China NEV Leaders

長城汽車は10月7日、公告を発表し、2026年9月の総販売台数が11万台となり、前年同期比13.99％減少したと明らかにした。同期の総生産台数は12万台で、前年同期比9.90％減少した。公告では同時に、2026年中間期の売上高が1021億100万元、親会社株主に帰属する純利益が24億6500万元だったことも開示された。

北汽藍谷の公告によると、子会社の2026年9月の生産・販売速報で、当月の販売台数は2万4080台となり、前年同期比17.24％増加した。年初来の累計販売台数は16万3376台で、前年同期比46.52％増加した。生産台数については、子会社の当月生産台数は2万4843台で、前年同期比23.94％増加した。年初来の累計生産台数は15万6599台で、前年同期比43.16％増加した。

北京に拠点を置くフルグッド・モーターは、2026年ロサンゼルス自動車ショーで米国に初めて出展する。11月19日のオートモビリティLAを活用し、米国での製造・販売パートナーや投資家を募る考えだ。レトロ調のプラグインハイブリッド車メーカーである同社は、中国市場での好調な販売を理由に挙げ、車両を部品の形で輸出し米国で最終組み立てを行ったうえで、自社の小売網ではなく米国のパートナーブランドの下で販売・登録する計画を示した。フルグッド・モーターはまた、20世紀半ばの米国のクラシックなデザインを取り入れた、よりヴィンテージ感のある未来的ハイブリッドモデルの開発に向けた投資も求めていると述べた。11月20日から29日までロサンゼルス・コンベンション・センターで一般公開日に展示する車両は、1950年代のバン文化に着想を得た7人乗りの多扉型ピープルムーバー「サマー」で、現在米国では販売されていない。米国での展開が可能かどうかは、ロサンゼルスで見つけるパートナー次第であり、カリフォルニア新車ディーラー協会によると、今年上半期にハイブリッド車が新規登録の22.1パーセントという過去最高のシェアを占めた。

新世界発展の2026年6月本決算は赤字が拡大した。コア営業利益は28％増となった一方、香港空港開発プロジェクトからは財務改善を優先して撤退し、融資枠を49億HKドルに増額した。中国本土では安徽江淮汽車集団が華為とステランティスと協業意向を示し、新疆天業は4鉱業会社を8億6500万元で買収へ、広東東陽光科技控股は支配株主が6億－12億元の株式買い増しへ動く。南京威爾薬業集団は5000万－1億元の自社株買いを計画し、陝西北元化工集団の大株主は最大5.5％の株式を売却する。香港では理想汽車の9月納車台数が6％減となり、A株企業の香港上場は年初来14社で中止・延期が相次いでいる。

NIOは、バッテリー交換・充電子会社NIO Powerの30%株式を吉利の子会社に約160億元で売却することに合意した。この取引は一時的に市場心理を押し上げたが、NIOの株価はその後、過去30日間で22.2%下落し、年初来では33.9%安となっており、1年間の株主総利回りは55.4%の減少となっている。NIOの直近終値は3.40ドルで、最も注目されているバリュエーション見通しでは適正価値は約6.38ドルとされており、278人の投資家が47%割安と見ている。強気派は、吉利が支援するバッテリー事業の評価額を現実的な検証と捉え、NIOのエネルギー資産は株価が示唆するよりも価値がある可能性があると指摘する一方、弱気派は株価の大幅な下落を挙げている。中国の車両需要の低迷が続き、営業費用の増加により収益性やアナリストの利益率前提が達成できない状況が続けば、この話はさらに展開する可能性がある。

NIOは、傘下のNIO Powerの30％株式をGeelyに売却し、バッテリー交換の合弁会社を設立することに合意した。この提携は、中国における両グループの電気自動車ブランド間でバッテリー交換および充電インフラを共有することを目的としており、NIOとGeelyの協力協定の下、NIO PowerのネットワークはNIO以外のモデルにもより広く開放される見通しだ。GeelyによるNIO Powerの30％株式取得は、NIOが充電資産をどのように活用するかを再形成するもので、この取引はNIOの投資仮説における中核的な触媒の一つを試すものと見られている。NIOの投資仮説は、Power Swapネットワークを差別化要因として重視し、継続的なサービス収入とより安定した利益率を支える点に大きく依存している。次の検証ポイントは、Geelyブランドおよびその他のNIO以外のモデルがNIO Powerネットワークをどれだけ早く利用し始めるかであり、具体的な指標としては、新たな協力協定、NIO Powerの交換に対応する第三者車両モデルの数、そして2026年後半の更新や今後の決算報告で開示される交換量やステーション稼働率などが挙げられる。

