Apogee Therapeutics, Inc. Common Stock

アッヴィの免疫領域事業は2026年上半期に161億ドルの売上高を計上し、これは同社の総売上高の半分以上を占めた。スカイリジとリンヴォックが、2023年に米国で始まったヒュミラのバイオシミラーによる浸食を引き続き補った。この部門の売上高は報告ベースで前年同期比約16%増加し、アッヴィの全社収益成長率を上回った。同社は、スカイリジとリンヴォックを合わせた2026年の売上高が310億ドルを超えると予想している。リンヴォックは7月にEUで白斑と円形脱毛症の承認を取得し、アッヴィはこれら2つの適応症だけで最大20億ドルのピーク売上高を合計で追加できると見込んでいる。また、化膿性汗腺炎と全身性エリテマトーデスに対するリンヴォックの第III相データが今年後半に得られる見通しだ。これら2つの薬に支えられ、アッヴィは2029年まで年率1桁台後半の複合成長率での収益拡大を予想しており、この10年の残りの期間を通じて事業を大きく混乱させるような主要な特許満了イベントはないと見ている。現在の主力製品に加え、アッヴィは炎症性腸疾患を対象にABBV-382およびABBV-701とのスカイリジベースの併用療法を評価しており、クローン病に対するスカイリジの皮下投与導入療法の承認を目指している。さらに、ニンブル・セラピューティクス、キャプスタン・セラピューティクス、アポジー・セラピューティクスなどの買収を通じてパイプライン資産を追加した。アポジーのズミロキバルトは、アトピー性皮膚炎を対象とした第III相試験実施可能な長時間作用型抗IL-13抗体であり、アッヴィはデュピクセントと競合できると考えている。

アッヴィは、臨床段階のバイオテクノロジー企業アポジー・セラピューティクスを1株当たり135.11ドルの現金で買収する手続きを完了した。この取引額は109億ドルで、アポジーの炎症性疾患および免疫学パイプラインをアッヴィの商業エンジンに組み込むものだ。同日、アッヴィは再発・難治性多発性骨髄腫を対象とした二重特異性T細胞誘導抗体エテンタミグの第3相試験で良好な結果を発表し、次世代免疫学および腫瘍学への注力を強調した。2026年第2四半期の純収益は169億9000万ドルで、前年同期比10.2%増、調整後希薄化後1株当たり利益は22.9%増の3.65ドルとなった。これは、免疫学の主力製品スカイリジとリンヴォックがそれぞれ24.4%と24.5%成長し、ヒュミラの売上高が35.9%減少したことを補ったことによる。アッヴィは、アポジー取引による0.14ドルの希薄化影響を含め、2026年通期の調整後1株当たり利益見通しを13.87ドルから14.07ドルと再確認した。アポジーは2026年第2四半期に製品収益を計上しておらず、純損失8590万ドルを計上したが、現金および有価証券を13億ドル保有し、さらに主力資産ズミロキバートの第3相試験を支援するため、ブラックストーン・ライフサイエンシズと13億ドルの非希薄化型クレジット契約を結んでいる。投資家は、9月23日から26日まで開催される国際骨髄腫学会でエテンタミグの完全なプレナリーデータに注目し、アッヴィのグローバル体制下でのズミロキバートの第3相試験の進捗を注視すべきだ。

アッヴィは、第3相CERVINO試験の良好なトップライン結果を発表した。この試験では、主要3薬剤クラスに曝露された再発または難治性多発性骨髄腫患者において、治験薬エテンタミグが標準療法と比較して客観的奏効率と無増悪生存期間を有意に改善した。試験は主要評価項目を両方とも達成し、エテンタミグの客観的奏効率は74%で、標準療法の45.7%に対し、疾患進行または死亡のリスクを60%低減し、無増悪生存期間のハザード比は0.40であった。12か月時点の全生存率は、エテンタミグ投与群で87.9%、標準療法群で72%であったが、データカットオフ時点で全生存期間の事前指定された統計的境界は超えなかった。また、本薬はサイトカイン放出症候群や致死的感染症の発生率が低く、管理可能な安全性プロファイルを示した。アッヴィは規制当局と結果を協議し、今月下旬に開催される医学会議でデータを発表する予定である。別途、アッヴィはアポジー・セラピューティクスの買収を約109億ドルで完了し、皮膚科、呼吸器、炎症性疾患のアセットにより免疫学パイプラインを強化した。

