Defense Primes — Europe & Asia

川崎重工業は6日、2030年度の防衛事業の売上収益が7000億円から8000億円に上振れる見込みだと発表した。従来計画は5000億円から7000億円で、政府の防衛費増額が追い風になるとしている。同社はこの日、30年度を最終年度とする経営計画の進捗説明会を開き、防衛省との契約制度改正により防衛事業の事業利益率は27年度以降10％を超える見込みだという。また、無人装備や人工知能の普及など戦い方の変化に対応し、2030年代中ごろに防衛事業の売上収益を1兆円超へ引き上げるとした。

三菱重工業は2日、山口県下関市が産業振興用地として整備した人工島を取得したと発表した。世界的な船の需要の高まりと経済安全保障の観点からの日本政府の後押しを受け、子会社の三菱造船が約1000億円を投じて造船能力を拡大する。下関造船所江浦工場の一部機能を移管するとともに、船体ブロックの製造工場を新設し、生産体制を強化する。投資額のうち、国から最大400億円の助成を受ける。この計画は9月、国土交通省から経済安全保障推進法に基づく特定重要物資（船舶の部品）供給確保計画の認定を受けている。

バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、フランスの戦闘機メーカーであるダッソー・アビアシオンの投資判断を中立から買いに引き上げ、目標株価を345ユーロから360ユーロに引き上げた。同社の長い受注残と、新たなラファール契約の可能性を理由に挙げている。目標株価は、報告書で言及された284ユーロの株価から約27％の上昇余地を示しており、バンク・オブ・アメリカは、同株が年初来高値から約20％下落しており、より魅力的なエントリーポイントが生まれていると指摘した。ダッソーのラファール受注残は、現在の納入ペースで約7年半の生産見通しを提供しており、インドとウクライナからのさらなる上振れの可能性がある。インドが提案している114機のラファール発注は、第4四半期の重要な触媒となる可能性があり、同機の歴史上最大の輸出受注となるだろう。一方、ウクライナは最大100機のラファール取得に関心を示しており、2026年7月のフランスとの合意に基づき最初に16機を発注し、納入は2028年から2029年に始まる予定である。いずれの機会もまだ確定契約にはなっていないが、バンク・オブ・アメリカは、両方の受注が確保されれば、ダッソーの受注残は400機を超える可能性があり、2026年の生産率で生産見通しが約15年に延びる可能性があると述べた。バンク・オブ・アメリカはまた、2026年の1株当たり利益予想を16.30ユーロから16.40ユーロに、2028年の予想を21.42ユーロから22.31ユーロに引き上げる一方、2027年の予想を19.67ユーロから19.36ユーロに引き下げた。

ヒーリー財務相は英国の再工業化計画を打ち出し、地域の市長が職業訓練を拡充するための1億ポンド基金、ロールス・ロイスによる英国工場への3億ポンド投資、英国造船業への支援を発表した。リバプールでの労働党大会での演説で、ヒーリー氏は新たな地域見習いサービスがサッカーのスカウトのように若者と企業を結びつけるチームを設けると述べ、雇用・教育・訓練のいずれにも就いていない約100万人の若者に対処する取り組みへの頭金だと表現した。また、英国の造船所向けに60億ポンドの政府契約を結ぶという以前から伝えられていた計画を確認し、ロールス・ロイスがダービー、ブリストル、グラスゴー、ロザラムの工場に3億ポンドを投資すると述べた。来月に初の予算案を提出するヒーリー氏は、前任のゴードン・ブラウン氏が利用できた資金がないことを認め、財政規律が予算案の核心になると市場を安心させようとした。この演説は、ディーゼルが1リットル当たり199.18ペンスの記録的な高値をつけ、英国産業連盟が民間部門全体の企業が12月までの3カ月間に活動が落ち込むと予想していると発表した中で行われたが、CBIのレイン・ニュートン＝スミス最高経営責任者は、ヒーリー氏が多くの正しいシグナルを伴う強いビジョンを示したと述べた。