中国の国有自動車メーカー、第一汽車集団（ＦＡＷ）は、広州汽車集団（ＧＡＣ）の支配株主である広州汽車工業集団との協力を拡大すると発表した。ＦＡＷの声明によると、両社は２９日に締結した戦略協力枠組み協定に基づき、中央政府と地方政府の傘下にある国有自動車メーカー間の戦略的連携の新たなモデルを模索する。ＧＡＣは２８日、同社による一汽トヨタの株式５０％取得を通じてＦＡＷがＧＡＣの第２位株主となる見通しだと発表していた。業界団体の中国汽車工業協会（ＣＡＡＭ）は２９日、ＦＡＷと広州汽車工業集団は競争力とサプライチェーンの強靱性を高めるため、技術の共同開発と経営資源の共有を進めるべきだと指摘した。地域をまたぐ統合にはなお、生産能力枠の移転、税収配分の取り決め、承認手続きの長期化といった障害があるとして、業界再編を促進する政策支援を求めた。中国は、スマート電気自動車産業の強化に向けた２０３０年までの工程表を公表しており、過剰投資の抑制、業界再編の促進、非効率な生産能力の淘汰を計画している。

華為の常務董事である余承東氏はこのほど、華為と江淮汽車が提携する尊界SUVの新車について、2027年初めに発売される見通しだと述べた。この発言を受けて、9月30日の商用車関連株は日中に3.14％上昇し、江淮汽車は9.98％高、東風股份は4.66％高、曙光股份は3.27％高、安凱客車は2.63％高、漢馬科技は2.46％高となった。西南証券のリポートによると、2026年の商用車業界は、内需では政策による下支えと、海外需要の共振という構図になっており、ベトナム、タイ、サウジアラビアなどで大型インフラ案件が集中して動き出すことで、国内の大型トラック需要を継続的に支えている。浙商証券のリポートによると、新エネルギー商用車は普及率と1台当たりの搭載電力量がともに伸びており、2025年の販売台数は95万台で前年比64％増となり、販売台数に占める割合は22％に上昇した。2025年から2030年にかけての年平均成長率は51％と予想されている。

キング・ジェン（KGEN）のカニット・スリワチラプラパ顧問会長は、第3四半期の業績見通しが第2四半期から明確に改善していると明らかにした。自動車販売台数の増加と、オモダ・アンド・ジェイク・マニュファクチャリング（タイランド）（OJMT）の工場が生産能力を継続的に拡大していることが背景にあり、利益率も上昇傾向にある。工場の累計生産台数は2万台の大台を突破し、現在は月産4000台以上を生産している。同社は10月22日に株主総会を開催し、ラヨン・ワイヤー・インダストリーズ（RWI）グループへの総額2億5200万バーツの増資を議案として諮る予定で、10月26日までに払い込みを受ける見込み。調達資金はOJMT工場の持ち株比率を51％から60％へ引き上げるために充てられ、これにより第4四半期にはKGENがOJMTの売上高と業績を全面連結し、総収入が飛躍的に伸びる見通し。今年の生産台数は約4万台、来年は年産8万台のフル稼働を目指す。直近ではハイブリッドシステムを搭載し最大航続距離1000キロのiCAUR V27 REEVを発表、価格は99万9900バーツからで10月1日より納車を開始する。ビッグ・モーター・セールでは3000台以上の予約を獲得した。

