Dohome Public Company Limited

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) หรือ BLS ประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมที่ขยายตัวในหลายพื้นที่ยังกระทบเศรษฐกิจและกำไรของบริษัทจดทะเบียนในวงจำกัด หากสถานการณ์ไม่ยืดเยื้อและไม่ลุกลามเข้าสู่ฐานการผลิตหลัก โดยคาดว่าจะกระทบ GDP ไม่เกิน 0.1% และกำไรบริษัทจดทะเบียนไม่เกิน 2% เนื่องจากพื้นที่อุตสาหกรรมและพาณิชย์ของบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ยังไม่ได้รับผลกระทบรุนแรง และความเสียหายยังต่ำกว่าเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ปี 2554 การประเมินนี้สอดคล้องกับธนาคารแห่งประเทศไทยที่คาดว่าน้ำท่วมจะกระทบเศรษฐกิจราว 0.03-0.10% ของ GDP ขณะที่ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ประเมินความเสียหายกรณีฐานประมาณ 12,300 ล้านบาท หรือ 0.066% ของ GDP และกรณีรุนแรงประมาณ 20,600 ล้านบาท หรือ 0.11% ของ GDP ประเด็นที่ต้องติดตามต่อจากนี้คือภาคอุตสาหกรรมและระยะเวลาการหยุดผลิต เนื่องจากหากโรงงานต้องหยุดดำเนินงานเป็นเวลานานอาจเพิ่มผลกระทบต่อผลประกอบการ โดยกลุ่มที่มีความเสี่ยงจากพื้นที่น้ำท่วมโดยตรงในระยะสั้น ได้แก่ ค้าปลีก การเงิน ธนาคาร นิคมอุตสาหกรรม และโรงงานบางส่วน สำหรับกลุ่มค้าปลีก BLS มองว่า CPALL, CPAXT, BJC และธุรกิจ Food ของ CRC อาจมียอดขายสาขาเดิมเร่งตัวขึ้นในระยะสั้นจากการซื้อสินค้าจำเป็นเพื่อสำรองในช่วงน้ำท่วม แต่แรงหนุนดังกล่าวอาจไม่ได้ส่งผลต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญ หาก SSS เพิ่มขึ้น 1% เป็นเวลา 2 สัปดาห์ จะช่วยเพิ่ม SSS ทั้งปีเพียงประมาณ 0.04% จึงยังไม่เพียงพอที่จะนำไปสู่การปรับประมาณการกำไร ส่วนกลุ่มที่มีโอกาสเห็นแรงหนุนชัดขึ้นหลังน้ำลด คือธุรกิจ Home Improvement โดย HMPRO, GLOBAL และ DOHOME มีโอกาสได้รับประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมและปรับปรุงที่อยู่อาศัย ซึ่งจากข้อมูลในอดีต ยอดขายของกลุ่มดังกล่าวมักเริ่มฟื้นตัวประมาณ 1 เดือนหลังสถานการณ์คลี่คลาย

โบรกเกอร์ 4 แห่งประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมกรุงเทพฯ และปริมณฑลในปี 2569 จะสร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจในวงจำกัด เนื่องจากยังไม่ลุกลามเข้าสู่นิคมอุตสาหกรรมและฐานการผลิตสำคัญ ต่างจากมหาอุทกภัยปี 2554 ที่กระทบห่วงโซ่การผลิตเป็นวงกว้าง โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินความเสียหายเบื้องต้นราว 2–4 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นผลกระทบต่อ GDP ประมาณ 0.1–0.2% และมองว่าแรงกดดันต่อตลาดหุ้นจะสะท้อนผ่านความกังวลระยะสั้นมากกว่าผลประกอบการ ขณะที่ บล.กสิกรไทย ประเมินความเสียหายประมาณ 3,000–4,000 ล้านบาทต่อวัน หรือราว 2–3 หมื่นล้านบาทต่อสัปดาห์ หากรุนแรงต่อเนื่อง 1 สัปดาห์ อาจกดดัน GDP ราว 0.1% โดยข้อมูล ณ วันที่ 27 ก.ย. 2569 มีพื้นที่ได้รับผลกระทบ 25 จังหวัด 128 อำเภอ และประชาชนราว 5.45 แสนคน เทียบกับปี 2554 ที่น้ำท่วม 66 จังหวัด ประชาชนได้รับผลกระทบราว 13.6 ล้านคน และเสียหายประมาณ 1.4 ล้านล้านบาท ด้าน บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ระบุว่ากรุงเทพฯ และปริมณฑลคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 47.3% ของเศรษฐกิจประเทศ และแบ่งสถานการณ์เป็น 2 กรณี คือหากระบายน้ำได้ภายใน 4–5 วัน ผลกระทบจะจำกัด แต่หากยืดเยื้อเกิน 5 วัน อาจกระทบกำลังซื้อและการบริโภคมากขึ้น สำหรับหุ้นรับประโยชน์หลังน้ำลด ฟินันเซีย ไซรัส มอง HMPRO, GLOBAL, DOHOME, TOA, SCGD, DCC และ DRT ส่วนกสิกรไทยมองกลุ่มค้าปลีกและอาหาร รวมถึงกลุ่ม ICT ขณะที่ บล.พาย ประเมินกรอบ SET ที่ 1,590–1,620 จุด และเลือก BDMS, BCH, CPALL, PTT, PTTEP, PTTGC, TOP, ITC และ TU ส่วนซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ให้จับตา DELTA, HANA และ KCE หาก SET หลุด 1,600 จุด จากธีมการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ปรับคำแนะนำหุ้น บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL และบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO จากขายเป็นซื้อ พร้อมปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนกลุ่มค้าปลีกไทยจาก Neutral เป็น Overweight หลังเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่ชัดเจนมากขึ้น โดยข้อมูลการออกใบอนุญาตก่อสร้างที่อยู่อาศัยแนวราบล่าสุดกลับมาเติบโต พื้นที่ก่อสร้างที่ได้รับอนุญาตเพิ่มขึ้น 10.6% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนในไตรมาส 1/69 หลังจากหดตัวต่อเนื่อง 11 ไตรมาส และเพิ่มขึ้นอีก 7.7% ในไตรมาส 2/69 ซึ่งสะท้อนว่ายอดขายสินค้ากลุ่ม Home Improvement มีแนวโน้มฟื้นตัวในไตรมาส 4/69 และปี 70 CGSI ระบุว่าการเติบโตของยอดขายหลังร้านของ DOHOME ในช่วงเดือน ก.ค.-ส.ค. ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการจำหน่ายวัสดุก่อสร้างให้แก่ผู้รับเหมา ลูกค้าโครงการ และผู้ค้าส่ง ทำให้เชื่อมั่นมากขึ้นว่าแผนงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นกำลังเปลี่ยนเป็นอุปสงค์จริง และคาดว่ายอดขายผ่านช่องทางดังกล่าวจะยังมีอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมในระดับเลขหลักเดียวสูงในเดือน ก.ย. แม้ไม่มีปัจจัยหนุนจากฐานต่ำกรณีปัญหาขาดแคลนเหล็กในปีก่อน โดย CGSI มองว่านี่เป็นสัญญาณการฟื้นตัวของความต้องการสินค้า Home Improvement ที่ชัดเจนที่สุดในรอบ 3 ปี หุ้นที่ CGSI มองว่าน่าสนใจที่สุดคือ DOHOME เนื่องจากคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของอุปสงค์เป็นกลุ่มแรก โดยสินค้าวัสดุก่อสร้างคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 50% ของยอดขายในครึ่งแรกปี 69 ขณะที่ประมาณ 35% ของยอดขายมาจากภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีการขอใบอนุญาตก่อสร้างที่อยู่อาศัยแนวราบเพิ่มขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ทั้งในไตรมาส 1/69 และไตรมาส 2/69 ตามข้อมูลของศูนย์ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ หรือ REIC ขณะที่ GLOBAL มีสินค้าวัสดุก่อสร้างสัดส่วนประมาณ 35% ของยอดขาย และมีสัดส่วนยอดขายในภาคตะวันออกเฉียงเหนือใกล้เคียงกับ DOHOME แต่มียอดขายในภาคเหนือซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 25-30% ยังเผชิญกับการขอใบอนุญาตก่อสร้างที่ลดลง ส่วน HMPRO คาดว่าจะทยอยฟื้นตัวตามการบริโภค พร้อมปัจจัยสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ที่ 5.5% ในปี 70 ด้านประมาณการผลประกอบการ CGSI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิรวมของทั้งสามบริษัทขึ้น 1.0-3.6% สำหรับปี 69-71 หลังปรับเพิ่มสมมติฐานยอดขายและอัตรากำไรของบางบริษัท รวมถึงปรับลดประมาณการต้นทุนทางการเงิน โดยระบุว่าประมาณการกำไรและมูลค่าหุ้นมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นอีก หากการขอใบอนุญาตก่อสร้างที่อยู่อาศัยยังเติบโตต่อเนื่อง ยอดขายให้แก่ผู้รับเหมายังคงขยายตัวแม้ไม่มีปัจจัยหนุนจากฐานต่ำ และความต้องการวัสดุก่อสร้างและสินค้าตกแต่งบ้านฟื้นตัวในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงที่อาจกดดันมุมมองดังกล่าว ได้แก่ การก่อสร้างหลังได้รับใบอนุญาตมีความล่าช้า การเติบโตของยอดขายชะลอตัวหลังหมดปัจจัยหนุนจากฐานต่ำ การใช้จ่ายของครัวเรือนยังลดลงต่อเนื่อง และอัตรากำไรถูกกดดันมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS ระบุว่า แม้ภาพรวมปริมาณน้ำในอ่างเก็บน้ำทั่วประเทศจะสูงถึง 78% ของความจุ แต่ภาคท่องเที่ยวยังดำเนินงานตามปกติ จึงประเมินว่ากำไรของกลุ่มท่องเที่ยวในไตรมาส 3/2569 จะได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อย โดยบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ยังไม่มีรายงานการยกเลิกเที่ยวบิน เช่นเดียวกับสายการบินหลักอย่าง AAV BA และ THAI ที่ยังคงให้บริการตามปกติ ขณะที่ธุรกิจโรงแรมนำโดย AWC CENTEL DUSIT ERW MINT SHR และ VRANDA ไม่มีความเสียหายต่อทรัพย์สิน แม้จะมียอดยกเลิกการจองห้องพักประมาณ 2-15% ในต่างจังหวัด แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากการที่ลูกค้าขยายระยะเวลาเข้าพัก KS จึงคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงแรม มองการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นจากปัจจัยน้ำท่วมเป็นโอกาสเข้าซื้อ และแนะนำ ซื้อ AWC ราคาเป้าหมาย 3.74 บาท CENTEL ราคาเป้าหมาย 48.11 บาท และ THAI ราคาเป้าหมาย 6.78 บาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เอสบีไอ ไทย ออนไลน์ จำกัด หรือ SBITO ประเมินว่าวิกฤตครั้งนี้จะเป็นแรงหนุนระยะกลางให้กับ 4 กลุ่มธุรกิจหลักในการฟื้นฟู ได้แก่ กลุ่มซ่อมแซมบ้านและวัสดุก่อสร้าง นำโดย HMPRO GLOBAL DOHOME และ MR.DIY กลุ่มค้าปลีกและสินค้าอุปโภคบริโภค นำโดย CPALL และ CPAXT กลุ่มสื่อสาร นำโดย ADVANC และ TRUE และกลุ่มท่องเที่ยว ซึ่งกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะทยอยกลับมาฟื้นตัวหลังสถานการณ์คลี่คลาย

