Smart Metering & Grid Edge

バジャーメーターは、ニューオーリンズで開催されたWEFTEC会議において、断片化された上下水道システムのデータを統合するために設計されたリアルタイム監視・分析プラットフォーム「OneNetwork」を発表した。同社の株価は年初来で27.6%下落しており、1年間の株主総利回りは28.6%減となっているが、5年間の株主総利回りは26.6%と、長期的な利益を示している。最も注目されている見方は、バジャーメーターの適正価値を169ドルとしており、直近終値の127.77ドルを上回っている。これはOneNetworkを、BlueEdgeプラットフォームとともに、メーター事業を超えた拡大を目指す広範なデジタル化推進の一環として位置づけている。この見方では、深刻化する水不足、高まる規制圧力、リアルタイム監視の義務化が、交換サイクルの短縮と価格決定力の原動力になると指摘している。サプライチェーンや関税をめぐる圧力、および主要な公益事業の水関連プロジェクトの減速は、こうした楽観的な見方を弱める可能性がある。

内務省は、4兆バーツの借入に関する勅令のうちエネルギー転換向けの2兆バーツ分を財源とする国民参加型ソーラーセル事業を、10月2日までに借入金審査委員会へ提出する準備を進めている。同事業の登録受付は11月1日に開始される見通し。内務省副大臣のポンピー・スワンチャウィー氏によると、同事業は屋根への設置のみだった対象範囲を拡大し、国民が地上や水上にも設置できるようにする。ただし電力量計の設置が必要で、電力局が無償でスマートメーターに交換する。内務省が全国のスマートグリッド計画に対応するためスマートメーター購入に借入金の使用を求めているためだ。支援内容は従来どおりで、政府が1世帯当たり5万バーツの設置費用を支援する。国民は5キロワットから最大10キロワットまでのソーラーセルを設置でき、電力局が5キロワット分を1単位当たり2.20バーツで20年間の契約で買い取る。参加目標は100万から150万世帯で、予算規模は約500億から750億バーツ。関心のある人は、政府系金融機関3行、すなわち政府住宅銀行、農業協同組合銀行、貯蓄銀行から、年利2.5%、期間7年でソーラーセル設置向け融資を受けられる。売電収入を金融機関への返済に充てることについては、エネルギー事業規制委員会と国家エネルギー政策委員会が10月中に検討中だ。また、設置サービスを提供する事業者は、地方電力局と首都電力局のベンダーリスト基準を満たす必要がある。

インタートリンク・テレコム（ITEL）は、タイの発電開発計画（PDP 2026）が電力網への投資拡大の道を開いたことを受け、スマートグリッド電力網システムプロジェクトの入札参加に向けた準備を進めている。同社のナッタナイ・アナンタラムポーン最高経営責任者は、同社が通信ネットワークシステムの専門性をすでに有していると述べ、2026年第3四半期の業績は2026年第2四半期とほぼ同水準で推移する見通しを示した。現在の受注残（バックログ）は39億バーツで、2026年通年の売上高目標は36億バーツに据え置き、年内の残り期間を通じて政府機関やその他からの新規案件入札に継続的に参加する準備をしている。タイ工業連盟（FTI）の事務総長は、再生可能エネルギー、蓄エネルギー、電力、電気自動車、データセンターに対応するための電力網・電力システムへの投資が、5年間で総額約5000億バーツに達する可能性があると評価している。一方、クルンシー・セキュリティーズは、2027年の利益が2026年から目覚ましく成長し約6500万バーツになると予想している。これはTHCOMおよびTKCとの合弁事業における80パーセントの出資比率を通じたSIプロジェクトの収益認識によるもので、同社はITEL株の目標株価を約2.00バーツとし、買いの推奨を与えている。

プロ・インサイド（PIS）は2026年後半の攻勢に打って出る。現在進行中の政府機関および国営企業の大型プロジェクトから順次収益を計上する一方、新規案件の入札にも継続的に参加を加速している。受注残は60億9600万バーツに上り、今後3～4年間の収益計上を支える。受注残の内訳はアプリケーションソリューションが58%と大部分を占め、次いでIT統合サービスが31%、フィジカルセキュリティが11%となっている。重要な転換点は、電子式電力量計の製造・組立・販売、およびタイ国内におけるスマートエネルギー管理システムを手掛けるエナジー・マックス（Energy Max）の株式50%を取得したことである。今回の投資は、PISのIT分野における専門性とEnergy Maxのエネルギー技術を融合させ、スマートグリッド市場全体、すなわちスマートメーター、スマート送電網、ソーラールーフトップへの参入機会を開くもので、政府のエネルギー転換政策にも合致する。また、ITシステムの受注業者から、アプリケーション、IT統合、フィジカルセキュリティ、AI、クラウド、ERP、デジタルバンキング、エネルギー技術を網羅するテクノロジーソリューションの提供者へと転換し、新たなSカーブを生み出す原動力となる。

