Aircraft Engines & Propulsion

米連邦航空局（FAA）は、飛行ソフトウェアの問題が解決されるまでボーイング737 MAX 10の認証を延期すると発表した。これを受け、ボーイングの株価は納入遅延への懸念から6.9%下落した。これは、この航空機メーカーの取り組みにおける最新の遅延となる。FAAによると、このバージョンのソフトウェアは、着陸復行の際にパイロットの作業負荷を増大させる可能性がある。着陸復行とは、パイロットが着陸を断念し、エンジン出力を上げて再び空へ上昇し、再度の着陸に備える操作のことだ。FAAのブライアン・ベッドフォード氏は、ワシントン・ナショナル空港のレーガン空港で記者団に対し、この点に問題がないと確信できるまでMAX 10の認証を延期すると述べ、遅延の期間については予想を避けた。FAAの審査では、このソフトウェアが安全に対する不適切なリスクに当たるかどうかが評価され、その場合、MAX 10が認証を取得するまでにさらに数か月の修正期間が必要になる可能性がある。認証は当初10月に見込まれていた。一方、ボーイングは土曜日、一部の737 MAX機に影響するソフトウェア問題により、特定の状況での着陸時に自動飛行システムが作動しない可能性があると発表した。同社は航空会社に通知済みで、この問題を恒久的に解決するためのソフトウェア更新を開発している。MAX 10は、ボーイングが高収益の単通路機市場でエアバスからシェアを取り戻すための重要な機種である。

全日空機がエンジン不具合のため那覇空港に引き返し、乗客が緊急脱出して３人が軽傷を負った。２３日午後９時２０分ごろ、那覇空港を離陸した佐賀行きの全日空１５０２便、ボーイング７３７―８００型機で、エンジンの不具合を示す計器表示が出たため、機は那覇空港へ引き返した。全日空などによると、出発から約２０分後に右エンジンのオイルが高温との表示が出たため右エンジンを停止し、午後１０時すぎに着陸、誘導路上で脱出用スライドによる緊急脱出を実施した。幼児４人を含む乗客１５２人のうち３人がすり傷などで軽傷だった。火や煙は確認されていないという。国土交通省は事故につながる恐れのある重大インシデントと認定し、全日空などが詳しい原因を調べている。

バンク・オブ・アメリカの航空宇宙担当アナリスト、ロナルド・エプスタイン氏は、ボーイングのケリー・オートバーグCEOが9月16日にモルガン・スタンレーのラグナ会議で行った発言を受けて株価が同日中に約7%下落した後も、ボーイングに対する買い評価と270ドルの目標株価を再確認した。ボーイングは9月18日金曜日に198.20ドルで取引を終え、過去5営業日で4.83%下落、年初来では12.98%下落しており、エプスタイン氏の目標株価はこの終値から約36%の上昇を示唆している。オートバーグ氏は、社内での主翼生産のため、737の生産ラインが目標とする月産47機のペースにまだ安定していないと述べたが、737 MAX 10はまもなく認証されるはずだとし、777Xの認証試験が2027年まで延長されることを確認した。エプスタイン氏は市場の反応をやや劇的すぎると評し、短期的な真のリスクは、約1万7000人のエンジニアを代表し、契約が10月6日に期限切れとなる航空宇宙専門技術者協会によるストライキの可能性だと述べた。同組合員は9月上旬に達した4年間の暫定合意についてまだ投票する必要がある。同氏は、ボーイングの2026年のフリーキャッシュフロー予測24億ドルについて問題ないとし、737 MAX 10が737の受注残の約30%を占めていること、ボーイングの受注残高が今年初めに6950億ドルを超えていたことを指摘した。

カタール航空のハマド・アル＝カーテル最高経営責任者（CEO）は、イラン戦争が同社の30年以上の事業史上最大の試練であると明らかにした。20日（日曜日）、ニューヨークで開催されたカタール経済フォーラムを前にブルームバーグTVのインタビューに応じたもので、同CEOは「これは当社の歴史上最大の危機だ」と述べる一方、地政学的要因は航空会社が日常的に対処すべきものだと指摘した。米国・イスラエルとイランの衝突は7か月目に入り、ペルシャ湾岸の多くの国が一時的に領空を閉鎖し、数万便が欠航となったほか、世界各地の当局が渡航警告を発令している。アル＝カーテル氏によると、同社はどの路線が最も収益性が高いかを見極めており、収益の低い路線については運航を停止または一時休止する方針だ。これは、エネルギーコストの上昇によりキャッシュフローを節約するため、多くの航空会社が便数を削減せざるを得なくなったことを受けた動きである。旅行需要は依然として比較的堅調で、搭乗率も高い水準にある。先週、カタール航空は戦争前と同水準の路線を初めて再開すると発表した。一方、エミレーツ航空はほぼすべての路線の運航を再開し、提供座席能力もほぼ回復したと述べている。

ボーイングのケリー・オートバーグCEOは、中国からの大型航空機発注への期待を抑え、今年初めに約200機の発注を受けた事実はないと明らかにした。その上で、中国当局者はむしろ購入を進める計画を示しており、発注は段階的に現れ、個別の航空会社から発表されるとの見方を示した。モルガン・スタンレー主催の第14回ラグナ会議で講演したオートバーグ氏は、ボーイングが737の生産率を月47機に到達させたものの、その水準で安定するには至っておらず、エンジンを含むサプライチェーン全体は良好な状態にある一方、レントンでの主翼生産が依然として主要な制約となっていると述べた。ボーイングは737 MAX 10の認証がまもなく得られると見込んでおり、飛行試験は完了し、残るのは書類手続きと規制当局の審査のみで、MAX 10はボーイングの737受注残の約30%を占める。777Xは新たな障害に直面しており、ボーイングはETOPS試験を開始する前にGEエアロスペースのエンジンミッドシール認証計画の完了を待っている。一部の試験は来年にずれ込む可能性があるが、同社は2027年の引き渡し目標を維持している。エンジンの引き渡しも、ボーイングが787の生産を月8機から月10機に引き上げる取り組みを鈍らせており、必要なエンジン引き渡し実績は年末近くになると見込まれている。また、SPEEAのストライキが実施されれば、777X認証プログラムが事実上停止し、現行契約が10月6日に期限を迎える前に737の生産が混乱する可能性がある。ジェイ・マラベCFOは、ボーイングの2026年のフリーキャッシュフロー予測を10億ドルから30億ドルと再確認し、約20億ドルを枠組みとしているが、年末にかけての737と787の生産立ち上げが予想を下回るため、中間値を上回る結果は以前の予想よりも可能性が低いと述べた。