カーティス・ライトは、2026年の海軍防衛売上成長率見通しを7～9％に、2026年の航空宇宙防衛売上成長率見通しを12～14％にそれぞれ引き上げた。商用航空宇宙の見通しは10～12％で維持した。海軍防衛、航空宇宙・防衛電子機器にわたる力強い需要が引き続き業績をけん引している。2026年第2四半期の海軍・電力部門の売上は、潜水艦プログラム活動による海軍防衛収入の増加とアフターマーケット需要の拡大により、前年同期比7％増加した。同社は海軍・電力部門の売上が10～11％成長すると見込んでいる。航空宇宙・産業部門の売上は、アクチュエーション機器への需要増加と、ナローボディ機およびワイドボディ機にわたる商用航空宇宙活動の強化に支えられ、第2四半期に前年同期比12％増加した。防衛電子機器の受注は、組み込みコンピューティング、戦術通信、ターレット安定化装置、レーダーシステムに支えられ、第2四半期に前年同期比8％増の11億ドルとなった。全社ベースのブック・トゥ・ビルは1.16、受注残高は45億ドルに達し、2025年12月から10％増加した。力強い受注パイプラインは、カーティス・ライトが受注残高を売上に転換する中で収益の可視性を提供しており、潜水艦、戦闘機、無人航空機、商用航空機へのエクスポージャーと、防衛・航空宇宙需要の持続が、2026年以降の成長を支える可能性がある。

イエメンのフーシ派は9月24日木曜日の夕方、サウジアラビアの首都リヤドにある高感度標的や紅海沿岸の港湾都市ヤンブーにあるアラムコの施設に向けてミサイルを発射し、ドローンによる攻撃を行ったと明らかにした。サウジアラビアとの紛争が激化する中での新たな長距離攻撃となる。一方、フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、サウジアラビアの紅海沿岸における重要な産業・エネルギー拠点であるヤンブーを防衛するため、フランスが軍事装備を供与する用意があると明らかにした。別の紛争では、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領が、7か月にわたる長期戦争の終結は米国の決定次第だと述べた。中国は各方面に緊張緩和を促す取り組みを進めている。国連総会第81回通常会合では、新華社通信によると、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相が一般討論演説を行っている際、複数の国の代表が抗議のため退場した。中国の習近平国家主席は9月24日木曜日、ホワイトハウスで、中国と米国はともに人工知能技術を開発し管理する能力と責任を有しており、人類に利益をもたらすようにすべきだと述べた。また、同技術が常に人間の管理下に置かれることを保証しなければならないと強調した。一方、米国の航空会社は、米中間の旅客便を増やす構想に反対を表明した。習近平国家主席が両国に直行便の増便を提案したことを受けたもので、米航空会社は、中国の航空会社が依然としてロシア領空を通過する航路を利用できるため、増便は中国の航空会社をさらに有利にするだけだと指摘した。金融市場では、日本の10年物国債利回りが本日3.115%まで上昇し、1996年8月以来の高水準となった。また、デンマーク国防情報局は、ロシアが今後数か月以内に北大西洋条約機構の加盟国に対して限定的な軍事攻撃を行う可能性があると警告し、リスクは依然として低いものの高まっているとの評価を示した。

デンマーク国防情報局（DDIS）は、ロシアが今後数カ月以内にNATO加盟国に対して限定的な軍事攻撃を行う可能性があると警告し、リスクは依然として低いものの高まっているとの評価を示した。DDISは9月24日木曜日の報告書で、ロシアが長距離兵器を用いてウクライナ支援に使われる重要インフラを攻撃し、欧州の資源をウクライナ支援から引き離し、加盟国が共同対応で合意できなければNATO内の分断を生み出す可能性があると指摘した。ただし、ロシアがNATO加盟国への本格的な侵攻を準備している兆候は確認されていないとしつつ、その可能性を完全に排除することはできないとしている。また、ロシアが西側諸国とNATOに対するハイブリッド戦争を強化し、社会の重要システムに影響を与える大規模サイバー攻撃や、死傷者を出す可能性のある破壊活動を行う恐れがあるとも警告した。この警告は、欧州の安全保障当局者や政治家がロシアの脅威について相次いで警告する中で出された。ポーランドは木曜日、国内のスターリンク地上局で発生した火災が、ウクライナ軍の利用を含むインターネットサービスを妨害することを目的とした破壊活動であると述べた。ポーランドのクリストフ・ガフコフスキ副首相は、誰が事件を起こしたかは特定できていないが、ロシアの新たな攻撃手法と一致する多くの兆候があると語った。ロイター通信が報じた。

