AT&T Inc.

ベライゾン・コミュニケーションズは、AT&TおよびTモバイルUSとの合弁事業に参入し、衛星接続を活用して米国全土の無線カバレッジを拡大し、モバイルの不感地帯を減らすことを目指す。この合弁事業は、デバイス直接接続サービスによってベライゾンの既存ネットワークを補完し、対応端末が衛星ネットワークに接続できるようにするとともに、自然災害やその他のネットワーク障害時にバックアップ接続を提供する。この提携により、カバレッジの空白が減り、信頼性が向上し、より多くの衛星サービス選択肢が提供されると期待されるほか、ベライゾンが共通の技術標準を採用して、デバイス、オペレーティングシステム、衛星ネットワーク間の互換性を高めることにもつながる。既存の通信事業者と衛星事業者の契約は引き続き有効で、ベライゾンは新たな合弁事業と並行して独自の接続構想を継続できる。ベライゾンの株価は過去1年間で10.8%上昇したが、業界全体の伸びは119.6%だった。また、株価は予想株価収益率8.77倍で取引されており、業界平均は37.6倍となっている。2026年の利益予想は1株当たり5.03ドルで変わらず、2027年の予想は過去60日間で0.2%増の5.30ドルとなっている。

AT&Tのジョン・スタンキーCEOは、イーロン・マスク氏率いるスペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ社が携帯電話ネットワークを展開する計画は機能しないと述べ、光ファイバーによる接続は衛星を上回ると主張した。火曜日のアクシオスとのインタビューで、スタンキー氏は光ファイバーは衛星ネットワークの3倍高速であり、衛星は今後10年間で最善を尽くしても光ファイバーを超えることはないと述べた。スターリンクのアンテナと並んで携帯電話基地局を設置するスペースXの計画について尋ねられると、スタンキー氏は、そうした機能を処理するにはマクロネットワークを構築するのと同じくらいのコストがかかると述べ、許可なく他人の家から携帯電話信号を放射することはできないと語った。同氏はスペースXの計画が機能しない理由を多数挙げた。今月初め、スペースXは国際電気通信サービスを提供するための連邦通信委員会の承認を獲得し、スターリンク衛星コンステレーションを介した直接携帯電話向け5G接続の計画を後押しした。また、FCCは9月30日に、衛星ブロードバンド向けに追加の1000MHzの周波数帯を開放するかどうかについて投票を行う予定である。

ザックス・インベストメント・リサーチによると、AT&Tは次回の四半期決算で再び市場予想を上回る可能性がある。同通信会社は過去2四半期で平均6.90%の上振れを達成しており、直近四半期は1株当たり利益0.65ドルを報告し、ザックスのコンセンサス予想0.59ドルを10.17%上回るサプライズとなった。その前の四半期も0.57ドルの利益で予想0.55ドルを3.64%上回った。AT&Tの現在の利益ESPはプラス3.28%で、ザックス・ランクは3（ホールド）であり、ザックスの調査によればこの組み合わせは約70%の確率でプラスのサプライズを生み出す。次回の決算発表は2026年10月21日を予定している。

AT&T、T-Mobile、ベライゾンの3社は、米国全土のサービスが行き届いていない地域で衛星を活用した通信範囲を拡大することを目的とした合弁事業契約を締結した。これは、3社が限られた周波数資源を共有し、通信空白地帯の解消を目指すと5月に発表したことを受けたものだ。AT&T、シンギュラー・ワイヤレス、アメリテックで指導的役割を務めた無線業界のベテラン、ポール・ロス氏が、正式な最高経営責任者の選任が進む間、暫定CEOを務める。合弁会社は各設立メンバーの代表で構成される取締役会によって運営される。この合弁会社は、地上のモバイルネットワークを代替するのではなく補完することを目的としており、現在モバイルサービスが届かない空白地帯をほぼ解消すること、自然災害時に冗長な接続性を提供すること、そして第一歩としてデバイス直接接続の向上を図ることを目標としている。パートナー各社によると、この合弁事業は業界の競争と革新を支援し、地方のモバイルネットワーク事業者と協力し、デバイス互換性に向けた標準規格に基づくアプローチを追求する。既存の通信事業者と衛星の契約は引き続き有効であり、3社は独自に接続性の取り組みを続けることができる。