KCE株は11.07%上昇して75.25バーツとなり、7.50バーツ高、売買代金は23億5718万バーツを記録した。時刻は10時50分、始値は71.25バーツ、高値は75.25バーツ、安値は71.25バーツだった。今朝はKCE株のビッグロット取引が15万株、金額11億8900万バーツ、平均価格79.25バーツで成立し、市場価格を上回った。キアットナキン・パトラン証券（KKPS）はバンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチと共同で、KCEエレクトロニクス（KCE）の分析を開始し、買い推奨とともに目標株価を従来の67.75バーツから104.00バーツへ引き上げた。目標P/Eは38.1倍に基づく。2026年の純利益は前年比95%回復して15億2900万バーツ、2027年は前年比110%急増して32億1200万バーツと市場予想を69%上回り、2028年には41億7400万バーツに達すると予想されている。背景には、PCB業界の回復サイクル、電気自動車およびソフトウェア定義車両における電子部品の増加、AIブームによる自動車用PCBの供給逼迫という間接的な恩恵、LEO通信衛星の売上比率が2027年に16%、2028年にPCB全体売上の30%へ拡大する見通し、そして人型ロボット分野がある。経営陣はテスラと交渉中であることを認めており、一部の資格テスト段階を通過し、最終設計承認を待っている。バンク・オブ・アメリカは、世界の人型ロボット市場が2033年までに1000億米ドル規模に達し、世界出荷台数が2027年の29万台から2033年には120万台へ約5倍に成長すると予想している。一方、FSSインターナショナルの証券分析担当副社長スリーポーン・ティワスウェイ氏は、KCEが2026年第2四半期から銅やガラス繊維などの原材料高を受けてPCB価格を引き上げたこと、およびAI向けPCB需要が供給を奪っていることから、下半期の利益は上半期を上回るとの見方を示した。同氏はトレーディング推奨とし、目標株価61.00バーツを維持しつつ、2027年はPCBの新規供給が下半期から徐々に増えるため投資家に警戒を促した。

9月29日、広汽集団のA株（601238）は取引を再開し、寄り付きでストップ高となり、買い注文残高は6億5000万元を超えた。最新株価は1株5.6元、最新の時価総額は571億元。前日夜、広汽集団は一汽トヨタ自動車有限公司の株式50%を株式発行により取得し、同時に補助資金を調達する計画を発表した。今回の発行価格は1株5.75元。対象会社は一汽股份とトヨタ自動車の合弁で設立され、広汽トヨタと南北二つの合弁体制を形成している。今回の取引前、上場会社は完成車製造を中核とし、研究開発、完成車、部品、商貿・モビリティ、エネルギーエコシステム、国際化、投資・金融などをカバーする、国内で最もサプライチェーンが充実し、産業配置が最も整った自動車グループの一つである。今回の取引完了後は、上場会社の投資収益や純利益などの財務指標にプラスの寄与をもたらし、持続的な経営能力の一層の強化に寄与すると見込まれる。

千里科技は9月29日、子会社の千里智駕が浙江極氪汽車研究開発有限公司と資産譲渡契約を締結する予定だと発表した。浙江極氪から自動運転事業の研究開発に関連する電子機器および設備据付工事を購入するもので、取引価格は3443万8800元、付加価値税を含む。発表によると、取引完了後、同社は研究開発インフラの整備をさらに進め、資産のライフサイクル全体にわたる管理効率を高める方針だ。

トランプ政権は、自動車メーカーに対し2031年までに車両の燃費を1ガロン当たり50マイルに引き上げることを求めていたバイデン時代の燃費基準を縮小し、目標を1ガロン当たり34.5マイルに引き下げる計画だ。ホワイトハウスは昨年12月にこの動きを示唆しており、正式発表が予想されていた。この撤回により、自動車メーカーは燃費の良い車をより少なく生産できるようになり、車両全体の燃費平均を引き下げるために必要な電気自動車の台数も減るため、高価格で高利益なトラックやガソリン車をより多く販売できるようになる。自動車メーカーは環境重視の流れの中で電気自動車に多額の投資を行ってきたが、この変更によりそうした投資は大部分が回収不能な埋没費用となる。業界関係者は、将来の政権が再び基準を覆す可能性があり、フォードやGMなどの企業はガソリン車と電気自動車の両方のラインアップでリスクを分散せざるを得なくなると指摘している。

