WHA Utilities and Power Public Company Limited

บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันที่ 2 ต.ค.69 ว่า คาดกำไรปกติไตรมาส 3/2569 ของ บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAUP อยู่ที่ประมาณ 499 ล้านบาท ทรงตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลงเล็กน้อย 0.5% จากไตรมาสก่อน โดยได้แรงหนุนจากรายได้ธุรกิจ Solar ที่เพิ่มขึ้นตามการทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์หรือ COD อย่างต่อเนื่อง รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า Gheco-one ที่กลับมาอยู่ในระดับสูงกว่าปกติ และทิศทางราคาถ่านหินที่สูงขึ้นจากปีก่อน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนจากธุรกิจน้ำที่แม้ปริมาณขายจะเพิ่มขึ้น แต่การรับรู้ Capacity Charge ยังต่ำกว่าฐานสูงในไตรมาส 3/2568 ขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้า SPP ยังเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น โดยยังไม่มีการปรับค่า Ft สำหรับการขายไฟให้กลุ่มอุตสาหกรรมในช่วงดังกล่าว สำหรับแนวโน้มธุรกิจน้ำในช่วงครึ่งหลังปี 2569 คาดว่า Capacity Charge จะเข้ามาน้อยกว่าครึ่งปีแรก แต่กลุ่ม Data Center จะทยอยเปิดดำเนินการตั้งแต่ไตรมาส 4/2569 ต่อเนื่องถึงปี 2570 ซึ่งจะช่วยหนุนปริมาณการใช้น้ำให้เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ฝ่ายวิจัยยังคาดว่ากำไรปกติ 9 เดือนแรกของปี 2569 จะอยู่ที่ประมาณ 1,202 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากฐานธุรกิจไฟฟ้าและสาธารณูปโภคที่ยังแข็งแกร่ง บล.ฟิลลิป จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” WHAUP พร้อมราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 9.45 บาทต่อหุ้น

บล.พาย รายงานว่านักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทย 1.07 หมื่นล้านบาท และขายสุทธิสะสมรวม 3.05 หมื่นล้านบาทนับตั้งแต่ 22 ก.ย. โดยส่วนหนึ่งคาดว่ามาจากความกังวลเรื่องน้ำท่วมในประเทศพร้อมกับการทำกำไร บล.พาย ระบุว่าปัจจัยเรื่องน้ำท่วมอาจมีผลน้อยกว่าคำถามเรื่องกำไรที่โดดเด่นของกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีในปีหน้าว่าจะทำได้เท่ากับปีนี้หรือไม่ เมื่อเทียบกับ EPS ที่ Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 117 บาทต่อหุ้น บล.พาย ประเมินกรอบ SET ที่ 1,545-1,570 จุด แนะนำอาจลดพอร์ตการลงทุนบ้างและเน้นกลุ่ม Defensive อย่างสื่อสาร โรงพยาบาล ส่งออก รับเหมาก่อสร้าง และนิคมฯ โดยให้หุ้นแนะนำ CK ราคาเป้าหมาย 23.10 บาท จากความคืบหน้าการอนุมัติโครงการขนาดใหญ่ของรัฐบาล ล่าสุดอนุมัติรถไฟทางคู่เฟส 2 แล้ว 3 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 100,000 ล้านบาท และ WHA ราคาเป้าหมาย 5.60 บาท จากคาดการณ์โรงงาน Data Center จะเริ่มก่อสร้างเสร็จและหนุนผลประกอบการ WHAUP ซึ่ง WHA ถือหุ้น 70% ด้านตลาดสหรัฐฯ ดัชนี DJIA เมื่อคืนปิดลบ 444 จุด หรือ 0.86% หลังเงินเฟ้อ PCE ขยายตัว 3.4% ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 3.7%YoY แต่ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นกดดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขยับขึ้น ขณะที่ CME FED Watch ให้น้ำหนัก 62% ที่ FED จะคงดอกเบี้ยระดับเดิมในการประชุมเดือน ต.ค.

บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAUP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 531.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 275.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 141.5 ล้านบาท ส่งผลให้งบ 6 เดือนแรกมีกำไรสุทธิ 834.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 128.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 365.3 ล้านบาท ขณะที่บริษัทแม่คือบริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 เพียง 659.2 ล้านบาท ลดลง 32.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 980.1 ล้านบาท และงบ 6 เดือนแรกมีกำไรสุทธิ 2,167.5 ล้านบาท ลดลง 29.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 3,055.5 ล้านบาท ด้านพัฒนาการล่าสุด WHAUP กำลังเดินหน้าสร้าง New Growth Engine โดยเตรียมลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก หรือ Small Modular Reactor รวมทั้งเทคโนโลยีดักจับและกักเก็บคาร์บอน หรือ Carbon Capture and Storage สอดรับกับแผน PDP 2026 ที่ให้ความสำคัญกับการเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนและพลังงานสะอาดให้มากกว่า 65% ขณะที่ บล.กรุงศรี ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2571 ของ WHAUP ขึ้น 6% 3% และ 8% ตามลำดับ และ บล.กสิกรไทย คาดว่ากำไรของ WHAUP จะเติบโตเฉลี่ยหรือ CAGR ที่ 19% ในช่วงปี 2569-2573 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอย่างมาก

