True Corporation Public Company Limited

トゥルー・コーポレーションは、2026年9月末の深刻な洪水状況下におけるTRUE 5GおよびTrue Onlineネットワークの利用に関するTrue Data Insightのデータを公開し、タイ人のコミュニケーション行動が明確に変化したことを明らかにした。危機発生時に音声通話、すなわちボイスコールの利用が即座に増加した。2026年9月26日のデータを前週と比較すると、バンコクおよび周辺地域で音声トラフィックが増加し、パトゥムターニーで60%増、バンコクで58%増、サムットプラーカーンで58%増、ノンタブリーで51%増、チョンブリーで29%増となった。一方、洪水被害地域では、ケハロムクラオで音声トラフィックが222%増、ケハクロンジャンで169%増となった。9月26日の午前9時から10時の利用ピーク時間帯には、ケハロムクラオの音声トラフィックが前週の同時刻比で632%急増し、ケハクロンジャンも311%増加した。モバイルデータでは、アップロードがダウンロードを明確に上回った。2026年9月25日から26日の平均データによると、ケハロムクラオのアップロードは61%増で、ダウンロードの4%増を大きく超え、ケハクロンジャンのアップロードは44%増で、ダウンロードの6%増を上回った。モバイルアプリのトラフィックでは、LINEが22%増で最も高く、次いでMessengerが13%増、Facebookが10%増、Netflixが9%増、FaceTimeが8%増となった。主要な影響を受けた地域におけるTrue Onlineのホームインターネットでは、東部地域の利用量が平均8%増加し、地域全体で最高となり、トラート県では21%増に達した。バンコクおよび周辺地域は平均5%増、中部・西部地域は平均3%増で、ラーチャブリーが6%増で最高だった。トゥルーは、この緊急時のコミュニケーション行動データセットを、予期せぬ状況下での国民のコミュニケーション需要に合わせたネットワークの計画と管理に活用していくと述べた。

ティスコ証券は、タイ株式市場が回復局面に入りつつあるとの見方を示した。2026年第2四半期の上場企業利益は売上高、純利益、EBITDAのいずれも過去最高を更新した。バリュエーションも依然として魅力的で、DELTA株を除いたタイ市場の12カ月先予想PERはわずか11.8倍で取引されており、タイ上場企業の約60%は株価が簿価を下回っている。また、タイ市場の平均配当利回りは約3.9%と、地域市場平均の約3.4%を上回っている。ティスコ証券の戦略分析部門シニアディレクター、アピチャート・プーバンジャーングン氏は、タイ経済と株式市場は民間投資、AIおよびデータセンター投資サイクル、電子部品輸出の持続的成長に支えられ、より強いファンダメンタルズの局面に入りつつあると述べた。さらに、大規模インフラ投資、特に2026年の電力開発計画PDPによる長期的な上振れ余地もあり、投資額は最大2兆から3兆バーツに達すると予想されている。これによりGDP成長率が年0.5%以上押し上げられる見込みで、ここ数十年で最も重要な構造的追い風となるとしている。ティスコ証券は主要なサポート水準を1,560から1,580ポイントおよび1,540ポイントと評価し、レジスタンスは1,610、1,630、1,660ポイントとしている。市場軟調時に段階的に買い集めることを推奨し、10月の注目銘柄としてBH、DELTA、KBANK、PTTEP、SJWD、TRUE、TVOを挙げた。

InnovestXのエクイティ・ストラテジー・チームのシニア・ディレクター、ナッタワリン・トライポップサクン氏は、タイ株式市場は短期的に新たな支援材料を欠き、変動が続くと評価している。投資環境は多方面から圧迫されており、FRBのタカ派姿勢が債券利回りをここ数年で高い水準に据え置き、資金フローは流出傾向にある。地政学的問題の長期化でエネルギー価格も高止まりし、国内の洪水懸念も重なっている。経済への影響は限定的と見られるものの、市場のセンチメントにネガティブな重しとなっている。InnovestXは、独自の好材料を持つ3つのトレーディングテーマを通じた選択的買い、特にBuy on Dipを推奨している。第1は国内消費に基づくDomestic Playで、小売のCPALL、CPN、CRC、医療のBCH、PR9、通信のTRUEが含まれる。第2は洪水防衛・復興関連で、緊急時の必需品買いだめ需要の恩恵を受ける小売のCPALL、BJC、CRC、洪水後の住宅修繕需要につながるHMPRO、GLOBAL、建設資材のDCCが含まれる。第3は観光・メガイベント関連で、2026年第4四半期の観光ハイシーズンの恩恵が期待され、10月1日から7日の中国のゴールデンウィークや、10月12日から18日の世界銀行・IMF会議といった世界的イベントが支援材料となる。観光のERW、CENTEL、AOT、小売のCPALL、CPN、CRCが含まれる。海外要因では、米国の8月PCEとコアPCEは前年同期比でそれぞれ3.4%と3.0%となり、前月から横ばいで市場予想を下回った。実質消費は前月比0.6%増加し、9月のADP雇用は3万6000人から9万人に増加した。経済は依然力強く、広範な価格圧力は加速していないため、FRBが追加データを待つ余地が生まれ、市場は10月の利上げ確率を先週月曜の70%から約35%に低下させた。InnovestXはFRBが12月と来年初めにさらに1回利上げすると予想しているが、FRBが利上げペースを加速するリスクを評価するため、9月のNFP、CPI、PPIを注視する必要がある。中国ではPBOCが政策銀行向け融資に使うPSL金利を25ベーシスポイント引き下げて1.50%とし、目標経済部門への支援枠を拡大した。政府は初回住宅ローン金利を年1%、最長5年間補助している。しかし措置は景気下支えに重点を置き、住宅価格下落が購買力を圧迫している。InnovestXは2026年の中国GDP成長率を4.6%と予想し、不動産部門が底打ちするまで少なくとも1年かかると見ている。来週はタイの9月インフレに注目で、InnovestXは原油と生鮮食品価格の上昇により前月の前年同月比2.53%から加速すると予想している。また米国、ユーロ圏、日本の9月サービス業PMI確定値も注目される。速報値では米国とユーロ圏が加速し、日本は減速したが拡大を続けた。さらにFRBが25ベーシスポイント利上げして3.75～4.00%とした後の9月FOMC議事録も待たれる。インフレリスク、経済の強さ、次回利上げにつながる条件に関する議論の詳細が焦点となる。