タレスとランディス・ギアは、北米全域のスマートメーター展開に向けて、安全で拡張性の高いセルラー接続を提供する戦略的協業を発表した。この契約の下、タレスはランディス・ギアにeSIM技術と高度なIoT接続管理を提供し、スマートメーターフリートのライフサイクル全体にわたる遠隔管理を簡素化かつ安全にするとともに、集中監視・制御のためのSimetricのシングルペインオブグラスプラットフォームを組み合わせる。このソリューションは、GSMAのSGP.32仕様に準拠したタレス最新のeSIM技術を採用しており、ネットワークプロファイルを無線経由でプロビジョニング、変更、管理できるため、物理SIMの交換への依存を軽減する。ランディス・ギアは世界で2000以上の電力事業者にサービスを提供し、現場には1億8000万台以上の接続されたインテリジェントデバイスがある。一方、Berg Insightによると、北米のスマート電力メーターの設置台数は2024年の1億5240万台から2030年までに1億8090万台へ増加すると予想されている。この機能はランディス・ギアのReveloおよびSurentプラットフォームの一部となり、タレスのeSIMサブスクリプション管理ソリューションは、コンシューマー市場とIoT市場にわたって450以上の移動体通信事業者と200以上のOEMをサポートしている。

Critical Loopは、同社のソフトウェア定義型パワーコントローラー「Cygnus」がCSIP 2030.5の正式認証を取得し、Pacific Gas and Electric Companyとの相互運用性テストを完了して、同社のFlex Connect承認ソリューションプロバイダーリストに加わったと発表した。既存のUL 3141登録と合わせ、Cygnusは両方の認証を保有する市場初のパワーコントローラーとなり、PG&Eや南カリフォルニアの電力会社を含む電力会社環境全体で幅広い互換性を顧客に提供する。今回の節目は、従来の送電網のアップグレードを何年も待つことなく急増する電力需要に対応するためカリフォルニア州が採用を進める柔軟な連系というアプローチを後押しする。PG&EのFlex Connectプログラムは現在、商用EVフリート、公共の急速充電インフラ、バッテリーエネルギー貯蔵システムを含む5つの稼働サイトを支援しており、85件を超える追加プロジェクトが活発なパイプラインにある。PG&Eの2025年イノベーションピッチフェストの最終選考企業であるCritical Loopは、現在カリフォルニア州全域で商業・産業顧客の受け入れを積極的に進めており、数年ではなく数カ月で本格稼働に至る道筋を提供していると述べた。

ユアンタ証券は、本日の閣議には注目すべき3つの議題があると指摘した。第1の議題は、洪水被害支援のための中央予算200億バーツの配分である。第2の議題は、都心部を通らない排水路を建設するためのインフラ投資で、予算規模は1600億から2000億バーツであり、建設請負業者、建設資材業者、およびTEAMGにとってプラスになると予想される。第3の議題は、100万世帯を対象とした家庭用ソーラー事業、およびスマートグリッドとスマートメーターで、予算規模は700億バーツであり、エネルギー構造改革のための2000億バーツの借入緊急勅令に基づくものである。調査部門は、これらの議題がGUNKUL、SSP、TRT、AKR、FORTH、SAMARTなどにとってプラスになるとの見方を示している。

タイ証券取引所とタイ資本市場事業評議会（FETCO）は、アヌティン・チャーンウィラクン首相兼内務大臣の国連総会第81回会期（UNGA81）出席の任務に沿って、2569年9月22日から25日にかけてアメリカ合衆国ニューヨーク市とイギリス・ロンドンでロードショー活動を共同実施した。世界の有力機関投資家43ファンド、運用資産（AUM）総額48兆ドル超が参加し、情報の説明を受け、各国首脳と直接質疑応答や意見交換を行った。タイ証券取引所の取締役兼社長アサデート・コンシリ氏は、ニューヨークでは投資家が地政学的な変動の中でタイの中立の立場を最も高く評価し、リスクよりも機会と捉えていると明らかにした。一方、投資家は中東情勢がエネルギー価格やタイ経済の成長を圧迫する可能性にも注目しており、首相は再生可能エネルギーへの移行やスマート送電網への投資を通じて輸入エネルギー依存を減らす計画でこの懸念に応えた。あわせてJUMP+とBOI to IPOのプロジェクトを、新経済（New Economy）分野の企業をタイ資本市場に呼び込む仕組みとして打ち出した。ロンドンでは、英国の機関投資家が政治の安定を最優先し、次いで新たな投資サイクルの勢いを重視した。これはBOIへの投資促進申請が過去最高を記録したことに表れている。タイ資本市場事業評議会（FETCO）の会長パイブーン・ナリントランクーン氏は、2569年初頭以降、外国資本がタイ株式市場に約15億ドル戻り始めており、これは過去3年間に流出した150億ドル超の資金の10%に相当すると述べた。ロードショーの詳細について、ニューヨークではバンク・オブ・アメリカとナショナル・アソシエーションの協力で海外機関投資家を招致した。グループ形式の会合にはBlackRock、Blackstone、Citadel、Fidelity、Schrodersなど有力22ファンドが参加し、運用資産合計は約45兆ドル。さらにPacific Investment Management Company（PIMCO）とBrookfieldの2社と1対1で面談した。加えてMicrosoftやGoogleなどの有力企業も首相と協議した。また、タイ証券取引所のパートナーである米国の有力投資銀行Jefferiesが、運用資産合計約1兆7000億ドルの有力15ファンドを率いて首相から直接説明を受けた。ロンドンではUBSと共同で実施し、説明を受けた機関投資家はBlackRock、Schrodersなど8ファンドの最高経営層で、運用資産合計は約16兆5000億ドル。同じ機会に、タイ証券取引所はニューヨーク証券取引所（NYSE）と、両市場での証券上場（デュアル・リスティング）、ETF（上場投資信託）などの商品開発、市場・指数商品のデータ、ESG関連の商品・サービス、さらには相互の情報・知見交換に関する協力枠組みについて覚書（MOU）を締結し、首相が立ち会った。首相はまたNYSEで取引開始の鐘を鳴らし、世界の投資家の前でタイの潜在力と準備態勢を広く伝えた。なお、ファンド数と運用資産額は、ニューヨークとロンドンの両方で面談したファンドを重複して数えていない。

