Tokenized Funds & Treasuries (Asset Managers)

バイビットはフランクリン・テンプルトンとの提携を発表した。これにより適格なトレーダーは、ベンジーが発行するマネー・マーケット・ファンドの株式を、暗号資産プラットフォーム上で取引所外の担保として利用できるようになる。これは同資産運用会社のトークン化金融への取り組みをさらに広げるものだ。フランクリン・テンプルトンの株価は32.81ドルで取引されており、年初来の株価リターンは37.86%、1年間の株主総利回りは44.68%となっている。一方で短期的な勢いは弱まり、30日間の株価リターンは5.53%下落、90日間の株価リターンは4.73%下落している。同社は、ベンジー・トークン化マネー・ファンドを含むこれまでのトークン化ファンドやブロックチェーン対応商品を基盤に、32億ドルのデジタル資産運用残高を追加し、250デジタルを買収するとともに、ムーンペイやペイワードといったパートナーのウォレットにトークン化ファンドを組み込むことで事業を拡大している。広く注目されている見方では、適正価値は35.50ドルとされ、直近終値の32.81ドルを上回っている。一方、株価は利益の22倍で取引されており、米国資本市場業界の39.7倍や同業他社の35.9倍を下回るものの、適正倍率の12.8倍は上回っている。フランクリン・テンプルトンの見通しは、大手プラットフォームからの手数料圧力が強まる場合や、拡大したクレジットおよびデジタル事業の統合がつまずく場合には、依然として変わり得る。

預託信託清算公社（DTCC）は2026年5月4日、DTCCトークン化サービスを発表した。ラッセル1000種の構成銘柄、ETF、米国債を分散型台帳上に載せることを目的としたプラットフォームである。ブラックロック、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、サークル、オンド、ナスダックを含む50社以上が参加し、2025年12月のSECノーアクションレターを経て、2026年7月に限定生産体制に入った。DTCCのフランク・ラ・サラ最高経営責任者（CEO）は、トークン化は投資家に新たな水準の流動性、透明性、効率性をもたらすことで市場の運営方法を大きく変えると述べ、DTCCのブライアン・スティール氏は、このサービスは深い流動性がすでに存在する場所でシステム全体の規模を提供するように設計されていると付け加えた。このインフラの転換はDTCCにとどまらない。ナスダックは2026年3月18日、リリース34-105047に基づき、従来の資産と同じ注文板、ティッカー、CUSIPでトークン化決済を可能にするSECの承認を取得し、NYSEアルカは2026年4月29日発効の規則変更SR-NYSEARCA-2026-45でこれに続き、NYSE本体も2026年4月17日に関連する自社の申請について承認を受けた。SECは2026年9月17日、トークン化されたNMS株式を対象とする5年間の条件付きイノベーション免除を発行し、CFTCは2026年9月24日、スタッフレター25-39と更新されたFAQを通じて、トークン化担保をデリバティブの証拠金に使用できることを明確にした。rwa.xyzが追跡するトークン化資産市場は、2026年9月下旬時点で約386億ドルに達し、2022年の20億ドルから増加した。このうちトークン化米国債が147億ドルから156億5000万ドルを占め、ブラックロックのBUIDLが27億ドル、サークルのUSYCが26億ドル、オンドのUSDYが22億3000万ドルで市場をリードしている。2026年6月1日のシティのリポートは、2030年までにトークン化資産がベースケースで5兆5000億ドル、ステーブルコインが1兆9000億ドルに達すると推計する一方、トークン化システムと従来型システムが併存する混乱期を警告している。

アバランチのAVAXトークンは火曜日、ゴールドマン・サックスが約1000億ドル規模の財務省短期証券マネー・マーケット・ファンドを、アバランチのブロックチェーン技術上に構築された機関投資家向け決済ネットワークLynqを通じて利用可能にしたことを受け、6カ月ぶりの高値に上昇した。AVAXは一時11.99ドルまで上昇し、直近では前日比約10%高となった。月曜日に、ゴールドマン・サックスのFinancial Square Treasury Instruments Fund（FTIXXとして知られる）が、適格な米国の参加者によってLynqを通じて利用可能になったと発表されたことを受けた動きだ。ゴールドマンのファンド自体はトークン化されておらず、代わりにSEC登録のブローカー・ディーラーであるtZERO Securitiesが、Lynqを通じて既存ファンドへのアクセスを仲介している。tZEROはこれを約1000億ドル規模のファンドと説明した。LynqはArca Labs、Tassat、tZEROによって、機関投資家向けデジタル資産のリアルタイム決済ネットワークとして開発され、2025年7月に最初の取引で顧客資産をアバランチのブロックチェーン上に記録して始動した。アバランチはオープンソースのレイヤー1インフラを提供し、U.S. BankはLynqの適格現金保管機関を務めている。Lynqは2月に、プラットフォーム上の資産が8900万ドルを超えたこと、および30社以上の機関投資家向けデジタル資産企業と提携していることを明らかにした。既存のパートナーおよび参加者にはGalaxy、Crypto.com、FalconX、Fireblocks、Wintermute、B2C2が含まれる。

