年平均純営業利益は17.5億ドルを超える。同業のマイナー銘柄も連れ高となり、マラソンデジタルは8%高の11.57ドル、ライオットプラットフォームズは4%高の19.03ドル、ビットコインマイナーETFのWGMIは8%高の51.58ドルとなった。ビットコインが小幅安で推移する中でのセクター上昇は、この動きが暗号資産のベータではなくAIインフラへの熱意によって牽引されていることを示している。

ライオット・プラットフォームズのモデル公正価値は、1株当たり28.55ドルから29.50ドルへと小幅に上方修正された。背景には、同社の電力に裏打ちされたAIおよび高性能コンピューティング計画に対するアナリストの支持がある。BTIG、クリア・ストリート、キーフ・ブリュイエット、バーンスタイン、ニーダム、シティを含む複数の企業が目標株価を引き上げ、確保済みの電力、データセンター建設、電力に裏打ちされたコンピューティングインフラへの関心の高まりを主な要因として挙げた。キーフ・ブリュイエットとニーダムは、コルシカナへのサイト訪問後、ライオットのデータセンターチームとティア3の容量計画に対する自信を強調し、バーンスタインは評価フレームワークを更新してAIインフラ事業を明示的に含めた。しかし、ジェフリーズはホールド評価でカバレッジを開始し、目標株価を24ドルとした。現時点で大規模なAIデータセンター契約がないことを指摘し、実行と契約時期のリスクに注意を促している。公正価値モデルの調整には、予想収益成長率が23.68%から23.29%へとわずかに低下したこと、想定純利益率が11.87%から12.11%へ上昇したこと、将来の株価収益率倍率が101.27倍から103.77倍へ上昇したこと、割引率が8.81%から8.88%へと変化したことが含まれる。

Riot Platformsは、2026年に向けてHut 8よりも優れた銘柄であると、Motley Foolの分析は伝えている。両社はビットコイン採掘からAIおよび高性能コンピューティングデータセンターへと事業を転換している。Riotの株価は、フォワードPERが20.9倍、株価売上高倍率が11.7倍であるのに対し、Hut 8はそれぞれ84.8倍、36.7倍となっている。また、Riotは9億ドル超のビットコインを保有しているのに対し、Hut 8は約6億7500万ドルである。Hut 8の2025年度の売上高は約2億3510万ドルで45％増加したが、純損失は約2億2610万ドルに転落した。一方、Riotの売上高は約6億4740万ドルで約72％増加したが、純損失は約6億6320万ドルだった。両社の損失は主に、保有するビットコインの時価評価による下落が原因であり、また、電力網の制約やAI転換における実行上の課題というリスクにも直面している。Riotの割安なバリュエーションとより大きなビットコイン準備高が、同社を好ましい選択肢としているが、アナリストによる長期的な売上高予測は依然として極めて投機的である。

月曜日の株式先物は、長い週末明けの取引再開で小幅高となり、仮想通貨関連株、テスラ、聯華電子が値動きの中心となった。聯華電子は6月の売上高が前年同月比22.9％増の231億台湾ドル、2026年上半期の売上高が11.3％増の1298億台湾ドルと発表したことを受け、6％上昇した。ビットコインが2週間ぶりに6万3000ドルを突破したことで仮想通貨関連株が買われ、ストラテジーが5％高、サークル・インターネット・グループ、ライオット・プラットフォームズ、マラソン・デジタル、コインベース、ハイブ・デジタル・テクノロジーズがそれぞれ3％超上昇した。テスラは、先月のオースティンでの開始に続き、マイアミでロボタクシーサービスを拡大したことや、第2四半期の納車台数が過去最高の48万0126台となったことを背景に2％上昇した。コスモス・エナジーは、ガーナのJ76坑井が日量約2万バレルの原油を追加し、ジュビリー油田の生産量を日量8万5000バレル超に押し上げるなど、好調な操業を背景に5％急騰した。また、同社は2025年末以降、純負債を4億ドル以上削減し、25億6000万ドルとした。

ウォール街のアナリストらは、ライオット・プラットフォームズの目標株価を引き上げており、同社のデータセンター事業に対する信頼感の高まりを理由に挙げている。キーフ・ブリュイエットは目標株価を23ドルから37ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を据え置き、同社の電力へのアクセスと事前確保済みの機器、そしてコルシカナ施設の視察後の自信の高まりを指摘した。クリア・ストリートは目標株価を26ドルから38ドルに引き上げ、買い評価を維持し、AIとHPCの機会に言及した。ライオット・プラットフォームズはビットコインマイニングとデータセンターサービスを運営している。