イトロンは9月22日、Riva SおよびRiva TのIEC電力メーターがアジア太平洋地域の電力会社各社で利用可能になったと発表した。同社のGen6ネットワークプラットフォーム機器としては、この地域で初の展開となる。今回の拡大は、アデレードでの25年以上にわたる事業を基盤としており、住宅の約3軒に1軒が屋根置き太陽光を利用するオーストラリアなどの市場を対象としている。Rivaメーターは分散型エネルギー資源のための系統センサーおよび制御点として機能し、高頻度サンプリングとローカライズされたエッジコンピューティングを用いて、電圧変動、変圧器の負荷問題、初期段階の故障、停電をリアルタイムで検知する。イトロンはこれまでに1800万台以上の分散インテリジェンス対応メーターを出荷し、2700万件以上の分散インテリジェンスアプリケーションをライセンス供与してきた。今回の投入は、2026年第2四半期の売上高が前年同期比7%減の5億6300万ドルとなり、ネットワークソリューションがプロジェクトの時期の影響で17%減となる一方、年間経常収益が21%増の4億1700万ドルに達し、調整後粗利益率が過去最高の41.4%を記録した中で行われた。トム・ダイトリッヒ最高経営責任者は、構造的に収益力が改善したと述べ、2026年通年の見通しを売上高23億7000万ドルから24億1000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益6.30ドルから6.50ドルに引き上げた。

アイトロンは9月22日、クリティカ・セキュリティとの技術提携を発表し、自社のスマートメーターおよびエッジ端末にリアルタイムの脅威検知を直接組み込むことを明らかにした。この提携は、リソースが限られたスマートメーターでは従来型の端末セキュリティソフトを搭載できないという、電力会社のフィールドインフラが抱える重大な脆弱性に対処するものだ。クリティカの軽量プローブはデバイスを継続的にスキャンし、機器の性能に影響を与えることなく、不正な命令の改ざんを数秒以内に検知する。この動きは、より高収益なソフトウェア中心の事業成果へと舵を切るアイトロンの戦略的転換を裏付けるものとなる。7月28日に発表された2026年第2四半期決算では、調整後売上総利益率が前年同期比460ベーシスポイント拡大して41.4%となり、年間経常収益は21%増の4億1700万ドル、調整後EBITDAは増収減益の逆風のなか8%増加し、経営陣は通年の非GAAP1株当たり利益の見通しを6.30ドルから6.50ドルの範囲に引き上げた。一方、2026年第2四半期の総売上高は前年同期の6億700万ドルから7%減の5億6300万ドルとなり、ネットワークソリューション事業の売上高が17%減少したことが響いた。総受注残高も前年の45億ドルから44億ドルへとわずかに減少した。クリティカとの契約については、現時点で財務面の開示や収益計上の時期は示されていない。

アナリストはヒル・アンド・スミスの適正価値評価を31.46ポンドから33.43ポンドに引き上げ、目標株価は現在31.80ポンドから38.00ポンドの範囲に集中し、買いとオーバーウェイトの評価が並んでいる。インベステックは同株を買い評価に引き上げ、目標株価を38.00ポンドとした。一方、バークレイズはオーバーウェイト評価と33.00ポンドの目標株価でカバレッジを開始し、米国のインフラ投資と送電網近代化に関連する成長見通しを挙げた。ベレンベルク、ドイツ銀行、ジェフリーズはそれぞれ目標株価を31.80ポンドから34.50ポンドの範囲に引き上げ、買い評価を維持した。改定後の評価は、売上成長率の前提を4.57%から3.76%に引き下げ、純利益率の前提を13.29%から13.93%に引き上げ、将来の株価収益率を19.3倍から19.9倍、割引率を9.44%から9.52%としたことを反映している。アナリストは引き続き実行リスク、特にジェフリーズが同社の重要なてこと見なすM&Aのペースと統合に注目している。