アッヴィは2026年度第2四半期の世界売上高が169億9000万ドルとなり、前年同期比10.2％増だったと発表した。免疫領域と神経科学領域の力強い伸びが寄与した。スキリージの売上高は24.4％増の55億1000万ドル、リンヴォックは24.5％増の25億3000万ドルとなり、両製品で総売上高の約47％を占めた。一方、ヒュミラの売上高は35.9％減の7億5600万ドルだった。神経科学領域の売上高は20.3％増の32億3000万ドルで、ブレイラー、ボトックス・セラピューティック、クリプタ、バイアレブがけん引した。調整後希薄化後1株当たり利益は22.9％増の3.65ドルだったが、同社は通期の調整後1株当たり利益見通しを13.87ドルから14.07ドルに引き下げた。提案中のアポジー・セラピューティクス買収に伴う希薄化を見込んだためだ。オンコロジー領域の売上高は1.5％減の16億5000万ドル、美容領域は報告ベースで0.3％増にとどまり、2つの免疫製品への集中リスクが浮き彫りになった。

億万長者のヘッジファンド運用者ケン・グリフィンのシタデルは、アッヴィの株式を平均価格214.90ドルで268万株追加購入し、保有を547%増やした。アッヴィは53年連続で増配している配当王で、現在は1株あたり約260ドルで取引され、利回りは約2.8%。同社はアポジー・セラピューティクスを109億ドルで買収し、アトピー性皮膚炎治療薬の可能性があるズミロキバルトを取得する。これはデュピクセントの2～3週間ごとに対し、3～6か月ごとの投与スケジュールを提供する。アッヴィは2025年に研究開発に138億ドルを投じ、臨床開発中の候補化合物は90以上、臨床段階のプログラムは375件に上る。この買収により調整後1株利益が増加するのは2032年まで見込まれていない。

アッヴィは、アポジー・セラピューティクスの106億ドルでの買収資金を調達するため、80億ドルの借り入れを行う。この買収は規制当局の承認を経て、第3四半期に完了する見通しだ。同社は、この買収が調整後1株当たり利益を押し上げるのは2032年以降になるとし、今年は0.14ドルの希薄化をもたらすため、調整後EPSガイダンスを13.87ドルから14.07ドルのレンジに引き下げた。アッヴィは配当の維持を計画しており、今年は5.5％増の1株当たり1.73ドルに引き上げた。また、A2/A-の信用格付けを維持しつつ、買収完了後2～3年以内に純レバレッジを約2倍に引き下げることを目指す。この買収の中核は、アポジーの主力開発候補薬ズミロキバルトで、アトピー性皮膚炎を対象としたインターロイキン13を標的とするモノクローナル抗体であり、投与間隔が3～6カ月と長く、サノフィのデュピクセントに対抗し得る。デュピクセントの2025年の売上高は157億ユーロだった。アッヴィが発表した第2四半期の売上高は169億ドルで10.2％増、1株当たり利益は2.03ドルで前年同期比290％増となった。

