Nissan Motor Co., Ltd.

トヨタのレクサスを含む世界販売は、8月に前年同月比7.5%減の83万2618台となり、7カ月連続の減少となった。中国が主な重荷となり、中国での販売は22.8%減の11万8449台だった。世界生産は5.9%減の70万860台となり、中国での生産は11.3%減少した。一方、トヨタの親密な同業であるホンダと日産は、中国での生産がそれぞれ71.7%減の1万4130台、73.3%減と、はるかに急激な落ち込みを報告した。トヨタの販売は日本で9.1%増の10万5067台、欧州で2.6%増の7万8527台となったが、米国では4.4%減の21万5556台、中東では37.5%減となった。同社は通期の売上高が50兆6800億円から54兆円に増加する一方、営業利益は9.7%減の3兆4000億円になると見込んでいる。また、最大1兆円の自社株買いを承認し、2億株の自己株式を消却する計画で、配当見通しを1株当たり100円に引き上げた。トヨタはザックス・ランク3の「ホールド」で、ザックス・コンセンサス予想では2027年度と2028年度のEPSがそれぞれ3.8%と15%上昇すると見られている。

日産自動車の2026年3月期のセグメント情報で、自動車事業の営業利益が2,928億円の赤字だった一方、販売金融事業が2,979億円の営業利益を稼いだことが明らかになった。自動車事業の売上高は10兆7,602億円で連結売上高の9割近くを占めるが、営業利益率はマイナス2.7％にとどまる。これに対し販売金融事業は売上高1兆2,475億円ながら営業利益率23.9％に達し、輸送用機器業種の中央値5.3％を大きく上回る。連結営業利益580億円は、自動車事業の赤字と販売金融の黒字、セグメント間の調整額529億円を合算した結果にすぎない。2025年3月期も自動車事業は2,679億円の営業赤字で販売金融事業は2,856億円の営業利益を上げており、赤字を金融が埋める構図が2期続いている。2026年3月期末の販売金融事業のセグメント資産は10兆7,268億円と、自動車事業の10兆251億円を上回り、前期から逆転した。会社は2027年3月期に営業利益2,000億円への回復を見込むが、株価は2025年10月末の350円台から2026年9月時点で300円台前半まで15％近く下落している。

欧州連合（EU）は、域内で製造された製品を優遇する産業加速法の草案を審議している。草案では、電気自動車が補助金や税制優遇を受けるには、部品の70%をEU域内で製造し、域内で組み立てることが必要とされる。この法案は欧州議会の委員会決定待ちで、議員が修正案を提出する期限は9月30日、委員会採決は12月1日に予定されている。この措置は、トヨタ自動車、本田技研工業、日産自動車など欧州での販売を目指す日本メーカーや、上海蔚来汽車、比亜迪、小鵬汽車といった中国のEVメーカーにとって逆風となる可能性がある。

自動車大手8社が29日発表した8月の世界生産台数は、前年同月比4．1％減の174万2545台だった。中国やアジアでの需要低迷に伴い生産が減少し、7月下旬に発生した熊本地震により一部で国内生産が止まったことも響いた。日産自動車の世界生産は19．5％減で、特に中国での生産を大きく減らし、トヨタ自動車も5．9％のマイナスだった。熊本地震による取引先の被災や物流の停滞などの影響を受け一部工場を休止したホンダは12．6％減、工場の休止に加え前年に新型車が好調だった反動が重なったダイハツ工業は10．9％減だった。一方、インドでの好調が続くスズキは22．1％増となった。

テスラが米国の電気自動車市場の半分以上を再び握った。ウォール・ストリート・ジャーナルがモーター・インテリジェンスのデータを引用して報じたところによると、8月までの米EV販売に占めるテスラのシェアは52%に達し、前年同期の43%から上昇した。この伸びは成長回帰ではなく、テスラの相対的な底堅さを反映したものだ。同社の国内販売は16%減の32万5351台となった一方、EV市場全体は30%縮小した。テスラのシェアは2025年に過去最低の41%まで落ち込んでいた。競合各社がより多くのEVモデルを投入したことや、イーロン・マスク最高経営責任者の政治活動が一部の購入者を遠ざけたことが背景にある。今回の回復は、連邦政府の補助金失効後にフォードやゼネラルモーターズなどが生産を削減したりEVから撤退したりした時期と重なっている。ホンダのプロローグ、フォルクスワーゲンのID.4、フォードのF-150ライトニングなどが廃止または段階的終了の対象となる一方、GMは復活させたシボレー・ボルトの生産計画を縮小し、日産は新型リーフの最安モデルの投入を延期した。テスラの下落に対する主な防衛線は依然としてモデルYで、今年の販売減はわずか2%にとどまり、米国のEV購入全体のおよそ3分の1をこのSUVが占めている。一方、モデル3の販売は34%減少し、サイバートラックの販売台数は9769台にとどまった。アナリストは、既存の自動車メーカーがEV投資に慎重な姿勢を続ける中で、テスラが米国での支配的な地位を維持すると予想している。