タイ工業連盟は、Reinvent Thailandの枠組みの下でスマートエレクトロニクス戦略の推進を進めている。国内の新たな需要をタイ国内メーカーの受注につなげ、輸入依存を減らし、事業者を生産拠点から設計や高付加価値技術へと引き上げることを目標としている。タイ投資委員会のデータによると、電気・電子製品を合わせるとタイの輸出の約4分の1を占め、電子製品だけでも2024年の輸出額は約1兆8600億バーツに達した。また、データセンター分野だけでも2025年にタイ投資委員会は36件、総額7280億バーツ超の投資促進申請を受け付けた。タイ工業連盟のパニタン・パワロララウィタヤ事務総長は、課題は投資を呼び込むことだけでなく、生じつつある需要をタイ国内メーカーの受注に変え、ローカルコンテンツを増やし、輸入漏れを減らし、国内にできる限り多くの価値を残すことだと述べた。この計画には4つの戦略的領域がある。データセンター・AIサプライチェーン分野では、今後5年間でタイが新たに約5000メガワットのデータセンターを受け入れる可能性があり、現在の受け入れ能力の基盤である約1700メガワットから増加するとのシナリオを用いている。これにより約1兆8000億バーツの新規投資が生じると見込まれ、タイ工業連盟は調達・生産・国内価値の約40％、すなわち約7200億バーツを獲得することを目標としている。スマートグリッド・再生可能エネルギーシステム分野では、3つの電力公社が5年間で送配電網や電力システムに合計約5000億バーツを投資する可能性があると評価しており、国内調達と国内価値の比率を約40％、すなわち約2000億バーツに高めることを目標としている。スマート・グリーン家電分野では、旧製品から環境配慮型製品への買い替えを促し、国内の需要と経済活動を年間約300億バーツ、5年間で約1500億バーツ創出することを目標としている。あらゆる産業向け電子部品分野では、自動車産業から始め、10年以内に輸入を減らし国内での電子部品生産を約900億バーツ増やすことを目標としている。これは自動車産業に固有の目標であり、データセンター、スマート家電、医療機器、自動化、エネルギーからの機会は含まれていない。タイ工業連盟の電気・電子産業グループのチャヤニン・ポティワラクン会長は、タイ工業連盟は最初の5年間におけるデータセンター、スマートグリッド、スマート・グリーン家電からの需要だけで、国内の調達・生産・経済活動を合計1兆バーツ超創出する潜在力があると評価していると述べた。目標どおりに価値を獲得し、国内経済活動の一部を約50～60％の国内付加価値に転換できれば、年間約1000億～1300億バーツ、現在のGDPの約0.5～0.7％に相当する経済的付加価値の成長潜在力がある。ただし、この数字は潜在的なシナリオであり、GDP成長率が毎年0.5～0.7パーセントポイント上昇するという予測ではない。今回の取り組みは、Stabilize Today – Transition Now – Invest for Tomorrowの枠組みの下で進められており、Reinvent Thailandの一部である。これは政府と3つの民間団体による合同委員会が2026年9月21日に協議したものである。

米国エネルギー省は、テキサス州における高度な変電所技術の更新を支援するため、センターポイント・エナジーを5000万ドルの助成金の対象に選定した。この資金は、急速に成長するヒューストン大都市圏における送電網の信頼性、強靭性、および容量の強化に役立つ。センターポイントは、電力需要の変化に迅速に対応するよう設計されたシーメンス・エナジーの送電網安定化技術を導入する計画だ。このプロジェクトは、現在および将来のエネルギー需要に対応する容量を増やしつつ、使用量が多い時間帯の信頼性を向上させることが期待されており、500人以上の地元建設・設置作業の雇用を創出すると見込まれている。

政府はスマートグリッド、すなわち次世代電力網システムへの投資を準備しており、短期的にはパイロットプロジェクトとして約100億～200億バーツの予算を承認する見通しである。この資金は4千億バーツの借入緊急勅令のうち2千億バーツのエネルギー転換予算から拠出され、今年中に具体的な進展が見られると期待されている。ブアルアン証券の調査部門副責任者で資本市場のファンダメンタルズ投資アナリストであるナポン・ジャイセーン氏はタンフンに対し、2022年から2031年までの中期的なスマートグリッド推進計画は5つの柱で構成されると述べた。第一にデマンドレスポンスで、一般家庭の電力量計を数百万台のスマートメーターに交換する。バンコクとその周辺、主要都市、ラヨーン県とチャチューンサオ県の工業団地など電力使用量の多い地域から開始する。対応可能な事業者にはフォース、スカイ、インセット、エーエルティー、ピーシーシーがある。次に再生可能エネルギー予測で、ティーケーシー、セキュア、サマートなどのシステムインテグレーター群が該当する。第三にマイクログリッドとプロシューマーで、ガンクルとビージーリムがいる。第四にエネルギー貯蔵システムで、エナジーアブソリュートとジーピーエスシーがいる。第五に電気自動車統合で、フォースとエナジーアブソリュートがいる。スマートグリッドへの投資は、新しい電力開発計画の全容確定を待たずに加速でき、将来のデータセンター群による膨大な電力使用を支える重要なインフラとなるが、一般市民の電気料金や電力使用の安定性には影響しない。

PPLエレクトリック・ユーティリティーズは、米国エネルギー省から最大7150万ドルの連邦資金を受け取る企業に選定された。これは、既存の23万ボルト送電回廊を近代化する「モントゥア送電網レジリエンス・先進再導体化プロジェクト」を支援するものだ。資金は、エネルギー省の「SPARK」プログラムを通じて提供される。このプロジェクトでは、既存の送電線約29.3マイルを再建し、老朽化したインフラを先進技術に置き換えることで、信頼性を強化し、利用可能な容量を拡大し、サスケハナバレー、グレーターリーハイバレー、およびペンシルベニア州北東部で増大するエネルギー需要を支える。対象区間には、アルミニウム導体鋼支持型とアルミニウム導体複合芯型の導体を組み合わせた先進導体を導入するほか、二重光ファイバ地線を敷設して回廊のファイバーネットワークを拡張し、分散型音響センシング技術の実証も行う。PPLエレクトリック・ユーティリティーズのクリスティン・マーティン社長は、この資金が同社の重要なインフラの近代化と顧客のコスト最小化に役立つと述べた。一方、米国エネルギー省のクリス・ライト長官は、この投資により既存インフラからより多くの効果を引き出し、手頃で信頼できる電力を供給できると述べた。今後数カ月間、PPLエレクトリックはエネルギー省と協力して助成条件の交渉と最終決定を進める。