仮想通貨取引所大手バイビットは28日、1.7兆ドルの運用資産を持つ資産運用大手フランクリン・テンプルトンとの戦略的提携を発表した。提携の第一弾として、適格な機関投資家はフランクリン・テンプルトン独自のブロックチェーン統合型記録管理システム「ベンジー・テクノロジー・プラットフォーム」が発行するトークン化マネー・マーケット・ファンドの株式を、バイビットでの取引における取引所外担保として活用できるようになった。機関投資家向けカストディプラットフォーム「バイカストディ」を通じて同ファンド株式を担保に預け入れることで、原資産を取引所外で保管したままUSDTまたはUSDCの取引信用枠にアクセスでき、保有資産の利回りを維持しながら取引活動を支えられる。提携はウォレットベースの個人投資家にも広がり、バイビット取引所とブロックチェーン「マントル」上でフランクリン・テンプルトンの投資戦略にアクセスできるトークン化資産運用商品を提供するほか、目標ベース投資や分散投資の理解を助ける教育コンテンツも展開する方針だ。バイビットで現実資産・伝統金融部門のグローバル責任者を務めるヨーイー・ワン氏は、デジタル資産の機関投資家導入が加速する中で投資家が伝統的な市場と同水準の柔軟性や資本効率、リスク管理基準を仮想通貨業界にも求めるようになっていると述べた。

欧州中央銀行とユーロ圏各国の中央銀行からなるユーロシステムが、2026年9月21日、分散台帳上のトークン化資産の大口取引を中央銀行マネーで決済する仕組み「Pontes」の運用を始めました。初日からDeutsche Bank、Santander、Société Générale、欧州投資銀行など13の金融機関と、Clearstreamなど分散台帳を運営する4社が利用可能な状態にあります。Pontesはユーロ圏の即時資金振替システムT2と民間の分散台帳をつなぎ、台帳上で受け渡す「キャッシュトークン」を通じてT2の中央銀行マネーで決済する仕組みで、決済方式は台帳上で完結する方式とT2で直接資金を動かす方式の2つが用意され、取引ごとに選べます。ECBはこれを初期版と位置づけ、2027年には決済時間をT2と同じ1日22.5時間・週5日に延ばし、2028年にはキャッシュトークンの翌日持ち越しや他通貨対応を進めたうえでキャッシュトークン方式に一本化し、24時間365日の稼働を2028年半ばに計画しています。背景にはトークン化資産の急増があり、ECBのチポローネ専務理事が8月の講演で示した数字では、公開ブロックチェーン上のトークン化資産は2026年3月末までの1年で約5倍の233億ユーロに増えました。

米商品先物取引委員会（CFTC）傘下の市場参加者局、市場監視局、清算リスク局は24日、仮想通貨・ブロックチェーン技術に関する登録者向けFAQを更新し、規則で認められた投資対象をトークン化した形態への顧客資金の投資と、記録管理へのブロックチェーン活用を容認する内容を新たに追加したと発表した。新設された質問Q12では、委員会規則が定める許可投資対象をトークン化した形で保有する場合、対象資産が同規則の要件を満たし、伝統的な形態と同等の法的・経済的権利を保有者に付与することなどを条件としている。Q13からQ15では記録管理義務について、ブロックチェーン技術で満たす方法を新たに示した。これらのFAQは3月20日に最初に公表されており、証拠金として仮想通貨を受け入れる際の指針を示したCFTCスタッフレター25-39号および26-05号の内容を補足する狙いがある。同局のマイケル・セリグ委員長は、業界向けの規制上の明確化に向けた取り組みの一環として、スタッフによるFAQ更新を歓迎する考えを示した。