สถานการณ์น้ำท่วมกรุงเทพฯ และปริมณฑล ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นไทยในระยะสั้น โดยนายพิริยะพล คงวาณิช นักกลยุทธ์ BLS Wealth Research บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ประเมินมูลค่าความเสียหายเบื้องต้นประมาณ 10,000-30,000 ล้านบาท และคาดว่าจะกระทบต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศและกำไรของบริษัทจดทะเบียนไม่มากนัก พร้อมระบุหุ้นที่อาจได้ความสนใจ ได้แก่ HMPRO, GLOBAL, DOHOME และ ILM ซึ่งฝ่ายวิจัยได้ปรับคำแนะนำ GLOBAL และ DOHOME ขึ้นเป็นซื้อเก็งกำไร ขณะที่ HMPRO และ ILM ยังคงคำแนะนำซื้อ ด้านนายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม กรรมการบริหาร บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินว่าผลกระทบโดยรวมยังอยู่ในวงจำกัดและเป็นระยะสั้น โดยกลุ่มวัสดุก่อสร้างได้ประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมบ้านเรือน ขณะที่กลุ่มค้าปลีก โรงพยาบาล และอาหารยังมีแรงหนุน ส่วนกลุ่มที่ต้องติดตามผลกระทบทางอ้อม ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ โรงไฟฟ้า รับเหมาก่อสร้าง เกษตร และธนาคารพาณิชย์ และกลุ่มที่เริ่มได้รับผลกระทบเชิงลบ ได้แก่ ท่องเที่ยว อสังหาริมทรัพย์ และสินเชื่อเช่าซื้อ ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ มองเป็นจังหวะ Buy on Dip โดยชี้ว่าสถิติกรณีน้ำท่วมระยะสั้นไม่เกิน 7 วัน SET มักลดลงเฉลี่ยราว 0.6% หรือ 10 จุดในวันแรก ก่อนมีโอกาสกลับมาเป็นบวกภายใน 1 สัปดาห์ และแนะนำกลยุทธ์ Buy on Dip หุ้น Domestic Play ผ่าน 3 ธีม ได้แก่ ธีม Recovery & Repair ประกอบด้วย HMPRO, GLOBAL, DCC ธีม Consumer Staples & Stockpiling ประกอบด้วย CPALL, BJC, CRC และธีม Fast Recovery ประกอบด้วย CENTEL, ERW, BDMS, BCH ขณะที่กลุ่มที่ควรเพิ่มความระมัดระวังคือประกันภัย เนื่องจากความเสี่ยงที่ Loss Ratio จะเพิ่มขึ้นจากความเสียหายที่เกิดขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTBWEALTH ประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมในรอบนี้จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงจำกัด เนื่องจากเป็นการท่วมระยะสั้นและรุนแรงเพียงบางพื้นที่ ต่างจากเหตุการณ์ปี 2554 ที่ท่วมหนักหลายพื้นที่และยาวนานหลายสัปดาห์ถึงหลายเดือน โดยในระยะสั้นมีหุ้นที่ได้เซนติเมนต์ทั้งบวกและลบ กลุ่มที่ได้อานิสงส์บวกได้แก่กลุ่มค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภค นำโดย CPALL CPAXT และ CRC รวมถึงกลุ่มโฮม อิมพรูฟเมนต์และวัสดุก่อสร้างที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมบ้านเรือนหลังน้ำลด ได้แก่ HMPRO GLOBAL DOHOME TOA และ TASCO ขณะที่กลุ่มที่ได้รับผลกระทบเชิงลบได้แก่กลุ่มประกันภัยอย่าง TIPH และกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT ERW และ CENTEL นอกจากนี้หลายบริษัทจดทะเบียนได้อัปเดตสถานการณ์ โดย DELTA รายงานว่าน้ำท่วมในพื้นที่บ้างแต่เครื่องจักรและโรงงานไม่เสียหาย และกลับมาดำเนินงานได้ตามปกติแล้วในวันนี้ หลังจากหยุดสายการผลิตเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ขณะที่ CENTEL มีเพียงบางโรงแรมที่ได้รับผลกระทบ เช่น บริเวณลาดพร้าวที่มีน้ำเข้าล็อบบี้ และโซนพัทยา โดยมีลูกค้ายกเลิกการจองบ้างเล็กน้อย ส่วนธุรกิจอาหารมียอดขายลดลงบ้างจากการปิดร้านชั่วคราว แต่ภาพรวมถือว่าผลกระทบจำกัด ด้าน MINT ระบุว่าโรงแรมส่วนใหญ่ไม่ได้อยู่ในโซนน้ำท่วม ทรัพย์สินไม่เสียหาย และยังดำเนินธุรกิจได้ตามปกติ ส่วน CPN ยืนยันว่าไม่มีการปิดศูนย์การค้า แต่อาจได้รับผลกระทบจากจำนวนผู้ใช้บริการที่ลดลงในช่วงน้ำท่วม และคาดว่าจะไม่มีการให้ส่วนลดค่าเช่าพื้นที่

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินว่าน้ำท่วมในกรุงเทพฯ และปริมณฑลช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาจะกระทบเศรษฐกิจราว 0.16% ของ GDP บนสมมติฐานว่าน้ำท่วมกระทบเป็นเวลา 1 สัปดาห์ โดยกรุงเทพฯ เป็นพื้นที่เศรษฐกิจหลักคิดเป็น 34% ของ GDP และระบุว่ากลุ่มที่ได้ประโยชน์หลังน้ำท่วมลดระดับ ได้แก่ กลุ่มค้าปลีกขายอุปกรณ์ซ่อมแซมบ้านอย่าง HMPRO GLOBAL และ DOHOME รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง SCC และ TASCO ตลอดจนกลุ่มรับเหมาที่คาดหวังการผลักดันโครงการรัฐเพื่อแก้ปัญหาน้ำท่วมเพิ่มขึ้น สำหรับคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ปรับคำแนะนำ HMPRO จาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท คาดเงินปันผล 0.36 บาท ขณะที่กรุงศรีคงคำแนะนำ “ซื้อ” GLOBAL ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท คาดเงินปันผล 0.29 บาท และคงคำแนะนำ “ซื้อ” DOHOME ราคาเป้าหมาย 4.40 บาท คาดเงินปันผล 0.06 บาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” SCC ราคาเป้าหมาย 305 บาท คาดเงินปันผล 8.50 บาท และนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ “ซื้อ” TASCO ราคาเป้าหมาย 19.40 บาท คาดจ่ายปันผลปี 2569 ที่ 1 บาท