CGSIインターナショナル（タイランド）証券、通称CGSIは、本日のSET指数が1,550～1,570ポイントの範囲で軟調に推移する見通しだと評価した。市場は原油価格の継続的な上昇に引き続き圧迫されており、世界のインフレ見通しへの懸念が高まっている。また、米国債利回りの上昇が続いていることも、資金の流れやリスク資産への投資意欲を押し下げる要因となっている。米国のPCEインフレ指標は予想を下回ったものの、市場は金利の方向性に対する懸念を大きく和らげるには至っていない。水曜日、9月30日の米国株式市場では、ダウ平均が50,906.05ポイントで取引を終え、443.87ポイント、率にして0.86%下落した。S&P500種指数は7,651.54ポイントで終了し、19.30ポイント、0.25%下落。ナスダック総合指数は26,861.06ポイントで、63.52ポイント、0.24%上昇した。一方、欧州株式市場は6か月ぶりに月間で下落して終了し、STOXX600種指数は634.89ポイントで、3.19ポイント、0.50%下落した。WTI原油先物の11月限は1.04ドル、1.16%上昇して1バレル90.42ドルで取引を終え、ブレント原油先物の11月限は0.94ドル、0.92%上昇して1バレル103.53ドルで終了した。推奨銘柄についてCGSIは、TRUEの2026年度第3四半期の純利益は63億4000万バーツと予想し、前年同期比303%増となるが、前四半期比では3.2%の小幅減となると述べた。目標株価は13.10バーツ、損切り水準は12.40バーツとしている。またGULFについては、再生可能エネルギー事業、データセンター、MTP3 LNGターミナルが2030年度以降の長期的な利益成長を牽引すると予想し、目標株価を59.75バーツ、損切り水準を58.50バーツとしている。

2社の証券会社のアナリストは、トゥルー・コーポレーション（TRUE）の2026年第3四半期の純利益が力強く成長すると予想している。クルンシー・セキュリティーズは純利益を約69億9600万バーツと予想し、前年同期比334%増、前四半期比7%増で過去最高を更新する見通し。携帯電話事業とブロードバンド事業の収入増加に加え、合併後のコスト管理と金利負担の軽減が寄与する。一方、メイバンク・タイは2026年第3四半期のコア利益を約69億バーツと予想し、前年同期比55%増、前四半期比4%増を見込む。クルンシー・セキュリティーズは2026年通年のコア利益が約40%成長すると予想し、買い推奨を維持、目標株価は19バーツ。メイバンクは2026年から2028年の配当性向の前提を従来の70%から72%から75%から80%に引き上げ、配当利回りをそれぞれ約4.6%、5.0%、5.3%と予想し、買い推奨を維持、目標株価は16.60バーツ。

証券アナリストのアジア・プラス証券（ASPS）は、タイ資本市場が第3四半期に外国人資金の減速による圧力に直面し、外国人投資家がタイ国債を370億バーツ売り越したことで、年初来の累計売買が7952百万バーツのマイナスに転じたと指摘した。タイ株式市場もわずか6営業日で200億バーツ近くの純売り越しとなった。しかし、外国人は上昇が緩やかな大型株への買いを交互に続けており、SCBが29億7400万バーツ、PTTが13億6100万バーツ、TOPが8億8200万バーツ、IRPCが6億2700万バーツ、BBLが5億1700万バーツの純買い越しとなった。国内のもう一つの好材料は、国家半導体委員会がタイのチップ戦略「Chip Made in Thailand」を承認し、2兆5000億バーツの投資資金を呼び込むことだ。短期目標として5年以内に5000億バーツを掲げ、タイが潜在力を持つフォトニクス、電力システム向けチップ、センサーの3技術群に重点を置く。これにより業界の収入が年間5兆バーツを超え、23万以上の雇用を創出すると予想される。調査部門は独自の好材料を持つ銘柄への投資戦略を推奨し、注目の5銘柄を挙げた。米国のデータセンター向け電力需要を背景とするDR: BE03、不足が続くフォトニクス供給チェーンで重要な部品となる高性能レーザー事業のリーダーDR: LITE80、2026年第3四半期の利益が力強く成長する見通しで配当利回り約1.2%を期待するTRUE、原油価格の下落方向とPDP計画の追い風、データセンターの成長から恩恵を受けるGULF、iCareへの投資持分により2027年の利益予想が引き上げられる見通しで、下半期に屋外広告事業の繁忙期を迎えるPLANBである。

