AAR Corp

AAR Corpは、会計年度第1四半期の売上高が過去最高の9億1800万ドルとなり、前年同期比24%増加したと発表した。うちオーガニック成長は11%だった。調整後希薄化後1株当たり利益は1株1.49ドルで38%増加し、調整後EBITDAマージンは100ベーシスポイント拡大して12.7%となった。この決算と併せて、同社はMRO Holdingsの65%の支配権を約40億ドルの想定企業価値で取得することで合意した。これは税効果シナジーを除いた調整後EBITDAの10.7倍の倍率に相当する。MRO Holdingsは、2026暦年に調整後売上高約10億ドル、調整後EBITDA2億8500万ドル、マージン27%、調整後営業キャッシュフロー2億ドル超を生み出すと見込まれている。合併後の会社は、年間売上高が約43億ドル、調整後EBITDAが7億ドル近くとなり、調整後EBITDAマージンはシナジー前で約12%から16%に上昇し、今後3年から4年で19%から20%という新たな中期目標を掲げている。AARは、3年から4年以内に約7500万ドルの恒常的なコストシナジーを見込んでおり、その原資は約10億ドルのAARの株式で、うち約7億8000万ドルはMRO Holdingsの株主に対して1株135ドルで支払われ、約2億3000万ドルはPIPEを通じて調達される。さらに約21億ドルの新規債務を加え、クローズ時の純レバレッジは約3.6倍となり、その後は目標範囲である2倍から2.5倍に向けて低下する見通しだ。

アストラゼネカはサミット・セラピューティクスに20億ドルの戦略的株式投資を行うことで合意し、同バイオ医薬品企業の株価はプレマーケット取引で17.1%上昇した。この投資は、サミットの主力二重特異性抗体イボネシマブとアストラゼネカの腫瘍学パイプラインを組み合わせた提携を支援するもので、アストラゼネカはサミットの5日間出来高加重平均価格に10%のプレミアムを乗せた普通株1株あたり18.36ドルに相当する価格で転換優先株を取得する。フェア・アイザックは、連邦住宅金融庁が住宅ローンの信用スコアリング市場におけるFICOの長年の役割に競争を導入する価格設定の変更を発表したことを受け、15%急落した。FHFAのビル・プルテ長官は、ファニーメイとフレディマックがそれぞれ別々の価格設定マトリックスを単一の統合グリッドに統合し、従来のFICOクラシックスコアとともにヴァンテージスコアを組み込むと述べた。カーマックスは、第2四半期の1株当たり利益が1.16ドルとなり、アナリスト予想の68セントを上回ったことを受けて3.7%上昇し、売上高は78億8000万ドルで予想の約70億6000万ドルを上回った。AARコープは、MROホールディングスの65%の支配権を40億ドルの暗黙の企業価値で取得する契約を発表し、調整後希薄化後EPSが1.49ドル、売上高が9億1800万ドルで予想を上回ったことを受け、6.9%急騰した。ネットフリックスは、ドイツ銀行が同ストリーミング大手を保有から買いに格上げし、目標株価を95ドルとしたことを受けて1.4%上昇した。一方、アブセレラ・バイオロジクスはJPモルガンがオーバーウェイトで目標株価17ドルでカバレッジを開始したことで2.1%上昇し、Q32バイオは9月30日からウィーンで始まる欧州皮膚科学・性病学会議での重要な臨床データ発表を控えて9.4%上昇した。

AARコーポレーションは2026年4月、エアクラフト・リコンフィグ・テクノロジーズの3500万ドルでの買収を完了し、補足型式証明書や部品製造承認を社内で発行できるFAAの組織指定権限を取得した。この取引により、AARの航空機内装設計、改修、エンジニアリング能力が強化され、第三者への依存が減り、認証に対する管理が強化される。同社によると、航空会社が既存機の保守・改修に注力する中、拡充された能力により、航空機改修およびアフターマーケット支出のより大きなシェアを獲得できる立場になるという。AARの株価は過去1年間で94％上昇しており、ザックス・ランクは1、つまり強い買いとなっている。

AARコープの株価は4.9％上昇した。トゥルーイスト・セキュリティーズが同社の目標株価を128ドルから145ドルに引き上げ、買い推奨を維持したことが背景だ。この引き上げは、AARが7月21日に発表した好調な四半期決算を受けたものだ。同社の1株当たり利益は1.53ドルで、コンセンサス予想の1.38ドルを上回り、売上高は9億2800万ドルで、アナリスト予想の8億9303万ドルを超えた。株価は136.86ドルで取引を終え、前日比6％高となった。

AARコーポレーションは、2026年度第4四半期および通期の売上高と純利益の増加を報告し、242万9700株、1億754万ドルの自社株買いを完了したほか、複数種類の証券を対象とする包括的ユニバーサルシェルフ登録を提出した。今回の自社株買いにより、同社の2021年買い戻しプログラムは全額消化され、シェルフ登録は新たな資金調達の柔軟性をもたらす。四半期および通期の堅調な業績は、航空会社や政府が信頼性が高くコスト効率の良いサポートを求める中、AARのMRO、部品販売、ソフトウェアの組み合わせが引き続き有効であるという短期的な投資ストーリーを裏付ける。しかし、最大のリスクは、OEMや新技術がAARのような独立系プロバイダーをいかに早く圧迫するかという点であり、このニュースによってその要因が大きく変わることはない。

