Polestar Automotive Holding UK PLC Class A ADS

ポールスター・オートモーティブ・ホールディングUK PLCは、米国で新型車の販売を禁じられた影響を理由に、2026年通年の納車見通しを引き下げた。吉利の支援を受けるこのスウェーデンの自動車メーカーは現在、年間販売台数の伸びを1桁台前半から中盤と予想しており、従来の1桁台後半から2桁台前半という見通しから下方修正され、通年納車台数はおよそ6万1900台から6万3100台となる見込みだ。6月、ポールスターは中国が支配する車両ソフトウェアとデータシステムを制限する規則の下で、2027年モデル以降の車両販売の認可を商務省に拒否され、米国市場からの撤退を余儀なくされた最初の自動車メーカーとなった。このニュースを受けて株価は一時16%下落した。第2四半期の売上高は前年同期比8%減の7億2700万ドルとなり、市場予想を下回った。一方、在庫や残存価値保証、従業員およびサプライヤー関連の引当金に関連して、米国での再編費用を約1億3000万ドル計上した。純損失は55.3%縮小して4億5900万ドルとなったが、ポールスターが新たに7億ドルの増資を行ったにもかかわらず、上半期のフリーキャッシュフローは前年同期のマイナス7億8700万ドルからマイナス10億6000万ドルへと悪化した。また同社は、今後数年間で計画されている複数の刷新モデルの第一弾となる新型SUV 4の注文受付を開始した。

Geely AutoのGalaxyブランドは9月10日、中国で電動セダン「Galaxy TT」を発売した。期間限定の開始価格は12万9900元、日本円でおよそ19170ドル相当。CnEVPostによると、エントリーグレードにはCATL製の63.8kWhリン酸鉄リチウムバッテリーを搭載し、中国軽量車両試験サイクルで640kmの航続距離を実現する。ラインアップの全グレードが800ボルトアーキテクチャと6C急速充電に対応し、バッテリーを10%から80%まで約11.8分で充電できる。発売価格は8月の予約価格を1万6000元下回り、エントリーグレードは航続距離が100km延びた。後輪駆動モデルは245kW、329馬力を発生し、0-100km/h加速は6.5秒。このセダンは米国の買い手には届かない見通しだ。中国製車には2.5%の基本関税、2024年に課された100%の通商法301条関税、2025年に適用された25%の通商拡大法232条関税が課され、19170ドルのセダンは港渡しでおよそ43600ドルに近づく。さらに商務省のコネクテッドビークル規則により、2027年モデルイヤー以降、中国の実質的所有権やソフトウェアとの結び付きが強い車は排除される。Geelyが支配するPolestarは、2027年モデルイヤー以降の新型モデル派生型を対象とする商務省の認可が拒否されたと述べた。一方、同じくGeelyが支配するVolvo Carsは、車両データの管理と経路の方法を再構築した後、5月に認可された。CnEVPostによると、Geelyの8月の輸出は前年同月比205%増の11万0094台で、総販売のおよそ41%を占めた。国内販売台数は約25%減少した。

中国の浙江吉利控股集団傘下のスウェーデンの電気自動車メーカー、ポールスターは、トランプ米政権による中国系自動車の米国市場からの事実上の締め出しを受け、通期の納車見通しを下方修正した。年間販売台数の伸び率は従来の「２桁台前半」から「１桁台前半から半ば」に引き下げた。トランプ政権は６月、ポールスターの２０２７年型以降の車両について米国での販売を認めない措置を決定し、同社は自動車メーカーとして初めて米国から締め出された。マイケル・ローシェラー最高経営責任者は「厳しい環境下でも、引き続き規律ある事業運営を堅持し、事業改善に力を入れている」と述べた。第２・四半期の純損失は前年同期比５５．３％減の４億５９００万ドル、売上高は８％減の７億２７００万ドルで、米事業再編費用として約１億３０００万ドルを計上した。上半期のフリーキャッシュフローは１０億６０００万ドルの赤字で、赤字幅は前年同期の７億８７００万ドルから拡大した。

ホンダは、米国ポートフォリオにおける最後の全電気自動車であるプロローグの生産を終了することをTechCrunchに確認した。GMのメキシコ・ラモス組立工場で製造されたプロローグは、2024年に約3万3000台、2025年に3万9000台を販売したが、連邦税額控除が終了し販売が急減した。この動きはより広範な撤退の一環であり、ホンダは2026年3月に、関税や中国との競争を理由に、アキュラRDXやホンダOシリーズのセダンとSUVを含む、米国向けに計画していた3車種のEVも中止する。他の自動車メーカーもモデルを撤退させている。ポールスターは米国商務省の特別な許可なしに事実上米国から締め出されているが、既存在庫のポールスター3とポールスター4の販売は継続する。フォルクスワーゲンはID.4電動SUVとIDバズを縮小し、チャタヌーガ工場でのID.4生産を終了し、米国の顧客は現在の在庫がなくなるまでID.4を購入でき、在庫は2027年まで持つ見込みだと述べた。テスラはこの春にモデルSとモデルXの生産を終了し、ヒョンデは米国でアイオニック6の販売を停止、日産は米国向け2026年型アリアを生産せず、ボルボはEX30とEX30クロスカントリーを市場から撤退させた。