カシコン銀行傘下の証券会社KSのアナリストは、全国の貯水池の水量が容量の78%に達しているものの、観光セクターは通常通り営業を続けているため、2026年第3四半期の観光関連企業の利益への影響は軽微にとどまるとの見方を示した。タイ空港公団（AOT）は欠航の報告はなく、主要航空会社のAAV、BA、THAIも通常運航を続けている。ホテル事業ではAWC、CENTEL、DUSIT、ERW、MINT、SHR、VRANDAが主導するが、資産への損害はなく、地方では予約キャンセルが約2%から15%発生したものの、顧客が滞在期間を延長したことで一部が補われた。KSはホテルセクターの投資ウェイトを維持し、洪水要因による株価下落を買いの好機と捉え、AWCを目標株価3.74バーツ、CENTELを48.11バーツ、THAIを6.78バーツで買い推奨とした。一方、SBIタイ・オンライン証券（SBITO）は、今回の危機が復興に向けた4つの主要ビジネスグループにとって中期的な追い風になると評価している。すなわち、HMPRO、GLOBAL、DOHOME、MR.DIYが主導する住宅修理・建設資材グループ、CPALLとCPAXTが主導する小売・消費財グループ、ADVANCとTRUEが主導する通信グループ、そして状況が落ち着いた後に経済活動が順次回復する観光グループである。

クルンシー證券は、トゥルー・コーポレーション（TRUE）の2026年第3四半期の純利益が約69億9000万バーツとなり、前年同期比334%増、前四半期比7%増と、四半期利益として過去最高を更新するとのアナリストリポートを発表した。携帯電話事業とブロードバンド事業の両方で増収となったことや、効率的なコスト管理、特に販売費および一般管理費が前四半期比4.2%減少するとの見通しが追い風となっている。ネットワーク接続費用を除く主要収入は前年比1.2%増、前四半期比0.9%増と予想される。また、支払利息は債務の段階的な返済により前年比11%減少する見込みだ。利益が予想通りとなれば、2026年上期9カ月間の利益は通年利益予想の約77%に達することになる。クルンシー證券は2026年通年の利益が前年比約40%増との予想を据え置き、さらに約4%の上振れ余地があるとみている。投資判断は買いを維持し、目標株価は19バーツ。利益成長と約4.3%の配当利回りを兼ね備えたテーマでTRUEを最優先銘柄に選定している。

元大証券は、熱帯低気圧により降雨量が急増し、先週末にバンコクおよび周辺地域で洪水が発生したと指摘した。これにより恐慌と必需品の買いだめ需要が生じたが、今回は2011年のように北部からの水と高潮の押し上げが重ならなかったため、多くの地域で状況は急速に沈静化し、特にバンコク中心部では早かった。調査部門は投資マインドへの影響はかなり限定的と評価しており、状況が急速に沈静化して投資マインドにほとんど影響しなかった日本や韓国の事例に似ている。一方、タイ商工会議所大学経済ビジネス予測センターは経済への影響を最大で約100億バーツ、GDPの0.05%と試算しており、大きくないとみられる。調査部門は今年のEPS予想を1株当たり103バーツに据え置いた。直接影響を受けるのは第4四半期から第1四半期の保険金請求による保険セクターで、軽微な影響が予想されるのは債務者支援策によるファイナンスおよび商業銀行セクターである。一方、買いだめや住宅修理によりポジティブなセンチメントを得る可能性があるのは、ホームインプルーブメント、建設資材、必需品の小売・卸売であり、GLOBAL、DOHOME、HMPRO、CPALL、BJC、CPAXTなどが挙げられる。また、情報収集や在宅勤務措置により通信セクターのADVANCとTRUEも該当する。

大和証券はTRUE株の分析を開始し、買い推奨・目標株価17.00バーツを設定した。DCF法に基づき、WACCは6.6%、ターミナル成長率は1.5%としている。モバイル事業が引き続き主要な成長ドライバーとなると予想され、利用者数は2026年予想で4900万人、2027年予想で4950万人へと回復が続く見通し。モバイルのブレンデッドARPUはそれぞれ222バーツ、228バーツと高水準で横ばいとなる見込み。オンライン事業では加入者数が335万人、345万人へと推移し、オンラインARPUは1人当たり月額約510バーツで横ばいとなり、短期的な収益の制約となっているPay TV事業を補うとみられる。TRUEの2026年予想の経常利益は260億バーツで前年比182%増、2027年予想は280億バーツで前年比9%増と見積もられている。これはサービス提供コストの大幅な低下によりマージンが拡大したことによるコスト効率化がけん引するもので、2026年下期の利益は前年同期比で成長し、第4四半期には季節要因と観光客の回復により加速すると予想される。過去3カ月間の株価はSETを1.5%アンダーパフォームしており、現在は2026年予想PER16.7倍で取引されており、2026年から2027年にかけての利益回復が続くことを踏まえると魅力的なバリュエーションとみられる。

TRUEコーポレーション（TRUE）は、2026年9月18日、True SkyBridgeプラットフォームと連携するドローンを使い、バンコク市内5地点で最初の顧客グループにiPhone 18 Proを配送する任務を実施したと発表した。この任務は、これまで公衆衛生分野で使用されてきた航空輸送システムを都市部の商品配送に応用するテストとして行われた。TRUEの研究・イノベーション部門責任者であるエカラート・パンチャウィーニン氏は、True SkyBridgeはトゥルー研究イノベーションセンターが開発した自動航空物流プラットフォームであり、複数のブランドのドローンに対応していると述べた。飛行データ、人工知能、同社の通信ネットワークを活用して任務の計画、追跡、管理を行う。これまで同社はこのプラットフォームを遠隔地やアクセス困難な地域での医薬品・医療用品の輸送に試験的に使用し、先月8月にはナーン県の被災地での緊急任務にも参加した。今回の携帯電話の配送は、高層ビル、人口密度、安全性などの制約が従来の試験地域と異なる都市部での商品輸送にシステムを試験的に適用するものとなった。エカラート氏によると、任務の前にチームは経路とドローンの離着陸地点を調査し、障害物、通信システム、関連規制を確認し、飛行許可の申請と運用訓練も行った。配送当日、同社は5つのチームを各エリアに午前5時から配置し、人員、ドローン、ネットワーク、管制センター間の連携を調整した。また、天候の変化や技術的問題に備えた代替計画も用意した。True SkyBridgeの機能について同社は、システムが任務の計画、経路の設定、飛行の追跡、複数のドローンの管理を支援できると説明した。5Gネットワークは位置情報、飛行状態、ドローンからの映像を管制センターにリアルタイムで送信する。人工知能システムはデータを分析し、運用中の意思決定や安全管理を支援する。エカラート氏は、同社はTrue SkyBridgeの開発を通信ネットワーク、データ、クラウドシステム、人工知能の延長線上に位置づけ、将来の自動システムの運用を支えるものと見ていると述べた。また、公衆衛生、商品輸送、小売、緊急対応などの分野での応用機会があると見ている。