コーニングは、全米ネットワーク拡大に向けて光ファイバーとケーブルを供給するため、AT&Tとの間で総額30億ドル超の複数年契約を発表し、同社株はプレマーケットで3.1%上昇した。この契約はAT&Tのブロードバンド拡大を支援する形でまとめられ、生産はコーニングの米国内製造拠点が支える。両社は、インターネット利用と人工知能によって加速するブロードバンド需要に応えることを目指している。この契約は、コーニングの光ファイバー製品に対する30億ドルを超える複数年の取り組みを意味する。株価は158.65ドルで取引され、前日終値から4.7%上昇した。コーニング株は年初来で75%上昇しているが、2026年6月につけた52週高値255.69ドルを依然として38%下回っている。

コーニングはAT&Tと、AT&Tのネットワーク拡張向けに光ファイバーとケーブルを供給する30億ドル超の複数年契約を締結した。この発表を受けて火曜日の朝、コーニングの株価は3%上昇した。契約に基づき、コーニングはAT&Tがより多くの米国人にインターネット接続を提供するために必要な光ファイバーとケーブルを供給し、2030年末までに6000万人の米国人に高速インターネットを届けるというAT&Tの公約を支える。この契約は両社の米国投資を土台とするもので、AT&Tは米国の接続インフラ強化に向けて5年間で2500億ドル超を投じることを約束しており、コーニングも数百の雇用を生み出したノースカロライナ州の施設などを含め、米国内の光ファイバーとケーブルの製造を拡大し続けている。AT&Tによると、AT&T Fiberの平均的な世帯の月間利用量は現在1テラバイトを超え、2016年の5倍に達しており、2030年までに月間2～2.5テラバイトに達すると見込まれている。AT&Tは、この契約の財務的影響を反映した2026年第2四半期決算発表時の財務見通しと資本配分計画を改めて示した。

AT&Tの取締役会は、普通株式1株当たり0.2775ドルの四半期現金配当を宣言し、シリーズAおよびシリーズCの永久優先株式についても四半期配当を確認した。いずれも2026年11月2日に、2026年10月12日時点の株主名簿に記載された株主に対して支払われる。同社は配当の確認と併せて、AT&Tスタジアムの接続性とファン向けテクノロジーの向上を目指すダラス・カウボーイズとの提携拡大を発表した。今回の配当再確認は、2026年に見込まれるフリーキャッシュフロー約180億ドルを配当と自社株買いを通じて株主に還元する計画と並行するものである。AT&Tの見通しでは、2029年までに売上高1361億ドル、利益183億ドルを達成し、年間売上高成長率2.5%、現在の213億ドルから30億ドルの利益減少となる見込みで、適正価値の推定値は29.03ドルである。最も楽観的なアナリストは、売上高が約1400億ドル、利益が約194億ドルに達すると見ていたが、主なリスクは依然として、ワイヤレスの値上げが解約率を高め、マージンに圧力をかけ続けることである。

AT&Tとダラス・カウボーイズは、2026年にAT&Tスタジアムのネットワークとファン向けテクノロジーを刷新する新たな提携で合意した。この提携では、AT&Tの接続性を活用し、よりスマートな道案内、没入型映像、複合現実、AIによるエンゲージメントといった機能を支える。両社はAT&Tスタジアムを、スポーツ・エンターテインメント顧客向けの新しいコネクテッド会場サービスの旗艦実証環境と位置づけている。AT&Tは時価総額約1744億ドルの米通信グループで、世界規模で接続性とテクノロジーサービスを提供している。この契約により、AT&Tは5Gと光ファイバーの融合および新たなユースケースへのデジタル拡大を実証する注目度の高い場を得るが、投資家にとってのより大きな疑問は、こうしたコネクテッド会場の機能がショーケース案件にとどまるのか、他のスタジアムやアリーナ、企業顧客向けに大規模に商用化されるのかという点だ。実用的な判断材料となるのは、AT&Tスタジアムの手法を再利用した2026年と2027年の受注について経営陣が開示する内容、たとえば新たに締結したコネクテッド会場契約や、セグメント報告でスポーツ・エンターテインメントのユースケースに関連づけて定量化された売上高である。