บล. โกลเบล็ก หรือ GBS ประเมินว่าดัชนีตลาดหุ้นไทย (SET Index) สัปดาห์นี้จะยังคงแกว่งตัวผันผวน โดยประเมินกรอบการเคลื่อนไหวไว้ที่ 1,600–1,630 จุด ท่ามกลางแรงกดดันจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ดันราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง นางสาววิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุว่าปัจจัยลบหลักมาจากดัชนีดาวโจนส์ที่ปรับตัวลดลง 161.61 จุด หรือ -0.31% ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 2.45 ดอลลาร์ หรือ 2.7% ปิดที่ 94.61 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังกลุ่มฮูตีซึ่งอิหร่านหนุนหลังยิงขีปนาวุธโจมตีซาอุดีอาระเบีย และ FedWatch Tool ของ CME Group ระบุว่านักลงทุนให้น้ำหนัก 69% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 4.00-4.25% ในการประชุมเดือนตุลาคมนี้ จากเดิม 55.4% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ด้านปัจจัยในประเทศต้องติดตามคำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญกรณีการใช้บาร์โค้ดและ QR Code บนบัตรเลือกตั้งในวันที่ 28 กันยายนนี้ ส่วนปัจจัยบวกมาจากการที่วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติคัดค้านญัตติ War Powers Resolution และการที่สหรัฐฯ และจีนตกลงขยายระยะเวลาพักรบทางการค้าออกไปจนถึงวันที่ 10 มกราคม 2570 ขณะที่นายวัชเรนทร์ จงยรรยง ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บล.โกลเบล็ก แนะนำให้นักลงทุนเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการซ่อมแซมหลังน้ำท่วม ได้แก่ GLOBAL, DOHOME, HMPRO, TASCO, DCC และ DRT

บล.หยวนต้า ระบุว่าพายุดีเปรสชันทำให้ปริมาณน้ำฝนเร่งตัวขึ้นจนเกิดน้ำท่วมในพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑลช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สร้างความตื่นตระหนกและความต้องการกักตุนสินค้าจำเป็น แต่เนื่องจากรอบนี้ไม่มีน้ำเหนือและน้ำทะเลหนุนสูงกดดันเพิ่มเติมเหมือนปี 2011 สถานการณ์หลายพื้นที่จึงคลายตัวเร็ว โดยเฉพาะกรุงเทพฯ ชั้นใน ฝ่ายวิจัยประเมินผลกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนค่อนข้างจำกัด คล้ายกับกรณีของญี่ปุ่นหรือเกาหลีใต้ที่สถานการณ์คลายตัวเร็วจนแทบไม่กระทบบรรยากาศการลงทุน ขณะที่ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทยประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจไว้สูงสุดราว 1 หมื่นลบ. คิดเป็น 0.05% ของ GDP ซึ่งถือว่าไม่มาก ฝ่ายวิจัยจึงคงคาดการณ์ EPS ปีนี้ที่ 103 บาทต่อหุ้น โดยกลุ่มที่ถูกกระทบโดยตรงคือประกันภัยจากการเคลมประกันช่วง Q4/69-Q1/70 และกลุ่มที่คาดว่าถูกกระทบเล็กน้อยคือไฟแนนซ์และธนาคารพาณิชย์จากการออกมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ ส่วนกลุ่มที่อาจได้ Sentiment เชิงบวกจากการกักตุนสินค้าและซ่อมแซมบ้านเรือน คือ Home Improvement วัสดุก่อสร้าง และค้าปลีกค้าส่งสินค้าจำเป็น เช่น GLOBAL DOHOME HMPRO CPALL BJC CPAXT รวมถึงกลุ่มสื่อสาร ADVANC และ TRUE จากการติดตามข้อมูลและมาตรการ Work from Home

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่าฝนตกหนักครอบคลุมกรุงเทพและปริมณฑลตั้งแต่วันที่ 25 กันยายน ทำให้เกิดน้ำท่วมเฉียบพลันในหลายพื้นที่ โดยสถานการณ์โดยรวมเริ่มดีขึ้นอย่างช้าๆ ตั้งแต่ 27 กันยายน และมองว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดยังจำกัด ในเชิงบวกกลุ่มจำเป็นของผู้บริโภคอย่าง BJC, CPALL และ CPAXT น่าจะได้อานิสงส์จากการตุนสต็อกอาหารสด อาหารแห้ง และของใช้จำเป็น ขณะที่กลุ่มซ่อมแซมอาคารบ้านเรือนอย่าง HMPRO ซึ่งมี 50% ของสาขาทั้งหมดอยู่ในภาคกลาง และ TASCO รวมถึง DOHOME และ GLOBAL น่าจะได้อานิสงส์จากภาวะตลาดเชิงบวกไปด้วย อย่างไรก็ตาม KGI มองว่าอานิสงส์ครั้งนี้ไม่น่าจะมีนัยสำคัญพอที่จะปรับเพิ่มประมาณการกำไรของหุ้นที่ศึกษาอยู่ ในเชิงลบ น้ำท่วมอาจกระทบจำนวนลูกค้าและกระแสการขนส่งสินค้าของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์อย่าง CPN* กลุ่มโรงแรม และร้านอาหาร โดย AWC มีการกระจุกตัวในกรุงเทพสูงที่สุดจึงอาจได้รับผลกระทบหนักสุดในระยะสั้น แต่หากราคาหุ้นกลุ่มโรงแรมย่อลงมาเพราะน้ำท่วมจะเป็นโอกาสเข้าซื้อ เพราะภาพหลักยังมองว่า rev par กำลังดีขึ้นและกำลังเข้าสู่ช่วง high season ของการเดินทาง ส่วนหุ้นร้านอาหารอย่าง AU, M และ MAGURO อาจได้รับผลกระทบบ้าง โดย MAGURO ปิดสาขาชั่วคราวทั้งหมด 6 สาขา คิดเป็นประมาณ 11% ของจำนวนสาขาทั้งหมด 61 สาขาในเครือของบริษัท

บล.ดาโอ ออกบทวิเคราะห์ประเมินผลกระทบต่อหุ้นไทยจากสถานการณ์น้ำท่วมในไทยที่ยังต้องเฝ้าระวัง หลังฝนตกหนักถึงหนักมากและมีมวลน้ำจากภาคเหนือไหลสมทบพื้นที่ภาคกลาง ส่งผลให้เกิดอุทกภัยแล้ว 25 จังหวัด ครอบคลุม 128 อำเภอ โดยกรุงเทพฯ และปริมณฑลเผชิญฝนตกหนักต่อเนื่องช่วงวันที่ 25–27 ก.ย. 2569 ทำให้เกิดน้ำท่วมขังหลายพื้นที่ ล่าสุดฝนมีแนวโน้มลดลงแต่ยังต้องเฝ้าระวังฝนตกซ้ำและใช้เวลาระบายน้ำประมาณ 1–2 วัน รัฐบาลจึงประกาศให้ กทม. นนทบุรี ปทุมธานี และสมุทรปราการ เป็นวันหยุดราชการกรณีพิเศษ 28–29 ก.ย. เพื่อบรรเทาผลกระทบและลดการเดินทางของประชาชน ทางฝ่ายวิจัยประเมินว่าผลกระทบต่อ SET Index ในระยะสั้นมาจาก sentiment เชิงลบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่คาดว่าผลกระทบต่อผลการดำเนินงานยังไม่มาก โดยหุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์ ได้แก่ กลุ่ม Home Improvement อย่าง HMPRO GLOBAL และ DOHOME ซึ่งผลกระทบระยะสั้นจากฝนตกและน้ำท่วมกดดัน traffic แต่คาดจะเริ่มเห็นแรงหนุนใน 4Q26E หลังน้ำลดจากความต้องการซ่อมแซมและฟื้นฟูบ้าน รวมถึง NEO ซึ่งมีสัดส่วนรายได้จากสินค้าอุปโภค 100% ของรายได้รวม และให้ราคาเป้าหมายที่ 31.00 บาท ขณะที่ TFMAMA ได้ประโยชน์จากผู้บริโภคตุนสินค้าเพิ่มขึ้นช่วงน้ำท่วม และ TASCO ได้ประโยชน์จากการซ่อมแซมถนนหลังน้ำลด ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะได้รับผลกระทบทางลบ ได้แก่ กลุ่ม Ground Transport อย่าง BEM และ BTS ที่มีโอกาสกระทบปริมาณผู้ใช้บริการระยะสั้น โดยการเว้นค่าผ่านทางพิเศษถึงวันที่ 29 ก.ย. เวลา 24.00 น. มองว่ากระทบจำกัดเนื่องจาก กทพ. จะมีการชดเชยให้บริษัท กลุ่มท่องเที่ยว ERW CENTEL AAV และ AOT มองเป็นลบเล็กน้อยและเป็นผลกระทบระยะสั้น กลุ่ม Energy อย่าง OR และ PTG คาดมีผลกระทบเชิงลบเล็กน้อยต่อหุ้นพลังงานปลายน้ำ โดยปริมาณขายน้ำมันค้าปลีกทั้งหมดต่อวันของ OR และ PTG อยู่ที่ประมาณ 29.4 และ 15.8 ล้านลิตรใน 2Q26 และจำนวนสถานีบริการน้ำมันในภาคกลาง ตะวันออกและตะวันตกของ OR และ PTG อยู่ที่ประมาณ 45% และ 37% ของจำนวนสถานีบริการทั้งหมด ขณะที่กลุ่มประกันภัย TIPH TVH MTI BKI และ AYUD ได้รับผลกระทบจากการจ่ายค่าชดเชยจากน้ำท่วม ส่วนกลุ่ม Commerce อย่าง CPALL CPAXT และ BJC ฝนตกและน้ำท่วมยังกดดัน traffic โดยบางสาขาในพื้นที่เมืองต้องปิดให้บริการชั่วคราว แต่การซื้อตุนสินค้าจำเป็นช่วยชดเชยผลกระทบได้บางส่วน

