Jiangsu Hengrui Medicine Co Ltd

デラウェア州の連邦判事は月曜日、ファイザー、ビオンテック、モデルナに対し、バイエル傘下のモンサント部門が提起した訴訟の却下を求める申し立てを退けた。この訴訟は、mRNA技術に関連する米国特許第7,741,118号の使用をめぐるもので、ウィリアム・ブライソン判事は、これらの企業が同特許が無効であること、あるいは自社の新型コロナウイルスワクチンが同特許を侵害していないことを証明できなかったと述べた。サノフィは、レジェネロンと共同で4つの長時間作用型免疫療法を開発するため、最大80億ドル相当の契約に合意した。この契約には10億ドルの前払い金が含まれ、臨床段階にあるIL-13モノクローナル抗体REGN20423が中心となる。中国のアボジェン・バイオサイエンシズは、ノバルティスとの間で最大78億ドル相当のライセンスおよびオプション契約を締結した。この契約は、5億7500万ドルの前払い金と、すべてのプログラムのすべてのオプションが行使された場合に最大約72億ドルに達する可能性のあるマイルストーン支払いで構成され、アボジェンの主力資産ABO2203に対する世界独占ライセンスを含む。江蘇恒瑞医薬は、実験的な肥満治療薬HRS-1596の世界的権利をノボノルディスクにライセンス供与することで合意した。契約額は最大26億ドルで、3億ドルの前払い金が含まれ、取引は2026年第4四半期に完了する見込みである。一方、S&P 500ヘルスケアセクター指数は週間で2.66%下落し、下落率上位にはインサイトが6.93%安、レジェネロンが6.71%安となったほか、マッケソンが4.11%高、カーディナル・ヘルスが3.67%高となった。

恒瑞医薬の公告によると、同社はノボ ノルディスクとHRS-1596プロジェクトのライセンス契約を締結し、自社開発のHRS-1596を世界の減量薬大手ノボ ノルディスクに導出する。取引総額は最大26億ドルに達する可能性があり、中国の革新的医薬品企業が世界の減量薬分野で海外展開をさらに一歩進めたことを示す。同日、迪哲医薬は、アストラゼネカから6億ドルの一時金を受領したと発表した。このニュースを受けて、9月30日の医療サービス関連銘柄は日中に3.22%上昇し、義翹神州は13.14%高、南模生物は10.70%高、貝瑞基因は10.02%高、百普賽斯は8.02%高、薬石科技は5.61%高となった。興業証券は、革新とグローバル化は引き続き通年の医薬品セクターの主軸であり、多国籍製薬企業は特許切れに直面して外部パイプラインを必要としており、国内製薬企業の研究開発効率の優位性が際立ち、提携モデルが高度化していることは、中国の革新的医薬品の発言力向上を象徴しているとの見方を示した。

江蘇恒瑞医薬は、開発中の肥満症治療薬HRS-1596の世界的な権利をノボノルディスクにライセンス供与することで合意した。契約額は最大26億ドルに達する可能性がある。この契約により、ノボノルディスクは中国本土、香港、マカオ、台湾を除く世界でHRS-1596を開発、製造、商業化する独占的権利を取得する。恒瑞医薬は前払い金として3億ドルを受け取り、さらに開発、規制、商業化のマイルストーン支払いにより契約額は最大26億ドルに達する可能性があり、ライセンス地域における同薬の純売上高に基づくロイヤルティも受け取る。この取引は、米国の独占禁止法審査およびその他の慣例的な取引完了条件を前提として、2026年第4四半期に完了する見込みである。HRS-1596は第1相試験が可能なGLP-1/GIPデュアル受容体作動薬であり、体重管理および2型糖尿病に対する週1回の経口治療薬として開発される可能性がある。恒瑞医薬は中国で同薬の第1相臨床試験を開始する承認を取得している。