トゥルー・コーポレーションは、2569年仏暦の王立船行列を観覧する市民を支援するため、クルン・トンブリー橋からワット・アルン・ラーチャワララーム・ラーチャワラマハーウィハーンまでのチャオプラヤー川両岸にわたり、5G、4G、WiFiネットワークを整備しています。この行事は、2569年11月6日金曜日にワット・アルン・ラーチャワララーム・ラーチャワラマハーウィハーンで行われる、王妃陛下の4回目の誕生日を祝う王室儀式の一環として、王室の功徳を積むためにカティン布を奉納する王立船行列を観覧する市民を支援するものです。この行事では、合計10回の小規模なリハーサルと、2569年10月21日と28日の2回の大規模なリハーサルが行われます。ネットワークエンジニアチームは、観覧ポイント、主要な交通ポイント、港、寺院、公園、イベント広場、交通接続ポイントを重視して、現地調査と信号品質の検査を行いました。また、2567年のネットワーク管理の経験を活かし、実際の使用データと各リハーサルからのデータを組み合わせて、容量を強化するポイントを特定し、多数の同時使用に対応できるようネットワークを調整しました。特に、ソーシャルメディアを通じた画像、ビデオ、ライブ配信の送受信や、さまざまなアプリケーションを通じた通信が重要です。ネットワーク強化策には、5Gおよび4Gネットワークの容量強化、使用密度の高いエリア向けの迅速な移動基地局車COWの準備、重要なエリアや設置が制限されているエリア向けの臨時サイトTemporary Siteの準備、重要ポイントでのWiFi強化、実際の使用データに基づくイベントエリアのネットワークパラメータの調整、AIを活用したネットワークの分析と管理、および24時間体制でスマートネットワークオペレーションセンターBNICと現地のエンジニアチームによる監視が含まれます。トゥルー・コーポレーション株式会社（公開会社）のネットワーク部門最高経営責任者であるクラム・アシュファク氏は、次のように述べています。「チャオプラヤー川沿いのネットワーク管理は、一般的なエリアでのイベントとは異なる課題があります。機器の設置制限、信号の伝播方向、複数の地点で同時に増加する可能性のある使用量などです。そのため、エンジニアチームは地域の状況に適したネットワーク強化を設計し、リアルタイムで信号品質を監視し、容量を管理しました。リハーサルからのデータを活用して、大規模なリハーサルや王室儀式の前に計画を継続的に調整し、市民が通信し、感動的な画像を継続的に共有できるようにしました。」

移動体通信事業者3社、ADVANC、TRUE、NTは、TH-AI Passportプロジェクトを支援する特別パッケージを発表した。ADVANCが9月16日にAiPASSパッケージを最初に投入し、TRUEとNTは10月1日以降に順次、月額29バーツで提供を開始する予定だ。AiPASSアプリケーション専用でデータ量は無制限であり、今後3～5年の移動体通信事業のARPU予想に対する上振れリスクとなる。カシコン銀行証券は、この動きはADVANCとTRUEの株価にとって軽微なプラス要因と評価している。最良のケースでは両社に8億7000万バーツの追加収入が生じ、これはADVANCの主力サービス収入の0.46%、TRUEの0.5%に相当する。同証券はTRUEを同セクターの注目銘柄とし、今後4～6四半期の経常利益成長見通し、現在79%の配当性向を引き上げる可能性、EV/EBITDA倍率で23.9%のディスカウントで取引されていることを理由に、ADVANCよりもTRUEを推奨している。ただしTRUEはADVANCよりも負債が重くベータが高いこと、およびChina MobileによるTRUE株売却の不確実性がある。

TTBウェルス証券は、財務省がタイ・チョイ・タイ・プラス事業を10月から11月までの2カ月間延長すると確認したと述べた。これはエネルギー価格の高止まりが続く中での生活費支援を目的としており、残存予算枠を使用し、補助条件は従来どおり60対40の方式となる。なお、9月22日の閣議に提案される予定である。TTBウェルスは、食品小売グループにとってプラスと見ており、対象はCRCで卸売のGO Wholesaleを有し、CPNは来店客数の増加による恩恵を受け、CBGも含まれる。また通信グループでは、プリペイド収入の増加による恩恵を受けるADVANCとTRUEが挙げられる。