สำนักงานพัฒนาเทคโนโลยีอวกาศและภูมิสารสนเทศ หรือ GISTDA รายงานสถานการณ์น้ำทั่วประเทศหลังฝนตกหนักต่อเนื่อง โดยข้อมูลจากเทคโนโลยีดาวเทียมและภูมิสารสนเทศพบหลายพื้นที่มีความเสี่ยงน้ำท่วมระดับสูง โดยเฉพาะภาคกลางและภาคเหนือตอนล่างซึ่งมีพื้นที่เสี่ยงภัยระดับสูงสีแดงขยายวงกว้าง ครอบคลุมนครสวรรค์ พิจิตร เพชรบูรณ์ ลพบุรี สระบุรี สุพรรณบุรี ต่อเนื่องถึงปทุมธานี นนทบุรี และบางส่วนของกรุงเทพมหานคร ขณะที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือตอนล่างพบมวลน้ำสะสมตามแนวลุ่มน้ำ โดยพื้นที่เสี่ยงภัยระดับสูงสีแดงกระจุกตัวหนาแน่นในสุรินทร์ ศรีสะเกษ บุรีรัมย์ และร้อยเอ็ด นายกรภัทร วรเชษฐ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมอาจกดดันกำลังซื้อผู้บริโภคในระยะสั้น แต่เมื่อเข้าสู่ช่วงฟื้นฟูหลังน้ำลด ความต้องการสินค้าซ่อมแซมและปรับปรุงบ้านเรือนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยกลุ่มค้าปลีกที่น่าจับตา ได้แก่ บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME และบริษัท มิสเตอร์. ดี.ไอ.วาย. โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MRDIYT ซึ่งประกอบธุรกิจค้าปลีกอุปกรณ์ตกแต่งบ้านและสินค้าไลฟ์สไตล์ ครอบคลุมฮาร์ดแวร์ เครื่องมือช่าง เครื่องใช้ในครัวเรือน อุปกรณ์ตกแต่งบ้าน และเครื่องใช้ไฟฟ้า ทั้งนี้ ภาพรวมผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยจะขึ้นอยู่กับขนาดและระยะเวลาของผลกระทบต่อกำลังซื้อ รวมถึงความเร็วในการเข้าสู่ระยะฟื้นฟู โดยกลุ่มค้าปลีกสินค้าทั่วไปอาจเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น ขณะที่ HMPRO GLOBAL DOHOME และ MRDIYT เป็นหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับสินค้าเพื่อบ้าน การซ่อมแซม และการปรับปรุงที่อยู่อาศัย ซึ่งสามารถติดตามผลกระทบจากการฟื้นฟูหลังน้ำท่วมได้ต่อเนื่อง

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า ที่ประชุม ครม. เมื่อวันที่ 22 ก.ย. 69 มีมติเห็นชอบเพิ่มวงเงินมาตรการไทยช่วยไทยพลัสอีก 1,000 บาท โดยเพิ่มเงินในเดือน ต.ค.-พ.ย. 69 เดือนละ 500 บาท ภายใต้เงื่อนไขเดิมที่รัฐร่วมจ่าย 60% และประชาชนจ่าย 40% พร้อมทั้งเพิ่มวงเงินซื้อสินค้าให้ผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐเป็น 1,000 บาทต่อคนต่อเดือนในเดือน ต.ค. 69 จากเดิม 300 บาทต่อคนต่อเดือน ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางต่อผลกระทบจากการต่ออายุมาตรการดังกล่าว เนื่องจากวงเงินที่ได้รับต่อเดือนถูกปรับลดลงเหลือเพียง 500 บาท จากเดิม 1,000 บาทในช่วงเดือน มิ.ย.-ก.ย. 69 และที่ผ่านมาบริษัทในกลุ่มค้าปลีกได้รับผลบวกทางตรงจากมาตรการนี้น้อยมาก เพราะเป็นร้านค้าที่ไม่ได้เข้าเงื่อนไขร่วมโครงการ โดยธุรกิจที่น่าจะได้ผลบวกเล็กน้อยคือค้าส่งสินค้าอุปโภคบริโภค อาหารสด และวัสดุก่อสร้างบางชนิดที่ร้านค้าช่วงซื้อไปจำหน่ายต่อ ซึ่งหนุน BJC CPAXT CRC และ DOHOME ขณะที่ CPALL ได้รับผลด้านลบแต่ค่อนข้างจำกัด ส่วน HMPRO และ COM7 มองว่าไม่มีผลกระทบ สำหรับแนวโน้มผลประกอบการงวด 3Q69 ฝ่ายวิจัยคาดกำไรรวมของกลุ่มลดลง QoQ จากฤดูกาล แต่เติบโตได้ดี YoY จาก SSSG ที่เป็นบวก การขยายสาขา มาร์จิ้นที่ดีขึ้น และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักการลงทุนของกลุ่มเท่ากับตลาด และยังเลือก CRC COM7 และ BJC เป็นหุ้นเด่นจากแนวโน้มกำไร 3Q69 ที่น่าจะเติบโต YoY โดดเด่นกว่ากลุ่มฯ

กระทรวงการคลังเตรียมต่ออายุโครงการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 ออกไปอีก 2 เดือน ครอบคลุมเดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน 2569 ด้วยสูตรเดิม 60:40 โดยนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ระบุว่าจะใช้งบประมาณที่เหลืออยู่และไม่โยกงบส่วนที่สองสำหรับการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน พร้อมเตรียมเสนอต่อที่ประชุมคณะรัฐมนตรีในวันที่ 22 กันยายน 2569 ฝ่ายนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ ประเทศไทย มองเป็นบวกมากขึ้นหลังไทม์ไลน์ชัดเจนขึ้น โดยหุ้นที่ได้ประโยชน์มากที่สุดจากสัดส่วนรายได้ในประเทศ ได้แก่ NEO แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 31 บาท CBG แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 67 บาท และ OSP แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 20 บาท ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินว่ามาตรการเฟส 2 จะอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเพิ่มเติมราว 3.5 ถึง 7.1 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 4/2569 ช่วยหนุนการบริโภคและยอดขายสาขาเดิมให้ฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยคาดกำไรไตรมาส 3/2569 ของ DOHOME และ COM7 เติบโตประมาณ 35 ถึง 45% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และคงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มพาณิชย์ที่ NEUTRAL พร้อมเลือก BJC และ COM7 เป็นหุ้น Top Picks

บล.กรุงศรี ระบุว่า บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME ยังมียอดขายสาขาเดิมหรือ SSS ในไตรมาส 3 เติบโต 4-6% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยช่วง 10 วันแรกของเดือนกันยายน แม้ไม่มีแรงหนุนจากฐานยอดขายเหล็กต่ำเหมือนในเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม แต่ SSS ยังเติบโตระดับกลางจากคำสั่งซื้อกลุ่มผู้รับเหมาที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะงานโครงการต่อเนื่องของหน่วยงานรัฐ ส่งผลให้ SSS กลุ่ม Back Office โต 6-9% ขณะที่ยอดขายหน้าร้านโต 1-3% สำหรับช่วงที่เหลือของไตรมาส มองว่าการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณช่วงท้ายปีจะหนุนให้ SSS ไตรมาส 3 ปี 2569 ยังโต 4-6% เมื่อเทียบปีต่อปี เทียบกับไตรมาส 2 ปี 2569 ที่โต 1.8% ด้านอัตรากำไรขั้นต้นหรือ GPM คาดกลับมาอยู่ที่ 17-18% ใกล้เคียงไตรมาส 3 ปี 2568 แต่ลดลงจาก 19.8% ในไตรมาส 2 ปี 2569 หลังหมดแรงหนุนจากสต็อกสินค้าต้นทุนต่ำและจังหวะราคาขายเหล็กที่เร่งขึ้น โดย GPM เหล็กลดลงเหลือ 7-9% จาก 12-14% ในไตรมาส 2 ปี 2569 และต่ำกว่าระดับปกติที่ 10-12% เล็กน้อย แต่สัดส่วน House Brand เพิ่มเป็น 18-19% จาก 17-18% ในไตรมาส 3 ปี 2568 ช่วยชดเชยมาร์จิ้นเหล็กที่อ่อนลง บริษัทยังไม่มีแผนเปิดสาขาขนาดใหญ่เพิ่มในครึ่งปีหลังปี 2569 จากปัจจุบัน 27 สาขา โดยหันมาเน้นขยาย Dohome ToGo ซึ่งเป็นสาขาขนาดเล็กและคิดเป็นเพียง 2-3% ของรายได้ จาก 29 สาขา ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 เพิ่มขึ้น 6 สาขาเทียบครึ่งปีก่อน โดยตั้งเป้าขยายเป็น 50 สาขาภายในปี 2570 กรุงศรียังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 831 ล้านบาท เติบโต 38% เมื่อเทียบปีต่อปี และคาดกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2569 ที่ 130-140 ล้านบาท เติบโต 32% เมื่อเทียบปีต่อปี พร้อมคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 4.40 บาท มอง DOHOME เข้าสู่รอบฟื้นตัวชัดขึ้นหลัง SSS กลับมาเป็นบวกและสัดส่วน Private brand เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่า PER ล่วงหน้า 1 ปีอยู่ใกล้กรอบล่างของช่วงซื้อขายในอดีต ทำให้ Risk-reward ยังน่าสนใจ