บล.โกลเบล็ก ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA โดยคาดรายได้ปี 69 อยู่ที่ราว 1.77 หมื่นลบ. เติบโต 16%YoY จากปัจจัยหนุนหลักสองประการ คือ ยอดโอนที่ดินเพิ่มขึ้นสู่ 2.5 พันไร่จาก 2.1 พันไร่ในปี 68 จากการจับลูกค้ากลุ่ม Data Center และการขายสินทรัพย์เข้ากองทุน WHART และ WHAIR ใน 2H69 ฝ่ายวิจัยใช้สมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นราว 49.4% เพิ่มขึ้นจากปี 68 ที่ 48.7% ส่งผลให้คาดกำไรปี 69 อยู่ที่ราว 5.56 พันลบ. เติบโต 8%YoY ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสม WHA ด้วยวิธี Sum of the parts หรือ SOTP ได้ราคาเหมาะสมของธุรกิจ WHA ที่ 4.55 บาทต่อหุ้น และมูลค่าเหมาะสมของ WHAUP ราว 0.85 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้ราคาเหมาะสมปี 70 รวม 5.40 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจากราคาเหมาะสมปี 69 ที่ 4.10 บาท เนื่องจากตัวคูณค่าเฉลี่ย P/E Ratio ย้อนหลัง 1 ปีปรับตัวขึ้นจาก 11 เท่ามาเป็น 14 เท่า โดยราคาปัจจุบันยังมีอัพไซต์ราว 15% ฝ่ายวิจัยจึงคงคำแนะนำซื้อ ด้านผู้บริหารตั้งเป้ายอดขายที่ดินปี 69 ราว 2.5 พันไร่ แม้ว่า 6M69 มียอดขายที่ดินราว 504 ไร่ หรือคิดเป็น 20% ของเป้าหมายปี 69 โดย ณ มิ.ย. 69 มี Backlog อยู่ 1.47 พันไร่ อีกทั้งใน 2H69 วางแผนขายคลังสินค้า 2 แห่งมูลค่ารวม 3.7 พันลบ. เข้ากองทรัสต์ดับบลิวเอชเอ เรียล เอสเตท แมเนจเม้นท์ หรือ WHART มูลค่า 2.5 พันลบ. และกองทรัสต์ดับบลิวเอชเอ อินดัสเตรียล หรือ WHAIR มูลค่า 1.2 พันลบ. ตามลำดับ สำหรับผลประกอบการ Q2/69 รายงานกำไรสุทธิ 659 ล้านบาท ลดลง 33%YoY และ 56%QoQ จากยอดโอนที่ดินที่ลดลงเหลือ 208 ไร่จาก 296 ไร่ใน Q1/69 ขณะที่ธุรกิจโลจิสติกส์มีสัญญาเช่าเพิ่มขึ้นทั้งรูปแบบ Built-to-Suit และคลังสินค้าสำเร็จรูป หนุนพื้นที่บริหารรวมแตะ 3.24 ล้าน ตร.ม. ธุรกิจสาธารณูปโภคมียอดขายและบริหารน้ำรวม 87 ล้าน ลบ.ม. เติบโต 10%YoY และธุรกิจไฟฟ้าฟื้นตัวจากส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน โดยรายงานกำไร 1H69 ที่ 2.17 พันลบ. หดตัว 29%YoY และคิดเป็น 39% ของประมาณการ

บล.กรุงศรีคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น WHAUP โดยประเมินกำไรปกติไตรมาส 3/2569 ที่ประมาณ 500 ล้านบาท ทรงตัวในระดับสูงทั้งเทียบรายปีและรายไตรมาส แม้ฐานปีก่อนสูง รับปริมาณจำหน่ายน้ำโต 9-10% และ Capacity Charge เพิ่มขึ้น ขณะที่คดี Duong River ที่ศาลอุทธรณ์เวียดนามตัดสินยืนตามศาลชั้นต้นถือเป็นกลาง ยังมีสิทธิยื่นฎีกาภายใน 1 ปี และไม่ต้องตั้งสำรอง ส่วน Data Center มีสัญญาณเปิดรับลงทุนใหม่ภายใน 1-2 เดือน หนุนระยะยาว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 9.70 บาท

ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ หรือ WHAUP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 เติบโตแข็งแกร่ง โดยมีรายได้และส่วนแบ่งกำไรปกติรวม 1,258 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรปกติอยู่ที่ 532 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 276% จากปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากยอดขายน้ำที่เพิ่มขึ้นทั้งในไทยและเวียดนาม ประกอบกับโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วันฟื้นตัวหลังกลับมาเดินเครื่องเต็มประสิทธิภาพ จากการหยุดซ่อมบำรุงในไตรมาสก่อนหน้า ขณะเดียวกัน WHAUP เตรียมเร่งขยายการลงทุนเพื่อรองรับอุตสาหกรรมแห่งอนาคต สร้าง New S-Curve ให้ธุรกิจในระยะยาว โดยธุรกิจน้ำจะรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นผ่านโซลูชันการนำน้ำกลับมาใช้ใหม่ และเทคโนโลยีเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการน้ำ ส่วนธุรกิจไฟฟ้าเตรียมความพร้อมโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการซื้อขายไฟฟ้าพลังงานสะอาดโดยตรง หรือ Direct PPA เพื่อดำเนินการได้ทันทีหากภาครัฐปลดล็อกนโยบาย นอกจากนี้ยังศึกษานวัตกรรมพลังงานแห่งอนาคต เช่น โรงไฟฟ้านิวเคลียร์แบบโมดูลาร์ขนาดเล็ก หรือ SMR และเทคโนโลยีดักจับคาร์บอน เพื่อสร้างโอกาสทางธุรกิจใหม่และขับเคลื่อนการเติบโตอย่างยั่งยืน

TQR องค์กรคุณภาพ รับรางวัลนายหน้าประกันวินาศภัยนิติบุคคลคุณภาพดีเด่น ประจำปี 2568 จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย (คปภ.) สะท้อนความเป็นผู้นำนายหน้าประกันภัยต่อครบวงจรที่ดำเนินธุรกิจอย่างมืออาชีพ พร้อมนำเทคโนโลยีและ AI มาใช้พัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการเพื่อขับเคลื่อนอุตสาหกรรมอย่างยั่งยืน ขณะที่ WHAUP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 จำนวน 532 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 276% จากการเติบโตของยอดขายน้ำในไทยและเวียดนาม และการฟื้นตัวของโรงไฟฟ้า Gheco-One ที่กลับมาเดินเครื่องเต็มประสิทธิภาพ ส่วน GUNKUL ร่วมพัฒนาโครงการ Laguna Lake Floating Solar ซึ่งเป็นโครงการพลังงานแสงอาทิตย์แบบลอยน้ำที่ใหญ่ที่สุดของอาเซียนในฟิลิปปินส์ ขยายฐานธุรกิจพลังงานหมุนเวียนจากญี่ปุ่น เวียดนาม และมาเลเซีย สู่ตลาดฟิลิปปินส์ที่มีศักยภาพสูง