True Corporationはタイ国政府観光庁（TAT）と提携し、タイを訪れる中国国籍の観光客にTrue dtac Tourist SIMを1万枚提供する。スワンナプーム、ドンムアン、プーケット、チェンマイの主要4空港で、到着した瞬間から即座に接続できる。これはNiHao Month 2026の期間中に行われる。この協力ではさらにTAKABB、すなわちターカープ・ハー・トゥアとも連携し、中国の観光客に馴染みのあるタイブランドのギフトを通じてタイの魅力を伝える。True Corporationの観光客・入国管理局門顧客グループ責任者であるラシカ・サティラナウィン氏は、ゴールデンウィークは中国の観光客がタイを訪れる重要な時期であり、Trueは最初の一歩から良い体験を提供したいと述べた。一方、ハー・ターカープ（シム・ティエン・ホー）社の販売・マーケティング部門ディレクターであるオラモン・ケーンサックシリ氏は、ターカープ・ハー・トゥアブランドの製品は中国の観光客が長年信頼してきた人気のお土産だと述べた。特典の受け取り方法は、中国国籍のパスポートを持つ観光客が450バーツ以上の価値があるTourist INFINITE追加オプションに申し込むと、ターカープ・ハー・トゥア製品を無料で受け取れる。すなわち、ターカープ・ハー・トゥアブランドのヤードム（吸入薬）25バーツ相当、またはターカープ・ハー・トゥアブランドの咳止めスプレー90バーツ相当で、本日から2026年10月31日まで、または商品がなくなり次第、上記4空港のTrueおよびdtac店舗に限り提供される。

トゥルー・コーポレーションのトゥルービジネスは、Srinakharinwirot大学（SWU）と共同で、Srinakharinwirot大学附属校の知見と質の高い講座を初めてオンラインシステムで公開するEdTech学習プラットフォームを立ち上げた。全国の生徒が受講料無料で学べる。パソコン、タブレット、スマートフォンのウェブブラウザから利用でき、アプリのダウンロードは不要。このオンライン講座群はSrinakharinwirot大学附属校が実際の授業で使用している独自カリキュラムで、医学のための科学、工学のための科学、言語芸術、舞台芸術など70以上の講座を網羅する。プラットフォームは2027年度の開設を予定しており、今後は大学レベルや専門科目へと講座を拡大していく。今回の提携は、Srinakharinwirot大学の教員、職員、および8地区のネットワーク人材を対象に、AIスキルとAIトランスフォーメーションの向上も含む。あわせて、10社以上の主要プロバイダーによる100以上のAIモデルを集約したTrue AI Hubツール群も提供する。トゥルー・コーポレーションの企業事業部門統括責任者であるティーラデート・ダムロンプラシット博士は、学習の機会は地域の遠さやデバイスへのアクセス制限によって妨げられるべきではないと述べた。一方、Srinakharinwirot大学のチョラウィット・ジアラジット学長は、今回の提携はAI時代におけるタイ教育の転換に向けた重要な一歩だと述べた。

TRUEコーポレーション（公開会社）は、True Partner Forum 2026において、取引先との関係を単なる売買取引から戦略的パートナーシップへと格上げすると発表した。これは「Smarter Together: AI for Sustainable Partnerships」というコンセプトの下、人工知能（AI）技術を活用して調達・購買の効率を高め、温室効果ガス管理プラットフォームを支援し、取引先がグリーンファイナンスにアクセスできるよう準備を整えるものである。TRUEグループの最高経営責任者であるシグヴェ・ブレッケ氏は、顧客の期待、エネルギー使用、気候変動の影響はいずれも、エコシステム全体の協力なしには対応できない課題だと述べた。一方、TRUEの持続可能性担当最高経営責任者であるネトチャノック・ウィパタシルピン博士は、炭素排出削減はサプライチェーン全体を網羅する必要があるため、取引先がネットゼロ目標において重要な役割を果たすと指摘した。TRUEは、事業活動におけるスコープ1およびスコープ2の温室効果ガス排出量を2030年までに42%削減し、2050年までにネットゼロを達成することを目指している。現在、主要取引先はESG自己評価を100%完了しており、2025年には主要取引先がスコープ1およびスコープ2の温室効果ガス排出データをプラットフォームを通じて100%入力している。また、TRUEはS&Pグローバルからサプライチェーン管理および取引先の評価・育成の両面で満点の100点を獲得し、世界で最も持続可能な企業の上位1%グループに、通信業界において8年連続で選出されている。

TrueIDは「DOODi by TrueID」という名称の新しいエンターテインメントブランドを、「好きなら見なきゃ！」というスローガンのもとで発表した。縦型シリーズブランド「ตาตั้ง by TrueID」の好評を受けて発展させたもので、一流クリエイターによるオリジナルバラエティコンテンツを多数投入する。DOODi by TrueIDは年間を通じて新コンテンツを順次配信していく予定で、TRUE HAUNT、ป๋าเชียร์ เฮียเล่า、The Celebrities、ตัวตึงรุ่นจิ๋ว THE LITTLE MISSION、อังคารคลุมโปง THE MU CURSE、พุธทอล์คพุธโทร SHARED LOVE、MU TO GO、The Exclusive、TechBiz Updateなどがラインナップされる。TrueIDのマネージングディレクター、วินท์รดิศ กลศาสตร์เสนี氏は、今回の立ち上げについて、CO CREATE THE SERIESというコンセプトを通じてデジタルエコシステムハブへの歩みを進めるものだと述べた。TrueID Advertising Solutionsが「Don’t Just Run an Ad. Be Part of the Story.」というコンセプトのもと、パートナーブランドがクリエイターとともにコンテンツやキャンペーンを開発できる場を提供する。また「タイ人によって作られ、タイ人に理解され、タイのために」という原則と、PDPA規定に基づく個人データ保護も強調した。さらに視聴者向けにウォッチ・アンド・アーン活動やエコシステム内の特典も用意されている。