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า กระทรวงการคลังเตรียมเปิดลงทะเบียนสนับสนุนการติดตั้ง Solar Rooftop สำหรับครัวเรือนในช่วงกลางเดือนตุลาคม 2569 เบื้องต้น 1 ล้านสิทธิ วงเงินรวม 5 หมื่นล้านบาท หรือ 5 หมื่นบาทต่อครัวเรือน และอยู่ระหว่างพิจารณาเพิ่มเป็น 1.5 ล้านสิทธิ โดยตั้งเป้าเบิกจ่ายแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2570 ทั้งนี้ ภาครัฐจะจ่ายเงินเมื่อเชื่อมต่อระบบไฟฟ้าแล้วเท่านั้น โดยระบบขนาด 5 กิโลวัตต์คาดสร้างรายได้จากการขายไฟคืนให้ กฟผ. ราว 1.0 พันบาทต่อเดือน เป็นเวลา 25–30 ปี โดยมีธนาคารออมสิน ธอส. และ ธ.ก.ส. ปล่อยสินเชื่อแก่ผู้มีรายได้น้อย และนำรายได้จากการขายไฟฟ้ามาชำระคืนหนี้ธนาคารก่อน ขณะที่การไฟฟ้าเตรียมลงทุนเปลี่ยนมิเตอร์ พัฒนาระบบ Smart Grid และ Battery Storage ส่วนภาครัฐพิจารณาลดภาษีศุลกากรชิ้นส่วนที่ยังผลิตในประเทศไม่ได้ และใช้มาตรการ BOI สนับสนุนการผลิต Solar ในประเทศ ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกต่อกลุ่มพลังงานหมุนเวียน โดยเฉพาะผู้ประกอบการที่มีธุรกิจ Solar Rooftop และ EPC อาทิ GUNKUL, SOLAR, SPCG รวมถึงเป็น sentiment บวกต่อ CRC, COM7, DOHOME และ HMPRO โดยหากพิจารณาระดับของโครงการ ภาครัฐมีเป้าหมาย 1 ล้านครัวเรือน และใช้ขนาดติดตั้งเฉลี่ยครัวเรือนละ 5 kW คิดเป็นกำลังติดตั้งรวม 5.0 พัน MW ซึ่งสูงกว่าโครงการรับซื้อไฟฟ้า Solar Rooftop ภาคประชาชนเดิมที่มีอยู่เพียง 500 MW และมอง GUNKUL เป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่โดดเด่นจากห่วงโซ่ธุรกิจที่ครบวงจร โดยให้เป็น Top Pick สำหรับการ Trading ตามกระแสข่าว อย่างไรก็ตาม กำไรหลักของ GUNKUL ยังคงมาจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนและโครงการ EPC ขนาดใหญ่ ทำให้มาตรการนี้เป็นโอกาสเสริมการเติบโตมากกว่าปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลัก

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่าในเดือน ก.ค. – ส.ค. 2026 ค่า SSSG ของหุ้นกลุ่มค้าปลีกภายใต้ Coverage จะอยู่ที่ราว -1% ถึง +1% YoY ทรงตัวถึงดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 2Q26 ที่เฉลี่ย -0.9% YoY และดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 3Q25 ที่ -3.3% YoY โดยกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคซึ่งประกอบด้วย CPALL CPAXT BJC และ CRC คาด SSSG เฉลี่ยอยู่ที่ -0.5% YoY ดีขึ้นจาก 2Q26 ที่ -1.0% YoY และ 3Q25 ที่ -1.8% YoY นำโดย BJC ที่ SSSG เดือน ส.ค. 2026 พลิกกลับมาเป็นบวกได้เดือนแรกของปี 2026 ขณะที่ CPALL คาดที่ +1-3% YoY และ CRC คาดที่ +1-3% YoY ส่วน CPAXT ยังอ่อนแอ โดย Makro คาดหดตัว 1-2% YoY และ Lotus คาดหดตัว 3-5% YoY ด้านกลุ่มสินค้า Home Improvement ซึ่งประกอบด้วย GLOBAL DOHOME และ HMPRO คาด SSSG เฉลี่ยอยู่ที่ -0.8% YoY ทรงตัวจาก -0.7% YoY ใน 2Q26 แต่ดีขึ้นจาก -5.6% YoY ใน 3Q25 โดย DOHOME ปรับขึ้นมาอยู่ที่ +5-7% YoY จากฐานต่ำ ส่วน GLOBAL และ HMPRO ยังอ่อนแอที่ -5-7% YoY และ -1-3% YoY ตามลำดับ ทางฝ่ายวิจัยคาดกำไรปกติของกลุ่มค้าปลีกใน 3Q26 ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังเติบโตได้ YoY หนุนจากรายได้ที่เติบโตตามทิศทาง SSSG และการขยายสาขาตามแผน โดยอัตรากำไรขั้นต้นคาดดีขึ้น YoY จากราคาสินค้าที่ยังอยู่ในระดับสูง ทั้งนี้ผลตอบแทน YTD ของ SETCOMMERCE อยู่ที่ +11% ซึ่ง Laggard จาก SET Index ที่ +29% อย่างมีนัยสำคัญ และหุ้นกลุ่มค้าปลีกซื้อขายบน PER 26 เฉลี่ยเพียง 15.1 เท่า ใกล้ระดับ -1.4 SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ทางฝ่ายวิจัยจึงคงน้ำหนักการลงทุนที่ Overweight เลือก BJC เป็น Top Pick ด้วยราคาเป้าหมาย 18.00 บาท และอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายขึ้น คาดจะอยู่ที่ราว +/- 19 บาท จาก SSSG ที่ฟื้นตัวดีในเดือน ส.ค. 2026 โดยหุ้นซื้อขายบน PER 26 เพียง 13.7 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี พร้อมเลือก CPALL ด้วยราคาเป้าหมาย 63.00 บาท จากแนวโน้ม SSSG ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และ Valuation ยังถูก โดยซื้อขายบน PER 26 ที่เพียง 13.5 เท่า เทียบเท่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี

DOHOME คาดว่าธุรกิจในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะฟื้นตัวได้ดีกว่าครึ่งปีแรก โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มลูกค้า B2B โดยเฉพาะผู้รับเหมาและโครงการภาครัฐ เนื่องจากนโยบายและทิศทางการลงทุนมีความชัดเจนมากขึ้น ขณะที่กำลังซื้อของลูกค้ารายย่อยยังคงชะลอตัว บริษัทเดินหน้าขยายสาขา Dohome To Go ตามแผน 15-20 สาขาต่อปี และผลักดันสินค้า Private Label เพื่อเพิ่มมาร์จิ้น โดยตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโตในระดับ Single Digit

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย หรือ KS ประเมินว่า ยอดขายสาขาเดิมของกลุ่มค้าปลีกในเดือนสิงหาคม 2569 มีแนวโน้มขยายตัวเล็กน้อยที่ 0-1% โดยได้แรงหนุนจากฐานที่ต่ำในปีก่อน ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส หรือ ASPS มองว่า SSSG ส่วนใหญ่จะเติบโตเป็นบวกเล็กน้อย นำโดย BJC, CPALL, CRC และ DOHOME แต่ CPAXT และ HMPRO ยังติดลบ จากการไม่ได้เข้าร่วมโครงการไทยช่วยไทยพลัส โดย KS คาดว่า SSSG เฉลี่ยของกลุ่มในเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมจะพลิกเป็นบวกประมาณ 0.5% จากติดลบ 0.6% ในไตรมาส 2/2569 โดยเลือก CPALL, MOSHI และ CRC เป็นหุ้นเด่น ขณะที่ ASPS เลือก CRC, COM7 และ BJC โดยทางฝ่ายวิจัยยังคงมุมมอง “เป็นกลาง” ต่อกลุ่มพาณิชย์ และ ASPS ยังคงน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มพาณิชย์ “เท่ากับตลาด” โดยคาดว่ากำไรของกลุ่มในปี 2569 จะขยายตัว 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน

บล.เอเชีย พลัส ประเมินหุ้นกลุ่มค้าปลีก โดยคาดว่า SSSG ในเดือนสิงหาคม 2569 ของบริษัทส่วนใหญ่มีแนวโน้มเป็นบวกเล็กน้อย ได้แก่ BJC, CPALL, CRC และ DOHOME จากฐานต่ำในปีก่อนและการปรับราคาสินค้า ขณะที่ CPAXT และ HMPRO คาดว่าจะยังติดลบจากกำลังซื้อเปราะบางและผลกระทบจากการไม่ได้เข้าร่วมโครงการไทยช่วยไทยพลัส สำหรับไตรมาส 3 ปี 2569 คาด SSSG กลุ่มเป็นบวกเล็กน้อย โดย DOHOME น่าจะเติบโตดีสุดราว 4-5% ส่วน HMPRO และ CPAXT น่าจะติดลบมากสุด คาดกำไรรวมกลุ่มลดลง QoQ แต่โตดี YoY จาก SSSG บวก การขยายสาขา และมาร์จิ้นดีขึ้น ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักเท่ากับตลาด และเลือก CRC, COM7 และ BJC เป็นหุ้นเด่นจากแนวโน้มกำไรไตรมาส 3 ที่โดดเด่น

บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) ประกาศแผนยุทธศาสตร์ทศวรรษใหม่โดยผสาน DNA ผู้ก่อตั้งกับทายาทรุ่นที่ 2 เพื่อยกระดับธุรกิจสู่มืออาชีพและตั้งเป้าขึ้นเป็น 1 ใน 3 ของตลาดค้าปลีก-ค้าส่งวัสดุก่อสร้างไทยภายใน 3-5 ปี นายอดิศักดิ์ ตั้งมิตรประชา ประธานกรรมการบริหาร เปิดเผยว่าบริษัทจะเน้นกลยุทธ์ Customer Centric เชื่อม B2B-B2C ผ่าน Omnichannel พร้อมเร่งขยาย House Brand ซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วน 19-20% ของยอดขายรวม และมีมากกว่า 20 แบรนด์ เช่น NASH, YOSHINO, POWER MAX, FINEXT, MARINE และ DECOS ด้านการขยายสาขา บริษัทมีแผนพัฒนารูปแบบ 2 โมเดล ได้แก่ สาขาขนาดใหญ่ Size XL พื้นที่ 15,000-18,000 ตร.ม. ปัจจุบันมี 27 สาขา และ Dohome To Go ขนาด 1,000 ตร.ม. กว่า 30 สาขาในกรุงเทพฯและปริมณฑล พร้อมเสริมทัพผู้บริหารรุ่นที่ 2 จำนวน 3 ท่าน ได้แก่ นางสาวอริยา ตั้งมิตรประชา ดูแลกลยุทธ์สินค้าและ House Brand, นางสลิลทิพ เรืองสุทธิภาพ ดูแลบัญชีการเงินและปฏิบัติการ และนายมารวย ตั้งมิตรประชา ดูแลช่องทางออนไลน์และ Omni-channel

รายได้ภาคการเกษตรเดือนกรกฎาคมเติบโตเร่งขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตต่อเนื่องเดือนที่ 5 และแรงสุดในรอบ 20 เดือน โดยได้แรงหนุนจากราคาสินค้าเกษตรที่เพิ่มขึ้น 12% ขณะที่ผลผลิตลดลง 2% บทวิเคราะห์จากบล.หยวนต้า ระบุว่า สินค้าที่ราคาปรับขึ้นดี ได้แก่ มันสำปะหลัง ปาล์ม และไข่ไก่ ส่วนสุกรราคาปรับลง ด้านผลผลิตทุเรียนและสุกรเพิ่มขึ้น ขณะที่มันสำปะหลัง เงาะ มังคุด ปาล์มน้ำมัน และไข่ไก่ลดลง คาดว่ารายได้ภาคการเกษตรจะยังเติบโตในอัตราเร่งช่วงไตรมาส 3 ถึงไตรมาส 4 ปี 2569 จากรายได้สินค้าหลักที่ยังโตต่อเนื่อง ผลผลิตที่ถูกกระทบจากภัยแล้งและอุปทานโลกที่ลดลง ฐานปีก่อนต่ำ และสถิติรอบการฟื้นตัวที่กินเวลาประมาณ 12 เดือน โดยรอบนี้ปรับขึ้นมาแล้ว 5 เดือน จึงมีโอกาสขึ้นต่ออีกอย่างน้อย 5-6 เดือน เศรษฐกิจการเกษตรคิดเป็น 10% ของจีดีพี และเกี่ยวข้องกับครัวเรือนราว 30% ของประชากร จึงคาดว่าจะช่วยหนุนการบริโภคอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 รวมถึงช่วยเพิ่มคุณภาพสินทรัพย์ให้กลุ่มสถาบันการเงินและลดแรงกดดันหนี้ครัวเรือน ซึ่งเป็นบวกต่อกลุ่มไฟแนนซ์ และยังกระตุ้นการลงทุนในเครื่องจักร รถแทรกเตอร์ ปั๊มน้ำ ปุ๋ย เมล็ดพันธุ์ พลังงานแสงอาทิตย์ และการปรับปรุงพื้นที่เกษตร หุ้นเด่นที่แนะนำ ได้แก่ GFPT, TFG, STA, GLOBAL, DOHOME, MTC, SAWAD, FSMART, DRT, DCC และ SAT นอกจากนี้ยังแนะนำให้ติดตาม APURE หรือบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2568 ฟื้นตัว โดยมีกำไรสุทธิ 56 ล้านบาท เร่งขึ้นจาก 12 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2569 และพลิกจากขาดทุน 34 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2568 เนื่องจากยอดส่งออกไปยุโรปโตแรง 8-10 เท่าตัว หลังยุโรปกีดกันสินค้าจากจีนที่ถูกมองว่าทุ่มตลาด ทำให้คำสั่งซื้อเข้ามาที่ APURE จำนวนมาก ด้านต้นทุนบริษัทวางแผนรองรับภัยแล้งไว้แล้ว และค่าขนส่งลูกค้ารับผิดชอบทั้งหมด จึงประเมินว่ากำไรไตรมาส 3 ปี 2569 จะเร่งตัวขึ้นทั้งเทียบรายไตรมาสและรายปี และมีโอกาสดีสุดในรอบ 10 ไตรมาส ส่วนไตรมาส 4 คาดทรงตัวเทียบรายไตรมาสและโตเด่นเทียบรายปี หากเป็นไปตามคาด กำไรทั้งปีจะอยู่ที่ราว 250 ล้านบาท เพิ่มจากปีก่อนที่ทำได้เพียง 27 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.26 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบนพีอีเพียง 8 เท่า และคาดผลตอบแทนเงินปันผล 8-9% ต่อปี ทางเทคนิคราคาเพิ่งกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน พร้อมสัญญาณบวก โดยมีแนวต้านที่ 2.60 บาท และ 2.80 บาท

บล.เอเชีย พลัส ประเมินกำไรปกติรวมของกลุ่มพาณิชย์ 7 บริษัท ได้แก่ BJC, COM7, CPALL, CPAXT, CRC, DOHOME และ HMPRO ในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท ลดลง 15% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน โดยกำไรที่อ่อนตัวลงรายไตรมาสมาจากผลของฤดูกาลและค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นจากต้นทุนพลังงานและการขยายธุรกิจ ขณะที่การเติบโตเทียบปีก่อนได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นของเกือบทุกบริษัท DOHOME มีกำไรเติบโตแรงสุดในกลุ่มทั้งรายไตรมาสและรายปีที่ 22% และ 94% ตามลำดับ จากมาร์จิ้นสินค้าเหล็กที่เพิ่มขึ้น ส่วน CPAXT มีกำไรอ่อนแอสุด ลดลง 33% จากไตรมาสก่อน และ 20% จากปีก่อน เพราะค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากการขยายความสามารถด้านการขนส่ง ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปกติรวมของกลุ่มในไตรมาส 3 ปี 2569 ยังหดตัวรายไตรมาสจากผลของฤดูกาล เนื่องจากเป็นช่วงฤดูฝนที่ยอดขายต่ำสุดของปี และมาร์จิ้นวัสดุก่อสร้างลดลงเข้าสู่ภาวะปกติ ซึ่งส่งผลลบต่อ DOHOME มากสุด แต่คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่องเทียบปีก่อนจากฐานต่ำในไตรมาส 3 ปี 2568 การขยายธุรกิจ และมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น โดยคาดว่ากำไรจะกลับมาเร่งตัวขึ้นทั้งรายไตรมาสและรายปีในไตรมาส 4 ปี 2569 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซัน

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 เติบโต 94.3% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 21.8% จากไตรมาสก่อนหน้า ตามประมาณการของบริษัทและตลาด โดยมีปัจจัยหลักจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวโดดเด่นทั้งเทียบรายปีและรายไตรมาส ยอดขายรวมไตรมาส 2/2569 เติบโต 6.9% จากปีก่อน โดยยอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 1.8% จากยอดขายหลังร้านกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่โต 7-8% และการปรับขึ้นราคาขาย ชดเชยยอดขายหน้าร้านที่ลดลง 3-4% ขณะที่จำนวนสาขาใหม่เพิ่มเป็น 27 แห่ง จาก 24 แห่งในไตรมาส 2/2568 อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 20.2% เพิ่มจาก 18% ในปีก่อน จากสินค้าทุกกลุ่มปรับตัวดีขึ้น ทั้งเหล็ก สินค้า Private Brand และสินค้าอื่น ๆ จากผลของการปรับราคาขาย ขณะที่ยังมีต้นทุนสินค้าเดิมอยู่ และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายลดลงเล็กน้อยตามฐานยอดขายที่โต ผลการดำเนินงานครึ่งแรกปี 2569 กำไรคิดเป็น 68% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 เทียบกับสัดส่วน 67% ในครึ่งแรกปี 2568 สะท้อนความเสี่ยงด้านประมาณการกำไรที่ลดลงมีจำกัด ฟินันเซีย ไซรัส ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เติบโต 35.5% จากปีก่อน โดยคาดกำไรไตรมาส 3/2569 ยังเติบโตจากปีก่อน จากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้นประมาณ 5% และคาด GPM รักษาระดับประมาณ 18% เนื่องจากอัตรากำไรกลุ่มเหล็กและสินค้าบางกลุ่มกลับสู่ระดับปกติแล้ว ฟินันเซีย ไซรัส ยังคงคำแนะนำ ซื้อ สำหรับ DOHOME โดยเน้นกลยุทธ์การลงทุนเชิง Trading จากแนวโน้มยอดขายสาขาเดิมที่ฟื้นตัวและคาดการณ์กำไรครึ่งหลังปี 2569 ยังมีแนวโน้มเติบโตจากปีก่อน พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 4.30 บาทต่อหุ้น

บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ Overweight กลุ่มค้าปลีก โดยประเมินว่ากำไรของกลุ่มผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และการหดตัวของยอดขายสาขาเดิมกำลังสิ้นสุดลง พร้อมคาดว่า EPS รวมของบริษัทค้าปลีกที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์จะเติบโต 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาส 2/2569 แม้จะลดลง 16% จากไตรมาสก่อนตามปัจจัยฤดูกาล และคาดว่าการฟื้นตัวจะต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากยอดขายสาขาเดิมที่กลับมาเติบโต การขยายตัวของอัตรากำไรจากการคัดเลือกผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น และการประหยัดต้นทุน โดยคาดว่าหุ้นกลุ่มค้าปลีกอุปกรณ์ปรับปรุงและตกแต่งบ้าน ได้แก่ GLOBAL, DOHOME และ HMPRO รวมถึง CRC จะฟื้นตัวโดดเด่นที่สุด ขณะที่ CPN, CPALL และ COM7 ยังเติบโตได้ดีจากกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ประสบความสำเร็จ สำหรับกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างและตกแต่งบ้าน บริษัทหลักทรัพย์ประเมินว่า EPS จะเติบโต 37% ในไตรมาส 2/2569 หลังจากกำไรหดตัวต่อเนื่องในช่วงปี 2566-2568 โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรที่ดีขึ้น การหดตัวของ SSSG ที่ลดลง และผลดีด้านราคาสินค้าจากภาวะเงินเฟ้อ GLOBAL ถูกมองว่าโดดเด่นที่สุด โดยคาดกำไรเติบโต 84% จากสัดส่วนสินค้าเฮ้าส์แบรนด์ที่สูงขึ้น การควบคุมต้นทุน และผลดีด้านราคา CRC ถูกคาดว่าจะมีกำไรเติบโต 36% ในไตรมาส 2/2569 จากการปรับกลยุทธ์ธุรกิจที่ช่วยหนุนทั้งยอดขายสาขาเดิมและอัตรากำไร รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ขณะที่ CPN คาดกำไรเติบโต 15%, CPALL เติบโต 7%, COM7 เติบโต 30% และ MOSHI เติบโต 19% โดยมองว่าบริษัทเหล่านี้ยังคงเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและขยายอัตรากำไรได้ต่อเนื่อง ในทางกลับกัน CPAXT ถูกประเมินว่ากำไรจะลดลงต่ออีก 17% จากยอดขายสาขาเดิมที่อ่อนตัวและอัตรากำไรที่ลดลงจากการที่ผู้บริโภคหันไปใช้สินค้าราคาต่ำลง ส่วน BJC แม้คาดกำไรเพิ่มขึ้น 12% จากการเข้าซื้อกิจการค้าส่งในเวียดนาม แต่ธุรกิจหลัก BigC ยังอ่อนแอและ SSSG ติดลบ ขณะที่ MRDIY คาดกำไรเติบโตเพียง 13% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดหวัง แม้จะได้แรงหนุนจากการขยายสาขาอย่างรวดเร็ว บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ ระบุว่าแนวโน้มครึ่งหลังปี 2569 จะฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้นตามเศรษฐกิจที่ปรับดีขึ้น โดยยังให้น้ำหนักเชิงบวกกับกลุ่มวัสดุก่อสร้างและ CRC มากที่สุด และเลือก CPN, GLOBAL และ CRC เป็น Top Picks ของกลุ่มค้าปลีก สำหรับคำแนะนำและราคาเป้าหมาย หุ้นที่ได้รับคำแนะนำ BUY ได้แก่ CPN ราคาเป้าหมาย 75 บาท, GLOBAL 9 บาท, CRC 31 บาท, CPALL 62 บาท, COM7 34 บาท, DOHOME 4.50 บาท, HMPRO 9.50 บาท, MOSHI 50 บาท และ MRDIYT 12.20 บาท ขณะที่ CPAXT ได้คำแนะนำ HOLD ราคาเป้าหมาย 14 บาท และ BJC ได้คำแนะนำ SELL ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท

กระทรวงการคลังเตรียมให้เงินอุดหนุนแบบให้เปล่าแก่ครัวเรือนที่เข้าร่วมโครงการ Solar Rooftop จำนวน 50,000 บาทต่อครัวเรือน จากต้นทุนค่าติดตั้งเฉลี่ยประมาณ 100,000 ถึง 150,000 บาทต่อครัวเรือน โดยมีขนาดการติดตั้งขั้นต่ำ 5 กิโลวัตต์ โครงการนี้ตั้งเป้าหมายช่วยเหลือประชาชน 500,000 ถึง 1,000,000 ครัวเรือนที่ภาระค่าไฟฟ้าเฉลี่ย 3,000 ถึง 4,000 บาทต่อเดือน ใช้งบประมาณจากแหล่งเงินกู้ 200,000 ล้านบาท นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ ระบุว่า นโยบายดังกล่าวจะส่งผลบวกตรงต่อบริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง หรือ GUNKUL รวมถึงกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างและซ่อมแซมบ้าน ได้แก่ บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ หรือ HMPRO บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ หรือ GLOBAL และบริษัท ดูโฮม หรือ DOHOME ขณะที่นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ มองว่าเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้น GUNKUL และบริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) หรือ SYNEX นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังร่วมมือกับกระทรวงมหาดไทย การไฟฟ้านครหลวง การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค และสถาบันการเงินเฉพาะกิจของรัฐ ได้แก่ ธนาคารออมสินและธนาคารอาคารสงเคราะห์ เพื่อสนับสนุนสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำสำหรับค่าใช้จ่ายส่วนที่เหลือจากการอุดหนุนของภาครัฐ