アッヴィの株価は、同社が7月31日に2026年第2四半期決算を発表して以来4.4%下落した。売上高と利益が予想を上回り、主力薬スカイリジとリンヴォックが堅調な伸びを示したにもかかわらずである。下落の背景には、アッヴィが2026年通期の調整後EPS見通しを従来の13.91～14.11ドルから13.87～14.07ドルに引き下げたことがある。これは、今四半期中に完了予定のアポジー・セラピューティクスの109億ドルの買収に伴う約14セントの影響を織り込んだためだ。同社は通期の売上高見通しを3億ドル上方修正し676億ドルとし、業績改善により買収によるEPSへの影響を約10セント相殺できると述べた。スカイリジとリンヴォックの合計売上高は2026年に310億ドルを超え、20%以上の成長が見込まれる。また、新規パーキンソン病治療薬バイアレブを含む神経科学ポートフォリオも増収に貢献している。好調な事業業績にもかかわらず、2026年の短期的な利益予想はやや下方修正されており、現在のザックスランクは4（売り）となっている。

アッヴィは市場の逆風にもかかわらず増配を続けており、ウォール街のアナリストは現在の水準から株価が12%近く上昇すると見ている。同社の第2四半期の売上高は約170億ドルで、前年同期比10.2%増となり、調整後1株当たり利益は23%増の3.65ドルとなった。免疫疾患治療薬のスカイリジとリンヴォックは今年、合計で310億ドルの売上高が見込まれており、かつての主力製品ヒュミラに取って代わる。アッヴィはまた、アポジー・セラピューティクスを現金109億ドルで買収すると発表し、湿疹治療薬ズミロキバルトでパイプラインを強化する。同社はアボット・ラボラトリーズの一部だった期間を含め、54年連続で増配を続ける配当王である。

バロン・キャピタルは、アッヴィがアポジー・セラピューティクスを1株当たり135.11ドルで買収すると発表したことを受け、同社の保有株を売却した。買収価格は前日終値に対して49.5％のプレミアムとなる。この売却は、バロン・ヘルスケア・ファンドの2026年第2四半期投資家向けレターで明らかにされ、バイオテクノロジー分野における良好な銘柄選択は主にこの買収対象によるものだと指摘された。アポジー・セラピューティクスは炎症性疾患および免疫疾患を対象とした生物学的製剤を開発する臨床段階の企業で、時価総額は101億1000万ドル、52週の取引レンジは34.34ドルから134.46ドルだった。同ファンドは当四半期に11.99％のリターンを上げ、ラッセル3000ヘルスケア指数の10.48％を上回ったが、より広範なラッセル3000指数の15.44％には及ばなかった。

アッヴィは通期の売上高見通しを3億ドル引き上げ、年初来の増額幅は合計6億ドルに達した。スキリージ、リンヴォック、そして神経科学ポートフォリオがいずれも20％超の二桁成長を牽引した。経営陣は、尋常性白斑と円形脱毛症におけるリンヴォックの合計ピーク売上高が20億ドルに迫るとの見通しを示し、従来予想を大幅に上回る。また、テバパドンの発売を見込むパーキンソン病ポートフォリオの合計ピーク売上高は50億ドルを超えるとしている。同社はさらに、アポジー・セラピューティクスの買収を発表し、2030年代以降に向けた長時間作用型バイオ医薬品で免疫パイプラインを強化する。買収は第3四半期に完了予定で、1株当たり0.14ドルの希薄化要因となる一方、基盤事業の業績改善により0.10ドルの押し上げを見込む。ヒュミラの売上高はバイオシミラー競合により事業ベースで36.1％減少し、イムブルビカはメディケア・インフレ抑制法の価格設定と競合へのシェア流出による圧力が続く。経営陣は、経口競合薬の発売後もスキリージの新規処方動向に悪化は見られず、市場はゼロサムではなく拡大していると指摘した。

