Mazda Motor Corp.

2026年度上半期（4～9月）の国内新車販売台数は、前年同期比5.1％増の229万2064台となり、新型コロナウイルスの感染拡大で販売が落ち込んだ2020年度以降では最多となった。購入時にかかる自動車税の環境性能割が3月末に廃止されたことが追い風となった。日本自動車販売協会連合会と全国軽自動車協会連合会が1日に発表した。内訳では、乗用車や貨物車などの登録車が9.6％増の150万4178台と全体を押し上げ、トヨタ自動車やホンダの伸びが目立ったほか、新型車を投入したマツダなども増加した。一方、改良モデルや新型車が少なかった軽自動車は2.5％減の78万7886台と2年ぶりのマイナスとなった。同時に発表した9月単月の販売台数は前年同月比1.3％増の43万3683台で、うち登録車は2.5％増と6カ月連続のプラスとなり、軽自動車が0.6％減となる中、日産自動車と三菱自動車は昨秋発売の新型車が好調で増加した。

財務省は、将来産業すなわちニューエコノミー企業のタイ証券取引所への上場促進を、3機関の主要業績評価指標（KPI）の一つに位置付けた。対象はタイ投資委員会（BOI）、タイ証券取引委員会（SEC）、タイ証券取引所（SET）で、BOI to IPOプロジェクトを通じ、通常の任務に加えた積極的な業務遂行を評価する。この措置は、PCBや光トランシーバーなどの高度電子部品、次世代自動車、スマート農業、世界的なペットフード、ウェルネス分野を含むサプライチェーンの上流から下流までの外資系資本グループと事業者を、タイ株式市場での資金調達に呼び込むことを狙う。BOI委員会は2026年9月11日の会合で、投資奨励を受けて証券取引所に上場する企業向けの追加優遇措置（オントップ・インセンティブ）を承認した。ニューエコノミー事業グループには、通常基準に加えて法人所得税の追加免除3年、または法人所得税50%減免の追加5年のいずれかを選択できる。一般事業グループには、法人所得税の追加免除2年、または法人所得税50%減免の追加3年のいずれかを選択できる。なお、2023年から2026年6月までに、半導体、PCB、AIサプライチェーン、デジタル、クリーンエネルギー、ロボット、航空機部品などの目標産業で、総額5兆バーツを超える投資奨励申請があった。今年上半期には、すでに50万バーツを超える実際の投資資金が経済システムで発生した。2026年の日本からの投資だけでも、いすゞ、マツダ、三菱自動車、ホンダの主要自動車メーカー4社が、タイへの追加投資を合計5万バーツ超と発表した。タイ証券取引所の取締役兼社長であるアサデート・コンシリ氏は、このプロジェクトは事業部門、投資家、資本市場、経済全体を網羅する4つの大きな利益（4 Big Wins）を生み出すと述べた。SECは、目標企業が資金調達プロセスに迅速に参入できるよう、業績履歴の要件を短縮する新たな改正基準を承認した。一方、CMDF基金はマッチングファンド形式で資金を支援し、IPOにかかる費用と手数料を1社あたり700万バーツ補助する。同時に3機関は共同で特別作業部会（タスクフォース）を設置することに合意した。証券取引所とCMDFのプロジェクト支援期間は合計5年で、2031年に終了する。

財務省歳入局のポーンチャイ・ティーラウェート局長は、国家電気自動車政策委員会（EV委員会）が電気自動車の物品税構造の見直しの原則を承認したと明らかにした。これは業界の移行期に対応するためのもので、新たな税構造は3つの税率に分かれる。すなわち、国内部品の使用基準を満たす国内生産者向けの最低税率、国内に工場を建設する投資計画を持つ輸入業者向けの中間税率、販売のみを行う輸入業者向けの最高税率である。最高税率が最初に適用開始となり、3つの自動車協会の民間部門はこの方針に同意したが、猶予期間について追加協議を求めている。財務省のラウォーン・セーンサニット事務次官は、9月中に明確化し、その後閣議に提出する見通しだと述べた。一方、BOIのナルット・テートシーラサック事務局長は、会議が電気自動車の生産促進と充電ステーション網の整備に関する2つの小委員会の設置も承認したと述べた。あわせて、財務省事務次官に対し、バスや電気トラック、電動バイクなどの商用電気自動車の促進を追加検討するよう指示した。会議では、今年の新車登録台数のうち、BEV、ハイブリッド、プラグインハイブリッドを合わせた電気自動車が50%を超えたことが報告された。BEVは5年前の0.3%から30%近くに上昇し、ハイブリッドは約23%となっている。一方、日本車大手4社、三菱自動車、いすゞ、ホンダ、マツダは、2029年から2030年にかけてタイで総額500億バーツ以上を継続投資する計画を発表した。