บล.บัวหลวงระบุว่าแผนพัฒนาไฟฟ้า PDP2026 กำลังเปลี่ยนโครงสร้างการลงทุนไฟฟ้ารอบใหม่ของไทย โดยทุก 4 แนวทางมีแผนลงทุนรวม 50.9GW ในช่วงปี 2026–37 แบ่งเป็น Solar 24.3GW, BESS 14.5GW, CCGT 9.1GW, Wind 2.7GW และ SMR 0.3GW ขณะที่ความต้องการจาก Data Center/AI เป็นตัวแปรสำคัญ โดย กกพ. ประเมินความต้องการปี 2050 ตั้งแต่ 6.8GW ใน Low case ถึง 19.8GW ใน High case แต่ PDP ใช้เพียง Low–Mid case เป็นฐาน เนื่องจากข้อจำกัดด้านโครงข่ายทำให้ Grid และ Connection capacity เป็นคอขวด ขณะที่ Direct PPA ผ่าน TPA ได้รับอนุมัติเชิงนโยบายจาก กพช. แล้วเมื่อ 15 ก.ค. 2026 โดยมี Data Center และผู้ใช้ไฟรายใหญ่เป็นกลุ่มเป้าหมายหลัก การวิเคราะห์ Sensitivity ชี้ว่า GPSC มี upside กำไรปี 2028 สูงสุดที่ +25.8–37.5% ภายใต้สมมติฐานกำลังผลิตเพิ่ม 2–3GW แต่ Net gearing จะเพิ่มจาก 0.59x เป็น 0.95–1.14x ส่วน BGRIM มี upside +11.1–24.4% ที่กำลังผลิตเพิ่ม 0.5–1GW แต่มี Net gearing ฐานสูงที่ 1.56x ขณะที่ GULF มี upside +10.0–12.1% ที่ 5–6GW หรือเพิ่มกำไรราว 3.7–4.4 พันล้านบาท ซึ่งสูงที่สุดในเชิงมูลค่า ส่วน GUNKUL มี upside +8.7–20.3% ที่ 0.5–1GW และมี Net gearing ฐานเพียง 0.22x และ WHAUP มี upside +18.1% ที่ 0.5GW โดยรับประโยชน์จาก Data Center/EEC ผ่าน Connection fee มากกว่าการขายไฟโดยตรง บล.บัวหลวงคงน้ำหนักกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ “มากกว่าตลาด” และเลือก GULF กับ GUNKUL เป็น Top picks โดย GULF เด่นจากขนาดและธุรกิจครบวงจร ส่วน GUNKUL เป็น High-beta play ที่มี Balance sheet รองรับการลงทุนได้ดีกว่า ขณะที่ BGRIM เป็น Recovery play ที่มี Direct-PPA leverage สูง และ GPSC เป็นตัวเลือกที่มี Earnings upside สูงสุดหากได้ Capacity ตามสมมติฐาน ส่วน Catalyst สำคัญระยะใกล้คือ Public hearing วันที่ 8 ก.ย. 2026 และรายละเอียด Wheeling charge ของ Direct PPA ที่ยังไม่ได้ข้อสรุป

บล.เคจีไอ (KGI) มองแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าของประเทศ (PDP2569) ที่กำลังจะประกาศใช้เป็นบวกต่อหุ้น WHAUP โดยคาดว่ากรอบการดำเนินงาน Direct PPA จะเปิดเสรีตลาดพลังงานมากขึ้น และธุรกิจโซลาร์ของบริษัทจะเติบโตจากกำลังการผลิตปัจจุบัน 205 เมกะวัตต์เป็น 542 เมกะวัตต์ภายใน 5 ปี ขณะที่บริษัทมีปริมาณน้ำเพียงพอจากอ่างเก็บน้ำ 7 แห่ง ความจุรวม 800 ล้านลูกบาศก์เมตรใน EEC และดาต้าเซนเตอร์อาจใช้ระบบระบายความร้อนทางเลือกอื่นเพื่อลดการใช้น้ำ ฝ่ายวิจัยคาดกำไรหลักปี 2569 จะเติบโต 34% เมื่อเทียบกับปีก่อน และปี 2570 จะโต 21% โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายแบบ SOTP ที่ 9.30 บาท

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยบทวิเคราะห์หลังงาน Thailand Focus ระบุว่าแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าของประเทศ (PDP) ฉบับใหม่จะเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า โดยคาดว่าแผน PDP ฉบับใหม่จะมีความชัดเจนอย่างเร็วในเดือน ก.ย.69 และจะมีสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนไม่น้อยกว่า 60% รวมถึงมี Carbon Capture, Small Modular Reactor (SMR) และ Direct PPA อยู่ในแผนด้วย งานเสวนาครั้งนี้มีนายเอกนัฏ พร้อมพันธุ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน ดร.ฮาราลด์ ลิงค์ ประธานกรรมการ บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM และนาย Yanis Ghitis Chief of Commercial and Investment Officer ของ Digital Edge ร่วมให้ข้อมูล โดยนายเอกนัฏระบุว่า Direct PPA จะช่วยให้ Data Center เข้าถึงไฟฟ้าในราคาที่ไม่สูงเกินไป และปัจจุบันไม่ได้จำกัดอยู่ที่ 2,000 เมกะวัตต์แล้ว รวมถึงเปิดให้ทุกกลุ่มอุตสาหกรรมเข้าร่วมได้ ส่วนเงินกู้วงเงิน 2 แสนล้านบาทจะใช้สนับสนุน Solar Rooftop ระบบ Net Billing และการปรับปรุงระบบโครงข่ายไฟฟ้า ขณะที่ดร.ฮาราลด์ ลิงค์ กล่าวว่าปริมาณน้ำในประเทศไทยเพียงพอต่อการรองรับ Data Center จำนวนมาก โดยสามารถใช้น้ำทะเลได้ ฝ่ายวิจัยชื่นชอบหุ้น GULF, GPSC, GUNKUL และ WHAUP รวมถึงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ Data Center อย่าง WHA, AMATA และ STECON

รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค จำนวน 19 บริษัท พบว่าทุกบริษัทมีกำไรสุทธิเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเฉพาะ BGRIM, EASTW, WHAUP และ SUSCO ที่กำไรพุ่งขึ้นหลายร้อยถึงหลายพันเปอร์เซ็นต์ ขณะที่ PTT และ PTTEP มีกำไรสุทธิ 52,524.59 ล้านบาท และ 27,197.17 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้น 143.93% และ 101.23% ปัจจัยหนุนหลักมาจากปริมาณจำหน่ายไฟฟ้าและน้ำที่เพิ่มขึ้น ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และราคาพลังงานที่ปรับตัวดีขึ้น แนวโน้มระยะต่อไป กลุ่มโรงไฟฟ้ายังได้อานิสงส์จากแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าฉบับใหม่ (PDP2026) การเปิดให้ซื้อขายไฟฟ้าโดยตรง (Direct PPA) และความต้องการใช้ไฟฟ้าจากธุรกิจ AI และ Data Center ขณะที่นักลงทุนต้องติดตามต้นทุนก๊าซ ราคาน้ำมัน และความคืบหน้าของนโยบายภาครัฐ โดยบริษัท บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BAFS มีกำไรสุทธิ 60.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.02%

บล.บัวหลวงคงน้ำหนักการลงทุนหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้ามากกว่าตลาด โดยคาดว่าร่างแผน PDP2026 จะประกาศใช้ปลายเดือนกันยายนนี้ ยังคงเป้าพลังงานหมุนเวียน 60% และค่าไฟเฉลี่ยราว 4–4+ บาทต่อหน่วย ขณะที่ความต้องการไฟฟ้าจาก Data Center มีกรณีฐาน 8,811 เมกะวัตต์ถึงปี 2593 และ Direct PPA กลุ่มแรก 2,000 เมกะวัตต์ยังเป็นตัวเร่งระยะใกล้ ฝ่ายวิจัยมองว่า GULF, GUNKUL และ WHAUP เป็นผู้ได้ประโยชน์ชัดในระยะใกล้ ส่วน GPSC และ BGRIM จะเห็นแรงกดดันลดลงเมื่อการส่งผ่านต้นทุนเชื้อเพลิงและการกลับมาเดินเครื่องดีขึ้นในปี 2570 ปัจจุบันแนะนำซื้อ GULF ราคาเป้าหมาย 82 บาท, GUNKUL 5.50 บาท และ BGRIM 20 บาท ส่วน GPSC และ WHAUP อยู่ระหว่างทบทวนราคาเป้าหมาย ผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 ของหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า 5 บริษัทใน Coverage อยู่ที่ 1.37 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% จากปีก่อน และ 15% จากไตรมาสก่อน บนรายได้รวม 8.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อน และ 20% จากไตรมาสก่อน ขณะที่กำไรสุทธิรวมลดลง 76% จากปีก่อน เป็น 1.60 หมื่นล้านบาท เนื่องจากฐานไตรมาส 2/68 มีรายการพิเศษของ GULF จากการรวมกิจการ GULF–INTUCH จำนวน 5.61 หมื่นล้านบาท หากตัดรายการดังกล่าว ภาพกำไรโดยพื้นฐานของกลุ่มยังแข็งแกร่ง โดย GULF มีกำไรหลัก 1.04 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% จากปีก่อน และ 11% จากไตรมาสก่อน จาก Renewable/IPP, GUNKUL อยู่ที่ 567 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน และ 31% จากไตรมาสก่อน จากการรับรู้ Backlog EPC และ WHAUP อยู่ที่ 502 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 116% จากปีก่อน และ 150% จากไตรมาสก่อน จาก Gheco-One กลับมาเดินเครื่องเต็มกำลัง ขณะที่ GPSC และ BGRIM ยังถูกกดดันจากต้นทุนก๊าซและถ่านหินที่ส่งผ่าน Ft ได้ล่าช้า

คณะอนุกรรมการจัดทำร่างแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าของประเทศ หรือ PDP2026 ได้พิจารณาสัดส่วนเชื้อเพลิงหลักการผลิตไฟฟ้าเป็น 4 ฉากทัศน์ โดยแต่ละฉากทัศน์มีสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนมากกว่าร้อยละ 60 สูงสุดร้อยละ 80 และสัดส่วนโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก หรือ SMR อยู่ในกรอบประมาณ 2,400 ถึง 4,000 เมกะวัตต์ บางฉากทัศน์อาจมากกว่า 4,000 เมกะวัตต์ โดยช่วง 10 ปีแรกของแผนยังคงให้การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย หรือ กฟผ. เป็นผู้นำร่องศึกษาและดำเนินโครงการระยะแรกก่อน จากนั้นคาดว่าจะเปิดให้ภาคเอกชนลงทุนเพิ่มเติมในอนาคต ร่างแผนดังกล่าวจะเสนอรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานพิจารณาภายในสัปดาห์นี้ และคาดว่าจะเปิดรับฟังความคิดเห็นสาธารณะได้ภายในต้นเดือนกันยายนนี้ ก่อนประกาศใช้ได้ทันภายในปีนี้ ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุว่า แผน PDP2026 จะเป็นปัจจัยบวกต่อผู้ประกอบการโรงไฟฟ้าในระยะกลางถึงระยะยาว เนื่องจากเปิดโอกาสให้เกิดรอบการลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ โดยเฉพาะพลังงานหมุนเวียน และเปิดโอกาสให้ขยายการลงทุนในธุรกิจระบบกักเก็บพลังงาน รวมถึงเทคโนโลยี SMR ขณะที่ความต้องการใช้ไฟฟ้าจาก Data Center และ AI จะเป็นอีกแรงขับเคลื่อนสำคัญของการลงทุนในระบบไฟฟ้า โดยเฉพาะความต้องการไฟฟ้าที่มีเสถียรภาพและมาจากพลังงานสะอาด และการเปิดทางให้ Direct PPA จะช่วยให้ผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่สามารถจัดหาไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนได้โดยตรง ฝ่ายวิจัยเลือกหุ้น Top Picks ได้แก่ บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ให้ราคาเหมาะสม 80 บาท และบริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL ให้ราคาเหมาะสม 6.40 บาท ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) มองว่าความคืบหน้าของมาตรการและแผนงานด้านพลังงานเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในธีมโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีไฟฟ้า โดยหุ้นที่โดดเด่น ได้แก่ GULF, บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC, บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAUP และ GUNKUL ในการซื้อขายวันที่ 17 สิงหาคม 2569 หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าปรับตัวขึ้น นำโดย WHAUP ปิดที่ 8.20 บาท บวก 5.81 เปอร์เซ็นต์ GPSC ปิดที่ 49.50 บาท บวก 2.59 เปอร์เซ็นต์ BGRIM ปิดที่ 18.20 บาท บวก 2.82 เปอร์เซ็นต์ GULF ปิดที่ 65.25 บาท บวก 1.16 เปอร์เซ็นต์ และ GUNKUL ปิดที่ 5.15 บาท บวก 0.98 เปอร์เซ็นต์

ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ หรือ WHAUP คาดครึ่งปีหลังปี 2569 จะรับรู้รายได้ค่าความพร้อมจ่ายส่วนที่เหลือและมีโครงการพลังงานสะอาดจ่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์เพิ่มอีกราว 100 เมกะวัตต์ จากที่รอการพัฒนาทั้งหมด 314 เมกะวัตต์ โดยบริษัทตั้งงบลงทุนปีนี้ไว้ 2,900 ล้านบาท แบ่งเป็นธุรกิจน้ำ 57% และพลังงาน 43% เน้นโซลาร์รูฟท็อปในไทยและเวียดนาม ครึ่งปีแรกบริษัทเซ็นสัญญาขายน้ำให้ลูกค้าดาต้าเซ็นเตอร์แล้ว 17.5 ล้านลูกบาศก์เมตรต่อปี และมีโอกาสขยายถึง 29 ล้านลูกบาศก์เมตร คิดเป็นรายได้ต่อเนื่องราว 500 ล้านบาทต่อปี ขณะที่ยอดจำหน่ายและบริหารจัดการน้ำรวมอยู่ที่ 87 ล้านลูกบาศก์เมตร โต 9% จากปีก่อน และโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน กลับมาเดินเครื่องแล้ว คาดทั้งปีทำกำไรราว 100 ล้านบาท ด้านบล.กรุงศรี ประเมินกำไรปกติไตรมาส 3/2569 ทรงตัวระดับสูงราว 500 ล้านบาท คงคำแนะนำซื้อ เป้าหมาย 9.70 บาท

บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 5,961 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 521 ล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน ขณะที่ครึ่งปีแรกมีกำไรสุทธิ 3,144.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และ EBITDA อยู่ที่ 2.97 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 61% โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจ Combined PET หรือ CPET จาก Benchmark Spreads ที่ปรับตัวขึ้น รวมถึงต้นทุน Shale Gas ในอเมริกาเหนือ และการเติบโตของ Indovinya และ Indovida มาตรการ Self-help และระบบ S&OE ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและบริหารสินค้าคงคลัง ส่งผลให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลังหักรายจ่ายฝ่ายทุนเพื่อการบำรุงรักษาอยู่ที่ 2.59 หมื่นล้านบาท และลดหนี้สินสุทธิจาก 2.36 แสนล้านบาท เหลือ 2.26 แสนล้านบาท ดัน Net D/E เหลือ 1.56 เท่า บรรลุเป้าหมายทั้งปีเร็วขึ้น ด้านบริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAUP มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 532 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 276% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ดันครึ่งปีแรกแตะ 835 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 129% โดยธุรกิจน้ำและไฟฟ้าเติบโตต่อเนื่อง รายได้ธุรกิจน้ำครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 35% ขณะที่ Solar Rooftop มี Private PPA สะสม 384 เมกะวัตต์ และพอร์ตไฟฟ้าตามสัดส่วนถือหุ้น 1,070 เมกะวัตต์ ส่วนครึ่งปีหลังเดินหน้าขยายพลังงานหมุนเวียน รับ PDP ใหม่และ Direct PPA ระยะแรก 2,000 เมกะวัตต์ สำหรับศึกเก้าอี้ประธาน กสทช. อนุทิน ชาญวีรกูล นายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงมหาดไทย เปิดเผยว่า ได้ลงนามนำความกราบบังคมทูลฯ ขอพระบรมราชโองการให้ นพ.สรณ บุญใบชัยพฤกษ์ พ้นจากตำแหน่งประธานกรรมการและกรรมการ กสทช. บมจ.ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล หรือ MINT เผย MFG International Holding (Singapore) Pte. Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ MINT ได้เข้าลงทุนในบริษัท Bonchon International Inc. ในสัดส่วนร้อยละ 100 โดยทำรายการภายในเดือน ส.ค. 2569 สำหรับข้อมูลของ Bonchon International Inc. เป็นเจ้าของทรัพย์สินทางปัญญาแบรนด์ Bonchon สำหรับพื้นที่นอกทวีปอเมริกา มีทุนที่ออกและชำระแล้ว 406,580,000 วอน แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญ 40,658 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10,000 วอน มูลค่าสุทธิรวม 50 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 1,650 ล้านบาท บวกด้วยรายการปรับปรุงเพิ่มเติมตามมูลค่าของสินทรัพย์ ณ วันปิดรายการ แหล่งที่มาของเงินทุนที่ใช้จากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ทั้งนี้วัตถุประสงค์ของการลงทุนเพื่อเข้าถือครองทรัพย์สินทางปัญญาของ Bonchon สำหรับพื้นที่นอกทวีปอเมริกา ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้จากค่าลิขสิทธิ์และค่าธรรมเนียมแฟรนไชส์ โดยภายหลังการเข้าซื้อหุ้นดังกล่าว Bonchon International Inc. ถือเป็นบริษัทย่อยของ MINT