恒瑞医薬は9月23日の引け後公告で、同社および子会社がこのほど国家薬品監督管理局から交付された「医薬品臨床試験承認通知書」を取得したと発表した。HRS-7172錠、アデベリマブ注射液、SHR-4610注射液、SHR-8068注射液、注射用SHR-9839、注射用SHR-1826、ベバシズマブ注射液、HRS-4642注射液、HRS-6093錠、HRS-7058カプセルの計10種の抗腫瘍薬について臨床試験の実施が承認された。上記10種の医薬品の臨床試験申請は2026年5月18日に受理され、審査の結果、医薬品登録に関する要件を満たしていることから、臨床試験の実施が承認された。公告によると、現時点で今回承認された10種の抗腫瘍薬の累計研究開発費は合計32億870万元に上り、このうちHRS-4642注射液関連プロジェクトの累計研究開発費は約3億4900万元、HRS-7172錠は約6190万元、HRS-6093錠は約6020万元で、一部の医薬品については国内で同種の医薬品がまだ承認・発売されていない。2026年上半期の売上高は154億5600万元で前年同期比1.94％減、上場企業株主に帰属する純利益は44億6500万元で前年同期比0.34％増となった。このうち革新的医薬品の売上高は88億900万元で前年同期比16.38％増となり、医薬品売上高に占める割合は63.16％に達した。同社は、医薬品が臨床試験承認通知書を取得した後も、臨床試験を実施し、国家薬品監督管理局の審査・承認を経て初めて生産・発売が可能になるとし、医薬品の研究開発から発売までは不確実性の影響を受けやすいと注意を促している。

恒瑞医薬は9月17日夜、A株の初回自社株買いを公告した。同日、集中競争取引方式で33万5000株を買い付け、総株式資本に占める割合は0.005％、支払総額は1450万3600元。これまでの公告によると、今回の自社株買い資金総額は10億元以上20億元以下で、従業員持株計画または株式インセンティブに充当し、実施期間は2026年8月19日から2027年8月18日まで。2023年以降、同社はすでに4件の自社株買い方案を発表しており、累計買い付け額は28億5500万元に達している。証券時報データ宝の集計によると、9月17日時点で、9月に入ってから48機関が累計1990回の買い推奨型レーティングを発表し、1078銘柄をカバー。うち64銘柄が5機関以上のレーティングを獲得し、三一重工、賽輪輪胎、安克創新はいずれも11機関のレーティングを獲得、比亜迪と邁瑞医療はいずれも10機関のレーティングを獲得した。三一重工の上半期の親会社帰属純利益は56億9000万元で、前年同期比9.13％増。2026年9月16日までに累計1836万8500株を買い付け、支払額は3億3300万元。賽輪輪胎の上半期の親会社帰属純利益は21億6000万元で、前年同期比17.97％増。上半期のタイヤ販売量は4501万3500本で、前年同期比14.99％増。上記64銘柄のうち、28銘柄が9月に入ってから信用買いの純増となっており、浪潮信息、匯川技術、長江電力の純買い付け額が上位で、それぞれ5億7200万元、4億300万元、2億8000万元。

アストラゼネカは中国に150億ドルを投資すると表明し、ワシントンが関係を断ち切ろうと動く中でも、真の医薬超大国となった中国と西側製薬業界の結びつきを深めている。同社のパスカル・ソリオ最高経営責任者（CEO）は、キア・スターマー首相の北京訪問中にこの投資を発表した。北京、上海、無錫、泰州、青島にある既存の製造・研究拠点を基盤とするもので、中国は現在アストラゼネカにとって第2の市場となり、世界売上高の約12％を占め、約1万7000人の従業員と4つの先端製造拠点を抱えている。GSKは中国の研究機関と一連の提携を結んでおり、Hutchmedとは、いわゆるファースト・イン・クラスのがん治療薬のライセンス権の大部分を対象とする13億ドルの契約を、Hengrui Pharmaとは最大120億ドル相当の提携を締結した。PharmCubeによると、業界全体のライセンス契約は昨年、総額1380億ドルに達し、2021年以降でほぼ10倍に急増した。12月に署名され成立した米国のバイオセキュア法は、連邦契約に依存する企業が、軍と関係のある中国のバイオテクノロジー企業と協業することを禁じており、提案されているバイオテクノロジー投資国家安全保障法は、中国企業が関与するライセンス契約を国家安全保障審査の対象とするものだ。中国では2024年までに研究段階の薬剤が1255件となり、10年足らずでほぼ8倍に増えた。これに対し米国は1441件、欧州は400件である。

