Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)

アレクサンドリア・リアル・エステート・エクイティーズとその運営パートナーシップは、2026年9月24日に第4次修正信用契約を締結し、従来のファシリティを50億ドルの無担保シニア・リボルビング・クレジット・ラインに置き換えました。新ファシリティには最大10億ドルのアクセル・フィーチャー、更新されたハイブリッド債務の定義、満期を2032年1月22日まで延長するオプションが含まれています。この契約はまた、自動的なサステナビリティ・マージン調整を削除し、ライフサイエンス不動産の大家が資金調達、資本リサイクル、バランスシートの修復をどのように管理するかを再形成する変更となります。拡大されたクレジット・ラインは、アレクサンドリアが進行中の29億ドルの資本リサイクルおよびジョイント・ベンチャー・プログラムに最も直接的に結びつき、資産売却、ジョイント・ベンチャーの組成、プロジェクト資金調達の柔軟性を支援します。同社の見通しでは、2029年までに25億ドルの収益と2億7880万ドルの利益を予測しており、公正価値推定は52.57ドルで、現在の株価に対して11%の上昇余地があります。

SBAコミュニケーションズは、2026年通年のサイトリース収入ガイダンスを26億5100万ドルから26億7600万ドルに引き上げた一方、サービス収入の見通しは1億9000万ドルから2億1000万ドルを維持した。同社は、2026年第2四半期の全社タワーキャッシュフローマージンが前年同期の81%から79.5%に低下したと報告し、2026年のブリッジには新規リースと契約変更による5200万ドルから5800万ドル、エスカレーターによる7100万ドルから7400万ドルが含まれるが、スプリント、エコスター、通常の解約により相殺されると述べた。2026年第2四半期に、SBAは6つの通信サイトを1050万ドルで取得し、109基のタワーを建設した。これは第1四半期の80基から増加し、2026年6月30日時点で所有または運営するポートフォリオは4万6390サイトに達し、そのうち2万9028サイトが海外である。四半期終了後、同社は58サイトを2880万ドルで購入または購入契約を締結し、2026年末までに完了する見込みである。取締役会は1株当たり四半期配当1.25ドルを宣言し、2026年9月17日に支払われ、前年比約13%増となった。経営陣は2026年後半に自社株買いを再開する計画で、11億ドルの枠が残っている。国内サイトリース収入は前年比3.7%減の4億5250万ドルで、Tモバイル、AT&Tワイヤレス、ベライゾンワイヤレスがそれぞれその総額の36.2%、32.4%、22.2%を占めた。一方、2026年6月30日時点で総負債は127億8000万ドル、純負債は123億9000万ドルであった。

NETSTREITは5億5000万ドルの追加タームローン枠を確保し、既存のクレジットファシリティを修正して債務満期プロファイルを延長するとともに、2028年2月に満期を迎える2億ドルのタームローンを返済した。今回の資金調達は、既存の5.5年物シニア無担保タームローンへの1億ドルの増額、既存の7年物タームローンへの5000万ドルの増額、そして新規の4億ドル・シニア無担保7年物遅延ドロー・タームローンで構成される。1億ドルと5000万ドルの増額分タームローンはクロージング時に実行され、4億ドルのファシリティは未実行で、2027年9月28日まで引き出し可能である。同社によると、これらの取引により2029年初頭まで重要な債務満期はなくなり、2027年までの債務資本ニーズはほぼ満たされるという。

フィリップス・エジソン・アンド・カンパニーは、ノースウェスタン・ミューチュアルとの合弁事業を拡大し、食料品スーパーを核テナントとするショッピングセンター13施設を加える。これらの資産価値は約3億7750万ドル。あわせて、2026年通年の総買収額ガイダンスを従来の5億ドルから6億ドルへ引き上げ、6億ドルから7億ドルとした。改定された合弁事業グローサリー・リテール・パートナーズ・ワン合同会社は、事業期間を10年延長して2036年までとする。拡大後の合弁事業では、ノースウェスタン・ミューチュアルが約86％を保有し、フィリップス・エジソンは約14％を維持する。別途、同社は売却額の見通しを従来の1億ドルから2億ドルへ引き上げ、2億ドルから2億5000万ドルとした。フィリップス・エジソンはまた、2026年通年の業績ガイダンスを再確認した。希薄化後1株当たりのNareit FFOは2.67ドルから2.72ドル、希薄化後1株当たりのコアFFOは2.73ドルから2.79ドルで、市場予想の2.77ドルに対応する。同一センターのNOI成長率ガイダンスは3.4％から4.0％で据え置いた。

LTCプロパティーズは、2026年第4四半期について、普通株式の現金配当を1株当たり月額0.19ドルと宣言した。これは前回の配当と同水準である。予想配当利回りは5.32％となっている。第1回の支払いは10月30日で、基準日は10月22日、権利落ち日も10月22日である。第2回は11月30日の支払いで、基準日は11月20日、権利落ち日も11月20日、第3回は12月31日の支払いで、基準日は12月23日、権利落ち日も12月23日である。