吉利はNIOのバッテリー交換事業の30%株式を取得することで合意した。この取引により同事業の評価額は約24億ドルとなり、NIOの株価は2%上昇した。浙江吉利控股集団は商用車向けバッテリー交換事業を拠出し、さらに6億4000万元、すなわち9500万ドルを現金で支払う。両社は、吉利が乗用車と商用車でNIOのバッテリー交換技術を採用すること、および充電・交換の協業を他の業界参加者にも開放することについて協議している。ゴールド・フィールズの株価は13%急落した。ノーザン・スター・リソーシズが270億ドルでの買収提案を拒否し、この提案はオーストラリアの金鉱山会社の価値を著しく過小評価していると述べたためだ。ゴールド・フィールズは、ノーザン・スターの1株につきゴールド・フィールズ株0.3125株と現金7.25豪ドルを組み合わせて同社を買収することを提案し、当初は買収対象を387億豪ドル、すなわち9月11日終値比22%のプレミアムで評価していたが、ゴールド・フィールズの9月25日終値に基づくと、想定評価額は361億豪ドルに下落していた。ノーザン・スターの取締役会はこの提案を全会一致で拒否し、極めて日和見的だと評した。コディアック・サイエンシズの株価は7%上昇した。同社が本日東部時間午前8時30分に報告予定の、滲出型加齢黄斑変性症患者を対象としたゼンクダ（別名タルコキシマブ・テドロマー）およびKSI-501（別名タビラフスプ・アルファ・テドロマー）を評価するDAYBREAK第3相試験の主要結果の公表を控えているためだ。

保険事業監督・促進庁（OIC）は、タイ損害保険協会および保険業界と協議し、洪水被害を受けた国民を支援するための対策を準備した。保険会社に対し、自動車、住宅、財産の損害調査と評価を急ぎ、人員、損害査定人、通報窓口、修理工場ネットワークを十分に確保するよう厳命した。OICの法律・監査担当副事務局長であるアディソン・ピパットワラポン氏は、損害が明確に確認・証明できる場合、保険会社は7日以内に保険金を支払う準備があると述べた。バンコク都内の損害についても同様である。全損基準に該当する自動車については、保険会社は損害評価と並行して書類の準備・収集を急ぐよう求められた。OICはタイ銀行協会および関係機関と連携し、リース契約中の車両に関する書類送付の手続きと期間を短縮する。会議ではまた、洪水による自動車損害の評価方法について協議し、内燃機関車はOICのAからEまでの5段階の損害評価基準を参考情報として用いる一方、電気自動車（EV）はバッテリーと車体の両方の損害を検討することを確認した。特にバッテリーが水没した場合、安全に復旧または修理して使用できるかどうかを確認し、復旧できない場合に全損に該当するかどうかを検討する。さらに、各EVメーカーおよび各モデルの規定も考慮する必要がある。被保険者支援策として、保険会社は生命保険の保険料支払い猶予期間を元の猶予期間満了日からさらに60日間延長することができる。自動車保険については、保険契約の発効日から180日間まで保険料の徴収・受領を猶予できる。これは第1種および第2種を除くすべての自動車が対象である。その他の保険種類では保険料徴収期間を90日間延長できる。損害を受けた住宅について、小規模向けの簡易住宅火災保険（マイクロインシュアランス）は、自然災害補償の下で保険金額の全額である1万バーツを初回保険金として支払うことを検討する。住宅火災保険契約は初回として全額2万バーツを支払い、洪水補償を追加購入している場合はさらに1万バーツを初回として支払う。火災保険または財産リスク保険に加入し、洪水補償を追加購入している店舗については、初回保険金3万バーツを支払うことを検討する。損害がこれらの金額を超える場合、被保険者は追加の書類と証拠を提出する必要があり、保険金の支払いは契約で定められた補償限度額に従って行われる。

ステランティスのアントニオ・フィローザCEOは2026年9月10日のアナリスト会議で、世界の自動車業界が二つの異なる市場に分裂したと述べ、「世界は明確に二つに分かれている。一つは米国、そしてもう一つはそれ以外の世界だ」と語った。この戦略の下、ステランティスは米国向け車両について国内のエンジニアリングと開発に全面的に依存し、米国モデルにリープモーターや東風との提携を活用する計画はない。米国以外では、欧州を含め、中国の自動車メーカーであるリープモーターおよび東風と提携し、生産の現地化と購買コストの共有を進めている。この分離は、ワシントンが自動車メーカーと中国企業との関係を精査する中で行われ、トランプ政権は中国の吉利との欧州合弁事業をめぐりフォードを批判した。ステランティスを保有するヘッジファンドの数は第1四半期の32から第2四半期に26に減少し、ポジション価値は4億2360万ドルから1億9540万ドルへとほぼ半減した。一方、フォードの保有者は50で横ばいだったが、ポジション価値は11億2000万ドルから10億2000万ドルに減少した。