ポールスターの第2四半期の小売販売台数は前年同期比4％減の推定1万7296台となり、前年同期の1万8026台から減少した。米国市場を除くと、四半期販売台数は3.9％減の1万6175台だった。2026年上半期の全体の小売販売台数は0.4％増の過去最高となる3万423台となり、米国を除く上半期の販売台数は3.1％増の2万8562台に達した。吉利汽車傘下のこのEVメーカーは最近、米国産業安全保障局がコネクテッドビークル規則に基づく申請を承認しなかったことを受け、2027年モデルイヤーから米国市場から除外されることを確認した。マイケル・ローシェラーCEOは、規制や市場の逆風にもかかわらず上半期の記録は大きな成果だと述べ、英国、ドイツ、韓国、イベリア地域での力強い成長を指摘した。

ポールスターは、中国関連のコネクテッドカー技術を搭載した車を制限する連邦規則により、2027年モデル以降の新車販売を米国で認められなかった。この決定はポールスターのドライバーやディーラーに衝撃を与え、再販価値やブランドのサービス網の将来性への懸念が高まっている。中国の浙江吉利控股集団が過半数を所有するポールスターは、2027年モデル以前の車の販売とサービス網へのアクセスは継続すると述べたが、ニュージャージー州のディーラー、マシュー・ハイケン氏は、サービスと中古車販売だけで事業を維持できるか懸念している。一部のオーナーはソフトウェア更新が他市場より遅れることを心配しているが、ポールスターは製品計画に従ってサポートを続けるとしている。アナリストは、ボルボの既存の米国ネットワークが悪影響を和らげる可能性があると指摘するが、ビル・ベアード氏のようなオーナーは、ポールスターのディーラーが廃業した場合の長期的なサポートに依然として警戒している。

ポールスター・オートモーティブ・ホールディングUKは、米国商務省産業安全保障局が、中国関連技術を対象としたコネクテッドカー規則に基づき、2027年モデルイヤー以降のコネクテッドカーの米国販売許可を却下したことを確認した。これにより、米国は将来の成長市場として事実上閉ざされ、同社は既に小売販売の大半を占める欧州に一段と注力せざるを得なくなった。この決定は規制リスクと資金調達リスクを高め、ポールスターの2025年年次報告書でデロイトが表明した継続企業の前提に関する警告が、マイナスの自己資本、2025年の23億5723万ドルの純損失、吉利汽車が支援する負債や数億ドル規模のエクイティ調達への依存を踏まえると、より現実味を帯びてきた。今回の逆風以前でさえ、最も悲観的なアナリストは2028年までに約131億ドルの売上高と6億6110万ドルの利益を予想しており、ポールスターの資金繰り難と市場アクセスの課題が一時的なものか、より深刻な問題の兆候かを巡って見方が大きく分かれていることを浮き彫りにしている。

浙江吉利控股集団のポートフォリオ企業であるポールスターは、中国製コネクテッドカー技術に対する米国政府の規制により、米国での新車販売を禁止されている。この決定は、技術規制が国境を越えた自動車投資や広範な電気自動車サプライチェーンにどのような影響を与えているかを浮き彫りにしている。同じく吉利傘下のボルボは、同一の規制枠組みの下で米国販売を継続するための免除を取得している。この規制は、吉利が資本配分、パートナーシップ管理、海外エクスポージャーを計画する上で新たな考慮事項をもたらす。

ポールスターは、トランプ政権が中国関連の自動車メーカーを標的とする新たな規制により、2027年モデル以降の米国での車両販売を停止させられると発表した。商務省産業安全保障局は、中国に関連するコネクテッド技術を搭載した車両の輸入・販売を制限する「コネクテッドビークル規則」に基づき、ポールスターへの販売認可を拒否した。この規則は、データ収集に関する国家安全保障上の懸念から、ブルートゥース、無線インターネット、携帯電話接続、一部の衛星通信を対象としている。スウェーデンに本拠を置くが中国の浙江吉利控股集団が過半数を所有するポールスターは、米国でポールスター3とポールスター4の既存在庫の販売を継続し、サービスネットワークを通じて顧客をサポートする。マイケル・ローシェラー最高経営責任者は、2026年第1四半期の小売販売の94％が米国外からのものであると指摘し、欧州により重点を置くと述べた。