アッヴィは堅調な第2四半期決算を発表する見通しで、利益と収益の両方で2桁成長が見込まれている。1株当たり利益は前年同期比67％増の3.61ドルと、同社の業績見通しの上限に達する見込みで、収益は11％増の167億6000万ドルと予想されている。同社は最近、第2四半期の業績見通しを修正し、買収したIPR&Dとマイルストン費用に関連する2億9100万ドルの税引前費用を含めた。これにより、調整後1株当たり利益の見通しは3.57ドルから3.61ドルの範囲に引き下げられ、通期の調整後利益見通しも13.91ドルから14.11ドルに縮小された。短期的な影響はあるものの、ポートフォリオの多様化により長期的な見通しは依然として強く、免疫領域の薬剤スキリージとリンヴォックの年間売上高は合わせてヒュミラを上回っている。投資家はまた、アッヴィによるアポジー・セラピューティクスの109億ドルの買収に関するコメントにも注目する。この買収により免疫領域のフランチャイズが強化され、呼吸器疾患への展開が期待されている。

アッヴィはバリュエーションと配当利回りの面で、ジョンソン・エンド・ジョンソンよりも魅力的な配当王に見える。アッヴィの直近の株価は予想PER18倍で、5年平均の13倍を上回り、配当利回りは2.7％。ジョンソン・エンド・ジョンソンの予想PERは22倍と、5年平均の16倍を大きく上回り、利回りは2.1％だった。アッヴィはまた、アポジー・セラピューティクスを109億ドルで買収することに合意し、湿疹治療薬ズミロキバルトを免疫パイプラインに加えた。両製薬大手はやや割高に見えるが、アッヴィのバリュエーション倍率の低さと利回りの高さがわずかに優位をもたらしている。

アッヴィは配当王として、S&P500の約1%や医薬品セクター平均の1.5%を大きく上回る2.7%の配当利回りでウォール街の注目を集め続けている。同社は旧親会社アボットから配当王の地位を引き継いだが、2013年のスピンオフ以来毎年増配を続けており、現金配当性向は約60%と、利益ベースの配当性向が高水準であるにもかかわらず、配当が安定した基盤にあることを示唆している。アッヴィはヒュミラの特許切れをスキリージとリンヴォックの上市で乗り切り、最近では免疫学パイプライン強化のためアポジーを約110億ドルで買収することで合意した。同社はまた、ボトックスというブランド力のある美容薬からも恩恵を受けており、医療用途の拡大とともに差別化された収益基盤を提供している。強固なバランスシートと価値ある医薬品の開発・買収の実績により、アッヴィは長期保有に値する配当銘柄と見なされている。

米国のバイオテクノロジーおよび医薬品のIPOは今年、加重平均で55％のリターンを上げ、米国IPO市場全体の加重平均損失4.4％を大きく上回っていると、ブルームバーグのデータが示している。CRISPRベースの遺伝子医薬品開発企業Scribe Therapeuticsを筆頭に、少なくとも6社のバイオテクノロジー企業が今月IPOを申請し、7月下旬から8月前半に価格決定される可能性がある。このセクターの好調は、ナスダック・バイオテクノロジー指数の13％上昇、安定した規制環境、注目すべき治験データの進展、そして大手製薬企業による買収が背景にある。買収例としては、アッヴィによるApogee Therapeuticsの買収、GSKによるNuvalentの買収、バーテックス・ファーマシューティカルズによるCrinetics Pharmaceuticalsの買収が挙げられる。今年のバイオテクノロジーIPOによる調達額は50億ドルを超え、昨年の総額の3倍に達し、史上最大のバイオテクノロジー上場となったParabilis Medicinesの7億7060万ドルの公募も含まれている。男性型脱毛症治療薬を開発するVeradermicsは、2月のデビュー以来500％以上上昇し、今年の全セクターを通じて米国IPOで最高のパフォーマンスを見せている。

アッヴィが計画している109億ドルの現金によるアポジー・セラピューティクスの買収は、同社の配当プログラムに影響を与えない見通しだ。同社はこの取引を全額負債で賄い、手元資金を温存する。経営陣は50年以上連続で増配を続ける「配当王」の記録を維持する方針を堅持している。2020年のはるかに大規模な630億ドルでのアラガン買収後、アッヴィはその後数年間で配当を46.6%引き上げた。アポジーの湿疹治療薬候補ズミロキバルトの追加により、アッヴィの免疫学ポートフォリオはさらに強化され、将来のフリーキャッシュフローの成長を支える可能性がある。