บล.กรุงศรี รายงานว่า บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAUP มีกำไรปกติไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่งที่ 502 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 116% จากปีก่อน และ 150% จากไตรมาสก่อน ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาดไว้ 7% และ 12% ตามลำดับ โดยได้แรงหนุนจากทั้งธุรกิจน้ำและไฟฟ้าที่ฟื้นตัวพร้อมกัน ปริมาณขายน้ำโตเด่น 10% จากปีก่อน ขณะที่โรงไฟฟ้า IPP อย่าง Gheco-1 กลับมาเดินเครื่องเต็มไตรมาสภายใต้ต้นทุนถ่านหินที่ลดลง ส่งผลให้กำไรปกติครึ่งแรกของปี 2569 คิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปีที่ 1.5 พันล้านบาท เทียบกับครึ่งแรกของปี 2568 ที่ 39% ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปกติไตรมาส 3/2569 จะยังทรงตัวสูงที่ราว 500 ล้านบาท จากปริมาณขายน้ำที่โตต่อเนื่อง ค่า Capacity Charge ที่สูงขึ้น และการฟื้นตัวของ Gheco-1 ต่อเนื่อง แม้มีผลกระทบจากต้นทุนก๊าซระยะยาว WHAUP ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์เชิงโครงสร้างจากธีมลงทุน Data Center ในไทย ขณะที่มูลค่าหุ้นยังไม่แพง โดยซื้อขายบน 3-year forward PEG เพียง 0.74 เท่า กรุงศรีจึงแนะนำซื้อ พร้อมปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 9.7 บาทต่อหุ้น อิงวิธี SOTP

บล. บัวหลวง ประเมิน SET Index ในช่วง 5 เดือนหลังของปี 2569 มีทิศทางขาขึ้นแบบ Sideway Up โดยให้กรอบไว้ที่ 1,580-1,700 จุด นายพิริยพล คงวาณิช ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์การลงทุนเพื่อบริหารความมั่งคั่ง บล. บัวหลวง ระบุว่า ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนไทยครึ่งปีแรกเติบโตแข็งแกร่ง ส่งผลให้ประมาณการกำไรต่อหุ้นของตลาดถูกปรับเพิ่มขึ้นราว 4% มาอยู่ที่ 103 บาท และเมื่อ Rollover ไปกลางปี 2570 จะได้เป้าดัชนี SET ที่ 1,710 จุด โดยคาดว่าดัชนีจะขึ้นสูงสุดในไตรมาส 4 จากปัจจัยหนุนด้านท่องเที่ยวไฮซีซั่น ราคาน้ำมันดิบทรงตัวระดับสูง และกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเฉพาะเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมามีเม็ดเงินไหลเข้าสุทธิสูงถึง 47,000 ล้านบาท ทำให้ยอดซื้อสุทธิตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ราว 74,000 ล้านบาท และคาดว่าในครึ่งปีหลังมีโอกาสเห็นเม็ดเงินต่างชาติไหลเข้าเพิ่มอีก 1.6-2.0 แสนล้านบาท ด้านกลยุทธ์การลงทุนแนะนำจัดพอร์ตแบบ Barbell Strategy ถ่วงน้ำหนักระหว่างหุ้นเติบโตและหุ้นปันผลสูง โดยชู 5 ธีมเด่น ได้แก่ ธีม Long-term Growth เช่น GULF WHAUP และ GUNKUL ธีม Defensive & Yield Play เช่น KTB ธีม Normalization & Stimulus เช่น COM7 CRC ERW และ CBG ธีม Event Play จาก Super El Niño เช่น CPF BTG และ ICHI และธีม Geopolitical & Inflation Hedge เช่น PTT และ PTTGC พร้อมแนะเลี่ยงหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และกลุ่มบริหารสินทรัพย์เนื่องจากกำลังซื้อในประเทศยังเปราะบาง ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ยังมีมุมมองเชิงบวกแม้จะมีการปรับฐานระยะสั้น โดยแนะนำสะสมกลุ่ม Quality Growth ที่มีผลกำไรและมูลค่ารองรับชัดเจน ส่วนหุ้นเทคโนโลยีไทยแนะนำเพียงซื้อขายเก็งกำไรระยะสั้น ด้านนายชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ กรรมการผู้จัดการ กิจการค้าหลักทรัพย์ บล. บัวหลวง เปิดเผยว่า การจัดพอร์ตใน 5 เดือนหลังแนะนำหุ้นสัดส่วน 74% ตราสารหนี้ 22% และสินทรัพย์ทางเลือกและทองคำ 4% โดยมองตลาดหุ้นสหรัฐฯ น่าสนใจที่สุด พร้อมเดินหน้าขยายธุรกิจ Wealth Advisor และผลักดัน Block Trade เพื่อรองรับตลาดขาขึ้น

บีโอไอเตรียมทบทวนกรอบการพิจารณาและยกระดับความเข้มข้นในการคัดกรองโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ โดยกำหนดหลักเกณฑ์อย่างน้อย 4 มิติ ได้แก่ การสร้างประโยชน์ต่อประเทศ ความพร้อมและความมั่นคงด้านพลังงาน ความพร้อมและประสิทธิภาพในการใช้ทรัพยากรน้ำ และผลกระทบและมาตรการด้านสิ่งแวดล้อม เลขาธิการบีโอไอเปิดเผยว่า ระหว่างปี 2567-2569 มีโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ที่ได้รับอนุมัติส่งเสริมการลงทุนแล้ว 42 โครงการ กำลังประมวลผลรวม 3,400 เมกะวัตต์ เงินลงทุนรวม 750,000 ล้านบาท แต่ตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 ยังไม่มีคำขอใหม่เข้ามา ด้านบริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทยมองเป็นบวกต่อหุ้นในธีมดาต้าเซ็นเตอร์และนิคมอุตสาหกรรม ได้แก่ WHA และ AMATA รวมถึงหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าและน้ำ ได้แก่ GULF BGRIM EASTW และ WHAUP

นักวิเคราะห์คาดความชัดเจนของเกณฑ์ธุรกิจ Data Center ใหม่ที่รัฐเตรียมอนุมัติจะช่วยดึงดูดการลงทุนและเป็นผลดีต่อหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยี ไฟฟ้า รับเหมาก่อสร้าง สื่อสาร และนิคมอุตสาหกรรม โดยคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุนได้อนุมัติโครงการ Data Center และ Cloud Service ไปแล้วกว่า 9.58 แสนล้านบาท กลุ่มโรงไฟฟ้าและสาธารณูปโภคอย่าง WHAUP คาดว่าจะได้ประโยชน์จากการขายน้ำอุตสาหกรรมและระบบไฟฟ้า ขณะที่ GUNKUL, GULF, BGRIM และ STECON จะได้รับอานิสงส์จากงานระบบวิศวกรรม พลังงานสะอาด และการก่อสร้างอาคาร Data Center ด้านกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ DELTA ถูกชี้เป็นหุ้นเด่นจากความต้องการระบบ Power Supply และเทคโนโลยีระบายความร้อนสำหรับ AI Server ส่วน HANA และ KCE ได้แรงหนุนจากคำสั่งซื้อแผ่นวงจรอิเล็กทรอนิกส์ระดับสูง และ WHA ได้ประโยชน์จากการขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมให้ผู้ลงทุนต่างชาติ นอกจากนี้ BCPG ยังได้รับอานิสงส์จากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ ที่มีความต้องการใช้ไฟจาก Data Center ขณะที่ INSET, ITEL และ SYMC มีโอกาสรับงานวางระบบ Data Center ระบบ Co-location และโครงข่ายไฟเบอร์ออปติก