ラ・ロサ・ホールディングスは、最新世代のNVIDIA B300 GPUを取得し、これらの資産を長期リース契約でリースバックしたと発表した。この契約は長期的な経常キャッシュフローを生み出すと見込まれており、同社が以前に発表した人工知能インフラ部門への移行を前進させるものである。この広範な戦略的移行の一環として、同社は不動産事業に関する戦略的選択肢を検討する意向を示しており、既存の不動産事業の潜在的な売却も含まれる。経営陣はこれがAIインフラへの移行をさらに加速させる可能性があると考えている。ラ・ロサはまた、ニコラス・アドラー氏が2026年10月1日付で最高経営責任者および暫定最高財務責任者に任命されたと発表した。アドラー氏は2025年12月から取締役会会長を務めており、創業者で前CEOのジョー・ラ・ロサ氏は退任して不動産事業を率い、取締役会のメンバーとして留まる。同社は、AIエコシステムにおける存在感を拡大するため、戦略的提携や投資を含む追加の機会を追求する意向であり、代替の高成長セクターにおける機会も追求する可能性があると述べた。ラ・ロサはさらに、社名とナスダックのティッカーを変更する意向であり、取締役会が適切と判断する時期にさらなる更新情報を提供すると付け加えた。

アセット・ワールド・コープ（AWC）は、Westfieldブランドの下でリテール目的地の開発・運営を世界規模で手掛けるユニベール・ロダムコ・ウェストフィールド（URW）との戦略的提携を発表した。AWCのワンラパー・トライソラット最高経営責任者兼社長は、この提携はAWCのプロジェクト開発の専門性とURWの国際的な知見およびネットワークを融合させるもので、アジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーション、ワンナコーンカセム・ヤオワラート、アクアティーク・パタヤの3つの主要プロジェクトを対象とすると述べた。AWCのコマーシャル事業グループ統括責任者マイケル・ハリット氏は、今後5年間でアジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーションとワンナコーンカセム・ヤオワラートの両プロジェクトに400億バーツ超を投資する計画で、対象面積は合計26万平方メートル超に及ぶと語った。アジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーションは今回の提携における中核プロジェクトで、チャオプラヤー川沿いの22万4000平方メートルの敷地に位置し、投資額は220億バーツ超で、前述の総投資計画400億バーツの一部を成す。一方、ワンナコーンカセム・ヤオワラートは3万2000平方メートル、アクアティーク・パタヤは11万平方メートルの面積を有する。URWのグローバル・パートナーシップ担当マネージング・ディレクター、リカルド・リズカーノ氏は、URWはタイで新たなライフスタイル目的地を創出するAWCのビジョンを支援する用意があると述べ、この提携はAWCのライフスタイルプロジェクトを国際水準へ引き上げるための戦略的アドバイザリー提携であると説明した。

アセット・ワールド・コーポレーション（AWC）は、Westfieldブランドの下で年間延べ9億5000万人が来訪する世界有数のリテール目的地の開発・運営リーダーであるWestfield Unibail-Rodamco-Westfield（URW）との戦略的提携を発表した。この提携は、アジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーション、ウィエン・ナコーン・カセーム・ヤオワラート、Aquatique Pattayaの各プロジェクトを対象とする。URWはAWCと協力して、チャオプラヤー川沿いのランドマークであるアジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーションを22万4000平方メートルの敷地で開発する。投資額は220億バーツ超。このプロジェクトでの協業開始後、AWCはURWの知見と経験を活かし、3万2000平方メートルの敷地のウィエン・ナコーン・カセーム・ヤオワラートと11万平方メートルのAquatique Pattayaの開発を進める計画だ。この構想の下、AWCは今後5年間で400億バーツ超を投資する計画で、アジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーションとウィエン・ナコーン・カセーム・ヤオワラートを合わせて26万平方メートル超を対象とする。AWCのワンラパー・トライソラット最高経営責任者兼社長は、今回の提携は「Building Better Future」という使命に沿うもので、プロジェクトをアジアの旗艦ライフスタイル・デスティネーションへと発展させることを目指すと述べた。一方、URWのリカルド・リズカーノ国際パートナーシップ担当マネージング・ディレクターは、世界水準の専門知識を活かし、3プロジェクトを世界有数の旗艦デスティネーションへと発展させる支援を行うと述べた。