クルンタイ銀行は、ブロックチェーン技術を活用して投資信託をリアルタイムで売買できるサービスPromptFundを開始した。顧客は銀行と投資信託の売買をいつでも、毎日、休日を除かず即時に行うことができ、売却すればすぐに資金を受け取り、購入すればすぐに投資単位を取得できる。従来は翌日または数日待つ必要があった時間的な制約を軽減する。顧客は取引前にリアルタイムで売買価格を確認して判断することもできる。クルンタイ銀行の頭取兼最高経営責任者のパヨン・スリワニッチ氏は、PromptFundの開始はタイ人の投資にとって重要な変革であり、Digital Bond、Gold Wallet、Global Savingsのサービスを発展させたもので、「60年 クルンタイ すべての一歩を100万の未来へ」というコンセプトの下に位置づけられると述べた。一方、タイ証券取引委員会事務局長のポラノン・ブサラトラクン氏は、証券取引委員会は分散型台帳技術とブロックチェーンを資本市場に応用することを支持し、規制サンドボックスの下でユースケースの検証を並行して進めていると述べた。また、電子方法による証券発行に対応するため、証券取引法の改正を推進中であり、下院は前年第2四半期に原則承認を可決している。今回のPromptFundの開始は、トークン化政策を実際の金融サービスに応用する新たな一歩であり、証券取引委員会の電子証券エコシステム、すなわちDSEの推進方針に沿うものである。

ウィズダムツリーは9月17日、暗号資産インフラプロバイダーのムーンペイと画期的な提携を発表し、トークン化マネーマーケットファンドWTGXXをムーンペイの消費者向けアプリとステーブルコイン準備金の枠組みに直接組み込んだ。この取引により、ウィズダムツリーは3500万を超えるアカウントと1700の統合パートナーにまたがるネットワークへのアクセスを得る。これは同社の専属ブローカー・ディーラーであるウィズダムツリー・セキュリティーズ単独では再現できなかった販売網だと、ジョナサン・スタインバーグ最高経営責任者は述べている。このデジタル推進は、2026年第2四半期を過去最高の1629億ドルの運用資産残高で終えた中核事業を土台としている。これは6四半期連続の記録更新で、前年同期の1261億ドルから増加した。一方、営業収益は前四半期比11.1%増の1億7720万ドルとなり、営業利益率は前年同期比780ベーシスポイント拡大して40.5%となった。こうした利益は貸借対照表の整理によって一部かき消された。同社は2026年上半期に転換社債の買い戻しで6890万ドルの損失を計上し、第1四半期に2310万ドルの純損失を計上するとともに、6カ月間の実効税率を51.9%に押し上げた。9月24日時点で浮動株の17.34%が売り建てられており、株価は予想PER17.30倍で取引されている。トークン化による上振れがほとんど評価されていない中で、記事が述べるようにバランスの取れたリスク・リワードのプロファイルを残している。

オンド・ファイナンスは現在、世界最大の資産運用会社であるブラックロックが設計した3つの投資ポートフォリオを、ブロックチェーン上のトークンとしてパッケージ化している。この動きにより、ブラックロックが設計したポートフォリオの一部がトークン化を通じてブロックチェーン上に載ることになるが、パッケージ化を手掛けるのはブラックロック自身ではなくオンド・ファイナンスである。ブラックロックは世界最大の資産運用会社とされており、その戦略がオンチェーン化されることの規模の大きさを裏付けている。対象となる具体的なポートフォリオやトークン化された商品の価値は開示されていない。

ビットコイン上場投資信託（ETF）は資金流入の連続記録を延長し、ビットコインが8万4000ドルを下回る中でも3億4700万ドルを追加した。ブラックロックが新たな資金流入の波を主導した。この流入は、原資産の価格下落にもかかわらず、暗号資産関連の上場投資商品へのプラス流入が続いていることを示している。