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย ประเมินกำไรปกติไตรมาส 2/2569 ของ WHAUP ที่ 385 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 75.6% จากปีก่อน และ 81.7% จากไตรมาสก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่ฟื้นตัว ยอดขายน้ำที่ขยายตัว และกำลังการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมในไตรมาสนี้คาดอยู่ที่ 325 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 81.6% จากปีก่อน และ 348.9% จากไตรมาสก่อน จากการกลับมาเดินเครื่องของโรงไฟฟ้า GHECO-One ขณะที่รายได้คาดอยู่ที่ 865 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.1% จากปีก่อน แต่ลดลง 22.6% จากไตรมาสก่อน จากรายได้ค่าบริการกำลังการผลิตน้ำส่วนเกินที่ลดลง บล.กสิกรไทยยังคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 8.75 บาท โดยรวมอัพไซด์จากโครงการ Direct PPA ขนาด 200 เมกะวัตต์ ซึ่งคาดช่วยเพิ่มกำไรปีละ 270 ล้านบาท และในกรณีดีที่สุดอาจได้กำลังการผลิตสูงถึง 500 เมกะวัตต์

บล.บัวหลวง คาดการณ์กำไรสุทธิของบริษัทจดทะเบียนไทยในไตรมาส 2 ปี 2569 ขยายตัวร้อยละ 24 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 จากไตรมาสแรก โดยมีแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ส่วนต่างปิโตรเคมี รายได้บริการมือถือและอินเทอร์เน็ต ต้นทุนค่าโครงข่ายที่ลดลง ดีมานด์ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูล รวมถึงกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่และกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าต่างประเทศของ GULF ขณะที่กลุ่มเนื้อสัตว์ถูกกดดันจากราคาเนื้อสัตว์ที่ลดลง กลุ่มธนาคารจากส่วนต่างดอกเบี้ยที่หดตัว และกลุ่มโรงพยาบาลจากผู้ป่วยเงินสดที่ลดลงและการชะลอการรักษาโรคไม่เร่งด่วน บล.บัวหลวง ระบุโอกาสการลงทุนสองแนวทาง ได้แก่ การเลือกเล่นหุ้นที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 2 ยังแข็งแกร่ง เช่น PTT PTTGC TRUE ADVANC AMATA GULF GUNKUL และ WHAUP และการทยอยสะสมหุ้นที่ราคาอ่อนตัวแต่คาดกำไรครึ่งปีหลังฟื้นตัวเด่น เช่น CBG ERW CPF และ BTG

บล.บัวหลวง คาดการณ์กำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโต 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจากกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีที่ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมัน ค่าการกลั่น และส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงกลุ่มสื่อสาร อิเล็กทรอนิกส์ นิคมอุตสาหกรรม ค้าปลีก และโรงแรมที่ยังเติบโตต่อเนื่อง ขณะที่กลุ่มธนาคาร เนื้อสัตว์ และโรงพยาบาลยังเผชิญแรงกดดัน บล.บัวหลวง แนะนำกลยุทธ์การลงทุนสองแนวทาง คือ Selective Play ในหุ้นที่กำไรยังเติบโตดีและไม่ถูกปรับลดประมาณการ เช่น PTT, PTTGC, ADVANC, TRUE, AMATA, GULF, GUNKUL และ WHAUP และการช้อนซื้อหุ้นที่กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้วและคาดฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง เช่น CBG, ERW, CPF และ BTG

บล.บัวหลวง คาดการณ์ว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยช่วงปลายปี 2569 จะปรับตัวขึ้นไปแตะ 1,700 จุด โดยมีแรงหนุนจากเม็ดเงินลงทุนต่างชาติที่คาดว่าจะซื้อสุทธิทั้งปี 1.6 แสนล้านบาท หลังจากซื้อสุทธิไปแล้วประมาณ 7 หมื่นล้านบาทตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากกำไรบริษัทจดทะเบียนเติบโตเด่น โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานปิโตรเคมี และหุ้นไทยมีความโดดเด่นด้านเงินปันผลสูง กลยุทธ์การลงทุนครึ่งปีหลังเน้นเลือกซื้อเป็นรายตัวในกลุ่มที่มีปัจจัยบวก ได้แก่ กลุ่มโรงไฟฟ้าที่ได้ประโยชน์จากความต้องการไฟฟ้าสีเขียว โดยแนะนำ GULF, GPSC, GUNKUL และ WHAUP กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่ฟื้นตัวตามวัฏจักรโลกและการลงทุนด้าน AI แนะนำ KCE กลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่จ่ายเงินปันผลสูง แนะนำ KBANK และ KTB กลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรมที่กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว แนะนำ ERW และ AWC และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและอาหารที่ได้ประโยชน์จากสภาพอากาศร้อนขึ้น แนะนำ CBG และ CPF ด้านการจัดพอร์ตลงทุน บล.บัวหลวง แนะนำผู้รับความเสี่ยงได้ลงทุนหุ้น 60-70% ของพอร์ต โดยแบ่งเป็นหุ้นไทย 30% และหุ้นต่างประเทศ 70% ส่วนที่เหลือลงทุนในตราสารหนี้และพันธบัตร โดยเน้นตราสารหนี้ไทยเป็นหลัก

บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติของ WHAUP ในไตรมาส 2/2569 ที่ 353 ล้านบาท เติบโต 76% จากไตรมาสก่อน และ 52% จากปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากการพลิกกลับมาเป็นส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้า Gheco-One หลังกลับมาเดินเครื่องเต็มไตรมาสและมีประสิทธิภาพสูงขึ้น ประกอบกับการฟื้นตัวของความต้องการใช้น้ำและรายได้ขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น แม้คาดว่ารายได้จากค่าใช้น้ำส่วนเกินจะลดลงเหลือ 50 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้น 3% และ 7% ตามลำดับ พร้อมปรับราคาเหมาะสมเป็น 10.10 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ"

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย มีมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจไทย หลังจากกระทรวงการคลังปรับเพิ่มประมาณการอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจปี 2569 เป็น 2.5% จากเดิม 1.6% โดยปัจจัยสำคัญมาจากการลงทุนภาคเอกชนที่คาดว่าจะขยายตัวสูงถึง 9% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากโครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน โดยเฉพาะการลงทุนในธุรกิจ Data Center ส่งผลให้การลงทุนด้านเครื่องจักรและอุปกรณ์เติบโตอย่างโดดเด่น ทั้งนี้ สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติมีกำหนดประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 2/2569 ในวันที่ 17 สิงหาคม 2569 โดยกสิกรไทยคาดว่าเครื่องยนต์การเติบโตที่โดดเด่นที่สุดจะเป็นการลงทุนเมื่อเทียบกับองค์ประกอบทางเศรษฐกิจด้านอื่น และอาจเป็นปัจจัยให้หลายสำนักวิจัยรวมถึงกสิกรไทยมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการ GDP ในระยะถัดไป ปัจจุบันกสิกรไทยยังคงประมาณการ GDP ปี 2569 ไว้ที่ 2.0% โดยมองว่าประมาณการการบริโภคภาคเอกชนที่ 2.2% และการลงทุนที่ 4.5% ยังมีโอกาสปรับเพิ่ม ขณะที่ภาคการส่งออกยังมีแนวโน้มดีกว่าคาดแต่ผลบวกอาจถูกหักล้างบางส่วนจากการนำเข้าที่ขยายตัวเช่นกัน สำหรับกลยุทธ์การลงทุน กสิกรไทยยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและโครงสร้างพื้นฐาน ได้แก่ ธนาคารกรุงไทย, กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์, ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์, ช.การช่าง และ ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ

บล.ฟิลลิปฯ คาดดัชนีหุ้นไทยจะแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1,640 ถึง 1,665 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจาก Forward P/E ปี 2569 ที่ 16.7 เท่า ซึ่งใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลังตั้งแต่ปี 2563 ที่ 17.1 เท่า และหุ้นกลุ่มธนาคารอาจเผชิญแรงขาย Sell on Fact หลังประกาศงบการเงินไปแล้ว อย่างไรก็ตาม มาตรการโครงการ TISA จะช่วยประคองไม่ให้ดัชนีปรับลงลึก และคาดว่าจะเห็นการโยกย้ายเม็ดเงินออกจากกลุ่มธนาคารเข้าสู่กลุ่ม Real Sector เพื่อเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ที่คาดว่าจะออกมาดี กลยุทธ์การลงทุนแบ่งเป็น 4 ธีมหลัก ได้แก่ เก็งงบไตรมาส 2 ปี 2569 ในหุ้นอย่าง AMATA CPALL DELTA HANA ITC KCE MRDIY MTC OSP QH SAWAD SCC STECON และ TIDLOR กลุ่มพลังงานในหุ้น BCP PTT PTTEP SPRC และ TOP เก็งมาตรการหรือโครงการรัฐในหุ้น BJC CENTEL CK CPAXT CRC DOHOME ERW GLOBAL HMPRO LH MINT และ SCC และหวังเม็ดเงินลงทุนจากจีนในหุ้น ADVANC GUNKUL GULF ROJNA WHA และ WHAUP

บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่า แรงหนุนจากธนาคารเผยงบดีและการเก็งงบไตรมาส 2 ปี 2569 คาดเซนติเมนต์เชิงบวกมาจากการเผยงบของกลุ่มธนาคารที่ดีกว่าบลูมเบิร์กคอนเซนซัส สอดรับกับวานนี้ที่เคเคพีและทีทีบีเผยกำไรต่อหุ้นมากกว่าบลูมเบิร์กคอนเซนซัสที่ร้อยละ 15.46 และร้อยละ 9.26 ตามลำดับ ส่งผลให้เกิดความคาดหวังว่าหุ้นในกลุ่มธนาคารที่จะเผยงบในวันนี้จะมีผลการดำเนินงานออกมาในเชิงบวกเช่นกัน อีกทั้งยังมีความคาดหวังว่าหลังการเผยงบของหุ้นกลุ่มธนาคารที่เหลือ นักวิเคราะห์จะปรับราคาพื้นฐานขึ้น ขณะที่มาตรการภาครัฐคาดเป็นอีกแรงหนุน โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มในประเทศ หลังรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงคมนาคมแถลงเตรียมเสนอคณะรัฐมนตรีปรับเกณฑ์บัตรสวัสดิการแห่งรัฐ และกระทรวงการคลังจะเสนอให้ผู้หลุดสิทธิได้รับความช่วยเหลือผ่านโครงการไทยช่วยไทยพลัส 60/40 ในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน 2569 นอกจากนี้ยังมีลุ้นมาตรการท่องเที่ยวจากกระทรวงการท่องเที่ยวที่เตรียมของบกลาง 1,750 ล้านบาทเพื่อโครงการไทยเที่ยวไทยพลัส ด้านสถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่น่าวางใจ แม้อิหร่านเผยการเจรจากับสหรัฐดำเนินต่อไปได้ แต่กบฏฮูตีประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสปรับขึ้นร้อยละ 0.9 ปิดที่ 83.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ฟิลลิปคาดดัชนีเอสอีทีแกว่งตัวไซด์เวย์อัพในกรอบ 1,640 ถึง 1,660 จุด โดยมีกลยุทธ์เก็งงบไตรมาส 2 ปี 2569 ในหุ้นหลายกลุ่ม และหนึ่งในกลุ่มที่แนะนำคือหุ้นที่หวังการลงทุนจากจีน ได้แก่ แอดวานซ์ อมตะ กันกุล กัลฟ์ โรจนะ ดับบลิวเอชเอ และดับบลิวเอชเอยูพี