AWCは、Westfieldブランドの下でリテール目的地の開発・運営を手掛ける世界的リーダーURWとの戦略的提携を発表した。これはAWCのタイ国内におけるライフスタイルプロジェクトを、国際的な観光・リテール・ライフスタイルの目的地へと引き上げることを目的としている。提携はアジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーション、ウアン・ナコーン・カセーム・ヤオワラート、そしてパタヤのAquatiqueという3つの主要プロジェクトを対象とする。AWCのワンラパー・トライソラット最高経営責任者兼社長は、AWCがリテール開発、顧客体験の創出、デスティネーションマーケティング、パートナーブランドの誘致、大規模イベントの開催といったURWの知見と経験を、タイ国内のプロジェクトに活かしていくと述べた。この提携の下、URWはチャオプラヤー川沿いのランドマークで、面積22万4000平方メートル、投資額220億バーツ超のアジアティーク・ザ・リバーフロント・デスティネーションの開発に参画する。これはAWCが今後5年間に予定する400億バーツ超の投資計画の一部である。アジアティークとウアン・ナコーン・カセーム・ヤオワラートの両プロジェクトは合計26万平方メートル超の面積を有する。その後、AWCはURWから得た知見を、面積3万2000平方メートルのウアン・ナコーン・カセーム・ヤオワラートと、面積11万平方メートルのパタヤのAquatiqueに展開する計画である。AWCのコマーシャル事業グループ統括責任者マイケル・ハリット氏は、まずアジアティークから着手し、国際的に認められる目的地へと発展させ、ライフスタイルとタイの文化的アイデンティティを融合させるモデルとすると述べた。一方、Unibail-Rodamco-WestfieldことURWのグローバルパートナーシップ担当マネージングディレクター、リカルド・リズカーノ氏は、世界有数のフラッグシップ目的地を創り出すというAWCのビジョンを支援できることを喜ばしく思うと述べた。

クック・アンド・ビーラーは、2026年第2四半期のミッドキャップ・バリュー株式戦略において、ライマン・ホスピタリティ・プロパティーズを3番目に大きな貢献銘柄として挙げた。同社によると、ライマンのホスピタリティ部門は好調な業績を記録し、新規のデザート・リッジ物件の初期結果が予想を上回ったことが寄与した。また、2025年と2026年における同社の大規模投資が2027年にファンダメンタルズの加速を生み出すとの期待が投資家の間で高まっているという。ライマンは四半期後半に、非REITのエンターテインメント部門の売却を検討していると発表した。これは同社を純粋なREITにする可能性があり、さらなる投資と資本還元のための資金を生み出す可能性がある。同戦略は当四半期に8.05%のリターンを記録し、ラッセル・ミッドキャップ・バリュー指数の13.4%を下回った。情報技術セクターのアンダーウェイトが不足分のほぼすべてを占めた。ライマンは2026年9月28日に122.09ドルで終了し、時価総額は84億2000万ドル、年初来では29.03%の上昇となった。52週レンジは83.82ドルから137.46ドルであった。

レイモンド・ジェームズのアナリスト、RJ・ミリガン氏は、ロッジングREITセクター全体での第3四半期のRevPARの強さと今後の成長期待を理由に、パーク・ホテルズ＆リゾーツを「マーケット・パフォーム」から「強い買い」に格上げし、目標株価を1株19ドルと設定した。これは金曜日の終値に対して23％の上昇余地を示す。ミリガン氏は、同株が今年48％上昇した後でもパーク・ホテルズのバリュエーションは依然として魅力的だと述べ、ロイヤル・パームの再開と立ち上がり、ハワイの継続的な改善など、2027年のEBITDAの具体的なけん引要因を指摘した。今回の格上げは、第3四半期の決算を前にロッジングREITセクター全体に対する強気な見方を反映したもので、ミリガン氏はEBITDAの変曲点、健全な消費者、新規供給の少なさ、改善するセンチメントを背景に、2026年度のガイダンスが引き上げられると予想している。同氏はRevPARとEBITDAの予想を全面的に引き上げ、セクターにはここからさらに10～20％の上昇余地があると述べ、金利の逆風を考慮すると他のREITセクターと比べて魅力的だと評価した。同じリポートで、ミリガン氏はRLJロッジング・トラストを「アウトパフォーム」から「マーケット・パフォーム」に格下げし、バリュエーションの魅力が薄れ、セクター内の他のより魅力的なリスク・リワード機会を挙げた。月曜日の取引でパーク・ホテルズの株価は上昇し、RLJロッジング・トラストはほぼ1％下落した。

VICIプロパティーズは、ハイフィールド・インベストメント・グループの子会社との間で、カナダ・アルバータ州にあるセンチュリーマイル競馬場およびセンチュリーダウンズ競馬場の不動産について、新たな個別のトリプルネット・リースを締結することに合意した。これはセンチュリー・カジノズが両競馬場の運営事業をハイフィールドに売却することに合意したことに伴うものである。センチュリーマイル・アンド・ダウンズ・リースの初年度年間基本賃料は1,070万カナダドル、発表前日時点の為替レートで750万米ドルとなる。クロージング時に20年間の新たなリース期間が始まり、5年ごとの更新オプションが4回付与される。VICIはまた、センチュリー・カジノズとのマスターリースを修正し、この事業売却を反映してマスターリースの年間基本賃料を1,070万カナダドル、発表前日時点の為替レートで750万米ドル減額することに合意した。VICIが受け取る賃料総額に変更はない。新リースの賃料は1.25%とカナダ消費者物価指数の変動率のうち大きい方でエスカレーションし、上限は2.50%とする。各物件の年間純収入の1.0%に相当する最低資本支出要件を設け、ハイフィールド・インベストメント・グループが保証する。取引は2026年第4四半期または2027年第1四半期にクロージングする見込みで、慣例的なクロージング条件および規制当局の承認を前提とする。これによりハイフィールドがVICIの17社目のテナントとなる。

