Printed Circuit Boards (PCB & HDI)

เจบิลรายงานรายได้ไตรมาสสี่เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบปีต่อปี และกำไรต่อหุ้นหลักเพิ่มขึ้น 34% มาอยู่ที่ 4.40 ดอลลาร์ พร้อมคาดการณ์กำไรต่อหุ้นหลักปีงบ 2570 ที่ 17.55 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 34% บริษัทสร้างรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบ 2569 และคาดว่าจะแตะ 2.21 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบ 2570 เพิ่มขึ้น 54% โดยคาดว่าลูกค้าหกรายในกลุ่มนี้จะมีรายได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ต่อรายในปีงบ 2570 เจบิลสนับสนุนรายได้ 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบ 2569 ด้วยการใช้จ่ายลงทุนสุทธิเพียง 470 ล้านดอลลาร์ ผลักดันผลตอบแทนหลักต่อเงินลงทุนเป็น 59% เกือบสามเท่าของระดับปีงบ 2563 และการซื้อหุ้นคืนใช้กระแสเงินสดอิสระประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างปี ด้านความเสี่ยง ฟรานซิส แมคเคย์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายห่วงโซ่อุปทาน กล่าวว่าหน่วยความจำกำลังถูกดึงไปสู่กลุ่มผู้ซื้อ AI และไฮเปอร์สเกล กดดันตลาดอื่นๆ และคาดว่ากลุ่ม Connected Living จะหดตัว 15% เหลือ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ธุรกิจเฮลท์แคร์ต่ำกว่าเป้าในไตรมาสสี่จากความล่าช้าของอุปกรณ์และโครงการของลูกค้าที่เลื่อนออกไป เจบิลกำลังเพิ่มรายได้มากกว่า 8.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบ 2570 ซึ่งผู้บริหารเรียกว่าไม่เคยมีมาก่อน และคาดว่าลูกค้าไฮเปอร์สเกลรายที่สองจะมีสัดส่วนเกิน 10% ของรายได้รวม ขณะที่จำนวนวันสต็อกสุทธิที่ 64 วันยังสูงกว่าเป้าหมาย 55 ถึง 60 วัน

TTM Technologies รายงานยอดขายสุทธิรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.00 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 37.4% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 4.8% ขณะที่แนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปก็สูงกว่าฉันทามติเช่นกัน เอดวิน รอกส์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าปัจจัยหนุนมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่มศูนย์ข้อมูลและเครือข่าย ซึ่งเพิ่มขึ้น 91% เมื่อเทียบปีต่อปี พร้อมกับการเติบโต 33% ในตลาดกลุ่มการแพทย์ อุตสาหกรรม และเครื่องมือวัด และการเติบโต 14% ในกลุ่มการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ หุ้นปรับตัวลง 6% นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการ และซื้อขายที่ 123.42 ดอลลาร์ ในบรรดาหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และการผลิต 10 ตัวที่ติดตามในกลุ่มนี้ รายได้สูงกว่าฉันทามติ 4.7% และแนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปสูงกว่าที่ประมาณการไว้ 6.3% โดยราคาหุ้นปรับขึ้นเฉลี่ย 2.1% นับตั้งแต่รายงานผล Amphenol นำกลุ่มด้วยรายได้ 8.76 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ Jabil รายงาน 10.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28.6% และ Plexus รายงาน 1.30 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28.1% ส่วน Rogers อ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 216.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.9% และพลาดกำไรต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำซื้อหุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 97 บาท จากเดิม 68 บาท อิง P/E ปี 2570 ที่ 45 เท่า เทียบราคาปิดวันที่ 30 กันยายน 2569 ที่ 76.25 บาท คิดเป็น Upside 27% จากราคาเป้าหมายใหม่ กรุงศรีปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ KCE โดยคาดกำไรปี 2569 เพิ่มขึ้น 5% และปี 2570 เพิ่มขึ้น 28% จากมุมมองว่า KCE กำลังเข้าสู่วัฏจักรการปรับขึ้นราคาสินค้าอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าจะปรับขึ้นราคา PCB ได้อีกครั้งในเดือนตุลาคม 2569 หลังราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง พร้อมมีสัญญาณจาก DELTA ว่าซัพพลายเออร์ PCB กำลังขอปรับขึ้นราคาสินค้าอีกระลอกในเดือนเดียวกัน สำหรับ KCE ซึ่งเป็นผู้ผลิตแผ่นวงจรพิมพ์หรือ PCB ยานยนต์รายใหญ่ ฝ่ายวิจัยระบุว่าบริษัทกำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น โดยผู้บริหารให้แนวทางว่าคำสั่งซื้อในไตรมาส 4/69 จะอยู่ในระดับที่ดีและทรงตัวจากไตรมาส 3/69 แม้เป็นช่วง Low Season ขณะที่บริษัทมีแผนปรับขึ้นราคา PCB 9-10% ตามต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น จากการปรับประมาณการใหม่ กรุงศรีคาดกำไรหลักปี 2569 อยู่ที่ 1,404 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 77.3% และปี 2570 อยู่ที่ 2,562 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 82.4% โดยประมาณการดังกล่าวยังไม่ได้รวมรายได้จาก Tesla ด้านรายได้ กรุงศรีคาด KCE มีรายได้ปี 2569 ที่ 14,811 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.3% และปี 2570 ที่ 18,514 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.0% ขณะที่ EBITDA คาดอยู่ที่ 2,676 ล้านบาทในปี 2569 และ 3,995 ล้านบาทในปี 2570 ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นคาดเพิ่มขึ้นจาก 22.5% ในปี 2569 เป็น 26.5% ในปี 2570 กรุงศรีระบุว่า KCE มีโรงงานผลิตลามิเนตเป็นของตนเอง ซึ่งช่วยให้ควบคุมราคาวัตถุดิบได้ดีและได้รับผลกระทบจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นน้อยกว่าคู่แข่ง ทั้งนี้ KCE ซื้อขายที่ P/E ประมาณ 35 เท่า บนประมาณการปี 2570 ขณะที่ EPS คาดเติบโต 82% โดยกรุงศรีระบุว่าปัจจัยหนุนราคาหุ้นไปสู่ราคาเป้าหมายใหม่คือโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเห็นตั้งแต่ไตรมาส 3/69 เป็นต้นไป

สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (สศอ.) ปรับปรุงโครงสร้างดัชนีอุตสาหกรรมใหม่ ส่งผลให้ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เดือน ส.ค. 69 อยู่ที่ระดับ 103.43 ขยายตัว 4.44% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีอัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ 58.28% นายศุภกิจ บุญศิริ ผู้อำนวยการ สศอ. เปิดเผยว่า จากการปรับปรุงดัชนีดังกล่าว สศอ. ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 69 โดย MPI เติบโต 2.75-3.75% จากเดิม 0.0-0.5% และ GDP อุตสาหกรรม เติบโต 0.8-1.8% จากเดิม 0.75-1.75% ปัจจัยบวกมาจากความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์โลกที่ขยายตัวต่อเนื่องจากเทคโนโลยี AI และการลงทุน Data Center มาตรการภาครัฐทั้งโครงการไทยช่วยไทยพลัสและการลดราคาน้ำมันดีเซล 2.40 บาทต่อลิตร และค่าเงินบาทอ่อนโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 33.20 บาทต่อดอลลาร์ อ่อนค่า 1.7% จากปีก่อน ขณะที่อุตสาหกรรมหลักที่ส่งผลบวก ได้แก่ อุปกรณ์สื่อสารขยายตัว 24.41% ผลิตภัณฑ์จากการกลั่นปิโตรเลียมขยายตัว 8.14% และชิ้นส่วนและแผ่นวงจรอิเล็กทรอนิกส์ขยายตัว 14.55% ส่วนอุตสาหกรรมที่ส่งผลลบ ได้แก่ พลาสติกและยางสังเคราะห์ขั้นต้นหดตัว 13.37% คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ต่อพ่วงหดตัว 10.91% และเหล็กและเหล็กกล้าขั้นมูลฐานหดตัว 7.64% ทั้งนี้ การปรับปรุงดัชนีครั้งนี้ได้เพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มีบทบาทสำคัญ ได้แก่ เครื่องโน้ตบุ๊กและแล็ปท็อป อุปกรณ์รับ-ส่งสัญญาณแบบออปติคอล เครื่องสำรองไฟสำหรับหน่วยประมวลผลข้อมูล และเพิ่มกลุ่มตัวอย่างโรงงานใหม่ใน 2 กลุ่ม คือ การผลิต Integrated Circuits และการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ โดย สศอ. จะทดสอบแนวทางการปรับค่าถ่วงน้ำหนักรายปีผ่านการเชื่อมโยงดัชนีแบบต่อเนื่องในระยะต่อไป สำหรับผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมต่อภาคอุตสาหกรรมนั้น นายศุภกิจกล่าวว่าขณะนี้ยังอยู่ระหว่างการรวบรวมและประเมินข้อมูล

หุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ปรับตัวขึ้น 4.32% มาอยู่ที่ 78.50 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 995.24 ล้านบาท หลังบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร ร่วมกับ BofA Global Research เริ่มต้นคำแนะนำหุ้น KCE ที่ระดับซื้อ พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 104 บาท จากเดิม 67.75 บาท อิงค่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรเป้าหมาย 38.1 เท่า นักวิเคราะห์มองว่าผลประกอบการปี 2568 ของ KCE น่าจะผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และกำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ โดยคาดกำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 1,529 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 95% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปี 2570 อยู่ที่ 3,212 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 110% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการของตลาดประมาณ 69% ส่วนปี 2571 คาดกำไรสุทธิเพิ่มต่อเนื่องเป็น 4,174 ล้านบาท ปัจจัยหนุนมาจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรม PCB ความต้องการ PCB ที่เพิ่มขึ้นในรถ EV และรถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์ ตลอดจนอุปทาน PCB ยานยนต์ที่ตึงตัวขึ้นจากกระแส AI ขณะที่ธุรกิจดาวเทียมสื่อสารคาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วนรายได้ประมาณ 16% ของรายได้ PCB ในปี 2570 และเพิ่มเป็น 30% ในปี 2571 และ KCE อยู่ระหว่างเจรจากับ Tesla เพื่อผลิต PCB สำหรับหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ โดยผ่านขั้นตอนการทดสอบคุณสมบัติมาแล้วบางส่วน และอยู่ระหว่างรอการอนุมัติแบบขั้นสุดท้าย ซึ่ง BofA ประเมินว่าตลาดหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ทั่วโลกอาจมีมูลค่าสูงถึง 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2576 และยอดจัดส่งทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้นเกือบ 5 เท่า จากประมาณ 290,000 ตัวในปี 2570 เป็น 1.2 ล้านตัวในปี 2573

บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ออกบทวิเคราะห์วันที่ 29 กันยายน 2569 แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ราคาเป้าหมาย 104 บาท และคงคำแนะนำ "ซื้อ" บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 61 บาท จากเดิม 42 บาท โดยมองว่าทั้งสองบริษัทกำลังเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่จากการฟื้นตัวของธุรกิจหลักและโอกาสจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI สำหรับ KCE ฝ่ายวิจัยมองว่ากำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นของธุรกิจแผงวงจรพิมพ์ หรือ PCB โดยคาดกำไรปกติต่อหุ้นจะเติบโตประมาณ 95% ในปี 2569 และ 110% ในปี 2570 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดประมาณ 69% และคาดกำไรสุทธิส่วนของบริษัทหลังปรับรายการพิเศษอยู่ที่ประมาณ 1,529 ล้านบาทในปี 2569 ก่อนเพิ่มเป็น 3,212 ล้านบาทในปี 2570 และ 4,174 ล้านบาทในปี 2571 โดยธุรกิจ Communication โดยเฉพาะ PCB สำหรับดาวเทียมวงโคจรต่ำ หรือ LEO Satellite คาดว่าจะมีสัดส่วนรายได้เพิ่มเป็นประมาณ 16% ของรายได้ PCB ในปี 2570 และ 30% ในปี 2571 ส่วน HANA KKPS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 และ 2570 ขึ้น 8% และ 31% ตามลำดับ คาดกำไรเติบโตประมาณ 20% ในปี 2569 และ 53% ในปี 2570 โดยมีแรงหนุนจากอัตราการใช้กำลังการผลิตในธุรกิจ OSAT ที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 62% จาก 55% และคาดกำไรสุทธิส่วนของบริษัทหลังปรับรายการพิเศษอยู่ที่ประมาณ 999 ล้านบาทในปี 2569 ก่อนเพิ่มเป็น 1,533 ล้านบาทในปี 2570 และ 1,780 ล้านบาทในปี 2571 ขณะที่ 2 ใน 3 โครงการ AI ของ HANA ได้แก่ Phononic TEC และ High-density PCBA เริ่มเข้าสู่ช่วงเพิ่มกำลังการผลิต และคาดว่าจะสร้างรายได้รวมประมาณ 2.5-3.5 พันล้านบาทในปี 2570

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ยังคงมีมุมมอง Positive ต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ในไตรมาส 4/69 โดยมองว่าแนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังปี 69 จะเร่งตัวเด่นจาก DELTA ที่ได้ประโยชน์จาก Capacity Utilization และ Margin ที่ฟื้นตัว HANA จากการ Ramp-up ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI และ KCE จากปริมาณขาย PCB ที่เพิ่มขึ้นและการปรับ ASP สูงขึ้น โดยมี AI และ Data Center เป็น Structural Growth Driver หลักที่หนุนความต้องการ Power Electronics, Advanced PCB, PCBA และชิ้นส่วน Semiconductor ต่อเนื่อง ประกอบกับความต้องการจาก Hyperscaler ที่อยู่ในระดับสูง ข้อจำกัดด้านชิ้นส่วนที่ทยอยคลี่คลาย Product Mix ที่ดีขึ้น และเงินบาทที่อ่อนค่า ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ Gross Margin ของผู้ส่งออก อย่างไรก็ดี ปัจจัยเสี่ยงยังมาจากต้นทุนวัตถุประสงค์ที่อยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะทองแดง Fiberglass, Copper Clad Laminate (CCL) และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ต่าง ๆ รวมถึงการฟื้นตัวของตลาดปลายทางที่ไม่เกี่ยวข้องกับ AI โดยเฉพาะกลุ่ม Automotive และ EV ที่ยังไม่ทั่วถึง ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำทยอยสะสมหุ้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ในจังหวะที่ตลาดย่อตัว โดย DELTA แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 300 บาท HANA แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 56 บาท และ KCE แนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 60 บาท

เซิงอี้ อิเล็กทรอนิกส์ ประกาศว่า คณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติให้ใช้เงินระดมทุน 1.1 พันล้านหยวน เพิ่มทุนให้บริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมดคือ จี้อัน เซิงอี้ เพื่อดำเนินโครงการแผงวงจรคอมพิวติ้งหลายชั้นสำหรับการผลิตอัจฉริยะ พร้อมกันนี้ คณะกรรมการยังอนุมัติให้ใช้เงินระดมทุนทดแทนเงินทุนหมุนเวียนที่บริษัทสำรองจ่ายไปก่อนสำหรับโครงการระดมทุนและค่าใช้จ่ายในการออกหลักทรัพย์ที่ชำระไปแล้ว นอกจากนี้ บริษัทยังอนุมัติให้ใช้เงินระดมทุนที่ยังไม่ได้ใช้ชั่วคราวไม่เกิน 1.55 พันล้านหยวน ไปบริหารสภาพคล่อง โดยซื้อผลิตภัณฑ์การลงทุนที่รักษาเงินต้น มีความปลอดภัยสูงและสภาพคล่องดี ภายในระยะเวลา 12 เดือน

กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขการค้าไทยเดือน ส.ค. 69 โดยการส่งออกขยายตัว 24.3% y-y แม้ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 24.8% y-y แต่เร่งตัวขึ้นจาก 21.6% y-y ในเดือน ก.ค. 69 ขณะที่การนำเข้าขยายตัว 25.1% y-y ต่ำกว่าตลาดคาดและต่ำกว่าเดือน ก.ค. 69 ที่ 30.0% y-y และ 36.7% y-y ตามลำดับ สำหรับสินค้าส่งออกที่ขยายตัวได้ดีในกลุ่มสินค้าเกษตร ได้แก่ ผลไม้สด แช่เย็น แช่แข็งและแห้ง ขยายตัว 24.0% ยางพารา ขยายตัว 23.2% กุ้งสด แช่เย็น แช่แข็ง ขยายตัว 18.8% และไก่แปรรูป ขยายตัว 10.5% ส่วนกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมเกษตร อาหารสัตว์เลี้ยงขยายตัว 17.5% และอาหารทะเลกระป๋องและแปรรูปขยายตัว 4.8% ด้านกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม เครื่องวิดีโอ เครื่องเสียง อุปกรณ์และส่วนประกอบ ขยายตัว 1,155.7% เครื่องโทรศัพท์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ ขยายตัว 151.2% หม้อแปลงไฟฟ้าและส่วนประกอบ ขยายตัว 55.6% เครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ ขยายตัว 42.1% เครื่องใช้ไฟฟ้าและส่วนประกอบ ขยายตัว 40.9% แผงวงจรไฟฟ้า ขยายตัว 19.2% และอัญมณีและเครื่องประดับ ไม่รวมทองคำ ขยายตัว 3.2% กลับมาขยายตัวหลังจากหดตัวในเดือนก่อน ฝ่ายวิจัย บล.ฟิลลิป มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มส่งออกในหมวดสินค้าที่ขยายตัวได้ดี รวมถึงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าส่งออกดังกล่าว และมองเป็นแรงหนุนต่อหุ้นกลุ่มนิคมและสาธารณูปโภค โดยคัดเลือกหุ้นเด่น 17 ตัว ประกอบด้วย กลุ่มสินค้าเกษตร CPF NER STA และ TEGH กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมเกษตร AAI ITC และ TU กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม CCET DELTA HANA HTECH และ KCE และกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมและสาธารณูปโภค AMATA BGRIM GPSC ROJNA และ WHA

ซือตี้เค่อ (300806) เตรียมให้บริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมด ซิงหยวนไท่ ดำเนินการก่อสร้างโครงการขยายกำลังการผลิตฟิล์มฐาน BOPET ฟังก์ชันสูงระดับไฮเอนด์ กำลังการผลิตปีละ 103,000 ตัน มูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 1,652 ล้านหยวน โครงการนี้จะผลิตฟิล์มฐานลอกสำหรับ MLCC ฟิล์มฐานลอกสำหรับฟิล์มโพลาไรเซอร์ และผลิตภัณฑ์ฟิล์มฐาน BOPET ฟังก์ชันสูงระดับไฮเอนด์อีกหลายซีรีส์ในเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ โดยรองรับการใช้งานปลายน้ำ เช่น การผลิต MLCC สำหรับไมโครอิเล็กทรอนิกส์ อุปกรณ์ออปติกชนิดพิเศษ และแผงวงจร PCB ความละเอียดสูง ในวันเดียวกันมีข่าวบริษัทอื่น ๆ ได้แก่ หัวฉิน เทคโนโลยี ระบุว่าผลิตภัณฑ์ซูเปอร์โหนดเริ่มจัดส่งครั้งแรกในไตรมาสที่สอง และเข้าสู่ช่วงขยายปริมาณอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สาม บริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมดของอีป๋อ เทคโนโลยี คือ จูไห่ อีป๋อ อิเล็กทรอนิกส์ เตรียมเพิ่มการลงทุนก่อสร้างโครงการโรงงาน PCB ระยะที่สอง มูลค่าการลงทุนเพิ่มรวมไม่เกิน 800 ล้านหยวน บริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมดของสิงหยุน เทคโนโลยี คือ ฉางซา เซียงซู่หยุน เทคโนโลยี ลงนามสัญญาบริการเช่าทรัพยากรคอมพิวติ้งอัจฉริยะกับลูกค้า VE มูลค่ารวมรวมภาษี 872 ล้านหยวน นอกจากนี้ บริษัทย่อยที่ฟู่ซิง ฟาร์มา ถือหุ้นใหญ่ ฟู่หง ฮั่นหลิน ลงนามข้อตกลงความร่วมมือและอนุญาตใช้สิทธิกับแอมเบอร์สโตน ได้รับสิทธิ์อนุญาตแต่เพียงผู้เดียวสำหรับผลิตภัณฑ์ T-cell engager สองรายการ โดยจะชำระเงินล่วงหน้า ค่าใช้จ่ายวิจัยและพัฒนา และค่าธรรมเนียมตามเหตุการณ์สำคัญด้านการพัฒนาและกำกับดูแล รวมสูงสุด 236 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าธรรมเนียมตามเหตุการณ์สำคัญด้านยอดขายสูงสุด 652 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ "ลงทุนมากกว่าตลาด" โดยเลือก DELTA เป็น Top Pick ใน 3Q69 จากราคาหุ้นที่ยังไม่ได้ปรับตัวขึ้นตามกลุ่มและยังคงอิงกับธีม AI มากที่สุด ขณะที่ KCE และ HANA ได้รับประโยชน์จากราคาขาย PCB ที่สูงขึ้นและการขยายธุรกิจเข้าสู่ High Density PCBA และ Power Management ด้านกำไรของกลุ่มในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 46.2% YoY โดยกระจายการเติบโตได้เกือบทุกบริษัท และกำไรสัดส่วนใหญ่มาจาก DELTA ซึ่งได้ประโยชน์จากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI & Data Center ที่รับรู้มากขึ้นกว่าปีก่อน ส่วนบริษัทอื่นๆ เป็นภาพรายได้ที่กลับมาฟื้นตัวดีขึ้นใน 2Q69 สำหรับแนวโน้ม 3Q69 กำไรของ DELTA คาดสูงขึ้น QoQ จากการจัดส่งสินค้า AI ได้มากขึ้น ประกอบกับกำไร 2Q69 เป็นฐานต่ำ ด้านตลาดหุ้นสหรัฐกำลังจับตาธีมหุ้นกลุ่ม CPU หลัง GPT-6 Astra เปลี่ยนเข้าสู่การแข่งขัน Agentic AI อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งทำให้ต้องปรับสัดส่วน CPU ต่อ GPU เพิ่มขึ้นเป็น 1:1 หนุนความน่าสนใจของ INTC และ AMD ขณะที่กลุ่มความปลอดภัยไซเบอร์อย่าง CRWD และ PANW ก็มีความน่าสนใจมากขึ้นจากกระแสการบังคับใช้เกณฑ์ควบคุมการใช้งาน AI

