Amkor Technology Inc

アンソロピック、オープンAI、スペースXの最高経営責任者が、安全性リスクの高まりを理由にフロンティアAIモデルの開発を意図的に減速させるよう公に呼びかけたことを受け、半導体株の一群が午後の取引で下落した。CNBCによると、この売りは、アンソロピックCEOのダリオ・アモデイ氏が週末に発表したエッセイが引き金となった。同氏はフロンティアモデルの進歩に対してより慎重なアプローチを促し、独立した安全監視を求めた。この提案はオープンAIのサム・アルトマンCEOとスペースXのイーロン・マスクCEOがすぐに支持した。この警告は、テクノロジー企業のバリュエーションを押し上げてきた巨額の設備投資の持続可能性に対する懸念を市場全体に即座に引き起こし、シティグループは幅広い株式リスクに対して中立姿勢に転じ、AI導入における機関投資家の一時停止や減速があれば企業の利益成長を鈍らせ、急速で無制限なインフラ拡張に依存する半導体メーカーに圧力をかける可能性があると警告した。影響を受けた銘柄のうち、テラダインは11.7%下落、ラティス・セミコンダクターは9.8%下落、アムコーは7.2%下落、エンテグリスは7.1%下落、ヒマックスは6.9%下落した。テラダインは年初来で61.7%上昇しているが、1株335ドル68セントで、2026年6月の52週高値483ドル84セントを依然として30.6%下回る水準で取引されている。

エヌビディアは7月23日、アムコア・テクノロジーと15億ドル規模の複数年先端パッケージング・開発契約を締結し、アムコアの米国における先端パッケージング能力を支援するための前払いを約束した。その5日後、アムコアの株価は1日でほぼ25％急落した。同社が第2四半期の売上高が前年同期比26％増の過去最高となる19億ドル、粗利益率が12.0％から16.8％に改善、希薄化後1株当たり利益が0.70ドルだったと発表した一方、第3四半期の売上高見通しを19億5000万ドルから20億5000万ドルとしたことが、プログラムの時期や最終市場の変動に対する懸念の中で嫌気された。アムコアは今年の設備投資を25億ドルから30億ドルと見込んでおり、Bライリーのアナリスト、クレイグ・エリスは中立評価を維持しつつ、目標株価を75ドルから65ドルに引き下げた。インサイダー・モンキーのヘッジファンドデータによると、2026年第2四半期末時点で57のヘッジファンドがアムコアを保有しており、第1四半期の49から増加した。シタデル・インベストメント・グループは持ち分を425％増やして100万株強とした一方、空売り残高は893万株で、浮動株の4.88％に相当し、買い戻し日数は1.2日だった。

半導体株が世界的な売りの中で急落した。中国との競争激化やAI関連需要の持続性に対する疑念が背景。アムコー・テクノロジーが約24％下落し下落を主導。第3四半期の売上高見通しがアナリスト予想を下回った。ビシェイ・インターテクノロジー、フォームファクター、ペンギン・ソリューションズ、マイクロン・テクノロジーは約9％から11％下落。クリック・アンド・ソファは7.8％安、アプライド・マテリアルズは7.1％安、AMDは7.2％安、インテルは5.3％安、KLAコーポレーションは5.1％安。この急落はアジアの同業であるSKハイニックスとサムスン電子にも波及し、13％超下落した。中国の先端チップ製造での進展や、中国の競合である長鑫存儲技術の好調なデビューが報じられ、供給過剰と価格圧力への懸念が強まった。

ASMLは8％下落した。中国が国産の深紫外線チップ製造装置の量産を開始したとThe Informationが報じたためだ。メモリーチップ株はまちまちで、CXMTは上海デビューで466％以上急騰した一方、SKハイニックスは8％超下落、サンディスクは11％安、マイクロン・テクノロジーは5％下落した。SAPは100億ユーロの自社株買いの第2弾を発表し、7％超上昇した。フォルテ・バイオサイエンシズは約40％急騰した。アルジェニクスによる22億ドルの現金買収で、1株当たり77ドル、金曜日の終値に対して40％のプレミアムが付いた。ブラウン・フォーマンは、サゼラックからの150億ドルの一方的な買収提案を1株32ドルで拒否した後、約4％上昇した。ベーカー・ヒューズは、予想を上回る第2四半期の利益と収益で6％上昇し、アムコー・テクノロジーは四半期報告を前に7％下落した。Dウェーブ・クオンタムは、AT&Tとの提携により、アニーリング量子コンピューターをAIに活用することで5％上昇し、マップライト・セラピューティクスは、第2相統合失調症試験で主要評価項目を達成できず、68％急落した。

アムコーとハイマックスの株価が午後の取引で急落した。TSMCが設備投資見通しを上方修正したことを受け、半導体株全般に売りが波及した。TSMCは2026年の設備投資見通しを、従来の上限560億ドルから600億～640億ドルに引き上げた。過去最高益を計上し、通期の売上高成長率見通しを40％強に上方修正したにもかかわらずだ。投資計画の拡大を受け、投資家の関心はフリーキャッシュフローの圧迫や利益率の希薄化に移った。経営陣は第3四半期の営業利益率が市場予想を約70ベーシスポイント下回るとの見通しを示し、海外展開や2ナノメートル工程の立ち上げコストが下半期の粗利益率を圧迫すると警告した。アムコーは5.9％安、ハイマックスは6％安となり、市場はAI製造能力の拡大にかかるコストを業界全体で再評価した。

モノリシック・パワー・システムズ、パワー・インテグレーションズ、アムコー・テクノロジーの株価が急落した。韓国のSKハイニックスが高帯域幅メモリの拡張を減速しているとの報道が、AI半導体関連銘柄を動揺させた。モノリシック・パワー・システムズは8%下落、パワー・インテグレーションズは8%下落、アムコー・テクノロジーは午後の取引で7.9%下落した。この報道によると、SKハイニックスはHBM4の立ち上げを意図的に遅らせ、従来型DRAMに生産能力を振り向けている。従来型DRAMでは供給不足により営業利益率がHBMより15ポイント以上高くなっており、AI需要の冷え込みを示すものではないという。より広範な売りは、急騰後の利益確定も反映しており、マイクロン・テクノロジーは約11%下落した一方、エヌビディアは約3.6%の下落にとどまった。トレーダーは、新議長ケビン・ウォーシュの下で12月までに連邦準備制度理事会が50ベーシスポイントの利上げを織り込んでおり、負債で賄うAI設備投資が記録的な高バリュエーションでは正当化しにくくなっている。