バイナンス・リサーチは9月18日、現実資産のトークン化市場を分析したレポート「The RWA Activation Era」を公開し、オンチェーンRWAの運用資産残高が341億8000万ドル、日本円換算で約5兆3700億円に達し、年初来85.2％増加したと報告した。最大のカテゴリーは債券・マネーマネーマーケットファンドで、AUMは182億9000万ドル。株式は年初来390.4％増の44億3000万ドルとなり、追跡対象RWA全体に占める割合も4.9％から13.0％へ拡大した。一方、金・コモディティは46.6％、プライベートクレジットは43.6％、不動産は17.9％それぞれ増加した。同レポートは、原資産市場に対するトークン化資産の比率を示す「Programmable Asset Ratio」と、トークン化された資産がオンチェーン金融で実際に活用されている割合を示す「Capital Activation Rate」を提示し、トークン化の対象となり得る主要資産市場は世界で300兆ドルを超える一方、現在オンチェーン化されている割合は約0.01％にとどまるとした。追跡対象RWA全体のCARは約12％で、プライベートクレジットのCARは49.67％と最も高く、株式も年初の1.95％から7.54％へ上昇しており、バイナンス・リサーチは、RWA市場の次の成長段階では資産をブロックチェーン上で発行するだけでなく、流動性供給や融資、担保などに活用することが重要になると分析している。

アバランチのAVAXトークンは、機関投資家によるトークン化の話題が相次いだことを受け、過去1週間で約50%急騰し、日曜日には8カ月ぶりの高値となる10.82ドルを付けました。最大の材料は、ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所が、トークン化された米国株とETFの24時間365日取引プラットフォームの可能性に向けて、約1年間アバランチをテストしてきたことです。ただし、ICEはアバランチを選定したわけでも、商業契約を発表したわけでもありません。アバ・ラボのチャーリー・クーパー社長は、同社が引き続きこのネットワークと積極的に関わっていると述べました。ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントは、センチフュージを通じてアバランチ上で初のトークン化ファンドを立ち上げる計画を発表し、適格投資家に米国のハイイールド社債へのエクスポージャーを提供します。また、アーベはアバランチ上で機関投資家向けのRWA貸付市場を開発しており、パクソスはAVAXとUSDCへの対応を拡大し、ヤヌス・ヘンダーソンはバリデータとしてこのネットワークに参加しました。アバランチのヘリコン・アップグレードは9月22日に予定されており、最低ステーキングロックアップ期間を14日から48時間に短縮し、バリデータの要件と報酬を調整します。チャート上では、AVAXは2021年のピーク以来形成された巨大な下降ウェッジの下限から反発し、5.80ドルから6.50ドルのサポートゾーン付近で跳ね返り、7.97ドル付近の20週EMAを上回る水準まで回復しました。反発が続けば、ウェッジの下降上限トレンドラインが19.86ドル付近のフィボナッチ0.236リトレースメント水準と収束する19ドルから20ドルを目標とする可能性があり、これは現在の10.50ドル前後から約85%から90%の上昇となります。AVAXがウェッジの下限トレンドラインを割り込み、5.80ドルのサポート領域を明確に下回った場合、このセットアップは弱まる一方、50週指数移動平均線は強固な抵抗として機能しています。

米証券取引委員会（SEC）が一部のトークン化された米国上場株式について、一定条件下でオンチェーン取引を可能にする暫定・条件付きの免除措置を導入し、S&Pグローバルはスマートコントラクトのセキュリティ基盤を手がけるOpenZeppelinの買収に合意した。SECの措置はマーク・T・ウエダ委員が署名した「イノベーション免除に関する声明」で示され、株式トークンの保有者に従来の株式と同じ権利を保障し、第三者がトークン化株式を扱う前に原株の発行会社へ書面で通知することを要件としている。S&Pグローバルによれば、OpenZeppelinの技術は主要なステーブルコインやトークン化ファンドを含め累計37兆ドル超の価値移転を支えてきた。これらの発表を受け、金曜日のDeFi関連銘柄の時価総額は約70億ドル増えて8.8％高の798億ドルに達し、暗号資産市場全体の時価総額も4％増の2兆7000億ドルとなった。ハイパーリキッドのHYPEは過去最高値となる約90.46ドルまで10.8％上昇して時価総額201億2000万ドル、ユニスワップのUNIは約9.00ドルで24時間に29.1％上昇し時価総額55億9000万ドル、アーベのAAVEは約135.28ドルで9.5％上昇した。Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガンは、SECが現行の権限で可能な限り暗号資産の規制枠組みを整えようとしていると述べ、トークン化を巨大な潮流と評した。