カミュス・エナジーは、グーグルやエヌビディアなどのテクノロジー業界のリーダーとともに、新たに設立されたAIエネルギー管理アライアンスに創設パートナーとして参加した。このアライアンスは、電力網のピークストレス時に動的に電力消費を調整して負荷を軽減する柔軟なAIデータセンターの推進を目的とした、初の試みとなる連合体である。カミュスは、柔軟な相互接続とインテリジェントなエネルギー管理を通じてデータセンターの拡張と電力網の信頼性を整合させるというAEMAの使命を導く支援を行い、大規模データセンター負荷を電力網に統合するための技術標準、市場定義、公共政策の形成に貢献する。同社のFlexConnectソフトウェアは、柔軟な運用制限と既存インフラを活用することで、データセンターが電力網に最大5年早く接続できるようにし、多年にわたる電力網拡張計画や顧客料金の値上げを回避する。カミュス・エナジーは、700万人の電力顧客に到達する大手ハイパースケーラーや米国の電力会社パートナーに電力網管理およびオーケストレーションソフトウェアを提供しており、グーグルとアマゾンの分散コンピューティングの専門家によって設立され、率いられている。

ResearchAndMarkets.comが新たに追加したレポートによると、世界のスマートメーター市場は2026年の316億ドルから2031年までに508億2000万ドルへと拡大し、年平均成長率10.0%を記録する見通しです。成長をけん引しているのは、将来の電力需要に対応する政府プログラム、炭素削減目標、再生可能エネルギーの統合、送配電網の近代化、電力会社の資源管理の改善などです。住宅用が最も急速に成長するエンドユーザーセグメントとなる見込みで、ハードウェアとソフトウェアの構成比ではハードウェアが引き続き大きなシェアを占めると予想されています。欧州はフランス、ドイツ、イタリア、スペイン、英国を中心に世界第2位の地域市場になると見られ、欧州グリーンディールとFit for 55イニシアチブが送配電網の近代化を加速させています。レポートは、スイスのランディス・ギア、米国のイトロン、フランスのサジェムコム、フランスのシュナイダーエレクトリック、日本の大崎電気工業、ドイツのシーメンスなどの主要企業を分析し、最近の動向として、シーメンスが2025年3月にCPFLエナジアと提携し、2029年までにサンパウロで約160万台の住宅用スマートメーターを近代化する事例などを挙げています。

バンコク銀行（ブルアン）証券は分析リポートで、タイのスマートグリッド（次世代電力網）開発が転換点に近づいていると指摘した。長期的なロードマップの策定を重視する段階から、ルールの策定、実証プロジェクトの実施、民間部門の参加拡大へと移行しつつある。2022年から2031年までの中期スマートグリッド推進計画は5本の柱で構成される。すなわち、需要応答とエネルギー管理システム（DR & EMS）が予算の約30%、再生可能エネルギー予測（RE Forecasting）が約10%、マイクログリッドと電力の生産・消費を兼ねる利用者（Microgrid & Prosumer）が約20%、エネルギー貯蔵システム（ESS）が約25%、電気自動車と電力システムの連携（EV Integration）が約15%を占める。分析によると、DR & EMSの柱で恩恵を受ける可能性のある銘柄はSKY、PIS、FORTH、PCC、ALT。RE Forecastingの柱はTKCとSAMART。Microgrid & Prosumerの柱はBGRIM。ESSの柱はEA、GPSC、GULF、EGCO。EV Integrationの柱はFORTHとEAである。バンコク銀行証券は、ESSとマイクログリッドに初期段階から多額の投資を急ぐべきではないとの見方を示した。価格メカニズムやサービス市場が明確になる前に、バッテリー、ハードウェア、EPC工事に高い投資資金を投じることは、資産が潜在能力を下回る稼働にとどまるリスクがあるためだ。一方、DR・EMS、予測、EV Integrationは投じる資本がより少なく、プラットフォーム、サービス料、継続収入による収益機会を開く。

サンランとテスラは9月21日、両社の家庭用蓄電池群を合わせて、9月9日の熱波の際にカリフォルニア州の電力網へ580メガワットを供給したと発表した。これはピーク時間帯にサクラメント郡の全世帯を賄える量に相当する。供給の内訳はテスラのパワーウォールから517メガワット、その他の蓄電池ブランドから63メガワットで、カリフォルニア州エネルギー委員会の需要側系統支援プログラムとカリフォルニア州公益事業委員会の緊急負荷削減プログラムを通じて起動された。カリフォルニア独立系統運用機関が、翌日卸売価格が1メガワット時あたり200ドルを超えたことを受けて発動したものだ。その翌日、サザン・カリフォルニア・エジソンが独自のイベントを呼びかけ、両社はさらに140メガワット以上を供給した。両夜の分を合わせれば、蓄電池群は一度に720メガワット以上を電力網に送り込めた可能性がある。両社が委託したブラトル・グループの分析によると、こうしたプログラムは2028年までにカリフォルニア州民の最大2億600万ドルの節約につながる可能性がある。サンラン、テスラ、リニュー・ホームは、ハイパースケーラーや電力会社向けに16.8ギガワットを超える柔軟な供給能力を開放する取り組みを進めており、グーグルが出資するPG&Eとの分散型発電所は、早ければ今秋にも約2万1000台の機器を登録する予定だ。サンランの蓄電池付帯率は第2四半期に過去最高の74%に達し、前年同期の70%から上昇した。総収入は前年同期比53%増の8億7000万ドルに伸びた一方、加入者数は31%減の1万9793人、総加入者価値は24%減の12億ドル、純加入者価値は44%減の9444ドルとなった。サンランは通年のキャッシュ創出額の見通しを、従来の2億5000万ドルから4億5000万ドルの範囲から、2億ドルから3億7500万ドルの範囲に引き下げた。また2026年に入ってこれまでに、8月に6.33%の利回りで価格設定された2億6700万ドルの証券化を含め、約15億ドルのノンリコース資産レベル融資を調達している。

