Chugai Pharmaceutical Co., Ltd.

中外製薬は、ロシュが抗潜在型ミオスタチン抗体エムグロバルトの肥満症向け開発を中止したことを受け、同剤の全権利を再取得した。第II相試験の中間データで、良好な安全性プロファイルにもかかわらず、臨床的に意義のある体重減少目標の達成は難しい可能性が示唆されたためである。権利が社内に戻ったことで、中外製薬は脊髄性筋萎縮症向けにエムグロバルトの開発を再開する準備を進めており、外部ライセンス供与も検討している。これは、同資産が同社の広範なパイプライン計画の中でどのように位置づけられるかを再形成するものである。同社の見通しでは、2029年までに売上高1兆7231億円、利益6952億円を目指しており、これは年率8.7%の売上成長と、現在の4714億円から2238億円の利益増加を意味する。最も悲観的なアナリストは、2029年までに売上高約1兆6094億円、利益約6083億円を想定していた。コンセンサスはエムグロバルトの脊髄性筋萎縮症再始動を限定的と見ているが、このニュースはパイプラインリスクに関する競合する見方に対する投資家の評価を変える可能性がある。中外製薬の予測は公正価値8870円を示しており、現在の株価に対して46%の上昇余地がある。

自己免疫性ぶどう膜炎市場は、診断数の増加、ステロイド節約療法への需要、新規治療法の登場により、2026年から2036年まで年平均成長率7%で拡大すると予測されています。市場規模は、2025年の7MM（主要7カ国）で12億米ドルと推定され、着実に成長する見込みです。このうち、生物学的製剤が約8億米ドルを占めるとみられます。2025年の7MMにおける診断済み有病者数は約67万3000人で、米国が最多となっています。ブレポシシチニブ（Priovant Therapeutics）、TRS01（Tarsier Pharma）、RAY121（中外製薬）などの新興治療薬が臨床試験中で、満たされていないニーズへの対応を目指しています。最近の動向としては、NovaliqのNOV05に対するFDAのIND承認、CelltrionのYUFLYMAの小児適応拡大承認、ブレポシシチニブのファストトラック指定などがあります。

中外製薬が発表した2026年12月期第2四半期累計の連結最終利益は、前年同期比19.2％増の2317億円となった。直近の4-6月期の連結最終利益は前年同期比19.7％増の1163億円で、売上営業利益率は前年同期の47.1％から横ばいの47.1％だった。

午前の東京株式市場で日経平均は大幅に反落し、前営業日比2.79％安の6万4568円75銭となった。前日の米株安に加え、中東情勢の不透明感やトランプ米政権が24日に発動する新たな関税が重しとなり、一時は3.14％安の6万4334円29銭まで下落した。米WTI原油先物は91ドル台で推移し、世界的なリスクオフムードが広がる中、TOPIXは1.01％安の4012.79ポイントで午前の取引を終え、東証プライム市場の売買代金は4兆3361億4500万円に達した。主力株ではソフトバンクグループが7％超安、キオクシアホールディングスが9％超安となる一方、中外製薬は3％超高としっかり。個別では前日決算発表のディスコが14％超安で値下がり率トップとなり、上方修正と増配を発表したKOAは10％超高で値上がり率第2位となった。

物理学を基盤としたAI創薬企業で、老化に焦点を当てるGeroは、新たに1700万ドルの資金調達を発表し、総株式資金調達額を3400万ドルとした。同社はこれまでにロシュ・グループの一員である中外製薬との提携を獲得しており、これには契約一時金と最大2億5000万ドルのマイルストーン支払い、さらにロイヤルティーが含まれる。Geroは、物理学に基づくフレームワークと、約1000万件の精選された長期医療記録で訓練されたAIを用いて、老化を遅らせ、加齢関連疾患を治療する治療標的を特定している。今回の資金調達は、パイプラインの前臨床開発と製薬パートナーシップの拡大を支援するもので、Melnichek InvestmentsやAI・製薬セクターの他の投資家が参加している。