米国証券取引委員会はトークン化された米国株への道を開き、適格なプラットフォームがブロックチェーン基盤の流動性プールを通じてトークン化米国株を取引できる5年間のイノベーション免除のもと、市場は24時間365日取引に一歩近づいた。個別のプラットフォームはまだ承認されておらず、枠組みもまだ運用開始していないが、早ければ30日以内に取引が始まる可能性がある。この免除は流通市場での取引のみを対象とし、新規株式公開や新株発行は含まない。トークンは価格連動型ではなく既存の上場株式に紐付けられなければならず、保有者は従来の株主と同じ経済的利益、配当、議決権、清算権、株主向け情報開示を受け取る。発行企業には拒否権があり、取引所などの非関連第三者がある企業の株式をトークン化しようとする場合、その企業は30日以内に異議を申し立てることができる。スマートコントラクトは公開され、誰でも参加できるパブリックブロックチェーン上で監査可能でなければならず、囲い込まれたプライベートチェーンは認められない。一方でトレーダーとウォレットは制裁およびマネーロンダリング対策のコンプライアンスのために検証されホワイトリストに登録され、トークン化株式は暗号資産型のペアで取引できる。これにはトークン化株式同士、許可されたステーブルコイン、他の非証券暗号資産、またはトークン化マネーマーケットファンドとの組み合わせが含まれる。意図的に小規模なパイロットには複数の段階がある。最大規模の第1層銘柄では、各取引所は75銘柄、および各銘柄の前月平均日次出来高の0.25%に制限される。第2層では250銘柄、出来高の2.5%が認められ、制限を繰り返し超過するとその銘柄の取引が3か月間停止される。24時間取引と自己保管は可能だが保証されるものではなく、取引所の判断に委ねられる。この救済措置が免除するのはごく限られた2つの要件のみである。すなわち、取引所が従来型取引所として登録する義務と、適格なAMM流動性提供者がディーラー登録および詐欺防止・市場操作規則を免除されることである。

WisdomTreeとMoonPayは9月17日、アメリカでのトークン化ファンドへのアクセス拡大とステーブルコイン準備金の管理支援を狙う戦略的提携を発表した。中心となるのは、トークン化されたマネー・マーケット・ファンドのWisdomTree Treasury Money Market Digital Fund（WTGXX）だ。WisdomTreeはMoonPayの技術と基盤を用いた取得窓口を構築し、証券子会社経由の自社チャネルから、3500万以上の口座を抱えるMoonPayへと販路を広げる。適格な米国投資家はすでに使っているインフラを通じてトークン化MMFへ資金を投じられるようになり、MoonPayにとってWTGXXは規制された透明性の高い構造の中で準備金を管理する手段となる。RWA.xyzによると、トークン化米国債ファンド市場は9月17日時点で154億ドルと30日間で約4.9%縮小したが、その中でWTGXXは12億3000万ドルで銘柄別5位、直近30日は4億6600万ドルの純流入だった。

コインベースのCEOブライアン・アームストロング氏は、新たに開始したトークン化株式がデビューからわずか数週間で、すでに約10億ドル相当の取引高を生み出したと述べた。アームストロング氏は「The Daily Wolf with Scott Melker」でスコット・メルカー氏のインタビューに応じ、コインベースはトークン化株式を、原株と1対1で償還可能で、配当の上昇分や議決権を含む株主権を伴う本物の証券として構築したと語った。同氏が他で見てきたデリバティブ、合成、あるいは債務商品の形のものとは異なるとした。同氏は、トークン化株式によって利用者は24時間365日株式を取引でき、世界中どこへでも送金でき、統一されたグローバルな流動性プールにアクセスできると主張し、証券口座を持たないとされる約40億人の人々に資すると述べた。アームストロング氏は、コインベースは1ドルに対して1対1で裏付けられたデジタルトークンであるステーブルコインから始め、現在は非公開企業、国債、資産運用ファンドを含むあらゆるものをトークン化し、投資を迅速かつ安価で世界的に分散させ、決済リスクを低減することを意図していると述べた。また、現在のSECはこのアイデアを米国に導入することに非常に強い関心を持っていると付け加えた。

ブラックロックは、イーサリアムの保有を急速に拡大しており、最大級のイーサリアム保有企業の一つとしての地位を強めている。報道によると、同資産運用会社のイーサリアム保有額は現在15億ドルに達している。この動きは、ブラックロックが現物ビットコイン商品に続き、デジタル資産へのエクスポージャーを拡大し続けていることを示している。