スレート・グローサリーREITは、ブリクスモア・プロパティ・グループとエバービュー・パートナーズの関連会社との合弁事業体による買収を受け入れる確定合意契約を締結した。総額約23億ドルのオールキャッシュ取引となる。この取引に基づき、買収者はREITの発行済みおよび発行済みの全信託ユニットを1ユニット当たり13ドルの現金で取得する。これは、REITが戦略的レビュー過程を公表する前の最後の取引日である2026年5月21日の終値に対して約13%のプレミアム、またREITが分配金の停止を発表する前の最後の取引日である2026年9月23日の終値に対して約20%のプレミアムとなる。2026年5月22日に発表された戦略的レビュー過程を締結するこの取引は、特別委員会が全会一致で勧告し、利害関係のある受託者が棄権した上で受託者会が承認した。ユニット保有者の承認、オンタリオ州高等裁判所の承認、および運用契約の終了を条件に、2027年第1四半期に完了する見込みである。合意契約には、一定の状況下でREITが支払う約3100万ドルの契約解除料と、買収者が支払う約6300万ドルの逆契約解除料が含まれており、買収者は完全に確約された資金調達の証拠を提出している。取引完了時に、買収者はREITとNAエッセンシャルとの合弁事業におけるNAエッセンシャルの持分も約1億8750万ドルで取得し、運用会社は5000万ドルの固定契約解除金を受け取る。取引が2027年1月20日以降に完了した場合、ユニット保有者は1ユニット当たり1日0.002482ドルの追加現金対価を受け取り、総対価は1日当たり約15万ドル増加する。また、2026年10月から取引完了までの間、分配金は宣言も支払いもされない。

ブリックスモア・プロパティとエバービュー・パートナーズは、スレート・グローサリーREITを23億4000万ドルで買収することで合意した。1ユニット当たり13ドルの全額現金取引となる。この価格は、戦略的検討プロセスの公表前の最終取引日である5月21日の終値に対して約13%のプレミアム、分配金停止を発表する前の最終取引日である9月23日の終値に対して約20%のプレミアムに相当する。本取引の下で、ブリックスモアは食品スーパーをアンカーとするショッピングセンター23物件のポートフォリオを6億3600万ドルで取得し、ブリックスモアとエバービュー・パートナーズの関連会社との合弁事業が残りの92物件を17億1000万ドルで取得する。23のセンターは合計約300万平方フィートで、ブリックスモアの既存の運営地域内、主にフロリダ州、ジョージア州、カロライナ両州に位置する。一方、ブリックスモアが普通株式の20%、エバービューが80%を保有する92のショッピングセンターは、合計約1200万平方フィートとなる。アブダビ投資庁の子会社がエバービューとともに戦略的投資家として参画し、同REITは合弁事業に約1億7400万ドルの優先株式投資を行い、9%の配当を生み出す。本取引は2027年第1四半期の完了が見込まれており、ブリックスモアのナレイトFFO1株当たり利益に即座に寄与する。エバービューのビリー・ラームCEOは、食品スーパーをアンカーとする屋外型小売りへの同社の確信を反映したものであり、限られた新規供給と底堅いテナント需要の恩恵が続くと予想していると述べた。

ブリックスモア・プロパティ・グループとエバービュー・パートナーズは、スレート・グローサリーREITを23億4000万ドル相当の取引で買収する正式契約を締結した。この取引の下で、ブリックスモアは約300万平方フィートに及ぶ食料品スーパーを核テナントとする23のショッピングセンターのポートフォリオを6億3600万ドルで実質的に取得し、ブリックスモアとエバービュー・パートナーズの関連会社との間で新たに設立される機関投資家向け合弁事業が残りの92資産を17億1000万ドルで取得する。アブダビ投資庁の完全子会社がエバービューとともに戦略的投資家として参画する。ブリックスモアが取得する23資産のポートフォリオは約96%が賃貸済みで、すべてブリックスモアの既存運営地域内に位置し、主にフロリダ州、ジョージア州、カロライナ両州に分散している。ブリックスモアは92センターの合弁ポートフォリオにおいて普通株式持分20%を、エバービューは80%を保有し、ブリックスモアは資産運用会社、物件管理会社、リース代理店を務めるほか、約1億7400万ドルの優先株式投資を行い9%の配当を得る。この取引は資金調達条件が付されておらず、両社の取締役会で承認済みで、スレートのユニット保有者の承認およびその他の慣例的な取引完了条件を前提に、2027年第1四半期に完了する見込みである。

サンケイリアルエステート投資法人は２５日、旧村上ファンド系の投資会社シティインデックフィフスによる投資口への公開買い付けに賛同の意見を表明すると同時に、応募の是非は投資主の判断に委ねると決議したと発表した。シティインデックスフィフスはサンケイＲＥの非公開化を目的に、９月２８日から１１月１０日まで投資口１口当たり１２万５０００円でＴＯＢを計画しており、買い付け予定数の下限は１１万８７３２口とした。２５日の終値は前日比２％高の１０万７２００円だった。サンケイＲＥを巡っては、不動産事業を手がけるトーセイなどが１月から５月まで実施したＴＯＢが不成立に終わっていた。その後、旧村上ファンド系の投資会社シティインデックスイレブンスが共同保有者の野村絢氏らとの合計で２９．９０％を保有していることが８月７日提出の変更報告書で分かっている。野村氏らは今回のＴＯＢには応募せず、成立した際に非公開化のための手続きに応じる予定。

