Lunar & Cislunar Logistics

インテュイティブ・マシーンズは9月1日、非公開の顧客向けにIM 300シリーズの衛星プラットフォーム2基を開発する契約を獲得した。これにより同プラットフォームは新たな顧客市場セグメントに拡大し、生産はパロアルトにある専用の衛星製造施設で行われる。IM 300は同社の大量生産型衛星プラットフォームとして位置づけられ、民間、商業、国家安全保障の顧客向けに標準化されたインターフェースをサポートするモジュール式アーキテクチャを基盤とし、光およびRFのクロスリンク機能も備える。今回の受注は拡大を続けるインテュイティブ・マシーンズの受注残に加わるもので、直近に報告された第2四半期末時点の受注残は18億ドルに達した。同四半期には9億2000万ドルの追加受注を計上しており、前年12月末に記録した2億1310万ドルの受注残から急増した。この受注残のうち6億1280万ドルは、今年初めのランタリス買収に関連するものだ。顧客が非公開のため、投資家は今回の受注の財務上の重要性や取引相手へのエクスポージャーについて限られた情報しか得られず、契約額や取引相手の信用力、追加受注の可能性を予測することができない。同社はまた、パロアルト施設の既存スケジュールをこなしながら、より高出力のペイロード構成を短縮された期間で納入することを約束しており、スケジュールや生産能力に影響を及ぼし得る技術的なボトルネック、サプライチェーンの混乱、製造上の問題にさらされている。

インテュイティブ・マシーンズは月曜日に12.93%上昇し、1株15.72ドルで取引を終えた。カンター・フィッツジェラルドがオーバーウェイト評価と目標株価32ドルを再提示したことを受けた動きで、直近終値からの上昇余地は103.56%となる。この評価は、同社が6月の打ち上げ後にIM-1300シリーズのSXM-11衛星をシリウスXMに納入・引き渡したことを受けたもの。インテュイティブ・マシーンズの宇宙システム部門社長クリス・ジョンソン氏は、両社がランタリス買収を通じてこれまでに13機の宇宙機を共同で建造し、現在シリウスXMの次期衛星に取り組んでいると述べた。今月初めには、同社は非公開の新規顧客向けにIM 300シリーズのプラットフォーム2基を建造する契約も獲得した。ジョンソン氏によると、この契約はモジュール式のIM 300が複数のミッションや、より重く高出力のペイロードクラスに対応できることを示すものだ。ヘッジファンドの強気姿勢は第2四半期に弱まり、保有ファンド数は30から33に増えたものの、合計保有額は前四半期比8.9%減の5億3000万ドルとなり、5億8290万ドルから減少した。

日本の半導体メーカー、ラピダス・コーポレーションの会長兼最高経営責任者である東哲郎氏は9月10日木曜日、2040年までに月面に半導体チップ工場を建設することを真剣に検討していると明らかにした。月にはチップ製造に必要な水資源が存在することを理由に挙げている。東氏はワシントンでハドソン研究所が主催した討論会で、これは冗談ではなく、2040年という時期を考えていると述べ、月面の製造工場のシミュレーション画像を人工知能で作成した動画を参加者に披露した。一方、同じ討論会に参加したIBMコーポレーションの最高経営責任者アービンド・クリシュナ氏は、IBMがラピダスに技術支援を提供していると明らかにした。この日本企業は北海道の工場で2ナノメートル世代の半導体を量産する準備を進めており、両社はさらに先端の1ナノメートル世代の半導体の研究開発でも協力している。

