バンコク銀行証券は、タイ株式市場が2026年第4四半期から2027年上半期にかけて明確な上昇基調となる見通しを示し、強気シナリオでは1,780ポイントの試しにいく可能性があると述べた。基本シナリオでは2027年末のSETを1,710ポイントと目標設定し、SETの1株当たり利益を106バーツ（前年比4%減）、目標PERを16.0倍とし、これは10年平均を約0.25標準偏差下回る水準である。利益全体の減少は主に上流エネルギー、製油、石油化学グループによるもので、原油価格、精製マージン、石油化学スプレッドが2026年の高い基準から低下する見通しとなっている。一方、2027年の利益成長のけん引役は、AIやデータセンター関連部品の需要に支えられた電子機器グループ、観光・運輸グループ、消費財小売グループへと移行する。アナリストは3つのプラス要因を指摘しており、世界のテクノロジー潮流が輸出、投資、電力需要を押し上げ、タイの電子機器輸出は2026年に55%、2027年に40%成長すると予想される。また外国直接投資による投資資金はそれぞれ50%、25%の成長が見込まれる。世界の産業サイクルは2026年3月から初期回復段階にあり、米国製造業PMIは2026年8月に53.0となった。外国人資金も引き続き流入する可能性があり、2016年から2026年のデータを遡及調査したところ、6つの要因が同時に平均を上回った場合、その後3か月間の外国人資金は89%の確率でプラスとなり、流入額の中央値は340億バーツであった。ただしアナリストは、長期化する戦争とFRBがもう1回利上げして4.25%に達するリスクを警告しており、これはSETのバリュエーションを押し下げる可能性がある。ただし市場にはクッションがあり、益利回り格差は4.8%と10年平均の4.0%を上回っている。また3段階のポートフォリオ戦略を提示しており、第1段階の2026年第4四半期はバーベル戦略を用い、PTT、PTTGC、GULF、GPSC、GUNKUL、CRC、COM7、AOT、AWC、CENTEL、BH、BDMSに重点を置き、CBG、ICHI、BGRIMを徐々に蓄積する。第2段階の2027年上半期は景気循環の勝者から反コモディティおよび利益回復へとローテーションし、第3段階の2027年下半期はコア・サテライト戦略へと調整する。