D-Wave Quantumは、米国商務省との間で、以前に発表した意向表明書に基づく確定契約を締結し、米国のCHIPSおよび科学法に基づき最大1億ドルの資金を利用できるようになった。これは、同社のアニーリング型およびゲートモデル型量子システムの研究開発を加速するためのものである。日本最大の携帯電話事業者であるNTTドコモは、D-Waveの技術を活用した2つ目の量子コンピューティングアプリケーションを本番環境に導入し、デバイスが追跡エリアリストの境界を越える際に生成される位置登録信号を日中のピーク時に65.3%削減し、ページング信号を7.0%削減した。また、D-Waveはカナダ国立研究評議会の応用量子コンピューティングチャレンジプログラムから最大30万カナダドルの助成金を獲得し、商用アプリケーション向けのアニーリング量子コンピューティングソフトウェアを推進することになった。さらに、AT&Tは、ネットワーク運用全体にわたる複雑な最適化課題に対処するため、D-Waveの量子コンピューティング技術の利用を拡大することに合意した。別途、RigettiはHPEおよびピッツバーグ・スーパーコンピューティング・センターと提携し、TangleLabスーパーコンピューティングテストベッドを構築する計画で、500万ドルの米国国立科学財団の助成金で資金提供される同テストベッドに9量子ビットのNoveraシステムを提供する。一方、Quantum Computingはカタールのハマド・ビン・ハリファ大学と、量子コンピューティング、量子センシング、量子通信を対象とする3年間の枠組み契約を締結した。過去1年間で、QBTS株は36.2%下落し、インターネットソフトウェア業界全体の5.8%の下落と比較して見劣りする。また、同株の予想12カ月株価売上高倍率は93.25倍で、業界平均の4.40倍に対して極めて高い水準にある。

AT&Tが所有するクリケット・ワイヤレスが、固定無線サービス「クリケット5Gホームインターネット」を9月16日に開始し、ブロードバンド市場に参入した。料金は月額65ドル、新規顧客がクリケット・ワイヤレスとセットで契約する場合は月額75ドル、既存のクリケット・ワイヤレス顧客は5ドルの自動支払割引を適用すると月額45ドルで追加できる。サービスはAT&Tのネットワーク上で稼働し、データ無制限で、通常のダウンロード速度は90～300Mbps、アップロード速度は8～30Mbps、遅延は30～65ミリ秒で、設置の予約は不要だ。今回の開始は、Tモバイルとベライゾンがブロードバンド顧客を獲得し続けている中で行われた。伝えられるところによると、Tモバイルは2026年第2四半期に約52万人のブロードバンド顧客を獲得し、ベライゾンは同じ四半期に約34万8000人のインターネット顧客を獲得した。クリケットは、月額90ドルのAT&TのOneConnectプラン、月額45ドルからのTモバイルの刷新された光回線サービス、月額70ドルのベライゾンのOneプランに続き、手頃なインターネットへの幅広い取り組みに加わった。