グローバル・ネット・リースは8月12日、モディブ・インダストリアルの買収を完了した。主に産業用不動産で構成される5億3500万ドル相当のポートフォリオを取得したものである。経営陣はこの取引をキャッシュ・キャップレート7.6%、GAAPキャップレート8.7%と評価し、バランスシート全体のレバレッジを高めることなく、1株当たり調整後事業活動資金を即座に4%押し上げる構成とした。全株式交換による取引で、モディブ株1株につきGNL株1.975株を発行し、産業用資産の比率は総定額賃料の約50%に達した。取得物件の加重平均残存リース期間は15.0年で、6月30日時点のGNL単独の平均5.7年を大きく上回る。投資適格および実質投資適格のテナントは、2026年第2四半期の年換算定額賃料の63%に上昇し、前年同期の60%から増加した。GNLはまた、2025年第2四半期から純有利子負債を6億2980万ドル削減し、調整後EBITDAに対する純有利子負債比率を7.2倍から6.6倍に引き下げた。一方、2026年第2四半期の売上高は1億2490万ドルから1億1250万ドルに減少し、1株当たりAFFOは0.24ドルから0.22ドルに軟化した。経営陣は2026年通年の1株当たりAFFOガイダンスを0.82ドルから0.85ドルの範囲に引き上げた。これはモディブの貢献が約1四半期半のみを反映したものである。

ホスト・ホテルズ・アンド・リゾーツは、2026年の希薄化後1株当たり調整後FFOを2.10ドルから2.16ドルとし、従来の2.03ドルから2.11ドルから引き上げた。これは年間0.80ドルの普通配当を2倍以上カバーする水準だ。同社は国内最大の宿泊施設オーナーで、マリオット、リッツ・カールトン、ウェスティン、ハイアット、ヒルトンなどのプレミアムブランドの下、76物件、約4万1700室を保有する。過去12カ月の1株当たり配当1.67ドルが大きく見えるのは、2026年7月15日に支払われた0.72ドルの特別配当が含まれているためだ。これはフォー・シーズンズ・オーランドとジャクソン・ホールの売却による約5億ドルの課税所得を分配するもので、REITの一時的な分配要件によるものであり、継続的な配当水準ではない。株価22.28ドルでの表示利回り3.59%は0.80ドルの普通配当を反映している。7月の特別配当後の流動性は30億ドルで、レバレッジは2.2倍、ムーディーズの格付けはBaa2で2025年に引き上げられた。ジェームズ・リソレオCEOは、富裕層の消費者が旅行への支出を優先し続けており、団体需要も堅調だと述べたが、経営陣はガイダンス下限での短期トランジェント予約の弱さと5%の賃金上昇を指摘した。

ミルローズ・プロパティーズは、総額10億ドルの優先債の私募発行について、2つのトランシェに分けて価格を決定したと発表した。内訳は2029年満期の利率6.500%の優先債5億ドルと、2031年満期の利率6.750%の優先債5億ドルで、いずれも額面価格、すなわち元本の100.000%で価格決定された。発行は2026年10月6日に完了する予定である。ミルローズは純調達資金を、遅延引出しタームローン枠からの5億ドルの借入れと合わせて、一般的な事業目的に充当する計画であり、主な使途としては、ドリーム・ファインダーズ・ホームズとビーザー・ホームズの合併により形成される統合企業からの住宅用地取得資金が含まれる。調達資金はまた、ミルローズのリボルビング・クレジット枠の未返済借入金の返済にも充てられる。この未返済元本は2026年9月21日時点で8億5000万ドルであった。2031年債には特別強制償還条項が付されており、ドリーム・ファインダーズの取引が2027年5月13日までに完了しない場合、ミルローズは発行の純調達資金の一部、手元資金、およびリボルバー借入れを用いて、発行済みの2031年債のすべてを償還する義務を負う。

ミッド・アメリカ・アパートメント・コミュニティーズ（MAA）は、取締役会が1株当たり1.53ドルの普通株式四半期配当を承認したと発表した。配当は2026年10月30日に、2026年10月15日時点の株主名簿に記載された株主に対して支払われる。今回の宣言により、同社の四半期現金配当は131四半期連続となり、上場企業として30年以上にわたり四半期普通配当を減額または停止したことは一度もない。これまでの四半期と同様、取締役会はMAAの決算発表を前に配当を宣言した。決算発表は2026年10月28日を予定している。MAAは自主運用型の不動産投資信託（REIT）でS&P500の構成銘柄であり、米国の南東部、南西部、中部大西洋岸地域にわたるアパートメントコミュニティを所有または持分を保有している。

