Specialty Retail

オートゾーンは2026会計年度に記録的な374店舗を新規開設し、年度末時点で世界に8031店舗を展開した。在庫の可用性改善とハブおよびメガハブの拡大により、国内商用販売は10.6%増加した。同社は2026会計年度を、国内商用プログラム6443件、メガハブ172拠点、メキシコ1001店舗、ブラジル167店舗で終えた。経営陣は2027会計年度に約400店舗の新規出店と40拠点超のメガハブ追加を見込んでいる。2026会計年度の売上総利益率は29ベーシスポイント低下して52.3%となった。これは在庫コストの動向とLIFO費用の影響を一部受けている。経営陣は2027会計年度の売上総利益率について、GAAPベースで横ばいから25ベーシスポイントの上昇、LIFO費用は約8500万ドルから9000万ドルと見通している。2026会計年度第4四半期の国内DIY既存店売上高は0.6%減少し、経営陣は2027会計年度の国内既存店売上高を横ばいから低い一桁台の伸びと予想している。オートゾーンは2026会計年度に約18億ドルのフリーキャッシュフローを創出し、20億ドルの自社株を買い戻した。年度末時点の負債は91億ドル、レバレッジはEBITDARの2.5倍であった。一方、ザックス・コンセンサス予想は2027会計年度の売上高とEPSの伸びを7.6%と13.4%と示唆している。

国防総省が米海軍の次世代艦載打撃戦闘機F/A-XXの開発企業にボーイングを選定したことを受け、同社の株価はプレマーケット取引で3%上昇し193.41ドルとなった。契約額は200億ドル超。競合のノースロップ・グラマンを破っての受注は、ボーイングにとって6世代戦闘機プログラムの連続受注となり、同社は海軍の次世代航空優勢構想の中核に位置することになる。コンセントリクスは第3四半期の売上高が24億5000万ドルと前年同期比1.2%減、市場予想を約3000万ドル下回ったことを受け、株価が11.1%急落し22.11ドルとなった。また、第4四半期の売上高を恒常為替ベースで3%から5%の減収と見通し、2026年通年の売上高見通しを98億2700万ドルから98億7700万ドルに引き下げた。モデルナはシティが同バイオテクノロジー企業を売りに格下げし、目標株価を60ドルから80ドルに引き上げたことを受け、6.3%下落した。シティは、株価が52週高値208.90ドルまで上昇した後、バリュエーションが割高になったと指摘した。ゲームストップは、ライアン・コーエン最高経営責任者が9月29日にクラスA株45万株を約1060万ドルで公開市場で購入したと開示したことを受け、1.6%上昇した。これにより同氏の総実質保有株数は4468万株、発行済み株式の約8.8%に達した。イーレン・デジタルは、1株当たり75セントのGAAP損失と約1億3120万ドルの売上高を報告したにもかかわらず、6.1%上昇した。売上高は前年同期比約43%減だったが、投資家は純損失の前四半期比縮小に注目した。

PTGは2026年第2四半期の純利益が7400万バーツだったと報告した。前年同期比76.3%減で、アナリスト予想を22%下回った。税金費用が6600万バーツに達し、実効税率が40.4%になったことが要因。一方、総収入は610億バーツで、前四半期比8.9%増、前年同期比9.5%増となった。世界的な原油価格の高止まりに加え、政府が給油所の価格据え置き措置を解除したことが追い風となった。これがマーケティング・マージンの回復を主導し、1リットル当たり1.83バーツと前四半期比41%上昇した。その結果、売上総利益率は7.4%となり、2026年第1四半期の7.5%から横ばい、2025年第2四半期の7.7%は下回った。販売費及び一般管理費の売上高比率は7%と、前四半期の7.7%から低下し、特にマーケティング計画の見直しなど、経費管理の効率性を反映した。2026年下半期の見通しについて、アナリストは上期比および前年同期比の双方で純利益が拡大すると予想している。2026年第3四半期は季節要因で売上が減速する可能性があるが、2026年第4四半期には旅行のハイシーズンを迎えて給油所の利用交通量が伸び、力強く成長する見込み。マーケティング・マージンも上期比で約10～15%上昇する見通し。経営陣の下半期計画も前向きに評価されている。設備投資計画を従来の35億～40億バーツから30億～40億バーツに引き下げ、特にカフェ・パンタイは従来の10億～15億バーツから8億～10億バーツに削減する。PTG直営店の拡張を遅らせる一方、フランチャイズによる出店は継続し、新規従業員の採用や教育の費用を抑える狙い。これにより販売費及び一般管理費の売上高比率は上期の7.3%から7.0%に低下すると予想される。アナリストは「買い」の推奨を維持し、2027年の目標株価を8.70バーツ、P/BV1.22倍としている。これは過去3年平均の1.69倍から標準偏差1つ分を引いた水準に近い。現在のP/BVは1.39倍で魅力的な水準にある。PTGは年内の残り期間に回復の機会があるとみられている。マーケティング・マージンが市場メカニズムに沿って正常化し、事業計画の柔軟性で現状に対応し、事業再編で世界的な原油価格の変動の影響を軽減できるためだ。テクニカル面では、短期は上昇トレンドラインの維持を試す展開となり、8.05～8.00バーツを下回る安値をつけていない。トレンドは依然として上向きの推移が続く。日中の抵抗線はダブルトップの8.50～8.60バーツ。これを上抜けて維持し、出来高が増加すればV字回復の買いシグナルとなる。主な抵抗線は従来の高値9.00バーツ。投資判断として、保有株がある場合は保有または買い増しを推奨。8.50～8.60バーツおよび9.00バーツの抵抗線を試す可能性がある。保有株がない場合は、8.05～8.00バーツのサポート維持を重視した短期買いを推奨。これを下回らないことが望ましい。