アッヴィの株価は火曜日午後の取引で1.30%安の244.78ドルとなり、7日続落となった。過去6営業日で5.1%下落した一方、S&P500種指数は0.44%上昇した。同社が7月6日に第2四半期の調整後希薄化後EPS見通しを3.57～3.61ドル、通期見通しを13.91～14.11ドルに下方修正したことが背景。いずれも市場予想を下回り、2億9100万ドルの税引前取得IPR&Dおよびマイルストン費用を計上した。別途、アッヴィとゲンマブは、第3相試験データに基づくテプキンリーの適応拡大について欧州委員会の承認を取得した。Seeking Alphaのアナリスト、ジャスティン・ミラーは、109億ドルでのアポジー・セラピューティクス買収提案が免疫領域を強化するとして買い推奨を維持。一方、Seeking Alphaのクオンツ評価は3.28のホールドとしている。

iシェアーズ・コア高配当ETFは今年15%以上上昇し、2026年上半期のS&P500の9%のリターンを上回った。このETFのアウトパフォームは、イラン戦争の中で上昇したエクソンモービルやシェブロンなどの高利回りエネルギー株への高いエクスポージャーと、アッヴィやメルクなどのヘルスケア株への大きな集中によってもたらされた。アッヴィは第1四半期の収益が12.4%増加し、アポジー・セラピューティクスを109億ドルで買収することに合意した。一方メルクは5%の売上成長を達成し、ターンズ・ファーマシューティカルを67億ドルで買収した。モーニングスター配当利回りフォーカス指数に連動するこのファンドは、75の高品質で高利回りの米国配当株を保有し、現在2.9%の配当利回りを提供しており、これはS&P500の1.1%の利回りの約3倍である。

ジョンソン・エンド・ジョンソンとアッヴィは、免疫学、腫瘍学、神経科学で強力なフランチャイズを持つ大手製薬企業だが、特許の逆風に直面しており、パイプラインの実行が極めて重要となっている。J&Jの多角化モデルは医薬品と医療機器にわたり、年間売上高10億ドルを超えるプラットフォームが28あり、64年連続増配の実績を誇る。同社は10の新製品がそれぞれピーク時に50億ドルの売上高に達すると見込み、2026年の売上高目標を約1000億ドルとしているが、ステラーラの独占権喪失やタルク訴訟への対応を迫られている。アッヴィはヒュミラの特許切れを乗り越え、スキリージとリンヴォックがけん引役となり、これらは2026年に合計で310億ドル超の売上高が見込まれている。さらに、アポジー・セラピューティクスを約109億ドルで買収するなど、パイプライン強化を進めている。バリュエーション面では、アッヴィの予想PERは16.51倍で、J&Jの21.01倍を下回り、両社とも2.1％前後の同程度の配当利回りを提供している。アナリストは現在、両銘柄にザックスランク3、つまり「ホールド」を付与しており、J&Jの方が業績予想の上方修正と年初来の株価パフォーマンスで優位に立っている。

H.C.ウェインライトはオルカ・セラピューティクスに対する買い推奨を再確認し、目標株価を120ドルに据え置いた。これはアッヴィが炎症性疾患および免疫疾患を対象とする臨床段階のパイプラインを有するアポジー・セラピューティクスを買収する正式契約を締結したと発表したことを受けたものだ。H.C.ウェインライトは、アポジーとオルカはいずれも非公開企業パラゴン・セラピューティクスから生まれ、炎症性皮膚疾患の治療薬開発に注力している点で共通していると指摘した。