光啓技術の全額出資子会社である光啓尖端は、3社の顧客に対し合計9億700万元相当の超材料構造製品を納入する。同日夜、複数の上場企業が重要契約や資本運営を開示した。浙江建投の子会社は約15億香港ドルの公営住宅開発事業を落札し、祥和実業は1億7800万元の鉄道締結装置システム部品の売買契約を締結した。福龍馬は華為雲計算と2億元の環境衛生自動運転技術開発契約を結び、艾迪薬業は新規HIVインテグラーゼ阻害剤のグローバル臨床開発事業などに向け、9億4500万元を上限とする増資を計画している。恒瑞医薬は同日、A株33万5000株の初回自社株買いを実施し、1450万3600元を支払った。隴神戎発の持分法適用子会社が申請していたブレクスピプラゾール口腔内溶解フィルムの上市申請は承認されなかった。当日の竜虎榜では、国産GPU大手の沐曦股份-Uが機関投資家による21億4200万元の売り越しで首位となり、株価は14％超上昇した。瑞豊高材は機関投資家による2億1200万元の買い越しで首位となった。

恒瑞医薬は公告で、子会社の広東恒瑞が国家薬品監督管理局から交付された注射用レカネズマブの「医薬品臨床試験承認通知書」を受領し、本剤について第III相臨床試験の実施が承認されたと発表した。申請適応症は、頭蓋内動脈硬化性狭窄を有する成人患者を対象に、脳卒中再発リスクを低減することを目的とする。注射用レカネズマブは、同社が独自に開発した抗PCSK9モノクローナル抗体であり、PCSK9とLDL受容体との結合を阻害し、血中低密度リポタンパク質を除去するLDL受容体の数を増やすことで、LDLコレステロール値を低下させる。公告によると、同製品は2025年に国内で高コレステロール血症および混合型脂質異常症の成人患者を対象に承認・発売されている。本プロジェクトの累計研究開発費は約4億2200万元に上る。

恒瑞医薬は公告で、子会社の福建盛迪が国家薬品監督管理局から交付されたHRS-4139錠の「医薬品臨床試験承認通知書」を受領し、本剤について中等症から重症の尋常性乾癬を対象とする臨床試験の実施が承認されたと発表した。HRS-4139錠は同社が独自に開発したクラス1新薬であり、動物モデルにおいて乾癬症状の改善と炎症反応の抑制に有効性を示している。調査によると、国内外で同じ標的を持つ医薬品はまだ承認・上市されておらず、本プロジェクトの累計研究開発費は約2040万元に上る。同社は、医薬品は臨床試験の承認取得後も臨床試験を実施し、国家薬品監督管理局の審査・承認を経て初めて生産・上市できると注意を促している。医薬品の研究開発と上市には長い期間と多くの段階が必要であり、不確実性が存在するため、投資家はリスクに留意する必要がある。

江蘇恒瑞医薬股份有限公司は公告で、HRS-6209カプセルとHRS-4508錠が国家薬品監督管理局から臨床試験実施の承認を得たと発表した。HRS-6209は新規選択的CDK4阻害剤で、他の抗腫瘍治療との併用により、切除不能な進行・転移性乳がんまたは進行固形がんを対象とする第Ⅰb/Ⅱ相試験を計画している。国内外で同種の製品はまだ承認されておらず、累計研究開発費は約1億6100万元。HRS-4508は新規選択的チロシンキナーゼ阻害剤で、海外ではゾンゲルチニブとツカチニブが上市済みであり、うちツカチニブの2025年の世界売上高は約4億6300万ドル。同剤の累計研究開発費は約9670万元。2剤の研究開発費は合計で約2億5800万元。