オンド・ファイナンスの米国子会社で米SEC登録ブローカーディーラーのオアシス・プロ・マーケッツが、米証券保管振替最大手DTCCが運営する投資信託取引処理基盤「Fund/SERV」に、トークン化企業として初めて加盟した。DTCCが16日に発表した。DTCCは米国の証券保管・決済を担う金融インフラ機関で、Fund/SERVは投資信託の売買処理や資金決済を担うシステムであり、全米の投資信託取引の85%超がこのシステムを通じて処理されている。オアシス・プロ・マーケッツは加盟により、投資信託会社や資産運用プラットフォーム、各種サービス事業者と個別に接続を構築せずに取引できるようになり、口座情報の管理や取引確認、税務・規制報告などを一括処理できる体制を整えた。DTCCでウェルス・アンド・インベストメント・ソリューションズ部門を統括するタリア・クライン氏は、伝統的な金融インフラと仮想通貨エコシステムとの相互運用性が規模拡大と市場普及の実現に不可欠になるとの見方を示し、オンドの参加が業界標準や拡張性、運用の堅牢性を備えたファンド技術革新を後押しする事例だと述べた。オンド・ファイナンスで暫定最高経営責任者兼社長を務めるイアン・デ・ボード氏は、単一の標準化された接続を通じて投資信託会社や資産運用プラットフォーム、各種サービス事業者と個別統合なしに取引できるようになったと述べ、トークン化された投資信託が主流へ普及するための基盤インフラが整ったとの見方を示した。

Circleは、決済、取引、エージェント型経済活動向けに構築されたレイヤー1ブロックチェーン「Arc」のパブリックメインネットを公開した。創設時のバリデータにはBlackRock、Depository Trust & Clearing Corporation、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBI Group、Standard Chartered、Sumitomo、Visa、Worldpay、Galaxyが名を連ねる。最高経営責任者のJeremy Allaire氏は、これをUSDCそのもの以来となるCircle史上最も重要なローンチと評した。流通量約740億ドルのUSDCステーブルコインが、このチェーンのガストークンとして機能する。Circleは今週、ARCのジェネシスミントを完了し、100億トークンすべてを発行した。新たなレイヤー1向けにネットワークトークンを発行した上場企業としては初となる。ただし同社は、このミントはARCを一般公開する確約ではなく、2027年にプルーフ・オブ・オーソリティからプルーフ・オブ・ステークへの移行を可能にするための技術的措置だと説明した。Circleはすでに、評価額30億ドルでArcトークンのプレセールにおいて2億2200万ドルを調達している。アクセス可能な銀行にはBNY、HSBC、Societe Generale、State Streetが含まれ、融資ではAaveとMorphoが中核を担い、取引ではUniswap、Aero、fomoが提供し、Binance、Kraken、Bybit、OKXが参入経路を用意、Coinbaseも追随する予定だ。BlackRockのBUIDLとCircleのUSYCがトークン化担保を提供する。CircleはDuneのデータを引用し、エージェント主導の取引量の98.8%をUSDCが占めていると述べた。また、昨年BlackRockとVisaなどが参加して開始されたArcのテストネットは、1年足らずで7億件を超える取引を処理した。

リップルのステーブルコインRLUSDは、2026年9月16日時点で時価総額が約23億4500万ドルに達した。年初来増加率は1278%に上り、今年最も急速に成長しているステーブルコインの第3位となった。1日当たりの送金活動は1月から3倍に増え、8月までに7億5000万ドルに達している。トークンの約9億6300万ドル分がXRPレジャー上に、約10億5000万ドル分がイーサリアム上に存在する。リップルはバリデータではなく買収を軸とした垂直統合戦略を進めており、その一環として12億5000万ドルで買収したヒドゥン・ロードは現在リップル・プライムに改名され、年間約3兆ドルを清算し、300社超の機関投資家顧客に対してRLUSDをヘアカットなしの担保として利用可能にしている。さらに10億ドルで買収したGTreasuryの資金管理プラットフォームは、年間13兆ドルを処理する1200社の企業財務担当者にリーチする。統合事例としては、2025年9月のDBSおよびフランクリン・テンプルトンとの提携によるトークン化マネーマーケットファンドの24時間365日取引、ブラックロックのBUIDLやバンエックのVBILLの保有者が24時間いつでもRLUSDに交換できるセキュリタイズとの連携、そしてマスターカードとウェブバンクの実証実験がある。これは規制下の米国銀行がステーブルコインを用いて公共ブロックチェーン上でカード取引を決済した初の事例となった。リップルはニューヨーク州金融サービス局の信託会社免許とOCCの条件付き承認を保有し、JFSAの改正資金決済法の下でSBIを通じて日本に参入した。9月15日にCLARITY法が成立しなかったことを受け、民間部門のコンセンサスと州レベルの免許を軸に自らを位置付けている。連邦準備制度のマスターアカウントが依然として主要なボトルネックであり、ワームホールNTTを通じたL2ネットワークへの拡大はNYDFSの承認待ちの状態が続いている。