AT&Tは、Cricket Wirelessの顧客向けに既存の5Gネットワーク上で固定無線ブロードバンドを拡張する「Cricket 5Gホームインターネット」を導入したほか、LifeMDと提携し、対象となるAT&T加入者に無料のバーチャル診療と関連する遠隔医療サービスを提供すると発表した。この二つの動きにより、AT&Tは消費者向けプランにホームブロードバンドと医療給付を加え、接続サービスと抱き合わせた提供を拡大する。LifeMDの給付は1億人を超える対象顧客が利用できる。AT&Tは時価総額約1831億ドルの米国の大手通信事業者であり、5Gと光ファイバーへの多額の投資や従来型収益の圧力に対処しながら、新たな特典の費用を賄う必要がある。アナリストの予測は年率2.5%の成長と13.4%の利益率を前提としており、商業上の重要な焦点は、Cricket利用者のうち何人がモバイルとホームサービスを抱き合わせるか、そしてそれが解約率にどう影響するかにある。投資家は今後数四半期の加入者指標、特にCricket 5Gホームインターネットの普及、LifeMD給付の利用率、抱き合わせの浸透度、光ファイバーと無線を組み合わせた世帯数、そしてAT&Tの&Moreプログラムに関連する医療主導のエンゲージメントや解約率低下に関する開示に注目するだろう。

リーブス・ロングターム・バリュー・ラップ戦略は2026年第2四半期に10.55%のリターンを報告し、6.31%下落したMSCI USAインフラ指数をアウトパフォームした。一方、現金分配金は2025年第2四半期から6.7%増加した。四半期投資家向けレターで、同戦略はTモバイルUSを下落要因として挙げ、米国無線市場における競争激化への懸念が再燃していると指摘した。レターによると、ベライゾンとAT&Tの新料金プランが小売段階でTモバイルのプレミアム格差を縮めたほか、待望のスペースX新規株式公開をめぐって衛星関連のヘッドラインリスクが過熱水準に達した。同レターは、スターリンクが短期的に無線市場を破壊する資産を持たないとみる一方、その重しが続く可能性を認めた。親会社ドイツテレコムがTモバイルの少数株主の統合に関心を持つ可能性があるとの噂も株価を圧迫したと、レターは述べている。Tモバイルは2026年9月16日に1株176.26ドルで終了し、過去1カ月で4.90%下落、過去1年で27.84%下落した。時価総額は1849億5000万ドル、52週レンジは165.66ドルから242.37ドルだった。レターはまた、第2四半期末時点で85のヘッジファンド・ポートフォリオがTモバイルを保有しており、前四半期から変わらなかったと指摘した。

7月から8月にかけてアメリカ人の携帯電話料金が5.9%急騰した。これは労働統計局がこの項目を追跡し始めてからほぼ20年で最大の単月上昇幅であり、連邦準備制度が3年ぶりに利上げに踏み切る一因となった。この急騰は、Tモバイルが7月下旬に1000以上の旧プランを廃止し、顧客を1回線あたり月最大6ドル高の新プランに移行させたこと、およびAT&Tが8月5日に一部の旧プランで10ドルから20ドルの値上げを行い、さらに1回線あたりの月額料金を1ドル引き上げたことに続くものだった。ウォール街のアナリストは、この項目が8月のコア消費者物価の前月比0.3%上昇のうち約10ベーシスポイント寄与したと推定し、水曜日の連邦準備制度による25ベーシスポイントの利上げ観測を確固たるものにした。業界団体CTIAによると、通信事業者の新基地局およびネットワーク容量拡張への支出は昨年300億ドルを超えた。一方、タックス・ファウンデーションによれば、税金、手数料、政府の追加賦課金は平均的な携帯電話料金の記録的な27.6%に達した。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、8月の消費者物価指数における電話サービスの急騰をAT&Tの変更に起因する一時的なものと呼んだが、スペクトラム・モバイルやブースト・モバイルのような仮想移動体通信事業者が提供するより安価な選択肢は、比較検討を厭わない消費者にとって依然として利用可能である。