TRUEのシグウェ・ブレッケグループCEOは、同社がエンドツーエンドのAIビジネスオペレーティングモデルの構築を進めていると明らかにした。あわせて、ビジネス、テクノロジー、実行計画を連携させるAIセンター・オブ・エクセレンスを設置し、データおよびAI担当の最高経営責任者を任命して、組織変革を主導するリーダーシップと主体性を確立する。TRUEのすべてのAIプロジェクトは、ビジネス価値に照らして選定、優先順位付け、成果の追跡を行う集中型のバリューの実現フレームワークの下で運営され、単一のデータ基盤の構築と並行して進められる。TRUEはまた、部分的な改善ではなくシステム全体の業務を再設計することを目指すエンドツーエンドのドメイン変革にも着手しており、責任あるAI実践フレームワークを統合している。業務モデルの変革では、市場を約6000のナノクラスターに細分化し、ミニCEOの役割を担う人材を育成して、それぞれの市場エリアをより自律的に管理・責任遂行できるようにしている。これは、消費者の70%がAIの推奨に基づいて商品やサービスを購入する傾向があると指摘したボストン・コンサルティング・グループの「Consumer for the Future 2026」報告書を参考にしたものである。

トゥルー・インターネット・コーポレーションは、トゥルー・コーポレーション傘下のTRUEとして、第3段階のユニバーサルサービス義務（USO 3）事業の入札における落札者の一つとなった。タイ国家放送通信委員会（NBTC）が2026年9月11日に結果を発表したもので、TRUEは5グループのうち北部グループと中部グループの2グループを落札した。北部グループは契約額12億5000万バーツでインフラセット（INSET）と共同、中部グループは契約額7億6200万バーツでワイヤー・アンド・ワイヤレスと共同であり、両プロジェクトを合わせた契約総額は約20億1000万バーツとなる。残る3地域の落札者には、タイコム（THCOM）、インターリンク・テレコム（ITEL）、ターンキー・コミュニケーション・サービス（TKC）がそれぞれ参画するグループが含まれる。ただし、各共同事業体におけるTRUEの出資比率はまだ公表されておらず、契約総額全額に基づく財務便益の試算値は上限の目安であり、TRUEが実際に計上する収益は参画比率に応じて試算を下回る可能性がある。支払条件は2段階に分かれ、第1段階のネットワーク計画・設置では契約署名後1年目に3回に分けて受け取り、契約額の47%に相当する。残りの53%は5年間にわたって順次計上される。ティスコ証券は、契約署名が2026年末頃になると予想しており、TRUEは第1段階の業務による収益を2027年に約9億4500万バーツ、すなわち総収益予想1兆9200億バーツのわずか0.5%程度計上し始めるとみている。運用段階の収益は2028年から順次計上される見通しだ。入札結果はポジティブ要因だが、政府案件は利益率が比較的低いため、業績予想への影響は限定的にとどまる。純利益率を5%と仮定した場合、追加の純利益は純利益予想275億バーツのわずか0.2%に相当する。ティスコ証券はTRUEの買い推奨を維持し、加重平均資本コスト8.3%に基づく割引キャッシュフロー方式で適正価値を1株16バーツとした。これは2026年の株価収益率23倍に相当し、過去5年平均の27倍を下回る。

タイ国家放送通信委員会（NBTC）は、USO 3プロジェクトの入札当選者を発表した。これは、医療、公共の利益、安全保障のために、サービスが不足している地域や行き届いていない地域において、社会全体のための基本的な電気通信サービスを提供するプロジェクトの下での高速インターネットサービスの調達である。このプロジェクトの総額は54億2370万バーツで、5つの契約に分割されている。TRUEコーポレーションの子会社が当選者の一つとなり、2つの契約を獲得し、総額20億1000万バーツとなった。内訳は、北部地域の契約が12億4850万バーツで、インセットと共同事業体TIとして提携し、中部地域の契約が7億6150万バーツで、ワイヤー・アンド・ワイヤレスと共同事業体TWとして提携した。一方、インターリンク・テレコムとタイコムが共同事業体TCIとして提携し、2つの契約、総額24億4800万バーツを獲得した。内訳は、東北部地域の契約が18億8400万バーツ、東部および西部地域の契約が5億6400万バーツである。また、インターリンク・テレコムはターンキー・コミュニケーション・サービスと共同事業体インターリンクTKCとして提携し、南部地域の契約9億6570万バーツを獲得した。なお、クルンシー証券は、現時点ではUSO 3プロジェクトを計算に含めていないと述べた。USO 3からの収益認識は9億5000万バーツとなり、純利益率15％を用いれば、2570年の利益を7100万バーツ押し上げ、2571年以降は1400万バーツ増加させる。これは、2570年のTRUEの利益が310億バーツであることと比較すると、ごくわずかである。

トゥルー・コーポレーション（TRUE）は、第2四半期の業績に基づき1株当たり0.15バーツの配当を支払うと発表した。これは前四半期比で約7%の増配となる。同社は配当の支払いを四半期ごとに変更し、配当方針を純利益の70%以上へと引き上げた。従来は純利益の60%以上としていた。年間ベースで、4四半期すべてで1株当たり0.15バーツを同額支払うと仮定すると、年間配当総額は1株当たり約0.60バーツとなる。株価13バーツを基準にすると、年間配当利回りは約4.6%となる。クルンシィ証券は、TRUEの純利益はネットワークの改良と開発に向けた高水準の投資期間を終えた後も引き続き成長すると評価している。同証券は、TRUEの配当利回りが2569年に約4.8%となり、2570年には約6%に上昇すると予想している。中国移動によるTRUE株の売却については、クルンシィ証券は影響は限定的と評価している。売却された株式数は1%を超えない割合にとどまるため、株主構成や長期的なファンダメンタルズに重大な影響は及ぼさないとしている。

