Passenger Airlines

運輸省は、スワンナプーム空港におけるタイ国際航空の危機対応の進捗を報告した。本日午前8時頃、タイ国際航空の到着便と出発便は計画通り100%運航され、到着便122便、出発便123便となった。出発便と乗り継ぎ便の未処理手荷物は、最大7175個から150個に減少した。一方、到着便の手荷物は減少傾向が続き、最大5423個から712個まで減った。うち300個は旅客が受け取りを済ませ、残り412個の対応が必要となっている。人員面では、計画1278人に対し1348人、実に105.48%の職員が出勤した。貨物倉庫サービスでは倉庫に滞留する貨物はなくなったが、仕分けを終えた荷物を受け取りに来る荷送人に対応するため、なお倉庫スペースの需要が続いている。

タイ国際航空（THAI）は、2026年10月5日午前8時時点のサービス状況について、業務全般がほぼ正常な状態に回復したと総括した。残るのは一部の滞留手荷物の処理のみである。発着便はいずれも計画通り100%運航できており、内訳は到着便122便、出発便123便の合計245便。出発便および乗り継ぎ便の滞留手荷物は、最大7175個から150個に減少した。一方、到着便側の滞留は最大5423個から712個に減少。すでに300個は旅客が受け取りに来ており、処理が必要な手荷物は残り412個となった。人員管理面では、実際の出勤率は計画の105.48%に当たる1348人で、計画の1278人を上回った。貨物業務については、現在倉庫に滞留している貨物はないが、すでにブレークダウンを完了した貨物を荷主が受け取りに来るための倉庫スペースの需要は依然として続いている。

アジア・プラス証券はタイ航空の株式を評価し、2570年の目標株価を6.80バーツとし、買い推奨を戦術的に維持した。同社が2569年10月3日から全便の運航を再開したことを受けたもので、10月1日から2日にかけてはそれぞれ15便と9便を減便していた。取締役会は2569年9月末の洪水事案について事実確認を行い、危機管理プロセスを検証することを決議し、検証期間中はCEOの職務を停止し、取締役のサムリット・サムニアンを2569年10月2日付でCEO代行に任命した。減便による2569年第4四半期への影響は限定的とみられる。スワンナプーム空港におけるタイ航空の全便数は8月平均で1日約120便、出発便のみであるが、投資家はなお検証と長期的なグラウンドハンドリング問題の解決策を注視する必要がある。人員の十分性、機材、緊急時対応プロセスが含まれる。2569年上半期の従業員費用はOPEXの12%を占め、従業員費用が10%変動するごとに利益は7%変動する。2570年の経常利益は低い基準から25%回復する見通しで、OPEXの約37%を占めるジェット燃料が主要変数となる。ジェット燃料を117ドル/bblと想定し、2569年9月25日までのIATAジェット燃料平均は161ドル/bblであった。年初来の株価は18%下落し、SETが25%上昇したのと比べて業種内で最も下落率が大きい。ブレントが85ドル/bblを下回って推移していることは株価にとってポジティブなセンチメントとなりそうだ。

タイ国際航空の取締役会は、チャイ・エイムシリ氏をCEO職から解任し、サムリット氏を後任に任命するよう命じた。洪水危機が評判と業務に影響を与えたためで、全面的な事実調査の道を開くとともに、会社を拘束する署名権限を直ちに変更した。最新情報として、タイ国際航空はEECと契約を締結し、ウタパオの航空機整備センターを推進する。100億バーツを投じ、210ライの敷地で、2027年の着工、2030年のセンター開設を目指す。年間90機の航空機整備に対応し、40億から50億バーツの収入を見込む。また、洪水被害を受けた乗客への救済措置として、便の変更、全額返金、滞留手荷物の補償を打ち出した。一方、他の注目銘柄では、MRDIYが増店により2026年第3四半期の業績が好調になると示唆し、ORはCENTELと共同でバジェットホテルを開発し、まず6店舗を展開、1泊800から1300バーツで、2031年までに50店舗への拡大を目指す。AWCはAWRトラスト設立の申請書をタイ証券取引委員会に提出し、純キャッシュフローが300億バーツ超を見込む。WPは自社株買いプログラムを完了し、150万株、2.94%分、5708万バーツ相当を取得した。