サン・コミュニティーズは、以前に発表していた英国資産の売却を完了した。対象にはパーク・ホリデイズ事業が含まれ、エアモント・キャピタルの関連会社であるパンサー・ビッドコ・リミテッドへの全額現金取引となる。クロージング時点で、通常のロックドボックス調整と取引費用を差し引いた後、約10億3000万ドルの純現金対価を受け取った。調達資金は主に自社株買い、債務返済、および一般的な企業目的に充てられる見込み。取引完了により、サンは北米に特化した製造住宅およびレクリエーショナル・ビークルの所有者兼運営者として位置づけられる。2026年9月21日までの年初来で、同社は普通株約350万株を総額約4億2500万ドルで買い戻した。サンは、本取引の完了とその時点で判明している調達資金の使途を反映した2026年通年の見通しについて、2026年第3四半期の決算説明会で更新する予定だと述べた。

ゼニア・ホテルズは1株当たり0.14ドルの四半期配当を宣言した。これは前回の配当と同水準である。この配当の予想利回りは3.14%となる。支払日は10月15日で、9月30日時点の株主名簿に記載された株主が対象となり、権利落ち日は9月30日である。

クラウン・キャッスルは四半期配当を1株当たり1.565ドルから1.0625ドルに再設定した。この再設定後の金額は2025年6月13日の権利落ち日から初めて適用され、2026年9月15日の権利落ち日まで維持される。年換算4.25ドルの配当は、2026年9月18日時点の株価73.06ドルで約5.8%の利回りとなる。経営陣が引き上げた2026年ガイダンスでは、調整後事業資金は中央値で19億7500万ドル、1株当たり4.59ドルとなり、配当をカバーする。7月22日の決算説明会でのCFOの発言によると、10億ドルの自社株買いにより年間配当義務が4700万ドル減少した。今回の再設定は、クラウン・キャッスルの光ファイバー事業とスモールセル事業をEQTとザイヨに85億ドルで売却したことを受けたもので、取引は2026年5月1日に完了した。売却代金は70億ドル超の債務返済に充てられ、純負債は直近四半期年換算の調整後EBITDAの6.3倍となり、投資適格の目標範囲である6倍から6.5倍の内に収まっている。CEOのクリス・ヒラブラントは第2四半期の説明会で、再設定後の配当を「神聖不可侵」と述べ、設備投資、レバレッジ、自社株買いよりも配当の原資確保を優先した。クラウン・キャッスルは現在、同業のアメリカン・タワーやSBAコミュニケーションズの中で最も高い表面利回りを提供しているが、テナント集中度は顕著で、Tモバイルが42%、AT&Tが28%、ベライゾンが23%と、サイト賃貸収入の93%を占めており、2028年に満期を迎えるAT&Tのリース契約は年換算7億7400万ドルに上る。アナリストの平均目標株価は94.82ドルで、現在の株価を上回っている。

インディペンデンス・リアルティ・トラストとセンタースペースは2026年9月9日、全株式交換による正式な合併契約を発表した。これにより、プロフォーマベースの株式時価総額が約50億ドル、企業価値総額が約81億ドルとなる中堅市場向けアパートREITが誕生する。合併後の会社はインディペンデンス・リアルティ・トラストの名称とニューヨーク証券取引所のティッカーシンボルIRTを維持し、IRTのスコット・シェーファー氏が会長兼最高経営責任者として続投する。合併後のポートフォリオは17州の163コミュニティにまたがる4万4354戸のアパートユニットで構成され、プロフォーマNOIの58%がサンベルト市場、27%が中西部、15%がマウンテンウェストからの寄与となる。経営陣は年間約2400万ドルのシナジー効果と、レバレッジ中立ベースで2027年のコアFFO1株当たり利益が約5%増加すると予測しており、両社の運用システムの統合には閉鎖後約12か月かかると見込まれている。IRTは約6760万株およびオペレーティング・パートナーシップ・ユニットを発行し、既存のIRT株主は合併後の会社の株式の約78%を保有し、センタースペースの株主は残りの22%を受け取る。

W. P. ケアリーの取締役会は、四半期現金配当の増額を承認し、1株当たり0.950米ドル、年換算で3.80米ドルに引き上げることを決めた。この増額配当は、次回の四半期株主配当に適用され、支払日は2026年10月15日に設定されている。経営陣は、今回の配当水準の引き上げは、W. P. ケアリーの財務状況とキャッシュ創出力に関する現時点での見方を反映したものだと述べた。取締役会の決定は、同トラストのネットリースによるキャッシュフローと耐性のある賃料構造への安心感を示す一方で、営業キャッシュフローによる債務カバレッジや不安定な配当実績に関するリスク指標は、今回の配当増額だけでは解消されていない。投資家は、2026年10月15日の支払日と関連する四半期報告書に注目し、FFO（不動産事業からの資金）と営業キャッシュフローが、新たな年換算1株当たり3.80米ドルの配当支出とどう比較されるかを見極めるだろう。