AT&TはLifeMDと提携し、対象となるワイヤレスおよび光回線の顧客に遠隔医療と薬局サービスを無料で提供する。この合意により、対象となるAT&Tの顧客1億人以上が、年間228ドル相当のLifeMD会員資格を、通常の月額19ドルの料金を免除されて受けられるようになる。この特典はAT&Tの「&More」プログラムを通じて提供され、無料の会員資格を有効にするには顧客が登録する必要があり、利用した診察や処方薬などのサービスに対してのみ料金を支払う。展開は当初、11州のAT&T顧客約2900万人を対象とし、2027年1月に全国へ拡大する見込みだ。この取り組みは、遠隔医療への需要が高まる中、顧客特典の拡充とエンゲージメントの強化を目指すAT&Tの取り組みを後押しするもので、AIを活用した医療や5G医療サービスを進めるベライゾン・コミュニケーションズやT-Mobile USとの競争が背景にある。

AT&Tはアマゾンとの契約を発表し、アマゾン・レオを通じたブロードバンド衛星サービスを提供する米国初の通信会社となる。アマゾン・レオは同テック大手の低軌道衛星網を利用する。すでに光ファイバーと5Gを提供しているAT&Tは、衛星サービスを加えることで、3つの重要なネットワーク層を統合し、信頼性を提供する独自の立場にあると述べている。この動きの背景には、スペースXのスターリンク・インターネットサービスがAT&Tの市場シェアを侵食するのではないかとの投資家の懸念があり、同社はこの分野で受け身にならない姿勢を示している。AT&Tの株価は過去12か月で12%下落した一方、S&P 500は16%超上昇しており、予想収益倍率は9倍未満、配当利回りは4.3%と、S&P 500平均の約1.1%を大きく上回っている。

携帯電話サービスの記録的な価格上昇が、米国のインフレを示す重要な指標を予想以上に押し上げ、来週の連邦準備制度理事会による利上げをほぼ確実なものにした。労働統計局が金曜日に発表したデータによると、食品とエネルギーを除く消費者物価指数は8月に前月比0.3%上昇した。ブルームバーグの調査の中央値予想は0.2%の上昇だった。無線電話サービスの価格が5.9%急騰しただけで、コア指数を約0.1ポイント押し上げた。この指数は主に携帯電話事業者が提供するプリペイドプランや月額プランを反映している。バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、パンテオン・マクロエコノミクスのエコノミストらは、AT&TやTモバイルUSといった大手通信事業者による最近のプラン変更が主な原因である可能性を指摘した。AT&Tは今年初めに8月に一部プランの値上げを実施すると述べ、Tモバイルは最近一部の旧プランを廃止した。インフレーション・インサイトの社長オメア・シャリフ氏は、無線指数がコアCPIを0.1ポイント押し上げ、無線を除くコアは0.20%だっただろうとしつつも、来週の会合で連邦準備制度理事会がデータを細かく切り分ける余裕はないだろうとの見方を示した。

AT&Tの幹部はシティのカンファレンスで、同社の多年にわたる投資戦略によりネットワーク資産が強化され、レバレッジが低下し、接続事業がさらなる成長に向けて態勢を整えたと述べた。最高財務責任者のパスカル・デロッシュ氏は、AT&Tは過去5年間で1500億ドル以上を投資し、現在では全米最大の光ファイバーブロードバンドネットワークとこれまでで最も強力な周波数帯の地位を有していると述べ、DirecTVとタイム・ワーナーの売却および配当の削減により中核事業への再投資が可能になったと評価した。デロッシュ氏によると、同社は今年の1株当たり利益が2桁成長するとの見通しを示しており、配当と自社株買いを通じてフリーキャッシュフローの約100%を株主に還元する計画だという。また、今年のEBITDA成長率が3%から4%となり、2028年までに5%超に加速するとの見通しを繰り返した。AT&Tビジネスのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼ゼネラルマネージャーのメリッサ・アーノルディ氏は、第2四半期における同事業部門の高度接続サービス収入が前年同期比でほぼ2%増加したことが転換点となったと述べ、戦略的な有線および無線製品が現在AT&Tビジネスのポートフォリオの80%を占めており、この構成は以前に投資家と協議した時期より約1年早く達成されたと説明した。デロッシュ氏は、AT&Tは年末までに自社のカバレッジエリアの85%超で銅線サービスの提供が不要となり、約30%のエリアで銅線サービスを廃止できると予想しており、銅線インフラからの完全撤退は2030年までに完了する見込みだと述べた。