国家宇宙政策委員会は、タイの宇宙経済を長期的に推進するための基盤づくりとして、法律とマスタープランの策定を加速している。2026年8月17日に開かれた第1回会合では、ピパット・ラチャキットプラカーン副首相兼運輸大臣が議長を務め、関係省庁や主要機関の代表が出席した。会合では、経済、安全保障、技術開発の各面でタイの宇宙事業を引き上げる方針を検討し、外国衛星による国内サービス提供の許可、いわゆるランディングライツに関する政策案の策定を、消費者保護、公正な競争、国家安全保障と並行して進めることを目指した。あわせて、衛星軌道利用権の許可を受けた事業者から国が受け取る通信衛星の周波数帯域を、公共サービスや国の利益のために活用する管理方針を定め、デジタル経済の成長を支え、国民のサービスや機会へのアクセス格差を縮小する方針を示した。安全保障分野の宇宙事業では、宇宙交通の監視と管理を重視し、デジタル、サイバー、宇宙空間の各領域における脅威への対応と防止を図る。宇宙技術と応用の分野では、タイの地球観測衛星システムの研究開発を促進し、長期的に外国技術への依存を減らすため、タイ初の宇宙港、タイランド・スペースポートの設置可能性を検討する。同時に、地球観測衛星のデータを精密農業、災害管理、PM2.5大気汚染の状況評価といった国の重要任務に活用する取り組みを急ぎ、将来の宇宙産業を支える人材育成も進める。委員会はまた、宇宙事業法案の策定を急ぎ、国家宇宙マスタープラン2023年から2037年を見直して、法的基盤を整え、長期的な戦略を定め、宇宙産業からの経済価値と収入の創出、国の競争力強化を支える方針を確認した。会合では、米国の月探査計画でNASAが実施するアルテミス計画をタイの重要な宇宙計画として承認し、米国および国際パートナーの計画と時間枠に合わせて早急に進める必要があるとした。さらに、政策と規制、衛星技術、部品製造、安全保障分野の宇宙ミッション、宇宙技術の応用、人材育成、国際機関との協力、1972年の宇宙物体損害国際責任条約への加盟準備、タイランド・スペースポート設置の実現可能性調査、国際基準に沿った宇宙交通監視・管理指針の策定など、タイの宇宙事業の進捗状況を報告した。

スペースXの株価は水曜日正午までに5%上昇し140ドルとなり、火曜日の5%下落から反発した。一方、インテュイティブ・マシーンズは木曜日の決算発表を前に3%上昇し17ドルとなった。モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョーンズ氏はスペースXの目標株価を300ドルに設定し、投資家は同社のAI事業を過小評価していると主張した。その中には、コーディングプラットフォームのカーソルの600億ドルでの買収や、アンソロピックおよびアルファベット傘下のグーグルとのネオクラウド・データセンター賃貸契約が含まれる。ジョーンズ氏は、カーソルの年間経常収益が6月時点の40億ドルから2030年までに330億ドルへ伸びると見込む。スペースXはまた、火曜夜にヴァンデンバーグ宇宙軍基地からスターリンク衛星24基を低軌道へ打ち上げ、2026年第2四半期末時点で加入者数1200万人に達した衛星網をさらに拡大した。インテュイティブ・マシーンズは木曜日の市場開始前に2026年第2四半期決算を発表する予定で、市場予想は1株当たり0.07ドルの損失、売上高2億1900万ドル。同社の決算発表日は過去平均で当日7%上昇し、その後1週間で7%下落する傾向がある。

ロケット・ラボとインテュイティブ・マシンズは、まったく異なる二つの宇宙経済を軸に事業を構築している。一方は打ち上げ、宇宙機、防衛への分散投資を提供し、もう一方は月面インフラから莫大な価値を獲得する可能性がある。両社の財務状況から、どちらがより多くの成功への道筋を持っているかが明らかになる。使用した株価は2026年7月27日の市場価格で、動画は2026年7月31日に公開された。

インテュイティブ・マシーンズは、2026年に向けてASTスペースモバイルよりも魅力的な宇宙インフラ銘柄である。その理由は、より妥当なフォワードPSR（株価売上高倍率）4.7倍にある。ASTスペースモバイルのPSRは188倍で、2027年度に黒字化が見込まれないためフォワードPER（株価収益率）は存在しない。インテュイティブ・マシーンズの2025年度の売上高は約2億1010万ドル、純損失は約8330万ドルだった。一方、ASTスペースモバイルの売上高は約7090万ドル、純損失は約3億4200万ドルだった。アナリストは、インテュイティブ・マシーンズの2026年度の売上高が4倍以上の9億5200万ドルに急増し、純損失は6600万ドルに縮小すると予想している。同社は年初に過去最高の四半期売上高1億8700万ドルを計上し、受注残高は11億ドルに達した。ASTスペースモバイルは、年末までに45基の衛星を配備して米国全土をカバーする計画で、ウォール街は2026年度の売上高を1億4900万ドル、翌年度に初の小幅な黒字を予想している。