恒瑞医薬の子会社である広東恒瑞医薬有限公司は、国家薬品監督管理局が承認・発行したSHR-1179注射液の「医薬品臨床試験承認通知書」を受領し、体重管理を適応症とする臨床試験の実施が認められた。SHR-1179注射液は同社が独自に開発した治療用クラス1バイオ医薬品であり、国内外で同じ標的を持つ医薬品はまだ承認・上市されていない。現時点でこのプロジェクトに投じた研究開発費は累計約2420万元に上る。同社は、医薬品は臨床試験を完了し、審査・承認を経た後にのみ生産・上市が可能であり、研究開発期間が長く、多くの段階を要し、不確実性が存在すると注意を促している。

恒瑞医薬の子会社である山東盛迪のHRS-7535錠の製造販売承認申請が国家薬品監督管理局に受理された。この薬剤は新規の経口低分子GLP-1受容体作動薬で、2型糖尿病の治療と減量に用いられる。今回の申請は2件の重要な第III相臨床試験に基づくもので、結果では各用量群の糖化ヘモグロビン低下幅が1.40%から1.68%、および1.50%から1.68%に達し、減量、尿蛋白低下、降圧、脂質改善など多面的なベネフィットを示し、安全性と忍容性も良好だった。

8月20日前場寄り付き、革新的医薬品関連が急騰した。三元基因、鍵凱科技、沃森生物、莱美薬業、康希諾、悦康薬業、双鷺薬業、百克生物などがストップ高で始まり、智飛生物、石薬創新、康泰生物などは10％超上昇した。材料面では、メルクとモデルナが水曜日に発表したところによると、両社が共同開発するmRNA個別化がんワクチン「インタスメラン・オートジーン」の最初の第III相臨床試験で初期の陽性結果が得られた。前日の米国市場でモデルナの株価は180％近く急騰した。国内ETFでは、香港革新的医薬品ETF広発（513120）が一時7％超高、ハンセン生物科技ETF広発（159169）、医療ETF広発（560260）が一時6％超高、革新的医薬品ETF広発（515120）、医薬ETF広発（159938）も追随して上昇した。産業面では、革新的医薬品上場企業の2026年6月中間決算と業績予想が集中開示され、業界は商業化単品の本格拡大、海外ライセンス案件の実現、上流CXO全工程の高景気という三重の業績転換点を正式に迎えた。ゼブチニブやマスデチドなどのヒット製品が規模化した利益を実現したほか、石薬集団、恒瑞医薬、信達生物が相次いで100億元級の海外ライセンス大型案件を成立させ、CXO大手の利益と受注は同時に過去最高を更新した。

恒瑞医薬は2026年上半期の決算を発表し、売上高154億6000万元、株主帰属純利益44億7000万元、前年同期比0.34％増となった。革新的医薬品の売上高は前年同期比16.38％増加し、医薬品売上高全体の63.16％を占めた。がん以外の革新的医薬品売上高は73.97％急増した。中国でクラス1革新的医薬品2件を含む7件のイノベーション関連承認を取得し、GLP-1/GIPデュアル受容体作動薬リブパチド注射液および経口GLP-1受容体作動薬HRS-7535について良好な第III相試験結果を報告した。2023年以降、恒瑞医薬は総額約420億米ドルの潜在的価値を持つ13件の海外事業開発取引を完了しており、同社のNewCoパートナーであるカイレラ・セラピューティクスとブレイブハート・バイオは2026年にいずれもナスダックに上場した。