MTS GOLDグループ、すなわちメートーンサックは、タイ国内で初となる金取引事業への投資を目的としたデジタルトークン「MTS Gold Investment Token」の募集販売に成功したと発表した。デジタルトークン募集販売システムを提供するkubixことCubic Digital Assetと、7社のパートナー企業と共同で実施した。メートーンサック・セントラル社の最高経営責任者、ナッタポン・ヒランヤシリ氏は、調達資金はプロジェクトの目的に沿って使用され、そのうち90%以上は純度96.5%の金地金の購入に充てられ、バンコクおよび周辺地域にあるメートーンサック金店の13支店を通じた金地金取引事業の在庫となるほか、最大10%は事業の運転資金に充てられると説明した。投資家はプロジェクト期間3年間を通じて年率3.00%の固定リターンを年1回受け取ることができ、プロジェクト満期時には金価格の差益による追加ボーナスという特別リターンの機会も得られ、初期投資額は全額返還される。Cubic Digital Assetのマネージングディレクター、アサウィニー・スリソンブラナノン氏は、このプロジェクトはMTS GOLDグループへの信頼を反映するものであり、多様な投資家層により質の高い資産へのアクセス機会を広げる事例であると述べた。同トークンは、発行体に対しプロジェクト期間を通じて募集資金以上の価値を持つ流動性の高い流動資産を維持することを義務付けており、プロジェクト期間中はkubixによる毎月の検査が行われる。

メタプラネットのサイモン・ゲロヴィッチCEOは9月6日、報酬・ガバナンス方針の見直しを継続しているとXへの投稿で明らかにし、株主からの質問や批判を受け、経営判断の意図や長期的な株主価値への取り組みについて改めて説明した。報酬制度をめぐる論点の一つは、役職員向けの第10回新株予約権による株式の希薄化だ。日本円ステーブルコインJPYCの流通量減少が続いており、オンチェーンデータ集計サイトJPYC Infoによると、8月30日の約27億800万JPYCから9月6日には約20億9700万JPYCへと、一週間で約6億円相当が減少した。みずほグループ傘下の資産運用会社アセットマネジメントOneは、暗号資産ETFを見据えてアナリストの西山祥史氏を採用し、同氏は9月7日に自身のSNSで入社を公表した。米法執行団体の全米保安官協会は9月3日、暗号資産の市場構造を定めるクラリティ法案への反対を撤回し中立に転じることを書簡で明らかにした。金融庁は9月11日、暗号資産担保ローンCryptoPawnを運営するBit Hillsについて、無登録で貸金業を行っているとして警告した。

タイ証券取引所監督委員会（SEC）はタイの投資市場を前進させるため、個人投資貯蓄口座制度（TISA）を財務省、タイ資本市場事業評議会、タイ証券取引所と共同で推進し、国の貯蓄インフラとして位置づけ、国民の貯蓄を長期投資に転換し新たな投資家層を拡大しようとしている。SEC事務局長のポーンオノン・ブサラトラクン氏は、SECがIPO株式の募集許可申請手続きを「ストリームラインIPOプロセス」の枠組みで見直し、情報開示をより重視することで審査期間を従来の平均147日から60〜100日に短縮し、約30〜60％の削減を目指すと述べた。同時にSECは証券取引所と共同で「BOI to IPO」プロジェクトを推進し、タイ投資委員会と東部経済回廊の支援を受けた企業向けに特別ルートを設け、新興経済分野の企業をタイ資本市場に呼び込む考えだ。デジタル資本市場では、SECは証券のトークン化を促進しており、トークン化ファンドの投資単位に関する規則は2026年4月1日から施行されている。マネーロンダリング対策では、トラベルルールの規則が2027年2月27日から施行される。投資詐欺に対しては、SECは7分から48時間以内に遮断措置を講じることができ、通報された口座を100％ブロックしている。2026年の統計では、投資詐欺に関する相談件数が前年同期比で3倍に増加した。法執行では、2026年8月時点のデータで、最長案件の期間が8年から3.6年に、平均案件期間が2.3年から1.5年に短縮された。現在、改正中の法律は合計5本ある。