เจพีมอร์แกนเชสสนับสนุนการขายหุ้นในฮ่องกงของ Victory Giant Technology มูลค่าประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นดีลที่เชื่อมโยงกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้ง AI ของจีน และหุ้นของบริษัทปรับตัวลงประมาณ 3.8% มาอยู่ที่ 338.65 ดอลลาร์ Victory Giant ผลิตแผงวงจรพิมพ์ที่เชื่อมต่อฮาร์ดแวร์ภายในเซิร์ฟเวอร์ AI และเอกสารการเสนอขายระบุชื่อเจพีมอร์แกน securities เป็นหนึ่งในธนาคารที่เข้าร่วม เจพีมอร์แกนแจ้งรอยเตอร์ว่าการตัดสินใจทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมด้านกฎหมาย กฎระเบียบ และการบริหารความเสี่ยง การเสนอขายมูลค่า 2.6 พันล้านดอลลาร์นี้ไม่ใช่รายได้ของเจพีมอร์แกน และไม่มีการเปิดเผยการจัดสรรและค่าธรรมเนียม ราคาหุ้นของเจพีมอร์แกนอยู่สูงกว่าประมาณการมูลค่าที่แท้จริงของ GF Value ที่ 307.64 ดอลลาร์ อยู่ 10.08% ซึ่งเป็นส่วนเกินที่เหลือพื้นที่ให้ผิดหวังได้น้อยลง

บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง จำกัด (มหาชน) หรือ BLS ระบุว่ากำไรบริษัทจดทะเบียนไทยฟื้นตัวดีขึ้น และได้ปรับเพิ่มเป้าหมายกรอบดัชนี SET target ช่วงกลางปี 2570 ขึ้นมาอยู่ที่ 1,650 จุด ในกรณีฐาน และปรับเป้าหมายกรณีดีที่สุดขึ้นไปแตะระดับ 1,710 จุด โดยอ้างอิงรายงาน CROSS ASSET STRATEGY ของ BLS Wealth Research ณ เดือนกันยายน 2569 ทั้งนี้ ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของบริษัทจดทะเบียนไทยยังส่งสัญญาณบวก โดยกำไรในภาพรวมเติบโตขึ้นทั้งแบบ YoY และ QoQ และส่วนใหญ่ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะที่ทิศทางกำไรสุทธิหลักในไตรมาส 3 คาดยังขยายตัวแข็งแกร่ง YoY หนุนโดยกลุ่มวัฏจักรและพลังงานจากค่าการกลั่น Singapore GRM ที่ทรงตัวดีขึ้น กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ PCB ที่รับอานิสงส์ดีมานด์ Data Center และโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก รวมถึงการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวที่สะท้อนผ่านรายได้ RevPar ด้านทีม Private Fund Auto Investing ของหลักทรัพย์บัวหลวง แนะนำการลงทุนสไตล์ Defensive Value ด้วยการเน้นหุ้นปันผลสูงที่มีประวัติจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง พร้อมใช้ระบบจัดพอร์ตอัตโนมัติแบบ Rule-Based เพื่อปรับน้ำหนัก Rebalance ทุกเดือน สำหรับกลยุทธ์ Thai Dividend Focus หรือ TDF จะคัดสรรหุ้นปันผลคุณภาพดีจากดัชนี SETHD ที่ราคาเคลื่อนไหวโดดเด่นกว่าตลาด โดยกระจายลงทุนในหุ้นเฉลี่ย 10–15 บริษัท ซึ่งพอร์ต TDF ในช่วงราว 1 ปีที่ผ่านมา สร้างผลตอบแทนรวมได้สูงถึง +39.60% ตามข้อมูลของ BLS Private Fund Auto Investing วันที่ 21/08/68 – 31/08/69 ผู้สนใจลงทุนผ่านแอป Wealth Connex ที่เมนู Auto Investing หัวข้อ Thai Dividend Focus (TDF) โดยมีโปรโมชันลดขั้นต่ำการลงทุนเหลือเพียง 5 แสนบาท จาก 1 ล้านบาท ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2569

หุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ปรับตัวขึ้นหลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ ประกาศเตรียมจัดตั้ง AI Force และแต่งตั้ง AI Czar คนใหม่ เพื่อกำกับและสนับสนุนการพัฒนา AI ของสหรัฐ โดยย้ำแนวทาง Pro-growth ว่ารัฐบาลจะไม่ออกกฎที่ขัดขวางการเติบโตของอุตสาหกรรม และจะใช้กฎหมายอาญาและแพ่งที่มีอยู่จัดการกรณีการใช้ AI ในทางที่ผิด ขณะที่ทรัมป์มอง AI เป็น Next Industrial Revolution และประเมินว่าในอนาคตอาจมีขนาดสูงถึง 25% ของเศรษฐกิจสหรัฐ เมื่อเวลา 10.07 น. HANA บวก 4.19% เพิ่มขึ้น 2.00 บาท มาที่ 49.75 บาท มูลค่าการซื้อขาย 391.47 ล้านบาท DELTA บวก 2.07% เพิ่มขึ้น 5.00 บาท มาที่ 246.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 1,123.70 ล้านบาท CCET บวก 1.69% เพิ่มขึ้น 0.15 บาท มาที่ 9.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 66.44 ล้านบาท KCE บวก 1.15% เพิ่มขึ้น 0.75 บาท มาที่ 65.75 บาท มูลค่าการซื้อขาย 140.37 ล้านบาท และ SMT บวก 0.88% เพิ่มขึ้น 0.05 บาท มาที่ 5.75 บาท มูลค่าการซื้อขาย 10.60 ล้านบาท บล.กรุงศรี ระบุว่ามอง positive ต่อ AI Investment Cycle เพราะสะท้อนทิศทางนโยบายสหรัฐยังเน้นเร่ง AI Innovation และ Infrastructure Investment มากกว่าการเพิ่ม Regulatory Burden สอดคล้องกับนโยบายก่อนหน้าที่เร่ง AI Adoption, Cybersecurity และ High-security Computing Infrastructure โดย Sentiment บวกต่อ Global AI Supply Chain และเชื่อมมายังหุ้นไทยในธีม DELTA, HANA, KCE, CCET รวมถึง GULF/GPSC และกลุ่ม Data Center Infrastructure สำหรับ DELTA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 70 ที่ 320 บาท หลังผ่านช่วง Hedging สถานะ Bondholder แล้ว ประกอบกับภาพ AI CAPEX ขับเคลื่อนความต้องการผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้อง AI หนุนกำไรปกติไตรมาส 3/69 ฟื้นตัวเร็ว เพิ่มขึ้น 33% YoY และเพิ่มขึ้น 54% QoQ และขึ้นทำจุดสูงสุดรายไตรมาสในไตรมาส 4/69F ทั้งนี้คาดกำไรปี 70-71 โตเร่ง +51.4% และ +37.7% มีโอกาสเห็น Upside ขณะที่หุ้นผ่านปรับสถานะ -35% จากจุดสูงสุดรอบนี้ ด้าน HANA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 70 ที่ 64.6 บาท หลังมีเซอร์ไพรซ์บวกไม่ติด Cash สัปดาห์ที่ผ่านมา ประกอบกับแรงหนุนจาก AI CAPEX cycle เร่ง และจีนกระตุ้นเศรษฐกิจเน้นสนับสนุนอุปกรณ์อัจฉริยะ มีโอกาสเปิด Upside คาดกำไรปี 69 +23.7% และ +44% ในปี 70 ขณะที่หุ้นซื้อขาย PER70F 29.5 เท่า PEG ต่ำราว 0.67 เท่า