8月19日、複数のA株企業が大型の資本取引を開示した。南京公用は南京市国有資産グループによる間接買収で株式の54.19%を取得され、利通電子は50億元を上限とする増資でスマートコンピューティングセンターを建設する計画を発表、賽意信息は64.5億元の高性能コンピューティングサービス販売契約を締結した。国電電力は支配株主である国家能源グループの一部資産の買収を開始する予定で、稼働中の支配設備容量は合計約32万キロワット、建設中および建設計画中の支配設備容量は1354万キロワットに上る。国薬現代は4.06億元で国瑞薬業の株式51%を取得する計画で、敏芯股份は1.77億元で北京浦丹光電の株式54%を取得する予定。さらに、華新建材の株主である華新グループは3.4億元から6.8億元の株式を増持する計画で、恒瑞医薬は10億元から20億元で自社A株を買い戻す予定。資金面では、当日の上海・深セン両市場の主力資金は1939.64億元の純流出となり、コークス、海運港湾、風力発電設備セクターが主力資金の純流入で上位に入った。

賽意信息はW社と2件の計算力サービス契約を締結した。税込総額は64.5億元で、同社の2025年度監査済み売上高の311.11%に相当する。契約期間は60か月で、賽意信息はサービス期間中にW社へ高性能計算力サービスを提供する。また、利通電子は最大50億元の定増による資金調達を計画し、スマートコンピューティングセンターなどのプロジェクトに投じる。国電電力は支配株主である国家能源集団の一部資産の買収開始を計画している。恒瑞医薬は10億～20億元で自社A株を買い戻す予定だ。

恒瑞医薬は公告で、自己資金により集中競争取引方式でA株を買い戻すと発表した。買い戻し総額は10億元以上20億元以下、買い戻し価格は1株当たり81.78元以下で、取得した株式は従業員持株制度に用いる。買い戻し期間は取締役会の審議可決日から12カ月以内。同社は同時に2026年半期報告書を発表し、営業収入は154.56億元で前年同期比1.94％減、上場企業株主に帰属する純利益は44.65億元で同0.34％増となった。うち革新的医薬品の売上高は88.09億元で同16.38％増となり、医薬品売上高に占める割合は63.16％に達した。さらに同社は2026年A株従業員持株制度の導入を計画しており、譲受価格は1株当たり26.21元、数量は1285.5万株以下で、会社の株式総数の約0.19％に相当し、参加対象者は合計1269人以下となる。

6月のキュア・イノベーション・インデックス調査で測定された6分野のうち、臨床医薬品開発とサプライチェーンの2分野で中国が米国を追い抜いた。大手製薬企業が中国発の医薬品に数十億ドル規模の契約を結ぶ中での結果だ。ウィリアムズがん研究所のネイサン・グッドイヤー博士はベンジンガに対し、大手製薬企業が導入した新薬の約3分の1が中国の研究機関由来であり、10年前はほぼゼロだったと語った。ブリストル・マイヤーズ スクイブは5月、江蘇恒瑞医薬と13件の初期段階プログラムを対象に152億ドルの提携契約を締結し、メルクは2025年3月、完全に中国で開発された心血管薬HRS-5346について20億ドルのライセンス契約を結んだ。米国保健福祉省は6月下旬にオペレーション・トレイルブレイザーを開始し、議会は2025年12月に成立したバイオセキュア法を基盤として、対外バイオテクノロジー投資を審査するバイオテック投資国家安全保障法を提出した。米国の業界および学術界の上級リーダー117人を対象とした調査では、76%が米国がリードしているが中国が急速に追い上げていると回答し、85%が米国の優位は10年以内しか続かないとし、72%が中国の改善速度は米国より速いことに同意した。

恒瑞医薬の子会社である広東恒瑞は、国家薬品監督管理局からSHR-7590注射液の「医薬品臨床試験承認通知書」を受領し、潰瘍性大腸炎およびクローン病を対象とした臨床試験の実施が承認された。本剤は同社が独自に開発した治療用生物製剤であり、動物の炎症性腸疾患モデルにおいて炎症を効果的に抑制することが確認されている。現在、世界で同標的を対象とした医薬品は上市されておらず、累計研究開発費は約3250万元に上る。