TISCO経済・戦略分析センター（TISCO ESU）は、世界の金融市場が資本争奪（Capital Competition）の局面に入りつつあると評価した。防衛費拡大のために多額の借り入れを必要とする世界各国の政府と、データセンター、チップ工場、AI、発電所などのインフラ整備を急ぐために巨額の資金調達を必要とするビッグテックやハイパースケーラーなどの民間企業が資金を奪い合うことで、金利と国債利回りがおよそ0.60～0.90％上昇するという。TISCO経済・戦略分析センターのカムソーン・プラコップポン所長は、米国が防衛予算を1兆ドルから1兆5000億ドルへ、すなわち50％増額する準備をしていると指摘。一方、日本は防衛費を従来のGDP比2％未満から3.5％へ引き上げる目標を掲げており、これは1970～1980年代以降で最高水準となる。ドイツとフランスも安全保障予算を急ピッチで増やしている。TISCO ESUのタナパット・タナチャート分析担当は、米国の公的債務がGDP比100％を超え、40兆ドルを上回っているほか、財政赤字も年間でGDP比6％に達し、利払い負担が4～5年前と比べて倍増していると述べた。フランスも公的債務が2019～2025年にGDP比でほぼ20％増加し、年間でGDP比5％の赤字が続いている。主要3中央銀行の金利見通しについてTISCO ESUは、米連邦準備制度が12月の会合で0.25％程度の利上げをあと1回行い4.25％で打ち止めとし、2027年はその水準を維持した後、2028年に引き下げると予想。欧州中央銀行は12月に0.25％程度の利上げをあと1回行うとみられる。日本銀行は継続的に段階的な利上げを進め、2027年半ばに1.75％に達すると予想されている。米国の10年国債利回りは基本シナリオで2026年末まで5％程度で横ばいとなる見通しだが、米連邦準備制度がインフレを抑制できなければ、最悪のシナリオでは国債利回りが6％まで上昇する可能性がある。

イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、7か月にわたる長期戦争の終結は米国の決断にかかっていると述べた。9月24日木曜日に放送されたフォックスニュースのインタビューで同大統領は、この問題を終わらせるかどうかを選ぶのは米国側だと語った。年内に戦争が終結するかと問われての回答だった。戦闘は依然続いており、フーシ派は9月25日朝、サウジアラビア領内の標的に向けてミサイルとドローンによる攻撃を集中させた。サウジ当局はミサイル6発を迎撃したと発表し、メッカ、ジェッダ、ヤンブーに警報を発令した。サウジアラビア、トルコ、パキスタンは、メッカ共同防衛協定に基づきサウジアラビア支援の方法を協議するため、軍司令官レベルの緊急会合を準備している。サウジアラビアの大ムフティーは、フーシ派が権力から退くまで同派と戦う準備を軍に呼びかけた。ペゼシュキアン大統領は、フーシ派は自らの行動に責任を負うべきであり、イランはサウジアラビアと戦争状態にはないと述べた。イラン問題はワシントンでの米中首脳会談でも議題に上った。3日間の訪米中である中国の習近平国家主席は、ドナルド・トランプ大統領と貿易、人工知能、台湾、イランなど多くの問題を協議した。中国の中東問題特使である翟雋氏は、中東情勢は米中両首脳が協議した重要議題の一つだと述べ、双方の共通認識が紛争解決に重要な役割を果たすと指摘した。一方トランプ大統領は、イランに戦争終結への道を探るよう圧力をかけることに中国が協力することを望んでいる。米国とイランはニューヨークの国連総会の場外で間接協議を再開した。イラン当局者は、米国がイランの港に対する海上封鎖を緩和し始めれば、7日以内にホルムズ海峡を再開放する可能性があるとのシグナルを送っている。