AT&Tのジョン・スタンキーCEOは、スペースXのスターリンクが既存の無線通信事業者を取って代わることはないと述べ、その関係を直接競争ではなく「補完的なダイナミクス」と表現した。ゴールドマン・サックスのコミュナコピア・アンド・テック・カンファレンスで講演したスタンキー氏は、スターリンクは「建物をうまく通過できない」とし、高層ビルや混雑したスタジアムには電波が届かないため、AT&Tは顧客の性能期待に応える上で独自の立場にあると述べた。同氏は、航空会社、農村地域、空が見える場所にあるコネクテッドカーなどのIoTアプリケーションにおけるスターリンクの強みを認め、AT&Tはトラフィックを集約し、卸売市場を通じてアマゾンやスペースXを含む衛星事業者に顧客を提供できると述べた。ウォール街では、スターリンクが地上波スペクトラムを取得し、高度な衛星を配備した後、農村向けブロードバンドから独立したセルラーネットワークへと移行し、直接のモバイル競合他社となる可能性があり、通信事業者の企業向け、緊急サービス、農村、国際ローミング収入に圧力がかかるとの懸念が高まっている。キーバンクのアナリスト、ブランドン・ニスペル氏は、投資家はスターリンク・モバイルを過大評価しているが、規模拡大には明らかな課題があり、ブロードバンド加入者数の伸びへの影響は見られないと述べた。

AT&Tは、ファザル・F・マーチャント氏を取締役に選任した。9月8日付。マーチャント氏は監査委員会および企業開発・財務委員会のメンバーを務める。直近ではクラウドおよびAIセキュリティ企業であるWiz, Inc.の社長兼最高財務責任者を務め、以前はTanium Inc.、DreamWorks Animation、DIRECTVで幹部職を歴任した。AT&Tの会長兼CEOであるジョン・スタンキー氏は、マーチャント氏の企業開発、財務、テクノロジーにおける専門知識は、同社が成長に向けて進化し投資を進める上で非常に貴重であると述べた。マーチャント氏はまた、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの取締役も務めており、他の複数の企業でも取締役を務めてきた。

AT&Tは、ConnectbaseのConnected World Platform上で、Wavelength MetroおよびWavelength Long-Haulサービスの自動見積もりを初めて開始します。サービスは2026年第4四半期初頭に稼働する予定です。これにより、Connectbaseは、顧客やパートナーがAT&TのWavelengthサービスを自動的に見積もることができる最初のプラットフォームとなります。Wavelengthサービスは、高帯域幅のワークロード向けの専用接続を提供します。この動きは、従来手動だった見積もりプロセスを合理化し、対象となるConnectbaseの顧客が、ほぼリアルタイムでサービスの資格確認、価格設定、見積もりをデジタルで行えるようにします。ConnectbaseのCEOであるベン・エドモンド氏は、これを業界にとって重要な瞬間と呼び、AT&Tのアンディ・ハザード氏は、高容量接続への需要が高まる中、同社のネットワークへのより迅速なデジタル経路を強調しました。

AT&Tの会長兼CEOであるジョン・スタンキー氏は、明日東部時間午後4時5分に開催されるゴールドマン・サックス・コミ・コピア+テクノロジー会議で講演し、同社の複数年にわたる成長戦略について株主に最新情報を提供する予定です。AT&Tは、2026年第2四半期の決算発表で示した財務見通しと資本配分計画を再確認しました。これには、2026年から2028年にかけて配当と自社株買いを通じて株主に450億ドル以上を還元する計画が含まれており、今年は約100億ドルの自社株買いを予定しています。同社は、純負債の調整後EBITDAに対する比率が約3年以内に目標の約2.5倍に戻ると見込んでいます。また、AT&Tは、ファイバーと固定無線の合計純増数が過去最高の四半期となり、アドバンスト・コネクティビティの加入者純増数が100万を超えたことを強調し、2028年までの調整後EBITDAと調整後EPSの成長改善に対する期待を再確認しました。