9月16日、CircleのArcメインネットが、BlackRock、DTCC、Mastercard、Visaを含むバリデータ群とともに稼働する。その前日には、CLARITY法案が上院でのクローチャー（討論打ち切り）に失敗する可能性が高い。このLayer-1ブロックチェーンは、ネイティブのUSDCガスとサブ秒のファイナリティを特徴とし、BlackRockは32億ドルのBUIDLファンドを展開し、DTCCは2027年から114兆ドルのカストディポートフォリオの資産をトークン化する計画だ。60票が必要だが、共和党は53議席しかなく、離反も予想されるCLARITY法案の2026年成立の確率は、Polymarketで15%に低下しており、2月の90%から下落している。機関投資家は代わりに、GENIUS法案の2027年1月18日の施行日と、OCCおよびSECの機関規則に合わせており、インフラ主導のコンプライアンスへの転換を示している。この動きは、NPRMを読む機関投資家による資本配分の決定を反映しており、Polymarketを読むわけではない。

ステラ開発財団は9月8日、ブロックチェーンStellarが米国以外の政府債務をトークン化した資産の残高で全ブロックチェーン中首位となっていると発表した。RWA.xyzによると、8月20日時点でステラ上の非米国政府債務は約4億9000万ドル（約784億円）に達し、2月上旬にイーサリアムを上回って以降、首位を維持している。ステラではメキシコの短期国債CETESやブラジル国債、韓国国債、マーシャル諸島のデジタル国債などがトークン化され、ユーロ圏の短期国債ファンドも展開されている。一方、トークン化米国債ではイーサリアムが首位で、9月8日時点の残高は約158億6000万ドル（約2兆5376億円）に達している。SDFは、本人確認や取引制限に対応できる管理機能と国際送金・多通貨決済に適した設計が採用の背景にあると説明している。

韓国5大財閥の一角であるハンファグループ傘下のハンファ投資証券が、株式や債券などの伝統的資産をブロックチェーン上で扱うためのトークン化プラットフォームを構築している。アバランチが9月7日に公式Xで明らかにした。ハンファ投資証券は、同ネットワークを機関金融とブロックチェーンをつなぐ基盤として活用し、伝統資産をグローバルなオンチェーン市場へ持ち込むことを目指す。韓国ではトークン証券の制度整備も進んでおり、韓国金融委員会は9月4日、既存証券のトークン化を段階的に進めるロードマップを公表した。関連する改正法は2027年2月4日に施行予定で、第1段階では機関投資家向けの私募MMFや債券、信託を通じた未上場株式などのトークン化を進める。

ドバイ・マルチ・コモディティ・センター（DMCC）は9月7日、ギネス世界記録に認定された重量1971kgの銀塊をトークン化した投資商品の提供開始を発表した。この銀塊は田中貴金属工業の銀価格に基づくと約7億3500万円に相当し、従来は多額の資金が必要だったが、現物を保管したまま持分を小口化し、デジタルトークンとして販売することで個人投資家も参加しやすくする。発行・販売はドバイ仮想資産規制局（VARA）の規制下で運営するTokinvestが担い、ブロックチェーンのBNB Chainを使用する。DMCCとVARAが進めるコモディティのトークン化の枠組みでは初の商品となる。現物の銀塊はDMCCの仕組みで登録・検証され専門業者が保管し、購入したトークンの二次市場も規制要件を満たした後に開始予定だ。銀塊の純度は99.9%で、重量はUAE建国年の1971年にちなむ。

ブルームバーグの報道によると、ブラックロックは、大型のビットコイン保有を直接iシェアーズ・ビットコイン・トラストETFの株式に転換する際の最低額を、現物転換プロセスが初めて利用可能になった時の2500万ドルから、100万ドルに引き下げた。このファンドは、こうした転換を50億ドル以上仲介しており、10月の30億ドル以上から増加していると、ブラックロックのデジタル資産責任者ロビー・ミッチニック氏は述べた。このプロセスは1週間以上かかることもあり、保有者は価格変動へのエクスポージャーを維持しながら、ビットコインを個人のウォレットから規制されたファンド構造に移すことができる。ミッチニック氏は、その動機として「誘拐、身代金要求、カストディ障害」を挙げた。競合の発行会社であるビットワイズは、自社の最低額を1億ドルから300万ドルへとさらに引き下げている。ブラックロックのIBITは、ビットコインの総供給量の約3.645%を保有し、純資産は606億5000万ドルとなっている。