アッヴィは6月22日、アポジー・セラピューティクスを約109億ドルの現金で買収すると発表し、免疫・炎症性疾患の候補薬パイプラインを獲得する。最も有望な資産は、治験中の湿疹治療薬ズミロキバルトで、中期試験で良好な結果を示し、現在の治療法より注射回数が少なくて済む可能性がある。この買収により、主力薬スキリージとリンヴォックが今後10年で特許切れを迎える前に、アッヴィの免疫領域ポートフォリオが強化される。アッヴィは今年、スキリージとリンヴォックの合計売上高が310億ドルを超えると見込んでおり、同社は54年連続で増配を続ける配当王でもある。

アッヴィの株価は過去1週間で約11％急騰し、時価総額は約430億ドル増加した。複数の好材料が背景だ。上昇のきっかけは、臨床段階のバイオテクノロジー企業アポジー・セラピューティクスを109億ドルで買収すると発表したことだ。この買収は免疫領域のフランチャイズ強化を狙い、スカイリジとリンヴォックの成長が成熟した後の懸念を和らげる狙いがある。アッヴィはまた、小児の局面性乾癬を対象としたスカイリジの適応拡大について米国と欧州で承認を取得し、欧州医薬品庁の諮問委員会は円形脱毛症と白斑を対象としたリンヴォックの承認を推奨した。免疫領域以外では、パーキンソン病治療薬バイアレブの世界年間売上高が10億ドルを超える見通しで、神経科学フランチャイズも拡大中だ。さらに、希少血液がんを対象としたデクヌパズの最近の承認により、オンコロジーポートフォリオも強化された。

アッヴィの株価は過去1年間で40.9%上昇し、253.35米ドルで取引されており、バリュエーションの見直しが促されている。割引キャッシュフロー分析による本源的価値は1株あたり434.69米ドルと推定され、株価は41.7%割安であることを示唆している。しかし、アッヴィの株価収益率は124.51倍と、Simply Wall Stの適正倍率38.96倍を大きく上回っており、この指標では割高と判断される。同プラットフォーム上の投資家の見方には、109億米ドル規模のアポジー・セラピューティクス買収提案などの動向が織り込まれており、適正価値の推定値は184.00米ドルから328.00米ドルの範囲となっている。

アッヴィ株は月曜日に52週高値を更新し、過去12カ月で約40％上昇した。このヘルスケア大手は最近、免疫疾患領域の拡大に向けてアポジー・セラピューティクスを109億ドルで買収すると発表した。上昇にもかかわらず、アッヴィの株価は予想利益の18倍未満で取引されており、S&P500平均の21倍を下回っている。同社は堅調な財務内容と平均を上回る2.7％の配当利回りで底堅さを示している。アナリストは、株価が高値圏にあるものの、長期的な買いとして依然として魅力的だと指摘している。

アッヴィ株は4.2%高の253.35ドルで取引を終え、52週高値を更新した。アポジー・セラピューティクスの109億ドルでの買収提案と、中等症から重症の尋常性乾癬または活動性乾癬性関節炎を有する6歳以上の小児に対するスキリジのFDA承認が材料視された。同株は過去4週間で11.2%上昇している。アッヴィは四半期決算で1株当たり3.78ドルの利益を見込んでおり、前年同期比27.3%増、売上高は168億ドルで8.9%増となる見通し。コンセンサスEPS予想は過去30日間で小幅に上方修正された。同株のザックスランクは3、つまり「ホールド」となっている。

リジェネロン・ファーマシューティカルズは、抗アセチルコリン受容体抗体陽性の全身型重症筋無力症の成人患者を対象としたセムジシランの規制申請が、米国食品医薬品局と欧州医薬品庁に受理されたと発表した。FDAは優先審査を認め、目標審査終了日は2026年11月。欧州委員会の決定は2027年下半期が見込まれている。申請は第3相NIMBLE試験のデータに基づく。一方、RBCキャピタルはリジェネロンに対しセクターパフォーム評価と707ドルの目標株価を維持したが、アッヴィによるアポジー・セラピューティクスの買収は、デュピクセントの次世代競合品となる可能性を挙げ、純粋にマイナス材料と指摘した。