AARコーポレーションは、レガシー民間プログラム部門を除いた2027年度第1四半期の総売上高成長率を21～23％と見込み、同ベースでの調整後EBITDAマージンを12.25～12.75％と目標に掲げている。会長兼社長兼CEOのジョン・ホームズ氏は、レガシー民間プログラムを除いた指標でガイダンスを示すのは、それが経営陣が事業の継続的な業績をどのように運営しているかをより正確に反映しており、レガシー民間プログラム事業は今後3～4年かけて段階的に縮小する見込みだからだと述べた。2027年度通期では、AARはレガシー民間プログラムを除いた総売上高が10％台前半から10％台半ばの伸びとなり、再び力強い成長の年になると予想している。この見通しは、2026年度第4四半期が過去最高を記録したことを受けたものだ。同四半期の総売上高は9億2800万ドルに達し、前年同期比26％増（うちオーガニック成長は13％）、調整後希薄化後1株当たり利益は32％増の1.53ドルとなった。調整後EBITDAは27％増の1億1600万ドルで、マージンは前年同期の12.4％から12.5％にわずかに上昇した。

AAR CORPは2026年度第2四半期の売上高を9億2800万ドルと発表し、アナリスト予想の8億9320万ドルを上回り、前年同期比26.1%増となりました。調整後1株当たり利益は1.53ドルで、コンセンサス予想の1.38ドルを10.5%上回り、調整後EBITDAは1億1580万ドルと、予想の1億1120万ドルを超えました。同社は第3四半期の売上高見通しを中間値で9億230万ドルとし、アナリスト予想の8億6460万ドルを4.4%上回りました。好決算にもかかわらず、株価は時間外取引で4.8%下落し、135.35ドルとなりました。

ザックス・インベストメント・リサーチは、AARコーポレーションを魅力的な成長株として挙げ、3つの主要因を指摘している。航空機整備を手がける同社の1株当たり利益は今年18.4%増加する見通しで、業界平均の14.8%を上回る。AARの総資産に対する売上高比率は1.02と、業界平均の0.65を大きく上回り、効率的な資産活用を示している。一方、売上高は12.9%増加する見込みで、業界の9.3%を上回る。今期の利益に関するザックス・コンセンサス予想は過去1カ月で3.5%上昇し、ザックスランク1（強い買い）とグローススコアBを裏付けている。

AARは年初来69.2%上昇し、航空宇宙セクターの平均リターン8.5%を大きく上回っている。同社のザックスランクは2、つまり「買い」で、通期の利益予想は過去四半期で1%上昇した。航空宇宙・防衛機器業界は今年18%上昇しているが、その中でAARのパフォーマンスは際立っている。同セクターの別の銘柄であるRTXは年初来8.6%のリターンで、同じくザックスランク2、利益予想は3カ月で1.5%上昇している。

AARコーポレーションは、最新四半期決算がアナリスト予想を上回り、ポジティブサプライズの連続で業績見通しが上方修正されたことを受け、新たな52週高値を付けた。同社はまた、ウッドワードとの間でLEAP、GEnx、CF34エンジン消耗品に関する優先販売契約を発表し、部品流通網を拡大した。アナリストはAARが2029年までに売上高41億ドル、利益2億2850万ドルに達すると予想しているが、一部の公正価値評価では現在の株価から8％の下落余地が示唆されている。株価の動きは同社の実行力への信頼を強めるものだが、その命運は民間航空の景気サイクルに左右され続ける。

ザックス・エクイティ・リサーチは、長期的な航空旅行の成長と戦略的買収の恩恵を受ける主要な航空宇宙防衛機器株として、HEICO、アクソン・エンタープライズ、AARを挙げている。ザックスの航空宇宙防衛機器業界は、業界ランク55で、247超の業界中上位22%に入り、過去1年間で全体として21%上昇した。ザックスランク1の「強い買い」であるHEICOは、子会社エクセリアによるカルラミック・テクノロジーズの90%買収に支えられ、2026会計年度の売上高と利益がそれぞれ前年比15.8%増、18%増と予想されている。同じくザックスランク1のアクソン・エンタープライズは、対ドローン・プラットフォーム「デッドローン」の需要に牽引され、2026年に売上高31%増、利益18.1%増を達成する見込みだ。ザックスランク2の「買い」であるAARは、レガシー商業プログラム部門を縮小し高収益事業に注力する中で、2026会計年度の売上高と利益がそれぞれ17.7%増、27.1%増と予想されている。

StockStoryが追跡する航空宇宙株15社は、第1四半期に非常に好調な業績を発表し、総売上高はアナリストのコンセンサス予想を1.9%上回りました。AARは売上高8億4510万ドルで前年同期比25.3%増、予想を4.1%上回ってトップとなり、ロケット・ラボは同業他社の中で最も速い売上成長を達成し、2億30万ドルで63.5%増、予想を4.9%上回りました。ウッドワードは売上高10億9000万ドルで23.4%増、予想を8.5%上回り、カーチス・ライトは9億1370万ドルで13.4%増、予想を5.1%上回りました。エアセールは最も低調で、売上高7061万ドルがアナリスト予想を18.9%下回りました。グループ全体の来四半期の売上高ガイダンスは予想を0.7%下回りましたが、航空宇宙株は好調で、直近の決算発表以降、株価は平均で13.2%上昇しています。

AARコーポレーションの株価は過去1年間で94.1%急騰し、航空宇宙業界の22.8%の上昇を大きく上回った。これは保守・修理・オーバーホール市場の旺盛な需要に支えられたものだ。ザックス・コンセンサス予想による2026会計年度の1株当たり利益は4.97ドルで、前年比27.1%の成長を示し、売上高は32億7000万ドルと17.7%の増加が見込まれている。同社の修理・エンジニアリング部門は、機体MRO活動に支えられ、会計年度第3四半期に売上高が22.9%改善し、マイアミとオクラホマシティで格納庫能力を拡大中だ。AARの総負債資本比率は35.09%で、業界平均の41.35%を下回り、流動比率は2.70と堅調な流動性を示している。同社は過去4四半期で平均11.30%の利益サプライズを達成した。