GridXは、Appleの「ホーム」アプリを通じて、サザン・カリフォルニア・エジソンの住宅向け電力顧客に電力使用情報を提供する取り組みを支援していると発表した。技術統合パートナーとして、GridXはSCEと協力し、電力データをAppleの「ホーム」アプリに届けることでこの機能を実現し、データの変換と標準化のプロセスを担った。本日より、ソフトウェアバージョン27を搭載したiPhone、iPad、Mac、またはApple Watchを持つSCEの顧客は、「ホーム」アプリを使って電力口座を連携し、電力使用量を確認したり、時間単位や日単位での変化を追跡したりできる。この機能は、ピーク時とオフピーク時の使用量を把握し、自分の電力使用が料金プランとどう合致しているかを理解するのに役立つ。また「ホーム」アプリには、太陽光や風力などのよりクリーンなエネルギー源で電力網が稼働する時間帯を示す「グリッド予測」機能も含まれている。GridXのCEO、クリス・ブラック氏は、同社は顧客がエネルギー使用量をよりよく理解できるよう支援するツールを電力会社に提供することに努めており、電力会社や技術プロバイダーとともにエネルギー情報へのアクセスを拡大していくことを楽しみにしていると述べた。

国電南自は9月23日、2026年半期業績説明会で、上半期の蓄電受注が大幅に増加し、仮想発電所事業も着実に進展していると述べた。下半期には蓄電・仮想発電所事業がさらに大きく伸びると見込んでいる。

Finnomena Fundsは、FRBが政策金利を0.25%引き上げて3.75%から4.00%のレンジとすることを全会一致で決定したことを受け、リスク資産に対する強気の見方を引き上げた。これは3年以上ぶりの利上げであり、今年少なくともあと1回の利上げの可能性を示唆しているが、市場が予想していたよりもタカ派的な姿勢は弱い。ケビン・ウォーシュFRB議長は、主にインフレの安定を維持するために利上げを決定した。一方、米国の直近のGDPNow経済予測は5.1%となっており、高金利環境に対する経済の耐久性を示している。日銀は政策金利を0.25%引き上げて年1.25%とし、1995年以来の高水準とした。これは日本の銀行株を押し上げる要因であり、多くの企業が円高リスクをすでに評価しているため、輸出関連株への影響は大きくないと予想される。Finnomena Fundsは、段階的に積み立てることを推奨する3つのファンドを挙げている。リスクレベル7のLHSUPERAIは、AIインフラストラクチャーの上流から下流までを網羅する株式に投資する。リスクレベル6のOP11JAPは、利上げの恩恵を受ける日本の大型株11銘柄を選定している。リスクレベル6のA-GRIDは、スマートグリッド関連株式に投資する。市場のバリュエーションが平均に近づき、リスク・リワードが魅力的になっているため、現在はリスクよりも機会と見ている。

国家エネルギー政策委員会（กพช.）は、市民太陽光発電の促進枠組みを従来の5000メガワットから1万メガワットへ拡大することを承認した。対象期間は2569年から2571年までで、既存の買い取り事業500メガワットを含む。余剰電力を系統に売電するネットビリング方式の買い取り価格は1キロワット時あたり2.20バーツとし、1メーターあたり5キロワットを上限とする。また、買い取り期間を従来の10年から20年に延長する。屋根設置型、地上設置型、水上設置型のすべての形態を対象とする。さらにกพช.は、1か月以内に関連機関に対応計画を策定するよう指示した。内容には、リアルタイムの発電予測、送配電システムの制御、スマートメーターおよびスマートグリッドの設置、分散型発電に対応するための蓄電池システムBESSが含まれる。アジア・プラス証券のリサーチ部門は再生可能エネルギーセクターに対して強気の見方を示し、枠組みを従来の5000メガワットから1万メガワットへ拡大することは市民太陽光市場の大幅な格上げを反映していると指摘した。また、買い取り期間を10年から20年に延長することで、家庭部門の投資採算性とインセンティブが高まるとした。したがって、屋根設置型太陽光発電システムの設置工事を手掛けるSolar EPC事業者や関連機器販売業者にとって追い風となる。具体的にはGUNKUL、SOLAR、SPCG、SSPなどが挙げられる。一方、分散型発電の増加により、エネルギー管理システム、スマートグリッド、蓄電池システムBESSが今後の段階で重要な役割を果たす。これはPDP2026計画の方向性と一致する。BGRIMとGPSCはスマートグリッド、エネルギー管理システム、BESSの分野で強みを持つ。GULFはSolar RooftopとSolar+BESSの両関連事業を有する。短期的には太陽光関連サプライチェーンの銘柄にとってポジティブなセンチメントになると予想される。リサーチ部門は、Solar EPC事業と機器販売を一貫して手掛けるGUNKULをトップピックに選定した。