RBCキャピタルは6月22日、リジェネロン・ファーマシューティカルズのセクターパフォーム評価を維持し、目標株価を707ドルに設定した。同社は、アッヴィによるアポジー・セラピューティクスの買収はリジェネロンにとってネットでマイナスだと指摘。デュピクセントの次世代競合候補の背後に、皮膚科領域で深い関係を持つ商業力のある事業者がつくことになるためだ。別途、リジェネロンは5月28日、マフチビマブがWHOによりブンディブギョ・エボラウイルスの臨床試験で優先評価を受けるよう推奨されたと発表した。

S&P 500ヘルスケア指数は週間で7.48%急騰した。大型のM&Aと訴訟での勝利が追い風となった。メルクはバイオテクネを1株当たり73ドルの現金で買収することで合意し、企業価値ベースで約113億ドル、36%のプレミアムを付けた。この発表でバイオテクネの株価は20%以上上昇した。アッヴィはアポジー・セラピューティクスを1株当たり135.11ドルの全額現金で買収すると発表し、株式価値総額は約109億ドルに上り、アポジーの株価は52%急騰した。米連邦最高裁判所はバイエルに対し7対2の圧倒的多数で勝利の判決を下し、連邦農薬規制が同社を州法に基づく訴訟から保護すると判断した。この訴訟はラウンドアップに発がん性警告を表示すべきだったと主張するもので、バイエルが100億ドル以上の費用を費やしてきた訴訟を大幅に減らすと見られている。イーライリリーは中国のアブスコ・セラピューティクスと最大19億ドル規模の研究開発およびライセンス契約を締結し、ノバルティスと非公開のアンタレス・セラピューティクスも最大19億ドル規模のがん治療薬開発契約を発表した。

カナダ保健省は、アッヴィのアラガン・エステティクス部門が開発したボツリヌス神経毒素E型製剤「ボーイ」を、成人の中等度から重度の眉間のしわの一時的な改善を適応として承認した。ボーイは、この適応において迅速な効果発現と短い作用持続時間を持つ、初めてかつ唯一の承認済みボツリヌス神経毒素血清型E製剤となる。一方、キャナコードはアッヴィの目標株価を265ドルから273ドルに引き上げ、買いのレーティングを維持した。アポジー・セラピューティクスの買収が戦略的に理にかなっていると評価している。アッヴィはまた、成人および3歳以上の小児の急性C型肝炎ウイルス感染症治療薬マヴィレットが欧州委員会の承認を取得したと発表した。これにより、マヴィレットは欧州連合で急性および慢性のC型肝炎ウイルス感染症の両方に承認された唯一の治療薬となる。

カナコードはアッヴィの目標株価を265ドルから273ドルに引き上げ、買い推奨を継続した。同社が発表したアポジー・セラピューティクスの買収が戦略的に理にかなっていると指摘している。同社は、この買収によりアトピー性皮膚炎と喘息を対象とした免疫学領域のメガブロックバスター候補資産が加わり、今後10年間の主要な成長ドライバーになる可能性があると述べた。ウェルズ・ファーゴもオーバーウェイト評価と目標株価260ドルを維持し、この買収提案は論理的で市場から好意的に見られる可能性が高いとしている。

レジェンド・バイオテックは、アッヴィによるアポジー・セラピューティクスの買収を受けてウォール街が注目する3社のバイオテクノロジー企業の中で、最も現実的な買収ターゲットとみなされている。レジェンド・バイオテックがジョンソン・エンド・ジョンソンと共同開発したCAR-T療法カービクティは、2025年通期で10億2890万ドルの収益を上げ、前年比64.04%増となり、フランチャイズとして黒字化を達成した。同社の株価は29.30ドルで取引を終え、過去1年間で13.44%下落しており、アナリストの目標株価は57.59ドル、時価総額は54億5000万ドルとなっている。レボリューション・メディシンズは時価総額が約360億ドルで、膵臓がんを対象とした第3相試験段階の資産を有するが、高い評価額のため買収が最も難しいと見られている。ストラクチャー・セラピューティクスは時価総額約32億ドルで取引されており、経口GLP-1肥満症治療薬の候補を提供しているが、依然として臨床段階の賭けである。