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส แนะนำหุ้น CPALL, DOHOME และ THAI เป็นหุ้นเด่นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากมีความหวังในการบรรลุข้อตกลงชั่วคราวบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ตลาดลดคาดการณ์โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 4.0% ลงเหลือ 53% จากเดิม 67% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเกินกว่า 1% หนุนดัชนีหุ้นสหรัฐฯ บวก 1.7 ถึง 2.6% และส่งแรงบวกต่อเนื่องมายังตลาดหุ้นเอเชีย โดยเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 3.7% และญี่ปุ่นบวก 3.1% ฝ่ายวิจัยยังแนะนำให้ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด รวมถึงทิศทางค่าเงินเยนที่อาจเกิดภาวะ Short Squeeze หากธนาคารกลางญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาด ในด้านอุตสาหกรรมเทคโนโลยี คณะกรรมการกลางกำกับดูแลกิจการสื่อสารของสหรัฐฯ เตรียมห้ามนำเข้าอุปกรณ์ Optical Transceivers รุ่นใหม่จากจีนภายในปีนี้ ซึ่งเป็นลบต่อผู้ผลิตจีนอย่าง DR: ZJINNO80 แต่เป็นบวกต่อผู้ผลิตสหรัฐฯ โดยแนะนำเก็งกำไรระยะสั้นใน DR: COHR23 และ DR: LITE80 ขณะเดียวกัน SanDisk และ SK Hynix ร่วมกันเปิดตัวชิปหน่วยความจำ HBF เพื่อแก้ปัญหาคอขวดในงาน AI Inference โดยตลาดคาดการณ์ว่าผลประกอบการไตรมาส 4 ปีบัญชี 2026 ของ SanDisk จะมีรายได้เติบโต 354% และกำไรต่อหุ้นพุ่งสูงถึง 11,751% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จึงแนะนำเก็งกำไรผ่าน DR: SNDK03 สำหรับเศรษฐกิจในประเทศ ตลาดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคม 2569 จะขยายตัว 2.55% ขณะที่ฝ่ายวิจัยประเมินว่าเงินเฟ้อครึ่งปีหลังจะเคลื่อนไหวในกรอบ 2.65 ถึง 2.85% ซึ่งสอดคล้องกับกรอบเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศไทย ทำให้มีโอกาสสูงที่ ธปท. จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.0% ไปจนถึงสิ้นปี ด้านตลาดหุ้นไทย แม้ตลาดภูมิภาคจะปรับตัวบวก แต่ดัชนี SET อาจปรับขึ้นได้น้อยกว่าเนื่องจากมีน้ำหนักหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์สูงถึง 25.1% ของมูลค่าตลาดรวม และมีโอกาสเกิดแรงขายทำกำไรเมื่อดัชนีทดสอบแนวต้าน 1,350 จุด กระแสเงินทุนต่างชาติเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวและสลับมาขายสุทธิ ทำให้เกิดการหมุนเวียนกลุ่มลงทุนไปยังหุ้นที่พึ่งพิงกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศเป็นหลัก กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ CPALL ที่ได้อานิสงส์จากกำลังซื้อในประเทศที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันขาลง DOHOME ที่คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 จะเติบโตแข็งแกร่งจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น และ THAI ที่ได้รับประโยชน์จากการลดต้นทุนน้ำมันเครื่องบินและราคาหุ้นยังล้าหลังกลุ่มท่องเที่ยว ฝ่ายวิจัยยังมีคำแนะนำเพิ่มเติมสำหรับการจัดพอร์ตลงทุนต่างประเทศ โดยให้เก็งกำไรใน DR: ZIJIN80 และ DR: COHR23

บล.เอเชียพลัสคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกและไทยจะชะลอตัวลงในช่วงปลายปี 2026 โดย GDP สหรัฐฯ และจีนในไตรมาส 4 จะลดลงมาอยู่ที่ 2.0% และ 4.6% ตามลำดับ ขณะที่ GDP ไทยจะชะลอจาก 2.8% ในไตรมาสแรกเหลือเพียง 0.9% ในไตรมาสสุดท้าย จากผลกระทบสงครามตะวันออกกลางที่กดดันราคาน้ำมันและต้นทุนสูงขึ้น นักลงทุนจึงควรติดตามตัวเลขเศรษฐกิจไทยในเดือนสิงหาคมอย่างใกล้ชิด ได้แก่ เงินเฟ้อวันที่ 6 ส.ค. ที่ตลาดคาด +2.6%YOY, GDP ไตรมาส 2 วันที่ 17 ส.ค. และการประชุม กนง. วันที่ 26 ส.ค. ซึ่งคาดคงดอกเบี้ยที่ 1.00% เอเชียพลัสแนะนำให้จัดพอร์ตแบบไม่ประมาทและเลือกลงทุนแบบเจาะจงในหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว โดยเสนอ DOHOME จากกำไรไตรมาส 2 ที่คาดเติบโตเด่นและอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น, CPALL ที่กำไรฟื้นตัวต่อเนื่องและได้ประโยชน์จากเม็ดเงินรัฐบาล, และ CENTEL ที่รับอานิสงส์ท่องเที่ยวช่วงไฮซีซั่นและนักท่องเที่ยวเข้าประเทศฟื้นตัว

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส หรือ ASPS เปิดกลยุทธ์ลงทุนรับมือความผันผวนจากสงครามตะวันออกกลาง สงครามการค้า และสงครามเทคโนโลยี โดยแนะนำ 2 ธีมหลัก ธีมแรกคือหุ้นที่คาดว่ากำไรจะเติบโตทั้งเทียบไตรมาสก่อนหน้าและเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ได้แก่ IVL, PTTGC, BCP, TRUE, SCGP, DOHOME, PTTEP, ADVICE, SC, ADVANC, PTT และ MASTER ธีมที่สองคือหุ้นที่กำไรยังเติบโตแต่ราคายังล้าหลัง ได้แก่ BCPG, AMATA, DELTA และ CRC พร้อมกันนี้ ASPS กำหนดให้ DELTA, BDMS และ CPALL เป็นหุ้นเด่นเนื่องจากปลอดภัยจากภาวะสงครามและไม่มีผลกระทบเชิงลบ นอกจากนี้ยังแนะนำการลงทุนในตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศอย่าง MICRON01 เพื่อรับแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากความต้องการชิปหน่วยความจำ และ OIL03 เพื่อรับอานิสงส์จากปัญหาสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่หนุนราคาน้ำมัน อีกประเด็นที่น่าสนใจคือตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 การประมาณการกำไรต่อหุ้นของตลาดหุ้นไทยถูกปรับเพิ่มขึ้นถึง 3.8% ซึ่งสูงเป็นอันดับ 2 ของโลก เป็นรองเพียงดัชนี Dow Jones และสวนทางกับตลาดหุ้นในภูมิภาคที่ถูกปรับลดลง

บล.ฟิลลิปฯ คาดดัชนีหุ้นไทยจะแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1,640 ถึง 1,665 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจาก Forward P/E ปี 2569 ที่ 16.7 เท่า ซึ่งใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลังตั้งแต่ปี 2563 ที่ 17.1 เท่า และหุ้นกลุ่มธนาคารอาจเผชิญแรงขาย Sell on Fact หลังประกาศงบการเงินไปแล้ว อย่างไรก็ตาม มาตรการโครงการ TISA จะช่วยประคองไม่ให้ดัชนีปรับลงลึก และคาดว่าจะเห็นการโยกย้ายเม็ดเงินออกจากกลุ่มธนาคารเข้าสู่กลุ่ม Real Sector เพื่อเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ที่คาดว่าจะออกมาดี กลยุทธ์การลงทุนแบ่งเป็น 4 ธีมหลัก ได้แก่ เก็งงบไตรมาส 2 ปี 2569 ในหุ้นอย่าง AMATA CPALL DELTA HANA ITC KCE MRDIY MTC OSP QH SAWAD SCC STECON และ TIDLOR กลุ่มพลังงานในหุ้น BCP PTT PTTEP SPRC และ TOP เก็งมาตรการหรือโครงการรัฐในหุ้น BJC CENTEL CK CPAXT CRC DOHOME ERW GLOBAL HMPRO LH MINT และ SCC และหวังเม็ดเงินลงทุนจากจีนในหุ้น ADVANC GUNKUL GULF ROJNA WHA และ WHAUP

นโยบายเม็ดเงิน 200,000 ล้านบาทภายใต้พระราชกำหนดกู้เงินเพื่อขับเคลื่อนพลังงานสะอาดและระบบขนส่งไฟฟ้า ส่งผลบวกต่อหุ้นไทย 9 หลักทรัพย์ในกลุ่มโซลาร์รูฟท็อปและระบบนิเวศยานยนต์ไฟฟ้า โดยกลุ่มโซลาร์รูฟท็อปที่ได้ประโยชน์เต็มๆ ได้แก่ GUNKUL จากธุรกิจครบวงจรทั้งจำหน่ายอุปกรณ์และรับเหมาติดตั้ง SOLAR ในฐานะผู้ผลิตแผงและให้บริการติดตั้ง กลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างและไอทีอย่าง HMPRO DOHOME GLOBAL และ COM7 ที่เป็นช่องทางจำหน่ายชุดอุปกรณ์โซลาร์สำเร็จรูปสำหรับครัวเรือน และ KTC จากมาตรการปล่อยสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำและการผ่อนชำระติดตั้งโซลาร์รูฟท็อปที่ช่วยกระตุ้นยอดการใช้จ่ายผ่านบัตร ส่วนกลุ่มระบบนิเวศยานยนต์ไฟฟ้า NEX ได้ประโยชน์สูงสุดในกลุ่มรถโดยสารและรถบรรทุกไฟฟ้า EA จะคลายกังวลเรื่องสภาพคล่องและปลดล็อกสินทรัพย์โรงงานผลิตแบตเตอรี่และประกอบรถยนต์ไฟฟ้า ขณะที่ GPSC และ GULF ได้ประโยชน์จากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานสถานีชาร์จทั่วประเทศ นักวิเคราะห์แนะนำกลยุทธ์ซื้อสะสมเมื่อย่อตัวหรือเก็งกำไรตามกระแสนโยบาย พร้อมเตือนว่าหุ้นกลุ่ม EV และโซลาร์เซลล์มักตอบสนองต่อข่าวสารนโยบายอย่างรวดเร็ว นักลงทุนควรแบ่งไม้ซื้อและไม่ไล่ราคาในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นแรงในระยะสั้น