ベライゾン・コミュニケーションズは、2026年の主要通信株の中で明確な勝者となっています。年初来で株価が29%上昇した一方、Tモバイルは9%下落し、AT&Tは7%上昇しました。S&P 500の13%の上昇を上回ったのはベライゾンのみで、配当利回りと光ファイバーの実行力が5Gブランドよりも価値があることが証明されました。ベライゾンの第2四半期の調整後EPSは1.30ドルで、市場予想を上回りました。同社は通期ガイダンスを4.99ドルから5.04ドルに引き上げ、自社株買いを45億ドルに拡大しました。AT&TもEPS 0.65ドルで予想を上回り、自社株買いを100億ドルに加速し、四半期のフリーキャッシュフローは46億7000万ドルを生み出しました。Tモバイルは7.9%の最高の収益成長を報告しましたが、加入者数の伸びの鈍化とドイツテレコムへのアクティビスト圧力により、株価は下落しました。

AT&Tの第2四半期の連結営業利益は前年同期比8.3%増の70億4000万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは38%から39.1%に拡大しました。同社は5Gおよび光ファイバー事業の規模拡大と、2028年までに年間40億ドルのコスト削減を目指す計画を含むコスト変革の恩恵を受けています。AT&Tのポストペイド電話純増数は43万2000件となり、アドバンスト・コネクティビティ事業のサービス収入は5.1%増加しました。一方、競合他社の業績はまちまちです。ベライゾンの調整後EBITDAは過去最高の137億ドルに達しましたが、特別費用により純利益は22.9%減少しました。Tモバイルの純利益は32億4000万ドルと小幅な増加にとどまりました。AT&Tの株価は過去1年で11.2%下落し、同社の予想PERは10.42倍で、業界平均の37.57倍を下回っています。

イーサースタックPLCは、上半期の売上高が過去最高となる850万ドルに達し、前年同期比40%増、2025年度通期実績の84%に相当すると発表した。通期の売上高見通しは1750万ドルから1850万ドルとしており、およそ70%の成長を見込む。年間経常収益は上半期に270万ドルに達し、2026年度には550万ドルを超え、2028年までに1000万ドルに達する見通しだ。主な契約獲得には、AT&Tとの2000万ドルの契約と英国政府との2000万ドルの契約が含まれ、受注残高は5000万ドルを上回り、追加の変動要素が生じる可能性もある。デビッド・ディーコンCEOは、英国と米国の事業拡大に伴う35万ドルから40万ドルの一時的な立ち上げ費用が上半期の利益率を圧迫したが、その影響はほぼ解消され、下半期には大幅な利益率の改善とフリーキャッシュフローの拡大が見込まれると述べた。また、資本構成と株主還元の最適化に向けた戦略的見直しを進めており、サムスンとの独占関係は終了し、他のスイッチベンダーとの関係を拡大していることも明らかにした。

エコースター・コーポレーションは第2四半期の純利益を84億6000万ドル、総収入を35億8000万ドルと発表したが、この利益急増は事業再編に伴う97億3000万ドルの非現金連結除外益によるものだった。会計上の調整を除くと、エコースターの小売ワイヤレス事業は11万8000人の純減で738万人となり、有料テレビ部門は24万1000人の利用者を失った。AT&Tは7月22日、収入315億6000万ドル、調整後1株当たり利益0.65ドルを発表し、ウォール街の予想0.59ドルを上回り、四半期のフリーキャッシュフローは46億7000万ドルを生み出した。エコースターを保有するヘッジファンドは第4四半期の90から第1四半期には102に増加し、空売り比率は浮動株の23.33%に達している。一方、AT&Tのヘッジファンド保有は77から72に減少し、空売り比率はわずか1.57%にとどまっている。