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、フランスがサウジアラビアの紅海沿岸にある重要な産業・エネルギー拠点であるヤンブー市を防衛するため、軍事装備を派遣する準備をしていると明らかにした。9月24日木曜日にフランスのテレビ局TF1のインタビューで、フランスは同地域を防衛するための軍事装備の派遣についてサウジアラビアとの協議で最終合意に達したと述べた。これには兵士、レーダー、防空システムが含まれる。ラファエル戦闘機の派遣の可能性について問われると、マクロン大統領は、フランスは状況の変化と必要性に応じて検討すると述べ、「我々は既にこの地域に一部の戦闘機を配備している」と付け加えた。フランス大統領は、彼にとって最も重要なのは「エネルギー価格を下げること」であると述べ、また備蓄からの石油放出の必要性と、中東の輸送ルートを円滑に回復させる必要性に言及した。新華社通信によると、マクロンの発言は、イエメンのフーシ派が9月19日土曜日にサウジアラビアで大規模な攻撃を開始し、サウジアラビアの首都リヤドとヤンブー市を標的にしたと述べた後に行われた。これは両者間の紛争の重大な激化と見なされている。以前の木曜日、サウジアラビア主導の連合軍は、防空システムがサウジアラビアのターイフ市とヤンブー市を標的にしたフーシ派の弾道ミサイル6発を迎撃したと述べた。一方、サウジアラビアはイエメン全土でフーシ派が支配する地域への空爆を継続している。

スコシアバンクは、カナダの防衛債券7億5000万カナダドル、日本円換算で約5億3440万米ドル相当の価格を決定した。カナダ市場で初めて防衛ラベル付き債券を発行する事例となる。火曜日に公表された同行の声明によると、5年債で4年後に期限前償還可能なこの債券の調達資金は、カナダの防衛、安全保障、経済的強靭性の優先課題を支える適格資産の資金調達または借り換えに充当する方針だ。同行の枠組みは、防衛産業戦略を含むカナダの防衛優先課題に基づき、防衛関連債券の適格活動と報告義務を定めており、サステナブル・フィッチから現在の防衛資金調達慣行に沿うものと独立に評価された。スコシアバンクのポール・スカーフィールド執行副社長兼グローバル資本市場責任者は、同行の防衛発行枠組みの下で最初の取引を開始できることを誇りに思うと述べ、投資家にカナダの防衛能力、産業基盤、長期的な経済的強靭性を支えるラベル付き債券に参加する機会を提供するものだと語った。

韓国の李在明大統領と米国のドナルド・トランプ大統領は、両国間の戦略的投資プロジェクトに関する協議が重要な進展を見せていることで一致した。昨日、国連総会の合間に30分間会談した後、韓国の魏聖洛国家安保室長が述べたところによると、両首脳はまた、昨年11月の首脳会談後に出された共同声明に沿って、協力を強化し様々な課題について協議を進めることで合意した。これには使用済み核燃料の再処理、原子力潜水艦、造船、そして戦時作戦統制権の米国から韓国への移管が含まれる。さらにトランプ大統領は北朝鮮との交渉を再開する用意があることを改めて表明し、両首脳は平和プロセスを進めるため緊密に連絡を取り合うことで一致した。今回の会談は、韓国産業通商資源省が昨日、議員らに対し、両国による3500億ドル規模の投資パッケージの下での事業計画について報告したことを受けて行われた。この計画には、このパッケージの最初の投資案件になる可能性があるとされるテキサス州のガス火力発電所や、原子力エネルギーおよびアラスカ州での液化天然ガスプロジェクトへの投資の可能性が含まれる。魏氏によると、李大統領はまた、木曜日に予定されている米中首脳会談が地域の展開、とりわけ韓国と中国の関係にとって重要になるとの見方を示し、会談の成功を期待している。

日本の高市早苗首相は9月22日火曜日、ニューヨークで米国のドナルド・トランプ大統領と会談し、二国間関係の強固さを示した。中国の習近平国家主席が11年ぶりに国賓訪問としてワシントンに到着するのを前にした会談となった。この協議は国連総会の合間を縫って行われ、約35分間続いた。日本政府によると、両首脳は中国に関連する問題で緊密に連携することで一致し、経済安全保障も議題に含まれた。また、日米同盟の抑止力と対処能力を一層強化することで合意した。高市氏は、アジアの安全保障環境が緊張を増していると述べ、同盟がいかに強固であるかを世界に示したいと語った。さらに、人工知能、半導体、重要鉱物など幅広い分野で経済安全保障協力が着実に前進したとして、トランプ氏の指導力に感謝した。トランプ氏は高市氏を称賛し、彼女は素晴らしい仕事をしており、自分の友人であり、優れた首相になるだろうと述べた。今回の協議は、24日木曜日にホワイトハウスで行われるトランプ氏と習近平氏の首脳会談を前に、中国に関する政策の調整を図ることを目的としていた。一方、日中の外交関係は、高市氏が昨年11月に台湾攻撃が日本の存立を脅かす事態になり得ると示唆して以来、停滞したままだ。