USO 3と呼ばれる普遍的かつ社会的な基礎電気通信サービス提供プロジェクトの入札で勝利した受益企業群の株価がそろって上昇した。タイ国家放送通信委員会（NBTC）が5グループすべての落札者を発表し、総額は54億2370万バーツとなった。中心となったのはインタートリンク・テレコム（ITEL）で、株価は1.66バーツ、0.18バーツ高の12.16%上昇した。一方、タイコム（THCOM）は10.40バーツで0.40バーツ高の4.00%上昇。インフラセット（INSET）とターンキー・コミュニケーション・サービス（TKC）はいずれも4.54バーツで0.14バーツ高の3.18%上昇となった。9月11日、NBTCの副事務局長で事務局長代行を務めるトライラット・ウィリヤシリクン氏は、USO 3プロジェクトの下での高速インターネットサービス調達入札5グループの落札者を、電子入札方式により公示する文書に署名した。第1グループの北部は、トゥルー・インターネット・コーポレーションとINSETで構成されるTI共同事業体が12億4850万バーツで落札。第2グループの東北部は、THCOMとITELで構成されるTCI共同事業体が18億8400万バーツで落札した。第3グループの中部は、トゥルー・インターネット・コーポレーションとワイヤー・アンド・ワイヤレスで構成されるTW共同事業体が7億6150万バーツで落札。第4グループの東部・西部は、THCOMとITELで構成されるTCI共同事業体が5億6400万バーツで落札した。第5グループの南部は、ITELとTKCで構成されるインターリンクTKC共同事業体が9億6570万バーツで落札した。アジア・プラス証券は分析リポートで、THCOMはITELと共同で、辺境地域向けインターネット事業フェーズ3の全5契約のうち2契約を獲得したことで好材料を得たと指摘した。受注額は合計約24億5000万バーツに上る。同入札の結果は5年間の契約期間を通じて安定的な収入をもたらすと評価し、2027年初めからの収益計上を見込む。2027年の利益予想を従来の3億8100万バーツから7億2900万バーツに引き上げ、DCF方式による2027年の目標株価を11.30バーツから11.80バーツに上方修正した。投資判断も「トレーディング」から「買い」に引き上げた。

本日の注目銘柄では、複数の企業が事業の進展を発表した。GULFことガルフ・エナジー・ディベロップメントは、タイ発電公社（EGAT）との間で、出力合計346.5メガワットの風力発電所4案件について電力販売契約（PPA）を締結した。これにより同社のタイ国内における風力発電ポートフォリオは1,058.5メガワットを突破した。全14案件は2027年までに商業運転（COD）を開始する見通しで、年間20億バーツの利益を生み出すと見込まれる。直近の4案件は年間約5億バーツの利益を上乗せする見通しだ。KCEことケーシーイー・エレクトロニクスは、テスラのヒューマノイドロボット「オプティマス」向けにプリント基板（PCB）を受注する可能性から思惑買いを集めている。経営陣は交渉中であることを認めたものの、まだ結論は出ていない。証券会社は、実現すればP/Eが40倍に上昇する可能性があるとみており、目標株価を70バーツに引き上げた。一方、国家放送通信委員会（NBTC）は、USO第3号プロジェクトの入札落札者を発表した。総額は54億2370万バーツで、THCOMとITELが2つの大口地域を獲得し、合計24億4800万バーツとなった。TRUEとINSETは北部案件12億4850万バーツを、ITELとTKCは南部案件9億6570万バーツをそれぞれ獲得した。SKYことスカイ・アイシーティーは、AOTGAから期間25年、総額673億バーツの大型2案件を受注したことを喜んでいる。駐車場および地上支援機材のサービスプロジェクトは来年半ばに稼働を開始する見通しで、2027年の業績で利益が大幅に伸びると期待されている。

TATANG by TrueIDは、世界的な縦型シリーズ業界のリーダーであるCOL Groupとの提携を発表した。タイのクリエイターを国際舞台へ引き上げることを目指し、アイデア開発、脚本執筆、縦型スクリーン向けのストーリーテリング技法から、実際の制作プロセスへの展開までを網羅する総合的な縦型シリーズ制作講座を開発する。世界市場でのコンテンツ制作から得た知見とAI技術を活用し、タイのクリエイターの文脈に合わせて調整する。この提携のもと、TATANG by TrueIDはCOL Group傘下のプラットフォームFlareFlowの縦型シリーズ260作品以上を、実写とAIコンテンツの両方についてタイ語吹き替えを制作し、TATANG上のFlareFlow Miniを通じて配信する。これによりTrueとCPエコシステムを通じて視聴者基盤を拡大する。COL Groupのゼネラルマネージャー兼FlareFlowの最高マーケティング責任者であるティモシー・オー氏は、タイには優れたクリエイティブ人材がおり、ストーリーテリングの潜在能力が高いと述べた。一方、CPグループのコンテンツ・メディア事業開発責任者であるパンサコーン・ラオレーヌー氏は、CPグループがタイのコンテンツエコシステムと中国および世界市場のパートナーを結びつける役割を担っていると述べた。TrueIDのマネージングディレクターであるウィンラディット・コンサートサニー氏は、TrueIDはデジタルエコシステムハブとして、コンテンツ、クリエイター、パートナー、消費者を結びつけることを目指しており、ミニアプリ戦略を通じてそれを実現すると述べた。関心のある視聴者は、TATANGで縦型シリーズを週69バーツ、または月159バーツで視聴できる。通常価格は199バーツである。Trueおよびdtacの顧客は月額パッケージを39バーツで申し込める。