AT&Tの最高データ・AI責任者は、オープンAIのモデルがすでに同通信会社のAI利用全体の約25%を支えており、長期的には70%から80%を目標にしていると述べた。一方、エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは過去1か月、オープンウェイトAIを推進するコンソーシアムを率いてきた。AT&Tによると、クローズドな独自モデルからオープンなモデルへの切り替えにより、特定の用途ではコストを80%から90%削減できた。同社は1日平均450億のAIトークンを処理しており、各タスクに最も安価で適したモデルを選ぶスマートルーターを通している。AT&Tはまた、OTelと呼ばれる独自のカスタマイズされたオープンモデルを構築し、今年のAI施策は投資収益率で5倍を達成したとしている。エヌビディアのオープンウェイト推進は、AIが安価になれば利用が大幅に増え、以前と同じだけの計算能力を消費するというジェボンズのパラドックスに依拠している。ただし、効率化の利益を相殺するほど利用が伸びるという前提はまだ証明されていない。AT&Tは2026年第1四半期時点で72のヘッジファンドに保有されており、前回の77から減少した。一方、エヌビディアは275のファンドに保有され、264から増加した。

ハークは、次世代のAIネイティブ消費者向けデバイスを市場に投入するため、AT&Tとの提携を発表した。AT&Tはハークに出資し、デバイス認証とネットワーク接続でも協力する。この提携により、ハークのデバイスはAT&Tの信頼性の高い接続と高度なネットワーク機能を活用し、スマートフォンやWi-Fiに依存せずに動作できるようになる。ハークの創業者兼CEOであるブレット・アドコック氏は、この関係がパーソナライズされたAIを人々の手に届けるという同社の使命をさらに前進させると述べ、AT&TのCOOであるジェフ・マケルフレッシュ氏は、ハークのビジョンは消費者向けテクノロジーの進む方向と一致していると語った。ハークは、人工知能への新しいインターフェースを生み出すため、独自の基盤モデルとハードウェアを開発している。

ウォール街のアナリストは、投機的な性質と最近の変動にもかかわらず、リゲッティ・コンピューティング、アイオンキュー、ディーウェーブ・クォンタムの3つの量子コンピューティング株に大きな上昇余地を見ている。リゲッティは、28.81ドルの目標株価と18.67ドルの終値に基づく約81.4%のインプライド上昇余地で首位に立ち、最大1億ドルのCHIPS法資金調達に関する意向書と、前年同期比185.3%増の514万ドルへの収益急増に支えられている。アイオンキューは第2四半期に過去最高の8005万ドルの収益を計上し、前年同期比286.8%増となり、2026年通期のガイダンスを2億8000万～2億9000万ドルに引き上げ、46.84ドルの終値から68.19%のインプライド上昇余地を持つ。ディーウェーブの上半期の受注高は前年同期の290万ドルから3550万ドルに急増し、AT&Tが同社のアニーリングプラットフォームを統合して処理時間を1時間から15秒未満に短縮したが、インプライド上昇余地は19.7%と最も小さい。

アナリストは過去60日間にわたりAT&Tの利益予想を引き上げており、2026年度と2027年度の予想はそれぞれ1.29%増の2.35ドル、1.18%増の2.57ドルとなっている。同社は第2四半期に100万以上の光回線拠点を追加し、総光回線拠点数は3860万に達した。2026年末までに4000万、2030年までに6000万を超える見込みだ。AT&Tはまた、ポストペイド携帯電話顧客を43万2000人増やし、解約率はわずか0.86%、固定無線接続は27万9000件増加した。しかし、同社は高い設備投資要件に直面しており、純負債の調整後EBITDAに対する比率は2.68倍、総負債は1440億ドルに上る。経営陣は、計画中のエコースターの周波数帯買収後、レバレッジが約3.2倍に上昇すると見込んでいる。株価は過去1年間で14%下落し、ベライゾンの9.3%上昇を下回ったが、Tモバイルの29.2%下落は上回った。現在の予想PERは9.86倍で、業界平均の33.07倍を下回っている。