日系自動車大手3社の8月の中国新車販売台数が9日までに出そろい、トヨタ自動車、日産自動車、ホンダのいずれも2桁のマイナスを記録した。中国の電気自動車（EV）各社による値下げ競争が激化し、割安感が増したEVへ需要が流れる中、日系が主力とするガソリン車の販売不振が続いている。トヨタは前年同月比22.8％減の11万8400台で、7カ月連続で前年実績を下回った。日産は51.9％減の2万8275台、ホンダは49.9％減の2万6749台と、ともにほぼ半減し、前年割れはそれぞれ5カ月連続、31カ月連続となった。

メキシコの自動車産業は8月、まちまちの結果となった。INEGIのデータによると、軽自動車の生産台数は前年同月比1.4%減の34万4940台となった一方、輸出は1.3%増の30万475台となった。米国は依然として主要市場であり、2026年の最初の8か月間でメキシコの自動車輸出の76.3%を占め、総数は172万台に上った。ゼネラルモーターズは8月の生産と輸出の両方で首位となり、7万9230台を製造し、7万4842台を出荷した。一方、日産の生産は26%急落し、フォードの輸出は41.3%減少した。年初来の生産台数はほぼ横ばいの265万台で、0.7%減となり、GMが60万912台で生産をリードし、日産は25.1%の減少となった。このデータは、自動車セクターが米国の需要に大きく依存しており、貿易政策の変更に敏感であることを浮き彫りにしている。

日産自動車は、2026年7月の世界販売台数が前年同月比16.5%減の21万9495台となったと発表した。日産ブランドとインフィニティブランドのモデルが含まれる。日本国内の販売は3.6%増の3万5872台となった一方、海外販売は約20%減の18万3623台となった。年初から7月までの累計では、世界販売は8%減の172万5547台となり、日本は253万107台とわずかに減少し、海外は9.2%減の162万1494台となった。中国の販売は年初来22%以上減の26万1135台、北米は米国が56万5735台とわずかに増加したことに支えられ、1.3%減の77万6390台となった。同期間の世界生産は、旧合弁会社であるルノー・日産・オートモーティブ・インディアの車両を除き、9.5%減の150万8828台となった。米国生産は25%増の34万2299台と急増し、メキシコはトランプ政権の通商政策に対応して生産を米国に移したため、25%減の29万2068台となった。日本からの輸出は年初来で約7%増の20万0610台となった。

自動車大手8社が28日発表した7月の海外販売台数は、前年同月比2.8%減の163万5440台となり、中国でのガソリン車需要縮小が響いた。国内販売は新型車効果で好調だったが、世界販売全体では1.0%減の202万1690台と振るわなかった。トヨタ自動車の海外販売は7.6%減の70万6028台で、中国で2割以上減少した。日産自動車も中国不振で19.5%減、マツダと三菱自動車もマイナスとなった。一方、スズキはインドでの新型車投入が奏功し、海外販売が32.9%増の26万2906台と単月過去最高を記録した。

日産は、コスト削減と長期的な財務健全性を理由に、ソルトレークシティーに日産バンクUSAを設立する計画を中止したと、オートモーティブ・ニュースが報じた。同社の金融部門である日産モーター・アクセプタンスは、連邦預金保険公社とユタ州当局に対し、連邦保険付き預金でディーラーローンを賄うことを可能にする産業貸付会社の認可を2025年6月に申請していた。この決定により、産業銀行の認可取得を進める主要自動車メーカーはフォード、ゼネラル・モーターズ、ステランティスとなり、フォード・クレジット・バンクとGMフィナンシャル・バンクは2026年1月に連邦預金保険公社の条件付き承認を受け、ステランティス・バンクUSAは2026年5月に規制当局の承認を得た。日産は11月にS&Pグローバル・レーティングから信用格付けをBBマイナスに引き下げられ、2万人の人員削減と組立工場を17から10に減らすことを目標とする再建計画「Re:Nissan」の途上にあり、3月期決算では5331億円の純損失を計上した。同社は第1四半期の営業利益を779億円、純利益を38億円と報告したが、イバン・エスピノーサ最高経営責任者は、特に中国と中東において環境は依然として厳しいと述べた。

ステランティスやフォルクスワーゲンなどの自動車メーカーは、イラン戦争によるモーターオイル不足の深刻化を受け、新たな潤滑油ブレンドへの切り替えを進めているとフィナンシャル・タイムズが報じた。高品質なグループIII基油のサプライチェーンは、3月にイランがカタールにあるシェルのガス・ツー・リキッド工場を攻撃したことで深刻な混乱に見舞われ、欧米では価格が戦前の約3倍となる1トン当たり約4000ドルにまで上昇した。ステランティスは再配合した潤滑油を評価し、業界基準を満たす代替品を確保したと述べ、フォルクスワーゲンは当面の供給を確保しており、追加調達先を検討中だとしている。トヨタとスズキも代替供給を確保しており、日産は販売店に対し大半の潤滑油製品で生産能力が低下していると通知し、高品質モーターオイルの供給を制限すると明らかにした。独立潤滑油製造業者協会のホリー・アルファノ最高経営責任者は、代替供給元の供給量は限られており、輸送の混乱や製油所の停止、その他の供給ショックが再び起これば状況は急速に悪化する恐れがあると警告した。