ドナルド・トランプ大統領は本日9月22日、デンマークのメッテ・フレデリクセン首相およびグリーンランドのイェンス＝フレデリク・ニールセン首相と会談し、米国がグリーンランドでの軍事駐留を拡大する道を開く三者間の安全保障協定に署名する予定である。署名式は米国東部時間午前10時30分、タイ時間午後9時30分に、国連総会の開催中にニューヨーク市で行われる。3人の関係筋によると、この協定は米国が現在運用しているピツフィク宇宙基地に加えて、グリーンランドでの軍事駐留を拡大する道を開くもので、さらに2カ所の軍事区域の開放が見込まれている。すなわち、冷戦時代の米国空軍基地で現在は人口が数十人にまで減少したナルサルスアークと、デンマークの特殊部隊であるシリウス犬ぞりパトロール隊の作戦基地であるメスタースヴィクである。デンマークのラース・ロッケ・ラスムセン外相は、この協定により北極圏の安全保障問題が米国とデンマークの2カ国だけの負担ではなく、北大西洋条約機構の共同管理下に置かれると述べた。なお、協定の内容は署名式前に公表されておらず、グリーンランドにおける米軍駐留の法的枠組みである1951年の防衛協定を修正するのか、新たな協力の枠組みを設けるのかも明らかになっていない。

英国のアンディ・バーナム首相は9月21日月曜日、サウジアラビアがフーシ派による攻撃の激化に直面していることを受け、同国への防衛支援のため、空中給油機ボイジャー1機を数日中に派遣すると明らかにした。バーナム首相は、サウジアラビア政府から英国に軍事支援の要請があり、国防相と外相の助言に従い、前夜に空中給油支援を承認したと述べた。支援は期限付きで、状況に応じて見直すとし、英国がホルムズ海峡の航路確保の取り組みを支援する形で中東での役割を引き続き果たすと強調した。報道によると、イエメンの人口密集地域を支配するフーシ派がサウジアラビアへの攻撃を増やしたことで新たな戦線が生じ、サウジアラビアは英国への支援要請を決断した。地域の戦争は、米国とイスラエルが2月末にイランを攻撃したことを受けて勃発した。英国はこれに先立ち、米国、イスラエル、イランの紛争中にイランからのミサイル攻撃を防ぐため、防空システム「スカイセイバー」をサウジアラビアに配備していた。英国とサウジアラビアは数十年にわたり緊密な軍事関係を維持しており、英国はサウジアラビアの主要な武器供給国の一つである。

ロッキード・マーティンは、中国のJ-20戦闘機などの高度な脅威に対してより長い射程を実現するために開発された次世代空対空兵器、AIM-260統合先進戦術ミサイルを公開し、生産を加速し複数年にわたる調達計画に備えるための枠組み協定を米国防総省と締結した。このミサイルはF-22とF-35に統合される予定で、オーストラリアはすでにJATMに約5億2100万ドルを拠出することを約束しているが、数量と単価は依然として機密扱いだ。この発表は、米国とその同盟国がイラン紛争で枯渇したミサイル在庫を補充する中で行われたもので、ロッキードはPAC-3 MSE、THAAD、精密打撃ミサイルの生産能力を含む、米国内20カ所以上での弾薬生産拡大に80億ドルから90億ドルを投資している。2025年、ロッキードのミサイル・火器管制部門の売上高は14%増の144億5000万ドルとなり、営業利益は19億9000万ドルに急増し、部門の受注残は466億5000万ドルに増加した。JASSM、LRASM、GMLRS、PrSMなどの戦術・打撃ミサイルプログラムが売上増加の約14億ドルを占めている。ロッキードは2025年末時点で総受注残1936億ドルを抱え、69億ドルのフリーキャッシュフローを創出したが、JATMの短期的な利益への影響は、生産量、価格設定、計画中の複数年契約の規模が非公開であるため、依然として不透明である。