大城証券は、Appleが新製品を発表し、目玉は同社初の折りたたみiPhone「iPhone Duo」だと指摘した。タイでの価格は7万9900バーツからで、最高12万7900バーツ。予約受付は10月16日、発売は10月23日。一方、iPhone 18 ProとiPhone 18 Pro Maxのタイでの発売価格は4万8900バーツからと、4万3900バーツからだったiPhone 17 Proより高くなった。予約受付は9月12日、発売は9月18日。Appleは通常の製品サイクルに従い、iPhone 17 Pro、17 Pro Max、16 PlusのApple Storeでの販売を終了した。販売代理店は従来の在庫を引き続き販売できるが、今回は前年と異なり、Appleは旧モデルの値下げを行わず、逆に4000～1万2000バーツ引き上げた。iPhone 16は4000バーツ、iPhone 17は5000バーツ、iPhone 17eは4000バーツ、iPhone Airは4000～1万2000バーツの値上げとなった。この結果、発表を受けた今朝の時間外取引でApple株は前日比1%上昇した。KSSストラテジストの見方では、iPhone Duoの新しいフォームファクターによる買い替えサイクル発生の可能性や、旧モデルの値上げによるマージン改善から、Appleエコシステムに対するセンチメントはポジティブとしている。恩恵を受けるタイ株はCOM7、SPVI、CPW、さらにADVANCとTRUEで、端末と5Gのセット販売の機会がある。ただし、発表時の話題性よりも、予約開始後の実際の需要、特に価格上昇の影響を引き続き注視する必要がある。

AISとTRUEは、iPhone 18 ProおよびiPhone 18 Pro Maxの予約受付を2026年9月12日から開始し、実際の発売は2026年9月18日になると発表した。一方、iPhone Duoは2026年10月16日に予約受付を開始し、2026年10月23日に発売される。アドバンス・インフォ・サービス（ADVANC）は、AIS 5GがAppleの最新製品であるiPhone Duo、iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max、Apple Watch Series 12、Apple Watch Ultra 4、AirPods 5を取り扱うと述べた。トゥルー・コーポレーション（TRUE）は、トゥルー・ディータック5Gが同じ製品ラインナップを取り扱い、トゥルーとディータックの顧客は2026年9月12日19時からiPhone 18 ProおよびiPhone 18 Pro Maxの予約が可能で、発売は2026年9月18日からと述べた。iPhone Duoは2026年10月16日に予約受付を開始し、2026年10月23日に発売される。詳細な価格や発売情報はトゥルーのウェブサイトで確認できる。

TRUEは、劣後特約のない無担保社債を発行する予定です。期間は5年、7年、10年の3種類で、利率は年2.30〜3.35%です。申込期間は2026年10月22日および26日から27日までで、バンコック銀行、カシコーン銀行、CIMBタイ銀行、サイアム商業銀行、クルンシー銀行（アユタヤ銀行）を通じて販売されます。この社債は、2026年9月3日付でトリスレーティングからA+の格付けを取得しています。調達資金は借入金の返済と運転資金に充当される予定です。

トゥルー・コーポレーションは、国家放送電気通信委員会（NBTC）事務所と共同で、サムットサーコーン県、サムットソンクラーム県、ペッチャブリー県のサービスセンターや販売代理店を訪問し、技術犯罪防止対策を強化しました。特に、NBTCの発表に厳格に従って携帯電話利用者の登録プロセスを検査することに重点を置いています。検査チームは、NBTCの副委員長であり法律担当委員でもある警察大将ナッタトーン・プローンスントーン博士が率い、NBTC委員のトーンポン・セーラーノン氏も同行しました。トゥルーは、トゥルーショップのセントラル・マハーチャイ店や他の地域でのサービス手順を紹介し、本人確認、番号登録、データ保管などを含みます。政府関係担当上級副社長のナルポン・ラッタナサマハーン氏は、トゥルーは政府の対策を支援し、業界基準を引き上げる用意があると述べ、追加費用なしで危険なリンクをブロックするトゥルー・サイバーセーフ・サービスを紹介しました。

タイ商業銀行系の運用会社であるSCBAM（タイ商業銀行アセットマネジメント）のナロンサック・プローライチャイ最高経営責任者（CEO）は、今四半期の投資戦略について、テクノロジー株に対して強気の見方を示している。これは、人工知能（AI）への需要が継続的に拡大していることや、業績と収益性の高さが背景にある。しかし、株価が大きく上昇した後であるため、短期的な利益確定売りには注意が必要だとしている。また、ファンダメンタルズが強固で、業績が安定的に成長し、市場の変動にうまく対応できる世界の高品質株（グローバル・クオリティ・ストックス）への投資比率を高めることを推奨し、価格が下落した際に積み立てる戦略を用いて、リスクを分散し、長期的なポートフォリオのバランスを取るよう提案している。さらに、不動産・インフラ投資委員会は、2026年第2四半期（4月1日～6月30日）の運用成績に基づき、3つのファンドについて受益者への分配金支払いを承認した。具体的には、通信・デジタル基盤インフラファンド（DIF）は1口当たり0.2222バーツの配当を支払い、支払日は2026年9月9日。不動産リース権ファンド（プライムオフィス）であるPOPFは1口当たり0.2316バーツの配当を支払い、CPNコマーシャル・グロース不動産リース権ファンド（CPNCG）は1口当たり0.2260バーツの元本返還を行う。これら2つのファンドの支払日は2026年9月4日。DIFは、トゥルー・コーポレーション（TRUE）グループへの通信塔・通信ネットワークのリースを主な収入源としており、長期リース契約に基づく安定した低変動の収入が強みである。2026年第2四半期の配当は1口当たり0.2222バーツで、ファンド設立以来48回目の配当となる。POPFは、サマチャイ・ワニット2ビルとバンナ・タワーの2つの高品質オフィスビルのリース権に投資しており、今回の配当は1口当たり0.2316バーツで、前年同期比で増加し、設立以来59回目の配当となる。CPNCGは、セントラルパタナ（CPN）が運営するグレードAオフィスビル「CentralWorld Offices Tower」のリース権に投資しており、1口当たり0.2260バーツ、総額9642万バーツの元本返還を行う。これは資産評価額の減少によるもので、実際のキャッシュフローを伴わない会計上の項目であり、設立以来14回目の元本返還となる。