A株市場で自社株買いの動きが加速し、複数の業界リーダーが相次いで買い付けの進捗を発表した。ディスプレイ大手の京東方Aは7月31日までにA株の自社株買いに5億元を投じ、計画の下限に達した。7月20日の初回買い付けからわずか約半月での達成となる。同社は同時にB株の買い付けも進めており、3億9300万香港ドルを支払った。なお、5月末には40億元超のA株自社株買いをつい先日完了したばかりだ。眼科薬大手の興斉眼薬は、わずか1週間程度で8000万元から1億元の自社株買い計画を完了し、8月4日時点の支払額は1億元に達した。革新的医薬品大手の恒瑞医薬は7月31日までに累計8億5300万元を自社株買いに投じ、歯科医療サービス大手の通策医療も同期間に8875万元を買い付け、1億元の計画上限の9割近くに達している。

恒瑞医薬は公告で、子会社の蘇州盛迪亜と上海盛迪が国家薬品監督管理局から「薬物臨床試験批准通知書」の交付を受けたと発表した。これにより、注射用SHR-A2009とアデブリマブの併用、または第三世代EGFR TKIとの併用による非小細胞肺がん患者を対象とした第II相臨床試験の実施が認められた。アデブリマブは同社が独自に開発した抗PD-L1モノクローナル抗体で、既に進展型小細胞肺がんの一次治療および手術可能な非小細胞肺がんの補助療法の2つの適応症で承認を取得している。

兆易創新の朱一明会長は、10億元から20億元で同社のA株を買い戻すことを提案した。買い戻した株式はすべて消却し、登録資本金を減少させる。朱会長は同時に、今後12カ月間は保有株を売却しないと約束し、2026年12月13日から2027年7月29日までの間に10億元以上の追加購入を行う予定だ。恒瑞医薬が独自に開発した中国初の持効型インスリンアナログ「舒地インスリン注射液」が、成人2型糖尿病治療薬として承認を取得した。行雲科技の完全子会社である深圳行雲は、VB顧客と補充契約を締結し、計算力サービスユニット数を128から256に増やし、税込総額を10.14億元から30.53億元に調整した。これは当初契約比201.14％の増額となる。億田智能の完全子会社である甘粛億算は、Y社と11.06億元の計算力リソースサービス契約を締結した。契約期間は60カ月で、金額は同社の直近会計年度の監査済み主要事業収入の100％以上に相当する。豪能股份は10億元を投じてロボット関節減速機の生産拠点を建設する計画で、完成後は年間500万個の生産能力を見込む。衆合科技が主導する連合体は、瀋陽地下鉄2号線のCBTC信号システム国産化改造プロジェクトを2.43億元で受注した。

天智航は上海骨科の株式62%を取得する計画を発表し、重大資産再編に該当する見込みで、株式は明日から取引を再開する。永鼎股份の支配子会社は、直近1か月で約11億3300万元の高出力レーザーチップ製品の受注を獲得した。行雲科技の完全子会社はコンピューティングパワーサービスに関する補充契約を締結し、契約金額は30億5300万元に増加、当初契約比201.14%増となった。佳雲科技の株主である瑞能股份は、18.31%の株式を協議譲渡により取得する予定で、株式は取引を再開する。聯創電子の支配株主は寿県新橋に変更される見込みで、株式は取引を再開する。兆易創新の朱一明会長は、10億元から20億元のA株自社株買いを提案し、消却を予定している。また、最低10億元の追加購入も計画している。兆日科技は支配権変更の協議を進めており、株式は売買停止となる。紫金鉱業の支配子会社は聯合黄金の買収を中止し、同社の株式9.2%を引き受ける予定である。*ST華聞は上場廃止リスク警告を解除するが、その他のリスク警告は継続され、株式略称は「ST華聞」に変更される。海亮股份の支配株主は8億6000万元の増資融資確約書を取得した。華錦股份の閆増輝副総経理が立件調査を受け、留置措置が取られている。恒瑞医薬の舒地インスリン注射液が成人2型糖尿病治療薬として承認を取得し、中国初の独自開発による持効型インスリン類似薬となった。