エクイニクスの経営陣は、バークレイズのカンファレンスでの議論の中で、人工知能が高密度データセンター容量、相互接続サービス、低遅延を重視するインフラに対する企業需要を加速させていると述べた。エクイニクスのアメリカズ担当社長であるアークエル・ショー氏は、同社には約1万1000社の顧客がおり、企業向け容量契約はかつて大規模と見なされていた250キロボルトアンペアから、メガワット規模の導入がより一般的になるへと移行していると述べた。ショー氏によると、エクイニクスの相互接続事業は今年9%成長し、同社は世界で52万2000以上の相互接続を有しており、Fabric OneやInference Exchangeなどの新サービスがこれを支えている。ショー氏は、発表されたDA12施設は約67メガワット、1キャビネットあたり約18キロボルトアンペアの密度を実現する見込みであると述べた。一方、エクイニクスの投資家向け広報担当副社長であるライアン・バーク氏は、同社はすでに100以上の物件で液冷を導入しており、開発プロジェクトで20%台半ばのキャッシュ利回りを引き続き生み出すと予想していると述べた。経営陣の長期見通しでは、2029年まで年間9%から12%の調整後事業キャッシュフロー1株当たり成長を見込んでおり、バーク氏は以前の見通しの上限が今回の更新レンジの下限になったと述べ、ショー氏は単一の顧客がエクイニクスのポートフォリオの約2.5%を超えることはないと付け加えた。

サイモン・プロパティ・グループは、6月30日までの3カ月間の第2四半期決算を発表した後、通年の不動産FFO（不動産事業からの資金）ガイダンスを1株当たり13.20～13.30ドルの範囲に引き上げ、中間値を0.08ドル上方修正した。不動産FFOは希薄化後1株当たり3.29ドルとなり、前年同期の3.05ドルから増加した。国内物件の純営業利益は8.5％増加した。6月30日までの1年間の小売売上高は1平方フィート当たり838ドルに達し、前年同期の736ドルから増加した。また、1平方フィート当たりの基本最低賃料は58.70ドルから62.42ドルに上昇した。普通株主に帰属する純利益は4億8310万ドル、希薄化後1株当たり1.49ドルとなり、前年同期の1.70ドルから減少した。この比較は前年同期に計上された1株当たり0.21ドルの非現金利益によって見かけ上良く見えている。一方、通常のFFOは3.15ドルから3.12ドルに減少した。取締役会は第3四半期の配当を1株当たり2.25ドルと宣言し、前年同期より0.10ドル増額した。配当は9月9日時点の株主名簿に記載された株主に対し9月30日に支払われる。また、同社は平均1株当たり205.10ドルで2億1140万ドル分の自社株を買い戻し、6月末時点で約93億ドルの流動性を確保した。

ヘルスピーク・プロパティーズは今年2度目となる2026年通年の業績ガイダンス引き上げを行い、希薄化後1株当たり利益を従来の0.46～0.50ドルから0.48～0.52ドルへ、調整後FFOを1.73～1.77ドルへと上方修正した。中央値では従来見通しを2セント上回る。同社は四半期に160万平方フィートの新規および更新リースを契約し、外来医療施設の稼働率は20ベーシスポイント上昇して90.7％、ラボ施設の稼働率は80ベーシスポイント上昇して78.5％となった。成長をけん引したのは、ヘルスピークが73.6％を出資して支配するシニア住宅運営会社ジェイナス・リビングで、売上高は前年同期比45％増の2億1600万ドル、調整後EBITDAは34％増の7900万ドルとなり、既存店マージンは250ベーシスポイント拡大した。ヘルスピークは自社株買いと債務返済の資金を主に既存物件の持分売却で賄い、7月には86物件の外来医療ポートフォリオの49％持分をブルックフィールドに約10億2500万ドル、キャップレート5.9％で売却する再資本化を実施した。これは四半期および8月3日までの間に生じた14億ドルの売却収入の一部である。ラボ事業の既存店純営業利益は3.2％減少し、ヘルスピークの3つの中核事業で唯一縮小したことで、全社の既存店純営業利益の伸びは1.8％にとどまった。

ヴィヴマーク・レジデンシャルのERPオペレーティング・リミテッド・パートナーシップは、米ドル建てコマーシャルペーパー・プログラムの上限を15億ドルから25億ドルに引き上げたと、同社が木曜日に発表した。本手形は米国コマーシャルペーパー市場における慣例的な条件で販売され、オペレーティング・パートナーシップの他の無担保優先債務と同順位である。本手形は1933年証券法または州証券法に基づく登録は行われない。

セント・ジョー・カンパニーは、ミント・コミュニティーズUSAとの合弁事業を拡大し、フロリダ州パナマシティビーチのラティテュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド住宅コミュニティに約3500戸を追加する計画を発表した。2026年の年初来販売は前年同期比27%増加し、当初計画の3700戸のうち2635戸に達した。第2期によりコミュニティは約7200戸の計画となり、地域とコミュニティの価値上昇を反映した更新された財務条件が含まれる。セント・ジョーとミントは2019年6月に合弁事業を設立し、2021年5月に販売センターを開設、その19カ月後にコミュニティの1000戸目を、2024年末に2000戸目を販売し、現在では購入者が全50州に及んでいる。このコミュニティは17万戸以上の住宅ユニットが認可されたマスタープランであるベイ・ウォルトン・セクター・プランに位置し、セント・ジョーは隣接するウォーターサウンド・ウェストベイ・センターも開発中で、少なくとも約50万平方フィートの商業スペースが計画され、さらにイントラコースタル・ウォーターウェイに公共マリーナの計画もある。