เมื่อวันที่ 18 กันยายน กระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ และหน่วยงานอื่นรวมสิบแห่ง ได้ร่วมกันออกแผนพัฒนาอุตสาหกรรมยาฉบับที่ 15 โดยวางภารกิจสำคัญ 25 รายการใน 8 ด้าน แผนระบุว่า ภายในปี 2030 รายได้จากการดำเนินงานของวิสาหกิจอุตสาหกรรมยาขนาดใหญ่ของจีนจะเกิน 3.5 ล้านล้านหยวน อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของอุตสาหกรรมยานวัตกรรมจะสูงกว่าร้อยละ 20 สัดส่วนยานวัตกรรมตัวแรกของจีนต่อตลาดโลกจะสูงกว่าร้อยละ 25 จำนวนเครื่องมือแพทย์นวัตกรรมที่ออกสู่ตลาดจะเกิน 200 รายการ และจำนวนเขตอุตสาหกรรมยาที่มีมูลค่าหลักแสนล้านหยวนจะถึง 20 แห่ง จากข่าวนี้ เมื่อวันที่ 21 กันยายน หุ้นกลุ่มยานวัตกรรมและ CRO ปรับตัวขึ้นแรง หุ้นหนานหัวไบโอปิดบวกติดต่อกัน 3 วันทำการ หุ้นฮายาและซินหัวฟาร์มาปิดที่เพดานราคา วันเดียวกัน หุ้นกลุ่ม PCB ปรับตัวขึ้น โดยรายงานวิจัยของหลายสถาบันระบุว่าราคาวัตถุดิบต้นน้ำยังคงปรับตัวสูงขึ้น ผู้ผลิต PCB เริ่มทยอยปรับราคาใหม่ คาดว่าไตรมาสที่สามของปี 2026 จะเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวของกำไรในกลุ่มนี้ หุ้นกลุ่ม MLCC คึกคัก ความต้องการจาก AI ทำให้รุ่นความจุสูงขาดตลาดและราคาพุ่ง บางรายการราคาพุ่งขึ้นหลายเท่า หุ้นกลุ่มหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ดีดตัวกลับ วิดีโอจากโดรนแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างหลักของสายการผลิตเฉพาะของหุ่นยนต์ Optimus ของ Tesla ในรัฐเท็กซัส สหรัฐอเมริกา อาจใกล้แล้วเสร็จ โดยสายการผลิตนี้มีแผนเริ่มเดินเครื่องในปี 2027 และตั้งเป้ากำลังการผลิตปีละ 10 ล้านตัว

บริษัทหลักทรัพย์ CGSI ปรับประมาณการกำไรต่อหุ้นของบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด มหาชน หรือ KCE ขึ้น 18-35% ในปี 2569-2571 พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 70 บาท จากเดิม โดยยังคงคำแนะนำถือ เพราะมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจแผ่นวงจรพิมพ์ไปมากแล้ว การปรับประมาณการครั้งนี้มาจากการเพิ่มสมมติฐานปริมาณขาย ราคาขายเฉลี่ย และ Operating Leverage ที่ดีขึ้น โดย CGSI ปรับประมาณการยอดขาย PCB ปี 2570-2571 ขึ้น 12-20% จากความต้องการ Server-board ที่เพิ่มขึ้นและการรับรู้กำลังการผลิตจากโรงงานใหม่ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 CGSI คาด KCE มีกำไรปกติ 495 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 70% YoY และ 105% QoQ จากยอดขายที่คาดเติบโต 25% YoY และ GPM ที่คาดเพิ่มจาก 18.9% ในไตรมาส 2/2569 เป็น 22.5% ด้านกำลังการผลิตใหม่ ผู้บริหารระบุในการประชุมนักวิเคราะห์เดือนสิงหาคม 2569 ว่า KCE มีแผนเพิ่มกำลังการผลิต PCB อีกประมาณ 1 ล้านตารางฟุตต่อเดือน หรือเพิ่มขึ้น 28% จากกำลังการผลิตปัจจุบันที่ 3.6 ล้านตารางฟุตต่อเดือน โดยคาดโรงงานใหม่เริ่มผลิตได้ช่วงกลางปี 2571 และ CGSI คาดงบลงทุนอยู่ที่ประมาณ 6-8 พันล้านบาท เทียบกับเงินสดในมือ 1.7 พันล้านบาท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2569 และประมาณการ EBITDA ปี 2569 ที่ 2.05 พันล้านบาท ซึ่งอาจทำให้บริษัทต้องกู้เงินเพิ่มและลดอัตราการจ่ายเงินปันผลระหว่างการลงทุน

กระทรวงการคลังกำหนดให้การผลักดันบริษัทในอุตสาหกรรมแห่งอนาคตหรือ New Economy เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เป็นหนึ่งในดัชนีชี้วัดผลงานหรือ KPI หลักของ 3 หน่วยงาน ได้แก่ สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน หรือ BOI สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หรือ ก.ล.ต. และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ผ่านโครงการ BOI to IPO เพื่อประเมินผลการทำงานเชิงรุกนอกเหนือจากภารกิจตามปกติ โดยมาตรการนี้มุ่งดึงกลุ่มทุนต่างชาติและผู้ประกอบการในห่วงโซ่อุปทานตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ ทั้งชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงอย่าง PCB และ Optical Transceiver ยานยนต์สมัยใหม่ เกษตรอัจฉริยะ อาหารสัตว์เลี้ยงระดับโลก และกลุ่ม Wellness ให้เข้ามาระดมทุนในตลาดหุ้นไทย ที่ประชุมคณะกรรมการบีโอไอเมื่อวันที่ 11 กันยายน 2569 ได้เห็นชอบมาตรการสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมหรือ On-top Incentives สำหรับบริษัทที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนและเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยกลุ่มกิจการ New Economy ได้รับสิทธิยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มเติม 3 ปีจากเกณฑ์ปกติ หรือเลือกรับการลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล 50% เพิ่มเติมเป็นเวลา 5 ปี ส่วนกลุ่มกิจการทั่วไปได้รับสิทธิยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มเติม 2 ปี หรือเลือกรับการลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล 50% เพิ่มเติมเป็นเวลา 3 ปี ทั้งนี้ ตั้งแต่ปี 2566 ถึงมิถุนายน 2569 มีคำขอรับการส่งเสริมการลงทุนรวมกว่า 5 ล้านล้านบาท ในอุตสาหกรรมเป้าหมาย เช่น เซมิคอนดักเตอร์ PCB ห่วงโซ่อุปทานเอไอ ดิจิทัล พลังงานสะอาด หุ่นยนต์ และชิ้นส่วนอากาศยาน ขณะที่ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้มีเม็ดเงินลงทุนจริงเกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจแล้วมากกว่า 5 แสนล้านบาท และเฉพาะการลงทุนจากญี่ปุ่นในปี 2569 ค่ายรถยนต์ชั้นนำ 4 ราย ได้แก่ อีซูซุ มาสด้า มิตซูบิชิ มอเตอร์ส และฮอนด้า ประกาศลงทุนในไทยเพิ่มรวมกันมูลค่ามากกว่า 50,000 ล้านบาท ด้านนายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระบุว่าโครงการนี้จะสร้างผลประโยชน์ร่วมกัน 4 ด้าน หรือ 4 Big Wins ครอบคลุมภาคธุรกิจ นักลงทุน ตลาดทุน และระบบเศรษฐกิจโดยรวม โดย ก.ล.ต. ได้อนุมัติเกณฑ์ปรับปรุงใหม่เพื่อให้บริษัทเป้าหมายเข้าสู่กระบวนการระดมทุนได้รวดเร็วขึ้นผ่านการลดข้อกำหนดด้านประวัติผลการดำเนินงานให้สั้นลง ขณะที่กองทุน CMDF สนับสนุนเงินทุนในรูปแบบ Matching Fund ช่วยอุดหนุนค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมในการทำ IPO บริษัทละ 7 ล้านบาท พร้อมกันนี้ทั้ง 3 หน่วยงานได้ตกลงจัดตั้งคณะทำงานเฉพาะกิจหรือ Task Force ร่วมกัน โดยกรอบเวลาสนับสนุนของโครงการระหว่างตลาดหลักทรัพย์ฯ และ CMDF กำหนดไว้รวม 5 ปี สิ้นสุดโครงการในปี 2574