信達生物のIBI3042と甘李薬業のGZC8072錠という2つのGLP-1経口週1回製剤の臨床試験申請が、相次いで国家薬品監督管理局に受理された。このうちIBI3042は、世界で初めて臨床段階に入った低分子GLP-1週1回製剤となる。最近、恒瑞医薬では3つの重要な進展があった。ファミチニブとカムレリズマブの併用療法がPD-L1陽性子宮頸癌の一次治療として承認されたことなどが含まれる。ESMO大会では中国発の革新的医薬品の口頭発表数が再び過去最高を更新し、東呉証券はこれが中国の研究開発における発言力の持続的な向上を示すものと見ている。今年上半期には38品目の革新的医薬品が承認され、そのうち国産の革新的医薬品は31品目で、全体の80％以上を占めた。革新的医薬品の対外技術ライセンス契約の総額は1000億ドルを超えた。

2026年ESMO大会において、中国の革新的医薬品の口頭発表数が過去最多の47件に達し、昨年の35件からさらに拡大しました。これは、中国の革新的医薬品研究開発が国際的な学術舞台で発言力を高めていることを示しています。東呉証券は、ADCと二重特異性抗体の分野で世界的な競争力が継続的に検証されており、恒瑞医薬、信達生物製薬、康方生物などの主要企業が多方面で成果を上げていると指摘しています。PD-1/VEGF二重特異性抗体や三重特異性抗体のデータは、今年のESMOで集中的に発表される予定です。また、第12回国家医薬品集中購買が正式に開始され、65品目が対象となり、7月31日に上海で現場入札が行われ、購買期間は2029年末までとなります。科創医薬ETF嘉実（588700）は上海証券取引所科創板バイオ医薬指数に密接に連動しており、同指数は科創板から時価総額の大きいバイオ医薬産業のリーダー50銘柄を選定し、上位10銘柄の合計比率は51.84%を占めています。

恒瑞医薬は、同社の製品SHR-4375注射液が膵臓がん治療の適応症で米国FDAより希少疾病用医薬品指定を取得したと発表した。この薬剤は組織因子を標的とするADC医薬品である。指定取得により、恒瑞医薬は臨床試験費用の税額控除、新薬申請料の免除、承認後7年間の市場独占権などの政策支援を受けられる。

華夏楽享健康混合Aが発表した2026年第2四半期報告によると、第2四半期のファンド利益は1531万2300元、純資産成長率は4.48%となり、四半期末のファンド規模は3億7400万元となった。ファンドマネージャーの孫明達氏は、今四半期も革新的医薬品資産とファンダメンタルズが回復しつつある医薬品アウトソーシングサービスセクターへの投資を継続し、ポートフォリオを適度にイノベーション方向へ傾斜させたと述べ、今後も強固な内需と産業のイノベーション・高度化の二つの方向性を軸に資産配分を調整していく方針を示した。7月21日時点で、同ファンドの過去3カ月の分配金再投資基準価額成長率は8.21%で、同種の比較可能なファンド127本中20位、過去1年では2.28%成長で127本中30位、過去3年では27.88%成長で102本中27位となっている。ファンドの過去3年のシャープレシオは0.3133、最大ドローダウンは26.62%、平均株式組入比率は85.01%。第2四半期末の上位10銘柄には、科倫薬業、栄昌生物、恒瑞医薬などが含まれている。