バルモント・インダストリーズは2026年の売上高と利益のガイダンスを引き上げた。この動きは、電力需要と送電網の近代化を背景とした6カ月間で18.6％の株価上昇の後に出たものである。株価は年初来で15.3％上昇し、1年間の株主総利回りは27.4％に達した。3年間と5年間の株主総利回りがともに2倍強であることは、送電網近代化テーマからの成果を反映している。直近終値474ドル64セントに対し、最も注目されるバリュエーションの見方は適正価値を約624ドル50セントと算出しており、株価は24％割安であることを示唆している。バルモントの生産能力、自動化、AIへの投資は、年間で3億5000万ドルから4億ドルの増収をもたらし、多年にわたるサイクルが進むにつれて利益と利益率の向上を支えると期待されている。強気の見方はインフラと農業のサイクルに大きく依存しているため、プロジェクト支出の減少や原材料コストの持続的な圧力が生じれば、この24％割安という見方はすぐに揺らぐ可能性がある。

国家エネルギー政策委員会（NEPC）の第3回会合（2026年）は、市民ソーラー促進の枠組みを当初提案の5000メガワットから1万メガワット、すなわち約100万世帯分に拡大することを承認した。会合はエクニティ・ニティタンプラパート副首相兼財務大臣が議長を務めた。首相府副報道官のラリダ・プルートウィワタナ氏によると、電力買い取りはネットビリング方式を採用し、市民はまず自ら発電した電力を使用し、余剰分を1ユニット当たり2.20バーツで系統に売却する。売却提案量は1メーター当たり5キロワット以下に制限される。また、買い取り契約期間を従来の10年から20年に延長し、ソーラーパネルの耐用年数に合わせる。追加の電力買い取り枠は2026年から2028年までの期間を対象とし、設置形態も従来の屋根置き型中心から、家庭部門向けに地上設置型や水上設置型も可能とするよう拡大する。会合はまた、エネルギー省、内務省、および3つの電力公社に対し、発電予測、リアルタイムデータ監視、送電・配電システムの制御、バッテリーによるエネルギー貯蔵システムを含むインフラ計画を1カ月以内に完成させるよう指示した。さらに、首都電力公社と地方電力公社に対し、スマートメーターのデータをタイ発電公社と連携させるよう求めた。また、工業省にはソーラーパネルとバッテリーのリサイクル計画を策定するよう指示した。これに加え、NEPCは2026年9月から12月期の電気料金負担軽減の方針も承認し、小売りのFt値を1ユニット当たり16.23サタンに据え置く。

杭州山科智能科技股份有限公司は9月18日、上海城投水務集団有限公司供水子会社およびその入札代理機関から落札通知書を受領し、2026年から2027年にかけての城投集団非全電子式水道メーター集中調達案件の第二落札者に確定したと発表した。落札総額は9936万1000元。対象製品は無磁気遠隔伝送式水道メーターと一部の機械式メーターで、同社の成熟した安定供給製品である。同社は、今回の落札は顧客による製品開発力、品質、サービス力への再評価であり、案件が順調に実施されれば業績に好影響を与え、スマート水道メーターの市場シェア拡大と業界でのリーダー的地位の強化につながるとしている。また、発注者は信用力の高い優良な国有企業であり、今後書面契約を締結する予定だが、契約金額や条件にはなお不確実性が残ると説明した。

クアンタ・サービシズは、第1四半期の業績が事業全体で広範な加速を示したことを受け、通期利益見通しを引き上げた。リーブス・W・H・アンド・カンパニーの2026年第2四半期投資家レターによる。同レターによると、経営陣は2030年までに利益を倍増させるという期待も再確認した。リーブス・ロングターム・バリュー・ラップ戦略は、当四半期に10.55%の上昇を報告し、MSCI USAインフラ指数の6.31%下落を上回った。現金分配は2025年第2四半期比で6.7%増加した。最大手の専門公益ソリューション提供会社とされるクアンタは、電力需要の伸び、データセンターの電力供給スケジュール、送電網の信頼性投資を支えるために業界の設備投資が流れ込まなければならない主要なボトルネックであり続けている。クアンタの株価は2026年9月16日に1株619.28ドルで終了し、過去1カ月で5.67%下落したが、過去1年では59.97%上昇した。時価総額は931億ドル、52週レンジは376.07ドルから788.75ドルだった。

バンコク銀行証券は、政府がソーラー100万屋根計画を100万世帯から150万世帯へ拡大することを検討していると指摘した。補助金は1世帯あたり5万バーツで据え置かれ、発電容量の割当も500メガワット増で変わらない。150万世帯に拡大した場合、約750億バーツが必要となるが、これはエネルギー転換計画の下での第2次予算枠2000億バーツの範囲内に収まるため、なお財政的な余地がある。プロジェクト規模の拡大以外の重要な点は、GSB、GHB、BAACによる電気料金支払い型の融資を通じて設置の制約を緩和すること、および承認期間を従来の最長1年から7日から30日に短縮することである。これによりソーラールーフプロジェクトが加速し、設置工事や機器の受注が増加する。GUNKULが最も直接的な恩恵を受ける。EPC事業と機器販売事業を通じ、すでに約42億から45億バーツのバックログを有しているためである。さらなる追い風は、多数の分散型電源を受け入れるための電力システムへの投資、すなわちスマートメーター、スマートグリッド、変電所、送電システム、蓄電池、BESSであり、これは数年続く投資機会となる。調査部門は発電所グループ株への投資ウェイトを市場平均以上に維持しており、GUNKULが最も明確な受益者である。一方、GPSCとBGRIMは系統投資とBESSのサイクルから間接的な恩恵を受ける。GULFは、補助金が政府予算から拠出され、Ft料金を通じず、既存のPPAの利益率に影響しないため、主要発電所の経済性への影響をほとんど受けない。