บล.ทิสโก้ ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์เป็น Overweight จากเดิม Neutral โดยให้เหตุผลจากการใช้จ่าย CAPEX ของกลุ่ม Data Center ในปี 2569 ที่ดีกว่าคาด แนวโน้มครึ่งหลังปีนี้ที่แข็งแกร่งขึ้นในทุกบริษัท และผลดำเนินงานของกลุ่มที่ปรับตัวแย่กว่าตลาดถึง 33% ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเชื่อว่าได้สะท้อนความกังวลที่ยังคงเหลืออยู่ของตลาดไปมากแล้ว ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น DELTA เป็นซื้อ ให้ราคาเหมาะสม 282 บาท หลังตลาดรับรู้ปัจจัยลบไปแล้ว แม้ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าสิทธิ Royalty Fee และการออกหุ้นกู้ล่าสุดโดยบริษัทแม่ Delta Taiwan ยังคงเป็นปัจจัยกดดันในครึ่งปีหลัง แต่เชื่อว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นถึง 37% ได้สะท้อนความเสี่ยงด้าน Downside ไปแล้ว ขณะที่หุ้น HANA ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อ ปรับราคาเหมาะสมเป็น 61.50 บาท จากความเชื่อมั่นที่มากขึ้นหลัง HANA ผ่านการรับรองคุณสมบัติทั้งหมดจากลูกค้าปลายทางเพื่อสร้างรายได้จาก AI ในไตรมาส 3/69 และคาดว่า HDI PCB ใหม่จะเป็นแรงขับเคลื่อนรายได้อย่างมีนัยสำคัญในปี 2570 ส่วนหุ้น KCE คงคำแนะนำถือ ปรับราคาเหมาะสมเป็น 60.25 บาท เนื่องจากราคาหุ้นได้สะท้อนไปเต็มที่แล้ว โดยมีหุ่นยนต์ Humanoid และการขยายกำลังการผลิตเป็นปัจจัยหนุนที่ชัดเจนที่สุดสำหรับปี 2571

นายนฤตม์ เทอดสถีรศักดิ์ เลขาธิการคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บีโอไอ) เปิดเผยว่า บีโอไอได้วางยุทธศาสตร์เร่งพัฒนา 5 ด้าน เพื่อรองรับการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมและสร้างการเติบโตแบบก้าวกระโดดเป็น New S-Curve ประกอบด้วย ด้านบุคลากรทักษะสูง เช่น วิศวกร Data Center วิศวกร Photonic และวิศวกรอากาศยาน ด้านห่วงโซ่อุปทานใหม่ เช่น แผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์และเซมิคอนดักเตอร์ ด้านพลังงานสะอาด ด้านการขยายความตกลงการค้าเสรีกับประเทศใหม่ ๆ และด้านความสะดวกในการประกอบธุรกิจด้วยการปรับปรุงกฎระเบียบภาครัฐ นายนฤตม์กล่าวว่าการแข่งขันดึงดูดเม็ดเงินลงทุนในอนาคตจะไม่ยึดเรื่องสิทธิประโยชน์ทางภาษีเพียงอย่างเดียว แต่จะเน้นความเร็ว ความแน่นอน และความยั่งยืนเป็นหลัก ซึ่งไทยต้องนำมาเป็นจุดขายเพื่อจูงใจนักลงทุนเทคโนโลยีขั้นสูง พร้อมระบุว่ารัฐบาลตั้งเป้าหมายผลักดันให้ไทยก้าวขึ้นเป็นผู้นำ Supply Chain และสร้างระบบนิเวศ New Economy ของอุตสาหกรรม Data Center AI ยานยนต์ และพลังงานสะอาดอย่างครบวงจร บีโอไอระบุจุดแข็งของไทยในการรองรับการลงทุน อาทิ โครงสร้างพื้นฐานและนิคมอุตสาหกรรมมาตรฐานสูง บุคลากรทักษะสูง ห่วงโซ่การผลิตที่แข็งแกร่ง ตลาดในประเทศ 70 ล้านคนและอาเซียนกว่า 600 ล้านคน FTA มากกว่า 17 ฉบับครอบคลุม 24 ประเทศ โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล พลังงานสะอาดพร้อมกลไก Utility Green Tariff และ Direct PPA ตลอดจนต้นทุนการผลิตที่แข่งขันได้

หุ้นกลุ่มชิ้นส่วนเทคโนโลยีนำโดย KCE และ HANA ปรับขึ้นกว่า 2% โดยเมื่อเวลา 10.55 น. ราคาหุ้น KCE อยู่ที่ 67.25 บาท บวก 1.50 บาท หรือ 2.28% มูลค่าซื้อขาย 764.19 ล้านบาท ส่วน HANA อยู่ที่ 49.50 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 2.06% มูลค่าซื้อขาย 677.56 ล้านบาท หลังบริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า KCE มีโอกาสต่อยอดเข้าสู่ธุรกิจแผงวงจรพิมพ์หรือ PCB สำหรับหุ่นยนต์คล้ายมนุษย์ หลังจาก KCE แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 11 ก.ย.69 ว่าอยู่ระหว่างเจรจาซื้อขายสินค้ากับบริษัทแห่งหนึ่งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเคจีไอเชื่อว่าอาจเป็น Tesla และสินค้าดังกล่าวอาจเป็น PCB สำหรับหุ่นยนต์ Tesla Optimus โดย Tesla ตั้งเป้าขยายกำลังการผลิตหุ่นยนต์จากประมาณ 10,000 ตัวในระยะแรก เป็นปีละ 1 ล้านตัว และเพิ่มขึ้นสู่ 10 ล้านตัวในระยะยาว เคจีไอประเมินเบื้องต้นว่ารายได้จากโครงการนี้อาจคิดเป็นประมาณ 0.3-1.3% ของรายได้รวม KCE ภายใต้สมมติฐานการผลิตหุ่นยนต์ 1 ล้านตัว ใช้ PCB มูลค่า 150-200 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัว และ KCE มีส่วนแบ่งคำสั่งซื้อประมาณ 1-3% จึงยังไม่รวมรายได้จากโครงการนี้ไว้ในประมาณการ พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากธุรกิจหลักปี 2569-2570 ขึ้น 6-25% แนะนำ “ถือ” KCE และปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ขึ้นเป็น 62 บาท จากเดิม 48 บาท อิง PER ที่ 40 เท่า ขณะที่ HANA คาดได้รับอานิสงส์ทางอ้อมจากการยกระดับห่วงโซ่อุปทานเซิร์ฟเวอร์ AI ผ่าน 3 ธุรกิจสำคัญ ได้แก่ โซลูชันระบายความร้อนสำหรับ HBM และ GPU ผ่านความร่วมมือกับ Phononic อุปกรณ์ทดสอบ High-density PCBA และหม้อแปลงโซลิดสเตต SiC เคจีไอปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ HANA ขึ้น 6-11% คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ขึ้นเป็น 63 บาท จากเดิม 45 บาท อิง PER ที่ 40 เท่า โดยคาดกำไรจากการดำเนินงานปกติในปี 2570 จะเติบโต 44%