7月15日から20日にかけて、A株市場では自社株買いと増持の開示が集中するラッシュが到来し、上海・深セン両市場で新たに発表された自社株買い・増持計画の金額上限は合計で157億元を超えた。中央企業が先導し、中国アルミの親会社である中国アルミ業集団は10億元以上、20億元以下の増持を計画。中国中車や中煤能源なども増持計画を開示した。国電南瑞の董事長は5億元から10億元の自社株買いを提案し、中国石化は自社株買いの進捗を更新した。これに先立ち、中国国新はすでに500億元超の専用再貸付と関連資金を投入しており、中国誠通は累計で100億元近くの国内株式資産を購入している。上海・深センの各セクターに広がりを見せ、恒瑞医薬は累計で8億5300万元を自社株買いに支払い、領益智造は自社株買いの資金総額を4億元から8億元に引き上げ、華安証券など証券3社の自社株買い上限額は合計で7億元に達した。今回の自社株買い・増持ラッシュは、消却を目的とした自社株買いの増加、専用貸付ツールの継続的な活用、増持主体の多様化といった特徴を示しており、アナリストはこれが市場にポジティブな要因をもたらすと見ている。

恒瑞医薬の公告によると、子会社の成都盛迪医薬有限公司は2026年7月15日、国家薬品監督管理局よりHRS-8797錠の「医薬品臨床試験許可通知書」を取得した。同薬はアトピー性皮膚炎治療を目的とした自社開発のクラス1革新的医薬品で、世界的に同種の薬剤は未承認であり、累計研究開発費は約3290万元に上る。

Kailera Therapeuticsは、Hengrui Pharmaが実施した経口GLP-1受容体作動薬HRS-7535/KAI-7535の2つの第3相臨床試験の良好なトップライン結果を発表しました。肥満症試験では、参加者は44週時点で最大10.9%、50週時点で11.1%の平均体重減少を達成し、2型糖尿病試験ではHbA1cの平均低下幅が1.50%から1.68%に達しました。肝臓の安全性所見は過去のデータと一貫しており、安全性シグナルは認められませんでした。同社はまた、2026年4月に開始したグローバル第2相試験を通じてKAI-7535の開発を進めており、結果は2027年に得られる見込みです。

2026年上半期、A株の申万医薬生物セクターは全体的に低調で、指数は年内累計で14.11％下落したが、イノベーション医薬品のバリューチェーンは逆行して独自の相場を展開した。伝統的な医薬品企業の経営は圧力を受けており、片仔癀は上場以来初めて売上高と純利益がともに減少し、同仁堂は売上高が5年ぶりに減少した。一方、百済神州は初めて通期黒字を達成し、恒瑞医薬はイノベーション医薬品の売上高比率が初めて6割を突破した。上半期の国内イノベーション医薬品の海外ライセンス取引総額は997億ドルに達し、2024年通年の約2倍となった。そのうち、アストラゼネカと石薬集団が185億ドルの提携を、イーライリリーと信達生物が85億ドルの提携を発表した。産業資本の面では、A株医薬生物セクターで上半期に145社が自社株買いを実施し、買い付け総額は133億元を超え、イノベーション医薬品やCXO企業が買いの中心となった。流通市場の評価ロジックはパイプラインの期待から商業化と海外での実績へとシフトしており、6月最終週には申万医薬生物指数が週間で10.53％反発し、イノベーション医薬品セクターの上昇率は17.06％に達した。

革新的医薬品セクターは7月6日、安く始まった後、徐々に上昇し、首薬控股が20%のストップ高となった。邁威生物、舒泰神が10%超上昇、百済神州が6%超上昇、凱莱英、恒瑞医薬が4%超上昇した。材料面では、国家薬品監督管理局総合司がこのほど「細胞・遺伝子治療薬の審査承認の最適化に関する事項の公告（意見募集稿）」について意見公募を開始し、その中で臨床的価値を指向した細胞・遺伝子治療薬の研究開発革新を支援し、悪性腫瘍や希少疾患などの重点分野に焦点を当て、世界同時開発を奨励し、条件を満たす細胞・遺伝子治療薬を革新的医薬品臨床試験審査承認の30日ルートに組み入れることが言及された。東方証券のリポートでは、最近中国企業が細胞治療やAI創薬などの先端分野で徐々に突破を遂げており、多くの革新的医薬品企業の中核製品が収穫段階に入り、医療保険の適用、商業保険のカバー、費用率の最適化などが相まって収益の持続的な改善を後押ししていると指摘している。