シンプリー・ウォール・ストリートは、アポジー・セラピューティクスの買収提案額109億ドルを織り込んだ後も、アッヴィの1株当たり適正価格を253.55ドルで据え置き、中核的な目標株価に変更はないとした。この買収により、アトピー性皮膚炎と喘息の主要候補薬ズミロキバルトが加わるが、アナリストの反応は分かれた。カナコードはアッヴィの目標株価を273ドルに、パイパー・サンドラーは298ドルに引き上げ、いずれもパイプラインの強さを理由に挙げた。一方、TDカウエンなどは、競争の激しい免疫分野でのフルプライスと実行リスクを指摘した。アッヴィは2026年第1四半期の売上高を約166億2000万ドルと発表し、通期見通しを上方修正した。また、ノースカロライナ州での14億ドルの製造キャンパス投資と、首の横じわを軽減する新たなヒアルロン酸注入剤のFDA承認も発表した。

アッヴィは、臨床段階のバイオテクノロジー企業アポジー・セラピューティクスを現金109億ドルで買収する正式契約を発表した。アッヴィは1株あたり135.11ドルを支払う。これは49.5％のプレミアムとなり、同日アポジー株は46％上昇した。この取引により、アポジーの中核資産であるズミロキバルト（アトピー性皮膚炎および喘息を対象とする第2相IL-13抗体）が、スキリージやリンヴォックと並んでアッヴィの免疫学ポートフォリオに加わる。アッヴィは第3四半期に取引完了を見込むが、調整後1株当たり利益への貢献は2032年まで見込んでいない。この買収は、ヒュミラ後の事業展開を見据え、現在の主力製品を超えて免疫学分野でのリーダーシップを拡大することを目的としている。

アポジー・セラピューティクスの株価は、アッヴィが同バイオテクノロジー企業を109億ドルで買収する計画を発表したことを受け、46.7%急騰した。このニュースでアッヴィの株価も6.3%上昇した。デジタル・リアルティ・トラストは、不動産セクターがこの日の好調な業種の一つとなったことから3.9%上昇した。メタ・プラットフォームズは、AI関連の売りが広がる中で2.3%下落した。サンディスク・コーポレーションは、AI関連のメモリ・ストレージ株の強さを背景に4.1%上昇した。

ウォール街の分析によると、アッヴィによるアポジー・セラピューティクスの買収を受け、シンダックス・ファーマシューティカルズが最も有力なバイオテクノロジー買収ターゲットとして浮上した。時価総額約17億1000万ドルのシンダックスは、取り上げられたナスダック上場3社の中で最も規模が小さく、すでにFDA承認薬のレブフォージとニクティンボを有し、第1四半期の総収入は6486万ドルと前年同期比223.6％増を記録した。共同販売パートナーのインサイトが最も合理的な買い手とされ、ネクター・セラピューティクスとバイキング・セラピューティクスは、より潤沢な現金準備と時価総額から緊急性の低いターゲットとみられている。アポジー買収はバイオテクノロジー業界全体でM&Aへの思惑を再燃させ、買い手は後期臨床データ、大きな市場規模、免疫学・肥満・腫瘍学における戦略的適合性を求めている。

アポジー・セラピューティクスの株価が急騰している。フィナンシャル・タイムズの報道によると、アッヴィが炎症性疾患治療薬の開発企業である同社を約110億ドルで買収する取引に近づいているという。一方、リジェネクスバイオの株価も動いている。同社はムコ多糖症II型に対する遺伝子治療薬ナブスンリの迅速承認の可能性に向けた次のステップについてFDAと合意し、追加試験は不要であることが確認された。スペースXの株価は今朝下落し、過去最高のIPO以降の下落が続いている。