กระแสการลงทุน AI ทั่วโลกกำลังผลักดันให้ทุนต่างชาติไหลเข้าสู่ไทยในกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน ทั้ง Data Center ระบบไฟฟ้า ระบบระบายความร้อน PCB และ Storage โดยข้อมูลจากกสิกรไทยระบุว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ไทยมียอดขอรับการส่งเสริมการลงทุนรวม 1.47 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% จากปีก่อน ขณะที่ทุนจากต่างชาติเพิ่มขึ้นถึง 80% มาอยู่ที่ 1.36 ล้านล้านบาท โดยมีอุตสาหกรรมดิจิทัลและอิเล็กทรอนิกส์เป็นกลุ่มสำคัญ หุ้นที่ถูกมองว่าได้ประโยชน์โดยตรง ได้แก่ DELTA ซึ่งทำระบบจ่ายไฟและระบบระบายความร้อนสำหรับ Data Center และกำลังเพิ่มกำลังการผลิตระบบ Liquid Cooling ในเชิงพาณิชย์ ขณะที่ HANA ถูกมองเป็น AI-proxy ตัวใหม่ของตลาดหุ้นไทย โดยผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะเริ่มเข้าสู่สายการผลิตในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ส่วน KCE คาดได้ประโยชน์จากวัฏจักรขาขึ้นของเซมิคอนดักเตอร์และภาวะอุปทาน PCB ที่ตึงตัว ซึ่งมีโอกาสหนุนราคาขายและกำไรในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ขณะที่ SMT ได้อานิสงส์จากการเปลี่ยนผ่านสู่ Optical Connectivity และ CCET ได้ประโยชน์จากความต้องการ Storage ทั้ง HDD และ SSD ที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณข้อมูลมหาศาลจากการประมวลผลของ AI ด้าน INSET มีโปรเจ็กหลั่งไหลเข้ามาจำนวนมาก ขณะที่ WHA และ AMATA ได้ประโยชน์เพราะธุรกิจ Data Center ใช้ไฟฟ้าและน้ำสูงกว่าโรงงานอุตสาหกรรมทั่วไปถึงประมาณ 12–16 เท่า ทำให้รายได้ของนิคมฯ ไม่ได้จบแค่วันที่ขายที่ดินแต่ยังมีรายได้จากสาธารณูปโภคในระยะยาว และหากกระแสทุนต่างชาติและการลงทุน Data Center ยังเร่งตัวขึ้นในปี 2570 ตลาดหุ้นไทยอาจเห็นภาพของ AI Ecosystem ชัดขึ้นเรื่อยๆ

TTM Technologies กำลังเร่งขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์เทคโนโลยี N+M โดยได้ส่งมอบผลิตภัณฑ์ N+M ไปแล้วหลายสิบล้านดอลลาร์ และคาดว่าธุรกิจ N+M จะมีมูลค่าประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ในครึ่งหลังของปี 2026 โดยประมาณหนึ่งในสามของโอกาสนี้จะอยู่ในไตรมาสที่สาม และสองในสามอยู่ในไตรมาสที่สี่ โอกาสนี้ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่มศูนย์ข้อมูลและเครือข่าย ซึ่งยอดขายในไตรมาสที่สองพุ่งขึ้น 91% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากการที่ลูกค้าขยายโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และ TTM Technologies คาดว่าตลาดปลายทางนี้จะคิดเป็น 49% ของยอดขายในไตรมาสที่สาม เมื่อ N+M เข้าสู่การผลิตจำนวนมาก อัตราผลผลิตของ N+M อยู่ในระดับดีกว่าที่คาดไว้ และการปรับปรุงอัตราผลผลิตเพิ่มเติมเมื่อการผลิตขยาย規模ขึ้นควรช่วยหนุนการขยายอัตรากำไรในไตรมาสที่สามและไตรมาสที่สี่ ประมาณการฉันทามติของ Zacks คาดว่ารายได้จะเติบโต 50.88% เมื่อเทียบกับปีก่อนในปี 2026 โดยกำไรต่อหุ้นคาดว่าจะอยู่ที่ 4.82 ดอลลาร์ในปี 2026 และ 6.90 ดอลลาร์ในปี 2027 คิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ 95.9% และ 43.2% ตามลำดับ TTM Technologies เผชิญการแข่งขันในด้านอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงจาก Amphenol Corporation ซึ่งกำลังเสริมความแข็งแกร่งของตำแหน่งผ่าน Wilder Technologies และจาก Sanmina Corporation ซึ่งกำลังขยายขีดความสามารถด้าน PCB เทคโนโลยีสูงสำหรับผลิตภัณฑ์ปัญญาประดิษฐ์และผลิตภัณฑ์ด้านการบินอวกาศและการป้องกันประเทศ

บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP ประเมินว่าการลงทุนด้าน AI ของโลกกำลังก้าวข้ามจากชิปไปสู่โครงสร้างพื้นฐานโดยรอบ ซึ่งจะสร้างแรงกระเพื่อมเชิงบวกต่อเศรษฐกิจไทย โดยเฉพาะโอกาสดึงดูดเม็ดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศหรือ FDI ระลอกใหม่เข้าสู่ภาคอุตสาหกรรมและห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีขั้นสูงของประเทศ บทวิเคราะห์ระบุว่าเมื่อระบบ AI มีขนาดใหญ่ขึ้น กำลังไฟฟ้าต่อแร็กในศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้นจากหลายสิบกิโลวัตต์สู่ประมาณ 600kW และอาจแตะ 1MW ในอนาคต ทำให้ข้อจำกัดหลักย้ายไปสู่ระบบจ่ายไฟ ระบบระบายความร้อน และการรับส่งข้อมูล โดย KKP มองเห็นเทคโนโลยีสำคัญ 2 ประการที่จะขับเคลื่อนระยะถัดไป คือเทคโนโลยี 800VDC และการเปลี่ยนสู่ระบบเชื่อมต่อด้วยแสงหรือ Optical Connectivity KKP คาดว่า FDI ระลอกใหม่จะไหลเข้าสู่กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แผงวงจรพิมพ์หรือ PCB และอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง โดยประเมินว่าผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมรายใหญ่ของไทยอย่าง WHA และ AMATA จะมียอดขายที่ดินเพิ่มขึ้นประมาณ 2,500 ไร่ต่อปี และ 2,000 ไร่ต่อปี ตามลำดับ สำหรับหุ้นเด่นที่ได้ประโยชน์ KKP ระบุว่า บมจ. เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) หรือ DELTA พร้อมรองรับความต้องการระบบจ่ายไฟสำหรับศูนย์ข้อมูลและระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว ขณะที่ บมจ. ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส หรือ HANA ได้อานิสงส์จากความต้องการ Analog IC และ Power Semiconductor ส่วน บมจ. เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ หรือ KCE พร้อมรองรับความต้องการ PCB ระดับ High-end และ บมจ. สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) หรือ SMT ได้ประโยชน์โดยตรงจากการเปลี่ยนสู่เทคโนโลยีการเชื่อมต่อด้วยแสง ขณะที่ บมจ. แคล-คอมพ์ อีเล็คโทรนิคส์ (ประเทศไทย) หรือ CCET มีศักยภาพรองรับความต้องการอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลทั้ง HDD และ SSD นอกจากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์แล้ว KKP ระบุว่าการขยายตัวของ AI ยังส่งผลดีต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน โดยภาวะขาดแคลนหม้อแปลงไฟฟ้าขนาดใหญ่ทั่วโลกส่งผลบวกต่อ บมจ. ถิรไทย หรือ TRT และความต้องการน้ำมันหม้อแปลงไฟฟ้าและของเหลวสำหรับระบบ Liquid Cooling เปิดโอกาสให้ บมจ. พี.เอส.พีสเปเชียลตี้ส์ หรือ PSP รวมถึงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ของ บมจ. มิลเลนเนียม กรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น (เอเชีย) หรือ MGC ในการพัฒนาหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ นาย ศุภพงศ์ เอี่ยมคงเอก นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) กล่าวว่าการลงทุนใน AI ทั่วโลกจะไม่หยุดอยู่แค่ซอฟต์แวร์หรือชิป แต่กำลังลามมาสู่สิ่งที่ประเทศไทยมีต้นทุนที่ดีอย่างโครงสร้างพื้นฐานและอุตสาหกรรมปลายน้ำ ซึ่งเป็นหน้าต่างของโอกาสที่ยังเปิดกว้างสำหรับเศรษฐกิจไทย