BOI（タイ投資委員会）によると、日本は依然としてタイの重要な投資パートナーであり、2025年には日本企業による投資促進申請が302件、総額1,137億バーツに達し、前年から倍増しました。2026年上半期には123件、総額327億9,000万バーツとなり、タイが日本の重要な投資先であることを示しています。特に、技術向上と生産効率化のための投資が中心で、世界の産業変革に対応しています。BOI事務局長のナリット・テートサティーラサック氏は、日本の投資は新たなサイクルに入り、既存の生産基盤から高付加価値製品の開発へと発展していると述べました。例えば、いすゞは150億バーツ以上を投じてピックアップトラックの生産拠点を強化し、マツダは74億バーツで新型ハイブリッド車を生産、三菱は2030年までに160億バーツの追加投資を発表、ホンダは2029年までに120億バーツを投じて新型車2モデルを生産する予定です。これにより、タイは日本国外で唯一、8モデルを生産する国となります。また、自動車サプライチェーンはEV・ハイブリッド部品へとシフトしており、アステモは35億バーツでPCUインバーターを生産、アイシンはハイブリッド用駆動システムを生産します。電子分野では、村田製作所がMLCCを、パナソニックが回路基板用の上流材料を生産し、新工場はMEGTRON材料のASEAN初の生産拠点となり、AIに対応します。さらに、航空機や農業・食品分野への投資もあり、NMBミネベアは26億バーツ以上を投じてロッブリーに航空機部品工場を開設、トーヨーサイカンは24億7,000万バーツで植物性飲料を生産します。JCC（在タイ日本商工会議所）の調査によると、日本企業の23%が2026年にタイへの投資を増やす計画で、48%が現在の投資水準を維持すると回答しています。BOIはまた、タイへの地域統括拠点設置を支援しており、現在その40%以上が日本企業によるものです。

マツダは第1四半期に赤字から黒字へ転換し、通期の利益見通しを発表、2027年3月31日に終了する会計年度の配当予想を再確認した。同社の株価収益率は7倍で、アジア自動車業界平均の12.7倍や同業他社平均の21倍を大きく下回り、推定される適正PER14.4倍も下回っている。割引キャッシュフローモデルによると、1株当たりの適正価値は1527.66円で、現在の株価1181円を上回る。株価は過去90日間で14.16%、1年間で27.66%上昇したが、年初来では5.18%下落している。

自動車大手7社の2026年4～6月期連結決算が出そろい、トヨタ自動車の純利益が前年同期比75.6％増の1兆4770億円、ホンダが約2.3倍となるなど、円安や米関税負担軽減が利益を押し上げた。前年同期に赤字だった日産自動車とマツダも黒字に転換し、SUBARUを除く6社で収益が改善した。円安が想定以上に進展したことや、日米合意に基づく米関税率の引き下げが寄与し、北米と国内の販売も堅調だった。中東情勢悪化による原材料価格の高騰も、6月に入り落ち着き想定ほど上がらなかったとホンダの川口正雄・最高財務責任者は述べている。

マツダが2026年4─6月期連結決算を発表し、純損益は296億円の黒字となった。前年同期は421億円の赤字だった。原材料費がかさんだものの、固定費の削減や為替の影響が利益を押し上げた。2027年3月期通期の連結純利益予想は900億円で据え置き、IBESがまとめたアナリスト12人の予想平均値962億円を下回っている。

マツダは2026年6月の世界乗用車販売台数が前年同月比7.2％増の11万1078台となり、前年同月の5％減から回復したと発表した。国内販売は18％増の1万3844台、海外販売は約6％増の9万7234台だった。しかし、上半期の世界販売は約5％減の60万6850台で、国内販売は6.1％減の7万6622台、海外販売は4.5％減の53万228台となった。上半期のモデル別世界販売ではCX-5が3.4％増の17万4205台で首位を維持し、総販売の約29％を占めた。上半期の世界生産台数は4.8％増の60万1444台で、日本国内が11％超増の38万8503台と牽引した一方、海外生産は5.2％減の21万2941台だった。

マツダは2026年5月の世界乗用車販売台数が前年同月比5.7%増の10万1074台となり、前年同月の9%減から回復したと発表した。国内販売は9.5%減の8965台、海外販売は7.5%増の9万2109台だった。モデル別ではCX-5が世界で最も売れ、2万5998台と全体の約26%を占め、次いでCX-30が1万7160台、CX-50が1万5731台で、後者は74%急増した。1～5月の世界販売は7.1%減の49万5740台で、国内販売は10%超減の6万2770台、海外販売は6.6%減の43万2970台だった。年初来の米国販売は約7%減の16万4672台、中国は11%超減の2万4196台、欧州は12%増の7万5443台。同期間の世界生産は3%増の49万1647台で、日本国内が10%増の31万7230台と牽引した一方、海外生産は8%減の17万4417台だった。日本からの輸出は約11%増の26万1410台で、北米向けが10.4%増の13万5952台、欧州向けが24%増の5万3584台となった。

ブルームバーグの試算によると、日本の主要自動車メーカーは、現在の円安水準が続けば、合計で約9340億円の利益上振れ効果を得る可能性がある。トヨタ、ホンダ、日産、スバル、マツダはいずれも、業績予想に保守的な為替レートを織り込んでおり、トヨタの5月時点の予想は1ドル＝150円を前提としていたが、足元では161円前後で推移している。トヨタは、対ドルで1円円安が進むごとに営業利益が500億円増加すると試算しており、ブルームバーグが集計したアナリスト予想の平均では、トヨタの営業利益は4兆円と、同社予想の3兆円を上回る。エネルギーや原材料コストの落ち着きが追い風をさらに強める可能性もあり、原油価格は円換算で4月下旬のピークから30％以上下落している。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、吉田達生氏は、この変化がトヨタとホンダにとって大きなプラス要因になり得ると指摘した。自動車メーカー以外では影響はまちまちで、航空会社はジェット燃料価格の低下が追い風となる一方、ドル建てコストの圧力は残る。また、ある調査では、5月下旬の1ドル＝159円前後の為替水準について、企業の40.7％がマイナスの影響があったと回答した。