GUNKULの経営陣は、ブルアン証券が開催したバーチャルカンファレンスで、PDP2026計画は2026年9月にパブリックヒアリングの段階にあり、2026年11月または遅くとも年内に内閣へ提案することを目指していると説明した。コミュニティソーラーについては、2026年末に入札結果が判明し、2027年半ばにPPAを締結、2028年から投資回収を認識する見込みである。一方、ダイレクトPPAの枠組みは2026年末までに明確化すると予想される。PDP2026に基づく大規模入札は、風力2700MWとソーラー2万4000MWの両方で2027年に具体化する見通しで、2027年半ば頃に入札が開始され、2027年第3四半期に最初のPPAが締結され、2029年から2030年にかけて送電が開始されると予想される。経営陣は、過去の入札でのシェアが約10%であり、EPCの想定と一致していると確認した。同社はスマートメーターと230～500kVの高圧送電網改修工事にも注力しており、競合は10社未満である。これは年間27億バーツの系統近代化・EECファストトラック案件の想定を裏付けるものである。データセンターについては、入札開始前に規則の整備を待つ必要があり、投資額はGPUを除き1MWあたり約500万～600万米ドル、電力システム・EPC工事は総投資額の10～15%を占めると試算されている。現在の人員体制は、民間データセンター案件を短期的に500MWまで対応可能である。2026年第3四半期は依然として堅調で、7月から8月の風力発電量がわずか2か月で2025年第3四半期全体に匹敵し、風力合弁事業からの利益配分は2026年第2四半期の1億3200万バーツから3億2700万バーツに増加すると予想される。2026年第3四半期の主要利益は6億1800万バーツと、前年同期比35%増、前四半期比9%増となり、過去最高を更新する可能性がある。EPCの受注残は50億バーツで、2026年第3四半期に約16億バーツを認識する見込みである。同社は「買い」の推奨を維持し、目標株価は6.50バーツ、公益事業セクターのウェイトはオーバーウェイトを維持する。

I2エンタープライズ（I2）は、PEA ENCOMから蓄電池システム（BESS）案件を8年間のサービス契約付きで受注した。契約額は2億1000万バーツで、同社がクリーンエネルギーインフラに参入する契機となり、2577年まで四半期ごとに収益を計上していく見通しだ。今回の案件は、情報技術を中核事業としてきたI2が、Energy Transitionの流れを受けてクリーンエネルギー事業の比重を高める戦略の一環である。同社はBESSにとどまらず、Smart Grid、Solar PPA、ESCO、EV Chargingを網羅するエネルギー事業ポートフォリオの構築を進めている。現在、I2の受注残高は合計7億1300万バーツに上る。2569年下半期も、Infrastructure、Data Center、AI、Smart Grid & BESSの分野で政府および国営企業の案件入札を積極的に進め、2569年の業績成長率20%という目標を支えていく方針だ。

Nvidiaは水曜日、GoogleおよびEmerald AIとともにAIエネルギー管理アライアンスを発足させた。狙いは、AIの最大の物理的ボトルネックの一つである電力だ。Nvidiaの株価は約0.9%上昇し、214.08ドルとなった。このアライアンスは、データセンターをより柔軟な送電網の資産のように機能させ、送電網が圧力にさらされた際に計算負荷を移したり、蓄えたエネルギーを活用したり、電力需要を削減したりすることを目指している。その枠組みは、施設がどれだけ迅速に対応できるか、その柔軟性がどれだけ持続するか、どれだけ予測可能か、緊急時に運用者がどう行動するかを測定するように設計されている。電力会社や送電網の運用者がこうした約束を信頼できれば、ハイパースケールのプロジェクトは連系の障害が減り、稼働開始前に必要となる追加インフラも少なくて済む可能性がある。電力の確保はAIインフラの展開にとってますます制約となっており、データセンターの売上高は890億ドルに達し、Nvidiaの直近四半期売上の約92.5%を占めている。そのため、新設施設への電力供給の遅れは、やがてNvidiaシステムの設置の遅れにつながりかねない。

サマート・コーポレーション（SAMART）はデータ・AI事業を積極的に推進し、多数の案件を入札中で、政府機関からの受注を継続的に狙う構えだ。あわせてスマートメーターとバッテリー事業を拡大し、地方電力公社（PEA）にデジタルシステムを導入してスマートグリッドへの移行を支援する。SAMARTの事業開発・投資家広報担当シニアマネージャー、ラットナン・ウィライラック氏が株式ビジョンの報道チームに明らかにしたところによると、案件の大半は依然として政府機関からのプロジェクトであり、政府のデジタル政策推進と技術関連予算の配分に伴って成長する市場だという。同社はデータとAI技術を活用し、データ分析や管理、業務時間の短縮を通じて業務効率を高めることに重点を置き、人材育成のための研修も並行して実施している。バッテリーシステムとスマートメーター事業では、PEA向けに従来の電力量計からデジタルメーターへ切り替える新たなデジタルシステム導入プロジェクトを進めており、これはスマートグリッドと呼ばれる次世代電力システム構築の重要な基盤となる。なお、バッテリー事業とスマートメータープロジェクトを合わせた現在の案件総額は約40億バーツに上る。