บล.บัวหลวง ปรับราคาเป้าหมายหุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ขึ้นเป็น 70 บาท จากเดิม 60 บาท พร้อมคงคำแนะนำซื้อเก็งกำไร โดยประเมินกำไรหลักปี 2569–2570 อยู่ที่ 1.44 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 78% YoY และ 2.07 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 44% YoY ตามลำดับ ฝ่ายวิจัยระบุว่า Upside รอบใหม่ของหุ้นจะขึ้นอยู่กับ 2 ปัจจัยที่ยังไม่ได้ยืนยันเต็มที่ ปัจจัยแรกคือโอกาสเข้า Supply chain ของ Tesla Optimus ซึ่ง KCE ยังไม่ได้ยืนยันว่า Tesla เป็นลูกค้า เพียงยืนยันว่ามีธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัทสหรัฐฯ โดยประเมินว่าหุ่นยนต์หนึ่งตัวใช้ PCB ราว 40–50 แผ่น หรือประมาณ 4 ตารางฟุต มูลค่าราว US$90 ต่อตัว และหาก Fremont มีกำลังการผลิตตามการออกแบบที่ 1 ล้านตัวต่อปี และ KCE ได้ส่วนแบ่ง 10% จะสร้างรายได้ราว US$9m หรือประมาณ 2% ของยอดขาย และเพิ่มกำไรหลักราว 5% ปัจจัยที่สองคืองาน AI/datacom ซึ่งเป็น Upside ที่ใหญ่กว่า โดย KCE มีกำลังผลิตติดตั้ง 3.6 ล้านตารางฟุตต่อเดือน และใช้เพียงราว 65% จึงมีกำลังผลิตว่างประมาณ 1.26 ล้านตารางฟุตต่อเดือน รวมถึงมีพื้นที่รองรับโรงงานโรจนะเพิ่มอีก 1 ล้านตารางฟุตต่อเดือน อย่างไรก็ตาม KCE ยังไม่พร้อมผลิตแผงวงจร AI ระดับสูง เช่น UBB/OAM หรือ 800G/1.6T โดยจุดเริ่มต้นที่เป็นไปได้มากกว่าคืองาน 6–14 ชั้นสำหรับระบบพลังงาน การควบคุม และอุปกรณ์เสริม ก่อนขยับสู่ผลิตภัณฑ์เครือข่ายระดับไม่เกิน 400G หลังผ่านการรับรองจากลูกค้า หาก KCE เปลี่ยน 50% ของกำลังผลิตว่างปี 2570 ไปสู่งานมูลค่าสูงเหล่านี้ ฝ่ายวิจัยประเมิน Upside ต่อรายได้ราว 10–15% และต่อกำไรหลัก 15–20% โดยปัจจัยชี้ขาดคือ Yield ความรู้ด้านกระบวนการผลิต และการผ่านการรับรองจากลูกค้า ขณะที่กรณีที่ KCE เข้าสู่งาน AI/datacom ได้จริง มีมูลค่าในกรณีบวกที่ 85 บาท

บล.บัวหลวง ระบุภาพปัจจุบันยังเอื้อต่อเงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นไทยต่อในช่วง 3 เดือนข้างหน้า จากวัฏจักรเทคโนโลยีและการผลิตโลกที่เร่งตัว พร้อมทิศทางกำไรตลาดหุ้นไทยที่ถูกปรับขึ้น โดยข้อมูลย้อนหลังปี 2559–2569 พบว่าเมื่อ 6 ปัจจัยหลักอยู่เหนือค่าเฉลี่ยพร้อมกัน เงินทุนต่างชาติใน 3 เดือนถัดไปเป็นบวกถึง 89% ของข้อมูล และมีค่ามัธยฐานเงินไหลเข้าราว 3.4 หมื่นล้านบาท ปัจจุบันทั้ง 6 ปัจจัยอยู่เหนือค่าเฉลี่ย และ 4 ใน 6 อยู่สูงกว่า +0.5SD แรงส่งหลักมาจากการส่งออกเกาหลีใต้ซึ่งอยู่ที่ +2.00SD หลังยอดส่งออกเดือน พ.ค.–ก.ค. 2569 โต 52.9% 70.4% และ 63.0% YoY ตามลำดับ ขณะที่ดัชนีภาคการผลิตสหรัฐฯ เพิ่มจาก 52.6 ในเดือน ม.ค. เป็น 55.6 ในเดือน ก.ค. การปรับประมาณการกำไร SET ในช่วง 3 เดือนพลิกจาก -7.3% ต้นปี เป็น +12.7% ปัจจุบัน หรือ +1.43SD สอดคล้องกับนักลงทุนต่างชาติที่ซื้อสุทธิหุ้นไทยราว 5.8 หมื่นล้านบาท YTD และ 3.8 หมื่นล้านบาทในช่วง 3 เดือนล่าสุด ประเมินกรณีฐานเงินไหลเข้าอยู่ที่ราว 2.46 หมื่นล้านบาทใน 3 เดือนข้างหน้า ขณะที่กรณี Soft Patch ยังให้เงินทุนต่างชาติเป็นบวกราว 1.03 หมื่นล้านบาท ด้านกลยุทธ์แนะนำสะสม KCE จากปริมาณส่งมอบ PCB Q3/69 ที่คาดเพิ่ม QoQ และการขึ้นราคาตั้งแต่ 1 ก.ค. ซึ่งหนุนราคาขายเฉลี่ยราว 9–10% และรายได้ PCB มีโอกาสเพิ่ม 17–19% QoQ พร้อมเลือก PTT และ PTTGC รับประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยังอยู่ในระดับสูง

บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ในกลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร วิเคราะห์ว่าการลงทุน AI ทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้นจะทำให้เกิดกระแส FDI ระลอกใหม่เข้าสู่ประเทศไทย โดยเฉพาะในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แผงวงจรพิมพ์ หรือ PCB และอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง โดยประเมินว่าผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมรายใหญ่ของไทยอย่าง WHA และ AMATA จะมียอดขายที่ดินเพิ่มขึ้นประมาณ 2,500 ไร่ต่อปี และ 2,000 ไร่ต่อปี ตามลำดับ แม้เทคโนโลยีต้นน้ำอย่างการออกแบบและผลิตชิปจะกระจุกตัวอยู่ในต่างประเทศ แต่ประเทศไทยกำลังมีบทบาทมากขึ้นในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI โดยเฉพาะในส่วน Downstream Manufacturing หรือการประกอบและแปรรูปเทคโนโลยีขั้นสูง นาย ศุภพงศ์ เอี่ยมคงเอก นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า การลงทุนใน AI ทั่วโลกจะไม่หยุดอยู่แค่เรื่องของซอฟต์แวร์หรือชิป แต่กำลังลามมาสู่สิ่งที่ประเทศไทยมีต้นทุนที่ดีอย่างโครงสร้างพื้นฐานและอุตสาหกรรมปลายน้ำ และหากไทยสามารถดึงดูดเม็ดเงิน FDI ระลอกใหม่นี้เข้าสู่ห่วงโซ่การผลิตขั้นสูงได้เต็มที่ จะไม่ใช่แค่การเพิ่มกำไรให้บริษัทจดทะเบียน แต่หมายถึงการยกระดับขีดความสามารถทางการแข่งขันของภาคอุตสาหกรรมไทยในเวทีโลก