トヨタ、ホンダ、日産は、イラン戦争の影響と円高によるリスクに直面している。直近四半期には円安の恩恵を受け、トヨタとホンダは通期業績見通しを上方修正し、日産は約2年ぶりに黒字を計上した。しかし、8月初旬に米財務省と日本政府が円買い介入に踏み切ったことは歴史的な動きであり、円が1ドル163円を超えて40年ぶりの安値を付けた後に実施された。これは警鐘を鳴らすものだ。モーニングスターのアナリストは、円高が進めば自動車メーカーは海外市場での値上げによって市場シェアを失うか、海外利益を円換算する際の目減りによって営業利益が圧迫されるかの選択を迫られると指摘する。円が1%変動すると、日本の自動車メーカーの営業利益に約2%、一部の企業では約4%の影響が及ぶ。一方、中東での紛争が続けば、ホルムズ海峡と紅海がアルミニウムやナフサなどの石油化学製品の輸入にとって重要な航路であることから、サプライチェーンの混乱とコスト上昇を招く恐れがある。最も大きな下押し圧力は、紛争の激化に伴う原材料費の高騰だ。

カリフォルニア州の新たな「MyFirstEV」即時リベートプログラムは、州内に本社を置きゼロエミッション車のみを製造する自動車メーカーを5万ドルの希望小売価格上限から除外し、テスラとルーシッドがその上限を大きく上回る車両でも3500ドルのインセンティブを受けられる一方、競合他社は上限を守らなければならない。ギャビン・ニューサム知事が8月7日に発表したこのプログラムは、新車のゼロエミッション車に3500ドル、中古車に1750ドルを販売時点で割り引くもので、カリフォルニア気候投資のキャップアンドトレード収入から1億3550万ドルが拠出され、参加自動車メーカーが同額を負担して総額2億7100万ドルの原資となる。カリフォルニア大気資源局のFAQによると、2025年9月に7500ドルの連邦EV税額控除が失効したため、2026年第1四半期のカリフォルニア州における新規ZEV登録台数が前年同期比40.2％減少したことを受けてプログラムが創設された。価格上限の免除は、カリフォルニア州に本社を置きゼロエミッション車のみを製造するすべてのメーカーに適用され、現在はテスラとルーシッドが該当し、リヴィアンも参加すれば対象となるが、ヒョンデやキアなどは5万ドルの上限を守らなければならない。展開は段階的で、カリフォルニア大気資源局が各メーカーと個別に助成契約を結び、メーカーが割引を立て替え、販売時点システムを構築する必要があるため、テスラ、ヒョンデ、ルーシッドが最初に開始し、日産とボルボはまだ日程を確定していない。

中国自動車市場で日米欧と中国メーカーが販売苦戦に直面している。2026年上半期の中国販売台数は、ホンダが前年同期比34.6％減、トヨタ自動車が17.1％減、日産自動車が15％減と日系が二桁減。欧州勢はフォルクスワーゲン、メルセデス、BMWが2～3割減、米GMも6％減となった。中国勢も国内販売が2年ぶりに前年割れし、EV最大手の比亜迪が16％減、理想汽車が5％減。EVを含む新エネルギー車の生産能力急拡大で供給過剰となり、工場稼働率は採算ラインの8割を大きく下回る。過剰生産のひずみは輸出にも波及し、新車を中古車扱いで海外に流す「ゼロキロ中古車」が中古車輸出の9割以上を占め、当局がBYDなどに聴取する事態に発展した。蔚来の李斌最高経営責任者は「中国の自動車産業は最も残酷な段階に入った」と危機感を示し、国家主導のEV産業育成は岐路に立たされている。

九州地方を襲ったマグニチュード7.1の地震により、国内大手自動車メーカーの車両および部品生産に支障が出ています。トヨタは九州の3工場と愛知県の1工場で一時的に生産を停止し、日産は九州の2車両工場の操業を停止、三菱自動車は岡山県の工場を停止しました。主要サプライヤーのアイシンも同地域の施設を休止しました。この生産停止により最大2万台の車両が失われる可能性があり、半導体を含む電子部品製造にも影響が出ています。

日産自動車は、1～3月期の純利益が38億円となり、前年同期の1158億円の赤字から黒字転換したが、中東と中国での課題が業績見通しの重しになっていると警告した。四半期売上高は9.5％増の2兆9600億円で、コスト削減や米国・日本での業績改善が寄与した。イバン・エスピノーサ最高経営責任者は、先週熊本県を襲ったマグニチュード7.1の地震により生産ラインが一部停止し、この影響は水曜日まで続き、5000台の車両に影響が出る見込みだと述べた。同社は年間販売計画を従来の330万台から315万台に下方修正したが、これは主に中国の電気自動車メーカーとの激しい競争によるものだ。日産は通期の利益予想を売上高13兆円に対し200億円に据え置いた。