バンコク・エアウェイズを運航するバンコク航空は、「Lucky TEN」キャンペーンを開始した。当選した乗客は、P～Qクラスのウェブプロモ運賃の90%割引、すなわち運賃の10%のみを支払って航空券を購入できる権利を抽選で獲得できる。当選枠は合計200件で、国内5路線が対象となる。キャンペーン期間は2026年10月5日から9日まで。今回のキャンペーンは、スカイトラックスのワールド・エアライン・アワードで世界の地域航空会社部門およびアジアの地域航空会社部門の最優秀賞を10年連続で受賞したことを記念して実施するもので、9月に開始した「Thank You for 10 Amazing Years」キャンペーンを引き継ぐものとなる。対象路線は、10月5日がバンコク～プーケット、10月6日がバンコク～チェンマイ、10月7日がバンコク～スコータイ、10月8日がバンコク～トラート、10月9日がバンコク～サムイ。各日とも4回の抽選機会を設け、午前10時10分、午後0時10分、午後2時10分、午後4時10分に実施し、1回につき10件、1日あたり40件、キャンペーン5日間で合計200件の当選枠を用意する。なお、この特別運賃には税金、手数料、その他の関連サービス料は含まれておらず、条件は同社の規定による。

アメリカン航空は、対象となるAAdvantage会員がウェブサイトとモバイルアプリを通じて航空券を購入する際に、現金とマイルを組み合わせて利用できるようになると発表した。この機能は今後数週間で順次導入される。会員はまず現金価格で表示された便を選択し、会計時にアメリカン航空が現金とAAdvantageマイルの組み合わせを表示し、スライダーで調整できる。合計価格は選択した組み合わせに応じて更新される。この変更により、特典航空券全額を賄うだけのポイントを貯めていなくても、顧客はマイル残高を利用する新たな手段を得ることになる。アメリカン航空はこれを、AAdvantage会員がプログラムをより柔軟に利用できるようにする広範な取り組みの一環と位置付けている。この動きの背景には、収益性の高い頻繁搭乗者を巡る競争の激化がある。ユナイテッド航空は最近、アメリカン航空とデルタ航空の上級会員を直接ターゲットにしたステータスマッチキャンペーンを開始し、対象となるアメリカン航空とデルタ航空の顧客に90日間の同等のMileagePlusステータスを提供している。これは、搭乗と利用の要件を満たすことで2028年1月31日まで延長可能で、要件はエントリーレベルのPremier Silverステータスで対象となるユナイテッド航空での利用額1500ドルから、Premier 1Kで7000ドルに及ぶ。アメリカン航空も独自に、ユナイテッド航空、デルタ航空、サウスウエスト航空、ジェットブルー航空の対象顧客向けのステータスマッチ特典を用意している。アメリカン航空はまた、AAdvantageの特典を拡大しており、15000ロイヤルティポイントに到達した会員は対象となる機内食と飲料のクーポンを2つ選択できるほか、各種レベルでの特典には現在、The New York Times、Games、Cooking、The Athleticの購読が含まれ、ミリオンマイラーの節目に到達した顧客向けには追加のギフトの選択肢も計画されている。

アラスカ航空はシアトル発の国際線拡大を加速させており、大陸間路線を現在の水準から2030年までに少なくとも15路線に増やし、来年にはパリとアテネを追加する計画だ。この取り組みにより、アラスカ航空の国際線輸送力の多くが、本拠地市場でデルタ航空と直接競合することになる。ロイターがシリウムのデータを分析したところによると、2027年8月までのシアトル発大陸間座席の92％は、デルタ航空も直行便を運航している路線に充てられている。アラスカ航空は、大手競合他社より低いコスト基盤でこの拡大に踏み切った。上半期の調整後非燃料コストは座席マイル当たり11.85セントで、デルタ航空の14.58セントを下回った。一方、座席マイル当たりの営業収入は16.06セントで、デルタ航空の21.55セントを下回っている。同社はボーイング787型機やプレミアムキャビン、ラウンジを追加し、より高マージンの収入を増やそうとしているほか、規制当局の承認を条件に、アメリカン航空の大西洋・太平洋横断の収益共有事業に参加する計画だ。アラスカ航空は、2030年までにメインキャビン以外からの収入が今年の53％から60％近くに達すると見込んでいる。

タイ・エアアジア株式会社（TAA）は、証券取引委員会（SEC）に届出書の草案を提出し、高利回りで劣後しない保証付き社債の発行・売出しを準備している。この社債は発行体が満期前の繰上償還権を有し、利息は3カ月ごとに支払われる。機関投資家およびまたは大口投資家向けに売り出される。社債は2本に分かれ、第1本は期間2年6カ月で償還期限は2572年（2029年）、利率は年5.50～5.70%。第2本は期間3年6カ月で償還期限は2573年（2030年）、利率は年6.00～6.15%。同社の筆頭株主であるアジア・アビエーション株式会社（AAV、出資比率100%）が、社債および社債の権利規定ならびに保証契約に基づく元本、利息その他の債務の支払いを保証することに合意している。申込受付期間は2569年（2026年）10月30日および11月2～3日。ブルーベル証券、アジア・プラス証券、クルンタイ・エックススプリング証券、ダオ・タイランド証券、メイバンク・タイランド証券、Bualuang Securities、パイ証券、CGSインターナショナル・タイランド証券、UOBケイヒアン・タイランド証券、フィナンシア・サイラス証券、アポロ・ウェルス証券が社債の販売幹事を務め、ブルーベル証券が社債権者代理人を務める。格付機関による格付はトリス・レーティングが2569年（2026年）3月30日付でBBB-としている。同社は今回の社債発行による調達資金を、2569年（2026年）11月10日に償還期限を迎えるTAA26NA社債の償還に充て、また同社の現在の主力事業である航空事業に関連する事業費用に充当する意向である。