バロン・キャピタルのバロン・リアルエステート・インカム・ファンドは、2026年第2四半期の投資家向けレターによると、2026年第2四半期にアレクサンドリア・リアルエステート・エクイティーズの新規ポジションを取得した。ライフサイエンスREITは四半期末時点でファンド資産の4.0%を占め、ファンドは、数年にわたる需要の低迷、供給過剰の物件供給、資本コストの上昇を経て、ライフサイエンス不動産のファンダメンタルズが安定し始める兆しがあると指摘した。ファンドの機関投資家向け株式は当四半期に12.18%上昇し、11.84%上昇したMSCI米国REIT指数をわずかに上回り、モーニングスターは2017年12月の設定以来、第2位の不動産ファンドにランク付けしている。アレクサンドリアは2026年9月16日に1株53.52ドルで終了し、1カ月リターンは5.70%、52週間では36.01%の下落、時価総額は93億3000万ドル、52週間の取引レンジは39.41ドルから88.24ドルの間であった。バロンは、アレクサンドリアが一部物件を売却し、資本を自社株買いに増価的に再投資する中で、同社の成長が今後数年でプラスに転じると予想している。

9月17日の大引け後に発表された開示情報から、投資判断に関わる主な好悪材料が出そろった。好材料では、アップルインターナショナルが今期経常利益を18％上方修正し配当も5円増額、銚子丸は今期経常を一転21％増益に上方修正して3期ぶりの最高益と1円増配を見込み、霞ヶ関キャピタルは前期経常を7％上方修正して最高益予想を上乗せ、ほぼ日は前期経常を67％上方修正した。M＆Aではサンマルクホールディングスがうどん専門店「つるとんたん」事業をケー・エキスプレスから128億円で承継し、ビースタイルホールディングスはHRアソシエの全株式を12.1億円で取得して子会社化する。日本抵抗器製作所にはフェローテックが1株1901円、17日終値を49.1％上回る水準でTOBを実施して完全子会社化を目指し、日本精機は発行済み株式数の6.27％にあたる361万株、99億7900万円を上限に自社株買いを行う。一方、悪材料では中部鋼鈑が今期経常を一転46％減益に下方修正し、ファーマライズホールディングスは6-8月期の経常が31％減益で着地、産業ファンド投資法人は今期経常2％減益、アドバンス・レジデンス投資法人は同6％減益、いちごホテルリート投資法人は同18％減益となる見通しだ。

COPTディフェンス・プロパティーズは9月9日、投資家に対し、今年すでに空室スペース40万8000平方フィートを賃貸し、当初埋める予定だった40万平方フィートを上回ったと発表した。まだ四半期が1期分残っている。同社は第3四半期だけで空室賃貸17万7000平方フィートを成約し、年初来合計は当初目標の40万平方フィートの102%、引き上げ後の高い目標47万5000平方フィートの86%に達した。8月には、アラバマ州ハンツビルのレッドストーン・ゲートウェイ・キャンパスの一部である8500アドバンスト・ゲートウェイで7万5000平方フィートの投資賃貸を契約し、この15万5000平方フィートの建物は89%が賃貸済みとなり、残りはわずか1万7000平方フィートとなった。年初来では、ポートフォリオ全体の投資賃貸は49万平方フィートに達し、240万平方フィートのレッドストーン・ゲートウェイ運用ポートフォリオはすでに満室となったため、同社は今四半期、そこに2つの新規プロジェクト、RG 6300とRG 2200の起工を行い、合計23万4000平方フィート、資本額8800万ドルとなる。この更新は、9月10日から11日のエバコア不動産会議と9月15日のバンク・オブ・アメリカ・グローバル不動産会議への出席を前に発表されたもので、7月27日の第2四半期報告では、1株当たり事業活動からの資金が前年同期比4.4%増の0.71ドルとなり、ガイダンスを2セント上回り、経営陣は通年の1株当たりFFO中間値を2.78ドルに引き上げた。

ウェルハーフェN.V.は、70%出資のウェルハーフェ・ベルギーを通じ、ベルギーのブルージュにあるリテールパーク「デ・マール」を民間投資家のコンソーシアムに売却することで合意した。取引による総収入は譲渡税を除き4920万ユーロで、資産の直近簿価を上回る水準となっている。この非中核資産の売却は、ポートフォリオをフルサービスセンターに集中させつつレバレッジを削減するウェルハーフェの戦略に沿うもので、売却益により純ローン・トゥ・バリュー比率は2026年6月30日時点と比べて約110ベーシスポイント改善する見通しだ。マタイス・ストーム最高経営責任者によると、同社はデ・マールを純初期利回り5.6%で売却した一方、最近のベルギーとルクセンブルクでの取得は純初期利回り8%以上で行っており、この資本の入れ替えは収益を押し上げるものだと述べた。資産の引き渡しは2027年第2四半期を予定しており、ウェルハーフェは本取引についてアベニュー・リアルエステートから助言を受けている。デ・マールは延床面積約2万平方メートルで、2018年にウェルハーフェが取得した。