ASL証券は、THAIの株式を段階的に買い集めるよう推奨している。短期的には経営問題がセンチメントを圧迫しているものの、利益モメンタムは2026年第4四半期から回復し始めるとの見方を示した。THAIの取締役会は、チャイ・エイアムシリ氏をCEO職から解任する決議を行い、調達および業務管理に関する疑惑を調査する委員会を設置するとともに、暫定CEOを任命して業務を統括させることを決めた。これは経営陣とガバナンスの不透明感による短期的なネガティブ材料であり、調査結果と新CEO選定プロセスの行方を注視する必要がある。問題発生期間中、THAIは10月1日に15便、10月2日に9便を減便し、10月3日から全便の運航を再開する準備を進めている。また、手荷物の受け取り場所を24時間体制で開設した。一方、スワンナプームの貨物倉庫は10月6日まで一時的に貨物の受け入れを停止している。状況が長期化しなければ、2025年の利益予想への影響は限定的とみられている。これは季節的に低需要期にあたる第3四半期末に発生したためである。また、事業のファンダメンタルズは機材の増強、ネットワーク最適化、イールド管理に支えられている。2026年上半期には同社は営業利益174億バーツを計上し、営業利益率は17.5%であった。CEO交代と業務問題による圧力は短期的な懸念材料であるが、THAIが全便の運航を再開し、手荷物と貨物の問題を計画通りに解決できれば、利益への影響は限定的となり、業績は第4四半期の繁忙期に向けて回復する見通しである。IAAコンセンサスの平均目標株価は7.56バーツである。

アラスカ航空は、ハワイアン航空の買収を足がかりに貨物事業を拡大し、2030年までに貨物収入を7億5000万ドルに引き上げることを目指している。経営陣が水曜日の投資家向けイベントで明らかにした。2024年9月の合併後、昨年の貨物収入は57%増の5億4900万ドルとなり、2026年上半期には3億1600万ドルに達したことから、通年では6億ドル超となる見通しだ。アラスカ航空はボーイング737-800型改造貨物機をさらに4機リースする計画で、うち2機はハワイアン航空貨物の塗装を施しホノルルからハワイ島間の専用便として運航する。貨物部門責任者のイアン・モーガン氏によると、サウスウエスト航空やアロハ・エア・カーゴと競合する島間貨物市場で、現在の6%から50%のシェア獲得への道筋が見えているという。アラスカ州では、737-800型貨物機の導入が進むにつれて、ノーザン・エア・カーゴやリンデン・エア・カーゴと競合する中で市場シェアが37%から50%に上昇する可能性があるとモーガン氏は述べた。アラスカ航空はアマゾン向け貨物機11機も運航しており、2030年までに国際線就航先を15都市とすることを目指している。来年にはパリとアテネを追加する予定だ。最高財務責任者のシェーン・タケット氏は、2027年末までの目標である10億ドルの増分利益と1株当たり10ドルの利益について、達成度は3分の2に達したと語った。

イーロン・マスク氏は火曜日、デルタ航空の機内インターネットを嘲笑し、同社の接続性は人工知能の封じ込めシステムとして機能し得ると冗談を飛ばした。これは、デルタ航空がスターリンクではなくアマゾンのレオを選んだことで顧客を失う可能性があると警告した後のことだった。「AIをサンドボックス化する最善の方法は、デルタ航空の便に搭載することだ。インターネットにアクセスする可能性は皆無だろう！」とスペースXのCEOはXに投稿した。この皮肉は、デルタ航空のエド・バスティアンCEOが、スターリンクを拒否した理由の一部にマスク氏と仕事をしたくないという思いがあったことを示唆する発言を報じられたことを受け、「職を失う」だろうと公に予測したことに続くもので、デルタ航空はこの発言を確認していない。デルタ航空は代わりにアマゾンのレオを選び、2028年に500機へのサービス導入を開始し、デルタ・シンクと統合する予定で、バスティアン氏はこれを「利用可能な最速かつ最も費用対効果の高い技術」と呼んだ。デルタ航空によると、T-Mobileが提供する既存の無料デルタ・シンクWi-Fiは1200機以上に到達し、開始以来1億6000万回以上の顧客セッションを記録している。一方、アメリカン航空は2027年から500機以上のナローボディ機にスターリンクを導入する計画だ。